Рынок золота как часть рынка драгоценных металлов и драгоценных камней

Рынок золота как часть рынка драгоценных металлов и драгоценных камней. Рынок драгоценных металлов можно определить как сферу экономических отношений между участниками сделок с драгоценными металлами, драгоценными камнями, котируемыми в золоте.

К последним относятся золотые сертификаты, облигации, фьючерсы и т.д. Как системное явление рынок драгоценных металлов можно рассматривать с двух точек зрения с функциональной и институциональной. С функциональной точки зрения рынок драгоценных металлов и драгоценных камней представляет собой торгово-финансовый центр, в котором сосредоточены торговля ими и другие коммерческие и имущественные сделки с этими активами.

С этой позиции функционирование рынка драгоценных металлов должно обеспечить промышленное и ювелирное потребление драгоценных металлов и драгоценных камней, создание золотого запаса государства, страхование от валютных рисков, получение прибыли за счёт арбитражных сделок и свопинга. Синелиников С.М. Энциклопедия предпринимателя М. Олбис, 2000 48с. С институциональной точки зрения рынок драгоценных металлов представляет собой совокупность специально уполномоченных банков, бирж драгоценных металлов.

Рынок драгоценных металлов как система состоит из отдельных секторов. Под сектором понимается рынок только одного финансового актива Таким образом, рынок драгоценных металлов состоит из следующих секторов 1. Рынок золота. 2. Рынок серебра. 3. Рынок платины. 4. Рынок палладия. 5. Рынок изделий из драгоценных металлов. 6. Рынок ценных бумаг, котируемых в золоте. Основным сектором рынка драгоценных металлов является рынок золота.

Организационно рынок золота представляет собой консорциум из нескольких банков, уполномоченных совершать сделки с золотом. Они являются посредниками между продавцами и покупателями золота, собирают их заявки, сопоставляют их и по взаимной договорённости фиксируют средний рыночный курс золота. Аникин А.В. Золото международный экономический аспект 2-е изд перераб. и доп М. Международные Отношения, 2003 285с. В зависимости от степени государственного регулирования рынки золота делятся на четыре основные категории 1 мировые - в Лондоне, Цюрихе, Франкфурте, Чикаго, Гонконге 2 внутренние свободные - в Милане, Париже, Рио-де-Жанейро 3 местные контролируемые - в Афинах, Каире 4 черные рынки - в Бомбее.

Лившиц А.Я Никулина И.Н Груздева О.А. и др. Введение в рыночную экономику Учеб. Пособие для экон. спец. вузов Под ред. Лившица А.Я Никулиной И.Н М. Высш. Шк 2001 19-21с. Источником предложения золота на международных рынках является разработка имеющихся и новых месторождений.

Основными золотодобывающими державами являются ЮАР, США, Канада, государства СНГ, Австралия. Годовая добыча золота на Западе достигает в отдельные годы 1800-2000т. Рынок золота в Лондоне. В своей настоящей форме этот рынок существует с 1919 г. Основным его участником остается тот же, что и раньше, клуб фирм - золотые брокеры Лондона London Bullion Brokers. В их число входят N.M. Rotshifd and Sons, Samuel Montague. Republic Mays London, Standard Chartered Bank, Mocatta Group, Deutsche Sharps Picksley.

Именно на лондонском золотом рынке сформировалась процедура фиксинга, которая проводится с 1919 г. дважды в день. Цены лондонского рынка считаются наиболее представительными и используются в качестве справочной базы для различного рода расчетов, сравнений, закладываются в долгосрочные контракты. Объектом торговли на фиксинге являются стандартизированные слитки good-delivery-bars. Каждый слиток должен иметь серийный номер, отметку о пробе чистоте, штамп изготовителя.

Булатова А.С. Мировая экономика М. Юристъ, 2003 210-212с. Достаточно долгое время лондонский золотой рынок был рынком для нерезидентов, так как согласно Акту валютного контроля резиденты Великобритании не имели права приобретать золото, а профессиональные дилеры должны были получить лицензию у Банка Англии. В октябре 1979 г. правительство, возглавляемое М. Тетчер, сняло эти ограничения. Однако это решение было несколько запоздавшим, поскольку быстро развивались рынки в США и Швейцарии, дававшие возможность использовать в операциях с золотом современные производные финансовые инструменты.

Рынок золота в Цюрихе. Крупнейшим центром торговли золотом в 70-х годах стал Цюрих. С начала 80-х годов Швейцария ежегодно импортировала в среднем от 1200 до 1400 тонн золота в год, а экспортировала от 100 до 1200 т. Отсюда видно, что только относительно небольшая часть драгоценного металла остается в стране. Золото используете в национальной часовой и ювелирной промышленности в скромных объемах около 25 т. О большой роли Цюриха как европейского центра торговли свидетельствует то, что золотой импорт Швейцарии составляет 70 золота, добываемого в западных странах, из которых 60 затем реэкспортируется в различные регионы мира. С начала 80-х годов Цюрих стал мировым рынком золота, через который приходит почти половина мирового промышленного спроса на золото.

Швейцария импортирует около 40 общего предложения золота в мире. Маркет-мейкерами цюрихского рынка является большая тройка банков UBS SBC, Credit Swiss, которые очень быстро адаптировались к новым рыночным условиям и изменениям в требованиях своих клиентов.

Этим банкам принадлежит крупная брокерская фирма, не только совершающая сделки спот, но и работающая на форвардном и опционном рынках. Елова М.В Муравьева Е.К Панферова С.М. и др. Мировая экономика введение во внешнеэкономическую деятельность Учебное пособие для вузов Под ред. А.К.Шуркалина, Н.С. Цыпиной М. Логос, 2000 160-162с. Банки большой тройки относятся к инновационным банкам мира, к тем, которые осуществляют очень широкий круг наиболее современных операций с золотом.

Примером может служить перечень таких операций, предоставляемый банком Credit Swiss своим клиентам - продажа спот на металлические счета - покупка спот - физическая поставка золота - срочные операции форвардные и опционные - сделки своп - ссуды под залог золота - структурированные по заказу сделки на короткие и длительные сроки исполнения - сделки своп по местонахождению металла - счета металлические с отсрочкой налоговых платежей - аффинаж, плавка, конечная обработка золота из полуфабрикатов.

Преимуществом швейцарских банков перед другими является широкое присутствие на мировых рынках золота в различных регионах мира. Они представлены на рынках драгоценных металлов в Европе Женева, Цюрих, Лондон, в США Нью-Йорк, на Дальнем Востоке Токио, Сингапур, Гонконг, в Австралии Мельбурн. Это позволяет им осуществлять 24-часовое присутствие на международном рынке золота, совершая операции с физическим золотом и с бумажным металлом.

Клиентам предлагаются различные по размеру золотые слитки и широкий спектр операций, включая сложные производные финансовые инструменты. Рынок золота в США. Демонетизация золота в 70-х годах сделала возможной отмену просуществовавшего в течение 40 лет Акта золотого запрета, в соответствии с которым граждане США не имели права на частное владение золотом в слитковой форме.

Либерализация торговли золотом привела к быстрому превращению Нью-Йоркской товарной биржи Commodity Exchange - СОМЕХ , Международного валютного рынка International Money Market - IMM и Чикагской товарной биржи Chicago Mercantile Exchange - СМЕ в крупнейшие центры торговли золотыми фьючерсными контрактами. Именно в этих центрах заключается более 90 всех фьючерсных контрактов на поставку золота. Шварц Ф. Биржевая деятельность запада М. Ай Кью, 2002 95с. В торговле золотом в последнее десятилетие наряду с биржами принимают участие ведущие американские банки, являющиеся в настоящее время маркет-мейкерами на международном рынке золота, такие как J.R. Morgan и J. Аrоn and Company.

Особенностью этих рынков является широкое распространение сделок преимущественно венчурного характера. К ним относятся срочные сделки форвардные и фьючерсные, которые заключаются на 1,3,6 месяцев и исполнение которых осуществляется по цене, зафиксированной в момент заключения сделки.

Сумма контракта строго определена объемом в 100 унций. Прочие рынки золота. Центром опционной торговли стала Канадская золотая биржа. С конца 80-х годов интенсивно совершаются операции с золотом на гонконгском рынке, где имеют представительства крупные золотые дилеры из Цюриха, Лондона, Нью-Йорка и Франкфурта. С 1980 г. Товарная биржа Гонконга начала осуществлять торговлю фьючерсными контрактами. Среди местных контролируемых рынков выделяется рынок золота в Саудовской Аравии, который обеспечивает сырьем ювелирную промышленность за счет импорта например, в 1993 г. было закуплено 100 т золота.

На местный золотой рынок Индии в 1993 г. поступило 257 т вновь добытого золота, что составляет 11 общемировой добычи. Глава 2. Добыча и использование золота 2.1