Анализ объемов поступающих инвестиций

Анализ объемов поступающих инвестиций.

В 2000 г. объем накопленных ПИИ в России составлял 5,5% от уровня Китая, 9,6% от уровня Бра¬зилии, 21% от уровня Мексики, 26% от уровня Аргентины, 35% от уровня Малайзии, 45% от уровня Чили, 53% от уровня Польши, 79% от уровня Таиланда, т. е. был намного ниже, чем в большинстве основных развивающихся стран и государств с переходной экономикой. «Достижения» России в сфере привлечения ПИИ выглядят еще скромнее при сравнении ее не только со странами Центральной и Восточной Европы, но и с большинством республик бывшего СССР. Так, объем поступивших в рос¬сийскую экономику в 90-е годы ПИИ на душу населения составлял лишь 9% от уровня Эстонии, 14% от уровня Латвии, 22% от уровня Литвы, 25% от уровня Азербайджана и 29% от уровня Казахстана.

Даже в самой крупной стране мира по численности населения — Китае — этот показатель был почти в два раза выше. В процентном отношении к ВВП накопленные за 1992—1999 гг. в России ПИИ составили 3,0%, что заметно ниже, чем в странах с развивающейся и переходной экономикой — 28,0% и 13,3% соответ¬ственно.

По ионным ЮНИДО, за счет накопленных ПИИ в мире формируется 16,3% объема внутренних валовых инвестиций, при этом в развитых странах данный показатель равен 17,0%, в развивающихся странах — 13,8%, в государствах Центральной и Восточной Европы — 18,4%. В России он составляет 11,0%. В большинстве республик бывшего СССР он выше, чем в России — в Казахстане доля ПИИ в общем объеме внутренних валовых инвестиций составляет 43,3%, в Армении — 42,9%, в Эстонии и Грузии - 23,6%, в Латвии - 21,3%, в Литве - 20,3%, в Молдавии и Киргизии - 17,7%. На конец 2001г. накопленный иностранный капитал в экономике России составил35,6 млрд.долларов США, что на 11,3% больше, чем на конец 2000года. Наибольший удельный вес в накопленном иностранном капитале приходился на прямые инвестиции – 51,0%; доля прочих инвестиций, осуществляемых на возвратной основе (различные кредиты) составила 45,5%; портфельных – 3,5%. Рис.1 ПОСТУПЛЕНИЕ ИНОСТРАННЫХ ИНВЕСТИЦИЙ ПО ВИДАМ (млн.долларов США).в 2000 – 2001 г.г. К 2002 г. Россия накопила 18 млрд долл. ПИИ, но в итоге ее доля в этом секторе международного обмена капиталом остается незначительной — в накопленных за годы реформ мировых ПИИ ее мож¬но оценить на уровне 0.2—0,3%, в текущих мировых ПИИ — в 0,6%—1,2%. Среди государств с пере¬ходной экономикой страна занимает одно из последних мест в мире по таким показателям, как абсо¬лютный объем накопленных ПИИ в расчете на душу населения, отношение ПИИ в ВВП, доля ПИИ в суммарном объеме национального инвестиционного фонда.

В 2002 г. продолжал увеличиваться объем поступающих в Россию иностранных инвестиций, причем темп их прироста в 2002 г. по сравнению с 2001 г. несколько увеличился (38,7% против 30,1%). Ухудшилась видовая структура иностранных инвестиций — уменьшился объем ПИИ и более трех четвертей от общего объема иностранных инвестиций составили различные кредиты.

В 2002 г. в нефинансовый сектор российской экономики поступило 19,8 млрд долл. иностранных инве¬стиций (валютных и рублевых, пересчитанных в доллары). В 2002 г. основными направлениями поступив¬ших иностранных инвестиций были: приобретение сырья, материалов и комплектующих изделий — 17,9%; инвестиции в основной капитал — около 9%; оплата работ и услуг сторонним Организациям — 3,1%; покупка ценных бумаг — 2,6%; предоставление займов — 2,5% и 62,2% — прочие нужды.

Всего по состоянию на конец 2002 г. в нефинансовом секторе экономики России накоплено 42,9 млрд долл. иностранных инвестиций.

Несомненным приоритетом для иностранных инвесторов были, во-первых, торговля и общественное питание, доля которых увеличилась по сравнению с 2001 г. на 7,4% и составила 44,5% от общего объема поступивших иностранных инвестиций.

Во-вторых, металлургия — 12,5% (в 2001 г. — 10,9%), топливная промышленность, удельный вес которой в общем объеме поступивших иностранных инвестиций увеличил¬ся с 7,2% в 2001 г. до 9,8% в 2002 г. (в основном за счет нефтедобывающей промышленности). В-третьих, общая коммерческая деятельность по обеспечению функционирования рынка — 9,8% против 5,6% в 2001 г. По другим отраслям объем иностранных инвестиций остается небольшим.

Объем поступивших в 2002 г. прямых иностранных инвестиций увеличился по сравнению с 2001 г. на 0,6%, а их доля в общем объеме иностранных инвестиций снизилась с 27,9% в 2001 г. до 20,2%. В основном ПИИ поступали в виде взносов в уставный капитал предприятий и в виде кредитов от зарубежных совладель¬цев совместных предприятий.

Наибольший объем ПИИ направлялся в такие отрасли экономики, как торговля и общественное питание, нефтедобывающая промышленность, машиностроение и металлообработка, об¬щая коммерческая деятельность по обеспечению функционирования рынка, пищевая промышленность. Объем портфельных иностранных инвестиций, поступивших в 2002 г увеличился относитель¬но уровня 2001 г. на 4,6%, тогда как за 2001 г. они увеличились в 3,1 раза. Величина портфельных ино¬странных инвестиций по-прежнему незначительна, и хотя их объем несколько вырос по сравнению с 2001 г доля их в общем объеме иностранных инвестиций снизилась с 3,2% в 2001 г. до 2,4% в 2002 г. Объем поступивших в 2002 г. прочих иностранных инвестиций на 55,8% превысил уровень 2001 г. главным образом за счет роста кредитов международных финансовых организаций и Европейского бан¬ка реконструкции и развития на срок свыше 180 дней. Их доля в общем объеме поступивших иностранных инвестиций составила 77,4% (в 2001 г. — 68,9%). Закрепление тенденции к росту общего объема ино¬странных инвестиций за счет увеличения кредитных заимствований (прочих иностранных инвестиций) име¬ет неблагоприятную перспективу.

Несмотря на то, что иностранные кредиты в определенный период вре¬мени покрывают дефицит отечественных инвестиций, в дальнейшем возникает необходимость изъятия их из экономики даже в большем объеме, чем поступило (из-за выплаты процентов по ним). В I квартале 2003 г. объем поступивших в Рос¬сию иностранных инвестиций превысил уро¬вень января — марта 2002 г. на 65,4% (в I квартале 2002 г. — на 39,4%). Однако видовая структура ино¬странных инвестиций продолжала ухудшаться — уменьшилась доля прямых иностранных инвестиций, и более 80% общего объема зарубежных инвести¬ций составили различные кредиты.

В январе — марте 2003 г. в нефинансовый сектор российской экономики поступило 6,3 млрд долл. ино¬странных инвестиций6, основными направлениями ко¬торых были: оплата сырья, материалов и комплектую¬щих изделий — 17%; погашение банковских кредитов и займов — 16,3%; инвестиции в основной капитал (включая инвестиции, осуществленные инвесторами, не являющимися заказчиками) — 14,4%; прочие нуж¬ды — 26,8%. Из поступивших иностранных инвестиций 3,3 млрд долл. было изъято, то есть направлено "за рубеж в виде обслуживания и погашения кредитов, а также в виде части инвестиционного дохода.

Объем прямых иностранных инвестиций в январе — марте 2003 г. составил 124,7% от уров¬ня соответствующего периода 2002 г. (в I кварта¬ле 2002 г 86,2% от уровня I квартала 2001 г.), однако их доля в общем объеме зарубежных инве¬стиций снизилась с 21,9 до 16,5%. В основном ПИИ поступали в виде кредитов от зарубежных совладельцев совместных предприятий и взносов в ус¬тавный капитал предприятий.

Объем портфельных иностранных инвес¬тиций в I квартале 2003 г. уменьшился и составил лишь 20,3% от уровня аналогичного периода 2002 г тогда как в 1 квартале 2002 г. он увеличился почти в 2 раза. Доля их в общем объеме поступивших ино¬странных инвестиций уменьшилась до 0,3%, т. е. до уровня, который наблюдался только в первые годы реформ.

Значительными темпами продолжал расти объем поступающих в Россию прочих иностранных инвестиций.

В январе — марте 2003 г. их объем превысил уровень I квартала 2002 г. на 81,6%, глав¬ным образом из-за роста кредитов международных финансовых организаций и Европейского банка реконструкции и развития на срок свыше 180 дней. Их доля в общем объеме поступивших иностранных инвестиций составила 83,2% (в январе — марте 2002 г 75,8%). 2.2.