Новая инвестиционная политика.
Для нормального развития экономики, для обеспечения воспроизводства необходим постоянный приток средств. Количественный рост инвестиций, их направление в различные сферы хозяйствования зависят от правильной инвестиционной политики. Вложение средств в наукоёмкие, высокотехнические, высокотехнологические программы влияет не только на производство товаров, их потребительские свойства, но и на условия труда, что в конечном счете не может не отражаться на развитии всего общества в целом.
Инвестиции, вложенные в эту сферу, дают представление о качественном уровне инвестиций. Качественный уровень и количественный рост инвестиций, их соотношение дают представление о проводимой государством инвестиционной политике. Её целью является поиск оптимального правового регулирования инвестиционной деятельности, национальных и иностранных инвесторов. Правовое регулирование инвестиционной деятельности состоит в определении признаков субъектов, установлении организационно-правовых форм ведения инвестиционной деятельности, выделении специальных требований к отдельным направлениям инвестиционной деятельности; регламентации порядка и условий заключения исполнения договоров; установлении пределов и форм государственного воздействия на инвестиционные процессы.
Инвестиционная деятельность реализуется обычно в правовых формах, соответствующих договорам подряда на капитальное строительство, проектирование, поставки и других. Инвестирование может происходить путем приобретения акций акционерного общества, вступления в товарищество с вложением пая. Инвестиции могут осуществляться путем приобретения патента или прав пользования по лицензионному договору, приобретением товарного знака ит.д. Несмотря на сложность складывающейся ситуации, она вполне управляема и, как показал опыт, предсказуема: - дерегулирование и либерализация экономики привели к спаду производства.
Теперь этот спад надо превратить из общего в структурный, то есть необходимо через процедуры санации и банкротства вывести из оборота нежизнеспособные предприятия. Вместе с тем следует активно поддержать эффективных производителей, стимулировать очаги роста в экономике; - мы преодолели "всплеск" цен после их освобождения.
Теперь нужно последовательно снижать инфляцию, приблизить структуру цен к мировой, корректно регулировать цены в отраслях естественных монополий (электроэнергия, газ, железнодорожные перевозки); - либерализовав внешнеэкономическую деятельность удалось добиться положительного сальдо внешней торговли. Сегодня стоит задача - предотвратить "примитивизацию" нашего экспорта и облагородить импорт; - после денационализации в результате чековой приватизациии страна должна решить более сложную задачу создания эффективных собственников и стратегических инвесторов - через фондовый рынок, через вторичный рынок ценных бумаг; - прекращено инфляционное финансирование капитальных вложений, ставка банковского процента стала положительной и наблюдается тенденция к ее понижению. Теперь важно создать в стране нормальный инвестиционный климат, активно использовать для целей инвестирования накопления предприятий и населения.
Вместе с тем, с учетом современной ситуации в экономики России, в инвестиционной сфере необходимо присту¬пить к разработке более эффективной политики привлечения инвестиций, в том числе и иностранных.
Такая полити¬ка должна включать следующие направления: • формирование стабильной и «прозрачной» нормативно-правовой базы, позволяющей регулировать привле¬чение инвестиций (налогообложение и таможенные правила, равные правила для отечественных и иностранных инвесторов); • расширение правил привлечения инвестиций в экономику (концессионные договоры, соглашения о разделе продукции, инвестиционные соглашения с отечественными и иностранными фирмами); • укрепление отечественной валюты, стабилизацию российского рынка ценных бумаг; • организацию системы гарантий, защиты и страхования отечественных и иностранных инвестиций, развитие системы залоговых операций на федеральном, региональном и муниципальном уровнях; • развитие системы информационного, маркетингового и консалтингового обеспечения инвестиционных про¬грамм и проектов; • развитие различных организационно-правовых структур для привлечения инвестиций венчурных фондов, ли¬зинговых компаний и т. д.; • создание специализированных институтов по возврату вывезенного из России капитала и т. д. Все большее количество стран вовлекается в этот процесс либерализации инвестиционных режимов с целью обеспечить привлечение иностранного капитала в свою экономику. Именно на этом, в известном смысле переломном этапе развития страны, когда наметился выход из кризиса и вполне реальны стабилизация, а затем и оживление в экономике, особенно актуальной становится задача привлечения прямых иностранных инвестиций.
Они должны не только дать серьезный импульс оздоровлению российской экономики, но и способствовать ее вхождению в мировую экономику.
За период с 1991 г. по 2001 г по данным Госкомстата, ежегодный приток иностранного капитала в Россию увеличился с 2,0 млрд долл. до 14,3 млрд, т. е. почти в 5 раз (табл.1). В результате из 35 трлн долл. накопленных в мире иностранных инвестиций 36 млрд долл т. е. одна тысячная, приходится на Россию.
Доля текущих иностранных инвестиций в ВВП в 2001 г. достигла 4,5%, накопленных — 11,6%. В расчете на душу населения — 246 долл. ввезенного в страну капитала — Россия существенно «не дотягивает» до соответствующего среднемирового показателя (5833 долл.). Таблица 1 ВВОЗ ИНОСТРАННОГО КАПИТАЛА В РОССИЙСКУЮ ФЕДЕРАЦИЮ 1991-1993гг 1994г. 1995г. 1996г. 1997г. 1998г. 1999г. 2000г. 2001г. млн долл. млн долл. млн долл. мин долл. млн долл. млн долл. млн долл. млн долл. млн долл. Инвестиции всего 2921 1053,4 2983 6970 12295 11773 9560 10958 14258 В том числе: прямые 2569,3 548,9 2020 2440 5333 3361 4260 4429 3980 портфельные 69,5 0,5 39 128 681 191 31 145 451 прочие 282,3 504 924 4402 6281 8221 5269 6384 9827 В этом периоде тенденция сохранения неэффективной структуры импортируемого капи¬тала выражена предельно четко — в ней преобладающими являются так называемые «прочие инвес¬тиции», основная часть которых представлена кредитами, включая кредиты от различных междуна¬родных финансовых организаций и правительств иностранных государств.
Внешнее финансирование экономики России, осуществляемое международными финансовыми организациями и правительствами зарубежных стран, оценивается за годы реформ в 25 млрд долл. Эти средства были крайне неэффективно использованы для финансирования процессов реструкту¬ризации и технического перевооружения реального сектора российской экономики, существенно увеличив сумму внешней задолженности страны.
Зарубежные кредиты, получаемые правительством, могли бы стать при их предоставлении иници¬аторам высокорентабельных инвестиционных проектов источником дополнительных доходов бюдже¬та. Но это возможно лишь при условии достаточно низких процентных ставок предоставления таких кредитов и при соблюдении принципов проектного финансирования, при соответствующем жестком контроле за фактическим использованием заемных средств.
В принципе масштабы возможного притока финансовых средств из этих источников в ближайшей перспективе не следует переоценивать.
С одной стороны, сохраняющиеся затруднения России с по¬гашением задолженности перед внешними кредиторами не позволяют надеяться на значительные дополнительные поступления из этих стран.
С другой — нарастающая тенденция политизации дея¬тельности международных финансовых институтов — МВФ и МБРР — также неблагоприятна с точки зрения интересов российской экономики.
Портфельные инвестиции в общем объеме поступавших в Россию зарубежных капиталовложений традиционно занимали незначительное место, хотя в абсолютном исчислении их годовой прирост временами был значительным. Максимальная их доля и абсолютный объем были зафиксированы в 1997 г. (5,5%, или 681 млн долл.), затем эти показатели стали снижаться.
С 2000 г. они опять возрас¬тали, поднявшись в 2001 г. на второе после 1997 г. место за истекшее десятилетие. Зарубежные портфельные капиталовложения в России изначально не могли играть той активной роли в формировании инвестиционных ресурсов принимающей страны, которую они выполняют в других странах, точно так же как не были в состоянии сыграть эту роль и российские портфельные инвестиции. Это связано с сохраняющейся неразвитостью фондового рынка страны, незначитель¬ным количеством эмитентов, акции которых способны принести инвестору достаточный доход в виде дивидендов.
Поэтому заметный приток внешних портфельных инвестиций может ожидаться лишь при достаточной стабилизации политической и социальной ситуации в стране, хотя в любом случае в краткосрочной перспективе этот приток не сможет привести к перелому положения в инвестицион¬ной сфере российской экономики. Привлекательность этого рынка сильно подорвана, и его восста¬новление потребует значительного времени. 2.