рефераты конспекты курсовые дипломные лекции шпоры

Реферат Курсовая Конспект

ОПРЕДЕЛЕНИЕ КОММЕРЧЕСКОГО РИСКА ПРИ ИНВЕСТИЦИЯХ В ИННОВАЦИИ

Работа сделанна в 2000 году

ОПРЕДЕЛЕНИЕ КОММЕРЧЕСКОГО РИСКА ПРИ ИНВЕСТИЦИЯХ В ИННОВАЦИИ - Контрольная Работа, раздел Экономика, - 2000 год -       Министерство Науки И Образования Украины Запорожский Государственный Ун...

      Министерство науки и образования Украины Запорожский государственный университет Кафедра теории и практики менеджмента Контрольная работа по дисциплине: «Инновационный менеджмент» ОПРЕДЕЛЕНИЕ КОММЕРЧЕСКОГО РИСКА ПРИ ИНВЕСТИЦИЯХ В ИННОВАЦИИ Выполнил: студент IV курса группы 5267-1 Липара А. Руководитель: Коваленко Н.Н. 2000 Содержание 1. КОММЕРЧЕСКИЙ РИСК В СФЕРЕ НТП 2. ПРОИЗВОДСТВЕННЫЕ РИСКИ, ИХ ХАРАКТЕРИСТИКА И КЛАССИФИКАЦИЯ. 2.1 Риски НИОКР 3. ОСНОВНЫЕ МЕТОДЫ ОПРЕДЕЛЕНИЯ КОММЕРЧЕСКОГО РИСКА ПРИ ИНВЕСТИЦИЯХ В ИННОВАЦИИ 3.1 Метод аналогов 3.2 Метод оценки эффективности инвестиций при реализации инноваций. 3.3 Критерий Байеса и математическая статистика 14 4. ДРУГИЕ МЕТОДЫ ОПРЕДЕЛЕНИЯ РИСКА. 17 ПЕРЕЧЕНЬ ССЫЛОК 1. КОММЕРЧЕСКИЙ РИСК В СФЕРЕ НТП Риск включает в себя три главных момента: вероятность получения желаемого результата (удачи), возможность наступления нежелательных последствий (неудачи) при реализации выбранной альтернативы, вероятность отклонения от заданной цели. При этом отклонения возможны как отрицательного, так и положительного свойства. Технический прогресс неосуществим без риска.

Это обусловлено его вероятностной природой.

Затраты и особенно результаты выявляются в течении длительного времени и зачастую бывают трудно предсказуемы. Практика показывает, что игнорирование риска становится тормозом НТП. Риск в области НТП может быть нескольких видов: вероятность получения отрицательного научного результата, допустимость наступления отрицательных социальных последствий в ходе осуществления каких-либо научно- технических мероприятий и экономический риск – возможность наступления отрицательных экономических последствий для участников отношений в области НТП. Первый вид риска вероятен на стадии научных разработок.

Причем на разных этапах он неодинаков: допустимость получения предполагаемых результатов на стадии фундаментальных исследований не превышает 5-10%, прикладных научных разработок – 80-90, проектно-конструкторских разработок – 90-95 %. Два других вида риска характерны прежде всего для области использования научно- технических достижений в общественном производстве.

И особенно актуальным в настоящее время становится коммерческий риск инвестиций, которые осуществляются на начальных стадиях НИР и вплоть до внедрения товара на рынок.

Данный риск инвестиций можно определить как возможность того, что реальный будущий доход будет отличаться от ожидаемого дохода. Инвестиция считается нерискованной, если доход по ней гарантирован. Что нельзя сказать о вложении средств в проект, связанный с производством принципиально новой продукции. По временному признаку данный риск можно поделить на краткосрочный, связанный с финансированием инвестиций и влияющий на ликвидные позиции компании, и долгосрочный, связанный с набором направлений инвестирования и конечными результатами В зависимости от степени влияния на финансовое положение компании выделяют риски: допустимый; критический; катастрофический.

За допустимый риск обычно принимают угрозу полной потери компанией прибыли. Критический риск сопряжен с утратой предполагаемой выручки. Самым опасным является риск, который приводит к потере всего имущества и банкротству компании. Сегодня актуальность проблемы риска в области НТП не вызывает сомнения в связи с этим необходимо прежде всего исследовать опыт работы западных венчурных фирм – небольших организаций, делающих бизнес на коммерческом освоении нововведений.

Инновационный риск воспринимается как объективная и неизбежная реальность. Заранее допускается, что даже при жестком отборе, в ходе которого отвергается почти 80-90 % поступающих предложений, 15-30% проектов, получивших финансирование за счет венчурных фондов, могут закончиться неудачей. Вложения в венчурный капитал дают подчас более 20—30% прибылей (в два раза выше обычного). Однако только незначительная часть таких фирм получает прибыль.

Выживают всего 20 %, поэтому украинским малым инновационным предприятиям нужно приучаться существовать не только в сфере обостряющейся конкуренции, но и в условиях постоянног риска. Сейчас предусмотрены определенные льготы малым предприятиям. В том числе действующим в области НТП. Между тем они настолько незначительны, что вряд ли смогут стимулировать деятельность этих малых фирм. Кроме налоговых льгот необходимо предоставлять государственную помощь этим фирмам – государственные закупки и государственные заказы. 2. ПРОИЗВОДСТВЕННЫЕ РИСКИ, ИХ ХАРАКТЕРИСТИКА И КЛАССИФИКАЦИЯ. Производственные риски – это такой вид рисков, которые возникают в процессе научно- исследовательских и конструкторских разработок (НИОКР), производства, реализации и послереализационного обслуживания продукции (услуг). В соответствии со своим определением, производственные риски могут быть подразделены на следующие категории: Риски НИОКР. Часто эта группа производственных рисков называется техническими рисками. В частности в эту группу входят риски инвестиций в инновации; Непосредственно производственные риски; Транспортные риски; Реализационные риски.

Данная группа рисков часто называется маркетинговыми или коммерческими рисками.

Непосредственно производственные риски, которые представляют собой основную группу производственных рисков, состоят из: Рисков в процессе разработки стратегии; Снабженческих рисков; Рисков нарушения плановых сроков; Рисков конфликтов с интересами поддержания текущей деятельности фирмы и других ее направлений.

Группа рисков, возникающих в процессе разработки стратегии фирмы, состоит из таких: Риски необоснованного определения приоритетов общей экономической и рыночной стратегии фирмы; Риски неправильного прогноза конъюнктуры на всех или отдельных рынках капитальных закупок и снабжения; Риски неадекватной оценки потребности сферы потребления и собственного производства.

Снабженческие риски состоят из рисков: Не нахождения поставщиков уникальных ресурсов, требуемых для проведения данного направления предпринимательской деятельности; Не нахождения поставщиков при проектируемых ценах закупок; Отказа планировавшихся поставщиков от заключения контрактов на поставку; Необходимости заключения контрактов на условиях, которые отличаются от наиболее приемлимых либо обычных для фирмы и отрасли; Затягивания компании по организации закупок; Заключения контрактов на объемы текущего снабжения производства, не обеспеченные сбытом готовой продукции.

Группа рисков нарушения плановых сроков состоит из рисков: Несоблюдение запланированного графика расходов; Невыдерживания намечавшегося графика доходов. Существует довольно большое количество признаков, по которым можно классифицировать транспортные риски. Однако общепринятым в мире является их деление по степени ответственности за них на 4 группы. Необходимость их вычленения в самостоятельную группу обусловлена наличием транспортных операций на каждом из этапов производственного процесса.

Реализационные риски являются комплексными рисками, которые, с точки зрения предлагаемой мною классификации, можно рассматривать как часть производственных рисков, так и как совершенно самостоятельную группу рисков. 2.1 Риски НИОКР Риски НИОКР базируются на том, что в ходе проведения данных работ всегда существует вероятность недостижения желаемых (запланированных ранее) результатов (потерь). Большинство специалистов считает, что данная группа рисков может быть вызвана двумя основными группами факторов: объективными и субъективными.

К объективным факторам, влияющим на возможные потери при проведении НИОКР, относятся те факторы решение которых находится в компетенции фирмы ( например, проблемы с инвестированием лабораторных исследований, превышение сметы затрат в ходе исследования), недостаточно новое опытное оборудование и т.д.). Субъективные факторы присутствия технического риска обусловлены причинами, не зависящими от предприятия.

В наиболее общем виде причины их возникновения могут быть следующими: 1.получение отрицательных результатов после проведения научно-исследовательских работ, запланированных и профинансированных заинтересованной фирмой. Возникновение данной ситуации может повлечь за собой отказ фирмы заниматься запланированным ранее направлением предпринимательской деятельности. В таком случае должны быть сделаны значительные коррективы в стратегических планах данного предприятия, а в некоторых случаях и пересмотрены приоритеты; 2.недостижение запланированных предварительно технических параметров в ходе конструкторских и технологических разработок инноваций. Это представляет значительный риск для фирмы, но следует отметить, что уровень ее потерь при таком исходе будет ниже, чем если бы был получен отрицательный результат.

В этом случае можно говорить об относительных потерях, которые будут равны разнице потерь между отрицательным и положительным результатом; 3.полученные результаты опережают технические и технологические возможности производства (включая уровень подготовки и переподготовки кадров) необходимые для их освоения, т.е. уровень результатов выше уровня современного состояния производства.

При таком исходе потери могут быть аналогичны потерям при отрицательном результате в том случае, если реализация результатов невозможна в максимально допустимые сроки, или, по аналогии со второй причиной, будут составлять разницу между нулевым и полученным результатом; 4.полученные результаты опережают технические и технологические возможности прогнозируемых потребителей новых продуктов; 5.возникновение при использовании новых технологий и продуктов побочных или отсроченных по времени проявлений проблем, которые не могут быть решены на современном уровне развития науки и техники (например, проблем взаимодействия с окружающей средой и человеком). Четвертая и пятая причины возникновения потерь аналогичны по способу разрешения третьей, и уровень потерь в этих случаях будет полностью определяться наличием у фирмы запаса времени для внедрения инновации, либо возможностью ее продажи другим заинтересованным лицам (фирмам). Следует отметить, что в большинстве случаев объективные факторы присутствия инновационного риска являются причиной возникновения несистемных рисков, а субъективные – системных.

Краеугольным камнем теории возникновения причин субъективных и объективных факторов инновационного риска при разработке инновации является необходимость определения потерь или выгод от инновационного проекта, т.е. необходимость оценки с коммерческой точки зрения возможности возврата инвестиций, вложенных в данный проект ( или оценки коммерческого риска от инвестиций в инновацию). 3.

ОСНОВНЫЕ МЕТОДЫ ОПРЕДЕЛЕНИЯ КОММЕРЧЕСКОГО РИСКА ПРИ ИНВЕСТИЦИЯХ В ИННОВАЦИИ

ОСНОВНЫЕ МЕТОДЫ ОПРЕДЕЛЕНИЯ КОММЕРЧЕСКОГО РИСКА ПРИ ИНВЕСТИЦИЯХ В ИННОВАЦИИ 3.1

Метод аналогов

Метод аналогов. Степень многих рисков может быть оценена, в основном экспертным методо... Это означает, что практически любой инвестиционный проект в сфере наук... В наиболее общем виде степень риска нового инвестиционного проекта мож... Стоимость инвестиционного проекта должна быть скорректирована на степе...

Метод оценки эффективности инвестиций при реализации инноваций

Определенный интерес для выяснения степени экономического риска (как в... Метод оценки эффективности инвестиций при реализации инноваций. 3.3 . Речь идет о формуле, которую некоторые американские компании использую...

Критерий Байеса и математическая статистика Для принятия того или иного инвестиционного решения необходимо умение соотнести предполагаемый риск по каждому из возможных вариантов инвестирования с ожидаемыми доходами.

Для решения этой проблемы разработан ряд специальных математических моделей. Наиболее привлекательной для определения инвестиционного риска при инновациях является модель, объединяющая в себе критерий Байеса (метод платежной матрицы) и математическую статистику (вариация, стандартная девиация, коэффициент вариации).[4,5] При рассмотрении данной модели необходимо обратить внимание тот факт, что все рассматриваемые примеры и выводы предполагают существование так называемых классических «состояний экономики» (глубокий спад, небольшой спад, средний рост, небольшой подъем, мощный подъем). Рассмотрим проблему определения способов измерения риска при инвестициях в два инновационных проекта: 1 вариант. 1 проект предполагает чистые издержки в размере 100 тыс. дол. и нулевые поступления в течении года и получение дохода в конце года, который будет зависеть от состояния экономики. 2 вариант.

Стоимость Проекта 2 равна 100 тыс. дол. Доход также будет получен в конце года, но его размер отличается от дохода, ожидаемого по первому проекту.

Поскольку важно учесть прогнозируемые размеры дохода при всех возможных состояниях экономики, по каждому варианту инвестирования делается расчет ожидаемого дохода (при условия наличия информации по предполагаемой инновации). Распределение вероятностей может производиться тремя способами: экспертным (субъективным), статистическим (объективным), и комбинированным.

Объективное определение базируется на анализе подобных ситуаций в прошлом, тогда как субъективное представляет собой мнение отдельного человека или экспертов. В тех случаях, когда проекты подобного типа повторяются достаточно часто, не так сложно дать объективную оценку сходному проекту или оценить распределение вероятностей по возможным финансовым перспективам крупных компаний. Однако статистический метод требует наличия значительного массива данных, которые далеко не всегда имеются в распоряжении финансового менеджера.

При их отсутствии приходится прибегать к экспертному методу или комбинированному. Таблица № 3 . Оценка ожидаемого дохода по 2-м альтернативным инвестиционным проектам. Состояние экономики Вероятность Норма дохода по инвестициям Проект 1 Проект 2 Глубокий спад 0.05 -3.0 -2.0 Небольшой рост 0.20 7.0 8.0 Средний рост 0.50 11.0 14.0 Небольшой подъем 0.20 14.0 16.0 Мощный подъем 0.005 21.0 26.0 Ожидаемая норма дохода 1.0 10.6 13.0 Анализ таблицы показывает, что каждый из возможных результатов в любом варианте имеет определенную вероятность.

Если умножить каждый возможный результат на его вероятность, а затем суммировать эти величины, то получим средневзвешенную, называемую «ожидаемой нормой дохода» (результаты расчетов ожидаемых норм дохода по каждому варианту инвестирования приведены в нижней строке таблицы. Для измерения риска при инвестировании используется ряд показателей из области математической статистики.

Прежде всего, это показатель вариации, который измеряет дисперсию вокруг величины ожидаемой нормы дохода. Чем больше вариация, тем больше дисперсия или разбросанность по сравнению с ожидаемой нормой дохода. Вариация представляет собой сумму квадратных отклонений (девиаций) от средней величины – ожидаемой нормы дохода, взвешенных по вероятности каждой девиации. Так, по Проекту 2 вариация будет равна 27.0 Поскольку вариация измеряется в тех же единицах, что и доход, что и доход, то есть в %, возведенных в квадрат, оценить экономический смысл вариации для инвесторов представляется несколько затруднительным.

Поэтому в качестве альтернативного показателя риска обычно используют показатель стандартной девиации (или среднее квадратичное отклонение), который является квадратным корнем вариации. Стандартная девиация показывает, на сколько в среднем каждый возможный вариант отличается от средней величины. Иными словами, стандартная девиация – это среднее квадратичное отклонение от ожидаемой нормы дохода.

По проекту 2 стандартная девиация составляет 5.2%, то есть каждый вариант по проекту 2 в среднем отличается от ожидаемой нормы дохода по этому проекту на 5.2%. тогда в случае нормального распределения дохода по данному проекту по теории вероятностей в 68 из 100 случаев (точнее с вероятностью 68,26%) будущий доход окажется между 7,8 и 18,2 %. Вероятность того, что доход по ному проекту окажется в пределах между 2,6 и 23,4% состави 95,46%. Однако стандартная девиация характеризует абсолютную величину риска по инвестиции, что делает неудобным сравнение инвестиций с различными ожидамыми доходами.

Для сравнения удобнее использовать относительный показатель риска, который представляет собой риск на единицу ожидаемого дохода. Этот показатель получил название коэффициента вариации. Он рассчитывается как отношение стандартной девиации к ожидаемой норме дохода. Так, для проекта 2, по которому стандартная девиация равна 5,2%, ожидаемая норма дохода – 13%, Коэффициент вариации (риск на единицу ожидаемого дохода) будет равен 0,4. Рассчитав все показатели (ожидаемая норма дохода, вариация, стандартная девиация, коэффициент вариации) для рассматриваемых вариантов инвестирования, для удобства сведем эти данные в таблицу.

Таблица № 4 . Оценка ожидаемого дохода и риска для двух альтернативных инвестиционных проектов. Показатели Проект 1 Проект 2 Ожидаемая норма дохода 10,60 13,00 Вариация 19,64 27,00 Стандартная девиация 4,43 5,20 Коэффициент вариации 0,42 0,40

Содержание

Содержание таблицы показывает, что определение рискованности варианта инвестирования связано с тем, каким образом производится учет фактора риска.

При оценке по общей массе дохода, то есть абсолютного риска, который характеризуется показателем стандартной девиации, проект 2 кажется более рискованным, чем проект 1 (стандартная девиация по проекту 2 составляет 5,2%, а по проекту 1 – 4,43%). Однако если учитывать относительный риск на единицу ожидаемого дохода (через коэффициент вариации), то более рискованным окажется все-таки проект 1 (коэффициент вариации по проекту 1 равен 0,42%, а по проекту 2 – 0,40%). 4.

ДРУГИЕ МЕТОДЫ ОПРЕДЕЛЕНИЯ РИСКА

Она предполагает графическое построение различных вариантов, которые м... следуя вдоль построенных «ветвей дерева», используя специальные методи... Предположим, предприятие в течении длительного времени серийно выпуска... В плане развития предприятия предусматривается переход на выпуск более... Она позволяет выбирать оптимальную стратегию в условиях неопределеннос...

ПЕРЕЧЕНЬ ССЫЛОК

ПЕРЕЧЕНЬ ССЫЛОК 1.Альгин А.П. «Грани экономического риска» - М 1991 г. 2.Устенко О.Л. «Теория экономического риска: Монография» - К 1997 г. 3.«Инновационный менеджмент», под ред. С.Д. Ильенковой, 1997 г. 4.«Бухгалтерский учет» № 8,10 – 1993 г. 5.«Коммерческий вестник» № 3 – 1992 г. 6.«Финансы» № 4 – 1994 г. 7.«Деньги и кредит» №1 – 1995 г.

– Конец работы –

Используемые теги: определение, коммерческого, риска, инвестициях, инновации0.072

Если Вам нужно дополнительный материал на эту тему, или Вы не нашли то, что искали, рекомендуем воспользоваться поиском по нашей базе работ: ОПРЕДЕЛЕНИЕ КОММЕРЧЕСКОГО РИСКА ПРИ ИНВЕСТИЦИЯХ В ИННОВАЦИИ

Что будем делать с полученным материалом:

Если этот материал оказался полезным для Вас, Вы можете сохранить его на свою страничку в социальных сетях:

Еще рефераты, курсовые, дипломные работы на эту тему:

Курс лекций по дисциплине РИСКИ ВЭД Модуль 1.РИСК КАК ЭКОНОМИЧЕСКАЯ КАТЕГОРИЯ 4 Тема 1. 1. Риск в экономической деятельности
Государственное образовательное учреждение высшего профессионального образования РОССИЙСКАЯ ТАМОЖЕННАЯ АКАДЕМИЯ Ростовский филиал... СОДЕРЖАНИЕ...

Карта рисков – простой метод оценки рисков
Карта рисков простой метод оценки рисков... Представители разных отраслей экономики зачастую задают как консультантам... Что такое карта риска и чем она полезна...

Риски и управление риском
Стихийные бедствия, несчастные случаи, просчеты в производственно-хозяйственной деятельности и другие непредвиденные события могут нарушить… Риск в бизнесе неизбежен. Вероятность потерь так же реальна, как и возможность… Для Украины - это особенно необходимо. Реформирование экономики Украины, ее переход к рыночной экономике связан с…

Основные операции коммерческих банков и риски банковской деятельности
Согласно Закону Украины, банки - это учреждения, функцией которых является кредитование субъектов хозяйственной деятельности, а также граждан за… Банки являются юридическими лицами и экономически - самостоятельны. Они проводят собственную финансовую политику по отношению к каждому конкретному клиенту, конечным результатом которой…

Основные классы неорганических соединений. Определение молярной массы эквивалентов цинка. Определение теплоты реакции нейтрализации. Скорость химической реакции. Катализ
ВВЕДЕНИЕ... При изучении химии большое значение имеет лабораторный практикум Правильно поставленный эксперимент позволяет...

Задание №1. Определение энтропии. Задание №2. Определение информационных потерь при передаче сообщений по каналам связи с шумами. Варианты заданий для выполнения п. а задачи №1 Практическое занятие №2
Задание Определение энтропии... Сообщение состоит из N символов Имеется m типов символов количество букв... Задание Определение информационных потерь при передаче сообщений по каналам связи с шумами...

Коммерческий риск инновационной деятельности
Инновационные процессы, их воплощение в новых продуктах и новой технике являются основой экономического развития.Предпринимательская деятельность… Для более полного освещения актуальности данной проблематики необходимо… В работе предполагается рассмотреть вопросы инновационной деятельности, сущности инновационного предприниматель¬ства,…

Валютные риски, методы управления и минимизации валютных рисков
Риск выражается вероятностью получения таких нежелательных результатов, как потери прибыли и возникновение убытков вследствие неплатежей по выданным… Поэтому, с одной стороны, любой производитель старается свести к минимуму… Уровень риска увеличивается, если : проблемы возникают внезапно и вопреки ожиданиям; поставлены новые задачи, не…

Особенности организации страхования коммерческих рисков
Риск – это историческая и экономическая категория. По мере развития цивилизации появляются товарно-денежные отношения, и риск становится… Актуальность данной темы обусловлена тем, что предпринимательская деятельность… В условиях политической и экономической неустойчивости степень риска значительно возрастает. В современных кризисных…

Автоматизация оценки кредитоспособности клиентов коммерческого банка с помощью анализа делового риска
Проводится анализ этой задачи, а также приведена программа для определения делового риска средствами MS Excel. Содержание Введение 2.Структура… Процесс экономических преобразований начался с реформирования банковской… В результате организация банковского дела в стране утратила традиции и опыт российских банков. Сегодня, строя…

0.032
Хотите получать на электронную почту самые свежие новости?
Education Insider Sample
Подпишитесь на Нашу рассылку
Наша политика приватности обеспечивает 100% безопасность и анонимность Ваших E-Mail
Реклама
Соответствующий теме материал
  • Похожее
  • По категориям
  • По работам