Международные валютные отношения

ВВЕДЕНИЕМеждународные валютные отношенияявляются состовной частью и одной из наиболее сложных сфер рыночного хозяйства.В них сосредоточены проблемы национальной и мировой экономики, развитие которыхисторически идет параллельно и тесно переплетаясь.По мере интернационализации хозяйственныхсвязей увеличиваются международные потоки товаров, услуг и особенно капиталов икредитов.Большое влияние на международныевалютные отношения оказывают ведущие промышленно развитые страны особенно семерка , которые выступают как партнеры соперники.

Последние десятилетия отмечены активизациейразвивающихся стран в этой сфере.Под влиянием многих факторов функционированиемеждународных валютных отношений усложнилось и характеризуется частыми изменениями.Следовательно, изучение мирового опыта представляет большой интерес для складывающейсяв России и других странах СНГ рыночной экономики.Постепенная интеграция Россиив мировое сообщество, вступление в Международный валютный фонд МВФ и группуМеждународного банка реконструкции и развития МБРР требуют знания общепринятогокодекса поведения на мировых рынках валют, кредитов, ценных бумаг, золота.Международные валютные отношения-совокупностьобщественных отношений, складывающихся при функционировании валюты в мировом хозяйствеобслуживающих взаимный обмен результатами деятельности национальных хозяйств. Отдельныеэлементы валютных отношений появились еще в античном мире-Древней Греции и ДревнемРиме-в виде вексельного и меняльного дела. Следующим этапом их развития явилисьсредневековые вексельные ярмарки в Лионе, Антверпене и других торговых центрахЗападной Европы, где производились по переводным векселям траттам . В эпоху феодализмаи становления капиталистического способа производства стала развиваться системамеждународных расчетов через банки.Развитие международных валютныхотношений обусловлено ростом производительных сил, созданием мирового рынка, углублениеммеждународного разделения труда МРТ , формированием мировой системы хозяйства,интернационализацией хозяйственных связей.Международные валютные отношенияпостепенно приобрели определенные формы организации на основе интернационализациихозяйственных связей.

Валютная система-форма организации и регулирования валютныхотношений, закрепленная национальным законодательством или межгосударственными соглашениями.Различаются национальная, мировая, международная региональная валютные системы.Исторически первыми возникли национальныевалютные системы, закрепленные национальным законодательством с учетом норм международногоправа.

Национальная валютная система является составной частью денежной системыстраны, хотя она относительно самостоятельна и выходит за национальные границы.Ее особенности определяются степенью развития и состоянием экономики и внешнеэкономическихсвязей страны.Национальная валютная системанеразрывно связана с мировой валютной системой, то есть формой организации мировыхвалютных отношений, закрепленной межгосударственными соглашениями.

Мировая валютнаясистема сложилась к середине XIX в. Характер функционирования и стабильность мировойвалютной системы зависят от степени соответствия ее принципов структуре мировогохозяйства.1.Важным элементом валютной системыявляется валютный курс. Валютный курс необходим для взаимного обмена валютами приторговле товарами, услугами, при движении капиталов и кредитов.

Экспортер обмениваетвырученную иностранную валюту на национальную, так как валюты других стран не могутобращаться в качестве законного и платежного средства на территории данного государства.Импортер обменивает национальную валюту на иностранную для оплаты товаров, купленныхза рубежом.

Должник приобретает иностранную валюту на национальную для погашениязадолженности и выплаты процентов по внешним займам сравнения цен мировых и национальныхрынков, а также стоимостных показателей разных стран, выраженных в национальныхили иностранных валютах периодической переоценки счетовв иностранной валюте фирм и банков.Валютный курс- цена денежной единицы одной страны, выраженная в иностранных денежных единицах или международныхвалютных единицах СДР, ЭКЮ . Внешне валютный курс представляется участникам обменакак коэффициент пересчета одной валюты в другую, которая определяется соотношениемспроса и предложения на валютном рынке.

Однако стоимостной основой валютного курсаявляется покупательная способность валют, выражающая средние национальные уровницен на товары, услуги, инвестиции.Производители и покупатели товарови услуг с помощью валютного курса сравнивают национальные цены с ценами других стран.В результате сопоставления выявляется степень выгодности развития какого-либо производствав данной стране или инвестиций за рубежом.В связи с резким увеличением международногодвижения капиталов на валютный курс влияет покупательная способность валют по отношениюне только к товарам, но и финансовым активам.Рассмотрим факторы, которые влияютна валютный курс. Среди них можно выделить следующие 1. Темп инфляции. Соотношениевалют по их покупательной способности паритет покупательной способности , отражаядействие закона стоимости, служит своеобразным хребтом валютного курса.

Поэтомуна валютный курс влияет темп инфляции.

Чем выше темп инфляции в стране, тем нижекурс ее валюты, если не противодействуют иные факторы.

Инфляционное обесцениваниеденег в стране вызывает снижение покупательной способности и тенденцию к падениюих курса к валютам стран, где темп инфляции ниже. Данная тенденция обычно прослеживаетсяв средне- и долгосрочном плане.

Выравнивание валютного курса, приведение его в соответствиес паритетом покупательной способности происходят в среднем в течение двух лет. Зависимость валютного курса оттемпа инфляции особенно велика у стран с большим объемом международного обмена товарами,услугами и капиталами.Это объясняется тем, что наиболее тесная связь между динамикойвалютного курса и относительным темпом инфляции проявляется при расчете курса набазе экспортных цен.2. Состояние платежного баланса.Активный платежный баланс способствует повышению курса национальной валюты, таккак увеличивается спрос на нее со стороны иностранных должников. Пассивный платежныйбаланс порождает тенденцию к снижению курса национальной валюты, так как должникипродают ее на иностранную валюту для погашения своих внешних обязательств.3. Разница процентных ставок вразных странах.

Изменение процентных ставок в стране воздействует при прочих равныхусловиях на международное движение капиталов, прежде всего краткосрочных.

Повышениепроцентной ставки стимулирует приток иностранных капиталов, а ее снижение поощряетотлив капиталов, в том числе национальных, за границу.4. Деятельность валютных рынкови спекулятивные валютные операции. Если курс какой-либо валюты имеет тенденцию кпонижению, то фирмы и банки заблаговременно продают ее на более устойчивые валюты,что ухудшает позиции ослабленной валюты.Валютные рынки быстро реагируют на измененияв экономике и политике, на колебания курсовых соотношений.

Тем самым они расширяютвозможности валютной спекуляции и стихийного движения горячих денег.5. Степень использования определеннойвалюты на еврорынке и в международных расчетах.6. На курсовое соотношение валютвоздействует также ускорение или задержка международных платежей.В ожидании снижениякурса национальной валюты импортеры стараются ускорить платежи в иностранной валюте,чтобы не нести потерь при повышении ее курса.

При укреплении национальной валюты,напротив, преобладает ее стремление к задержке платежей в иностранной валюте.7. Степень доверия к валюте нанациональном и мировых рынках.Она определяется состоянием экономики и политическойобстановкой в стране, а также рассмотренными выше факторами, оказывающими воздействиена валютный курс. Причем дилеры учитывают не только данные темпы экономическогороста, инфляции, уровень покупательной способности валюты, соотношение спроса ипредложения валюты, но и перспективы их динамики.2.Рыночное и государственноерегулирование валютных отношений.Как свидетельствует мировой опыт,в условиях рыночной экономики осуществляется рыночное и государственное регулированиемеждународных валютных отношений.Государство издавна вмешивалосьв валютные отнашения-вначале косвенно, а затем непосредственно, учитывая их важнуюроль в мирохозяйственных связях.

С отменой золотого стандартов 30-х годах ХХв. пересталдействовать механизм золотых точек как стихийный регулятор валютного курса.

Рыночное и государственное регулированиедополняют друг друга.Первое, основанное на конкуренции, порождает стимулы развития,а второе направлено на преодоление негативных последствий рыночного регулированиявалютных отношений.В системе регулирования рыночнойэкономики важное место занимает валютная политика- совокупность мероприятий, осуществляемыхв сфере международных валютных и других экономических отношений в соответствии стекущими и стратегическими целями.Направление и формы валютной политикиопределяются валютно-экономическим положением стран, эволюцией мирового хозяйства,расстановкой сил на мировой арене.Обоснованием валютной политикислужит определенная теория, возведенная в ранг официальной догмы.

Юридически валютнаяполитика оформляется валютным законодательством- совокупностью правовых норм, регулирующихпорядок совершения операций с валютными ценностями в стране и за ее пределами, атакже валютными соглашениями- двухсторонними и многосторонними- между государствамипо валютным проблемам.Одним из средств реализации валютнойполитики является валютное регулирование- регламентация государством международныхрасчетов и порядка проведения валютных операций.

Прямое валютное регулирование реализуетсяпутем законодательных актов и действий исполнительной власти, косвенное- с использованиемэкономических, в частности валютно-кредитных, методов воздействия на поведение экономическихагентов рынка.Региональное валютное регулирование осуществляется в рамках экономическихинтеграционных объединений, например в ЕС, в региональных группировках развивающихсястран.Валютная политика определяет подготовку,принятие и реализацию решений по валютным проблемам.

Регулирование валютных отношенийвключает несколько уровней частные предприятия, в первуюочередь национальные и международные банки и корпорации, которые располагают огромнымивалютными ресурсами и активно участвуют в валютных операциях национальное государство министерствофинансов, центральный банк, органы валютного контроля на межгосударственном уровне.Органом межгосударственного регулированияявляется МВФ, а с середины 70-х годов стали также регулярные совещания на высшемуровне с ограниченным числом участников.

С1993 года Россия также участвует в этихсовещаниях.Основные причины регулярных встречна высшем уровне кроется в интернационализации хозяйственных связей, нестабильностии неравномерности экономического и политического развития стран, партнерстве, противоречиях.Постоянные консультации глав государств преследуют цель выработать единую экономическуюи политическую стратегию.Приведем небольшой пример из истории Капиталистические страны вступиливо вторую Мировую Войну уже с расстроенными международными валютно-финансовыми связями.Многие из них ввели правительственный валютный контроль еще в период мирового экономическогокризиса 1929-1933гг. Объектом правительственного валютногоконтроля являлись все операции с иностранной валютой.

В странах, где были введенывалютные ограничения, запрещалось покупать и продавать без разрешения соответствующихорганов валютного контроля иностранную валюту, вывозить или перевозить за границунациональные денежные знаки и иностранную валюту, золото, ценные бумаги.

Иностраннаявалюта, полученная резидентами данной страны за экспортированный ими товар или оказанныеиностранцам услуги, или в погашение других каких-либо обязательств, подлежала обязательнойсдаче в обмен на национальную валюту казначейству, национальному банку или другомууполномоченному на это органу.

Импортер мог получить иностранную валюту для оплатыкупленного им товара за границей только с разрешения соответствующего правительственногооргана валютного контроля в национальном банке.Одной из форм валютных ограничений,широко применяемых капиталистическими странами, являются количественные ограниченияимпорта и экспорта.Валютные ограничения в экономикекапиталистических государств и в отношениях между этими государствами выполняютдвойственную, противоречивую роль.С одной стороны, они служат двойственнымсредством выравнивания платежных балансов, поддержания курсов национальных валюти концентрации в руках государства золотых и валютных ресурсов.

Так как валютныйконтроль ограничивает доступ иностранных товаров и капиталов на рынок данной страны,он защищает национальный рынок от экономической экспансии других государств, способствуетросту национального производства.С другой стороны, валютные ограниченияспособствуют развитию предприятий, не зависимых от импортного сырья и работающихна внутренний рынок.

Однако вследствие того, что другие страны также их применяют,валютные ограничения служат существенным препятствием для проникновения монополийна рынки других стран.Монополии США и других стран заинтересованыв том, чтобы они могли без каких-либо ограничений вывозить свои товары и капиталыв другие страны и свободно перевозить за границу выручку от продажи этих товарови прибыли на вложенный капитал.Отсутствие правительственных валютныхограничений является одним из условий, дающих возможность другим государствам осуществлятьнеэквивалентный товарообмен и систематически сводить платежный баланс в расчетахс развивающимися странами с активным сальдо, а следовательно, поддерживать постояннуюфинансовую зависимость этих стран от монополий других государств.

Поэтому правящиекруги промышленно развитых государств, испытывающие потребность в расширении внешнихрынков сбыта, в большей мере заинтересованы в отмене или в ослаблении валютных ограничений,чем в их применении.

Вводя валютные ограничения, они всегда рассматривают их каквынужденную меру и стремятся при первой возможности ликвидировать их, причем нетолько у себя, но ив других странах.Целесообразность установлениясвободной обратимости валют или применения валютных ограничений определяется длякаждого государства в тот или иной момент состоянием его экономики и внешних расчетов.Для промышленно развитых стран в зависимости от состояния экономики и позиций намировом рынке в один период свободная обратимость их валют может быть экономическицелесообразной, в другой- наоборот, она не даст для экономики ничего, кроме вреда.3.Международный валютный фонд МВФ Международный валютный фонд былсоздан в 1947 году. В соглашении о нем говорится, что одной из его целей является содействовать созданию многосторонней системе расчетов по текущим операциям междустранами-членами и устранению валютных ограничений, которые препятствуют росту мировойторговли.

Существование МВФ показало, что его деятельность была подчинена устранениювалютных ограничений, являющихся серьезрым препятствием на пути экономической экспансиимонополий США и других развитых стран.

В составе Фонда был учрежден специальныйотдел валютных ограничений, на который были возложены следующие функции - собирать и систематезироватьвалютное законодательство стран- участниц постоянно наблюдать за всемиизменениями в области валютного законодательства изучать формы и методы валютныхограничений, применяемых отдельными государствами разрабатывать предложения ДиректоратуФонда и рекомендации правительствам отдельных стран о путях и средствах ликвидациивалютных ограничений вести переговоры со странами-членамиоб отмене или ослаблении тех или иных форм валютных ограничений.В первые же годы существованияФонда, правящие круги США убедились, что не могут добиться ликвидации валютных ограничений,опираясь только на ресурсы Фонда. Тогда, учитывая огромную потребность всех стран,особенно стран Западной Европы в долларах, они прекратили кредитование их черезМВФ и объявили так называемый план Маршала .Кредиты по плану Маршала предоставлялисьстранам Западной Европы в порядке двухсторонних соглашений между правительствомСША и правительством соответствующей страны-заемщика.

Эти соглашения содержали обязательствастран, получающих кредит по плану Маршала , относительно отмены или ослабленияприменяемых ими валютных ограничений.Для того, чтобы устранить валютныеограничения в международных расчетах по текущим операциям, МВФ способствовал созданиюевропейского платежного союза ЕПС и введению, хотя и в несколько урезанной форме,многосторонних расчетов между странами Западной Европы.МВФ за время своего существования,несмотря на давление, которое он оказывал на правительства, состоящих в нем государств,не выполнил поставленной перед ним задачи в отношении полной ликвидации валютныхограничений и восстановления неограниченнойобратимости капиталистических валют.4.МВФ и платежные балансыучаствующих в нем стран.МВФ создан для того, чтобы посредствомчастичной интернационализации золотых и валютных резервов участвующих в нем странсоздать пул международных ликвидных ресурсов, который должен служить источникомвременного покрытия пассивного сальдо платежных балансов стран, не располагающихнеобходимыми для этого собственными ликвидными ресурсами и не имеющих возможностиполучить обычный банковский кредит за границей.Фонд предоставляет свои ресурсыучаствующим в нем странам в форме продажи необходимой им иностранной валюты на национальнуювалюту.Годы существования МВФ показали,что путем частичной интернационализации золотых и валютных резервов нельзя разрешитьпроблему международной ликвидности.

Ресурсы фонда оказались явно не достаточнымидля того, чтобы урегулировать пассивное сальдо платежных балансов состоящих в немгосударств.

Однако ресурсы фонда широко использовались США и другими странами вкачестве одного из средств давления на менее могущественных и развивающихся стран.Ниже приведена шкала процентных ставок, начисляемых МВФ с мая 1963 года. Время поьзования крередитом Сумма кредитов в процентах и квоте от 0 до 50 от 51 до 100 от 100 и более до 3 месяцев проценты не взимаются от 3 до 6 мес. 2,0 2,0 2,0 от 6 мес. до 1г. 2,0 2,0 2,5 от 1 до 1,5 лет 2,0 2,5 3,0 от 1,5 до 2 лет 2,5 3,0 3,5 от 2 до 2,5 лет 3,0 3,5 4,0 от 2,5 до 3 лет 3,5 4,0 4,5 от 3 до 3,5 лет 4,0 4,5 5,0 от 3,5 до 4 лет 4,5 5,0 от 4 до 4,5 лет 5,0 Кредитные операции МВФ можно разделитьна два периода первый период- с 1947 по 1956 и второй- с 1957 по 1966 год. 1 В 1947 году МВФ предоставил кредиты8 странам на общую сумму 467,7 млн. долларов, в том числе Англии- 240 млн. долларов,Франции- 125, Голландии- 52 млн.Однако уже в 1948 году кредитныймеханизм фонда, на который возлагались большие надежды, начал работать с перебоями.Платежные балансы Западной Европы оказались пассивными.

Поэтому они не только немогли погасить задолженность, но и нуждались в новых кредитах.РуководителиМВФ уже в 1948 году были вынуждены признать, что фонд не может справиться с поставленнымизадачами, так как кризис валютно-финансовых отношений оказался значительно глубже,чем это ожидалось при создании фонда.Управленческаяструктура МВФ- Совет управляющих, в котором каждая страна-член представлена управляющими его заместителем, назначаемыми на пять лет. Обычно это министры финансов или руководителицентральных банков.МВФ устроенпо образцу акционерного предприятия.

Поэтому возможность каждого участника оказыватьвоздействие на его деятельность с помощью голосования определяется долей в капитале.Наибольшим количеством голосов в МВФ обладают США-17,7 Германия-5,5 Япония-5,5 Великобритания-4,9 СаудовскаяАравия- 3,4 Италия-3,1 Россия-2,9 Доля странЕС- 26,2 24 промышленноразвитых государств имеют 59,6 голосов в МВФ. На долю остальных стран, составляющихпочти 86 количества членов Фонда, приходится лишь 40,4 голосов. 2 Директор-распорядитель с 1987 г. - Мишель Камдессю Франция , его заместители с 1994 г. - СтэнлиФишер и другие США .На первыхпорах МВФ как кредитор играл скромную роль. Однако в 70-х и особенно в 80-х годахпроизошло значительное расширение его кредитной деятельности.Наименееразвитым странам предоставлялись льготные кредиты за счет специальных фондов.

МВФ нетолько непосредственно кредитует страны-члены, но и помогает им получить кредитыу правительства промышленно развитых стран, центральных банков, группы МБРР, БанкаМеждународных Расчетов, а также у частных коммерческих банков.

Даже небольшой кредитМВФ облегчает доступ стране на частный мировой рынок ссудных капиталов.

Предоставляякредит, МВФ как бы удостоверяет платежеспособность данной страны, выступает в качествеее гаранта.

Расширение в 70-80-е годы кредитования Фондом развивающихся стран былосвязано с существенным ухудшением их валютного положения в результате двух раундовповышения мировых цен на жидкое топливо.

В 1977-1991 гг. развивающиеся страны-импортерынефти получили 85,7 кредитов МВФ. Впервые посла 1985 года сумма кредитов превысилапогашение задолженности.Расширениекредитной деятельности Фонда обусловлено тремя основными факторами.1. Событияна Ближнем Востоке, война в Персидском заливе привели к сокращению поставок нефтина мировой рынок и росту цен на нее, что ухудшило платежные балансы ряда стран.2. МВФактивизировал финансовую поддержку развивающимся странам, приступившим к макроэкономическими структурным реформам, а также включился в урегулирование внешнего долга этих стран.3. С90-х возросли кредиты МВФ странам Восточной Европы и бывшего СССР в связи с глубокимисоциально-экономическими преобразованиями и переходом к рыночной экономике.Всем ясно,что стабильность национальной валюты обеспечивает и стабильность на мировом рынке.Доллар является такой валютой в течение многих лет.5. Банк Международных Расчетов БМР .БМР является старейшим из существующихмеждународных валютно-финансовых организаций капиталистического мира. Он был созданв 1930 году. Идея о создании банка возниклав связи с решением, а точнее с проблемой решения вопроса о репарационных платежахГермании странам-победительницам в первой мировой войне и о расчетах по займам.Американский план взимания германскихрепараций и расчетов европейских стран-должников коммерческих банков США по военнымдолгам предусматривал так называемую коммерциализацию военных долгов.

Согласно этомуплану, получившего название плана Юнга по имени его автора , Германия должнабыла выпустить внешний заем на рынках частных капиталов США и ряда стран ЗападнойЕвропы.

Доходы Германии от этого займа направлялись на уплату репараций странам-победительницам, которые должны были из этих сумм погасить свой долг по военнымзаймам, полученным в США.БМР предназначалась роль механизма,способствующего выпуску и распространению облигаций германского займа на рынках частных капиталов.

Он должен осуществлятьрасчеты по этому займу и конверсию доходов от займа в репарационные платежи.Основной капитал банка установленв 500 млн. золотых швейцарских франков, эквивалентных 145161290,32 г. чистого золота.Капитал разделен на 200 тыс. акций по 2500 франков каждая.

Оплаченный капитал составляет125 млн. франков, или 25 общей суммы основного капитала.Высшим органом управления Банкаявляется общее собрание руководителей Центральных Банков стран, имеющих акции банка.Физические и частные юридические лица, располагающими акциями банка, в собраниине участвуют.

Общее собрание созывается, как правило, один раз в год для того, чтобыутвердить доклад о деятельности банка, его баланс, счет прибылей и убытков.Баланс Банка Международных Расчетов. на 31 марта 57 на 31 марта 67Пассив млн. млн. золотых злотых франков франковКапитал оплаченный 125,0 5,7 125,0 1,5Резервы 21,2 1,0 25,8 0,3 Депозиты в зо-лоте 626,7 28,8 3561,2 43,4 Депозиты в ва-люте 1249,4 57,8 3909,6 47,5 Векселя 293,4 3,5Прочие пассивы 158,5 6,8 316,9 3,8 Всего 2181,0 100,0 8231,9 100,0 АктивЗолото в слит-ках 513,0 23,5 3095,9 37,6Валюта в кассеи на текущих сче-тах в банке 56,9 2,6 155,5 1,9 Векселя и др. ценныебумаги, оплачиваемыепо первому требован. 710,7 33,0 144,7 1,8 Срочные вклады иссуды 146,5 6,7 3551,0 43,1 Прочие векселя иценные бумаги 673,8 31,0 1283,8 15,6 Прочиеактивы 71,1 3,2 1,0 Всего 2181,0 100,0 8231,9 100,0 Дальнейшее развитие банка былопрервано валютным кризисом, охватившим многие капиталистические страны, и второймировой войной.

Но банк не был ликвидирован, а был сохранен в качестве подсобногофонда МВФ. 3 Устав БМР запрещает выпускатьбанкноты, представлять ссуды правительствам, открывать на имя правительств текущиесчета, держать в своем распоряжении акции и владеть недвижимым имуществом или устанавливатьконтроль над каким-либо предприятием.Операции с коммерческими банкамион производит только с согласия ЦБ страны, на территории которой эти банки функционируют.С 1982 года БМР предоставляетпромежуточный кредит под гарантию ЦБ странам, ожидающим кредит МВФ, чтобы избежатькризиса их международной валютной ликвидности.

Такие кредиты получили Венгрия, Мексика,Аргентина, Югославия.

Для поддержания политики расширенного доступа стран с дефицитнымплатежным балансом к кредитам фонда БМР совместно с 17 центральными банками предоставилиФонду кредит в 2,5 млрд. долларов в 1982 году.Специфика БМР заключается в строгоконфиденциальном характере его деятельности.

Это определяет место БМР как вспомогательногооргана МВФ и группы МБРР, с которыми он имеет тесные связи. БМР имеет административныйпост во Временном комитете МВФ и в группе десяти , обеспечивает работу секретариатаКомитета управляющих ЕЭС, созданного в 1964 году, Административного совета ЕФВС 1979 , осуществляет клиринговые расчеты в ЭКЮ с середины 80-х .БМР- ведущий информационно-исследовательскийцентр. Годовые отчеты Банка- одно из авторитетных экономических изданий в мире.На базе своих исследований БМР в 1975 году опубликовал хартию наблюдения за международнымиоперациями банков.

Иногда рекомендации, подготовленные БМР на базе консенсуса, имеютбольшее значение, чем межгосударственные решения.БМР превратился в международнуювалютно-кредитную организацию по составу участников и характеру деятельности.

Этообусловлено тем, что БМР является международным банком центральных банков, агентоми распорядителем в различных международных валютно-расчетных и финансовых операциях,центром экономических исследований и форумом международного валютно-кредитного сотрудничества.6. Доллар-орудие американской экспансии.В силусложившихся обстоятельств американский доллар стал главной денежной единицей, замещающейзолото в международном обращении.

Используя это, монополистические круги США черезамериканское правительство стали проводить энергичную финансово-экономическую ивоеннополитическую экспансию.

Идя навстречу погоне за долларами в странах капитала,они со своей стороны энергично внедряли доллары в мировое обращение.Внедрениедоллара в международные расчеты, начавшееся раньше, через международные организацииеще больше усилилось.

Возросли также долларовые кредиты и прямые инвестиции частногоамериканского капитала через эти организации.Поощрение частных инвестиций- однаиз главных функций международных финансовых организаций.С первыхже шагов деятельности МБРР и МВФ доллар получил широкие возможности выступив в качествезаменителя золота в международном товарно-денежном обращении и движении капитала.Позиции доллара становились тем прочнее, чем больше росли по абсолютному объемувнешняя торговля США и активный баланс.

Чтобы создать еще более благоприятные условиядля американских товаров на внешних рынках, США взяли на себя инициативу согласованиятарифно-торговой политики капиталистических стран путем заключения ГАТТ и созданияего постоянных органов.Причина внедрения американскихдолларов в мировое обращение в основном виде кредитов и прямых инвестиций в экономикудругих стран сводилась к выгоде, вытекающей из более высокой нормы прибыли в техстранах и отраслях, куда внедрялись доллары.

В результате этого появилась особаякатегория долларов, получивших название евродолларов т.е. долларов кочующихвне пределов США , сумма которых колеблется, но составляет несколько млрд. долларов. Главная причина появления евродолларов - в разнице ссудного процента.За границейамериканский ссудный капитал приносил более высокий процент, чем в США.Первоначально проходившая сравнительногладко политика финансово-экономической экспансии США при помощи внедрения долларовв международное денежное и в сферу кредита в 50-е годы стала осложняться.

Восстановилисьведущие валюты, и уже перестал ощущаться прежний недостаток в долларах. Между темиз-за постоянного дефицита платежного баланса США, в среднем составлявшего в годоколо 1,5 млрд. долларов и покрывавшегося американской валютой, сумма долларов заграницей в иностранных руках возросла.Именно часть этой суммы долларов в иностранныхруках, в особенности долларов, скопившихся в виде государственных валютных резервов,могла предъявляться к обмену на американское золото.Только таким образом наряду сдругими причинами можно объяснить то, что к концу 50-х годов было допущено резкоеувеличение дефицита платежного баланса США.В течение 3 лет- 1958- 1960 годы-дефицит платежного баланса США составил в среднем 4 млрд. долларов в год, или возросв 3,3 раза в сравнении со средним платежным дефицитом за предыдущие 7 лет. Это,несомненно, и явилось главной причиной, вызвавшей опасную для США тенденцию обратногопритока долларов из-за границы с требованием обмена их на золото. 7. Кеннеди или поиски путейспасения.С первых же шагов своей деятельностив 1961 году правительство Кеннеди сделало политику защиты доллара стержнем всейсвоей внешней политики.

Сам Кеннеди был инициатором ряда финансово-экономическихмероприятий, которые существенно меняли ранее проводившийся курс валютно-финансовойполитики, с тем чтобы отстоять и укрепить прежнюю роль доллара в международно-валютнойсистеме и его отношение к золоту.

Проводимая политика шла в общемпо двум главным линиям с одной стороны, стали осуществляться серьезные меры, направленныена ликвидацию дефицита платежного баланса, а с другой стороны- принимаются мерык привлечению других стран к поддержке доллара.Особенно большое значение придавалосьначавшемуся в 1961 году золотому пулу , Центральные банки 8 стран мира США, Англии,ФРГ, Франции, Италии, Бельгии, Нидерландов и Швейцарии , в задачу которого входилоподдержание цены золота на неизменном уровне 35 за унцию.

Главную роль в золотомпуле взял на себя Федеральный резервный банк США. Американское правительство взялона себя обязанность в распоряжение пула 50 золота, необходимого для регулированияего цены, то есть поддержания цены на указанном выше уровне.Кеннеди призвал иностранных финансистовподдержать доллар, т.к. это не только наша национальная валюта, это международнаявалюта. 4 В качестве важных шагов, которыерешительно стало проводить правительство Кеннеди для урегулирования платежного балансаи упрочнения доллара, были мероприятия по расширению экспорта и увеличению активногобаланса внешней торговли.

При Кеннеди впервые был поставлен вопрос об ограниченииутечки американского капитала за границу, которая была признана одной из главныхпричин постоянной пассивности платежного баланса.Торговый и платежный балансСША в конце 50-х и начале 60-х в тыс. долларах ГОДЫ ТОРГОВЫЙ БАЛАНС активный ПЛАТЕЖНЫЙ БАЛАНС пассивный 1958 3312 3529 1959 972 3743 1960 4735 3881 1961 5416 2370 1962 4334 2186 1963 4940 1958 Кеннеди считал возможным законодательнымимерами поставить преграды на пути вывоза капитала.

Практически это означало радиобщих целей финансового капитала США, заинтересованного в сохранении основ послевоеннойкапиталистической валютно-финансовой системы и роли в ней доллара, ущемить интересытех монополистических групп, которые были особенно заинтересованы в вывозе капитала.Но как это сделать, если норма прибыли в других странах выше, чем в США? Очевидно,надо было сделать так, чтобы разница в норме прибыли перестала служить приманкойдля инвесторов капитала и для тех, кто им пользуется за границей.8. Россияв международных валютных отношениях.На рубеже 80-90-х годов Россиявступила на путь создания рыночной экономики. важной сферой этих преобразованийявляются международные валютные отношения страны, поскольку взят курс на интеграциюв мировое хозяйство.

Вступление России в МВФ, группу МБРР, ЕБРР способствует процессуформирования рыночной модели международных валютных отношений в соответствии с мировымстандартом, сложившимся в странах с эффективной системой рыночного хозяйства, ис учетом особенностей трудного переходного периода от плавной экономики, основаннойна государственной собственности, к рыночной экономике, базирующейся на разных формахсобственности. При этом используется накопленный веками зарубежный и отечественныйопыт.Валютнаясистема.Национ альнаявалютная система находится в процессе становления и окончательно еще не сформировалась.Однако ее контуры и основные тенденции выявились достаточно определенно.

Национальнаявалютная система России формируется с учетом структурных принципов мировой валютнойсистемы , поскольку страна взяла курс на интеграцию в мировое хозяйство и вступилав июне 1992 года в МВФ. Вот некоторые элементы современной валютной системы России uml Основой валютной системы России является российскийрубль, введенный в обращение в 1993 году и заменивший рубль бывшего СССР. Тем самымбыло завершено обособление национальной денежной и валютной системы России от денежнойи валютной системы республик бывшего СССР, в обращении которых оставались советскиерубли до введения национальных денежных единиц. uml Фактически рубль является частично конвертируемойвалютой по текущим операциям платежного баланса при сохранении валютных ограниченийпо ряду операций.

Россия, являясь членом МВФ, ставит целью принятие обязательствпо Статье VIII Устава МВФ об отмене валютных ограничений по текущим операциям платежногобаланса. uml Курс рубля официально не привязан к какой-либозападной валюте или валютной корзине. В России введен режим плавающего валютногокурса, который зависит от соотношения спроса и предложения валютных биржах страны,прежде всего на Московской межбанковской валютной бирже ММВБ . Официальный курсдоллара США к рублю устанавливается Центральным Банком России по результатам торговна ММВБ. Курс других валют определяется на основе кросс-курса. При этом в качествепромежуточной третьей валюты используется курс этих валют к доллару. uml Элементом валютной системы России является регулированиемеждународной валютной ликвидности, которая определяет обеспеченность международныхрасчетов необходимыми платежными средствами.

Одним из компонентов международныхликвидных средств России является резервная позиция в МВФ в размере более 1 млрд.долл. 25 квоты и счет СДР. uml Следующий элемент валютной системы- режим валютногорынка.

Валютное законодательство России установило, что операции на валютном рынкемогут осуществляться только через уполномоченные коммерческие банки, имеющие лицензиюЦБ России.

Их роль на валютном рынке России возрастает.

Но ведущее место занимаютММВБ и пять других валютных бирж, которые объединены в Ассоциацию валютных биржРоссии. uml Рынка золота в России практически нет. Скупка золотыхизделий и золотого лома у населения производится через сеть специальных скупочныхпунктов по государственной цене. Признанием за золотом роли валютного метала явилсявыпуск МИНФИНа в 1993 г. золотых сертификатов, каждый из которых обеспечен 10 кг.золота 0,9 пробы.

Цена таких сертификатов корректируется с учетом измененияцены золота на Лондонском рынке и курса рубля к доллару. uml Надо сказать,что в России регулируются валютные отношения с другими странами.

Руководство валютнойполитикой осуществляет президент, правительство, государственная дума. Они принимаютзаконодательные акты в области валютной политики, обеспечивают их соблюдение, распределяютполномочия и функции по управлению и регулированию.

Банк России осуществляет валютноерегулирование путем валютных интервенций на главных валютных биржах Москва и Санкт-Петербург и с помощью различных нормативных документов. Валютное регулирование осуществляюттакже МИНФИН, МВЭС, Федеральная служба по валютному и экспортному контролю и некоторыедругие учреждения.Валютное законодательство России регулирует операции в иностраннойи национальной валюте. Валютное регулирование в России включает порядок проведениявалютных операций, формирование валютных фондов, валютный контроль.9.Положение российскогорубля на мировом валютном рынке.Экономическое и политическое значениевалютного курса рубля резко возросло в последние годы.До 1989-1990гг. валютный режими курс затрагивал непосредственно лишь узкий круг лиц и организаций, в основномсоветских граждан выезжавших за рубеж, и приезжающих в СССР иностранцев.

Во внешнейторговле в условиях ее государственной монополии все разницы, возникавшие за счетразличного уровня внутренних и внешнеторговых цен поглощались государственным бюджетом.Производители экспортных товаров могли совершенно не интересоваться курсом рубля.Теперь эта система ушла в прошлое вместе с Госпланом, внешнеторговой и валютноймонополией государства.Значительная свобода цен, либерализациявнешней торговли для предприятий, увеличение движения физических лиц через границыи другие факторы в рамках происходящих изменений системы делают курс рубля однимиз важнейших экономических параметров.В условиях переходной экономикии глубокого кризиса с достаточным основанием может ставиться вопрос о разумном ограниченииэтой конвертируемости, иными словами- об ужесточении валютного контроля.В нашей стране и во многих другихстранах с центрально-плановой экономикой часто практиковалось завышение курса национальнойвалюты.

Это было возможно только потому, что характер экономики только таких государствбыл нерыночный.Ныне курс рубля в серьезной мере затрагивает материальные интересыразличных групп населения, различных предпринимательских структур и т.п. и потомузакономерно находит определенное отражение в политической жизни и борьбе.

Наиболееярко это проявилось в ходе валютного кризиса в октябре 1994 и последующих разборокв высших эшелонах власти.

В принципе рыночная экономика не может быть застрахованаот таких потрясений, но их масштабы и последствия могут быть уменьшены разумнойгосударственной политикой. В условиях инфляции и экономического кризиса падениекурса рубля в последние годы было неизбежно.

Общепризнанно, что естественнойосновой формирования курса валюты является соотношение паритет ее покупательнойспособности внутри страны с покупательной способностью валют, с которыми она сравнивается. 5 В зависимости от сравниваемыхнаборов товаров и услуг и от продаваемых ими весов при исчислении средних величинразброс результатов может быть велик.

В таблице 1 предоставлены 3 варианта расчетаППС рубля и доллара в сравнении с рыночным курсом.Паритеты покупательной способностии курса рубля к доллару декабрь 1994 ППС КУРС Отношение ППС к курсу руб. руб. руб. руб. Цены ВВП 1150 0,00087 3400 0,0003 2,9 Цены рыночн. тов усл. 1300 0,00077 3400 0,0003 2,6 Цены потреб. тов усл. 1475 0,00068 3400 0,0003 2,3 Эта ситуация не должна ни удивлять,ни пугать нас поскольку подлежит рациональному объяснению и обнаруживает некоторуютенденцию к выправлению.

Заниженность курса характерна для большого числа крупныхстран, по ряду критериев сравниваемых с РФ.Будет полезно выделить ряд альтернативныхрежимов, возможных как при сохранении нынешней общей линии, так и в случае ее изменения. 1 . Сохранение нынешнего порядкав усовершенствованном виде. 2 . Введение единого твердого официального курса. 3 . Множественность курсов. 4 . Создание параллельной устойчивой валюты. 6 10. Платежный баланс России.В условиях плановой экономики и валютной монополииплатежный баланс СССР являлся секретным документом и не публиковался.

Делались лишьне официальные оценки. Впервые он был составлен в 1992 году по методологии МВФ иопубликован.Основной источник валютных поступлений- экспорт товаров. ТОРГОВЫЙ БАЛАНС РОССИИ БЕЗ СТРАН СНГ МЛРД. ДОЛЛАРОВ 1990 1991 1992 1993 Экспорт 80,9 53,8 41,1 43,0 Импорт 82,9 45,3 36,9 29,2 Сальдо -2,0 8,5 4,2 13,8 Как видно из таблицы за 1990- 1992 гг. объем экспортаРоссии сократился примерно в 2 раза. В 1993 году экспорт немного увеличился, ноего структура продолжала ухудшаться.

Импорт сократился еще в большей степени, чемэкспорт. Структура импорта меняется.В значительной степени это связано с ликвидациейгосударственной монополии внешней торговли.В связи с уменьшением как экспортных,так и импортных операций доля России в мировой торговле упала с 3 во второй половине80-х годов до 1 в 1992 году.Одна из серьезнейших проблем торговогобаланса заключается в утечке капитала в различных формах.

Это можно объяснить тем,что российским предприятиям-экспортерам разрешено оставлять до 50 валютной выручки.Потом эти предприятия размещают эти деньги в российских банках, которые, в своюочередь, открывают счета в зарубежных банках.Если взять и суммировать различныеформы утечки капиталов, значительная часть которого поддается только экспертнойоценке, то составители платежного баланса называют цифру в 15-17 млрд. долларовза 1992 год. Надо заметить, что такие цифры характерны для стран, которые переживаютсоциально-экономические и политические трудности.

Как показывает мировой опыт, капиталчастично возвращается в страну происхождения, после преодоления страной кризиснойситуации. Но в России пока этой тенденции не наблюдается.Выход из этого положениязаключается в увеличении эффективности валютного и экспортного контроля, которыемогут ограничить утечку капитала.Валютно-редитные отношения Россиисо странами СНГ имеют специфический характер, но постепенно начинают приобретатьформу, характерной для мировой практики 1. укрепляютсятаможенные режимы 2. в расчетахиспользуется конвертируемая валюта Ниже приведена таблица, показывающаяАКТИВНОЕ САЛЬДО ТЕКУЩИХ ОПЕРАЦИЙ ПЛАТЕЖНОГО БАЛАНСА РОССИИ СО СТРАНАМИ СНГ. Украина- 295 Таджикистан- 24Казахстан- 242 Армения- 22Узбекистан- 163 Киргизия- 17Белоруссия- 64 Молдавия- 12Туркмения- 62 Отток ресурсов по различным каналамв страны СНГ составил в 1992 году 1,8 ВНПРоссии, поскольку она кредитует эти страны с целью сохранения хозяйственных отношений. 7 Валютная политика России.Надо сказать, что одним из главныхсредств реализации валютной политики- валютное регулирование, то есть государственнаярегламентация валютных отношений, издание нормативных актов, оперативное руководствои валютный контроль со стороны соответствующих государственных органов, заключениемеждународных валютных соглашений.

Из традиционных форм валютной политики, известныхмировой практике, в нашей стране применяются следующие валютные ограничения регулирование режима валютногокурса девизная политика в форме валютныхинтервенций управление золото-валютными резервами регулирование степени конвертируемостирубля.Дисконтная политика, направленнаяна стабилизацию курса рубля в России, не применяется, поскольку валютные ограниченияи тяжелое экономическое положение препятствуют свободному движению иностранногократкосрочного капитала. 8 Заключение.

Итак подведем итоги.

Из всего выше сказанного можноузнать, что валюта капиталистических стран, в том числе и России, делится на обратимые,частично обратимые и необратимые.Обратимыми называются валюты стран,полностью отменивших валютные ограничения как для нерезидентов, так и для резидентов.Эти валюты обмениваются на любую иностранную валюту.Частично обратимые- это валютыстран, отменивших валютные ограничения не по всем валютным операциям. К частичнообратимым валютам относятся валюты большинства западно-европейских стран, которыев декабре 1958 года отменили валютные ограничения для нерезидентов иностранныефизические и юридические лица .К необратимым валютам относятся валюты стран, полностью сохраняющихвалютные ограничения по всем валютным операциям.Российский рубль скорее всегоможно отнести к частично обратимой валюте, так как валютные ограничения в нашейстране еще существуют, а снять валютные ограничения будет означать гибель рубляиз-за притока иностранного капитала.

Валютные ограничения следует не снимать дотех пор, пока экономическая и политическая обстановка в нашей стране не стабилизируетсяи уровень инфляции, как фактор действующий на курс валюты, не будет минимальным.Эта задача не так уж и сложна, как считают специалисты, если правительство и другиеорганы правильно организуют валютную политику в России. 1 ЧижовК. Я. Международные валютно-финансовые организации капитализма Москва, 1968 сноска к таблице 2 И.Я. Носкова Международные экономические отношения стр. 127 3 ЧижовК. Я. Международные валютно-финансовые организации капитализма , Москва, 1968,стр 128, сноска к таблице 4 Стадниченко А.И. Валютные потрясения на Западе ,Москва, 1968 год, стр. 47 5 Журнал МЭИМО номер 5 , 1995 год,стр. 47 6 Журнал МЭИМО номер 5 ,1995г. стр. 49 таблица 7 НосковаИ.Я Максимова Л.М. Международные экономические отношения , Москва, 1995, стр.35 сноска также относится и к таблице 8 Там же,стр. 37.