Управление финансовой устойчивостью предприятия

ВВЕДЕНИЕ 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТЬЮ ПРЕДПРИЯТИЯ 1. Содержание и основные понятия финансовой устойчивости 2. Основные приёмы оценки финансового состояния 3. Проблемы анализа финансового состояния предприятия 2. МЕТОДОЛОГИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТЬЮ ПРЕДПРИЯТИЯ 1. Оценка финансового состояния предприятия 2. Анализ финансовой устойчивости предприятия 3. Оценка структуры источников средств предприятия 3. УПРАВЛЕНИЕ ФННАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТЬЮ НА ПРИМЕРЕ ОАО ЭЛЕКТРОАГРЕГАТ 1. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия 34 3.2. Оценка финансовой устойчивости предприятия 3. Выбор рациональной структуры источников средств предприятия 42 ЗАКЛЮЧЕНИЕ 45 СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ 46 ПРИЛОЖЕНИЯ 48 ВВЕДЕНИЕ В современных условиях главными задачами развития экономики является повышение эффективности производства, а также занятие устойчивых позиций предприятий на внутреннем и международном рынках. В условиях рынка финансово-хозяйственная деятельность предприятия осуществляется за счёт самофинансирования, а при недостатке собственных финансовых ресурсов, за счёт заёмных средств.

Поэтому необходимо знать какова финансовая независимость предприятия от заемного капитала и, какова финансовая устойчивость предприятия.

Финансовая устойчивость во многом определяется структурой капитала, то есть долей собственного и заёмного капитала в общем, капитале предприятия. Степень финансовой устойчивости предприятия интересует инвесторов и кредиторов, так как на основе её оценки они принимают решения о вложении средств в предприятие, поэтому вопросы управления финансовой устойчивостью предприятия являются весьма актуальными для предприятия.

Целью данной работы является разработка мероприятий по повышению финансовой устойчивости предприятия.

Достижение поставленной цели обеспечивается решением следующих задач 1. изучить теоретические основы управления финансовой устойчивостью предприятия 2. рассмотреть основные методы анализа финансовой устойчивости предприятия 3. провести комплексный анализ финансовой устойчивости для выявления состояния предприятия 4. разработать мероприятия по повышению финансового состояния предприятия. Объектом данного исследования является финансовая устойчивость предприятия, предмет исследования - факторы, определяющие уровень финансовой устойчивости предприятия. Работа состоит из введения, трех основных разделов, заключения, списка использованной литературы, приложений.

В первом разделе рассматриваются содержание, основные понятия финансовой устойчивости и проблемы анализа финансового состояния предприятия. Во втором разделе дается характеристика методов анализа финансового состояния и финансовой устойчивости, а также оценка структуры источников средств предприятия.

В третьем разделе проводится оценка финансовой устойчивости, рассчитывается потребность в заёмных средствах и выбирается рациональная структура источников средств для конкретного предприятия. При проведении исследования использовались как методические пособия, так и публикации отечественных и зарубежных авторов, посвященных данной проблеме. 1.ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТЬЮ ПРЕДПРИЯТИЯ 1.Содержание и основные понятия финансовой устойчивости Финансовый менеджмент направлен, прежде всего, на управление денежным потоком и оборотными средствами.

Поэтому сводить финансовый менеджмент только к инвестиционным решениям и рассматривать его только с позиции науки о принятии инвестиционного решения неправомерно. Финансовый менеджмент надо рассматривать как интегральное явление, имеющее разные формы проявления. Так, с функциональной точки зрения финансовый менеджмент представляет собой систему экономического управления и часть финансового механизма.

С институциональной точки зрения финансовый менеджмент есть орган управления. С организационно-правовой точки зрения финансовый менеджмент - это вид предпринимательской деятельности 1, с.39 . Финансовый менеджмент направлен на управление движением финансовых ресурсов и финансовых отношений, возникающих между хозяйствующими субъектами в процессе движения финансовых ресурсов. Ответ на вопрос, как искусно руководить этим движением и отношениями, составляет содержание финансового менеджмента.

Финансовый менеджмент представляет собой процесс выработки цели управления финансами и осуществление воздействия на них с помощью методов и рычагов финансового механизма. Таким образом, финансовый менеджмент включает в себя стратегию и тактику управления. Под стратегией в данном случае понимаются общее направление и способ использования средств для достижения поставленной цели. Этому способу соответствует определенный набор правил и ограничений для принятия решения.

Тактика - это конкретные методы и приемы для достижения поставленной цели в конкретных условиях. Задачей тактики управления является выбор наиболее оптимального решения и наиболее приемлемых в данной хозяйственной ситуации методов и приемов управления. Объектом управления в финансовом менеджменте является совокупность условий осуществления денежного потока, кругооборота стоимости, движения финансовых ресурсов и финансовых отношений между хозяйствующими субъектами и их подразделениями в хозяйственном процессе. Субъект управления - это специальная группа людей финансовая дирекция как аппарат управления, финансовый менеджер как управляющий, которая посредством различных форм управленческого воздействия осуществляет целенаправленное функционирование объекта 6, с.86 . Для осуществления своей деятельности, любому предприятию необходимо постоянно наблюдать за изменениями финансового состояния.

Финансовое состояние хозяйствующего субъекта - это характеристика его финансовой конкурентоспособности т.е. платежеспособности, кредитоспособности, использования финансовых ресурсов и капитала, выполнения обязательств перед государством и другими хозяйствующими субъектами.

Движение любых товарно-материальных ценностей, трудовых и материальных ресурсов сопровождается образованием и расходованием денежных средств, поэтому финансовое состояние хозяйствующего субъекта отражает все стороны его производственно-торговой деятельности. Характеристика финансового состояния хозяйствующего субъекта включает анализ доходности рентабельности финансовой устойчивости кредитоспособности использования капитала уровня самофинансирования валютной самоокупаемости.

Источником информации для анализа финансового состояния являются бухгалтерский баланс и

ПРИЛОЖЕНИЯ

ПРИЛОЖЕНИЯ к нему, статистическая отчетность 3, с.133 . Анализ финансового состояния проводится с помощью следующих основных приемов сравнения и группировки, цепных подстановок, разница.

В отдельных случаях могут быть использованы методы экономико-математического моделирования регрессионный анализ, корреляционный анализ. Причем сравнения заключается в сопоставлении финансовых показателей отчетного периода с их плановыми значениями норматив, норма, лимит и с показателями предшествующего периода. Для того чтобы результаты сравнения дали правильные выводы анализа, необходимо обеспечить сопоставимость сравниваемых показателей, т.е. их однородность и качественность.

Сопоставимость аналитических показателей связана со сравнимостью календарных сроков, методов оценки, условий работы, инфляционных процессов и т. д. Причем сводки и группировки заключается в объединении информационных материалов в аналитические таблицы. Это дает возможность сделать необходимые сопоставления и выводы. Аналитические группировки позволяют в процессе анализа выявить взаимосвязь различных экономических явлений и показателей определить влияние наиболее существенных факторов и обнаружить те или иные закономерности и тенденции в развитии финансовых процессов.

Прием цепных подстановок применяется для расчетов величины влияния отдельных факторов в общем, комплексе их воздействия на уровень совокупного финансового показателя. Этот прием используется в тех случаях, когда связь между показателями можно выразить математически в форме функциональной зависимости. Применение приема цепных подстановок требует строгой последовательности определения влияния отдельных факторов 9, с.94 . Анализ финансового состояния предприятия в динамике позволяет проследить изменения различных показателей и при необходимости принять необходимые меры. Одним из основных элементов является анализ финансовой устойчивости предприятия.

В условиях рынка хозяйственная деятельность предприятия осуществляется за счёт самофинансирования, а при недостатке собственных финансовых ресурсов, за счёт заёмных средств. Финансово-устойчивым является такой хозяйствующий субъект, который за счет собственных средств покрывает средства, вложенные в активы основные фонды, нематериальные активы, оборотные средства, не допускает неоправданной дебиторской и кредиторской задолженности и расплачивается в срок по своим обязательствам.

Главным в финансовой деятельности являются правильная организация и использование оборотных средств. Поэтому в процессе анализа финансового состояния вопросам рационального использования оборотных средств уделяется основное внимание.

Характеристика финансовой устойчивости включает в себя анализ состава и размещения активов хозяйствующего субъекта динамики и структуры источников финансовых ресурсов наличия собственных оборотных средств кредиторской задолженности наличия и структуры оборотных средств дебиторской задолженности платежеспособности. Наличие у предприятия собственных оборотных средств обязательное условие платёжеспособности и финансовой устойчивости. Основным источником собственных оборотных средств является прибыль 13, с.261 . В связи с экономическим кризисом в РФ большая часть предприятий является низко рентабельными или убыточными, как результат - многие предприятия имеют недостаток собственных средств, который усиливается обесцениванием оборотного капитала за счёт инфляции.

Не всякое увеличение собственных оборотных средств является благоприятным для предприятия. Если рост собственного оборотного капитала одновременно сопровождается увеличением дебиторской задолженности, растут остатки готовой продукции, увеличиваются залежалые запасы, то предприятие вынуждено финансировать такое отвлечение средств за счёт прибыли.

Получается, что прибыль не выполняет свои главные функции - не направляется на развитие производства 16, с.291 . Таким образом, необходимым условием в работе предприятия является определение его финансовой устойчивости, так как она во многом определяется структурой капитала, т.е. долей собственного и заёмного капитала в общем капитале предприятия.

Степень финансовой устойчивости предприятия интересует инвесторов и кредиторов, так как на основе её оценки они принимают решения о вложении средств в предприятие. 1.2.

Основные приёмы оценки финансового состояния

Таким образом, в настоящее время существует достаточное количество мет... Анализ баланса не выявляет каких-либо отклонений. В этом случае необхо... На странности в поведении предприятий наталкивались многие исследовате... В наших условиях такое неэффективное поведение подкрепляется дополните... 4.

МЕТОДОЛОГИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТЬЮ ПРЕДПРИЯТИЯ

ОбКР СР. ОбКР СР. Излишек, недостаток - собственных оборотных средств СОС - З, 14 где СО... 3. При наращивании заемных средств финансовые издержки по обслуживанию до...

Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия

прил. руб. прил. руб. Для более точного определения финансового состояния предприятия необхо...

Оценка финансовой устойчивости предприятия

Необходимым условием при оценке финансовой устойчивости предприятия яв... Для расчёта коэффициентов платёжеспособности использовались формулы 1 ... Так как у предприятия в 2000 и 2001 году отсутствуют долгосрочные пасс... С одной стороны это неблагоприятно, так как снижает возможных капиталь... Однако, все коэффициенты финансовой устойчивости соответствуют рекомен...

Выбор рациональной структуры источников средств предприятия

Текущие финансовые потребности ТФП текущие активы без денежных средств... рублей - это и есть потребная сумма краткосрочного кредита. собственных средств, 20022 тыс. Эффект финансового рычага ЭФР 1-0,24 31,21-14,9 20022 85136 0,76 16,31... Таким образом, эффект финансового рычага будет тем больше, чем больше ...

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

ЗАКЛЮЧЕНИЕ В ходе исследования была определена сущность понятия финансовая устойчивость.

Также были рассмотрены различные приёмы анализа финансового состояния и дана характеристика методам анализа финансовой устойчивости предприятия. Для осуществления эффективной деятельности любому предприятию необходимо проводить анализ своей деятельности в динамике за несколько лет, чтобы была возможность выявить недостатки своей работы и принять меры по их ликвидации.

Поэтому в третьем разделе работы, основываясь на данных бухгалтерской отчётности предприятия, провели анализ агрегированного баланса и Отчёта о прибылях и убытках. Анализ агрегированного баланса показал, что имущество предприятия к концу 2001 года по сравнению с 2000 годом увеличилось на 25185 тыс. руб. или на 21,7 . Рост имущества был вызван увеличением оборотных активов на 24666 тыс. руб. и внеоборотных активов на 519 тыс. руб. Увеличение стоимости оборотных активов произошло за счёт всех их составляющих, соответственно увеличилась доля оборотных активов в имуществе предприятия с 54,0 в 1999 году до 59,34 в 2000 году и 66,22 - 2001 году. Анализ Отчёта о прибылях и убытках выявил, что прибыль до налогообложения увеличилась с 12062 тыс. руб. в 2000 году до 29818 тыс. руб. в 2001 году или на 47,2 . Увеличение бухгалтерской прибыли связано с увеличением размеров прибыли от продаж на 19754 тыс. руб. или на 16,1 . В отчётном периоде у предприятия сократились операционные доходы на 103 тыс. руб. и операционные расходы на 528 тыс. руб. Существенно в отчётном периоде сокращаются внереализационные доходы на 73 тыс. руб основная причина отрицательные курсовые разницы, штрафы, пени, неустойки, списание задолженности.

Не смотря на это, увеличивается чистая прибыль предприятия в 2000 году на 3143 тыс. руб. и на 11706 тыс. руб. в 2001 году. Оценка финансовой устойчивости ОАО Электроагрегат показала, что предприятие находится в неустойчивом финансовом состоянии.

Однако, все коэффициенты финансовой устойчивости соответствуют рекомендуемым значениям.

Необходимым условием при оценке финансовой устойчивости предприятия является также оценка его платёжеспособности, которая, при расчёте специальных коэффициентов, показала дефицит денежных средств Так, после выявления дефицита денежных средств, определили сумму потребных заёмных средств 19561 тыс. руб В результате, с помощью определения эффекта финансового рычага до привлечения необходимой суммы ЭФР 2,91 и после привлечения заёмных средств ЭФР 6,62 , выявили, что эффект финансового рычага увеличивается на 3,71 , следовательно новое заимствование выгодно для предприятия.

Привлекая заёмные средства, предприятие может быстрее и масштабнее выполнять свои задачи по развитию в соответствии с поставленной целью, то есть осуществлять стратегическое управление. Но, прежде чем прибегнуть к использованию заёмных средств, нужно оценить все внутрипроизводственные возможности. Таким образом, в ходе анализа было установлено, что предприятие находится в неустойчивом финансовом состоянии.

Это нормальное явление для современной экономики. В настоящее время практически не существует предприятий с абсолютной финансовой устойчивостью.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ 1. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента Учебное пособие М. Финансы и статистика, 1997 480с. 2. Беседина В.Н. Оценка финансового состояния и управление прибылью на предприятии Учебное пособие. Под науч. ред. Э.Н. Кузьбожева Курский факультет МГУК, 1998 120с. 3. Ван Хорн Дж. К. Основы управления финансами Пер. с англ. Гл. ред. серии Я.В. Соколов М. Финансы и статистика, 1997 800с. 4. Волчков С.А. Оценка финансового состояния предприятия Методы менеджмента качества 2002 3 с.11 - 15. 5. Крейнина М.Н. Финансовый менеджмент Учебное пособие М. Изд-во Дело и сервис ,1998 304с. 6. Ковалев В.В. Финансовый анализ.

Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчётности М. Финансы и статистика, 1996 432с. 7. Колб Р.В Родригес Р. Дж. Финансовый менеджмент Учебник.

Пер. 2-го англ. издания предисл. к русск. изданию к. э. н. Драчёвой Е.А М. Изд-во Финпресс , 2001 496с. 8. Коласс Б. Управление финансовой деятельностью предприятия. Проблемы, концепции и методы Учебное пособие. Пер. с франц. под ред. проф. Я.В. Соколова М. Финансы, ЮНИТИ, 1997 576с. 9. Любушин Н.П Лещева В.Б Дьякова В.Г. Анализ финансово - экономической деятельности предприятия Учебное пособие для вузов. Под ред. проф. Н.П. Любушина М. ЮНИТИ - ДАНА, 2001 471с. 10. Новосёлов Е.В Романчин В.И Тарапанов А.С Харламов Г.А. Введение в специальность Антикризисное управление Учебное пособие М. Дело, 2001 176с. 11. Рябушкин Б.Г. Основы статистики финансов Учебное пособие М. Финстатин - форм, 1997 80с. 12. Уткин Э.А. Финансовый менеджмент. Учебник для вузов М. Издательство Зерцало , 1998 272с. 13. Финансовый менеджмент Учебник.

Под ред. проф. И.В. Колчиной М. Финансы, ЮНИТИ, 1998 413с. 14. Финансовый менеджмент Учебник для вузов.

Под ред. Г.Б. Поляка М. Финансы, ЮНИТИ, 1997 518с. 15. Финансовый менеджмент теория и практика Учебник. Под ред. Е.С. Стояновой 5-е изд перераб. и доп М. Изд-во Перспектива , 2002 656с. 16. Шеремет А.Д Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа М. ИНФРА-М, 2000 574с.