Клиринг на рынке реальных товаров. Сделки на бирже реальных товаров, в подавляющем боль- шинстве, носят чисто торговый характер, то есть за каждой по- купкой и продажей стоит реальная потребность в товаре или сам товар. На фьючерсных биржах все сделки носят преимущественно спекулятивный характер или совершаются в целях страхования от ценовых рисков. Соответственно методы организации торговли на этих биржах различны и, следовательно, различны применяемые на них системы клиринга.
Необходимо отметить, что клиринг организуется преимущест- венно на рынках с большими объемами заключаемых сделок и стан- дартизированными условиями контрактов. При торговле на бирже реальных товаров объектом биржевых операций является форвардный контракт, срок поставки товара по которому устанавливается на основе договоренности между про- давцом и покупателем. Товар по форвардному контракту как пра- вило стандартизирован.
Примером может служить международная валютная биржа если продавец и покупатель согласны обменять 120 японских йен за один доллар США по истечении девяносто дней, для сделки не будет иметь никакого значения, если любая из сторон перепродаст этот контракт. Если до момента поставки покупатель, приобретший контракт, перепродает его на бирже другому покупателю, он уплачивает разницу в ценах Клиринговой расчетной палате, если цена реализации окажется ниже цены приобретения. Если цена реализации окажется выше цены приобре- тения, то возникающую при перепродаже прибыль Клиринговая па- лата записывает на счет данного клиента и выплачивают причита- ющуюся ему сумму при завершении расчетов по сделке, т.е. после поставки товара первоначальным продавцом и его оплаты конечным покупателем.
Клиринговая расчетная палата определяет суммы чистых выплат каждому участнику, которые тот должен получить или внести в палату. Первоначальный продавец получает сумму, рассчитанную по цене приобретения контракта первым покупате- лем. В тех случаях, когда покупатель, приобретший товар, пе- репродает его на бирже по более низкой цене, он обязан внести в палату разницу между стоимостью приобретения и продажи това- ра. Оставшуюся часть стоимости контракта по цене перепродажи выплачивает последний покупатель при поставке товара.
После каждой продажи контракта в нем указывается - цена и общая сумма проданного товара - продавец - покупатель - дата свершения сделки. У форвардных контрактов есть одно существенное ограниче- ние. Они зависят от кредитоспособности стороны, являющейся вторым партнером по контракту.