Расчет итогового показателя рейтинговой оценки предприятий по каждому показателю финансового состояния предприятия

Расчет итогового показателя рейтинговой оценки предприятий по каждому показателю финансового состояния предприятия.

В основе расчета итогового показателя рейтинговой оценки лежит сравнение предприятий по каждому показателю финансового состояния, рентабельности и деловой активности с условным эталонным предприятием, имеющим наилучшие результаты по всем сравниваемым показателям. Эталоном сравнения является самый удачливый конкурент, у которого все показатели наилучшие.

Алгоритмы сравнительной рейтинговой оценки.

Для построения сравнительной оценки финансового состояния, рентабельности и деловой активности могут быть использованы различные алгоритмы.

В наиболее простой алгоритм входят показатели, которые растут при улучшении финансового положения компании. Рассмотрим два типа алгоритмов получения рейтинговой оценки. 1.Рейтинговое число определяется по следующей формуле: Rⁿј = ∑ kј * xіј Где Rⁿј – рейтинговое число предприятия ј ; xіј – показатель і предприятия ј;i– порядковый номер показателя;m – число показателей для оценки состояния каждого предприятия; kј – весовой коэффициент показателя i, который назначается путем экспертной оценки;n – показатель степени усреднения, который назначается также путем экспертной оценки, обычно n = 1,00 или 2,00; ∑ - суммирование по всем показателям.

При таком алгоритме оценки наивысший рейтинг получает предприятие, имеющее наибольшее рейтинговое число. 2. Рейтинговое число определяется по следующей формуле: Где x - минимальное нормативное значение показателя i. При таком алгоритме оценки наивысший ранг также получает предприятие, имеющее наибольшее рейтинговое число.

Кроме того предприятия, рейтинговое число которых менее 1,00 ,относятся к имеющим неудовлетворительное финансовое состояние. Существует известный пример рейтингового числа, определяемого по формуле Где - коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами; - коэффициент текущей ликвидности; - коэффициент оборачиваемости выручки от реализации к активам; - рентабельность выручки от реализации по операционной прибыли; - рентабельность собственного капитала по балансовой прибыли. 4.Основные рейтинговые методики оценки предприятий – эмитентов.

Наиболее широкое применение методика рейтинговых оценок получила в анализе кредитозаемщиков организаций – эмитентов, чьи долговые инструменты и акции обращаются на рынках ценных бумаг. Данный подход к оценке развития организации и её благонадежности заимствован из международной практики рейтинговых агенств, благодаря которой инвестору не требуется долго изучать благонадежность эмитента, а кредитный рейтинг добавляет восприятие безупречности в расчетах и платежеспособности.

По мере повышения суверенного рейтинга России все большее число российских организаций заявляет о своих планах по выпуску еврооблигаций и других международных ценных бумаг, а заемщики намереваются строить свои отношения с кредиторами в соответствии с международными стандартами. На фоне макроэкономической стабилизации и экономического роста значительно улучшились финансовые показатели большинства корпоративных заемщиков.

Наблюдается рост рынка рублевых корпоративных облигаций, векселя постепенно превращаются в нормальную «рыночную» бумагу – аналог коммерческих бумаг, обращающихся на зарубежных рынках. Все это свидетельствует о том, что российские организации постепенно осваивают (правила игры) на рынке и международные стандарты ведения бизнеса. Потому в настоящее время возрастает потребность в аргументированных и независимых оценках, которые позволили бы дифференцировать заемщиков и их долговые обязательства на основе надежных критериев. 4.1 Кредитный рейтинг эмитента.

Кредитный рейтинг эмитента – оценка общей способности и готовности эмитента выполнять свои финансовые обязательства полностью и в срок. Присваивается компании рейтинговым агентством. Области применения кредитных рейтингов. Область применения Функция рейтинга Кредитные линии контрагентам Увеличение количества поставщиков. Расширение возможностей для арбитража. Переговоры об открытии ликвидных кредитных линий Расширение круга источников финансирования.

Планирование структуры капитал Обеспечение баланса интересов владельцев облигаций и акционеров. Облигационный и денежный контроль Маркетинг, размещение и внутренний фонды. Возможное содействие росту стоимости. Соответствие установленным нормам и стандартам Возможность участия в приватизационных тендерах Развитие бизнеса Налаживание отношений с клиентами Частный кредитный рейтинг Более эффективные переговоры с коммерческими контрагентами Тендеры и проекты гарантий или залога Снижение необходимости в аккредитивах Отношения с инвесторами Повышение информированности владельцев облигаций и акций Кредитный рейтинг эмитента Ориентир для переговоров с кредиторами и поставщиками Пользователями рейтинговой информации являются стратегические инвесторы кредиторы, акционеры и портфельные инвесторы, аналитики, потребители услуг организаций (банков, страховых агентств и т.п.), а также потенциальные партнеры по бизнесу.