Оценка ликвидности баланса по группам средств и коэффициенты ликвидности

Оценка ликвидности баланса по группам средств и коэффициенты ликвидности. Оценка платежеспособности по балансу осуществляется на основе характеристики ликвидности оборотных активов, которая определяется временем, необходимым для превращения их в денежные средства. Чем меньше требуется времени для инкассации данного актива, тем выше его ликвидность.

Ликвидность баланса – возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства, а точнее – это степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств.

Она зависит от степени соответствия величины имеющихся платежных средств величине краткосрочных долговых обязательств.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности (табл. 2.5.1), с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения.

Первая группа (А1) включает в себя абсолютно ликвидные активы, такие, как денежная наличность и краткосрочные финансовые вложения. Вторая группа (А2) – это быстро реализуемые активы: дебиторская задолженность. Третья группа (А3) – это медленно реализуемые активы статьи раздела 2 актива баланса, включающие запасы, НДС, дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты, и прочие оборотные активы.

Четвертая группа (А4) – это трудно реализуемые активы: основные средства, нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения, незавершенное строительство. Соответственно, на четыре группы разбиваются и обязательства предприятия: П1 – наиболее срочные обязательства, которые должны быть погашены в течение месяца (кредиторская задолженность и кредиты банка, сроки возврата которых наступили, просроченные платежи); П2 – среднесрочные обязательства со сроком погашения до одного года (краткосрочные кредиты банка); П3 – долгосрочные кредиты банка и займы; резервы предстоящих расходов, доходы будущих периодов, задолженность участникам по выплате доходов.

П4 – собственный (акционерный) капитал, находящийся постоянно в распоряжении предприятия, целевые финансирования и поступления и нераспределенная прибыль. Таблица 2.5.1 Группировка активов по степени ликвидности Вид актива Код. стр. На начало года На конец года Денежные средства (А1) 260 128 248,5 114 660,2 Дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев (А2) 240 86 641,7 126 770,7 Запасы 210 905 629,8 1 279 516,2 Прочие оборотные активы 270 145 619,8 404 674,9 Итого по группе 3 (А3) 1 051 249,6 1 684 191,1 Внеоборотные активы (группа 4) (А4) 190 2 488,8 2 168 Всего (А1+А2+А3+А4) 399 1 268 628,6 1 927 790 Таблица 2.5.2 Группировка пассивов по степени ликвидности Вид пассива Код. стр. На начало года На конец года Наиболее срочные обязательства (П1) 620 1 262 384 1 662 722,8 Среднесрочные обязательства (П2) 610 - 234 049 Расчеты по дивидендам 630 34,4 231,1 Фонды потребления 650 5 960,4 30 537,1 Долгосрочные кредиты банка и займы 590 - - Итого по группе П3 5 994,8 30 768,2 Уставный капитал 410 200 200 Резервный капитал 430 50 50 Итого по группе П4 250 250 Всего (П1+П2+П3+П4) 699 1 268 628,6 1 927 790 Баланс считается абсолютно ликвидным, если: А1 ≥ П1; А2 ≥ П2; А3 ≥ П3; А4 ≤ П4. Изучение соотношений этих групп активов и пассивов за несколько периодов позволит установить тенденции изменения в структуре баланса и его ликвидности.

Таблица 2.5.3 Сравнение групп активов и пассивов На начало года А1 П1 А2 П2 128 248,5 < 1 262 384 86 641,7 > 0 А3 П3 А4 П4 1 051 249,6 > 5 994,8 2 488,8 > 250 На конец года А1 П1 А2 П2 114 660,2 < 1 662 722,8 126 770,7 < 234 049 А3 П3 А4 П4 2 546 788 > 30 768,2 2 168 > 250 Как видно из представленного анализа условия абсолютной ликвидности баланса не достигнуты.

Расчеты по группировкам активов и пассивов показывают, что денежных средств предприятия на начало и конец года не хватает на погашение краткосрочной задолженности. На данном предприятии наблюдается платежный недостаток быстро реализуемых активов на конец года. Из данных аналитического баланса можно заключить, что причиной снижения ликвидности явилось то, что краткосрочная задолженность увеличивалась высокими темпами.

Однако следует отметить, что перспективная ликвидность, которую показывает третье неравенство, отражает платежный излишек.

Невыполнение четвертого неравенства свидетельствует о том, что у организации не хватает оборотных средств при возможном банкротстве предприятия.

Наряду с абсолютными показателями для оценки ликвидности и платежеспособности предприятия рассчитывают относительные показатели: коэффициент абсолютной ликвидности, коэффициент быстрой ликвидности и коэффициент текущей ликвидности.

Коэффициент абсолютной ликвидности (норма денежных резервов) определяется отношением денежных средств и краткосрочных финансовых вложений ко всей сумме краткосрочных долгов предприятия. Он показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена за счет имеющейся денежной наличности. Чем выше его величина, тем больше гарантия погашения долгов. Однако и при небольшом его значении предприятие может быть всегда платежеспособным, если сумеет сбалансировать и синхронизировать приток и отток денежных средств по объему и срокам.

Кал = , Кал = (20), Кал нг = = 0,10, Кал кг = = 0,06. Рекомендуемое значение коэффициента абсолютной ликвидности: 0,3 – 1,2. Наш же показатель говорит о том, что погашение краткосрочных долгов сильно затруднено, и платежеспособность предприятия только ухудшается к концу года. Коэффициент быстрой (срочной) ликвидности – отношение совокупности денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и краткосрочной дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, к сумме краткосрочных финансовых обязательств.

Удовлетворяет обычно соотношение 0,7 - 1. Однако оно может оказаться недостаточным, если большую долю ликвидных средств составляет дебиторская задолженность, часть которой трудно своевременно взыскать. В таких случаях требуется большое соотношение. Кбл = , Кбл = (21), Кбл нг = = 0,17, Кбл кг = = 0,13. В нашем примере на начало года величина этого коэффициента составляет 0,17, а на конец – 0,13, что говорит о низкой платежеспособной предприятия и невозможности быстро рассчитываться с долгами.

Коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент покрытия долгов Ктл) – отношение всей суммы оборотных активов, включая запасы, к общей сумме краткосрочных долгов; он показывает степень покрытия оборотными активами оборотных пассивов: Ктл = = (22), Ктл нг = = 1,00, Ктл кг = = 1,00. Превышение оборотных активов над краткосрочными финансовыми обязательствами обеспечивает резервный запас для компенсации убытков, которые может понести предприятие при размещении и ликвидации всех оборотных активов, кроме наличности.

Чем больше этот запас, тем больше уверенность кредиторов в том, что долги будут погашены. Рекомендуемое значение коэффициента: 1 – 3, но удовлетворяет обычно значение больше 2. В нашем примере Ктл на начало и конец года – 1, что в пределах нормативного уровня. Полученное значение коэффициента текущей ликвидности означает, что предприятие имеет достаточные возможности для погашения краткосрочных обязательств при условии реализации оборотных активов.

Для поставщиков сырья и материалов наиболее интересен коэффициент критической оценки, показывающий, какая часть краткосрочных обязательств может быть немедленно погашена за счет средств на различных счетах. Коэффициент критической оценки – определяется как отношение общих текущих активов, уменьшенных на величину расходов будущих периодов и величину материально-производственных запасов, к сумме краткосрочных обязательств.

Кко = = (23), Кко нг = = 0,28, Кко кг = = 0,34. Рекомендуемое значение: 0,4 – 2,1. Неверно говорить о "хорошем" уровне текущего или критического коэффициента ликвидности — это абстрактная оценка. Было бы полезно увидеть коэффициенты компаний за ряд лет. Коэффициенты могут быть как слишком высокими, так и слишком низкими. Высокий коэффициент предполагает, что есть неиспользованные наличные или ненужные суммы прочих непроизводительных текущих активов.

Значение нашего коэффициента равно только 0,28 на начало года и 0,34 на конец года, что далеко от критериального, но в конце года оно несколько улучшилось. Это положительная тенденция. Рассматривая показатели ликвидности, следует иметь в виду, что их величина является довольно условной, так как ликвидность активов и срочность обязательств по бухгалтерскому балансу можно определить довольно приблизительно. Поэтому радикальное повышение точности оценки ликвидности достигается в ходе внутреннего анализа на основе данных аналитического бухгалтерского учета.

Об ухудшении ликвидности активов свидетельствует увеличение доли неликвидных запасов, просроченной дебиторской задолженности, просроченных векселей и др. Таблица 2.5.4 Показатели ликвидности предприятия Показатель На начало года На конец года Изменение Коэффициент абсолютной ликвидности 0,10 0,06 -0,04 Коэффициент быстрой ликвидности 0,17 0,13 -0,04 Коэффициент текущей ликвидности 1,00 1,00 0 Коэффициент критической оценки 0,28 0,34 0,06 Анализируя коэффициенты, характеризующие платежеспособность предприятия можно сделать следующие выводы: динамика коэффициента абсолютной ликвидности и коэффициента быстрой ликвидности отрицательная, и уровень очень низкий.

Значение текущей ликвидности соответствует норме. Коэффициент критической оценки меньше нормируемых показателей, но к концу года его значение немного увеличилось. 2.6.