Инвестиции в реальный сектор экономикиУстойчивая положительная динамики производства и рост внутреннего и внешнегоспроса в изменили ситуацию на инвестиционном секторе. Вместе с тем характеринвестиционной деятельности является одним из наиболее ярких свидетельствпротиворечивости итогов 2000 - 2001 годов. Рост инвестиций во многом является следствием благоприятных внешних условийдля российских экспортеров.Соответственно, в структуре инвестиционных расходовна воспроизводство основного капитала повышается доля топливно-энергетическогои транспортного комплексов, а также сопряженных отраслей машиностроения ипроизводства конструкционных материалов.При росте инвестиционного спроса стала очевидной неспособностьотечественного машиностроения наполнить рынок качественнымиматериально-техническими ресурсами.
Значимым фактором, ограничивающимпромышленный рост, становится недостаток современного оборудования. Характернымдля 2001 года явилось расширение масштабов конкурирующего импорта машин иоборудования, при этом явно обозначилась тенденция к приобретению бывших вупотреблении технических средствУчитывая низкую инвестиционнуюактивность в ретроспективном периоде, масштабы инвестиций в основной капитал несоответствуют реальным потребностям обновления и модернизации производственногоаппарата, что негативно сказывается на эффективности экономики.
Проблемаинвестиционного маневра в пользу отраслей, производящих товары и услуги с болеевысокой степенью добавленной стоимости, способных обеспечитьконкурентоспособность российской экономики осталась нерешенной.На динамику инвестиций негативно влияло и сохранение низкого уровня доходовнаселения.
Сложившийся уровень внутреннего платежеспособного спросапотребительском рынке ограничивал возможности роста производства товаров иуслуг.Кроме того, с конца 2000 года на динамику инвестиционной деятельностинегативное влияние стало оказывать замедление темпов роста прибыли, ускорениетемпов инфляции и значительное повышение цен и тарифов на продукцию и услугиестественных монополий.
Повышение масштабов сбережения в экономике обострило проблему трансформациинакопления. Основным источником инвестиций остаются собственные средствапредприятий. Отсутствие структурных преобразований не позволило нормализоватьвзаимодействие финансовой сферы и реального сектора. При крайне медленныхтемпах реформирования финансового сектора экономики участие банковскогокапитала в кредитовании реального сектора продолжает снижаться.Несмотря на относительно благоприятное сочетание конъюнктуры мировых цен исохраняющегося эффекта девальвации, инвестиционный климат в 2000 - 2001 годуоставался без изменения.
При сохранении высоких рисков и нестабильностизаконодательного поля, уровень бегства капитала из России в 2001 году, какпоказывают расчеты, что практически не снизился.В условиях экономического роста стало очевидным, что управление инвестициямине согласовано с динамичными процессами реструктуризации российской экономики.Несовершенство нормативно-правовой базы гарантирующей защиту правсобственности, совершенствование корпоративного управления, выравниваниеусловий конкуренции, оптимизацию административного регулирования рынков и повышение прозрачности хозяйственной деятельности является фактором,сдерживающими уровень инвестиционной активности частного отечественного ииностранного капитала.
О. Изряднова.