СОДЕРЖАНИЕ ВВЕДЕНИЕ 1. ОСНОВНЫЕ ПОНЯТИЯ 2. ВИДЫ ВАЛЮТНОГО АРБИТРАЖА 3. ВАЛЮТНЫЙ АРБИТРАЖ – РАЗНОВИДНОСТЬ ВАЛЮТНЫХ СДЕЛОК 11 ЗАКЛЮЧЕНИЕ 17 СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ 18 ВВЕДЕНИЕ С 70 - х годов в условиях плавающих валютных курсов наиболее распространен валютный арбитраж во времени, основанный на несовпадении сроков покупки и продажи валюты. Потребность в нем обусловлена тем, что крупным банкам, совершающим операции в различных валютах и на большие суммы, не всегда целесообразно или даже возможно в единичном порядке покрывать их контрсделками.
Дилеры и банки, маркет-мейкеры стремятся осуществлять валютные операции, которые создают наиболее благоприятное, с их точки зрения, соотношение покупок и продаж отдельных валют. При этом они соответственно меняют свои котировки, делая их более привлекательными для возможных клиентов, а при необходимости сами обращаются к другим банкам для проведения интересующих их операций, в том числе для окончательного регулирования собственной валютной позиции.
Широко известны в мировой практике приемы такового механизма: валютная интервенция, валютный арбитраж, валютный демпинг. Возглавляет группу главный дилер по конверсионным операциям (Chief dealer in FX), определяющий стратегию валютного арбитража и контролирующий ведение открытой валютной позиции банка. Связь между динамикой краткосрочных капиталов и движением процентных ставок на национальном и зарубежных рынках капиталов устанавливается с помощью валютного арбитража, который представляет собой сочетание купли-продажи валюты с последующей контрсделкой для получения прибыли.
Валютный арбитраж осуществляют либо с двумя валютами (простой арбитраж), либо с большим количеством валют (сложный арбитраж) на условиях спот и срочных сделок. Комбинации сделок СЛОТ и форвард, а также сочетание валютных и депозитных операций положены в основу операций СВОП, валютного арбитража, процентного арбитража, валютной спекуляции.
Эти операции базируются на конверсии валюты и на курсовых разницах. Комбинации сделок СПОТ и форвард, а также сочетание валютных и депозитных операций положены в основу операций СВОП, валютного арбитража, процентного арбитража, валютной спекуляции. Эти операции базируются на конверсии валюты и на курсовых разницах. ВАЛЮТНЫЕ СПЕКУЛЯЦИИ - операции банков, предприятий, юридических и физических лиц с целью получения прибыли от изменения валютных курсов; нерасторжимо связаны со срочными валютными операциями и валютным арбитражем, осуществляемым без форвардного возмещения; возможны также вследствие преднамеренного уклонения от страхования валютных рисков при отказе от хеджирования. В международной практике используются следующие виды валютных операций, совершаемых участниками валютного рынка: кассовые (наличные), срочные (форвардные), сделки с опционом, сделки СВОП и валютный арбитраж.
Представляет собой операцию по купле-продаже валюты с последующей обратной сделкой в целях получения прибыли от разницы валютных курсов.
Валютный арбитраж бывает временной и пространственный, простой и сложный. Связь между динамикой краткосрочных капиталов и движением процентных ставок на национальном и зарубежных рынках капиталов устанавливается с помощью валютного арбитража, который представляет собой сочетание купли-продажи валюты с последующей контрсделкой для получения прибыли. Валютный арбитраж осуществляют либо с двумя валютами (простой арбитраж), либо с большим количеством валют (сложный арбитраж) на условиях спот и срочных сделок. Диллер стремится покупать валюту на рынке, где она котируется по самому низкому курсу, с тем чтобы одновременно продать ее на другом рынке, где эта валюта котируется по более высокому курсу.
Таким образом, валютный арбитраж предполагает свободу валютных операций и обратимость валют, участвующих в операциях, что возможно только при развитом валютном рынке. Валютный арбитраж заключается в получении прибыли за счет разницы валютных курсов. Принято выделять два вида валютного арбитража.
Форвардный валютный рынок в Российской Федерации развит слабо. Поэтому дилеры предпочитают несколько иной вид валютного арбитража. Они закупают на бирже валюту, переводят ее в иностранный банк, обналичивают валюту за рубежом, ввозят ее обратно в Россию и продают за 3 - 4 % (т.е. с надбавкой в 3 - 4 %) оптовым покупателям или в розницу - по ценам наличного рынка. Здесь возможна валютная распродажа по льготному курсу в целях рекламы и получения на ее основе прибыли.
Форвардный валютный рынок в Российской Федерации развит слабо. Поэтому дилеры предпочитают несколько иной вид валютного арбитража. Майера - и Сорос стал заниматься валютным арбитражем. В 80 - е годы валютный арбитраж превратился в одну из азартнейших финансовых игр, а 30 лет назад он был попросту скучноват. Различают простой и сложный валютный арбитраж. Простой валютный арбитраж осуществляется с двумя валютами, сложный валютный арбитраж - с несколькими.
Валютный арбитраж может быть основан на сделках спот и форвард. В основном имеет место временной арбитраж, так как банки оперируют на одном мировом валютном рынке. Опцион - право выбора альтернативных валютных условий контракта. Валютный опцион оговаривается в договоре и предоставляется соответствующей стороне сделки в определенный срок или при наступлении определенных обстоятельств, что создает возможности для валютного арбитража.
Опцион возможен при определенных валютных условиях сделки, связанных с формой, способами и местом платежа. При подготовке контракта формулирование условий валютного опциона - одна из необходимых практических задач, так как в этом случае допускается возможность платежей на любую из дат оговоренного срока и даже отказа от платежа, что связано с существенными выгодами или потерями. Различают простой и сложный валютный арбитраж. Простой валютный арбитраж осуществляется с двумя валютами, сложный валютный арбитраж - с несколькими.
Валютный арбитраж может быть основан на сделках спот и форвард. В основном имеет место временной арбитраж, так как банки оперируют на одном мировом валютном рынке. 1.
Валютный арбитраж заключается в получении прибыли за счет разницы валю... Валютный арбитраж безусловно существует. В зависимости от своих оценок динамики курсов этих двух валют он может... Процентный арбитраж включает две сделки: получение кредита на иностран... 2.
В спекулятивных сделках участвуют банки, фирмы, ТНК. Процентный арбитраж включает две сделки: получение кредита на иностран... Валютно-процентный арбитраж выгоден, если выигрыш на положительной раз... Таким образом, ему надо уплатить разницу между двумя премиями (0,0490). Через месяц банк закрывает одну сделку. Предположим, что форвардный ку...
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ 1. Болотин Б. Мировая экономика за 100 лет // МИРОВАЯ ЭКОНОМИКА И МЕЖДУНАРОДНЫЕ ОТНОШЕНИЯ, 2001, № 9, с. 90-114 2. Булатов А. С. Экономика. – М.: Юристъ, 2001, стр.102-110 3. Булатов А. С. Мировая экономика М.: Юристъ, 2001, стр.142-145 4. Курс микроэкономики.
Учебник. Под редакцией Р. М. Нуреева. 2000 г стр.74-76 5. Курс экономической теории. / Под ред. Чепурина М.Н Киров, 2001г, стр.92-96 6. Микро- и макроэкономика. Энциклопедический словарь. Под общей редакцией Г. С. Вечканова 2000 г стр.180-186 7. Сергеев П.В «Мировая экономика. Вопросы и ответы» М, Юриспруденция, 2002, стр.101-103 8. Титов Р. МИРОВАЯ ЭКОНОМИКА В XX ВЕКЕ: ПОТРЯСАЮЩИЕ ДОСТИЖЕНИЯ И СЕРЬЕЗНЫЕ ПРОБЛЕМЫ, 2003, стр.104-108 9. Халевинская Е.Д Крозе И. «Мировая экономика.
Учебник». Москва, ЮРИСТЪ, 2003, стр.94-95 10. Шлихтер С.Б Лебедева С. Л «Мировая экономика. Краткий полный курс». Москва, Catallaxy, 2003, стр.88-90 11. Экономика: учебник. /Под ред. А.Н. Архипова. – М.: Проспект, 2002, стр.97-99 12. Экономическая теория: курс лекций.
Ч.1./ В.П. Горев, С.В. Сергеев; Под ред. М.П. Деминой Иркутск: Изд-во ИГЭА, 2000, стр.201-203.