Содержание и последовательность анализа финансового состояния предприятия

Содержание и последовательность анализа финансового состояния предприятия. Анализ финансового состояния в России, только в середине XX в. выделился в самостоятельную отрасль знаний, ранее он проводился в рамках экономического анализа хозяйственной деятельности, теорией которого занимались С.К. Татур, М.Ф Дьячков, М.И. Баканов, А.Д. Шеремет, И.И. Карказов, Н.В. Дембенский.

В настоящее время теории и практике финансового анализа уделяют внимание многие российские экономисты, среди которых выделяют А.Д. Шеремета, ВВ. Ковалева, М.Н. Кренину.

Предметом финансового анализа (анализа финансового состояния) являются финансовые ресурсы и их потоки.

Основной целью финансового анализа является оценка финансовых результатов и финансового состояния прошлой деятельности, отраженной в отчетности, и на момент анализа, а также оценка будущего потенциала предприятия, то есть экономическая диагностика хозяйственной деятельности. Основная задача анализа финансового состояния – эффективное управление финансовыми ресурсами предприятия.

Финансовые ресурсы предприятия - это все источники денежных средств, аккумулируемые предприятием для формирования необходимых ему активов в целях осуществления всех видов деятельности, как за счет собственных доходов, накоплений и капитала, так и за счет различного рода поступлений [21, с.27 ]. Залогом финансового благополучия, финансовой независимости и платежеспособности предприятия, служит наличие финансовых ресурсов в необходимых размерах.

Потребность предприятия в финансовых ресурсах оценивают на основе баланса доходов и расходов (бюджета). Поэтому источники формирования финансовых ресурсов и сами финансовые ресурсы являются объектом финансового планирования и контроля.

При выборе источников финансирования предприятия необходимо решить пять основных задач: 1) определить потребность в кратко- и долгосрочном капитале; 2) выявлять возможные изменения в составе активов и капитала в целях определения их оптимального состава структуры; 3) обеспечить постоянную платежеспособность и финансовую устойчивость; 4) с максимальной прибылью использовать собственные и заемные средства; 5) снизить расходы и финансирование хозяйственной деятельности.

Источники финансирования предприятия делят на внутренние (собственный капитал) и внешние (заемный и привлеченный с фондового рынка капитал). Внутреннее финансирование предполагает использование собственных средств, чистой прибыли и амортизационных отчислений.

Различают активное и неактивное (скрытое) самофинансирование. В случае активного самофинансирования единственным источником покрытия потребностей предприятия служит прибыль, которой должно хватать для уплаты налогов в бюджет, процентов за кредит, процентов и дивидендов по ценным бумагам эмитента, расширение основных фондов и нематериальных активов, пополнение оборотных средств и нематериальных активов.

При скрытом финансировании задействуют дополнительные источники, занижая оценку имущества (нематериальных активов), или отчисления в резервные фонды, что не отражают в балансе предприятия или учитывают в пассивах. Источниками скрытого финансирования выступают: 1) чистый оборотный капитал (разница между оборотными активами и краткосрочными пассивами); 2) оценочные резервы; 3) доходы будущих периодов; 4) остатки фондов потребления; 5) просроченная задолженность поставщикам и др. Самофинансирование имеет ряд преимуществ:  за счет пополнения из прибыли собственного капитала повышается финансовая устойчивость предприятия;  минимизируются расходы по внешнему финансированию (по обслуживанию долга кредиторам);  упрощается процесс принятия управленческих решений по развитию предприятия, так как источники покрытия дополнительных затрат известны заранее.

Уровень самофинансирования предприятия зависит не только от его внутренних возможностей, но и внешней среды (налоговой, амортизационной и денежно-кредитной политики государства, конъюнктуры фондового рынка). Следует отметить, что самофинансирование создает возможности для регулирования объема налогооблагаемой прибыли законными способами путем выбора: 1) метода начисления амортизации основных фондов (линейного, или способа уменьшаемого остатка, или способа списания стоимости основных средств по сумме числа лет срока полезного использования, способ списания стоимости основных фондов пропорционально объему выпускаемой продукции), применяемого по группе однородных объектов в течении всего срока их полезного использования; 2) порядка списания на издержки производства материальных затрат по средствам себестоимости закупок материальных ресурсов, или по себестоимости первых по времени закупок (ФИФО), или по себестоимости последних по времени закупок (ЛИФО) и др. [21 с.312] Внешнее финансирование предусматривает использование средств государства, финансово-кредитных организаций, нефинансовых компаний и граждан.

Кроме того, оно предполагает использование денежных ресурсов учредителей предприятия.

Такое привлечение необходимых финансовых ресурсов часто бывает наиболее предпочтительным, так как обеспечивает финансовую независимость предприятия и облегчает в дальнейшем условия получения банковских кредитов (в случае дефицита ликвидных средств). Финансирование на основе заемного капитала не столь выгодно, так как кредиторы предоставляют денежные средства на условиях возвратности и платности.

Характер использования заемных средств зависит от срока погашения.

Краткосрочные кредиты служат источниками финансирования оборотных активов (товарных запасов, незавершенного производства, сезонных затрат и др.). Долгосрочные кредиты направляют на обновление основных фондов и приобретение нематериальных активов.

В настоящий момент, рынок долгосрочных кредитов в России не развит. Становление его требует стабилизации хозяйственной системы, т. е. преодоление спада производства, снижения темпов инфляции (до 3-4% в год), уменьшение учетной банковской процентной ставки до 15-20% годовых, ликвидации значительного бюджетного дефицита [21, с.312- 313]. Только при таких условиях долгосрочные кредиты в основные фонды предприятий могут окупаться в установленные проектные сроки за счет генерируемых ими денежных потоков (в форме чистой прибыли и амортизационных отчислений). Сравнение различных методов финансирования позволяет предприятию выбрать оптимальный вариант финансового обеспечения, текущей эксплуатационной деятельности и покрытия капитальных затрат [21, с.312- 313]. Составляющие финансового анализа предприятия: общий анализ финансового состояния, анализ финансовой устойчивости, анализ ликвидности баланса, анализ коэффициентов финансового состояния, анализ коэффициентов финансовых результатов.

Схема анализа финансового состояния предприятия приведена на рис.1. [22, с 298]. Рисунок 1 - Схема анализа финансового состояния предприятия При проведении анализа следует учитывать различные факторы, такие как эффективность применяемых методов планирования, достоверность бухгалтерской отчетности, использование различных методов учета (учетной политики), уровень диверсификации деятельности других предприятий, статичность используемых коэффициентов. Анализ финансового состояния организации предполагает следующие этапы [3]. 1.Предварительный обзор экономического и финансового положения субъекта хозяйствования. 1.1. Характеристика общей направленности финансово-хозяйственной деятельности. 1.2. Оценка надежности информации статей отчетности. 2. Оценка и анализ экономического потенциала организации. 2.1. Оценка имущественного положения. 2.1.1. Построение аналитического баланса-нетто. 2.1.2. Вертикальный анализ баланса. 2.1.3. Горизонтальный анализ баланса. 2.1.4. Анализ качественных изменений в имущественном положении. 2.2. Оценка финансового положения. 2.2.1. Оценка ликвидности. 2.2.2. Оценка финансовой устойчивости. 3.Оценка и анализ результативности финансово-хозяйственной деятельности предприятия. 3.1. Оценка производственной (основной) деятельности. 3.2. Анализ рентабельности. 3.3. Оценка положения на рынке ценных бумаг.

Рассмотрим более подробно основные этапы. 1.3.1