«Планирование финансов компаний» По дисциплине: Финансовый менеджмент Санкт-Петербург 2008 Оглавление Бланк задания 3 Введение 1 Проектирование инвестиционно-финансового плана 2 Анализ способов привлечения денежных средств 10 Планирование финансов компании за квартал (Расчеты) 12 Расчет прямых затрат 13 Смета затрат на производство и себестоимость продукции 16 Определение размера прибыли от реализации 17 Денежный план 19 Представим расчетные данные в таблице 21 Расчет чистых оборотных активов 22 Инвестиционно-финансовый план: 23 Плановый баланс 25 Анализ способов привлечения денежных средств (Расчеты) 27 Выводы: 31 Библиографический список 34 Введение Инвестиционная деятельность предприятия, направленная на обновление средств производства, определяющим образом влияет на результаты деятельности предприятия.
Вместе с тем предприятие как единый объект одновременно осуществляет инвестиционную, текущую хозяйственную и финансовую деятельность.
Поэтому инвестиционные решения должны быть согласованны, с одной стороны, с возможностями предприятий по привлечению денежных ресурсов, а с другой стороны – с текущей хозяйственной деятельностью, которая является источником поступления денежных средств. Для компании не представляется целесообразным рассматривать инвестиционные и финансовые решения порознь в силу того, что эти решения определяют друг друга.
Объединить финансовые и инвестиционные решения можно с помощью инвестиционно-финансового плана компании. Выделяют три уровня финансового планирования: • Стратегическое планирование ориентирует финансы на формирование отношений компании с окружающей средой в долгосрочном периоде (свыше 5 лет). Стратегические финансовые планы включают прогнозные вероятностные показатели затрат и результатов компании. • Оперативное финансовое планирование сосредоточено на оценке ресурсов (трудовых, материальных, финансовых), требуемых предприятию в среднесрочном периоде (2-5 лет). Оперативное планирование воплощается в инвестиционно-финансовый план компании. • Совокупность краткосрочных прогнозов (до 1 года) составляет бюджет компании. Бюджет компании включает определенное количество хозяйственных бюджетов, имеющих отношение к различным подразделениям предприятия, а также инвестиционно-финансовый бюджет и бюджет денежных средств.
Инвестиционный и финансовый план – это таблица, в которой по каждому году планирования в одной части представлены расходы, а в другой – источники для оплаты этих расходов.
Большинство хозяйственных бюджетов связано с бюджетом продаж, который играет ключевую роль в планировании. Бюджет продаж разрабатывается с целью показать прогнозируемую долю каждой единицы продукции в общей прибыли компании Бюджет денежных средств компании интегрирует бюджет и планы всех подразделений компании на принятый бюджетный период.
Данный бюджет позволяет прогнозировать излишек или дефицит денежных средств на конец декады, месяца или другого периода. Денежный бюджет или денежный поток – средство для ежегодного или даже ежедневного планирования. При его подготовке внимание концентрируется на изменении величины денежного потока, т.е. на получении и расходовании денежных средств. Поэтому следует отражать точное время появления притоков и оттоков денег.
На этапе технико-экономического обоснования при выборе вариантов инвестиционных проектов последние рассматриваются как самофинансирующиеся минифирмы. На этапе планирования процессов реализации отобранных инвестиционных проектов осуществляется их привязка и адаптация в действующей компании. Целью данной курсовой работы является освоение методик составления инвестиционно-финансового плана компании расчетным методом и анализа способов привлечения инвестиционных ресурсов.
Расчетный метод предусматривает составление взаимосвязанных балансов с использованием плановых заданий, экономических и финансовых нормативов. Для планирования объема продукции, выручки от реализации и оборотных активов (запасов, производственных факторов) используется метод укрупненного расчета. В настоящей курсовой работе предполагается, что цели предприятия заключаются в увеличении объемов реализации продукции при одновременном сокращении запасов. Для реализации этих целей используются инвестиции в объемах, позволяющих обеспечить количественные значения планируемых показателей развития (рост реализации, снижение нормативов запасов). Здесь не рассматриваются вопросы технико-экономического обоснования размеров инвестиций, позволяющих обеспечить заданные показатели. Эту самостоятельную, достаточно сложную технико-экономическую задачу решают в процессе разработки бизнес-планов инвестиционных проектов.
В качестве исходных данных используется баланс предприятия за отчетный период (таб.1), плановые показатели (таб.1а,2). Курсовая работа состоит из трех разделов: Первый раздел – «Проектирование инвестиционно-финансового плана», посвящен определению потребностей в денежных средствах, для действующих предприятий, позволяющих реализовать плановый объем инвестиций и через их реализацию обеспечить значения плановых показателей.
На этом этапе обеспечивается совмещение инвестиционной программы с текущей производственной деятельностью предприятия.
Поскольку планируемая инвестиционная программа детерминирована во времени по показателям затрат и результатов, то в качестве неизвестной величины выступает потребность предприятия в денежных средствах, которую и следует определить. Во втором разделе – «Анализ способов привлечения денежных средств» рассматриваются способы привлечения денежных средств для реализации инвестиционной программы предприятия. Приводится два основных способа финансирования инвестиций за счет привлечения заемных денежных средств и за счет подписки на акции.
Сравнение целесообразности рассматриваемых способов, их достоинства и недостатки оцениваются с помощью показателей рентабельности, оборачиваемости, ликвидности и платежеспособности. Третий раздел включает планирование финансов компании на квартал. 1 Проектирование инвестиционно-финансового плана Проектирование инвестиционно-финансового плана предприятия осуществляется в следующей последовательности: 1. расчет реализации по интервалам планирования.
Данный расчет осуществляется по формуле: Bpi+1 = Bpi * Ii+1 , (1.1) где Bpi, Bpi+1 – выручка от реализации продукции, работ, услуг соответственно предшествующего и последующего периодов; Ii+1 – индекс роста реализации на период. 2. расчет запасов (оборотных активов). Запасы материалов: Mi+1 = ((Mi/ Bpi) * Tпл - ∆Hм) / (Bpi+1/ Tпл), (1.2) где Mi+1, Mi – запасы материалов соответственно в предшествующем т плановом периодах, р ∆Hм – снижение норматива запасов материалов на период, Tпл – плановый период, дней. Выражение (1.2) получено из предположения, что норматив запасов последующего периода рассчитывается как норматив запасов предшествующего периода минус плановое снижение норматива запасов.
Прирост запасов материалов рассчитывается как: ∆M = Mi+1 – Mi. Запасы незавершенного производства: НЗПi+1 = ((НЗПi / Вpi) * Тпл - ∆НЗПнзп) / (Bpi+1 + 1/ Тпл), (1.3) где НЗПi+1, НЗПi – запасы незавершенного производства соответственно в предшествующем и плановом периодах, ∆НЗПнзп – снижение норматива запаса незавершенного производства.
Прирост запасов незавершенного производства рассчитывается как: ∆НЗП = НЗПi+1 – НЗП. Запасы годовой продукции: Гi+1 = ((Гi / Вpi) * Тпл) - ∆Hг) * (Bpi+1 + 1/ Тпл), (1.4) где Гi+1, Гi – запасы годовой продукции соответственно в предшествующем и последующем периодах, ∆Hг – снижение норматива запаса годовой продукции. Прирост запаса годовой продукции рассчитывается как: ∆Г = Гi+1 - Гi. Суммарный прирост запасов: ∆З = ∆М + ∆НЗП + ∆Г, (1.5) где ∆З – прирост суммарных запасов. 3.
Прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия (чистая прибыль), рассч... Прибыль к налогообложению рассчитывается по формуле: Пi+1 = Вpi+1 - Ci... расчет сметы затрат на производство и себестоимости продукции. Затрпьы... Н – налоги на прибыль. Проектирование денежного плана..
Суммарные платежи рассчитываются по формуле: Рi+1 = ОЗi+1 + ЗПi+1 + К0... Денежный план. предприятия представлен в форме табл.6 Поступления средств включают по... . конечный остаток денежных средств планируемого периода определяется ка...
Значение НОА на начало планового периода определяется по формуле (1.19... 2 Анализ способов привлечения денежных средств В 1 разделе предполагал... Коэффициент общей платежеспособности рассчитывается по формуле: Ко.п. = ОК / ТП, (2.8) ТП – текущие пассивы. Коэффициент немедленной ликвидн... Запасы 9048,25 Долгосрочный кредит 3559,5 Материалы 3793,24 Кредиторы ...