Взаимосвязь национальной и мировой валютных систем. Национальная валютная система – форма организации валютных отношений страны, закреплённых национальным законодательством.
Основными элементами национальной валютной системы являются: национальная валюта, режим курса на-циональной валюты, национальное регулирование валютных ограничений, режим национальных рынков валюты и золота, национальные органы, осуществляющие валютное регулирование. Национальная валютная система является со¬ставной частью денежной сис-темы страны, хотя она относительно са¬мостоятельна и выходит за национальные границы.
Ее особенности определяются степенью развития и состоянием экономики и внешне¬экономических связей страны[10, С.28-33]. МВС связана с национальными валютными системами. Эта связь осуществ-ляется через национальные банки, обслуживающие внешнеэкономическую деятель-ность, проявляется в межгосударственном валютном регулировании и координации валютной политики ведущих стран. Взаимная связь национальных и мировой валют-ных систем не означает их тождества, поскольку различны их задачи, условия функ-ционирования и регулирования, влияние на экономику отдельных стран и мировое хозяйство.
Связь и различие национальных и мировой валютных систем проявляют-ся в их элементах (табл. 1). Табл. 1. Основные элементы национальной и мировой валютных систем Национальная валютная система Мировая валютная система 1. Национальная валюта 2. Условия конвертируемости на-циональной валюты 3. Паритет национальной валюты 4. Режим курса национальной ва-люты 5. Наличие или отсутствие валют-ных ограничений, валютный кон-троль Национальное регулирова-ние международной валютной ликвидности страны 6. Регламентация использования международных кредитных средств обращения 7. Регламентация международных расчетов страны 8. Режим национального валютного рынка и рынка золота 9. Национальные органы, управ-ляющие и регулирующие валют-ные отношения страны 1. Функциональные формы мировых денег 2. Условия взаимной конвертируе-мости валют 3. Унифицированный режим валют-ных паритетов 4. Регламентация режимов валют-ных курсов 5. Межгосударственное регулиро¬вание валютных ограничений 6. Межгосударственное регулиро¬вание международной валютной ликвидности 7. Унификация правил использо¬вания международных кредитных средств обращения Унификация правил основных форм междуна-родных расчетов 8. Режим мировых валютных рын-ков и рынков золота 9. Международная организация, осуществляющая межгосудар¬ственное валютное регулирова-ние Основой национальной валютной системы является национальная валюта – установленная законом денежная единица данного государства.
Деньги, используе-мые в международных операциях, называются валютой.
После первой мировой вой-ны возникло понятие девиза – любое платежное средство в иностранной валюте.
Иностранная валюта используется в международных валютных, расчетных, кредит-ных и финансовых операциях, хранится на счетах в банках, но не является искон-ным платежным средством на территории другого государства. При сильной инфля-ции, экономической и политической нестабильности в стране национальную валюту вытесняет более стабильная иностранная валюта, в современных условиях – дол-лар, евро, происходит долларизация экономики.
Категория «валюта» обеспечивает связь и взаимодействие национального и мирового хозяйства (табл. 2). Таблица 2. Виды валют Критерий классификации Виды валют 1. Степень конвертируемости валюты Свободно конвертируемая Частично конвертируемая Неконвертируемая (замкнутая) Блокированная 2. Степень использования в мировом обороте Международная Ключевая Резервная Ведущая (доминирующая) 3. Степень стабильности валюты Твердая «Мягкая» 4. Сфера применения Валюта: цены платежа векселя, чека ценных бумаг клиринга интервенции и т.д. Следующий элемент валютной системы характеризует степень конверти-руемости валют, т.е. размена на иностранные.
Различаются: • свободно конвертируемые валюты, без ограничений обмениваемые на любые иностранные валюты. В редакции Устава МВФ (1978 г.) введено понятие «свободно используемая валюта». К этой категории отнесены доллар США, марка ФРГ, иена, фунт стерлингов, французский франк (марка и франк заме-нены евро). Свободно конвертируемыми считаются валюты стран, где нет ва-лютных ограничений; • частично конвертируемые валюты стран, где сохраняются валютные ограни-чения; • неконвертируемые (замкнутые) валюты стран, где для резидентов и нерези-дентов введен запрет обмена валют.
Элементом валютной системы являются валютный паритет (соотношение между двумя валютами, устанавливаемое в законодательном порядке) и режим ва-лютного курса.
Различаются фиксированные валютные курсы, колеблющиеся в уз-ких рамках; плавающие курсы, изменяющиеся в зависимости от рыночного спроса и предложения валюты, а также их разновидности. С середины 1970-х гг. введены паритеты на базе валютной корзины. Это ме-тод соизмерения средневзвешенного курса одной валюты по отношению к опреде-ленному набору других валют. Применение валютной корзины вместо доллара от-ражает тенденцию перехода от долларового к многовалютному стандарту.
Важной проблемой исчисления валютной корзины являются определение состава валют и их удельного веса в корзине, размер валютных компонентов, т.е. количество единиц каждой валюты в наборе. Различаются: стандартная корзина с зафиксированным составом валют на определенный период; регулируемая корзина с меняющимся со-ставом; симметричная (с одинаковыми удельными весами валют); асимметричная (с разными долями валют). Например, современная валютная корзина СДР состоит из четырех валют (до 1 января 1981 г. – 16 валют, до 1999 г. – 5 валют). Определение удельного веса каждой валюты производится с учетом доли страны в международ-ной торговле, но для доллара принимается во внимание его удельный вес в меж-дународных расчетах (табл. 3). Таблица 3. Валютная корзина СДР 1996-2000 гг. 2001-2005 гг. Доллар США Евро Марка ФРГ Французский франк Иена Фунт стерлингов 39 — 21 11 18 11 45 29 — — 15 11 Исчисление курса СДР по отношению к доллару или другой валюте, входя-щей в состав валютной корзины, включает три основных элемента: 1) валютные компоненты в единицах соответствующей валюты, которые определяются как про-изведение ее удельного веса в валютной корзине и среднего рыночного курса к дол-лару за последние три месяца с корректировкой на предыдущий курс СДР; 2) рыноч-ные курсы валют к доллару; 3) долларовый эквивалент валютных компонентов рас-считывается путем деления валютного компонента на валютный курс, кроме фунта стерлингов, валютный компонент которого умножается на его валютный курс к дол-лару. Выражение валютного курса в единицах СДР носит формальный характер и лишь регистрирует рыночный курс валют к доллару, а через него – к другим валютам.
В условиях плавающих валютных курсов и их нестабильности метод валютной кор-зины применяется странами и международными организациями с использованием разного набора валют в зависимости от цели – определение валютного курса, ин-дексация валюты цены и валюты займа. В ЕВС в качестве базы валютных паритетов использовалась экю, основанная на корзине из валют 12 стран.
Ряд государств (примерно 20) использует индивидуальные валютные корзины для привязки к ним курса своих валют.
Элементом валютной системы является наличие или отсутствие валютных ограничений.
Ограничения операций с валютными ценностями служат также объек-том межгосударственного регулирования через МВФ. Что касается международных кредитных средств обращения, то регламентация правил их использования осуще-ствляется в соответствии с унифицированными международными нормами.
В их числе – Женевские конвенции (вексельная и чековая). Регламентация международ-ных расчетов осуществляется на уровне национальной и мировой валютной систем в соответствии с Унифицированными правилами и обычаями для документарных аккредитивов и инкассо. Регулирование международной валютной ликвидности как элемента валют-ной системы сводится к обеспеченности международных расчетов необходимыми платежными средствами.
Международная валютная ликвидность (МВЛ) – способ-ность страны (или группы стран) обеспечивать своевременное погашение своих ме-ждународных обязательств приемлемыми для кредитора платежными средствами. С точки зрения всемирного хозяйства МВЛ означает совокупность источников финан-сирования и кредитования мирового платежного оборота и обеспеченность его меж-дународными резервными активами. В аспекте национальной экономики страны МВЛ служит показателем ее платежеспособности.
МВЛ включает четыре основных компонента: официальные золотые и ва-лютные резервы страны, счета в СДР, резервную позицию в МВФ (право страны-члена на автоматическое получение безусловного кредита в инвалюте в пределах 25% ее квоты). Показателем МВЛ обычно служит отношение официальных золото-валютных резервов к сумме годового товарного импорта. Ценность этого показателя ограничена, так как он не учитывает все предстоящие платежи, в частности, по услу-гам, а также финансовым операциям, связанным с международным движением ка-питалов и кредитов.
Режим валютного рынка и рынка золота является объектом национального и международного регулирования. Наконец, важный элемент валютной системы – институциональный. Речь идет о регламентации деятельности национальных органов управления и регулиро-вания валютных отношений страны (центральный банк, министерство экономики и финансов, в некоторых странах – органы валютного контроля). Национальное ва-лютное законодательство регулирует операции в национальной и иностранной ва-люте (право владения, ввоза и вывоза, куплю-продажу). Межгосударственное ва-лютное регулирование осуществляет МВФ, в Экономическом и валютном союзе ЕС, заменившем в 1999 г. Европейскую валютную систему, – ЕЦБ. Эти институты стре-мятся разработать и поддерживать режим безопасного, бескризисного развития ме-ждународных валютно-кредитных и финансовых отношений[4].