Метод расчета чистого приведенного эффекта.
Этот метод основан на сопоставлении величины исходной инвестиции IC с общей суммой дисконтированных чистых денежных поступлений, генерируемых ею в течение прогнозируемого срока.
Поскольку приток денежных средств распределен во времени, он дисконтируется с помощью коэффициента r, устанавливаемого аналитиком самостоятельно исходя из ежегодного процента возврата, который он хочет или может иметь на инвестируемый им капитал. Допустим, делается прогноз, что инвестиция IC будет генерировать в течение n лет, годовые доходы в размере Р1, Р2, ,Рn. Общая накопленная величина дисконтированных доходов PV и чистый приведенный эффект NPV соответственно насчитываются по формулам 4.2.1.1 4.2.1.2 Очевидно, что если NPV 0, то проект следует принять NPV 0, то проект следует отвергнуть NPV 0, то проект не прибыльный и не убыточный Если проект предполагает не разовую инвестицию, а последовательное инвестирование финансовых ресурсов в течение m лет, то формула для расчета NPV модифицируется следующим образом , 4.2.1.3 где i - прогнозируемый средний уровень инфляции. Необходимо отметить, что показатель NPV отражает прогнозную оценку изменения экономического потенциала предприятия в случае принятия рассматриваемого проекта.
Этот показатель аддитивен во времени, т.е. NPV различных проектов можно суммировать.
Это очень важное свойство, выделяющее этот критерий из остальных и позволяющее использовать его в качестве основного при анализе оптимальности инвестиционного портфеля. 4.2.2.