Оценка структуры баланса и финансовых результатов деятельности организации. В ходе прохождения практики был проведен анализ финансово-хозяйственной деятельности и сравнение показателей достигнутых в 2005 году с показателями 2003-2004 года [См. приложение А и Б]. На основании анализа сформулированы основные выводы: Анализируя баланс предприятия было выявлено, что суммарные активы Мебельной Фабрики ООО «Мега» на 1 января 2006 года составили 357,3 млн. рублей, что на 25,9% больше чем на 1 января 2005 (см. табл. 1). При этом доля внеоборотных активов за 2005 год выросла с 21,5% до 23,7%, что связано со строительством 3-го корпуса.
Общие инвестиции во внеоборотные активы за 2005 год составили 27,3 млн. руб. [12, с.2] В структуре оборотных активов произошли изменения: существенно снизилась доля товарных запасов с 32,0% до 24,8% (в основном склад товарных автомобилей), зато выросли сразу все остальные статьи оборотных активов (рост доли ДЗ с 12,5% до 16,6%, рост доли выданных авансов с 14,2% до 24,7%, рост производственных запасов с 19,4% до 25,2%). Таким образом, при росте продаж в 2005 году на 38,6% рост (снижение) оборотных активов составил: – товары и готовая продукция – (5,2%) – производственные запасы - 59,0% – дебиторская задолженность - 62,1 % – авансы выданные поставщикам 113,1%. – Итого оборотные активы 22,4% Прирост собственного капитала составил 38,3% (29,5 млн. руб.). При этом доля собственного капитала выросла с 27,1% до 29,8%. В 2005 году Мебельная Фабрика ООО «Мега» рефинансировало краткосрочную задолженность перед банками долгосрочными кредитами.
Сумма долгосрочных заемных обязательств выросла на 53,8 млн. руб. Что повысило долю инвестированного долгосрочного капитала с 28,2% до 45,7%. Краткосрочные обязательства за счет рефинансирования краткосрочной задолженности снизились как в абсолютном значении с 203,8 до 194,1 млн. руб. (-4,8%), так и в относительном: (снижение доли с 71,8% до 54,3%). Доля краткосрочных банковских кредитов снизилась с 60,1% до 32,3%. При этом доли кредиторской задолженности и авансов полученных выросли (с 18,6% до 33,0% и с 14,8% до 18,6% соответственно). При этом рост (снижение) краткосрочных обязательств в абсолюте составил: – краткосрочные кредиты - (48,8%) – кредиторская задолженность - 69,0% – авансы покупателей - 20,1 % – расчеты с бюджетом — 223,4% – расчеты с персоналом - 81,2% – Итого краткосрочные обязательства - (4,8%) Анализ финансового состояния предприятия за 2003 год начинается с оценки ликвидности предприятия.
Рассчитаем коэффициенты срочной, абсолютной и текущей ликвидности.
Коэффициент абсолютной ликвидности - характеризует немедленную платежеспособность предприятия: К ал = ДС/Тек.об-ва = 10095/98634 = 0,10 Нормативное значение 0.2 - 0,25 => на предприятии недостаточно денежной наличности для покрытия текущих обязательств. Коэффициент текущей ликвидности — характеризует платежеспособность предприятия на момент составления баланса: К тл = Тек. А/Тек.об-ва - 125641/98634 = 1,27 Нормативное значение 2 - 2,5 => текущие активы не покрывают текущие обязательства.
Рассчитаем показатели финансовой устойчивости предприятия.
Собственные оборотные средства: СОС = Тек. А - Тек. об-ва = 125641-98634=27007 Коэффициент обеспеченности СОС - характеризует долю оборотных средств, которая сформирована за счет собственных источников: К обесп.
СОС= СОС/Тек. А = 27007/125641-0,21 Нормативное значение не менее 0,1 => 21% оборотных средств сформированы за счет собственных источников. Коэффициент маневренности — характеризует сумму СОС, которая приходится на каждый рубль собственных источников: К маневр.=СОС/СК=27007/59032=0,46 Нормативное значение 0,1 => 0,46 рубля СОС приходится на каждый рубль собственных источников. Коэффициент автономии — характеризует долю собственных источников в общей сумме имущества предприятия: К авт. = СК/итог баланса = 59032/160522 = 0,37 Концентрация СК в общей сумме имущества предприятия составляет 37%. Коэффициент финансовой зависимости - характеризует финансовую зависимость предприятия от привлеченных источников: К фин.зав. = итог баланса/СК = 160522/59032 = 2,72 Проведем оценку деловой активности предприятия.
Фондоотдача основных фондов - характеризует объем выручки в рублях, приходящейся на каждый рубль ОС: [7, с.3] ФО оф = В/ср.год.ст-ть ОС = 634782/13585,5 = 46,72 => 46,72 рубля выручки приходится на каждый рубль ОС. Коэффициент оборачиваемости активов в оборотах — характеризует количество оборотов имущества предприятия в течение года: К обор-ти А (об) = В/ср.год.ст-ть А = 634782/80261 = 7,91 => средства предприятия оборачиваются 7,91 раз в год. Коэффициент оборачиваемости активов в днях - характеризует продолжительность 1 оборота активов в днях: К обор-ти А (дн) - 365/К обор-ти А (об) = 365/7,91 =46,14 => 46 дней продолжительность 1 оборота. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов в оборотах -характеризует количество оборотов Об. С предприятия в течение года: К обор-ти об. А (об) = В/ср.год.ст-ть об. А = 634782/62820,5 = 10,10 => Об. С предприятия оборачиваются 10,10 раз в год. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов в днях -характеризует продолжительность 1 оборота Об. С в днях: К обор-ти об. А (дн) - 365/К обор-ти об. А (об) = 365/10,10 = 36,14 => 36 дней продолжительность 1 оборота.
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности в оборотах — характеризует количество оборотов ДЗ в течение года: К обор-ти ДЗ (об) = В/ср.год.ст-ть ДЗ = 634782/10021= 63,35 Нормативное значение >= 4 => ДЗ погашается своевременно. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности в днях -характеризует эффективность управления ДЗ: К обор-ти ДЗ (дн) = 365/К обор-ти ДЗ (об) = 365/63,35= 5,76 Нормативное значение 90 дней => ДЗ не погашается вовремя.
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности в оборотах - характеризует количество оборотов, совершаемых КЗ в течение года: К обор-ти КЗ (об) = В/ср.год.ст-ть КЗ = 634782/15305,5 = 41,47 Нормативное значение >= 4 => предприятие своевременно погашает КЗ. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности в днях — характеризует продолжительность 1 оборота КЗ: К обор-ти КЗ (дн) = 365/К обор-ти КЗ (об) = 365/41,47 = 8,8 Нормативное значение <= 90 дней => предприятие финансово устойчиво.
Проанализируем показатели рентабельности предприятия. Рентабельность продаж - характеризует сумму полученной предприятием прибыли с каждого рубля выручки: РП = ЧП/В - 14386/634782=0,0227 => 0,0227 рубля прибыли с каждого рубля выручки.
Рентабельность активов — характеризует сумму ЧП, полученной предприятием на каждый рубль авансированного капитала: РА = ЧП/ср.год.ст-ть А = 14386/80261 =0,18 => 0,18 рубля ЧП приходится на каждый рубль авансированного капитала. Рентабельность собственного капитала - характеризует доходность учредителей, приходящейся на каждый рубль вложенных средств: Р ск = ЧП/ср.год.ст-ть СК = 14386/29516 = 0,49 => на каждый рубль вложенных средств учредители получают 0,49 рубля дохода.
Производственная рентабельность - характеризует сумму ЧП, приходящейся на каждый рубль произведенных затрат: Р пр = ЧП/С/с = 14386/537965 = 0,036 => 0,036 рубля ЧП предприятие имеет с каждого рубля произведенных затрат.
Рентабельность оборотных средств - характеризует сумму ЧП, приходящейся на каждый рубль Об. С: Р об.с = ЧП/ср.год.ст-ть Об. С = 14386/62820,5=0,23 => 0,23 рубля ЧП приходится на каждый рубль Об. С. [12, с.4] Общая рентабельность - характеризует эффективность работы предприятия с учетом использования всех имеющихся на предприятии ресурсов: Р общ = (П/В) * (1/((1/ФО оф)+(1/ФО нма)+(1/К обор-ти Об. С))) * 100 = = (14386/634782)*(1/((1/46,72)+(1/10,10))) * 100=0,255 Определим тип финансовой устойчивости предприятия.
СОС>33 => устойчивое финансовое состояние 125641>62341 Проведем анализ финансового состояния предприятия за 2004 год. Оценим ликвидность предприятия.
К ал = 30246/203807 = 0,148 => на предприятии недостаточно ДС для покрытия текущих обязательств и оно испытывает недостаток в ликвидных средствах. К тл = 222807/203807= 1,093 => Текущие активы не покрывают текущие обязательства предприятия. Оценим показатели финансовой устойчивости предприятия.
СОС=222807-203807 =19000 К обесп. СОС=19000/222807=0,085 =>85% Об. С сформировано за счет собственных источников. К маневр.=19000/77004=0,246 => 0,246 рубля СОС приходится на каждый рубль собственных источников. К авт. = 77004/283742 = 0,27=> Концентрация СК в общей сумме имущества предприятия составляет 27%. К фин.зав. = 283742/77004= 3,68 Рассчитаем показатели деловой активности предприятия. ФО оф = 974697/18089 = 53,88 => 53,88 рублей выручки приходится на каждый рубль ОС. К обор-ти А (об) = 974697/141871= 6,87 => активы оборачиваются 6,87 раза в год. К обор-ти А (дн) = 365/6,87 = 53,13 => продолжительность одного оборота активов 53 дня. К обор-ти об. А (об) = 974697/111403,5 = 8,75 => оборотные активы предприятия оборачиваются 9 раз в год. К обор-ти об. А (дн) = 365/8,75 =41,71 => продолжительность 1 оборота Об. А 42 дня. К обор-ти ДЗ (об) = 974697/13966,5= 69,79 => ДЗ погашается своевременно.
К обор-ти ДЗ (дн) = 365/69,79 = 5,23 => ДЗ не погашается вовремя.
К обор-ти КЗ (об) = 974697/18976 = 51,36 => предприятие своевременно погашает свою КЗ. К обор-ти КЗ (дн) = 365/51,36 = 7,11 => предприятие финансово устойчиво. Проведем анализ рентабельности предприятия. РП = 21471/974697=0,0220 => 0,22 рубля прибыли с каждого рубля выручки. РА = 21471/141871 = 0,151 => 0,15 рубля ЧП приходится на каждый рубль авансированного капитала. Рек = 21471/38502 = 0,56 => на каждый рубль вложенных средств учредители получают 0,56 рубля дохода.
Рпр = 21471/819682 = 0,026 => 0,026 рубля ЧП предприятие имеет с каждого рубля произведенных затрат. Роб.с=21471/111403,5=0,19 => 0,19 рубля ЧП приходится на каждый рубль Об. С. Р общ.=0,2926 Определим тип финансовой устойчивости предприятия. 19000>116215 => абсолютная финансовая устойчивость. Проведем анализ финансового состояния предприятия за 2005 год. Рассчитаем показатели ликвидности предприятия. К ал = 5950/194076 = 0,031 => предприятие испытывает недостаток в ликвидных средствах, чтобы покрыть текущие обязательства.
К тл = 272718/194076- 1,41 => Текущие обязательства покрываются текущими активами. Проанализируем показатели финансовой устойчивости предприятия. СОС=272718-194076= 78642 К обесп. СОС = 78642/272718= 0,288 => 28% оборотных средств сформированы за счет собственных источников. К маневр. = 78642/106502= 0,738 => 0,738 рубля СОС приходится на каждый рубль собственных источников. К авт. = 106502/357323 = 0,29 => концентрация СК в общей сумме имущества предприятия составляет 29%. К фин.зав. = 357323 /106502= 3,355 Оценим деловую активность предприятия.
ФО оф = 1350926/20539,5 = 65,77 => 65,77 рубля выручки приходится на каждый рубль ОС. К обор-ти А (об) = 1350926/178661,5 = 7,56 => активы предприятия оборачиваются 7,56 раза в год. К обор-ти А (дн) = 365/7,56 = 48,28 => продолжительность 1 оборота активов 48 дней. К обор-ти об. А (об) = 1350926/136359 = 9,91 => Об. А оборачиваются 9,91 раза в год. [12, с.5] К обор-ти об. А (дн) = 365/9,91 = 36,83 => продолжительность 1 оборота Об. А 37 дней. К обор-ти ДЗ (об) = 1350926/22640,5 = 59,67 => ДЗ погашается вовремя.
К обор-ти ДЗ (дн) = 365/59,67 = 6,12 => ДЗ погашается своевременно. К обор-ти КЗ (об) = 1350926/32070 = 42,12 => предприятие своевременно погашает свою КЗ. К обор-ти КЗ (дн) = 365/42,12 = 8,67 => предприятие финансово устойчиво. Рассчитаем показатели рентабельности предприятия. РП = 34499/1350926= 0,025 => 0,025 рубля прибыли приходится на каждый рубль выручки.
РА =34499/141871 =0,24 => 0,24 рубля прибыли приходится на каждый рубль авансированного капитала. Рек = 34499/53251 =0,65 => на каждый рубль вложенных средств учредители получают 0,65 рубля дохода. Р пр = 34499/1128001 = 0,031 => 0,031 рубля ЧП предприятие имеет с каждого рубля произведенных затрат. Р об.с= 34499/136359 = 0,253 => 0,25 рубля прибыли приходится на каждый рубль Об. С. Р общ. = 0,299 Определим тип финансовой устойчивости.
СОС > 33 272718 >138582 => устойчивое финансовое состояние предприятия. Таблица 3 Сводная таблица показателей Мебельной Фабрики ООО «Мега» за 2003-2005 годы № п/ п Показатели 2003г 2004г. Откл. 2004г. к 2003г. 2005г. Откл. 2005г. к 2004г. 1 2 3 4 5 6 7 Платежеспособность 1. Кал 0,10 0,148 0,04 0,031 -0,11 2. Ктл 1,27 1,093 -0,18 1,41 0,32 Финансовая устойчивость 1. К-т автономии 0,37 0,27 -0,1 0,29 0,02 2. К-т фин. зависимости 2,72 3,68 0,96 3,36 -0,32 3. К-т маневр. 0,46 0,25 -0,21 0,74 0,49 Деловая активность 1. Фондоотдача оф 46,72 53,88 7,16 65,77 11,89 2. К-т обор-ти А (в об) 7,91 6,87 -1,04 7,56 0,69 3. К-т обор-ти А (в дн) 46,14 53,13 6,99 48,28 -4,85 4. К-т обор-ти об. А (в об) 10,10 8,75 -1,35 9,91 1,16 5. К-т обор-ти об. А (в дн) 36,14 41,71 5,57 36,83 -4,88 6. К-т обор-ти ДЗ (в об) 63,35 68,79 6,44 59,67 -10,12 7. К-т обор-ти ДЗ (в дн) 5,76 5,23 -0,53 6,12 0,89 8. К-т обор-ти КЗ (в об) 41,47 51,36 9,89 42,12 -9,24 9. К-т обор-ти КЗ (в дн) 8,8 7,11 -1,69 8,67 1,56 Рентабельность 1. Рентабельность продаж 0,022 0,0220 -0,0007 0,025 0,003 2. Рентабельность активов 0,18 0,151 -0,03 0,24 0,09 3. Рентабельность СК 0,49 0,56 0,07 0,65 0,09 4. Производственная Р 0,03 0,026 0,004 0,031 0,005 Анализ показывает, что в 2005 году, несмотря на реализацию масштабной инвестиционной программы Мебельной Фабрики ООО «Мега» сумело улучшить финансовые показатели: наблюдается повышение ликвидности и финансовой устойчивости.
Анализ показателей оборачиваемости показывает некоторое ухудшение ситуации, что в большей мере связано с ростом авансов выданных (и их периода оборачиваемости). Увеличение показателя «чистый цикл» характеризует ухудшение организации финансирования производственного процесса (покупатели и поставщики не достаточно финансируют текущую производственную деятельность предприятия за счет предоплат и кредиторской задолженности, вследствие этого приходится финансировать растущие оборотные активы за счет кредитов). Анализ показателей прибыльности также свидетельствует о повышении эффективности деятельности.
Повышение отдачи от инвестированного в предприятие капитала дало не только увеличение объема прибыли, но и использование эффекта финансового рычага.
Так как средняя ставка процента за использование заемного капитала ниже, чем рентабельность всего капитала, то привлечение заемного капитала (в разумной мере) повышает рентабельность собственного капитала.