Оценка финансовой устойчивости объекта исследования

Оценка финансовой устойчивости объекта исследования. Чтобы иметь более полную картину финансового состояния организации помимо анализа ликвидности необходимо оценить финансовую устойчивость.

Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка степени независимости от заемных источников финансирования.

Финансовую устойчивость организации характеризуют относительные показатели, представленные в табл. 3.3.1. Таблица 3.3.1 Относительные показатели финансовой устойчивости п п Наименование коэффициента Порядок расчета 1 2 3 1 Коэффициент финансирования Рассчитывается как отношение собственного капитала к заемному капиталу.

Собственный капитал - это сумма итога третьего раздела баланса, доходов будущих периодов и резервов предстоящих расходов и платежей.

Заемный капитал - это сумма итогов четвертого и пятого разделов баланса, уменьшенная на доходы будущих периодов и резервы предстоящих расходов и платежей 2 Коэффициент автономии Рассчитывается как отношение собственного капитала к совокупной величине активов организации 32, с. 54 3 Коэффициент финансовой зависимости Рассчитывается как отношение заемного капитала к совокупной величине активов организации 18, с. 210 4 Коэффициент финансовой устойчивости Рассчитывается как отношение суммы собственного капитала и долгосрочных обязательств к совокупной величине активов организации 5 Коэффициент финансового левериджа Рассчитывается как отношение заемного капитала к собственному капиталу 20, с. 202 6 Коэффициент маневренности собственного капитала Рассчитывается как отношение разницы собственного капитала и внеоборотных активов к собственному капиталу 7 Коэффициент постоянного актива Рассчитывается как отношение внеоборотных активов к собственному капиталу Продолжение табл. 3.3.1 1 2 3 8 Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами Рассчитывается как отношение собственного оборотного капитала к оборотным активам.

Собственный оборотный капитал - это разница между собственным капиталом организации и внеоборотными активами 10, с. 3 Результаты расчетов коэффициентов приведены в табл. 3.3.2. Таблица 3.3.2 Анализ коэффициентов финансовой устойчивости ООО Лекол Коэффициент Норма-тивное значение На 01.01.07 На 01.01.08 На 01.01.09 Изменение 2007 г. к 2006 г. Изменение 2008 г. к 2007 г. 1 2 3 4 5 6 7 Финансирования Более 0,7 0,0850 0,1063 0,0763 0,0213 -0,03 Автономии Более 0,5 0,0783 0,0961 0,0709 0,0178 -0,0252 Финансовой зависимости Менее 0,5 0,9217 0,9039 0,9291 -0,0178 0,0252 Финансовой устойчивости Более 0,6 0,0783 0,1021 0,0732 0,0238 -0,0289 Финансового левериджа Менее 1,5 11,7652 9,4044 13,1087 -2,3608 3,7043 Маневренности собственного капитала 0,2-0,5 и выше 0,9451 0,9248 0,9537 -0,0203 0,0289 Постоянного актива Менее 1 0,0549 0,0752 0,0463 0,0203 -0,0289 Обеспеченности оборотных активов собственными средствами Более 0,1 0,0744 0,0895 0,0678 0,0151 -0,0217 Из табл. 3.3.2 видно, что значение коэффициентов финансирования, автономии и финансовой зависимости не соответствует нормативному значению на протяжении всего анализируемого периода.

Это говорит о зависимости организации от заемных источников и, следовательно, неустойчивости финансового положения, то есть более 90 деятельности финансируется за счет заемных источников. На величину этих показателей могли повлиять следующие факторы низкая оборачиваемость, нестабильный спрос на продукцию и услуги, плохо налаженные каналы снабжения и сбыта, высокий уровень постоянных затрат.

Коэффициент финансовой устойчивости характеризует долю формирования активов за счет источников, которые могут быть использованы длительное время.

Данный коэффициент также значительно ниже нормативного значения, то есть только 7,32 активов на конец анализируемого периода сформированы за счет долгосрочных источников. Коэффициент финансового левериджа характеризует финансовую активность организации по привлечению заемных средств.

Значение данного коэффициента во много раз превышает нормативное значение, причем по сравнению с 2006 годом в 2007 году отмечается небольшое снижение - на 2,3608, а к концу 2008 года - увеличение на 3,7043, то есть в конце анализируемого периода предприятие привлекало более 13 рублей заемных средств на 1 рубль собственных средств.

Значение коэффициента маневренности собственного капитала соответствует нормативному значению.

Это говорит о том, что более 90 собственных средств вложены в наиболее мобильные оборотные активы. Коэффициент постоянного актива является обратным коэффициенту маневренности собственного капитала. Значение коэффициента соответствует нормативному значению и говорит о том, что только 4,63 собственных средств направлено на финансирование внеоборотных активов 5,49 в 2006 году и 7,52 в 2007 году. Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами характеризует степень обеспечения хозяйственной деятельности организации собственными оборотными средствами, необходимыми для ее финансовой устойчивости 11, с. 259 . Доля оборотных активов, сформированных за счет собственных средств, должна составлять не менее 10 . В ООО Лекол эта величина равна лишь 6,78 7,44 в 2006 году и 8,95 в 2007 году. Это также подтверждает неустойчивость финансового состояния ООО Лекол. Таким образом расчет относительных показателей финансовой устойчивости показал, что предприятие не обладает финансовой самостоятельностью и находится в сильной зависимости от привлеченных средств.

После анализа коэффициентов финансовой устойчивости оценим финансовую устойчивость по принадлежности к определенному типу, для установления которого используется следующая система соотношений 1 абсолютная финансовая устойчивость З СОС, где З - запасы и НДС по приобретенным ценностям СОС - собственные оборотные средства. 2 нормальная финансовая устойчивость СОС З СОС ДО, где ДО - долгосрочные обязательства. 3 неустойчивое финансовое состояние СОС ДО З СОС ДО Кк, где Кк - краткосрочные кредиты и займы. 4 предкризисное финансовое состояние З СОС ДО Кк 24, с. 400 . Тип финансовой устойчивости ООО Лекол можно выяснить по данным табл. 3.3.3. Таблица 3.3.3 Установление типа финансовой устойчивости Показатели На 01.01.07 На 01.01.08 На 01.01.09 1 2 3 4 Собственные оборотные средства СОС , тыс. руб. 310 294 535 Запасы и НДС, тыс. руб. 133 645 722 Дефицит излишек источников финансирования относительно запасов, тыс. руб. 177 -351 -187 Обеспеченность запасов СОС, 233,1 45,6 74,1 СОС и долгосрочные пассивы, тыс. руб. 310 314 553 Дефицит излишек источников финансирования относительно запасов, тыс. руб. 177 -331 -169 Обеспеченность запасов СОС и долгосрочными пассивами, 233,1 48,7 76,6 Продолжение табл. 3.3.3 1 2 3 4 СОС, долгосрочные пассивы и краткосрочные кредиты и займы, тыс. руб. 1897 314 553 Дефицит излишек источников финансирования относительно запасов, тыс. руб. 1764 -331 -169 Обеспеченность запасов СОС, долгосрочными пассивами и краткосрочными кредитами и займами, 1426,3 48,7 76,6 Как следует из данных табл. 3.3.3, излишек источников финансирования отмечается только в 2006 году. В 2007 и 2008 годах наблюдается их недостаток.

Однако степень обеспеченности запасов источниками финансирования в 2008 году повышается.

Значит, в 2006 году для финансирования операционного цикла большая часть которого в балансе выглядит как краткосрочная дебиторская задолженность предприятию не нужно было привлекать дополнительных источников финансирования - собственных оборотных средств было достаточно, более того, наблюдались излишки источников финансирования.

Все это позволяет заключить, что ООО Лекол имело абсолютную финансовую устойчивость.

В 2007 и 2008 годах наблюдались дефициты источников финансирования, что позволяет сделать вывод о предкризисном финансовом состоянии.

Итак, проведенный анализ позволяет сказать, что деятельность ООО Лекол на более чем 90 финансируется за счет заемных источников, которые представлены кредиторской задолженностью.

Кроме того, лишь 7,32 активов сформированы за счет долгосрочных источников, а доля оборотных активов, сформированных за счет собственных средств, составляет менее 7 . Все это говорит о зависимости предприятия от внешних источников и неустойчивости финансового состояния. Предприятие находится в предкризисном финансовом состоянии. 3.4.