Реферат Курсовая Конспект
Теория агентских отношений - Лекция, раздел Экономика, Лекции. Базовые концепции финансового менеджмента Теория Агентских Отношений. Целью Фирмы Является Максимизация Богатства Ее Ак...
|
Теория агентских отношений. Целью фирмы является максимизация богатства ее акционеров, что сводится к максимизации стоимости фирмы, а цели управленческого персонала – максимизация жалованья, приобретение связей, максимизация привилегий.
Данный потенциальный конфликт интересов, рассматривается в рамках теории агентских отношени й (Agency theory). Доверителями являются акционеры, а менеджеры – это их агенты. Основоположниками концепции агентских отношений, сформулированной в рамках финансового менеджмента, являются Майкл Дженсен и Уильям Меклинг.
В контексте финансового менеджмента различают агентские отношения между: акционерами и менеджерами; кредиторами и акционерами. Чтобы нивелировать возможные противоречия между целевыми установками конфликтующих групп и, в частн ости, ограничить возможность нежелательных действий менеджеров исходя из собственных интересов, владельцы компании вынуждены нести агентские издержки. Существуют 3 категории агентских затрат: 1. Расходы на осуществление контроля за деятельностью менеджеров.
Например, затраты на проведение аудиторских проверок. 2. Расходы на создание организационной структуры, ограничивающей возможность нежелательного поведения менеджеров. Например, введение в состав правления внешних инвесторов. 3. Альтернативные затраты, возникающ ие в тех случаях, когда условия, установленные акционерами, ограничивают действия менеджеров, противоречащих интересам владельцев.
Например, голосование по определенным вопросам на общем собрании. Агентские затраты могут увеличиваться, пока каждый доллар их прироста обеспечивает увеличение богатства акционеров более, чем на 1 доллар. Механизмы, побуждающие менеджеров действовать в интересах акционеров. 1. Система стимулирования на основе показателя деятельности фирмы. 2. Непосредственное вмешательство акционеров . 3. Угроза увольнения. 4. Угроза скупки контрольного пакета акций фирмы. Подробнее с этой теорией можно познакомиться в лекции, специально посвященной этой теме. 5.
– Конец работы –
Эта тема принадлежит разделу:
Идеальный рынок капитала имеет следующие характеристики: • отсутствуют трансакционные затраты; (ТРАНСАКЦИОННЫЕ ИЗДЕРЖКИ — операционные издержки… В научной литературе рассматриваемая концепция известна как гипотеза… Очевидно, что все эти 4 условия не соблюдаются ни на одном реальном рынке.
Если Вам нужно дополнительный материал на эту тему, или Вы не нашли то, что искали, рекомендуем воспользоваться поиском по нашей базе работ: Теория агентских отношений
Если этот материал оказался полезным ля Вас, Вы можете сохранить его на свою страничку в социальных сетях:
Твитнуть |
Новости и инфо для студентов