Методы управления финансовым риском.
Залогом выживаемости и основой стабильного положения предприятия служит его устойчивость. Различают следующие грани устойчивости: общая, ценовая, финансовая. Финан¬совая устойчивость является главным компонентом общей ус¬тойчивости предприятия. Финансовая устойчивость предприятия - это такое состояние его финансовых ресурсов, их перерас¬пределения и использования, когда обеспечиваются развитие предприятия на основе собственной прибыли и рост капитала при сохранении его платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня финансового риска.
Таким образом, задача финансового менеджера заключается в том, чтобы привести в соответствие различные параметры фи¬нансовой устойчивости предприятия и общий уровень риска. Целью управления финансовым риском является снижение потерь, связанных с данным риском до минимума. Потери могут быть оценены в денежном выражении, оцениваются также шаги по их предотвращению.
Финансовый менеджер должен уравно¬весить эти две оценки и спланировать, как лучше заключить сделку с позиции минимизации риска. В целом методы защиты от финансовых рисков могут быть классифицированы в зависимости от объекта воздействия на два вида: физическая защита, экономическая защита. Физическая за¬щита заключается в использовании таких средств, как сигнализация, приобретение сейфов, системы контроля качества продукции, за¬щита данных от несанкционированного доступа, наем охраны.
Экономическая защита заключается в прогнозировании уровня дополнительных затрат, оценке тяжести возможного ущерба, использовании всего финансового механизма для лик¬видации угрозы риска или его последствий. Кроме того, общеизвестны четыре метода управления рис¬ком: упразднение, предотвращение потерь и контроль, страхова¬ние, поглощение. 1. Упразднение заключается в отказе от совершения рискового мероприятия. Но для финансового предпринимательства уп¬разднение риска обычно упраздняет и прибыль. 2. Предотвращение потерь и контроль как метод управления финансовым риском означает определенный набор превентив¬ных и последующих действий, которые обусловлены необходимостью предотвратить негативные последствия, уберечься от случайностей, контролировать их размер, если потери уже име¬ют место или неизбежны. 3. Сущность страхования выражается в том, что инвестор го¬тов отказаться от части доходов, лишь бы избежать риска, т.е. он готов заплатить за снижение риска до нуля. Для страхования характерны целевое назначение создавае¬мого денежного фонда, расходование его ресурсов лишь на по¬крытие потерь в заранее оговоренных случаях; вероятностный характер отношений; возвратность средств.
Страхование как ме¬тод управления риском означает два вида действий: 1) перерас¬пределение потерь среди группы предпринимателей, подверг¬шихся однотипному риску (самострахование); 2) обращение за помощью к страховой фирме.
Крупные фирмы обычно прибегают к самострахованию, т.е. процессу, при котором организация, часто подвергающаяся од¬нотипному риску, заранее откладывает средства, из которых в результате покрывает убытки.
Тем самым можно избежать до¬рогостоящей сделки со страховой фирмой. Когда же используют страхование как услугу кредитного рынка, то это обязывает финансового менеджера определить приемлемое для него соотношение между страховой премией и страховой суммой. Страховая премия - это плата за страховой риск страхователя страховщику.
Страховая сумма - это денеж¬ная сумма, на которую застрахованы материальные ценности или ответственность страхователя. 4. Поглощение состоит в признании ущерба и отказе от его страхования. К поглощению прибегают, когда сумма предпола¬гаемого ущерба незначительно мала и ей можно пренебречь. При выборе конкретного средства разрешения финансового риска инвестор должен исходить из следующих принципов: • нельзя рисковать больше, чем это может позволить собст¬венный капитал; • нельзя рисковать многим ради малого; • следует предугадывать последствия риска.
Применение на практике этих принципов означает, что всегда необходимо рассчитать максимально возможный убыток по дан¬ному виду риска, потом сопоставить его с объемом капитала предприятия, подвергаемого данному риску, и затем сопоставить весь возможный убыток с общим объемом собственных финансо¬вых ресурсов. И только сделав последний шаг, возможно опреде¬лить, не приведет ли данный риск к банкротству предприятия. 5.