СИСТЕМА ПОКАЗАТЕЛЕЙ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ И МЕТОДЫ ИХ ОПРЕДЕЛЕНИЯ

СИСТЕМА ПОКАЗАТЕЛЕЙ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ И МЕТОДЫ ИХ ОПРЕДЕЛЕНИЯ. Большинство методик анализа финансового состояния предприятия предполагает расчет следующих групп показателей: • платежеспособности; • кредитоспособности; • финансовой устойчивости. Оценка платежеспособности предприятия производится с помощью коэффициентов платежеспособности, являющихся относительными величинами.

Коэффициенты платежеспособности, приведенные ниже, отражают возможность предприятия погасить краткосрочную задолженность за счет тех или иных элементов оборотных средств.

Коэффициент абсолютной ликвидности Кла показывает, какая часть краткосрочной задолженности может быть покрыта наиболее ликвидными оборотными активами – денежными средствами и краткосрочными финансовыми вложениями: Кла=ДС/КП, (1) где ДС – денежные средства и их эквиваленты, тыс.руб.; КП - краткосрочные пассивы тыс.руб. Принято считать, что нормальный уровень коэффициента абсолютной ликвидности должен быть 0,03-0,08. Коэффициент промежуточного покрытия (быстрой ликвидности) показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить за счет денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторских долгов: Клп=(ДС+ДБ) / КП, (2) где ДБ – дебиторская задолженность, тыс.руб. Нормальный уровень коэффициента промежуточного покрытия должен быть не менее 0,7. Общий коэффициент покрытия (текущей ликвидности) Кло показывает, в какой степени оборотные активы предприятия превышают его краткосрочные обязательства: Кло=IIА / КП, (3) где IIА – итог второго раздела баланса, тыс.руб. Принято считать, что нормальный уровень коэффициента общего покрытия должен быть равен 1,5-3 и не должен опускаться ниже 1. Чем выше коэффициент общего покрытия, тем больше доверия вызывает предприятие у кредиторов.

Если данный коэффициент меньше 1, то такое предприятие неплатежеспособно.

При отсутствии у предприятия денежных средств и средств в расчетах, оно может погасить часть краткосрочных обязательств, реализовав товарно-материальные ценности: Клтм.ц=З / КП, (4) где Клтм.ц – коэффициент ликвидности товарно-материальных ценностей, %; З – запасы тыс.руб. Кредитоспособность – это возможность, имеющаяся у предприятия для своевременного погашения кредитов.

Следует учесть, что кредитоспособность – это не только наличие у предприятия возможности вернуть кредит, но и уплатить проценты за него. Для оценки кредитоспособности предприятия применяются различные методы.

Основными показателями для оценки кредитоспособности предприятия являются: 1. Отношение объема реализации к чистым текущим активам: К1=Nр / Aчт, (5) где Ачт – чистые текущие активы, тыс.руб.; Nр – объем реализации, тыс.руб. Чистые текущие активы – это оборотные активы за вычетом краткосрочных долгов предприятия.

Коэффициент К1 показывает эффективность использования оборотных активов. Высокий уровень этого показателя благоприятно характеризует кредитоспособность предприятия. Падение объема продаж является результатом недостаточности материальных оборотных активов для продолжения бесперебойной деятельности в прежних масштабах. 1. Отношение объема реализации к собственному капиталу: К2=Nр / СК, (6) где СК – собственный капитал, тыс.руб. Этот показатель характеризует оборачиваемость собственных источников средств. Однако необходимо реально оценить величину собственного капитала.

В активе баланса собственным источником покрытия соответствуют, в частности, нематериальные активы и запасы. 2. Отношение краткосрочной задолженности к собственному капиталу: К3=Дк / СК, (7) где Дк – краткосрочная задолженность, тыс.руб. Данный коэффициент показывает долю краткосрочной задолженности в собственном капитале предприятия. 3. Отношение дебиторской задолженности к выручке от реализации: К4=ДЗ / Nр, (8) где ДЗ – дебиторская задолженность, тыс.руб. Этот показатель дает представление о величине среднего периода времени, затрачиваемого на получение причитающихся с покупателей денег.

Например, отношение 1:4 означает трехмесячный срок погашения дебиторской задолженности. 4. Отношение ликвидных активов к краткосрочной задолженности предприятия: К5=Ал / Дк, (9) где Ал – ликвидные активы, тыс.руб. В отличие от понятий «платежеспособность» и «кредитоспособность», понятие «финансовая устойчивость» - более широкое, так как включает в себя оценку разных сторон деятельности предприятия.

Для оценки финансовой устойчивости применяется система коэффициентов. 1. Коэффициент концентрации собственного капитала (автономии, независимости) Ккс: Ккс=СК / ВБ, (10) где СК – собственный капитал, тыс.руб.; ВБ – валюта баланса, тыс.руб. Этот показатель характеризует долю владельцев предприятия в общей сумме средств, авансированных в его деятельность. Дополнением к этому показателю является коэффициент концентрации заемного капитала Ккп: Ккп=ЗК / ВБ, (11) где ЗК – заемный капитал, тыс.руб. Эти два коэффициента в сумме: Ккс + Ккп = 1. 1. Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала Кс: Кс = ЗК / СК. (12) Он показывает величину заемных средств, приходящихся на каждый рубль собственных средств, вложенных в активы предприятия. 2. Коэффициент маневренности собственных средств Км: Км = СОС / СК, (13) где СОС – собственные оборотные средства, тыс.руб. Этот коэффициент показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, то есть, вложена в оборотные средства, а какая часть капитализирована. СОС = СК + ДП – ВА = (III + IV – I). (14) Предполагается, что долгосрочные пассивы предназначаются для финансирования основных средств и капитальных вложений. 3. Коэффициент структуры долгосрочных вложений Ксв: Ксв = ДП / ВА, (15) где ДП – долгосрочные пассивы, тыс.руб.; ВА – внеоборотные активы, тыс.руб. Коэффициент показывает, какая часть основных средств и других внеоборотных активов профинансирована за счет долгосрочных заемных источников. 4. Коэффициент устойчивого финансирования Куф: Куф = (СК + ДП) / (ВА + ТА), (16) где (СК + ДП) – перманентный капитал, тыс.руб.; (ВА + ТА) – сумма внеоборотных и текущих активов, тыс.руб. 4.