Биржевые валютные отношения

Биржевые валютные отношения. Этот рынок функционирует по установленным правилам.

Валютные биржи выполняют посреднические функции в качестве торговых площадок. Однако биржа не может сама выступать в качестве партнера по совершаемым сделкам. Первая валютная биржа России – ММВБ – была создана 9.01.1992г. Вначале торги на ней проводились один раз в неделю. С апреля 1992г. Количество их увеличилось до двух, с 10.02.1993г. – до четырех, с июня 1993г. – до пяти раз в неделю. Биржа стала проводить куплю-продажу валюты в течение каждого рабочего дня. Операции на ММВБ осуществлялись по принципу сделок по цене фиксинга на доллары США и марки ФРГ против рубля.

В операциях биржи могут принимать участие банки – члены ММВБ по поручению своих клиентов и от собственного имени. Активное участие в операциях биржи принимает ЦБ РФ, в основном для проведения валютных интервенций.3 Порядок торгов на ММВБ был следующим. Начало операций осуществлялось на базе фиксинга предыдущего дня и заявок банков на покупку и продажу валюты.

ЦБ РФ на основе этой информации представляет свои заявки на покупку и продажу иностранной валюты. При сопоставлении всех заявок выявляется превышение заявок на покупку долларов (основной котируемой валюты) на рубли или наоборот. В зависимости от этого курс доллара к рублю повышается или понижается. При новом объявленном курсе банки (включая ЦБ РФ) могут предложить дополнительные суммы долларов к продаже или покупке или аннулировать прежние предложения. Процесс может повторяться до достижения при определенном курсе равенства заявок на покупку и продажу, когда 3 Доронин И.Г. валютные отношения России. // Деньги и Кредит. – 2005 №11. – с.56 курс считается зафиксированным и сделки совершенными.

При этом, если при повышении курса доллара новые заявки на его продажу ведут к превышению предложения, такие заявки могут быть удовлетворены при фиксинге частично. Ежедневные валютные торги снижают риск в работе дилеров, уменьшая влияние ажиотажного спроса на курс рубля к доллару, т.к. перерывы в торгах вынуждают участников рынка создавать запас валют.

В 1992 г. Были утверждены пять региональных валютных бирж: Санкт-Петербургская (СПВБ), Ростовская межбанковская (РМВБ), Уральская региональная (УРВБ) в Екатеринбурге, Сибирская межбанковская (СМВБ) в Новосибирске и Азиатско-Тихоокеанская межбанковская (АТВМБ) во Владивостоке. В конце 1993 г. Совокупный ежемесячный оборот шести валютных бирж составлял 2 млрд. долларов. В 1995г. возникли еще три биржи – Нижегородская валютно-фондовая (НВФБ), Самарская валютная межбанковская (СВМБ) и краснодарская межбанковская (КМВБ). Рост валютного оборота в регионах России, который происходил по мере достижения финансовой стабилизации, имел своим результатом относительное увеличение доли региональной биржевой торговли – с 3% в 1992 г. до 45% в 2004г. от общего объема операций с американским долларом.

Нарастание в 2005-2006гг. кризисных процессов в экономике и валютно-финансовой сфере повернуло вспять наметившуюся тенденцию децентрализации биржевой торговли иностранной валютой. В результате доля ММВБ в этой торговле достигла в 2006г. 94%, т.е. практически вернулась на уровень 1992г. Что касается региональных валютных бирж, то в первую тройку в 2006г. вошли Санкт-Петербург, Владивосток и Новосибирск (вместе – 4,7%).4 В ноябре 1993г. была организована ассоциация валютных бирж России (АВБР). Ее цели: создание единой информационной среды 4 Балабанов И.Т. Валютные отношения и валютные операции в России М.: ИНФРО-М, 2006 с.124 валютного и финансового рынков; координированное развитие его новых сегментов в регионах страны; унификация «правил игры» и экспертиза нормативных актов, касающихся деятельности валютных бирж. С 29 июня 199г. утренние торги по доллару США приводятся на ММВБ и на всех межбанковских валютных биржах одновременно в режиме реального времени.

Тем самым региональные биржевые валютные рынки на деле объединяются в единую всероссийскую систему биржевой валютной торговли. 2.2.