Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия

Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия. Платежеспособность предприятия – это способность хозяйствующего субъекта погасить свои обязательства имеющимся в его распоряжении имуществом, предназначенным для погашения обязательств с соответствующим периодом погашения.

Прежде, чем проводить анализ платежеспособности предприятия необходимо определенным образом классифицировать состав имущества предприятия по скорости его обращения в денежную форму, а также пассивы предприятия по сроку их погашения.

Это осуществляется в рамках анализа ликвидности баланса, который и предполагает определение соответствия между сроками обращения имущества в денежную форму и сроками погашения обязательств.

При этом активы группируют в следующие четыре группы [8, 48]. А1. Наиболее ликвидные активы. В данную группу включают денежные средства (код строки 260) предприятия и краткосрочные финансовые вложения (код строки 250). А2. Быстро реализуемые активы. Дебиторская задолженность со сроком погашения до 12 месяцев, и более чем через 12 месяцев (код строки 230, 240) и статья баланса « Прочие оборотные активы» (код строки 270). А3. Медленно реализуемые активы.

Запасы (код строки 210), НДС (код строки 220), дебиторская задолженность со сроком погашения более 12 месяцев, долгосрочные финансовые вложения (код строки 140) ( за исключением инвестиций в другие организации); отложенные налоговые активы (код строки 145). А4. Трудно реализуемые активы. Все оставшиеся статьи I раздела актива баланса, то есть внеоборотные активы [31]. Пассив группируют в зависимости от срока погашения обязательств и располагают в порядке возрастания сроков. При этом учитываются и требования Гражданского Кодекса об очередности осуществления платежей.

П1. Наиболее срочные обязательства предприятия. Кредиторская задолженность (код строки 620-670), расчеты по дивидендам, прочие краткосрочные пассивы. П2. Краткосрочные пассивы ( код строки 610). Краткосрочные кредиты, краткосрочные займы. П3. Долгосрочные пассивы ( код строки 590). Долгосрочные кредиты, долгосрочные займы. П4. Постоянные (устойчивые) пассивы. Все статьи III раздела пассива баланса (собственный капитал) + доходы будущих периодов( код строки 640) + резервы предстоящих расходов(код строки 650). В большинстве источников литературы приводится лишь один вариант соотношения групп Аn&#8596; Пn. При этом баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются следующие соотношения: А1>=П1 ; А2>=П2; А3>=П3; А4=<П4 Сопоставление наиболее ликвидных активов (А1) с наиболее срочными обязательствами (П1) и быстро реализуемых активов (А2) с краткосрочными пассивами (П2) свидетельствуют о платежеспособности (неплатежеспособности) предприятия на ближайшее время, о текущей платежеспособности предприятия.

Сопоставление же медленно реализуемых активов (А3) с долгосрочными пассивами (П3) свидетельствуют о платежеспособности (неплатежеспособности) предприятия на перспективу.

Проведем группировку показателей ликвидности на основании данных баланса ОАО «АОКБА». Можно использовать общий показатель ликвидности, который определяется по формуле: К общей ликвидности баланса = , (1) где А1- денежные средства и краткосрочные финансовые вложения; А2 – дебиторская задолженность со сроком погашения до 12 месяцев и прочие оборотные активы; А3 – дебиторская задолженность со сроком погашения более 12 месяцев, запасы, долгосрочные финансовые вложения; П1 – кредиторская задолженность, расчеты по дивидендам, прочие краткосрочные пассивы; П2 – краткосрочные кредиты, краткосрочные займы; П 3 – долгосрочные кредиты, долгосрочные займы.

Для определения ликвидности баланса составим табл.1 и рассчитаем следующие показатели.

Таблица 2-Анализ ликвидности бухгалтерского баланса ОАО «АОКБА», тыс.руб. Актив На начало года На конец года Пассив На начало года На конец года Платежный недостаток На начало года На конец года 1 2 3 4 5 6 7=гр.2-гр.5 8=гр.3-гр.6 А1 789 909 П1 45415 34610 -44626 -33701 А2 14219 37260 П2 300 - 13919 37260 А3 8611 5027 П3 - - 8611 5027 А4 34525 7759 П4 12429 16345 22096 -8586 БАЛАНС 58144 50955 БАЛАНС 58144 50955 - - Как видно из баланса, в отчетном году наблюдалась следующая картина на конец отчетного периода: А1<П1; А2>П2; А3>П3; А4<П4. Данные табл.2 показывают, что в отчетном периоде наблюдается платежный недостаток наиболее ликвидных активов денежных средств и краткосрочных финансовых вложений (А1) на сумму 44626 тыс.руб. на начало года на сумму 33701тыс.руб. на конец года. Группа актива А2 превышает группу пассива П2. Группа актива А3 к концу года уменьшилась до нулевого значения по сравнению с группой П3; группа П4 не перекрывает А4 на конец отчетного периода.

Баланс не является абсолютно ликвидным, так как не выполняются 1-е условие (наиболее ликвидные активы оказались гораздо меньше наиболее срочных обязательств) на начало и конец отчетного периода и 4-е условие не выполнено на начало рассматриваемого отчетного периода.

Каждое из направлений платежеспособности анализируется с использованием различных коэффициентов. Для характеристики моментальной платежеспособности базовым показателем является коэффициент абсолютной ликвидности, который рассчитывается по формуле: , (2) или Каб.л. = (Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения) / Краткосрочные обязательства где ДС – денежные средства (А1); КФВ – краткосрочные финансовые вложения (А1); КО – краткосрочные обязательства (П1+П2). При этом краткосрочные обязательства определяются суммированием краткосрочных кредитов банков и краткосрочных займов и кредиторской задолженности предприятия.

Если говорить о нормативных значениях данного показателя, то они также достаточно существенно разнятся, начиная от 0,1 и заканчивая уровнем 0,3. Достаточно логично предположить, что норматив данного показателя будет определяться отраслевой принадлежностью хозяйствующего субъекта.

Чем выше оборачиваемость основных видов оборотных активов, в том числе денежных средств, тем соответственно ниже может быть нормативное значение данного показателя. Это связано с тем, что, имея меньший остаток средств на счетах на конкретный момент, предприятие сможет погасить больший объем обязательств именно за счет оборота активов.

Кабс.ликв.на н.г.= (500+289)/(45415+300)=0,017 Кабс.ликв.на к.г.= (500+409)/(34610+0)=0,026 В большинстве источников нормативное значение коэффициента приводится на уровне 0,2[20,24]. Если говорить о среднесрочной платежеспособности, то общим показателем, с помощью которого оценивается данное направление финансового состояния предприятия, является коэффициент быстрой ликвидности, который в литературе называют также коэффициентом промежуточного покрытия. (3) или Кбл. = (Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения + Краткосрочная дебиторская задолженность + Прочие оборотные активы) / Краткосрочные обязательства Где, КДЗ – дебиторская задолженность со сроком погашения менее 12 месяцев(А1+А2); ПОА – статья баланса прочие оборотные активы.

Кбыстр.ликв.на н.г. =(500+289+13814+405)/(45415+300)=0,328 Кбыстр.ликв.на к.г. =(500+409+16252+21008)/(34610+0)=1,103 Показателем, с помощью которого может быть дана характеристика общей платежеспособности, является коэффициент текущей ликвидности.

Определяясь как отношение оборотных средств (текущих активов) к краткосрочным обязательствам предприятия, этот показатель имеет норматив больше 2. (4) или Ктл = Оборотные активы / Краткосрочные обязательства К текущ.ликв н.г. = 23619/ (45415+300)=0,517 К текущ.ликв к.г.= 43196/ (34610+0)=1,248 Что касается величины чистого оборотного капитала, то она определяется по формуле: (5) или Чистый оборотный капитал = Текущие активы / Краткосрочные обязательства ЧОК н.г.= 23619 - (45415+300) = - 22096 ЧОК к.г.= 43196 - (34610+0) = 8586 Этот показатель показывает, насколько текущие активы больше краткосрочных обязательств, то есть насколько последние могут быть погашены текущими активами.

К общей ликвидности баланса = (6) К общ.ликв н.г. = (789+0,5*14219+0,3*8685)/ (45415+0,5*300+0,3*0)=0,231 К общ.ликв к.г.= (909+0,5*37260+0,3*5101)/ (34610+0,5*0+0,3*0)=0,609 Таблица 3 - Анализ коэффициентов ликвидности ОАО «АОКБА» Показатель На 01.01.2008 На 01.01.2009 Изменение, + Коэффициент абсолютной ликвидности 0,017 0,026 +0,009 Коэффициент быстрой ликвидности 0,328 1,103 +0,775 Коэффициент текущей ликвидности 0,517 1,248 +0,731 Чистый оборотный капитал, тыс.руб. -22096 8586 +30682 Коэффициент общей ликвидности 0,231 0,609 +0,378 На основании показателей ликвидности ОАО «АОКБА», представленных в таблице 3, можно сделать вывод, что моментальная платежеспособность предприятия значительно улучшилась.

Необходимо отметить, что рост коэффициента абсолютной ликвидности произошел за счет увеличения объема денежных средств и снижения краткосрочных обязательств, но показатель так и не достиг рекомендованного для него уровня – 0,2. На анализируемом предприятии по состоянию на начало и конец периода коэффициент быстрой ликвидности показатель не попадал в рекомендуемый норматив, что говорит о возможной среднесрочной неплатежеспособности, хотя в динамике наблюдается значительный рост данного коэффициента, что является положительным фактором для предприятия.

На предприятии увеличилось и значение коэффициента текущей ликвидности более чем в 2 раза, что говорит об улучшении платежеспособности хозяйствующего субъекта.

Так, если по состоянию начало 2007 года он составлял 0,517, то по состоянию на конец 2007 года – 1,248. В целом все показатели ликвидности имеют положительную динамику роста. 4. Анализ финансовой устойчивости Финансовая устойчивость предприятия – это его способность формировать имеющиеся в его распоряжении внеоборотные активы и запасы за счет имеющихся источников формирования имущества.

Иными словами, финансовая устойчивость – это способность предприятия продолжать свое функционирование. На нее влияет множество факторов, в том числе внешние и внутренние. К внутренним относится эффективность управления запасами, уровень затрат, рентабельность предприятия, структура активов. К внешним факторам относятся цены на запасы, взаимоотношения с поставщиками и кредиторами, отрасль в которой функционирует предприятие Анализ финансовой устойчивости проведем с использованием относительных показателей финансовой устойчивости.

К ним относят: (7) или К обесп. СОС = Собственные оборотные средства / общая величина материально-производственных запасов с учетом НДС по приобретенным ценностям. К обесп. СОС н.г.= 22420/ 8568 = 2,617 К обесп. СОС к.г.= 8262/ 4960 = 1,666 Смысл этого показателя состоит в том, что он позволяет в процентном виде оценить достаточность тех или иных источников формирования запасов для их покрытия.

Если данные показатели больше 1, то соответственно этих источников достаточно. Также при анализе обычно рассчитываются коэффициент финансовой независимости, финансовой зависимости: = Собственный капитал / Валюта баланса (8) = Заемный капитал / Валюта баланса (9) Кнезав. н.г.= 12105 / 58144 = 0,208 Кнезав. к.г.= 16021 / 50955= 0,314 Кзав. н.г. = 0+300 / 58144 = 1,0910 Кзав.к.г. = 0+0 / 50955 = 0,00 Данные показатели показывают долю собственного и заемного капитала в валюте баланса.

Коэффициент финансовой независимости должен быть больше, чем 0,5, коэффициент финансовой зависимости меньше, чем 0,5. Важным показателем является коэффициент маневренности собственного капитала: = Собственный капитал/Внеоборотные активы (10) К маневр н.г. = 12105/ 34525 = 0,351 К маневр к.г. = 16021/ 7759 = 2,065 Он показывает, достаточно ли собственного капитала для формирования внеоборотных активов.

Данный показатель должен быть больше 1 для абсолютно финансово устойчивых предприятий. Еще один показатель, которые рекомендуется рассчитать для оценки финансовой устойчивости – это коэффициент устойчивого финансирования: (11) или К устойч.финанс. = (Собственный капитал+ долгосрочные пассивы) / Валюта баланса где ДП – долгосрочные пассивы. Этот показатель показывает, какая часть источников формирования имущества сохранится у предприятия в течение периода, превышающего 12 месяцев.

Чем выше значение этого показателя, тем более стабильным будет состав источников формирования имущества. К устойчивого финансирования на начало года = 12105+ 0/ 58144 = 0,208 К устойчивого финансирования на конец года = 16021+0 / 50955= 0,314 Мы видим, что значение показателя увеличивается, что является положительной тенденцией для предприятия. Еще один показатель – коэффициент краткосрочного привлечения средств. Он предполагает определение доли кредиторской задолженности и краткосрочных кредитов и займов в валюте баланса: (12) или Ккпс = (Краткосрочные кредитов и займов+ Кредиторская задолженность) / Валюта баланса где ККБ – величина краткосрочных кредитов и займов; КЗ – величина кредиторской задолженности.

Чем ниже значение этого показателя, тем меньший объем средств предприятию необходимо будет возвратить в ближайшее время, а соответственно тем меньшей величины источников формирования имущества (а, следовательно, и самого имущества) лишится предприятие.

На анализируемом предприятии значение этого показателя составляло: К краткосрочного привлечения средств на начало года = 300+45415 / 58144 = 0,786 К краткосрочного привлечения средств на конец года = 0 +34610 / 50955=0,679 Таблица 4 -Относительные показатели финансовой устойчивости предприятия Показатель На начало отчетного периода На конец отчетного периода 1 2 3 Коэффициент маневренности СК 0,351 2,065 Коэффициент финансовой зависимости 1,0910 1,1872 Коэффициент финансовой независимости 0,208 0,314 Коэффициент устойчивого финансирования 0,208 0,314 Коэффициент краткосрочного привлечения средств 0,786 0,679 Коэффициент обеспеченности запасов собств.ср-ми 2,617 1,666 На основании таблицы 4 можно сделать вывод, что увеличились все относительные показатели финансовой устойчивости.

При этом большая часть показателей имеет положительную динамику роста, что говорит об очень хорошем положении в части финансовой устойчивости предприятия, что подтверждает вывод по результатам анализа абсолютных показателей финансовой устойчивости. Это говорит об улучшении финансового состояния предприятия.

Единственным отрицательным моментом является снижение коэффициент обеспеченности запасов собственными средствами. 5. Планирование производства и сбыт продукции на предприятии На ОАО «АОКБА» документом, обосновывающим расход материалов на каждую деталь, является ведомость расхода основных материалов, составляемая заново только на новую продукцию. При запуске заказа в производство на основании таких документов формируется общая ведомость материальных расходов на целое изделие.

Ведомости используются для внутризаводского планирования, обеспечения цехов, участков и рабочих мест материалами, контроля за их использованием, составления баланса отходов, расчета себестоимости продукции отдельных цехов. На основе норм расхода материалов на изделия определяется потребность в них для предприятия в целом на месяц, квартал, год, рассчитываются нормы запасов. Вспомогательные материалы (сварочные, ГСМ на испытание оборудования, краска на маркировку продукции и т.п.) нормируются исходя из производственной программы предприятия в расчете на единицу измерения выпускаемой продукции.

Общая плановая себестоимость запаса рассчитывается на основании указанных нормативов, умноженных на утвержденные закупочные цены на сырье и материалы (они пересматриваются раз в квартал планово-экономическим отделом предприятия). Кроме того, в ней учитываются плановые расходы по заработной плате.

Полученная информация вносится в единую базу по затратам. В дальнейшем в ходе производственного процесса там фиксируются фактические данные, и раз в месяц проводится анализ отклонений, выявление причин и виновников их образования. В оперативном управлении факт сравнивается с достижимым планом. В стратегических целях сравнение производится также и с целевыми нормативами. По результатам анализа принимаются управленческие решения. Например, отклонение по расходу материалов может быть вызвано изменением их цены или объема потребления.

Причиной колебания цены в свою очередь может быть смена источников снабжения, общий рост цен, изменение размеров скидок поставщиков, экстренные закупки. Отклонение по объему потребления материалов может быть связано с неэффективным использованием, ухудшением качества, изменением дизайна продукции, поломки или изношенностью оборудования. Основные причины расхождения с планом по трудовым затратам - изменение соотношения рабочих различий квалификации, сверхурочные выплаты, смена технологии или дизайна продукции, поломка или изношенность оборудования, снижение или повышение квалификации персонала.

Одна и та же причина может по-разному воздействовать на изменение разных статей затрат. Так, благоприятное отклонение по цене на материалы, вызванное их более низким качеством, может привести к их перерасходу в производстве (увеличению брака), а приобретение нового оборудования - к экономии на материальных издержках, но увеличению накладных расходов.

В ОАО «АОКБА» сбыт готовой продукции осуществляется поэтапно: преддоговорная работа; подготовка и заключение договора поставки; исполнение договора: 1) Преддоговорная работа. Поступившие заказы регистрируются в книге учета заказов (в файлах заказов). При этом заказы, поступившие от субъектов рынка, устанавливающих хозяйственные связи с организацией впервые, группируются отдельно. Все заказы вместе со спецификациями (приложениями) в порядке их группировки нумеруются (с занесением номеров заказов в файл их регистрации) и подшиваются для хранения в журналах учета поступивших заказов. 2) Подготовка и заключение договора поставки.

Проект договора поставки готовится юристом ОАО «АОКБА» на основе образцов примерных договоров поставки, составленных в предусмотренной законодательством форме для различных отраслей промышленности, и с учетом условий конкретного заказа и приложений (спецификаций). Начальник коммерческого отдела методом нормативной проверки документов осуществляет контроль на предмет наличия у представителя организации-покупателя, прибывшего для заключения договора, необходимых полномочий (на заключение договора). Такие полномочия подтверждаются паспортом и соответствующей надлежащим образом оформленной доверенностью (желательно, завизированной у нотариуса). Доверенность должна быть подписана руководителем и скреплена круглой печатью организации-покупателя.

В доверенности обязательно должны быть указаны следующие данные: дата выдачи; срок действия; ФИО, должность и заверенный образец подписи лица, которому выдана доверенность; объем полномочий по доверенности.

Если представителем организации-заказчика является ее директор, то его полномочия по заключению договора и их объем должны быть подтверждены выпиской из приказа или протокола собрания учредителей о его назначении с указанием соответствующих полномочий. 3) Исполнение договора поставки. Выписка ТТН (товаро-транспортной накладной) и санкционирование отгрузки во избежание злоупотреблений производится разными должностными лицами.

Выписанные экземпляры ТТН регистрируются в специальном журнале (регистре) или файле. Все экземпляры выписанной ТТН передаются на склад готовой продукции, откуда далее передаются в бухгалтерию предприятия. 6. Материально-техническое и кадровое обеспечение производства Коммерческий отдел ОАО «АОКБА» обеспечивает и комплектует производственно-хозяйственную деятельность предприятия материально-техническими ресурсами (МТР), закупаемыми по прямым договорам от предприятий-изготовителей, через дилерские фирмы и посреднические организации. Подразделения ОАО «АОКБА» ежеквартально в установленные сроки (до 5 числа месяца, предшествующего планируемому), предоставляют в коммерческий отдел сводные заявки на потребность в сырье, материалах, инструментах, оборудовании с приложением к ним подробных технически обоснованных расчетов и необходимой нормативно-технической документации.

На основании заявленных потребностей и с учетом имеющихся остатков формируется месячная расчетная потребность предприятия в денежных средствах для приобретения МТР (материально-технических ресурсов). Отпуск материально-технических ресурсов в цеха и подразделения производится с учетом согласованных ежемесячных потребностей на основании заявок установленной формы, подписываемых начальником коммерческого отдела.

В таблице 5 и на рисунке 2 представлена структура персонала ОАО «АОКБА» по категориям.

Таблица 5 Структура персонала ОАО «АОКБА» по категориям Персонал 2007 г. 2008 г. Изменение, + Рост, % 1 2 3 4 5 Всего, чел. 297 276 -21 92,9 В т.ч. Руководители 39 38 -1 97,4 Специалисты 46 45 -1 97,8 Служащие 11 12 +2 109,1 Рабочие 201 181 -20 90,0 Рисунок 2 Динамика изменения структуры персонала по категориям Особенности структуры персонала и его расстановки на ОАО «АОКБА» обуславливаются своеобразием технологии продаж. В составе персонала здесь наибольший удельный вес занимает категория рабочего персонала.

Численность работников предприятия за последние 2 года снизилась на 8,1%. Такая тенденция связана с проведением политики, направленной на оптимизацию численности персонала. Состав персонала по стажу работы на данном предприятии приведен ниже в таблице 6. Таблица 6 Состав персонала по стажу работы по состоянию на 01.01.2009 г. Персонал От 1 года до 3-х лет От 3-х до 5-ти лет От 5-ти до 10-ти лет Свыше 10-ти лет 1 2 3 4 5 Всего, чел. 7 175 44 50 В т.ч. Руководители 1 13 13 11 Специалисты 1 12 21 11 Служащие 1 11 - - Рабочие 4 139 10 28 Структура персонала по стажу работы на данном предприятии представлена ниже в таблице 7. Таблица 7 Структура персонала по стажу работы на 01.01.2009 г % Персонал Всего, % В том числе От 1года до 3-х лет От 3-х до 5-ти лет От 5-ти до 10-ти лет Свыше 10-ти лет 1 2 3 4 5 6 Всего 100 2,5 63,4 15,9 18,2 Среди персонала наибольший удельный вес занимают работники со стажем от 3-х до 5-ти лет – 63,4 %, что говорит о непостоянстве кадрового состава предприятия ОАО «АОКБА». Доля вновь принятого персонала со стажем до 3 лет составляет 2,5 %; среди этой категории работников наиболее велика текучесть кадров.

На рисунке 3 представлено распределение персонала в зависимости от стажа работы на предприятии.

Рисунок 4 Распределение персонала в зависимости от стажа работы Состав персонала по возрасту приведен ниже в таблице 8. Таблица 8 Состав персонала по возрасту по состоянию на 01.01.2009 г. Персонал до 30 лет От 30 до 40 лет От 40 до 50-ти лет Свыше 50-ти лет 1 2 3 4 5 Всего, чел. 55 145 47 29 В т.ч. Руководители 4 16 12 6 Специалисты 6 19 12 8 Служащие 1 11 - - Рабочие 44 99 23 15 Структура персонала по возрасту представлена ниже в таблице 9. Таблица 9 Структура персонала по возрасту по состоянию на 01.01.2009 г % Персонал Всего, % В том числе до 30 лет От 30 до 40 лет От 40 до 50-ти лет Свыше 50-ти лет 1 2 3 4 5 6 Всего 100 19,9 52,5 17,0 10,6 По состоянию на 01.01.2009 г. средний возраст персонала составил 40 лет (55*30+145*35+47*45+29*50) / 276 =39,6лет. Градация на такие категории не случайна, потому что именно при такой разбивке на возрастные группы удобнее рассматривать и решать проблемы мотивации и кадрового планирования. Увеличение числа принятых молодых работников в возрасте до 30 лет среди принятых на предприятие в 2008 году (51,0 %), в целом не изменило сложившуюся ситуацию, так как среди уволенных также высок удельный вес молодежи.

Несмотря на невысокий показатель текучести в целом по предприятию (2,7 %), текучесть среди молодежи выше, чем среди других категорий персонала (3,4 %). Указанные факты свидетельствуют о низкой закрепляемости молодежи на предприятии, особенно в рабочей среде.

Администрация предприятия пришла к единому мнению о необходимости омоложения коллектива.

Молодой состав несет в себе большой трудовой потенциал, поэтому политика предприятия должна сводиться к тому, чтобы учить и развивать свои кадры, а не искать высококлассных специалистов на стороне.

По данным годового отчета за 2008 год удельный вес уволенных в общей численности персонала составляет 19,7 %. Основными причинами увольнения являются: увольнение по переводу – 8,48 %, по закону – 8,4 % (сюда относят увольнение на пенсию по старости, льготная пенсия, по сокращению штата, собственное желание). Следует отметить, что при увольнении по собственному желанию, а это 2,25 %, работники в большей степени отмечают неудовлетворенность заработной платой, что составляет 1,7 % от их общего числа.

Количество принятых в 2008 году составляет 7,64 % - это в два раза меньше, чем уволенных, что неуклонно ведет к сокращению персонала. Наибольший удельный вес составляют принятые вольным наймом (4,49 %), по контракту (1,82 %), принятые из вузов и других учебных заведений (0,9 %). Исходя из всего вышеизложенного, становится актуальной проблема мотивации персонала на данном предприятии. 7.