Источники формирования Стабилизационного фонда РФ. По своему экономическому содержанию стабилизационный фонд должен накапливать все дополнительные доходы, связанные с благоприятной ценовой конъюнктурой на нефть, т. е. такой, при которой фактическая цена превышает базовую.
Однако реализация такого принципа на практике затруднена, так как дополнительные доходы могут возникать не только за счет высоких мировых цен, но и за счет более высоких, чем прогнозировалось при формировании бюджета, темпов экономического роста, инфляции, объемов добычи нефти, газа и т. п. В этой связи и качестве источников формирования стабилизационного фонда определены отчисления дополнительных доходов бюджета, непосредственно зависящих от мировых цен на нефть и нефтепродукты 2 . Источниками формирования стабилизационного фонда являются - дополнительные доходы федерального бюджета, образуемые расчетным путем за счет превышения цены на нефть над базовой ценой 27 долл. за баррель - остатки средств федерального бюджета на начало соответствующего года за исключением остатков, которые в соответствии с установленным в 2003 г. порядком не подлежали зачислению в финансовый резерв, остатков для покрытия временных кассовых разрывов, а также остатков средств федерального бюджета, подлежащих использованию в соответствии с Федеральным законом О федеральном бюджете на 2004 год или международными договорами Российской Федерации.
В остатках средств федерального бюджета должны учитываться доходы от размещения средств стабилизационного фонда РФ. При этом для обеспечении прозрачности и четкости формирования источников стабилизационного фонда установлен порядок, при котором и фонд сразу зачисляются и полном объеме доходы от экспортных пошлин на нефть и нефтепродукты, а также на ежеквартальной основе поступлений по налогу на добычу полезных ископаемых при цене на нефть, превышающей базовую цену 27 долл.за баррель. Ценовая планка в 27 долл. за баррель для НДПИ была выбрана не случайно.
До 2006 года эта величина составляла 20 долл. за баррель, однако в связи с продолжающимся ростом цен на нефть в 2005 году было принято решение начиная с 2006 года повысить ценовую планку до 27 долл. за баррель.
Основанием послужили изменения в долгосрочных прогнозах цен на нефть в сторону их повышения, потребность в дополнительном финансировании отдельных статей расходов федерального бюджета, изменение оценки сбалансированности спроса и предложения на денежном рынке.
До вступления изменения по величине ценовой планки, она выражала среднюю цену на нефть марки Юралс за последние 10 лет. График 2 показывает ежегодную динамику цены на нефть за последние 30 лет и скользящую среднюю с величиной периода 10 лет. Фиксация ценовой планки позволяет застраховать экономику от непредсказуемых изменений мировой экономики.
По результатам исполнения бюджета в отчетном финансовом году стабилизационный фонд должен уточниться с учетом превышения расчетной суммы доходов федерального бюджета в условиях сложившейся фактической цены на нефть над ее среднем значением за последние годы. Правила перечисления в стабилизационный фонд РФ дополнительных доходов федерального бюджета, остатков его средств на начало финансового года и доходов от размещения средств стабилизационного фонда утверждены Постановлением Правительства РФ от 23 января 2004 г. 31 Бюджетный кодекс РФ регламентирует порядок определения суммы дополнительных доходов федерального бюджета РФ, подлежащих зачислению в Стабилизационный фонд РФ в текущем месяце.
Данная сумма складывается из - фактических поступлении в федеральный бюджет в текущем месяце средств вывозной таможенной пошлины на сырую нефть, умноженных на отношение разности действующей в текущем месяце ставки вывозной таможенной пошлины на сырую нефть и расчетной ставки указанной пошлины при базовой цене на нефть к действующей в текущем месяце ставке вывозной таможенной пошлины на сырую нефть - фактических поступлений в федеральный бюджет средств налога на добычу полезных ископаемых нефть в текущем месяце, умноженных на отношение разности действующей в текущем месяце ставки налога на добычу полезных ископаемых нефть и расчетной ставки указанного налога при базовой цене на нефть к действующей в текущем месяце ставке налога на добычу полезных ископаемых нефть. Средства Стабилизационного фонда размещаются в долговые обязательства иностранных государств, кроме того за счет средств Фонда приобретается иностранная валюты и размещается на счетах по учету средств Стабилизационного фонда в иностранной валюте в Банке России.
За пользование денежными средствами на указанных счетах Банк России уплачивает проценты.
Порядок расчета и зачисления указанных процентов утверждается Министерством финансов Российской Федерации 12 . С 2006 года средства Фонда размещаются согласно следующей валютной структуре 13 1. Доллар США - 45 2. Евро - 45 3. Фунт стерлингов - 10 . В целях повышения эффективности размещения средств Стабилизационного фонда Минфином России проводится анализ целесообразности дополнения перечня иностранных валют, в которые могут быть инвестированы средства Стабилизационного фонда.
По состоянию на 1 марта 2007 г. совокупный объем Стабилизационного фонда Российской Федерации составил 2 708,85 млрд. рублей, что эквивалентно 103,55 млрд. долларов США. Указанный объем средств соответствует сумме остатков на счетах Федерального казначейства в Центральном банке Российской Федерации по учету средств Стабилизационного фонда в рублях и иностранной валюте по состоянию на конец предыдущего дня, пересчитанных по официальным курсам иностранных валют, установленным Банком России на эту дату. Остатки средств на отдельных счетах по учету средств Стабилизационного фонда в иностранной валюте по состоянию на 1 марта 2007 г. составили 19 - 44,31 млрд. долларов США - 34,60 млрд. евро - 5,19 млрд. фунтов стерлингов Соединенного королевства.
Целесообразным является проведение анализа доходности размещения средств Стабилизационного фонда.
Данные, необходимые для исследования взяты с официального сайта Минфина Российской Федерации, а также с сайта Центробанка Российской Федерации.
Перечень операций и суммы начислений и списаний за данный период указаны в таблице 3 Прил. Б Таким образом, можно увидеть, что за отчетный период на счет Стабилизационного фонда были сделаны начисления дополнительных доходов от Налога на добычу полезных ископаемых и от вывозной таможенной пошлины.
Также было произведено списание средств на досрочное погашение части внешнего долга РФ перед странами-членами Парижского клуба и возврат излишне перечисленных средств 18 . На конец периода объем средств Стабилизационного фонда составил 231795500128 руб. 31 коп. С этих средств был начислен доход от их размещения в размере 22987528874 руб. 43 коп что составило 0,99 . С 24 июля 2006 г. на основании Постановления Правительства Российской Федерации от 21.04.2006 г. 229 в целях управления средствами Стабилизационного фонда Российской Федерации стали приобретать иностранную валюту за счет рублевых накоплений Стабилизационного фонда.
К концу отчетного периода все средства Стабилизационного фонда были переведены в иностранную валюту.
Объем средств на валютных счетах приведен в табл. 2.2 Прил. В При пересчете объема инвалютных средств в рублевый эквивалент видно, что существует разница между итогами доходов Стабилизационного фонда в размере 4438964749 руб. 38 коп но эта разница составляет всего лишь 0,2 от объема денежных средств Фонда. Величина дохода от размещения средств Стабилизационного фонда составила 1 . На совещании президента и правительства России Г. Греф сообщил, что инфляция в 2006 г. составила 9 . Таким образом, средства, накопленные в Стабилизационном фонде, обесценились на 8 . И потери в результате инфляции составили 185791717190,22 руб. На основании проведенного анализа можно сделать вывод, что Стабилизационный фонд в 2006 г. понес убытки. 2.2.