Коэффициентный анализ деятельности предприятия

Коэффициентный анализ деятельности предприятия. Рентабельность собственного капитала (фактического) ООО «» (определяющая эффективность вложений средств собственников) на протяжении всего анализируемого периода была положительной и снизилась с 3,100% до 3,030%. Таблица 4 - ЭФФЕКТИВНОСТЬ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ООО «» в 2008-2009 гг. Наименование статей За 2008 г. За 2009 г. Отклонение Рентабельность активов по прибыли до налогообложения 0,036 0,035 -0,001 Рентабельность всех операций по прибыли до налогообложения 0,125 0,125 0,001 Рентабельность всех операций по чистой прибыли 0,093 0,094 0,000 Рентабельность производственных активов по результатам от основной деятельности 0,040 0,042 0,002 Рентабельность продаж (основной деятельности) 0,136 0,148 0,012 Рентабельность продаж по чистой прибыли 0,094 0,094 0,001 Рентабельность собственного капитала (фактического) 0,031 0,030 -0,001 Рентабельность активов по чистой прибыли 0,027 0,027 -0,001 Оборачиваемость активов 0,292 0,283 -0,009 Оборачиваемость производственных активов 0,293 0,284 -0,010 Оборачиваемость запасов и прочих оборотных активов 2,516 2,078 -0,437 Длительность оборота запасов и прочих оборотных активов, дни 143,102 173,215 30,113 Оборачиваемость краткосрочной дебиторской задолженности 5,651 5,107 -0,544 Длительность оборота краткосрочной дебиторской задолженности, дни 63,703 70,487 6,784 Оборачиваемость кредиторской задолженности 4,923 4,588 -0,335 Длительность оборота кредиторской задолженности, дни 73,124 78,462 5,339 Чистый производственный оборотный капитал 38 172,000 58 787,000 20 615,000 Длительность оборота чистого производственного оборотного капитала, дни 133,682 165,240 31,558 Чистый оборотный капитал (за вычетом кред. задолж.) 41 238,000 61 403,000 20 165,000 Необходимым уточнением к анализу соотношения чистой прибыли и собственного капитала является оценка соотношения чистой прибыли и общей стоимости активов, то есть рентабельности активов.

За период 2008-2009 гг. рентабельность активов по чистой прибыли, которая отражает способность ООО «» извлекать прибыль, исходя из имеющегося в его распоряжении имущества, в целом была низкой и варьировалась от 2,730% до 2,660%. Значение рентабельности активов по чистой прибыли на конец анализируемого периода свидетельствует о весьма низкой эффективности использования имущества. Уровень рентабельности активов по чистой прибыли в размере 2,660% на конец анализируемого периода обеспечивается низкой оборачиваемостью активов, составившей на конец периода 0,283 оборота за год, при высокой (9,370%) доходности всех операций (по чистой прибыли). В целом, динамика оборачиваемости активов, которая показывает, с какой скоростью совершается полный цикл производства и обращения, а также отражает уровень деловой активности ООО «», отрицательна (за период 2008-2009 гг. отмечается снижение значения показателя с 0,292 до 0,283 оборота за год ). Оценку эффективности управления основной деятельностью ООО «» с точки зрения извлечения прибыли дает показатель рентабельности, рассчитываемый по результатам от основной деятельности.

Рентабельность производственных активов (показывающая, какую прибыль приносит каждый рубль, вложенный в производственные активы Предприятия) практически не изменилась и составила на конец периода 4,200%. Данная величина показателя рентабельности складывается из рентабельности продаж (основной деятельности), которая в конце анализируемого периода составила 14,810%, и оборачиваемости производственных активов, равной 0,284 оборота за год. Рентабельность всех операций (по прибыли до налогообложения) Предприятия в конце анализируемого периода составила 12,530% и была на 2,280 пунктов ниже показателя рентабельности продаж (основной деятельности). Таким образом, ООО «» теряет часть своей эффективности за счет прочей деятельности.

Соотношение чистой прибыли и выручки от продаж, то есть показатель рентабельности продаж по чистой прибыли, отражает ту часть поступлений, которая остается в распоряжении Предприятия с каждого рубля реализованной продукции.

Значение показателя в анализируемом периоде увеличилось с 9,37% до 9,43%. Таким образом, у Предприятия расширяются возможности самостоятельно финансировать свой оборотный капитал, не привлекая для этих целей внешние источники.

Данный коэффициент рассматривают в сочетании с такими показателями, как объем продаж и чистая прибыль в расчете на одного работника, объем продаж в расчете на единицу площади и т.п. Для этого необходимо дополнительно проанализировать калькуляцию затрат Предприятия.

Длительность оборота запасов и прочих оборотных активов на конец периода составляет 173 дн краткосрочной дебиторской задолженности 70 дн а кредиторской задолженности 78 дн. Таким образом, длительность оборота чистого производственного оборотного капитала (длительность оборота запасов плюс длительность оборота краткосрочной дебиторской задолженности минус длительность оборота кредиторской задолженности) составляет 165 дн. и 134 дн. в начале анализируемого периода.

Следует обратить внимание на то, что средняя за период 2008-2009 гг. величина длительности оборота чистого производственного оборотного капитала положительна, что обеспечивает платежеспособность ООО «Челнанефтепродукт» в долгосрочном периоде.

Если учесть, что чистый производственный оборотный капитал Предприятия на конец анализируемого периода составляет 58 787 тыс. руб то сокращение длительности его оборота на один день позволит высвободить денежные средства в размере среднедневной выручки 293,389 тыс. руб. Сокращения длительности оборота можно добиться за счет сокращения объема закупаемого сырья, сроков его хранения, снижения длительности производственного цикла, сокращения отсрочек платежей покупателям, увеличения длительности и объемов коммерческого кредита поставщиков.

Показатель длительности оборота краткосрочной задолженности по денежным платежам (78 дн.), рассматриваемый как индикатор платежеспособности в краткосрочном периоде, не превышал 180 дней. Таким образом, можно предположить, что сроки выполнения обязательств Предприятия еще не истекли или у Предприятия хватит ресурсов, чтобы расплатиться с кредиторами.

Таблица 5 - ФИНАНСОВАЯ УСТОЙЧИВОСТЬ ООО «» в 2008-2009 гг. Наименование показателя 2008 г. 2009 г. Отклонение Соотношение заемного и собственного капитала (фактического) 0,136 0,143 0,007 Уровень собственного капитала (фактического) 0,880 0,875 -0,005 Коэффициент покрытия внеоборотных активов собственным капиталом (фактическим) 1,068 1,119 0,051 Коэффициент обеспеченности собственными средствами 0,318 0,426 0,108 Коэффициент покрытия 1,832 2,044 0,212 Промежуточный коэффициент покрытия 0,627 0,609 -0,018 Коэффициент срочной ликвидности 0,090 0,062 -0,029 Коэффициент покрытия обязательств притоком денежных средств (коэф. Бивера) 0,228 0,216 -0,011 Интервал самофинансирования, дни 86,178 94,108 7,930 Анализ финансовой устойчивости ООО «» позволяет говорить о значительном запасе прочности, обусловленном высоким уровнем собственного капитала (фактического), который на конец анализируемого периода составил 0,875 (при рекомендуемом значении не менее 0,600). Таким образом, к концу анализируемого периода у Предприятия имелись широкие возможности привлечения дополнительных заемных средств без риска потери финансовой устойчивости.

Уменьшение уровня собственного капитала (фактического) за период 2008-2009 гг. способствовало снижению финансовой устойчивости Предприятия.

Коэффициент покрытия внеоборотных активов собственным капиталом (фактическим) на конец периода составил 1,119 (на начало 1,068) (при рекомендуемом для соблюдения требования финансовой устойчивости значении не менее 1). Следовательно, на конец анализируемого периода все долгосрочные активы финансируются за счет долгосрочных источников, что может обеспечить относительно высокий уровень платежеспособности Предприятия в долгосрочном периоде.

При этом динамика данного показателя может быть оценена как позитивная.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами составил на конец периода 0,426, что лучше установленного нормативного значения (0,10). Соотношение заемного и собственного капитала (фактического) на начало анализируемого периода равнялось 0,136, на конец периода 0,143. Коэффициент срочной ликвидности (отражающий долю текущих обязательств, покрываемых за счет денежных средств и реализации краткосрочных ценных бумаг) на конец периода составил 0,062, что на 0,029 пунктов ниже его значения на начало периода (0,090). Промежуточный коэффициент покрытия (отражающий долю текущих обязательств, покрываемых оборотными активами за вычетом запасов) на конец периода составил 0,609, что на 0,018 пунктов ниже его значения на начало периода (0,627). Коэффициент покрытия краткосрочной задолженности оборотными активами на конец периода составил 2,044, что на 0,212 пунктов выше его значения на начало периода (1,832) при рекомендуемом значении от 1,00 до 2,00. Таким образом, за период 2008-2009 гг. ООО «» сохранило способность погасить текущие обязательства за счет производственных запасов, готовой продукции, денежных средств, дебиторской задолженности и прочих оборотных активов.

Однако, на конец анализируемого периода данный показатель не укладывается в диапазон рекомендуемых значений.

Коэффициент Бивера, равный отношению притока денежных средств к общей сумме задолженности, на конец анализируемого периода составил 0,216, на начало 0,228. По международным стандартам рекомендуемое значение данного показателя находится в интервале 0,170 - 0,400. Полученное значение показателя позволяет отнести ООО «Челнанефтепродукт» к средней группе "риска потери платежеспособности", т.е. уровень покрытия задолженности суммой чистой прибыли и амортизации у Предприятия средний.

Таблица 6 КОМПЛЕКСНАЯ ОЦЕНКА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ООО «» по состоянию на 01.01.2010 г. Наименование показателя Группы 1 2 3 4 Рентабельность собственного капитала (ROE, приведённая к году), % > 16,000 8,000 - 16,000 0.001 - 7,999 <= 0 3,030 Уровень собственного капитала, % >= 70 60 - 69.999 50 - 59.999 < 50 87,470 Коэффициент покрытия внеоборотных активов собственным капиталом > 1.1 1.0 - 1.1 0.8 - 0.999 < 0.8 1,119 Длительность оборота краткосрочной задолженности по денежным платежам, дни 1 - 60 61 - 90 91 - 180 > 180; = 0 78 Длительность оборота чистого производственного оборотного капитала, дни 1 - 30 > 30; (-10) - (-1) (-30) - (-11) < -30; = 0 165 Цена интервала 5 3 1 0 Сумма баллов 17 Интервал самофинансирования (или платежеспособности) Предприятия на конец периода составил 94 дн. (на начало периода 86 дн.), что свидетельствует о низком уровне резервов у Предприятия для финансирования своих затрат (без амортизации) в составе себестоимости и прочих издержек за счет имеющихся денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и поступлений от дебиторов.

В международной практике считается нормальным, если данный показатель превышает 360 дней. ООО «» относится ко второй группе инвестиционной привлекательности.

Платежеспособность и финансовая устойчивость Предприятия находятся, в целом, на приемлемом уровне.

ООО «» имеет удовлетворительный уровень доходности, хотя отдельные показатели находятся ниже рекомендуемых значений.

Следует отметить, что данное ООО «» недостаточно устойчиво к колебаниям рыночного спроса на продукцию (услуги) и другим факторам финансово-хозяйственной деятельности.

Работа с ООО «» требует взвешенного подхода.