Анализ и выбор инвестиционного проекта из ряда альтернативных с разным сроком реализации. В большинстве случаев сравниваются проекты, которые имеют разный срок реализации.
Методика их оценки такова: 1) найти наименьшее общее кратное (НОК) сроков для проектов Т = НОК (n; m); 2) определить NPV проектов, которые условно реализуются на протяжении периода Т необходимое количество раз; 3) определить суммарный NPV потока денежных средств для каждого проекта, который повторяется; 4) выбрать проект с наибольшим значением суммарного NPV потока, который повторяется.
Суммарный NPV потока, который повторяется, определяется по формуле: где NPV(n) – чистый приведенный эффект исходного проекта, который повторяется; n – срок реализации проекта в годах k – число повторений исходного проекта (оно характеризует количество дополнений в скобках). Т = НОК (3;2). Рассчитаем NPV для обоих проектов: NPVА =((45 000/1,05) + (70 000/1,052) + (90 000/1,053)) – 100 000 = 84 095 NPVВ =((60 000/1,05) + (70 000/1,052)) – 100 000 = 20 634 Определим суммарный NPV для проекта А по формуле:  NPVА(3;2) = NPVА + NPVА/(1+r)3  NPVА(3;2) = 156 739 Определим суммарный NPV для проекта В по формуле:  NPVВ(2;3) = NPVВ + NPVВ/(1+r)2 + NPVВ/(1+r)4  NPVВ(2;3) = 55 434 Поскольку суммарный NPV проекта А больше, то его мы и примем для реализации. 3.3.