рефераты конспекты курсовые дипломные лекции шпоры

Реферат Курсовая Конспект

Субъекты рынка ценных бумаг

Работа сделанна в 2012 году

Субъекты рынка ценных бумаг - Курсовая Работа, раздел Экономика, - 2012 год - РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ В РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ: ПРОБЛЕМЫ И ПЕРСПЕКТИВЫ РАЗВИТИЯ Субъекты Рынка Ценных Бумаг. Селищев А.с. Делит Участников Фондового Рынка На...

Субъекты рынка ценных бумаг. Селищев А.С. делит участников фондового рынка на два уровня.

Первый составляют те, кто принимает решение о проведении операций с ценными бумагами.

Сюда включаются эмитенты, инвесторы, брокеры и дилеры. Второй — те, кто выполняет функции, связанные с осуществлением решений, принятых на первом уровне, то есть обеспечивают регистрацию и расчеты по совершенным операциям, учет прав владельцев ценных бумаг и выполнение агентских функций по начислению и выплате доходов. К ним наряду с биржами относятся регистраторы, номинальные держатели, депозитарии, торговые, расчетные системы и другие [17]. Более подробно участники рынка ценных бумаг представлены на рисунке 1.2. Одно и то же юридическое лицо может проводить деятельность, относимую как к первому, так и ко второму уровню.

Коммерческие банки выполняют функции участников обоих уровней. Рассмотрим характеристи ку каждого из перечисленных выше участников. Брокер - это профессиональный участник рынка ценных бумаг, который занимается брокерской деятельностью. В соответствии с Законом “О рынке ценных бумаг” “Брокерской деятельностью признается совершение гражданско-правовых сделок с ценными бумагами в качестве поверенного или комиссионера, действующего на основе договора-поручения или комиссии либо доверенности на совершение таких сделок” [2]. Рисунок 1.2 Участники рынка ценных бумаг Голдова Ж.Г. в своем учебном пособии утверждает, что в качестве брокера могут выступать как физические лица, так и организации [7]. Профессиональная брокерская деятельность на фондовом рынке выполняется на основании лицензии, полученной в установленном порядке.

Брокер получает эту лицензию в местных финансовых органах.

Законом допускается совмещение брокерской деятельности с другими видами деятельности на рынке ценных бумаг. Основной доход брокер получает за счет комиссионных, взимаемых от суммы сделки. Поэтому задача брокера заключается в том, чтобы иметь клиентов, среди которых были бы как поставщики ценных бумаг, так и их покупатели, владельцы временно свободных денежных средств.

Профессиональный участник рынка ценных бумаг (физическое лицо или организация), осуществляющий дилерскую деятельность, предусмотренную законодательством, называется дилером. В Законе “О рынке ценных бумаг” определено, что “дилерской деятельностью признается совершение сделок купли-пр одажи ценных бумаг от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цен покупки и (или) продажи определенных ценных бумаг с обязательством покупки и (или) продажи определенных ценных бумаг по объявленным лицом, осуществляющим такую деятельность, ценам” [2]. Доход дилера состоит из разницы цен продажи и покупки.

Поэтому дилер должен постоянно контролировать и учитывать меняющуюся конъюнктуру рынка, утверждает Гладковская Е.Н. Обычно он специализируется на определенных видах ценных бумаг, но крупные организации могут обслуживать рынок ценных бумаг в целом. Выступая в роли оператора рынка, дилер объявляет цену продажи и покупки, минимальное и максимальное количество покупаемых и (или) продаваемых бумаг, а также срок, в течение которого действуют объявленные цены [6]. Одним из профессиональных участников рынка ценных бумаг, по мнению Килячкова А.А, могут быть управляющие компании независимо от конкретной юридической формы их организации, н о имеющие государственную лицензию на деятельность, по управлению ценными бумагами.

Указанная деятельность включает: - управление ценными бумагами, переданными их владельцами в соответствующую компанию; - управление денежными средствами клиентов, предназначенными для прибыльного вложения в ценные бумаги; - управление ценными бумагами и денежными средствами, которые компании получают в процессе своей деятельности на рынке ценных бумаг [16]. Управляющие компании и их деятельность по управлению ценными бумагами в нашей стране должны получить свое развитие в соответствии с Законом “О рынке ценных бумаг” [2]. В зависимости от национального законодательства той или иной страны, исторических традиций и особенностей формирования национальных фондовых рынков банки могут играть в них различную роль. Основная теоретическая и практическая проблема здесь состоит в том, как разделить риски, свойственные обычным “классическим” банковским операциям (депозитно-ссудным и расчетным), от рисков, возникающих в связи с участием банков на фондовом ры нке. Коммерческие банки в России могут выполнять все виды деятельности и все виды операций на рынке ценных бумаг, разрешенные действующим законодательством.

По мнению Боровковой В.А регистраторами на рынке ценных бумаг обычно называют организации, которые по договору с эмитентом ведут реестр.

Реестром называется список владельцев именных ценных бумаг, составленный на определенную дату. Задача регистратора состоит в том, чтобы вовремя и без ошибок предоставлять рее стр эмитенту.

Он нужен для того, чтобы эмитент мог исполнить свои обязанности перед владельцами выпущенных им ценных бумаг [4]. Регистраторы появились в результате приватизации и создания первых акционерных обществ для ведения реестров акционеров, утверждает Селищев А.С Реестр владельцев ценных бумаг — это составленный на определенную дату список владельцев именных ценных бумаг одного выпуска.

Такой список позволяет идентифицировать собственников и количество прина длежащих им ценных бумаг. Реестры акционеров могут вести сами акционерные общества, банки, инвестиционные институты, депозитарии и специализированные регистраторы. В роли специализированных регистраторов выступают организации, осуществляющие деятельность только по ведению реестров.

Основная обязанность регистратора — своевременное предоставление реестра эмитенту. Другая обязанность регистратора, тесно связанная с основной, — ведение лицевых счетов владельцев ценных бумаг и номинальных держателе й (номинальный держатель - это лицо, которое ведет учет реальных собственников) счетов, которые при бездокументарном выпуске удостоверяют право собственности на ценные бумаги [17]. Следующий участник рынка ценных бумаг, по мнению Кабанцева Н.Г. – депозитарии.

Депозитарии - это юридические лица, осуществляющие учет прав и хранение ценных бумаг эмитентов и других владельцев. Каждому держателю ценных бумаг в депозитарии открывается отдельный лицевой счет “Депо”. На этом счет е учитывается право на ценные бумаги и операции по их перемещению. Депозитарии регистрируются в реестре специализированного регистратора как номинальные держатели ценных бумаг группы акционеров, то есть на номинального держателя в системе ведения реестра записаны ценные бумаги, принадлежащие депонентам этого реестра.

Операции, проводимые в пределах одного номинального держателя, не отражаются у держателей реестра. При составлении реестра владельцев ценных бумаг одного выпуска номиналь ный держатель обязан предоставить держателю реестра список всех депонентов, хранящих ценные бумаги этого выпуска у него на счетах “Депо”, и передавать держателю реестра иную информацию, необходимую для составления реестра [9]. Совершение сделок с ценными бумагами, как считает Воронин В.П сопровождается не только их передачей от одного владельца к другому или переучетом прав собственности на них у реестродержателей или в депозитариях, но и противоположно направленной передачей денег за эти ценные бумаги от их покупателя к продавцу.

Если речь идет о разовых или немногочисленных сделках, то расчеты по ним производятся обычным путем, как и при сделках купли-продажи других товаров. Однако на рынке ценных бумаг, организованном в форме биржевой торговли или на основе компьютерных систем торговли, число сделок и участников торговли очень велико, что объективно привело к выделению деятельности по расчетам с ценными бумагами в специфическую сферу с образованием присущих ей специализирова нных на указанных расчетах организациях — расчетно-клиринговых.

В практике эти организации могут иметь такие названия, как: Расчетная палата, Клиринговая палата, Клиринговый центр, Расчетный центр и т. п. В самом общем плане Расчетно-клиринговая организация — это специализированная организация банковского типа, которая осуществляет расчетное обслуживание участников организованного рынка ценных бумаг [5]. По мнению Голодовой Ж.Г ее главными целями являются: - минимальные издержки по расчетному обслуживанию участников рынка; - сокращение времени расчетов; - снижение до минимального уровня всех видов рисков, которые имеют место при расчетах.

Расчетно-клиринговая организация обычно существует в тех же юридических формах, что и коммерческие банки, но чаще — в форме акционерного общества закрытого типа, и должна иметь лицензию Центрального банка страны на право обслуживания всех видов расчетных операций на соответствующем рынке ценных бумаг [7]. Другой участник рынка ценных бумаг, по словам Шуляк П.Н. -инвестиционный фонд. С одной стороны, это институт кредитно-финансового рынка, с другой — юридическое лицо, продающее свои акции и инвестирующее средства в различные ценные бумаги, а также управляющее коллективными инвестициями владельцев капитала фонда.

Они являются наиболее удобной формой инвестирования и приращения капитала.

Люди снимают деньги с банковских счетов и вкладывают их в акции фондов. Кроме того, имущественные ценные бумаги, принадлежащие акционерам инвестиционных компаний, также дают, кр оме текущего дохода и увеличения стоимости вложений, право получения доли собственности в случае ликвидации эмитента. Инвестиционные фонды могут быть подразделены на накопительные и распределительные.

Накопительные фонды не распределяют свой доход, реинвестируя его в новые активы; распределительные фонды больше направляют доход на выплату дивиденда по своим акциям [19]. Деятельность инвестиционных фондов, как считает Алиев А.Р регулируется Советом директоров, который контролирует работу компании по составлению и обновлени ю портфелей и консультационным услугам. Обычно инвестиционный фонд связан с банком-гарантом, в котором хранятся ценные бумаги, приобретаемые фондом, и осуществляются расчеты, связанные с его деятельностью.

Итак, в заключении можно сделать общий вывод о функциях, которые выполняет каждый из участников. Брокер, как и дилер, занимается совершением гражданско-правовых сделок в качестве поверенного или комиссионера. Управляющие компании осуществляют деятельность по управлению ценными бумагами. Коммерческие банки в России могут выполнять все виды деятельности, предусмотренные законодательством. Регистраторы, как и номинальные держатели, ведут учёт собственников ценных бумаг.

Депозитарии осуществляют учёт прав и хранение ценных бумаг. Расчётно-клиринговые организации осуществляют обслуживание участников рынка ценных бумаг. Инвестиционный фонд совершает продажу своих акций и инвестирует средства в различные ценные бумаги [3]. 1.3

– Конец работы –

Эта тема принадлежит разделу:

РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ В РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ: ПРОБЛЕМЫ И ПЕРСПЕКТИВЫ РАЗВИТИЯ

Он является неотъемлемой частью рыночных отношений. На данном этапе рынок ценных бумаг в России в большой степени уже сформирован: есть эмитенты… Очевидным становится необходимость существования структур, которые позволяли… Поскольку управлять экономикой может толь ко тот, кто владеет собственностью, то и рынок ценных бумаг приобретает…

Если Вам нужно дополнительный материал на эту тему, или Вы не нашли то, что искали, рекомендуем воспользоваться поиском по нашей базе работ: Субъекты рынка ценных бумаг

Что будем делать с полученным материалом:

Если этот материал оказался полезным ля Вас, Вы можете сохранить его на свою страничку в социальных сетях:

Все темы данного раздела:

Понятие рынка ценных бумаг
Понятие рынка ценных бумаг. В Гражданском кодексе РФ (ГК РФ) в ст. 142 дается следующее определение ценной бумаги: “Ценной бумагой является документ, удостоверяющий с соблюдением установленной форм

Структура рынка ценных бумаг
Структура рынка ценных бумаг. В зависимости от в ремени и способа поступления ценных бумаг, от форм организации совершения сделок с ценными бумагами и типа продаваемых ценных бумаг Рамзаева Е.П. вы

Этапы формирования российского рынка ценных бумаг
Этапы формирования российского рынка ценных бумаг. Говорят, что рынок ценных бумаг в России непредсказуемый. Это не совсем верно. Российский рынок дисциплинирует всех его участников гораздо

Хотите получать на электронную почту самые свежие новости?
Education Insider Sample
Подпишитесь на Нашу рассылку
Наша политика приватности обеспечивает 100% безопасность и анонимность Ваших E-Mail
Реклама
Соответствующий теме материал
  • Похожее
  • Популярное
  • Облако тегов
  • Здесь
  • Временно
  • Пусто
Теги