1.Сущность денег. Функции денег. Деньги являются всеобщим товарным эквивалентом. Изготовление товаров осуществляется людьми с помощью орудий труда, с использованием предметов труда. Произведенные товары обладают стоимостью, которая совокупным объемом перенесенной стоимости орудий и предметов труда, и вновь созданной живым трудом стоимости.Величина стоимости товара, изготовленного отдельными товаропроизводителями, выраженная ценой, зависит от цены на эти товары на рынке. таким образом товаровладелец может претендовать на получение других товаров в сумме, равной стоимости произведенных товаров.
Этому способствует соблюдение требований эквивалентности, выполняемое с помощью денег.Деньги служат средством всеобщей обмениваемости на товары, недвижимость, произведения искусства, драгоценности и тд. Эта способность денег становиться заметной при сравнении с непосредственным обменом товаров (бартером). Отдельные товары также способны обмениваться на другие на условиях бартера.
Но подобные возможности обмена ограниченны рамками взаимной потребности и соблюдением требования эквивалентности таких операций. Только деньгам присуще свойство непосредственной обмениваемости на товары и другие ценности. Деньги улучшают условия сохранения стоимости. При сохранении стоимости в деньгах, а не в товаре уменьшаются издержки хранения и предотвращается порча.Поэтому предпочтительнее сохранять стоимость в деньгах. При инфляции подобное преимущество в определенной мере утрачивается и возникает необходимости учитывать обесценивание денег.
При характеристики денег нередко обращается внимание на их товарное происхождение и, соответственно, товарную природу.Однако постепенно, том числе в связи с переходом от применения полноценных денег к использованию денежных знаков, не обладающих собственной стоимостью, а также с развитием безналичных расчетов, деньги утрачивали такую присущую товарам особенность, как наличие у них стоимости и потребительной стоимости.
В современных условиях денежные знаки и деньги безналичного оборота не обладают собственной стоимостью, но сохраняется возможность применения их в качестве меновой стоимости. Это свидетельствует о том, что деньги все больше отличаются от товара и превратились в самостоятельную экономическую категорию, с сохранением некоторых свойств, придающих им сходство товаров Деньги проявляют себя через свои функции.Обычно выделяют такие функции денег как: • Мера стоимости Функция меры стоимости заключается в оценке стоимости товаров и услуг путём установления цен. Деньги также используются при регистрации стоимостного выражения какого-либо экономического параметра или записи обязательств. • Средство обращения Деньги как средство обращения используются в качестве посредника в обращении товаров.
Под средством обращения понимается особый вид товара, который покупатель передает продавцу, приобретая товар или услугу.Для определения степени легкости, с которой любой вид активов может быть превращен в принятое в экономике средство обращения, используется понятие ликвидности.
Ликви́дность - экономический термин, обозначающий способность ценностей (активов) быть быстро проданными по цене, близкой к рыночной. Ликвидный ? обращаемый в деньги.Цена- денежное выражение стоимости товара; экономическая категория, служащая для косвенного измерения величины, затраченного на производство товаров общественно-необходимого рабочего времени. Това́р - продукт труда, произведённый для обмена и способный удовлетворить человеческие потребности.
Обычно различают высоколиквидные, низколиквидные и неликвидные ценности (активы). • Средство накопления Функцию средства накопления выполняют деньги, непосредственно не участвующие в обороте. Деньги как средство накопления позволяют переносить покупательную способность из настоящего в будущее.Эти три функции альтернативны по своей сути и делят денежную массу на составные части: деньги выступают либо как средство накопления (сбережения), либо как средство обращения.
Сбережение изымает деньги из обращения, а инвестирование выполняет противоположную функцию. • Средство платежа Данную функцию деньги выполняют при предоставлении и погашении денежных ссуд, при денежных отношениях с финансовыми органами, также при погашении задолженности по заработной плате и пр. • Функция мировых денег Проявляется во взаимоотношениях между странами или юридическими и физическими лицами, находящимися в разных странах. 2.Сущность и содержание финансов. Система образования и использования фондов денежных ресурсов, участвующих в обеспечении процесса воспроизводства, и составляет финансы общества.
А совокупность экономических отношений, возникающих между государством, предприятиями и организациями, отраслями, территориями и отдельными гражданами в связи с движением денежных фондов, образует финансовые отношения.Финансы появились одновременно с возникновением государства при расслоении общества на классы.
При первобытно-общинном строе не было классов, не было государства. Первое государство возникло при рабовладельческом строе, где произошло первое крупное разделение общества на классы – рабовладельцев и рабов.Докапиталистическая формация (сборы, пошлины и повинности) - общественно-экономическая формация (феодеальные государства) - капитализм (доходы и расходы государства.). На ранних стадиях развития государства не существовало разграничения между ресурсами государства и ресурсами его монарха.Лишь с выделением государственной казны и полным отделением ее от собственности монарха (XVI-XVII вв.) возникают понятия: - государственные финансы; - государственный бюджет; - государственный кредит.
Государственные финансы послужили мощным рычагом первоначального накопления капитала, происходившего в XVI-XVII вв. Из колониальных стран в метрополии притекали огромные богатства, которые в любой момент могли быть использованы в качестве капитала.Государственные займы и налоги широко использовались для создания первых капиталистических предприятий.
Важная роль в создании первоначальных капиталов принадлежала системе протекционизма. Это позволяло первым капиталистам устанавливать на производимые промышленные изделия высокие цены и получать высокие прибыли, которые, в основном, направлялись на расширение производства.В условиях капитализма товарно-денежные отношения приобретают всеохватывающий характер. Основные средства капиталистических государств стали концентрироваться в государственном бюджете.
Возникновение государства предполагает, кроме всего прочего, установление определенных взаимоотношений по распределению и перераспределению создаваемых экономических благ между государством в лице верховной власти и остальными субъектами воспроизводственных отношений.Собственно, эти отношения и определялись понятием «финансы». Финансы выражают экономические отношения в связи с образованием, распределением и использованием фондов денежных средств в процессе распределения и перераспределения национального дохода.
Слово «финансы» происходит от латинского «finis», обозначающего – конец, окончание, финиш в денежных отношениях, складывающихся между населением и государством. Это слово обозначало завершение платежа, окончательный расчет. Позднее, в XIII – XV вв. в торговых городах Италии от термина «finis» произошло слово «finansia», обозначающее любой денежный платеж.Существует предположение, что термин «финансы» пришел из Древней Греции, т.к. одной из первых работ, посвященных государственным финансам, дошедших до нашего времени, является трактат Ксенофонта(430-355гг.до н.э.) «О доходах Афинской республики », а также работа Аристотеля (384-322 гг.до н.э.) «Афинское государственное устройство». В Европе - Фома Аквинский (1225-1274 гг.), однако, в его работах финансы рассматриваются только непосредственно в отношении к государству.
Наиболее плодотворными в исследовании финансов государства являются XVII – XVIII века. Именно в это время зарождается финансовая наука в Англии и Германии.
Следует отметить, что термин «финансы» в этих трудах использовался только в сочетании с государственными денежными отношениями, и только Лоренц фон Штейн впервые включил в финансы и местные денежные отношения.Финансы как наука оформились в XIX . Именно тогда был издан первый курс финансовой науки, автором которого был Поль Лерца-Болье. Наибольший вклад в развитие теории государственных финансов внес Карл Генрих Рау, который в 1826 -1832 гг. издал курс политической экономики, третий раздел которого был полностью посвящен исследованиям финансов.
Таким образом, данный термин отражает: 1) денежные отношения между двумя субъектами, т.е. деньги выступают материальной основой существования и функционирования финансов (где нет денег, не может быть и финансов); 2) субъекты обладают разными правами в процессе этих отношений: один из них (государство) обладает особыми полномочиями; 3) в процессе этих отношений формируется общегосударственный фонд денежных средств — бюджет. 4) регулярное поступление средств в бюджет не может быть обеспечено без придания налогам, сборам и другим платежам государственно-принудительного характера, что достигается посредством правовой нормотворческой деятельности государства, создания соответствующего фискального аппарата.
Первая предпосылка.В Центральной Европе в результате первых буржуазных революций, хотя и сохранились монархические режимы, но власть монархов была значительно урезана, произошло отторжение главы государства (монарха) от казны.
Так возник общегосударственный фонд денежных средств – бюджет, которым глава государства не мог единолично распоряжаться. Вторая предпосылка. Формирование и использование бюджета стало носить системный характер, т.е. возникли системы государственных доходов и расходов с определенным составом, структурой и законодательным закреплением. Третья предпосылка.Налоги в денежной форме приобрели преимущественный характер, тогда как ранее доходы государства формировались, главным образом, за счет натуральных податей и трудовых повинностей. Финансы — объективная экономическая категория, связанная с закономерностями развития материального производства в определенных условиях, но в роли организатора конкретных финансовых отношений выступает государство.
Государство активно воздействует на финансы в зависимости от политического устройства, основных задач, текущих условий . Через свою финансовую политику государство может влиять на экономику, оказывая на нее как положительное, так и отрицательное действие. И хотя государство своей деятельностью может активно влиять на развитие финансовых отношений, однако, оно не в состоянии ни создавать финансовые отношения, ни отменять их, если отсутствуют соответствующие объективные предпосылки. 3.Реальная экономика и финансы.
Будучи категорией рыночной экономики, финансы определяют и форму, и содержание всей хозяйственной деятельности.
Данные понятия и категории взаимобусловлены и взаимодополняют друг друга. Реальная экономика представляет систему экономических отношений по поводу продуктивной общественно полезной деятельности, направленной на удовлетворение всего спектра разнообразных потребностей частного и общего характера. Но в рыночных условиях и возникновение, и последующее движение потребительского блага, товарного продукта, услуги осуществляется через стоимость и связано с деньгами.Происходит последовательное непрерывное взаимное преобразование и чередование различных форм стоимости: производственной, товарной, денежной.
Естественную объективную взаимозависимость определяет роль финансов в реальной экономике. 1. Финансы отражают и обслуживают реальную экономику. Денежная оценка (рыночная цена) характеризует объем и интенсивность действительных хозяйственных процессов и связей.Движение денег обеспечивает и определяет всякую экономическую деятельность (производство, инвестирование, кредитование, торговлю, присвоение, потребление и т. д.). 2. Финансы способны воздействовать на реальную экономику, изменять экономические соотношения, пропорции, взаимозависимости.
Условия, результаты, показатели хозяйственной деятельности определяются объемом финансов. Увеличение или уменьшение величины и интенсивности денежных потоков вызывают соответствующие изменения реального рынка. 3. Финансы изменяют цели и смысл развития реальной экономики.Определяющее значение приобретает не товарное изобилие, а наращивание и получение денежной стоимости. Экономический рост отождествляется с увеличением объема финансов (доходом, прибылью). На макроэкономическом уровне целостной внутренне слитой и самодостаточной национальной экономики финансовые отношения обнаруживают себя как движение стоимостей, стоимостная оценка хозяйственной деятельности и взаимодействия на всех стадиях воспроизводства (производство — распределение (перераспределение) —- обмен — потребление). Характеристики состояния и функционирования экономических субъектов обусловлены финансами, объединяющими все элементы хозяйственного комплекса и определяющими его жизнеспособность и жизнедеятельность.
В этом качестве финансы можно представить как кровеносную систему живого организма, не только обеспечивающую внутренние потоки, которые питают условно обособленные отдельные «органы», но и наполнение этих потоков конкретным содержанием.
Последнее предстает в реальной жизни в бесконечно множественном и постоянно меняющемся виде наличных и безналичных денежных средств, различных кредитных ресурсов, ценных бумаг, финансовых обязательств, требований, обеспечения, гарантий, резервов и т. д. В производстве финансы дают возможность соизмерять разнообразные ресурсы, что позволяет, в свою очередь, устанавливать, оптимизировать, корректировать технологические пропорции, влияя на технику и технологию, количество и качество труда и материалов.
Необходимые (внешне и функционально несопоставимые по отдельности) элементы производства: сырье, материалы, топливо, энергия, земельные участки, здания, сооружения, оборудование, техника, технологии, рабочая сила различной квалификации и т. д. — объединяются в единое целое посредством рынка вследствие общей стоимостной основы.
Финансы преобразуют разнообразные ресурсы в факторы производства и становятся собственно механизмом их соединения, обеспечивая возникновение новых товарных ценностей.При распределении и тем более перераспределении именно финансы согласуют различные экономические интересы, определяют корреляцию между целями и результатами хозяйственной деятельности отдельных участников экономических отношений.
Распределяются и перераспределяются не предметные товарные ценности как таковые, а возникающая и обращающаяся масса стоимости.И внешне, и по существу этот процесс протекает как согласование денежных отношений взаимодействующих контрагентов в зависимости от собственного участия, личных, коллективных и общественных интересов и целей Сначала потребитель использует денежную сумму (стоимость) и только после этого полезные свойства (ценность). Для покупателя в ходе потребления происходит реально ощутимое исчезновение денег и самого продукта именно в этой последовательности.
В условиях рынка покупатель, испытывающий нужду в конкретном жизненном благе, вступает в права собственности посредством приобретения желанной полезной данности через денежные отношения.Процесс начинается с присвоения абстрактной стоимости, за которой стоит предметная ценность, физически потребляемая на протяжении и вследствие обладания.
В рыночной экономике потребляется то, на что имеется право собственности, которое возникает через присвоение. Потребитель первоначально приобретает товарную стоимость и только затем потребляет предметную ценность, уже ему принадлежащую.Именно финансы позволяют потребителю трансформировать абстрактную обезличенную стоимость в конкретное ощутимое благо: вещь, услугу, богатство, — ощутить удовлетворение и достаток. В микроэкономике роль финансов в воспроизводственном процессе еще более очевидна ввиду меньшей самодостаточности и большей завязки на внешнее взаимодействие с другими экономическими субъектами.
Разнообразие и широта интересов, целей, видов деятельности, потребностей участников хозяйственных отношений, общественной системы определяют необходимость подведения универсального знаменателя, соизмерения возникающего моментального состояния и протекающих процессов.
И вновь через стоимость и деньги в своей неоспоримой значимости в рыночной экономике на первый план выступают финансы. 4. Финансы в процессе воспроизводства. Финансы в макроэкономике Макроэкономика - часть, раздел экономической науки, посвященный изучению крупномасштабных экономических явлений и процессов, относящихся к экономике страны, ее хозяйству в целом.Макроэкономика и микроэкономика тесно связаны и взаимодействуют друг с другом. Микроэкономика лежит в основе макроэкономики.
Значительный разрыв между этими двумя науками существовал на заре появления макроэкономики и постепенно все больше сокращается.В отличие от микроэкономики, которая изучает экономическое поведение отдельных (индивидуальных) хозяйствующих субъектов (потребителя или производителя) на индивидуальных рынках, макроэкономика изучает экономику как единое целое, исследует проблемы, общие для всей экономики, и оперирует совокупными величинами, такими как валовой внутренний продукт, национальный доход, совокупный спрос, совокупное предложение, совокупное потребление, инвестиции, общий уровень цен, уровень безработицы, государственный долг и другие.
Своеобразие предмета макроэкономического анализа обусловливает использование в макроэкономике понятий, не встречающихся в микроэкономике.В качестве обобщающих показателей результатов функционирования национальной экономики за определенный период применяются такие агрегаты, как: • Валовой внутренний продукт (ВВП) • Валовой национальный продукт (ВНП) • Чистый национальный продукт (ЧНП) • Национальный доход (НД) • Личный доход граждан (ЛД) Эти показатели формируют систему национальных счетов (СНС), представляющую собой систему экономической информации, используемую во всем мире для описания и анализа хозяйственной деятельности на макроуровне.
Данные СНС широко применяются органами государственного управления при формировании макроэкономической политики.Ими также все активнее пользуются предприниматели и менеджеры для анализа общего макроэкономического климата и при построении макроэкономических моделей и т. д. В современном мире СНС представляет собой универсальный экономико-статистический язык, на котором общаются между собой экономисты всех школ и направлений, статистики, государственные деятели, политики, социологи, специалисты в области государственного управления, финансисты дипломаты и др. Всеобъемлющим индикатором экономического развития и наилучшим показателем состояния экономики являются ВВП и ВНП, составляющие основу СНС. Оба понятия представляют собой совокупную рыночную стоимость всей конечной продукции (товаров и услуг), произведенной страной в течение определенного периода.
Объект макроэкономики - являются сводные, обобщающие показатели по всему хозяйству в государственных масштабах, такие, как национальное богатство, валовой национальный и валовой внутренний продукт, национальный доход, суммарные государственные и частные инвестиции, инфляционные показатели, общее количество денег в обращении.
Одновременно макроэкономика изучает и исследует средние по стране экономические показатели, такие, как средние доходы, средняя заработная плата, уровень инфляции, безработица, занятость, производительность труда.
Предмет макроэкономики являются обобщающие показатели роста, темпы увеличения или уменьшения величин, характеризующих экономику страны, и происходящие в ней экономические процессы, структурные пропорции.Цели макроэкономики: • обеспечение устойчивого роста экономики; • достижение и поддержание уровня полной занятости; • поддержка доходов населения; • сдерживание уровня инфляции; • сохранение устойчивого курса национальной валюты и другие цели. Инструменты макроэкономики: • фискальная политика, составным элементом которой являются правительственные расходы и налоги; • кредитно-денежная политика через ускорение или замедление роста массы денег повышает или понижает ставку процента и инфляцию, поощряет или сдерживает инвестиции и т.д. Макроэкономика выполняет следующие функции: • Познавательная: изучение, анализ и объяснение экономических процессов и явлений. • Практическая: рекомендации по экономической политике на основе анализа подходов к решению макроэкономических проблем. • Прогностическая: выявление и оценка перспектив экономического развития и экономической конъюнктуры. • Идеологическая: формирование определенного мировоззрения по различным экономическим вопросам, затрагивающим интересы всего общества.
Семь макроэкономических проблем или макроэкономическая «великолепная семерка»: • национальный продукт, • занятость (безработица), • инфляция, • экономический рост, • экономический цикл, • макроэкономическая политика государства, • внешнее взаимодействие национальных экономик.
Различают позитивную и нормативную макроэкономику. Позитивная макроэкономика имеет целью объяснение сущности происходящих экономических процессов и явлений и выработку рекомендаций по экономической политике на основе анализа реальных экономических параметров.
То есть позитивная макроэкономика имеет дело с анализом экономических фактов и ставит целью построение экономической модели, свободной от субъективных суждений.
Утверждения позитивной макроэкономики могут быть статистически подтверждены или опровергнуты. Например, типичное позитивное суждение: «доходы государственного бюджета находятся в прямой зависимости от ставки подоходного налога». Нормативная макроэкономика выражает мировоззренческие, идеологические принципы, постулаты и предписания экономического поведения, служащие основой для оценки желательности тех или иных результатов экономической деятельности.
То есть нормативная макроэкономика представляет собой совокупность субъективных суждений о том, как должна функционировать экономика. Макроэкономика также рассматривает следующие агрегированные рынки: рынок товаров, рынок труда, рынок денег и рынок ценных бумаг. 5.Финансы в микроэкономике.Фина́нсы (от лат. financia — наличность, доход) — совокупность экономических отношений, возникающих в процессе формирования, распределения и использования централизованных и децентрализованных фондов денежных средств.
Обычно речь идет о целевых фондах государства или хозяйствующих субъектов (предприятиях). Важнейшим понятием в области финансов является бюдже́т. Микроэкономика изучает поведение отдельных экономических субъектов, а именно фирм и семейных хозяйств.В центре исследования – решения, которые принимаются ими в условиях ограниченности ресурсов (а они ограничены всегда), а также то, какое влияние оказывают эти решения на уровень цен, спроса и предложения.
Микроэкономика анализирует те рынки, где рыночный механизм не приводит к равновесию. Кроме того, микроэкономика стремится наиболее полно выявить и описать те условия, при которых на рынке возможна совершенная конкуренция.Общая, классическая теория, предполагает, что на рынке существует множество продавцов и покупателей, ни один из них не способен влиять на цены, в результате чего «невидимая рука» автоматически устанавливает равновесную справедливую цену. Однако существует достаточное количество таких рынков, на которых эти условия не соблюдаются, поэтому для этих случаев требуются свои, особые модели.
Микроэкономика занимается исследованием следующих основных направлений: 1. Проблема потребителя — почему агенты выбирают именно такие наборы благ (как правило, для конечного потребления). 2. Проблема производителя — как и почему агенты-производители выбирают именно такие наборы факторов производства и структуры выпуска. 3. Рыночное равновесие и структура рынка. 4. Общее равновесие — как и почему формируются цены на товары и услуги, как происходит обмен при различных предположениях; когда рынок экономически эффективен. 5. Асимметрия информации — как и почему несовпадение информационных множеств экономических агентов может привести к экономической неэффективности. 6. Внешние эффекты (экстерналии) — как и почему возможность своим выбором косвенно повлиять на решения других агентов может привести к экономической неэффективности. 7. Общественные блага — как и почему существование некоторых типов экономических благ может привести к экономической неэффективности.
Причины несовершенности рынков: 1. Монополия на рынке 2. Внешнее влияние на рынок(в том числе и политическое или экологическое) 3. Существуют так называемые «общественные» товары, которые по своим характеристикам значительно отличаются от обычных.
Это могут быть национальная оборона, общественный транспорт, услуги по здравоохранению и т.д. 4. На рынке одна сторона может обладать информацией, не доступной другим участникам рынка (инсайд). 6.Расчеты и платежи.
Кредиты и инвестиции.Расчеты и платежи 2 Инвестиционный кредит выдается на внедрение определенной программы: расширение производства, приобретение нового оборудования, перепрофилирование предприятия или реализация новых проектов и т.д. Сумма кредита, сроки его возврата, процентная ставка и другие условия кредитования, предлагаемые современными банками довольно разнообразны.
Они зависят от многих факторов и обстоятельств. Для того чтобы получить инвестиционный кредит заемщик обязан предоставить бизнес-план инвестиционного проекта, юридическую и финансовую отчетность, подтверждающие его материальную устойчивость, документы об обеспечении.Залогом при заеме могут служить все имеющиеся активы: недвижимость, основные средства, автотранспорт, товары и др. Кроме того, залогом могут быть поручительства физических и юридических лиц. Немаловажным условием при кредитовании является страхование предметов залога.
Инвестиционный кредит - это наиболее оптимальный вариант для реализации долгосрочных проектов. Главное его отличие от других проектный кредитов в том, что возврат заемных средсв может осуществляться за счет доходов всей деятельности предприятия, а не только, за счет получаемых (или не получаемых) от самого проекта.Инвестиционный кредит - это возможность вывести бизнес на новый виток, вдохнуть жизнь в небольшое предприятие или расширить горизонты для производственной деятельности. 7. Функции финансов. финансы - это совокупность денежных отношений, организованных государством, в процессе которых осуществляется формирование и использование фондов денежных.
Функции финансов: 1. Распределительная функция. 2. Контрольная функция. финансы постоянно сигнализируют о том, как складываются пропорции в распределении денежных средств, своевременно ли поступают деньги к субъектам хозяйствования.
Контрольная функция финансов тесно связана с распределительной - это прежде всего контроль за рублем в процессе объективно существующих денежных отношений.Он пронизывает все систему отношений, связанных как с движением стоимости, так и со сменой форм стоимости, и представляет собой стоимостной контроль через форму собственности. Финансы осуществляют контроль на всех стадиях создания, распределения и использования общественного продукта и национального дохода.
Их контрольная функция проявляется во всем многообразии хозяйственной деятельности предприятий. 3. Регулирующая функция связана с вмешательством государства через финансы (государственные расходы, налоги, кредиты) в процесс воспроизводства. 4. В условиях рыночных отношений финансы должны также выполнять стабилизационную функцию, т.е. обеспечить для всех хозяйствующих субъектов и граждан стабильные условия в экономических и социальных отношениях. 8.Объем финансов.
Финансовые параметры экономики. 9. Финансовая система. Участники финансов. Финансовые потоки.Финансовая система РФ включает в себя: 1.Государственную бюджетную систему, состоящую из федерального бюджета, бюджетов субъектов Федерации и бюджетов местного самоуправления; 2. Внебюджетные специальные фонды; 3. Государственный и банковский кредит (все вышеозначенные институты относят к централизованным финансам, которые используются для регулирования экономики и социальных отношений на макроуровне); 4. Фонды страхования (имущественного и личного); 5. Финансы хозяйствующих субъектов и отраслей, относящиеся к децентрализованным финансам, которые используются для регулирования и стимулирования экономики и социальных отношений на микроуровне. Возглавляет систему финансовых органов РФ Министерство финансов РФ, которое является исполнительным органом, обеспечивающим проведение единой финансовой, бюджетной, налоговой и валютной политики и осуществляющим общее руководство организацией финансов в РФ. Функции финансовой деятельности выполняют также органы государственного управления РФ и субъектов РФ в рамках отнесенных к их компетенции сфер управления. При этом существует система органов, специально созданная для управления финансами и осуществления контроля в данной сфере это система финансово-кредитных органов (в нее входят Министерство финансов РФ и финансовые органы субъектов РФ). Систему кредитных учреждений возглавляет Центральный банк РФ, который является органом государственного управления и осуществляет государственное руководство в области банковской деятельности.
Счетная палата РФ является органом финансового контроля за своевременным исполнением всех статей федерального бюджета.
Федеральное казначейство контролирует проведение бюджетной политики в целом.
Министерство РФ по налогам и сборам входит в систему центральных органов государственного управления.Таможенная служба является источником пополнения государственной казны, и возглавляет ее Государственный таможенный комитет. 10.Взаимоотношение экономической и финансовой систем. Экономическая система (англ. Economic system) — совокупность всех экономических процессов, совершающихся в обществе на основе сложившихся в нём отношений собственности и хозяйственного механизма.
В любой экономической системе первичную роль играет производство в совокупности с распределением, обменом, потреблением.Во всех экономических системах для производства требуются экономические ресурсы, а результаты хозяйственной деятельности распределяются, обмениваются и потребляются. В то же время в экономических системах есть также элементы, которые отличают их друг от друга: • социально-экономические отношения; • организационно-правовые формы хозяйственной деятельности; • хозяйственный механизм; • система стимулов и мотиваций участников; • экономические связи между предприятиями и организациями.
Основные типы экономических систем • 1 Современная рыночная экономическая система • 2 Традиционная экономическая система • 3 Административно-командная система (плановая) • 4 Смешанная система Современная рыночная экономическая система Защищая права граждан, государство не должно переходить границу, как тоталитаризма, так и хаоса.
В первом случае инициатива граждан будет сдерживаться или проявляться в извращенном виде, а во втором - государство и его законы могут быть сметены насилием.Однако "дистанция" между тоталитаризмом и хаосом достаточно велика, и государство в любом случае должно играть "свою" роль. Роль эта заключается в эффективном регулировании хозяйства.
Под регулированием следует понимать весьма широкий спектр мер, и чем эффективнее его использование, тем выше доверие к государству.Отличительные черты: • многообразие форм собственности, среди которых по-прежнему ведущее место занимает частная собственность в различных её видах; • развертывание научно-технической революции, ускорившей создание мощной производственной и социальной инфраструктуры; • ограниченное вмешательство государства в экономику, однако роль правительства в социальной сфере по-прежнему велика; • изменение структуры производства и потребления (возрастание роли услуг); • рост уровня образования (послешкольное); • новое отношение к труду (творческое); • повышение внимания к окружающей среде (ограничение безоглядного использования природных ресурсов); • гуманизация экономики («человеческий потенциал»); • информатизация общества (увеличение численности производителей знаний); • ренессанс малого бизнеса (быстрое обновление и высокая дифференциация выпускаемой продукции); • глобализация хозяйственной деятельности (мир стал единым рынком). Традиционная экономическая система В экономически слаборазвитых странах существует традиционная экономическая система.
Этот тип экономической системы базируется на отсталой технологии, широком распространении ручного труда, многоукладности экономики.
Многоукладность экономики означает существование при данной экономической системе различных форм хозяйствования.
Сохраняются в ряде стран натурально-общинные формы, основанной на общинном ведении хозяйства и натуральных формах распределения созданного продукта. Огромное значение имеет мелкотоварное производство. Оно основано на частной собственности на производственные ресурсы и личном труде их владельца.В условиях относительно слабо развитого национального предпринимательства огромную роль в экономике рассматриваемых стран часто играет иностранный капитал.
Решение ключевых экономических задач имеет специфические особенности в рамках различных укладов. Для традиционной системы характерна такая особенность – активная роль государства. Преимущества традиционной экономики • стабильность; • предсказуемость; • добротность и большое количество благ. Недостатки традиционной экономики • беззащитность перед внешними воздействиями; • неспособность к самосовершенствованию, к прогрессу.Отличительные черты: • крайне примитивные технологии; • преобладание ручного труда; • все ключевые экономические проблемы решаются в соответствии с вековыми обычаями; • организация и управление экономической жизнью осуществляется на основе решений совета.
Административно-командная система (плановая) Эта система господствовала ранее в СССР и странах восточной Европы, и ряде азиатских государств. Характерными чертами АКС является общественная (а в реальности – государственная) собственность практически на все экономические ресурсы, монополизация и бюрократизация экономики в специфических формах, централизованное экономическое планирование как основа хозяйственного механизма.
Хозяйственный механизм АКС имеет ряд особенностей. Он предполагает, во-первых, непосредственное управление всеми предприятиями из единого центра – высших эшелонов государственной власти, что сводит на нет самостоятельность хозяйственных субъектов.Во-вторых, гос-во полностью контролирует производство и распределение продукции, в результате чего исключаются свободные рыночные взаимосвязи между отдельными хозяйствами.
В-третьих, государственный аппарат руководит хозяйственной деятельностью с помощью, преимущественно, административно - распорядительных методов, что подрывает материальную заинтересованность в результатах труда. В странах с АКС решение общеэкономических задач имело свои специфические особенности.В соответствии с господствующими идеологическими установками задача определения объема и структуры продукции считалась слишком серьезной и ответственной, что бы передать ее решение самим непосредственным производителям – промышленным предприятиям, совхозам и колхозам.
Распределение созданной продукции между участниками производства жестко регламентировалось центральными органами по средствам повсеместно применяемой тарифной системы, а так же централизованно утверждаемых нормативов средств в фонд заработной платы.Это вело к преобладанию уравнительного подхода к оплате труда Основные черты: • государственная собственность практически на все экономические ресурсы; • сильная монополизация и бюрократизация экономики; • централизованное, директивное экономическое планирование, как основа хозяйственного механизма.
Основные черты хозяйственного механизма: • непосредственное правление всеми предприятиями из единого центра; • государство полностью контролирует производство и распределение продукции; • государственный аппарат руководит хозяйственной деятельностью с помощью преимущественно административно-командных методов.
Этот тип экономической системы характерен для Кубы, Северной Кореи, Албании и др. Смешанная система Отличительные черты: • приоритетность рыночной организации экономики; • многосекторность экономики; • государственное предпринимательство сочетается с частным при всесторонней его поддержке; • ориентация государственной финансовой, кредитной и налоговой политики на экономический рост и социальную стабильность; • социальная защита населения.Данный тип экономической системы характерен для России, Китая, Швеции, Франции, Японии, Великобритании, СШA Сущность финансовой системы Процесс распределения и перераспределения стоимости совокупного общественного продукта представляет собой финансовый механизм, который включает в себя систему организации, регулирования и планирования финансов, способов формирования и использования финансовых ресурсов у хозяйствующих субъектов, наёмных работников, государства и органов местного самоуправления.
Структура финансовой системы В зависимости от методов формирования доходов экономических субъектов финансовую систему принято разделять на две сферы: • централизованные (публичные) финансы; • децентрализованные финансы.
Финансовая система также подразделяется на четыре подсистемы: 1. Финансы хозяйствующих субъектов 2. Финансы домашних хозяйств 3. Государственные финансы 4. Муниципальные финансы 11. Финансовое равновесие. 12. 13. Финансы предприятий и финансы некоммерческих организаций Финансы предприятия представляют собой денежные отношения, связанные с образованием и распределением денежных доходов и накоплений и их использование на выполнение обязательств перед финансово-кредитной системой и финансирование затрат по расширенному воспроизводству, социальному обслуживанию и материальному стимулированию работающих.
Финансы хозяйствующих субъектов можно выделить в подзвенья: • финансы коммерческих предприятий и организаций; • финансы некоммерческих организаций Финансовые ресурсы предприятия представляют собой денежные доходы и накопления , а также денежные поступления извне, используемые ими для производства и реализации товаров и услуг, воспроизводства капитала и рабочей силы. Финансовые отношения предприятий состоят из четырех групп: • отношения с другими предприятиями и организациями; • внутри предприятия; • внутри объединений, предприятий, которые включают отношения с вышестоящей организацией; внутри финансово-промышленных групп, а также холдинга; • с финансово-кредитной системой - бюджетами и внебюджетными фондами, банками, страхованием, биржами, различными фондами. От состояния финансов предприятий зависит обеспеченность централизованных денежных фондов финансовыми ресурсами.
При этом активное использование финансов предприятий в процессе производства и реализации продукции не исключает участия в этом процессе бюджета, банковского кредита, страхования.
Некоммерческие организации отличаются высокой диверсификацией источников финансирования.
Некоммерческие цели хозяйствования требуют от них не только разработки собственных доходных направлений деятельности, но и привлечения внешних источников финансирования со стороны государства, населения и частного сектора. Источники финансирования НКО делятся на три группы: • привлеченные, • государственные, • собственные средства.К привлеченному финансированию относятся благотворительные, спонсорские средства, гранты фондов, членские взносы и др. Государственное финансирование объединяет прямые и косвенные субсидии государства.
Собственные средства включают доходы от основной и коммерческой деятельности. Образование некоммерческих организаций в том виде, в котором мы видим их сегодня в России, началось в начале 90-х годов XX века. Общие нормы деятельности некоммерческих организаций были определены Гражданским кодексом Российской Федерации.Законы о некоммерческих и благотворительных организациях, принятые несколько позже расширили виды их организации и развили принципы их деятельности.
В налоговом законодательстве стало учитываться появление новой формы организации. В то же самое время, на практике система бухгалтерского учёта в некоммерческих организациях практически не развивалась. В последнее время стали публиковать, издавать и предлагать огромное количество всевозможных, а порой и взаимоисключающих вариантов по отражению тех или иных хозяйственных операций в финансовом учёте некоммерческих организаций.Однако, в то же время начала становиться необходимой выработка целостной системы финансового учета в некоммерческих организациях, которая бы охватывала все стороны их деятельности от формирования отчетности до определённых хозяйственных операций.
В настоящее время сложилось два различающихся по концепции подхода к построению системы учета в некоммерческих организациях: # аналогично непроизводственной сфере коммерческих предприятий; # аналогично бюджетным организациям.Главнейшим направлением финансового учёта некоммерческой деятельности является, с одной стороны, учёт целевых поступлений и целевых расходов, с другой - отражение в учёте состояния и движения имущества, рассматриваемого как следствие выполнения сметы.
При всём этом, целевые поступления должны соответствовать целевым расходам - в некоммерческой деятельности отсутствует понятие прибыли.В действительности вышесказанное вовсе не означает, что все целевые средства в некоммерческой организации по состоянию на конец определённого периода должны быть израсходованы.
Напротив, вполне вероятна ситуация расчёта целевых программ на ряд лет. Именно тогда и расходование целевых средств будет осуществляться в течение всего срока реализации программы. Иногда имеет место быть иной вариант: средства, полученные на программу, не реализуют её полностью. В этом случае часть расходов покрывается в течение следующих финансовых периодов. Невозможно изменение целевого назначения средств без письменного согласия жертвователя.В том случае, когда это согласие не получено, средства подлежат возврату, так как средства, которые используют не по целевому назначению, взыскиваются в доход федерального бюджета.
Из этого следует, что основной упор в учёте некоммерческих организаций делается на подтверждение целевого расходования средств, которые получены на выполнение определенных программ.Для таких некоммерческих организаций, как фонды, фондовые биржи, а также наиболее крупные некоммерческие организации, в состав годовой отчетности включается аудит, представляемый в налоговые службы. Некоммерческая деятельность организации должна соответствовать документам устава организации, а коммерческую деятельность, которая также может входить в сферу деятельности организации, в финансовом учёте необходимо обособить от некоммерческой. 14. 15. 16. 17. 18.Определение , состав, структура гос. финансов.
ФИНАНСЫ ГОСУДАРСТВЕННЫЕ являются инструментом мобилизации средств всех секторов экономики для проведения государственной внутренней и внешней политики.
Это единый комплекс финансовых операций органов государственного управления, с помощью которого они аккумулируют денежные ресурсы и осуществляют денежные расходы. Государственные финансы являются составной частью общей финансовой системы страны. Средства, мобилизуемые через государственный бюджет и государственные внебюджетные фонды, используются для расходов на общегосударственные нужды, которые не могут быть удовлетворены за счет частного предпринимательства.К ним, в частности, относятся - государственное управление, общественная безопасность граждан, социальные программы, экология, оборона и др. Экономика государств является, как правило, смешанной, где взаимодействуют государственный и частный сектора.
Основная проблема заключается не в том, должно ли государство вмешиваться в экономику, а в масштабах этого вмешательства и его характере.Масштабы аккумулирования ресурсов и государственного воздействия больше в странах с социально-ориентированной экономикой и сильным влиянием государства и государственных финансов и меньше в странах, проводящих курс на либеральную модель экономики с большим тяготением к свободному рынку.
Структура и содержание государственных финансов зависит от системы государственного устройства. В Российской Федерации к государственным финансам относятся фонды денежных средств, формируемых на федеральном уровне и уровне субъекта Федерации.К государственным финансам относятся: • Федеральный бюджет; • Бюджеты субъектов Российской Федерации; • Внебюджетные фонды Российской Федерации (централизованные федеральные бюджетные и внебюджетные фонды) • Внебюджетные фонды субъектов российской Федерации.
К категории "государственные финансы" следует также отнести такие понятия как: • государственный кредит: • налоговая система, формирующая основные источники поступления средств в бюджет и внебюджетные фонды; • неналоговые поступления в бюджет и внебюджетные фонды • бюджетная система • другие понятия финансов, которые необходимы для формирования и использования фондов денежных средств, управление которыми осуществляет государство и его органы. 19. 20 государственное регулирование финансов.
Финансовой контроль.Финансовый контроль - это контроль за законностью и целесообразностью действий в области образования, распределения и использования денежных фондов государства и субъектов местного самоуправления в целях эффективного социально-экономического развития страны и отдельных регионов. Финансовый контроль является важнейшим средством обеспечения законности в финансовой и хозяйственной деятельности государства.
Основные задачи финансового контроля заключаются в: 1) проверке выполнения финансовых обязательств перед государством и органами местного самоуправления организациями и гражданами; 2) проверке правильности использования государственными и муниципальными предприятиями денежных ресурсов, находящихся в их хозяйственном ведении или оперативном управлении; 3) проверке соблюдения правил совершения финансовых операций, расчетов и хранения денежных средств; 4)выявлении внутренних резервов производства; 5) устранении и предупреждении нарушений финансовой дисциплины.
В результате реализации задач финансового контроля укрепляется финансовая дисциплина, выражающая одну из сторон законности. Финансовый контроль подразделяется на несколько видов по разным основаниям.В зависимости от времени проведения он может быть предварительным, текущим и последующим. Такие виды контроля свойственны деятельности всех контролирующих органов.
Предварительный финансовый контроль осуществляется до совершения операций по образованию, распределению и использованию денежных фондов. Поэтому он имеет важное значение для предупреждения нарушений финансовой дисциплины.Текущий (оперативный) финансовый контроль — это контроль, осуществляемый в процессе совершения денежных операций (в ходе выполнения финансовых обязательств перед государством, получения и использования денежных средств для административно-хозяйственных расходов и т. д.). Последующий финансовый контроль — это контроль, осуществляемый после совершения финансовых операций (после исполнения доходной и расходной частей бюджета и т. п.). В этом случае определяется состояние финансовой дисциплины, выявляются ее нарушения, пути предупреждения и меры по их устранению.
Можно выделить обязательный и инициативный финансовый контроль. Обязательный проводится: в силу требований законодательства; по решению компетентных государственных органов.
Возможны и другие основания классификации финансового контроля, в частности, в зависимости от органов (субъектов), осуществляющих его. В этом случае выделяется финансовый контроль: представительных органов государственной власти и местного самоуправления; президента; исполнительных органов власти общей компетенции; ведомственный и внутрихозяйственный; общественный; аудиторский. Государственный контроль осуществляется федеральными органами законодательной власти, федеральными органами исполнительной власти, в том числе специально созданными органами исполнительной власти.
Указом установлено, что в РФ государственный контроль включает в себя контроль за исполнением федерального бюджета и бюджета федеральных внебюджетных фондов, организацией денежного обращения, использованием кредитных ресурсов, состоянием государственного внутреннего и внешнего долга, государственных резервов, предоставлением финансовых и налоговых льгот и преимуществ.
Одновременно в соответствии с установленным законодательством РФ разграничением функций и полномочий указываются конкретные субъекты государственного финансового контроля: Счетная палата РФ, Центральный банк РФ, Минфин РФ ,Федеральная таможенная служба РФ, контрольно-ревизионные органы федеральных органов исполнительной власти, иные органы, осуществляющие контроль за поступлением и расходованием средств федерального бюджета и федеральных внебюджетных фондов.Было признано необходимым проведение не реже одного раза в год соответствующими контрольными и финансовыми органами комплексных ревизий и тематических проверок поступления и расходования бюджетных средств не только в федеральных органах исполнительной власти, но и на предприятиях и в организациях, использующих средства федерального бюджета Государственный контроль осуществляют также органы представительной (законодательной) и исполнительной власти субъектов РФ. Сущность и задачи финансового контроля.
Финансовый контроль является одним из важнейших звеньев финансовой системы.
Он обеспечивает правильность, своевременность и полноту формирования доходов; обоснованность и точность осуществления расходов.Эффективность финансового контроля обязательное условие успешного проведения экономической и социальной политики, четкого функционирования управленческого аппарата. Финансовый контроль — механизм обеспечения законности финансовой деятельности исполнительных органов государственной власти и муниципальных образований.
Методы финансового контроля. Финансовый контроль осуществляется различными методами, под которыми понимаются приемы, способы и средства его проведения. К ним относятся ревизии, наблюдение, обследование, проверка, анализ и др. Ревизия основной метод финансового контроля. Она состоит в проверке первичных документов, на основе которых проводились финансовые и прочие операции, а также на проверке данных бухгалтерского и складского учета.В ходе ревизии проводятся инвентаризации.
Ревизии могут быть фронтальными, т. е. комплексными, и выборочными. По результатам ревизии подписывается акт, в котором излагаются результаты ревизии. На основе акта ревизии принимаются меры по устранению выявленных нарушений. 21.сущность и содержание государственного бюджета. состав и структура госбюджета. Бюджет — это конкретный подробный план сбора и использования ресурсов экономическими агентами за определенный период.Государственный бюджет — документ, расписывающий доходы и расходы конкретного государства, как правило, за год (с 1 января до 31 декабря) Функции государственного бюджета: Регулирует денежные потоки государства, укрепляет связи между центром и субъектами федерации, Легально контролирует действия правительства, Несёт информацию о намерениях правительства участникам экономической деятельности, Определяет параметры экономической политики и задает рамки возможных действий правительства.
Ввиду особой важности государственного бюджета для всех сфер экономической жизни его составление, утверждение и выполнение происходят на уровне законов.
Вместе с тем сам бюджет государства является законом. Государственный бюджет служит предпосылкой и финансовой базой функционирования государства и осуществления им тех функций, которые общество уполномочило его осуществлять. При помощи бюджета решаются вопросы финансового регулирования на макроуровне и в масштабах всей экономики.Экономическое значение бюджета состоит в том, что он формирует значительную часть конечного спроса (за счет его средств формируется большая часть доходов от населения, приобретаются крупные объемы продукции, создаются госрезервы). Через бюджет проходят значительные финансовые потоки, он непосредственно влияет на формирование важных экономических показателей. .Доходы государственного бюджета — завершающая стадия денежных потоков, идущих от реального сектора и других крупных сфер финансовых отношений, а расходы государственного бюджета — исходный пункт движения госресурсов на потребности, намеченные государством и обществом. Составляющие госбюджета: Инветиции, Реальные доходы, Уровень безработицы, Величина денежной массы, Уровень процента, Валютный курс, Государственный долг, Инфляция.
Государственный бюджет — это основной финансовый план страны, имеющий силу закона.
Бюджет является способом перераспределения денежных доходов населения, предприятий и других юридических лиц в интересах финансирования государственных и других общественных расходов.
Доходы государственного бюджета: Налоги на доходы юридических и физических лиц 2)Поступления от реального сектора (налог на прибыль) 3)Поступление косвенных налогов и акцизов 4)Пошлины и неналоговые сборы 5)Региональные и местные налоги.Расходы государственного бюджета: 1)Промышленность 2)Социальная политика 3)Сельское хозяйство 4)Государственного управление 5)Международная деятельность 6)Оборона 7)Правоохранительная деятельность 8)Наука 9)Здравоохранение. Сбалансированный бюджет — бюджет, в котором равны соотношения доходов и расходов.В случае если доходы и расходы в бюджете разняться то дефицит или профицит бюджета. 22. сущность и содержание функциональной классификации госбюджета.
Бюджетная классификация представляет группировку доходов и расходов бюджетов всех уровней, а также источников финансирования их дефицитов.Она обеспечивает сопоставимость показателей всех бюджетов. С ее помощью достигается систематизация информации о формировании бюджетных доходов и осуществлении расходов.
Для всех стадий бюджетного процесса очень важна бюджетная классификация. Классификация доходов установлена по группам и статьям, объединяющим конкретные виды доходов. Классификация расходов осуществляется по нескольким признакам: функциональному, экономическому и ведомственному.Функциональная классификация отражает направление средств бюджета на выполнение основных функций государства (управление, оборона и т. п.). Экономическая классификация показывает деление расходов государства на текущие и капитальные, а также на выплату заработной платы, на материальные затраты, на приобретение товаров и услуг.
Ведомственная классификация расходов бюджета непосредственно связана со структурой управления, она отображает группировку юридических лиц, получающих бюджетные средства.Бюджетная классификация включает:.классификацию доходов бюджетов;**функциональную классификацию расходов бюджетов;**экономическую классификацию расходов бюджетов;**ведомственную классификацию расходов федерального бюджета.
Кроме того, предусмотрена классификация: 1)источников внутреннего финансирования дефицитов бюджетов;2)источников внешнего финансирования дефицита федерального бюджета;3)видов государственных внутренних долгов РФ, субъектов РФ, муниципальных образований;4)видов государственного внешнего долга РФ. Классификация доходов бюджетов представляет собой группировку доходов бюджетов всех уровней бюджетной системы РФ. Доходы бюджетов всех уровней классифицированы на группы, подгруппы, статьи и подстатьи. 23.Налоговая политика и содержание налогов.
Налог это обязательный, индивидуально безвозмездный платеж, взимаемый с организаций и физических лиц в форме отчуждения принадлежащих им на праве собственности, хозяйственного ведения или оперативного управления денежных средств в целях финансового обеспечения деятельности государства и (или) муниципальных образований. Характерные черты налога как платежа следующие: обязательность; индивидуальная безвозмездность; отчуждение денежных средств, принадлежащих организациям и физическим лицам на праве собственности, хозяйственного ведения или оперативного управления; направленность на финансирование деятельности государства или муниципальных образований.
Налоговый кодекс РФ называет следующие сборы, действующие в РФ: таможенные сборы, сбор за право пользования объектами животного мира и водными биологическими ресурсами, федеральные лицензионные сборы, региональные лицензионные сборы и местные лицензионные сборы.
Налоговое право: Общественные отношения, возникающие при установлении, взимании налогов и сборов, регламентируются нормами финансового права. Указанные нормы имеют определенные специфические признаки, позволяющие объединить их в самостоятельную группу.Эту совокупность финансовых норм, регулирующих налоговые отношения, принято называть институтом финансового права или даже подотраслью — «налоговое право». Нормы налогового права содержатся в различных нормативных актах: Конституции РФ, Налоговом кодексе РФ, федеральных законах о налогах, иных нормативных актах, регулирующих налоговые отношения.
Функция налога — это проявление его социально-экономической сущности в действии.Функции свидетельствуют, каким образом реализуется общественное назначение данной экономической категории. фискальная, которая заключается в обеспечении государства финансовыми ресурсами, необходимыми для осуществления его деятельности; регулирующая, благодаря которой налоги либо стимулируют, либо сдерживают ту или иную хозяйственную деятельность.
В совокупности они представляют собой налоговый механизм, посредством которого реализуется налоговая политика государства.Проводимая государством налоговая политика является частью финансовой политики государства и представляет собой систему правовых норм и организационно-экономических мероприятий в сфере налоговых отношений, принятых и осуществляемых органами государственной власти и органами местного самоуправления, в целях обеспечения финансовых потребностей государства и развития экономики страны.
Налоговая система — это совокупность налогов и сборов, взимаемых с плательщиков в порядке и на условиях, определенных Налоговым кодексом. Необходимость налоговой системы вытекает из функциональных задач государства. Принципы построения налоговой системы в Российской Федерации определены Конституцией и Налоговым кодексом.В России действует трехуровневая налоговая система, состоящая из федеральных, региональных и местных налогов, что соответствует мировому опыту федеративных государств.
Критерии качества налоговой системы: 1)сбалансированность государственного бюджета. 2)эффективность и рост производства. 3)стабильность цен. 4)эффективность социальной политики 5)полнота и своевременность Классификация налогов По объекту налогообложения налоги делятся на:налоги на доходы; на имущество; на потребление; на капитал По субъекту-налогоплательщику : налоги с физических лиц , налоги с организаций.
По способу изъятя: прямые и косвенные. Это деление осуществляется по трем признакам: по способу уплаты; по способу взимания; по экономическому признаку. 24.сущность и содержание бюджетного дефицита. управление госдолгом. Бюджетный дефицит — это сумма, на которую расходы государства превышают его доходы. Для осуществления всех расходов необходимо найти дополнительные средства. Эти средства поступают из источников финансирования бюджетного дефицита.Источники финансирования бюджетного дефицита Внутреннее финансирование: выпуск и продажа ценных бумаг бюджетные ссуды, полученные от бюджетов других уровней Внешнее финансирование: продажа ценных бумаг на мировом финансовом рынке**кредиты иностранных банков и международных финансовых организаций**кредиты иностранных правительств Внутреннее и внешнее финансирование составляют общий объем финансирования.
Требования к бюджету: Бюджет не должен иметь жесткой привязки доходов к расходам.Должна соблюдаться иерархия бюджетов.
То есть в бюджет федерального уровня не должны включаться потоки других уровней. Что способствует автономности бюджетов. Государственным долгом являются долговые обязательства Российской Федерации перед физическими и юридическими лицами, иностранными государствами и международными организациями. Внешний долг — это обязательства перед нерезидентами в иностранной валюте.Внутренний долг — обязательства перед резидентами в рублях. Государственный долг обеспечивается в федеральной собственности.
Государственный долг может быть краткосрочным (до одного года), среднесрочным (от одного года до пяти лет) и долгосрочным (от пяти до тридцати лет). Управление государственным долгом осуществляется правительством РФ. Используются следующие инструменты управления государственным долгом: консолидация — объединение нескольких займов в один более долгосрочный с изменением ставки процента; конверсия государственного займа — изменение первоначальных условий займа, касающихся доходности.
Чаще всего в ходе конверсии правительство снижает ставку процента; конверсия внешнего долга — средство сокращения внешнего долга путем выполнения долговых обязательств перед кредиторами передачей им векселей и акций в национальной валюте; новация — замена первоначального обязательства между сторонами другим обязательством между этими же сторонами, предусматривающим другой способ исполнения. Управление государственным долгом.Система государственного кредита создает систему государственных долгов: внутренних и внешних.
Обслуживание госдолгов, внутренних и внешних, включает в себя поэтапно: погашение процентов; погашение капитальной суммы долга и его рефинансирование в случае необходимости. Рефинансирование долгов — это система мер по изменению условий кредитов: сроков, объемов, стоимости. Аннуляция подразумевает полную отмену долга.Пролонгация — это удлинение сроков долга и погашения процентов. Секьюритизация — это перепродажа облигаций госзаймов на открытом рынке.
Капитализация — это реструктурирование гособлигаций в частные акции через их перепродажу на бирже. 25.Бюджетное устройство. Бюджетный процесс. Бюджетная система государства- совокупность бюджетов всех властных структур данного государства.Все звенья соответствующих бюджетных систем самостоятельны, т. е. принимаются соответствующими региональными и местными органами управления. В зависимости от политической структуры государства можно условно выделить два вида государственной бюджетной системы: унитарного государства и федерального государства Структура бюджетной системы государства:1) Унитарного: Госбюджет, Местный бюджеты 2)Федерального: Госбюджет, Федеральные бюджеты, Местные бюджеты.
Основными принципами любой системы государственного бюджета можно назвать следующие: единство бюджетной системы; разграничение доходов и расходов между уровнями бюджетной системы; самостоятельности бюджетов ; полноты отражения доходов и расходов бюджета, бюджетов государственных внебюджетных фондов; сбалансированности бюджета, эффективности и экономности использования бюджетных средств; общего покрытия расходов бюджета; гласности; достоверности бюджета; адресности и целевого характера бюджетных средств.
Бюджетное устройство — это основные принципы построения бюджетной системы и организации бюджетного процесса.Бюджетная система представляет собой регулируемую нормами права совокупность федерального бюджета, бюджетов субъектов Федерации и бюджетов органов местного самоуправления.
Бюджетный процесс — деятельность органов государственной власти, органов местного самоуправления по составлению и рассмотрению проектов бюджетов, их утверждению и исполнению, а также по контролю за исполнением.Бюджетная система Российской Федерации основывается на следующих принципах: единства; разграничения доходов и расходов между уровнями бюджетной системы; самостоятельности бюджетов; полноты отражения доходов и расходов бюджетов разных уровней и бюджетов государственных внебюджетных фондов; сбалансированности; эффективности и экономности использования бюджетных средств; гласности; достоверности бюджета; адресности и целевого характера бюджетных средств. 26 территориальные финансы.
Территориальные финансы (региональные финансы) — это денежные фонды административно-территориальных единиц.В общем объеме средств, составляющих государственные финансы, высока доля средств, направляемых на удовлетворение непосредственных потребностей граждан.
Расход этих средств локализуется местом проживания людей, получающих общественные услуги. В этой связи возникает территориальный аспект распределения государственных финансовых ресурсов. Возникает объективная необходимость в формировании и распределении денежных средств у соответствующего конкретной территории органа власти. Местные финансы создают условия для более эффективного использования денежных фондов территорий в сравнении с государственными финансами.В унитарном государстве нижестоящие органы власти полностью подотчетны центральному правительству.
Их возможности по формированию и использованию финансовых средств ограничены рамками, устанавливаемыми центральным правительством. В странах с федеративным типом государства региональные финансы отличаются более сложной структурой и автономностью каждого элемента.К территориальным финансам в федеративном государстве относятся: финансы членов Федерации; финансы местных органов власти, предприятий местного подчинения, муниципалитетов.
Местные финансы включают самый многочисленный перечень территориальных единиц.Эти финансы имеют свои особенности: региональные финансы выполняют свои функции и существуют не для всего общества, а лишь для определенной его части, проживающей на конкретной территории; объем ресурсов, аккумулируемых в фондах местных органов власти, зависит от отведенных им полномочий и их обязанностей; Структура региональных финансов современного государства Региональный бюджет выступает основным централизованным денежным фондом на территории, из которого происходит финансирование территориальных потребностей.
Территориальные бюджеты — основная составляющая местных финансов. Внебюджетные фонды территорий образуются по решениям соответствующих органов власти и расходуются в строгом соответствии со своим целевым назначением на экономические и социально-территориальные нужды.Внебюджетные фонды территорий — особая форма образования и использования финансовых ресурсов: средства, проходящие через них, вообще не отражаются в бюджете.
Заемные средства — еще одна составная часть финансов территорий это банковские кредиты и облигационные займы Региональные финансы — это фонды денежных средств, формируемые административно-территориальными единицами для обеспечения выполнения своих полномочий. 27 особенности формирования, распределения и использования внебюджетных фондов.Внебюджетные фонды — это самостоятельные финансово-кредитные учреждения и организации, в большинстве своем наделенные статусом юридического лица. Денежные средства внебюджетных фондов не включаются в общую сумму доходов и расходов бюджета государства.
Вместе с тем средства внебюджетных фондов принадлежат государству, которое и осуществляет общую регламентацию их деятельности Место внебюджетных целевых фондов в структуре госфинансов Органы государства определяют целевое назначение фонда и направление использования средств из фонда.Все внебюджетные фонды функционируют автономно от бюджета. Необходимость возникновения внебюджетных фондов была вызвана рядом общеэкономических и финансово-организационных причин.
Основная экономическая причина — необходимость расширить источники финансирования государством социально-экономических нужд. Другими словами, внебюджетные фонды призваны охватить существенно важные направления общеэкономического развития страны, ее социальной сферы.По функциональному назначению внебюджетные фонды делятся на общегосударственные, и целевые. Средства всех внебюджетных фондов находятся на специальных счетах.
Все внебюджетные фонды подразделяются на общегосударственные, федеральные и местные. Внебюджетные фонды представляют собой финансовые ресурсы, не включаемые в бюджеты различных уровней. Они имеют целевое назначение и находятся в распоряжении органов государственной власти или муниципальных образований. Эти фонды являются формой мобилизации денежных средств для решения конкретных экономических и социальных задач.По своему функциональному назначению можно выделить социальные и общеэкономические внебюджетные фонды.
Социальные внебюджетные обеспечивают функционирование системы обязательного социального страхования: Пенсионный фонд РФ; Фонд социального страхования РФ; Федеральный фонд обязательного медицинского страхования. Общеэкономические внебюджетные фонды Федеральный экологический фонд РФ имел целью обеспечение финансирования природоохранных мероприятий.В качестве доходов в него зачислялись штрафы от загрязнения окружающей среды и за нерациональное использование природных ресурсов, а также компенсационные платежи за причиненный природе ущерб.
Федеральный дорожный фонд должен был обеспечивать денежными ресурсами дорожное строительство. В него зачислялись налоги на пользователей дорог и владельцев автотранспортных средств. В 1999 г. федеральные общеэкономические внебюджетные фонды были включены в бюджет, т. е. преобразованы в целевые бюджетные фонды.К числу включенных в федеральный бюджет относились: Федеральный дорожный фонд РФ; Федеральный экологический фонд РФ; Государственный фонд борьбы с преступностью; Фонд развития таможенной системы РФ; Фонд Министерства РФ по атомной энергии; Федеральный фонд воспроизводства минерально-сырьевой базы; Федеральный фонд восстановления и охраны водных объектов; Федеральный фонд Министерства РФ по налогам и сборам и Федеральной службы налоговой полиции РФ; Фонд управления, изучения, сохранения и воспроизводства водных биологических ресурсов. 28. 29. 30. 31. Мировые валютные системы.
Основной задачей мировой валютной системы (МВС) является регулирование сферы международных расчетов для обеспечения устойчивого экономического роста и поддержания равновесия во внешнеторговом обмене.
Основой валютной системы является валюта. Под валютой понимается денежная единица, используемая для измерения величины стоимости товара или услуги.Развитие мировой валютной системы Международная валютная система — мировая денежная система всех стран, в рамках которой формируются и используются валютные ресурсы и осуществляется международный платежный оборот. Мировая валютная система представляет собой: • определенный набор международных платежных средств; • режим обмена валют, включая валютные курсы; • условия конвертируемости, механизм обеспечения платежными средствами международного оборота; • регламентацию форм международных расчетов; • режим международных рынков валюты и золота; • статус межгосударственных институтов, регулирующих валютные отношения; • сеть международных и банковских учреждений, осуществляющих международные расчетные и кредитные операции, связанные с внешнеэкономической деятельностью.
Цель этой системы заключается в обеспечении эффективности международной торговли товарами и услугами.
Мировая валютная система в своем развитии прошла следующие этапы: Парижская валютная система (1816-1914 гг.) В ее основу был положен золотомонетный стандарт.Золотомонетный стандарт — это собственная (классическая) форма золотого стандарта, связанная с использованием золота и золотых монет в качестве денежного товара в основу Парижской валютной системы был положен в 1867 г. Характерными признаками золотомонетного стандарта являются исчисление цен товаров в золоте, обращение золотых монет и их неограниченная чеканка государственными монетными дворами для любых владельцев, свободный обмен кредитных денег на золотые монеты по номиналу, отсутствие ограничений на ввоз и вывоз золота; обращение на внутреннем рынке наряду с золотыми монетами и банкнотами неполноценной разменной монеты и государственными бумажными деньгами с принудительным курсом. Золотой паритет — соотношение денежных единиц различных стран по их официальному золотому содержанию.
Он служил основой формирования валютных курсов и был отменен МВФ в 1978 г. Позднее введен золотослитковый стандарт — это урезанная форма золотого стандарта, предусматривающая обмен кредитных денег на слитки золота весом 12,5 кг. Золотослитковый стандарт действовал с 1914 по 1941 г. Постепенно наряду с золотом в международных расчетах стали использоваться доллары США и фунты стерлингов.
Так появился золотодевизный стандарт, положенный в основу Генуэзской валютной системы.
Генуэзская валютная система (1922-1944 гг.) Золотодевизный (золотовалютный стандарт) — урезанная форма золотого стандарта, предусматривающая обмен кредитных денег на девизы в валютах стран золотослиткового стандарта и затем на золото. При золотодевизном стандарте валюты одних стан ставились в зависимость от валют других стан, обесценение которых вызвало неустойчивость соподчиненных валют.
Действовал с 1922 по 1944 г. Бреттон-Вудская валютная система (1944-1976 гг.) В ней сохранялось некоторое подобие золотодевизного стандарта, особенность которого в том, что был, во-первых, золотодевизный стандарт только для центральных банков, а во-вторых, при этом только доллар США обменивался на золото, т. е. это был золотодолларовый стандарт.
Основные принципы системы: • сохранение функции мировых денег за золотом при одновременном использовании в качестве международных платежных и резервных валют национальных денежных единиц (доллар); • обязательность обмена резервной валюты на золото иностранным правительственным учреждением и центральным банкам по официальному курсу (35 долларов США за тройскую унцию); • взаимное приравнивание и обмен валют на основе согласованных с МВФ, выражаемых в золоте и долларах США валютных паритетов, которые должны быть стандартными; • жесткая привязка валют к доллару (допустимое отклонение рыночных валютных курсов — не более 1%). В августе 1971 г. правительство США официально прекратило продажу золотых слитков на доллары.
Ямайская валютная система (1976 г. — по настоящее время) Таким образом, отметим, что мировая валютная система последние десятилетия функционирует недостаточно эффективно.В первую очередь за счет своей нестабильности, следствием этого является нестабильность международных экономических отношений в целом, что и определяет необходимость ее реформирования.
Основополагающими в Ямайских соглашениях являются два элемента: • вытеснение золота из международных расчетов и выдвижение на роль мировых денег отдельных национальных валют; • право стран — членов МВФ выбирать режим валютного курса, что фактически узаконило плавающие валютные курсы. Соответственно произошел переход от золотодолларового стандарта к долларовому.Здесь необходимо отметить, что таким образом мировая валютная система была поставлена в зависимость от денежно-кредитной политики США. Ранее твердые золотые паритеты служили одним из сдерживающих факторов роста денежной массы и темпов инфляции.
В основе одного из вариантов фундаментальной перестройки мировой валютной системы должны быть две основы: • универсальный Мировой Центральный банк; • международная валютная единица, базирующаяся на реальных ценностях и приемлемая для международных платежей.Универсальный Мировой Центральный банк должен эмитировать мировые деньги, а также выдавать займы центральным банкам стран, дополняя их резервы.
В свою очередь центральные банки стран должны хранить в универсальном Мировом Центральном банке определенную долю своих пассивов.Другой вариант реформирования предполагает создание трехполюсной (поливалютной) валютной системы — т. е. воссоздание золотовалютного стандарта, опирающегося на три ключевые валюты — американский доллар, японскую иену и евро. В этой системе предпочтение должно быть отдано фиксированным, но периодически регулируемым валютным курсам, поскольку в таком режиме нуждается международная торговля. В настоящее время нет единого мнения в отношении вариантов реформирования мировой валютной системы.
Но ясно только одно — новая мировая валютная система должна удовлетворять следующим условиям: • ее функционирование не должно зависеть от каких-либо финансовых институтов отдельных стран; • она должна содействовать эффективному проведению международных торгово-экономических отношений; • она должна быть способной автоматически выравнивать дисбалансы, возникающие в мировой экономике. 23. Налоговая политика и содержание налогов.
НАЛОГОВАЯ ПОЛИТИКА - составная часть финансовой политики.Представляет собой систему правовых норм и организационно-экономических мероприятий регулирующего характера, принятых и осуществляемых органами государственной власти (на федеральном и региональном уровнях) и органами местного самоуправления в сфере налоговых отношений с организациями и физическими лицами.
Цели налоговой политики: 1) обеспечивать полноценное формирование доходов бюджетной системы РФ, необходимых для финансирования деятельности органов государственной власти и местного самоуправления по осуществлению соответствующих функций и полномочий; 2) содействовать устойчивому развитию экономики, приоритетных отраслей и видов деятельности, отдельных территорий, малого предпринимательства; 3) обеспечивать социальную справедливость при налогообложении доходов физических лиц. Налоговая политика формируется и реализуется на федеральном, региональном и местном уровнях в пределах соответствующей компетенции.
На региональном уровне система регулирующего воздействия может осуществляться по тем налогам, которые законодательно закреплены за субъектами РФ, или в пределах установленных ставок по регулирующим доходным источникам (налогам). Налоги являются основным источником формирования бюджета. Они представляют собой часть валового внутреннего продукта (ВВП), создаваемого в процессе производства при помощи человеческого труда, капиталов и природных ресурсов.
Многие современные государства (в их числе и Россия) обладают незначительной собственностью на средства производства, поэтому формирование их бюджета происходит за счет отчуждения средств других участников производственного процесса. «Изъятие в пользу общества определенной доли валового внутреннего продукта в виде обязательного взноса и составляет сущность налога». Подобные отчисления производятся главными участниками экономического процесса: ■ физическими лицами, получающими доход; ■ юридическими лицами (хозяйствующими субъектами). За счет налоговых поступлений, сборов, пошлин и других установленных платежей формируются финансовые ресурсы общества.
Аккумулируя посредством налогов денежные средства, государственные институты получают возможность контролировать темпы развития отдельных отраслей народного хозяйства, проводить самостоятельную политику в сфере капиталовложений, влиять на платежеспособность основной массы населения.
Налог — это «форма, которую приобретают затраты на производство разнообразных общественных благ, поставляемых государством своим гражданам». Таким образом налогоплательщику обеспечиваются условия для реализации стоящих перед ним финансово-хозяйственных задач, а государство, взимая за это налоги, наполняет бюджет. К настоящему моменту в большинстве стран мира преобладает смешанная экономика, в которой действие рыночных механизмов дополняется государственным управлением.
С точки зрения теории оправданием вмешательства властных институтов в процесс внутреннего регулирования производственно-коммерческой сферы являются ситуации, когда рынок не в состоянии самостоятельно решить все проблемы.Для осуществления своей деятельности государству, как и любому субъекту экономики, необходимы средства, основным источником которых в данном случае выступают налоги.
В идеале схема финансовых взаимоотношений между хозяйствующим субъектом и государством должна быть замкнутой: первый платит налоги, а второе предоставляет на эту сумму товары и услуги, называемые общественными благами. В реальности это невозможно, так как на государство возложена не только экономическая функция, непосредственно касающаяся деятельности каждого предприятия, но и общенациональная, которая воздействует на плательщика налога лишь опосредованно, через социальную среду.В Налоговом кодексе Российской Федерации (НК РФ) дается определение налога как «обязательного, индивидуально безвозмездного платежа, взимаемого с организаций и физических лиц в форме отчуждения принадлежащих им на правах собственности, хозяйственного ведения или оперативного управления денежных средств в целях финансового обеспечения деятельности государства и (или) муниципальных образований» (п. 1 ст. 8 НК РФ). Исходя из этого определения можно сделать вывод, что налог основывается на следующих принципах: ■ обязательность уплаты всеми лицами, определенными в соот ветствии с законодательством как субъекты налогообложения, т. е. на логам присущ принудительный характер; ■ индивидуальность определения величины налога в отношении каждого налогоплательщика; ■ безвозмездность уплачиваемых сумм, что означает отсутствие факта непосредственного предоставления налогоплательщику благ и услуг, прав, документов взамен уплачиваемой суммы; ■ отчуждение доли денежных средств, принадлежащих организации или физическому лицу, что сопровождается сменой формы собственности; часть собственности индивидуума в денежном выражении переходит в государственную, и при этом образуется централизованный фонд (бюджет) государства.
При определенных экономических и политических условиях уплата налогов может происходить и в натуральном виде, что характерно, главным образом, для слаборазвитых стран. Финансовые ресурсы государства формируются и за счет сборов.
Сбор — это «обязательный взнос, взимаемый с организаций и физических лиц, уплата которого является одним из условий совершения в отношении плательщиков сборов государственными органами, органами местного самоуправления, иными уполномоченными органами и должностными лицами юридически значимых действий, включая предоставление определенных прав или выдачу разрешений (лицензий)» (п. 2 ст. 8 НК РФ). Главное отличие сбора от налога — отсутствие требования безвозмездной уплаты, т. е. перечисление сбора предполагает последующее совершение разрешительных действий плательщиком (например, уплата сбора на право торговли позволяет осуществлять торговлю на территории данного субъекта федерации). К отличительным признакам сбора также относится нерегулярный характер его уплаты, которая производится по мере необходимости, до начала функционирования субъекта в качестве участника экономического процесса, в то время как налоги начисляются и уплачиваются по результатам хозяйственной деятельности.
Сущность налогов проявляется через их функции: фискальную, экономическую, контрольную.
Фискальная функция (от лат. fiscus — государственная казна) обычно рассматривается как основная, присущая всем общественно-экономическим формациям на всех этапах эволюции.
Именно благодаря действию данной функции властные институты обеспечиваются необходимыми ресурсами. Таким образом, фискальная функция налогов, с помощью которой происходит огосударствление части новой стоимости в денежной форме, позволяет государственным структурам вмешиваться в хозяйственную и социальную жизнь общества и обусловливает экономическую функцию налогов.
Последняя включает в себя ряд подфункций: регулирующую, распределительную, стимулирующую, социальную и воспроизводственную.
Распределительная подфункция реализуется при распределении и перераспределении ВВП. Этот процесс происходит путем введения новых и отмены старых действующих налогов, изменения ставок, расширения или сокращения налоговой базы, изменения схем зачисления налоговых поступлений по бюджетам различного уровня.
Стимулирующая подфункция органично дополняет регулирующую и проявляется в дифференциации налоговых ставок, введении налоговых льгот для отдельных категорий налогоплательщиков, для поддержания производства продукции социального и сельскохозяйственного назначения, инновационной и внешнеэкономической деятельности.Действие социальной подфункции выражается в применении налоговых методов поддержки социального обеспечения и социального страхования населения.
Вычеты на благотворительные цели,на содержание детей и иждивенцев при исчислении налога на доходы физических лиц и единого социального налога непосредственно направлены на обеспечение социальной защищенности граждан.Воспроизводственная подфункция предполагает зачисление налогов на специальные счета и формирование внебюджетных фондов для осуществления мероприятий природоохранного назначения, содержания дорожного хозяйства и т.п. Экономисты отмечают наличие связи между двумя основными функциями налогов — фискальной и экономической Эти закономерности были математически исследованы, и результат известен в мировой экономической науке как эффект «кривой Лаффера»: линия, построенная ученым, отражает взаимосвязь между величиной ставки налога и объемом поступления налоговых платежей в государственный бюджет. Действие контрольной функции позволяет оперативно оценивать эффективность каждого отдельного налогового канала и фискального «пресса» в целом, выявлять необходимость внесения изменений в налоговую систему и бюджетную политику, т.е. сущность данной функции состоит в том, что появляется возможность количественного анализа налоговых поступлений и их сопоставления с потребностями государства в финансовых ресурсах. 25. Бюджетное устройство.
Бюджетный процесс.
Определение бюджетной системы: «основанная на экономических отношениях и государственном устройстве Российской Федерации, регулируемая нормами права совокупность федерального бюджета, бюджетов субъектов Российской Федерации, местных бюджетов и бюджетов государственных внебюджетных фондов». Под бюджетным устройством принято понимать организацию бюджетной системы и принципы ее построения.
Бюджетная система РФ состоит из бюджетов трех уровней: • первый уровень - федеральный бюджет Российской Федерации и бюджеты государственных внебюджетных фондов; • второй уровень - бюджеты субъектов РФ и бюджеты территориальных государственных внебюджетных фондов; • третий уровень - местные бюджеты (около 29 тысяч городских, районных, поселковых и сельских бюджетов). Бюджетным кодексом РФ законодательно закреплены следующие принципы бюджетной системы Российской Федерации: • единства бюджетной системы Российской Федерации; • разграничения доходов и расходов между уровнями бюджетной системы; • самостоятельности бюджетов; • полноты отражения доходов и расходов бюджетов, государственных внебюджетных фондов; • сбалансированности бюджета; • эффективности и экономности использования бюджетных средств; • общего (совокупного) покрытия расходов бюджетов; • гласности; • достоверности бюджета; • адресности и целевого характера бюджетных средств.
Бюджетный процесс - регламентируемая нормами права деятельность органов государственной власти, органов местного самоуправления и участников бюджетного процесса по составлению и рассмотрению проектов , утверждению и исполнению бюджетов , а также по контролю за их исполнением.
Бюджетный процесс включает в себя 4 стадии бюджетной деятельности: 1. составление проектов бюджетов; 2. рассмотрение и утверждение бюджетов; 3. исполнение бюджетов; 4. составление отчетов об исполнении бюджетов и их утверждение. Составной частью бюджетного процесса является бюджетное регулирование - перераспределение финансовых ресурсов меду бюджетами разного уровня.
Участниками бюджетного процесса являются: • Президент Российской Федерации; • органы законодательной власти; • органы исполнительной власти • органы денежно-кредитного регулирования; • органы государственного и муниципального финансового контроля; • государственные внебюджетные фонды; • главные распорядители и распорядители бюджетных средств; • иные органы, на которые законодательством РФ, субъектов РФ возложены бюджетные, налоговые и иные полномочия; • бюджетные учреждения, государственные и муниципальные унитарные предприятия, другие получатели бюджетных средств, а также кредитные организации, осуществляющие операции со средствами бюджетов.
Основные задачи бюджетного процесса: • выявление материальных и финансовых резервов государства; • максимально приближенный к реальности расчет доходов бюджетов; • максимально точный расчет расходов бюджетов; • обеспечение максимальной сбалансированности бюджетов; • согласование бюджетов с реализуемой экономической программой; 32 Сущность и содержание мирового финансового рынка.
Мировой финансовый рынок — часть мирового рынка ссудного капитала, совокупность спроса и предложения на капитал кредиторов и заёмщиков разных стран.
Одним из сегментов мирового финансового рынка является фондовый рынок или рынок ценных бумаг. Мировой финансовый рынок начал развиваться с началом вывоза (миграции) капитала к концу XIX века. Функции мирового финансового рынка 1. Аккумуляция свободных денежных средств и их перераспределение между отдельными отраслями, странами и регионами во всемирном масштабе. 2. Ускорение и рост эффективности производства.Типы мирового финансового рынка Мировой финансовый рынок подразделяется на первичный и вторичный. Они тесно связаны между собой, так как первичный рынок насыщает вторичный ценными бумагами.
Первичный рынок служит для перераспределения капитала между кредиторами и заёмщиками. На вторичном рынке меняются только контрагенты, а именно: • происходит смена владельцев долговых обязательств; • величина ресурсов первоначальных заёмщиков не меняется.Вторичный рынок создает механизм перепродажи долговых обязательств, что приводит к росту ликвидности рынка в целом, а, следовательно, возрастает и степень доверия к нему кредиторов-инвесторов.
Он обеспечивает, таким образом, бесперебойное функционирование всего рынка ссудных капиталов. Структура мирового финансового рынка В рамках мирового финансового рынка выделяют: • национальный финансовый рынок; • международный финансовый рынок.Под национальным финансовым рынком понимается (основной критерий — подчинение национальному законодательству): 1. совокупность ссудно-заемных операций резидентов, подчиненных национальному законодательству, в национальной валюте на территории страны ее происхождения 2. заимствование резидентов в иностранной валюте; 3. заимствование нерезидентов в национальной или иностранной валюте в рамках национальной системы регулирования.
Во всех трех пунктах речь идет об операциях с участием банка-резидента.Мировой финансовый рынок не существует в форме единого рынка, это лишь совокупность взаимосвязанных национальных рынков.
Под международным финансовым рынком понимают ссудно-заемные операции в валютах вне стран их происхождения и, следовательно, не подлежащих прямому государственному регулированию со стороны этих стран.Классификация мирового финансового рынка • мировой денежный рынок; межбанковский рынок, который представляет совокупность операций между банковскими учреждениями по предоставлению взаимных краткосрочных ссуд на сумму до 1 млн долларов. учетный рынок — учёт векселей частного и государственного сектора хозяйствования, а также иных краткосрочных обязательств. • мировой рынок капитала. кредитный рынок (учитывает механизм кредитования); фондовый рынок (делится на рынок акций и рынок облигаций). На рынке акций происходит обращение денежных документов (акций), удостоверяющих имущественное право владельцев этих документов по отношению к лицу, выдавшему эти документы Акции - это долевые ценные бумаги.
На рынке облигаций обращаются долговые ценные бумаги, дающие их держателю безусловное право на гарантированный фиксированный денежный доход или на определяемый по договору изменяемый денежный доход.
В структуре еврорынка выделяют (критерий — срок заимствования): 1. денежный сегмент; 2. кредитный сегмент; 3. фондовый сегмент.Специфика денежного сегмента — заимствования на небольшой срок (1-3 месячные депозиты). Кредитный сегмент — большой удельный вес приходится на среднесрочные под плавающую ставку процента, такая ставка зависит от ставки, сложившейся на рынке. Процентная ставка, используемая в кредитном сегменте, формируется из двух составляющих: • плавающей ставки; • постоянной ставки (маржа, которая может иметь как положительное, так и отрицательное значение). Субъекты и институциональная структура мирового финансового рынка Базовые субъекты хозяйствования, представленные на мировом финансовом рынке: 1. предприятия; 2. население; 3. правительства; 4. профессиональные субъекты. Профессиональные субъекты финансового рынка : 1) Институты, которые обслуживают функционирование рынка 2) Промежуточные заёмщики 3) Международные организации 4) Трастовые компании, которые оказывают услуги по управлению определенными активами клиентов • акционерный капитал самих трастовых компаний; • гарантийные фонды, принятые к управлению по доверенности; • наследственные фонды (фонды, управляемые по завещанию собственника в интересах наследника). 5) Страховые компании 6) Национальные банки. 7) Пенсионные фонды привлекают ресурсы путем привлечения государственных и частных пенсионных выплат. 8) Инвестиционные фонды – компании, которые продают свои акции или паи • открытые фонды (создаются на неопределенный срок, осуществляют дополнительную эмиссию акций по решению участников фонда или акционеров, паи можно приобрести или погасить у эмитента в любой срок); • интервальные фонды (продажа и погашение паев происходит в определенные сроки, определяемые инвестиционным фондом, в большинстве случаев это одна или две недели ежеквартально); • закрытые фонды (выпускают акции только в момент своего образования, то есть не происходит дополнительной эмиссии акций,) Первый инвестиционный фонд был создан в 1924 году в США. 9) Взаимные фонды (предоставляют определенные удобства своим участникам, в частности, доступ к котировкам ценных бумаг на вторичном рынке). 10) Коммерческие банки – основные посредники в части небанковского сектора, покупают ценные бумаги, государственные краткосрочные облигации. 11) Инвестиционные банки – посредники на рынке ценных бумаг между корпорациями, желающими продать (разместить) свои ценные бумаги, и потенциальными инвесторами. 12) Инвестиционно-дилерские конторы обслуживают своих клиентов, покупая у них ценные бумаги либо продавая их. 33 Характеристика международных финансовых институтов Всемирный банк и Международный валютный фонд (МВФ) были учреждены в 1944 году на межправительственной конференции в г. Бреттон-Вудз. Обе структуры - специализированные агентства ООН, подотчетные государствам-членам, а не другим органам ООН. Количество голосов зависит от величины доли государства в капитале агентства.
Поскольку богатые страны внесли значительно больший вклад в уставной фонд, им принадлежит большее количество голосов.
Всемирный банк и его дочерняя структура, Международная ассоциация развития (МАР), учрежденная в 1960 году, являются крупнейшими источниками финансирования программ и проектов по развитию.
МВФ преимущественно оказывает крупномасштабную финансовую помощь государствам, которые переживают краткосрочные трудности с валютой и финансами.
МВФ также ведет наблюдение за общей экономической стабильностью и развитием государств и регионов мира. Статьи Соглашения Всемирного банка гласят, что при вынесении решения по программе, «рассмотрению подлежат только экономические соображения». Политическое вмешательство в дела государств-членов недопустимо.Организация европейского экономического сотрудничества, со¬зданная в 1948 г. переориентировалась на создание Европейского платежного союза (1950—1958 гг.), а в 1961 г. была заменена Организацией экономического сотрудничества и развития (ОЭСР, Париж). Ныне в составе ОЭСР 30 стран, включая Россию с 1997 г. В рамках ОЭСР действуют 30 комитетов, в том числе по проблемам платеж¬ных балансов, согласования условий экспортных кредитов . Цель ОЭСР — содействие экономическому развитию и фи¬нансовой стабилизации стран-членов, свободной торговле, раз¬витию молодых государств.
ОЭСР — своеобразный клуб развитых стран для обмена мнениями и координации экономичес¬кой политики, включая валютно-кредитную и финансовую, ведет научно-исследовательскую работу, является центром прогнозиро¬вания и международных сопоставлений на базе эконометрических моделей мировой экономики (дважды в год). С середины 70-х годов разработка проблем межгосударствен¬ного регулирования перенесена на уровень совещаний глав госу¬дарств и правительств «семерки», превратившейся в «восьмерку» после присоединения России, и «группы десяти», которая, кроме «семерки», включает Бельгию, Нидерланды, Швейцарию, Шве¬цию. На этих совещаниях большое внимание уделяется валютно-кредитным проблемам.
И каждый раз подтверждается принцип либерализма и международного сотрудничества в противовес цен¬тробежным тенденциям («каждый за себя»). Большая восьмерка: Великобритания, Германия, Италия, Канада, Россия, США, Франция, Япония.
Международные финансовые институты возникли в основ¬ном после второй мировой войны, за исключением Банка междуна¬родных расчетов (БМР, 1930 г.). Возникновение международ¬ных финансовых институтов обусловлено следующими причинами. 1. Усиление глобализации хозяйственной жизни, 2. Развитие межгосударственного регулирования мирохозяйст¬венных связей 3. Необходимость совместного решения проблем нестабиль¬ности мировой экономики.
Международные финансовые институты преследуют следу¬ющие цели: • объединить усилия мирового сообщества в целях стабилиза¬ции мировой экономики; • осуществлять межгосударственное валютное и кредитно-финансовое регулирование; • совместно разрабатывать и координировать стратегию и та¬ктику мировой финансовой политики.
Степень участия и влияния отдельных стран в международных финансовых институтах определяется величиной их взноса в капи¬тал, так как обычно применяется система «взвешенных голосов». Изменение соотношения сил во всемирном хозяйстве, в частности возникновение в 60-х годах трех центров (США, Западная Европа, Япония) в противовес послевоенному американоцентризму, от¬ражается в деятельности международных финансовых институтов.
Так, страны ЕС добились права вето по принципиальным вопро¬сам, усилив свое влияние в МВФ. 34 35 36 37. Роль и место финансов в государственном регулировании экономики В условиях формирования рыночной экономики согласованное функционирование разных частей экономики достигается различными формами регулирования.
Одной из форм регулирования экономики является саморегулирование. Саморегулирование характеризуется методами формирования финансового потенциала в разных звеньях сферы материального производства,которые вырабатывают сами участники производства (производство и сбыт продукции, распределение денежных доходов и прибыли). Основным государственным регулятором для негосударственных предпринимательских структур является система налогообложения и управление процентными ставками звеньев кредитной системы, страхования.
Однако рыночный механизм регулирования экономики не всегда эффективен, поскольку не всегда способен обеспечить перераспределение доходов в соответствии с целями государства.
Вместе с саморегулированием большое влияние на структурную перестройку экономики оказывает государственное вмешательство в экономику.
Оно необходимо для финансовой поддержки приоритетных направлений экономики,развития объектов производственной и социальной инфраструктуры и т.п.Вмешательство государства в экономику происходит с помощью механизма налогообложения,предоставления налоговых льгот и выделения бюджетных ассигнований.
Существуют различные рычаги регулирования экономики.
На макроуровне такими рычагами являются звенья финансовой системы: госбюджет, система страхования, кредитная система и др. Главный инструмент регулирования воспроизводственных пропорций на микроуровне – финансы предприятий.С их помощью происходит регулирование воспроизводства структуры производимого продукта, обеспечивается финансирование потребностей расширенного воспроизводства.
Регулирование воспроизводственного процесса осуществляется также с помощью банковского кредита, процесса страхования, амортизационной политики, бюджета при использовании механизма налогообложения, предоставления налоговых льгот, выделения бюджетных субсидий.В условиях финансовой самостоятельности субъектов хозяйствования важным является вопрос о формировании источников финансирования расширенного воспроизводства. К таким источникам относятся: – собственные средства; – привлеченные на акционерной основе или паевых началах денежные средства других субъектов хозяйствования; – банковский кредит и другие заемные средства; – доходы от ценных бумаг и др. Формируемые из различных источников финансовые ресурсы позволяют инвестировать средства в новое производство, расширять действующие предприятия, финансировать прикладную науку и внедрять ее результаты в производство и т.д. Финансовое регулирование экономики происходит в трех формах:самофинансирование, кредитование и государственное финансирование.
Самофинансирование базируется на использовании собственных финансовых ресурсов субъектов хозяйствования, а при их недостатке используются кредитные ресурсы или заемные в форме выпуска ценных бумаг.
Кредитование – способ финансового обеспечения воспроизводственного процесса за счет ссуд банка, предоставляемых на условиях соблюдения принципов кредитования: обеспеченности, срочности, платности,целевого характера и возвратности. Государственное финансирование производится на безвозвратной основе за счет средств бюджетных и внебюджетных фондов.
Одним из важных институтов регулирования экономики являются финансовые стимулы. В составе финансовых стимулов развития экономики и роста ее эффективности можно выделить: приоритетные и наиболее эффективное направление инвестирования финансовых ресурсов, стимулирующие поощрительные фонды,бюджетные стимулы, налоговые льготы и санкции. 38 39 40 деньги. Денежный оборот. Национальная и иностраннпая валюта.Деньги — специфический товар, который является универсальным эквивалентом стоимости других товаров или услуг.
Денежный оборот — это движение денег в наличной и безналичной формах. Иначе говоря, это совокупность операций, в процессе которых происходит движение денежной массы. В зависимости от формы функционирующих в нем денег денежный оборот можно разделить на налично-денежный оборот (налично-денежное обращение) и безналичный оборот. Налично-денежное обращение — это движение наличных денег.На современном этапе налично-денежное обращение обслуживается банкнотами и разменными монетами.
Налично-денежное обращение организуется центральным банком. Безналичный денежный оборот — это движение денег в безналичной форме. Деньги в безналичной форме — это средства на банковских счетах до востребования (депозитные деньги). Движение денежных средств в безналичной форме осуществляется путем их перевода с банковского счета плательщика на счет получателя посредством зачета взаимных требований.Таким образом, при безналичном денежном обороте движение наличных денег замещается банковскими операциями.
Безналичный денежный оборот — это основной вид денежного оборота. В России на его долю приходится около 80% всех платежей. Национальная валюта Национальная валюта - валюта, выпускаемая определенным государством и имеющая хождение на его территории. 41. Валютный курс. Котировка валют.Валю́тный курс — цена (котировка) денежной единицы одной страны, выраженная в денежной единице другой страны, драгоценных металлах, ценных бумагах. Понятие «обмен валюты» связано с такой ее характеристикой, как конвертируемость.
Степень конвертируемости валюты определяется механизмом государственного регулирования валютных операций.Валюту называют свободно конвертируемой, если в стране этой валюты к резидентам и нерезидентам не применяют какие-либо ограничения на осуществление валютных сделок, и неконвертируемой, если в стране этой денежной единицы действуют законодательно установленные ограничения почти на все виды операций с ней. Частично конвертируемой считается валюта стран, в которых действуют ограничения и регламентации на некоторые виды обменных операций или для некоторых участников этих операций.
Таким образом конвертируемость — это способность валюты свободно обмениваться на другие валюты и обратно на национальную валюту на валютных рынках. Для конвертированных валют в основе курса лежит валютный паритет.Однако курсы валют почти никогда не совпадают с их валютным паритетом. В условиях международной торговли и других внешнеэкономических акций отношение поступлений и платежей в иностранной валюте и, соответственно, спрос и предложение иностранной валюты не находится в равновесии.
При активном платежном балансе курсы иностранных валют на валютном рынке данной страны падают, а курс национальной денежной единицы повышается. Обратное происходит в случае, когда страна имеет пассивный платежный баланс.Потому в большинстве стран вместе с твердым официальным курсом национальной валюты также существует свободный.
По официальному паритету осуществляются расчеты центральных национальных банков и других валютно-финансовых учреждений между разными странами и с международными организациями. Расчеты между частными лицами и организациями осуществляются по свободному курсу.Фиксация валютного курса осуществляется или согласно золотому паритету (гарантированному золотому содержанию национальной денежной единицы), или по международному договору. При классическом золотом стандарте, то есть при свободном размене валют на золото в центральном банке, валютный курс устанавливается в пропорциях к его золотому содержанию.
В той или иной степени правительство страны устанавливает официальные обменные курсы, регулярно публикующиеся в специальных бюллетенях.В России официальный курс рубля устанавливается Центральным Банком РФ для использования в расчетах доходов и расходов государственного бюджета, всех видов платежно-расчетных отношений государства с организациями и гражданами, а также целей налогообложения и бухгалтерского учета.
Фиксирование национальной денежной единицы в иностранной называется валютной котировкой. Принято различать прямую и обратную (косвенную) котировку. Прямая котировка – это количество национальной валюты за единицу чужой.EUR/USD, GBP/USD, AUD/USD Обратная котировка – это количество чужой валюты за единицу национальной. USD/CHF, USD/JPY, USD/CAD Курс одной валюты по отношению к другой может быть определен также через третью валюту.
В этом случае он называется кросс-курсом. Необходимость в таких котировках возникает в тех случаях, когда объем прямых обменных операций между двумя валютами относительно мал, и, следовательно, не складываются достаточно представительные прямые котировки. Кроме того, даже при наличии надежных прямых котировок расчет кросс-курса может дать несколько отличную величину курса.При наблюдении за уровнем валютного курса фиксируют два курса: • Курс продавца (по которому банк продает валюту); • Курс покупателя (по которому банк покупает валюту). Они различаются, поскольку здесь валютные операции рассматриваются как средство получения прибыли.
Разность между этими курсами образует маржу.Маржа́— термин, применяемый в торговой, биржевой, страховой и банковской практике для обозначения разницы между ценами товаров, курсами ценных бумаг, процентными ставками, другими показателями. 42. Понятие наличного денежного обращения.
Налично-денежное обращение - движение наличных денег в сфере обращения и выполнение ими функции: средства обращения и платежа. Наличные деньги используются: для оплаты товаров, работ, услуг; для расчетов, не связанных с движением товаров и услуг. Налично-денежный оборот страны - это часть денежного оборота, равная сумме всех платежей, совершенных в наличной форме за определенный период времени. Во всем мире идет интенсивный процесс сокращения наличного денежного обращения.Платежи наличными деньгами преобладали до конца XIX в. В современных условиях удельный вес наличных денег в общей массе денежных средств, особенно в промышленно развитых государствах, невелик, например, в США он составляет около 8%. В Российской Федерации удельный вес наличных денег по состоянию на 01.01.97г. составлял 35,2% от общего денежного оборота.
Разменные монеты (в настоящее время) - это разновидность неполноценных денег (монет), выпускаемых государством, собственная стоимость которых ничтожно мала по сравнению с номиналом.
Бумажные деньги - это разновидность неполноценных денег, являющихся лишь знаком стоимости и не обладающих собственной стоимостью. Бумажные деньги, как бумажные знаки стоимости, выпускаются государством для покрытия бюджетного дефицита, наделены принудительным курсом и неразменны на золото.Эмиссия бумажных денег осуществляется государством в лице государственного казначейства или Минфина . Поскольку размеры эмиссии определяются не потребностями товарооборота в деньгах, а размерами бюджетного дефицита, то при их выпуске выше потребности товарооборота в деньгах, происходит их обесценивание (снижение их покупательной способности). Это приводит к росту цен на товары и снижению курса национальной валюты (т.е. приводит к инфляционным процессам). Банкноты - это банковские билеты, выпускаемые ЦБ страны.
Первоначально банкноты выпускались всеми банками как векселя вместо обычных денег.Впоследствии они приобрели силу законного и единственного платежного средства с принудительно устанавливаемым государством курсом, то есть стали национальными деньгами.
Их выпуск (эмиссию) осуществляет только центральный банк. Следует отметить, что банкноты относятся к кредитным деньгам - это, прежде всего обязательства банка (в данном случае ЦБ). Классическая банкнота обладала высокой степенью устойчивости в силу ее золотого обеспечения (золотым запасом ЦБ). Обязательства ЦБ состояли в его обязанности в любой момент обменять банкноту на золото, благодаря чему автоматически действовал механизм изъятия излишне выпущенных банкнот из обращения.
Со времен "великой депрессии" 30-х годов золотое обеспечение банкнот было отменено практически во всех странах, а с 1971 года был отменен обмен доллара на золото для ЦБ иностранных государств. В настоящее время ни одна из стран не имеет золотого обеспечения банкнот. Эти процессы привели к тому, что современная банкнота в отличие от классической может быть неустойчивой.Эмиссия банкнот может превышать потребности товарооборота в деньгах, и банкноты перестали быть разменными на золото.
В настоящее время можно выделить три вида эмиссии банкнот: • банковское кредитование хозяйства; • банковское кредитование государства; • прирост валютных резервов в странах с активным платежным балансом.Казначейские билеты - те же бумажные деньги, но выпускаемые непосредственно государственным казначейством - министерством финансов или специальным государственным финансовым органом, ведающим кассовым исполнением государственного бюджета.
В России казначейские билеты не выпускаются. Следует отметить, что наличные деньги обладают рядом достоинств. Это достаточно универсальное платежное средство. Они легко могут быть обращены в безналичные (но не наоборот). Наличное денежное обращение менее прозрачно (нет фиксации платежей на счетах) и т. д. В то же время, наличные деньги - это исторически преходящая форма, уступающая свое место безналичным денежным средствам.Независимо от типа (модели) экономики - рыночной или административно-командной - налично-денежный оборот составляет меньшую в процентном соотношении с безналичным оборотом.
Но, несмотря на это, его роль чрезвычайно велика. Кругооборот наличных денег обслуживает получение и расходование денежных доходов населения, часть платежей предприятий и организаций. 43. Понятие безналичного денежного обращение.В начале ХХ в. экономисты считали деньгами лишь монеты и банкноты. Чековое обращение только формировалось.
И лишь Дж. М. Кейнс увидел во вкладах (депозитах) до востребования (чековых вкладах), предназначенных для использования в качестве средства платежа, реальные деньги. Хранение денег на текущих счетах получило в странах с рыночной экономикой наибольшее распространение. Функционирование этих счетов обеспечивается через чековое обращение.Чек - это переводной вексель, выставленный на банк и оплачиваемый по предъявлении. Чеки появились в обращении на рубеже XVI - XVII вв. одновременно в Великобритании и Голландии.
Безналичное обращение - это движение денег безналичного оборота. Под ними понимаются, прежде всего, банковские депозиты на счетах клиентов, использование которых осуществляется с помощью чеков, жироприказов, кредитных карточек, электронных переводов. В денежном обороте применяются также векселя, сертификаты, а в ряде стран - другие обязательства и требования.Безналичные расчеты - это расчеты, осуществляемые посредством перечисления денежных средств по счетам в кредитных учреждениях и зачетов взаимных требований.
Безналичные расчеты имеют важное экономическое значение в ускорении оборачиваемости средств, сокращении наличных денег, необходимых для обращения, снижении издержек обращения; организация денежных расчетов с использованием безналичных денег гораздо предпочтительнее платежей наличными деньгами. Различия в организации безналичных расчетов обусловлены историческим и экономическим развитием отдельных стран.Так, в Великобритании раньше, чем в других странах, получили распространение безналичные расчеты векселями и чеками.
С 1775г. здесь возникли расчетные, клиринговые палаты - специальные межбанковские организации, осуществляющие безналичные расчеты по чекам и другим платежным документам путем зачета взаимных требований. В США, Канаде, Великобритании, Франции, Италии широкое распространение получила система чековых расчетов.В ряде стран континентальной Европы (Австрии, Бельгии, Венгрии, Германии, Голландии, Франции, Италии, Швейцарии) преобладают жирорасчеты - разновидность безналичных расчетов вначале через специальные жиробанки, а затем через коммерческие банки и сберегательные кассы.
Сущность этих расчетов состоит в перечислении средств по особым счетам на основе поручений - жироприказов, т.е. письменных распоряжений о перечислении денежных средств со счета плательщика на счет получателя.Безналичные расчеты проводятся на основании расчетных документов установленной Центральным банком формы и с соблюдением соответствующего документооборота.
В зависимости от способа платежа, виды расчетных документов и организации документооборота в банке можно выделить следующие основные формы безналичных расчетов: При расчетах платежными поручениями плательщик предоставляет в банк расчетный документ, в котором содержится поручение о перечислении определенной суммы со своего счета на счет получателя в срок, предусмотренный законодательством или установленный в соответствии с ним в этом или ином банке.
В расчетах за товары и услуги платежные поручения могут использоваться в следующих случаях: • за полученные товары и оказанные услуги при условии ссылки в поручении на номер и дату документа, подтверждающего получение товара или услуг плательщиком; • для платежей в порядке предварительной оплаты товаров и услуг; • для осуществления плановых платежей, используемых при постоянных хозяйственных связях • для погашения кредиторской задолженности по товарным операциям; • при расчетах за товары и услуги по решениям суда и арбитража.
Все нетоварные операции совершаются исключительно платежными поручениями. Кроме того, платежные поручения применяются при платежах в бюджет и органы государственного и социального страхования, перечислениях средств органам государственного и социального страхования; погашении банковских ссуд и процентов по ссудам, уплате пени, штрафов и т. д. 44. Государственное регулирование денежного обращения .Денежная реформа.Движение денег при выполнении ими своих функций в наличной и безналичной формах представляет собой денежное обращение.
Денежное обращение существует в двух формах: наличной и безналичной. Налично-денежное обращение- движение наличных денег в сфере обращения и выполнение ими двух функций (средства платежа и средства обращения). Наличные деньги используются: Налично-денежное обращение осуществляется с помощью различных видов денег: банкнот, металлических монет, векселей, чеков, кредитных карточек и т.д. Эмиссию наличных денег осуществляет центральный банк. Безналичное обращение- движение стоимости без участия наличных денег: перечисление денежных средств по счетам кредитных учреждений, зачет взаимных требований.
Безналичное обращение осуществляется с помощью чеков, векселей, кредитных карточек и других кредитных инструментов. В зависимости от экономического содержания различают две группы безналичного обращения: по товарным операциям и финансовым обязательствам.К первой группе относятся безналичные расчеты за товары и услуги, ко второй- платежи в бюджет и внебюджетные фонды, погашение банковских ссуд, уплата процентов за кредит, расчеты со страховыми компаниями.
Между налично-денежным и безналичным обращением существует взаимосвязь и взаимозависимость.Количество денег, потребное для выполнения функций денег как средства обращения и платежа, определяется следующими условиями: • общим объемом обращающихся товаров и услуг; • уровня цен товаров и тарифов на услуги; • скорости обращения денег; • степенью развития безналичных расчетов. Эмиссия кредитных денег без учета реальной стоимости произведенных товаров и оказанных услуг в стране в процессе производства, распределения и обмена неизбежно вызовет их излишек и в конечном счете приведет к обесценению денежной единицы.
Главное условие стабильности денежной единицы страны- соответствие потребности хозяйства в деньгах фактическому поступлению их в наличный и безналичный оборот.Денежная система Российской Федерации Денежная система- устройство денежного обращения в стране, сложившееся исторически и закрепленное законодательно.
Денежная система России функционирует в соответствии с Федеральным законом о Центральном Банке В целях организации наличного денежного обращения на территории РФ на Банк России возложены следующие обязанности: • прогнозирование и организация производства, перевозка и хранение банкнот и монет, а также создание их резервных фондов; • установление правил хранения, перевозки и инкассации наличных денег для кредитных организаций; • определение признаков платежеспособности денежных знаков и порядка замены поврежденных банкнот и монет, а также их уничтожения; • разработка порядка ведения кассовых операций для кредитных организаций.
Задачи антиинфляционной политики Инфляция- кризисное состояние денежной системы.Современная инфляция связана не только с падением покупательной способности денег в результате роста цен, но и с общим неблагоприятным состоянием экономического развития страны.
Она обусловлена противоречиями процесса производства, порожденными различными факторами в сфере как производства и реализации, так и денежного обращения, финансов и кредита. Первопричина инфляции- диспропорции между различными сферами народного хозяйства: накоплением и потреблением, спросом и предложением, доходами и расходами государства, денежной массой в обращении и потребностями хозяйства в деньгах.Существуют внутренние и внешние факторы инфляции. Среди внутренних факторов можно выделить неденежные и денежные- монетарные.
Неденежные- это нарушение диспропорций хозяйства, циклическое развитие экономики, монополизация производства, несбалансированность инвестиций и др. Денежные- кризис государственных финансов: хронический дефицит бюджета, рост государственного долга, эмиссия денег и др. Внешними факторами инфляции являются мировые структурные кризисы, валютная политика государств, направленная на экспорт инфляции в другие страны, нелегальный экспорт золота, валюты.
Инфляция проявляется в росте цен на товары и услуги, в понижении курса национальной валюты, в увеличении цены золота, выраженной в национальной денежной единице. Антиинфляционная политика- комплекс мер по государственному регулированию экономики, направленных на борьбу с инфляцией.Наметились два основных пути такой политики: дефляционная политика и политика доходов. Дефляционная политика предусматривает регулирование денежного спроса через денежно-кредитный и налоговый механизм путем снижения государственных расходов, повышения процентных ставок за кредит, усиления налогового бремени, ограничения денежной массы.
Политика доходов предполагает параллельный контроль за ценами и заработной платой путем полного их замораживания или установления предела их роста. Ее осуществление может вызвать социальные противоречия. Особая роль в проведении антиинфляционной политики отводится Центральному Банку России.ДЕНЕЖНАЯ РЕФОРМА - радикальные преобразования в денежной системе страны с целью укрепления национальной валюты для повышения стабилизации денежного обращения и эффективности экономики страны.
Денежные реформы в основном сводятся к следующим процессам: 1) полная или частичная замена денежных знаков с выпуском денег нового образца 2) деноминация - укрупнение денежной единицы.Видом денежных реформ является также изменение курса национальной валюты: девальвация - снижение курса национальной валюты по отношению к твердым валютам с уменьшением реального золотого содержания денежной единицы, или ревальвация - повышение курса национальной валюты с увеличением реального золотого содержания денежной единицы.
Закон убывающей производительности труда и капитала - концепция экономической теории, согласно которой эффективность последовательных затрат труда и капитала падает. Сторонниками этой концепции являются Дж. Б. Кларк, Т. Карвер, П. Самуэльсон и др. Таким образом, происходит воздействие на прирост других факторов производства - земли и капитала.
Каждые новые порции капитала становятся все менее эффективными в результате постоянного, неизменного количества рабочих. 45 цели методы валютного регулирования C середины 2001 г. в России началась либерализация системы регулирования валютных отношений. Принятие в 2003 г. нового закона `О валютном регулировании и валютном контроле` [1] (далее - Закон) означало установление конкретного срока отмены большинства ограничений на валютные операции движения капитала (1 января 2007 г.), причем ряд ограничений был отменен досрочно в середине 2006 г. Основными факторами, позволившими осуществлять форсированную либерализацию в сфере валютных отношений, стали относительная стабильность социально-экономического развития России в последние годы, значительные по объему и достаточные для обеспечения экономической безопасности золотовалютные резервы страны.
К основным побудительным причинам указанных мер следует отнести фактор низкой эффективности применяемых мер валютного контроля, большое количество валютных ограничений, отрицательно влияющих на инвестиционную привлекательность экономики нашего государства, а также ведущиеся страной переговоры о вступлении во Всемирную торговую организацию. Реформирование затронуло практически всю систему валютного регулирования: понятийный аппарат, принципы, инструменты и методы правового регулирования валютных операций, их организационную структуру.
Вступление в силу нового закона потребовало кардинального обновления нормативно-правовой базы валютного регулирования.
Перераспределение функций и полномочий между действовавшими ранее и вновь уполномоченными органами валютного регулирования и валютного контроля привело в ряде случаев к дублированию функций, разрыву устоявшихся схем обмена информацией (прежде всего, это касается созданного в 90-е г. XX века автоматизированного информационного взаимодействия Банка России, уполномоченных банков и таможенных органов). В законе были уточнены и конкретизированы многие принципиально важные для регулирования сферы валютных отношений понятия, такие как валюта Российской Федерации, иностранная валюта, валютные операции и др. Тем не менее, закон не раскрывает содержание понятий `единая государственная валютная политика`, `внутренняя и внешняя валютная политика`, `экономические меры валютного регулирования`, хотя и оперирует ими. Это затрудняет понимание общей стратегии государства в области регулирования валютных отношений и тех целей, на достижение которых направлено осуществление валютной политики и валютного регулирования. 46 Электронные деньги. банковские карточки в денежном обращение Электро́нные де́ньги — это денежные обязательства эмитента в электронном виде, которые находятся на электронном носителе в распоряжении пользователя.
Такие денежные обязательства соответствуют следующим трем критериям: • Фиксируются и хранятся на электронном носителе. • Выпускаются эмитентом при получении от иных лиц денежных средств в объёме не меньшем, чем эмитированная денежная стоимость. • Принимаются, как средство платежа другими (помимо эмитента) организациями.
Электронным деньгам свойственно внутреннее противоречие — с одной стороны они являются средством платежа, с другой — обязательством эмитента, которое должно быть выполнено в традиционных неэлектронных деньгах.
Такой парадокс можно пояснить с помощью исторической аналогии: в свое время банкноты тоже рассматривались, как обязательство, которое подлежит оплате монетами или драгоценными металлами. Электронные деньги обычно разделяют на два типа: на базе смарт-карт (англ. card-based) и на базе сетей (англ. network-based). И первая, и вторая группа подразделяются на анонимные системы, в которых разрешается проводить операции без идентификации пользователя и не анонимные системы, требующие обязательной идентификации пользователя.
Следует также различать электронные фиатные деньги и электронные нефиатные деньги.Электронные фиатные деньги обязательно выражены в одной из государственных валют и являются разновидностью денежных единиц платежной системы одного из государств.
Государство законами обязывает всех граждан принимать к оплате фиатные деньги. Соответственно, эмиссия, обращение и погашение электронных фиатных денег происходит по правилам национальных законодательств, центробанков или других государственных регуляторов.Электронные нефиатные деньги — являются электронными единицами стоимости негосударственных платежных систем.
Внесетевые платежные системы Итак приступим к рассмотрению платежных инструментов которые сейчас являются современными, доступными для общего пользования и в последнее время все чаще и чаще соперничают с тем, что мы привыкли называть деньгами в наличной и безналичной форме.Первыми из этих инструментов мы рассмотрим пластиковые карточки так как они являются наиболее близкими к наличным деньгам, уже достаточно устоявшимися и привычными для пользователей. Идея кредитной карточки была выдвинута еще в прошлом веке Эдуардом Беллами (Edward Bellami.
Looking Backward: 2000 - 1887), однако впервые картонные кредитные карточки начали применяться на торговых предприятиях. США только в 20-е годы нашего столетия. Поиск подходящего материала затянулся на десятилетия, и лишь в 60-е годы было найдено приемлемое решение - пластиковая карточка с магнитной полосой. Десять лет спустя, в 1975 г. француз Ролан Морено изобрел и запатентовал электронную карту памяти.Прошло еще несколько лет, и компания Bull (Франция) разработала и запатентовала смарт-карту со встроенным микропроцессором.
С того времени и по сей день идет ярая конкурентная борьба между картами с магнитной полосой и смарт-картами.Пока выигрывают первые - за счет широко распространенных и ставших уже традиционными платежных систем VISA, Eurocard/MasterCard, American Express, Diners Club и др. Однако огромные возможности, заложенные в концепции использования смарткарт при безналичных расчетах, становятся все более привлекательными для банков, финансовых компаний и просто крупных предприятий с большим числом работающих.
Есть все основания полагать, что рано или поздно соображения безопасности и удобства применения смарт-карт склонят чашу весов в их пользу. Таким образом мы выяснили, что пластиковые карты можно разделить на два типа: 1) магнитные карты 2) карты памяти. 2.1. Магнитные карты. Простейшим видом пластиковых карт является магнитная карта.Эта пластиковая карточка, соответствующая спецификациям ISO, имеет на обратной стороне магнитную полосу с информацией объемом около 100 байт, которая считывается специальным устройством.
VISA, MasterCard, Eurocard 2.2. Карты памяти Более сложной является так называемая карта памяти, в которой нет магнитной полосы, зато встроена микросхема, содержащая память и устройство для записи/считывания информации.Объем памяти колеблется в достаточно широком диапазоне, однако в среднем не превышает 256 байт. Такие карты имеют больше возможностей по сравнению с магнитными, но и стоят несколько дороже.
Наибольшее распространение в мире получили телефонные карты памяти, владельцы которых могут сделать определенное число телефонных звонков. Карточка применяется в контактном режиме (микросхема физически соприкасается с контактами считывающего устройства). При каждом новом контакте число "разрешенных" звонков в памяти карточки уменьшается на единицу.После того как лимит оплаченных звонков будет исчерпан, карточка перестает функционировать.
Самой мощной из известных сегодня разновидностей "пластиковых денег" является интеллектуальная карта (смарт-карта). Такие карты содержат встроенный микропроцессор, могут иметь оперативную (для использования в процессе обработки) и постоянную (для хранения неизменяемых данных) память, а также встроенную систему обеспечения безопасности и защиты данных. Различают контактные и бесконтактные (работающие на расстоянии от считывающего устройства) смарт-карты.Смарт-карты используются в самых разных финансовых приложениях, обеспечивая сохранность, целостность и конфиденциальность информации. В частности, при совершении дебетовых или кредитных операций с помощью смарт-карт ее владелец может проверить, существует ли данный банк (торговый терминал) в действительности.
Технологии интеллектуальных карт достаточно разнообразны, и возможности применения этих карт во многом зависят от избранной технологии и программно-аппаратных решений. 47 Характеристика кредитных отношений кредитные отношения - это многомерный и многофакторный механизм экономических отношений, когда они обосновывают необходимость государственного регулирования.
Кредит разрешает и требует исполнения соглашений по передачи прав собственности. Однако в товарно-денежных отношениях не выявляется полностью необходимость кредита. Они обусловливают возможность существования кредита, раскрывая одну из причин в его необходимости.Проблема возникает в том, что передача кредитного капитала другому лицу с целью его более эффективного управления не всегда предполагает увеличение собственного производственного капитала.
Однако передача кредитного капитала другому лицу способствует: - увеличению склонности кредитовать; - оптимистичным ожиданиям возможности инвестирования движению производства Таким образом, кредит в первом приближении создает возможности увеличения покупательной способности производителя и потребителя, тем самым увеличивает денежное предложение и наполняет спрос. В момент взаимодействия возможности и способности различаются инвестиционные и накопительные функциональности кредита.
В кредите создаются возможности для устойчивого взаимодействия между институтами; регулирование кредита в первом приближении создает возможности для воздействия на денежный спрос и предложение; регулирование кредита в последующем приближении дает возможность управлять процессом конкретизации предпочтений. 48Сущность и значение кредита в экономике Под ролью кредита как экономической категории обычно понимают результат функционирования кредитных отношений.
Она характеризует конкретное проявление функций кредита в данных социально-экономических условиях. Необходимо отметить, что роль кредита имеет объективную природу, поскольку определяется его сущностью.В то же время конкретная экономическая среда (включая субъективно-психологическую мотивацию принятия экономических решений) оказывает значительное воздействие на степень и характер реализации объективной роли кредита, результаты его использования в воспроизводственном процессе и социальной сфере.
Большое значение, например, имеют практические действия экономических институтов по организации и развитию кредитных отношений. Так, в условиях планово-административного управления экономикой кредит, по своим объективным свойствам являющийся фактором интенсификации производства, зачастую использовался в качестве рычага экстенсивного развития экономики.Это проявлялось, в частности, в автоматическом характере кредитования, в ходе которого кредиты предоставлялись без увязки с имеющимися кредитными ресурсами, использовались для покрытия непроизводительных затрат, кредитования сверхплановых запасов или выдавались без достаточного обеспечения товарно-материальными ценностями.
Кредитное перераспределение нередко играло антистимулирующую роль, так как производилось без учета кредитоспособности хозяйствующих субъектов и использовалось для покрытия убытков неэффективно работающих производств за счет хорошо работающих предприятий. Не всегда соблюдался принцип возвратности кредита.
Такая практика кредитования, не учитывавшая в должной мере или даже противоречившая сущностным свойствам кредита, препятствовала реализации его роли в развитии и повышении эффективности экономики. Роль кредита в содействии непрерывности воспроизводственного процесса, ускорении оборота капитала.Такое содействие составляет основную цель кредитного перераспределения временно свободных денежных ресурсов тем предприятиям, которые испытывают временную нехватку средств.
При этом в результате перераспределения на основе кредита происходит ускорение оборота средств в общественном хозяйстве. Кредит является категорией обмена, и поэтому, разумеется, не может выступать в качестве материального фактора производства, непосредственно влиять на сам воспроизводственный процесс.Его использование не приводит к прямому сокращению времени производства товаров — последнее зависит от внеэкономических факторов, в частности, от технологии производства.
На длительность производственного цикла кредит может оказывать влияние лишь в тех случаях, когда полученные в ссуду средства используются для технического перевооружения производства, внедрения новых технологий и т.п. Но все же воздействие кредита на ускорение процесса воспроизводства реализуется главным образом путем сокращения времени, затрачиваемого на смену функциональных форм продукта, что в конечном счете увеличивает скорость оборота средств.
Это достигается: - за счет вовлечения в оборот временно свободных ресурсов, особенно за счет предоставления денежных кредитов покупателям и коммерческого кредита, которые прямо способствуют ускорению реализации товаров; - в силу стимулирующих свойств кредита.В качестве фактора ускорения воспроизводственного процесса кредит выступает потому, что необходимость возврата взятых в ссуду средств вынуждает заемщика принимать меры по повышению эффективности производства и, следовательно, ускорению воспроизводственного процесса.
Кроме того, удорожание кредита по мере увеличения сроков кредитования заставляет заемщиков оптимизировать сроки привлечения заемных ресурсов, что также способствует ускорению оборота средств. 49 кредитование как предпринимательство. Цена кредита. Процент.Дисконт Привлекательными для России особенностями малого бизнеса являются: небольшие сроки окупаемости направляемых сюда инвестиций, его способность быстро приспосабливаться к изменяющемуся спросу, оперативное использование результатов научно-технических достижений и открытий, создание новых рабочих мест. С другой стороны, эта сфера экономики представляет собой область высокорисковых инвестиций: весьма велика доля разоряющихся и ликвидируемых предприятий, впрочем, так же, как значительна доля вновь создаваемых фирм. Малое предпринимательство - не только существенная составляющая и массовая субъектная база цивилизованного рыночного хозяйства, неотъемлемый элемент присущего ему конкурентного механизма, но и максимально гибкая, эффективная и прозрачная в силу своих размеров форма хозяйствования.
Этот предпринимательский уклад мобилизует финансовые и производственные ресурсы населения.
Все это предполагает, что малый бизнес должен представлять немалый интерес как предмет приложения кредитных ресурсов, а также потребитель различных розничных услуг коммерческого банка. Кредитование малого и среднего бизнеса для многих банков - один из основных видов деятельности.
Но вместе с тем это и довольно рисковое дело. Не зря банки требуют столь внушительные пакеты документов.Так, ни один перечень не обходится без заявления на предоставление кредита для бизнеса, анкеты поручителей, финансовой отчетности за два последних квартала текущего года с отметкой инспекции, списка основных средств, копий договоров с крупными покупателями и поставщиками, учредительных документов. Как отмечают аналитики, за последние три-четыре года объем кредитования малого и среднего бизнеса вырос на 80%, при этом кредитные учреждения осуществляют развитие сотрудничества с малым бизнесом, но субъекты малого предпринимательства считают, что система кредитования не всегда соответствует их интересам.
Несмотря на это у рынка кредитования малого бизнеса очень хорошие перспективы.Спрос в настоящее время значительно превышает предложение, будет только расти. Объем рынка кредитования малого бизнеса увеличился в 2009 году более чем на 90%, и составил около 10 млрд. долл. При этом, по оценкам Министерства экономики и развития, потребность малых предприятий в кредитных ресурсах оценивается в 25-30 млрд. долл. В Цена кредита.
Аннуитетная система платежей – самая распространенная система погашения кредитов.По сути, это равномерный неизменяемый платеж на весь срок кредитования, который включает как проценты по кредиту, так и часть основного долга (каждый месяц – одинаковая сумма). В начале кредитного периода в этой сумме преобладают платежи по процентам, а в конце, наоборот, платежи по погашению основного долга.
Дифференцированная система платежей – это система погашения кредита, при которой ежемесячный платеж с каждым разом уменьшается. В дифференцированном платеже сумма доли основного долга неизменна, а сумма процентов уменьшается, поскольку начисляются они на остаток основного долга. Платежи по кредиту включают в себя следующее: 1. Погашение основного долга.Основной долг – это, собственно, и есть та сумма, которую вы взяли в банке. 2. Проценты по кредиту.
Это ваша плата банку за пользование его деньгами. Ее размер определяется процентной ставкой. 3. Комиссии. Это ваша плата банку за его работу. Разные банки устанавливают разные комиссии. 4. Штрафы и пени. Это ваша плата за просрочки по кредитным платежам. Процент.Процент по банковским кредитам Процент по банковским кредитам — плата, получаемая кредитором (банком) от кредитополучателя за пользование заемными средствами (ссудой). Выдача ссуд — это финансовая операция, которая предусматривает предоставление в долг некоторой суммы денег с условием, что через установленное время заемщик вернет большую сумму, с приращением в виде процента. Доход кредитора принято называть процентным доходом.
На уровень процентных ставок коммерческого банка влияют: средний уровень платы за привлеченные ресурсы, то есть депозитный процент; расходы банка; цель (объект) кредитования; кредитоспособность клиента; характер клиента; степень рискованности проекта; уровень ставки налогов на доходы банка; состояние спроса на кредит; срок ссуды; возможность дополнительного привлечения кредитных ресурсов (наличие, предложения, размер платы); уровень инфляции и другие факторы, вытекающие из денежно-кредитной политики центрального банка и правительства, имиджа кредитора и заемщика.
Процентная ставка зависит также от риска неплатежеспособности заемщика; характера предоставленного обеспечения; гарантий возврата; содержания кредитуемого мероприятия; ставок конкурирующих банков и других факторов.
В процентную ставку по кредиту может быть включена также плата за оказанные кредитополучателю услуги при выдаче кредита. Верхняя граница процента за кредит определяется рыночными условиями. Нижний предел складывается с учетом затрат банка по привлечению средств с добавлением маржи, обеспечивающей функционирование кредитного учреждения.При расчете нормы процента в каждой конкретной сделке коммерческий банк учитывает уровень базовой процентной ставки и надбавку за риск с учетом кредитного договора.
Дисконт. Дисконт (англ. discount): 1. Скидка с объявленной прейскурантной цены товара или услуги, предоставляемая продавцом потребителю.Скидка может быть предложена при незамедлительной оплате наличными (наличная скидка) либо при оптовой закупке (торговая скидка). Торговые скидки предоставляются для того, чтобы позволить продавцу увеличить объём продаж и, следовательно, достичь экономии от масштаба, или используются, как уловка, чтобы заручиться «верностью» клиента, или предоставляются по требованию крупного и влиятельного покупателя. 2. Покупка переводных векселей, казначейских векселей или облигаций по цене ниже номинальной.
Векселя и облигации погашаются в определенный момент в будущем по своей номинальной стоимости.Покупатель, который приобретает вексель или облигацию в момент выпуска, платит за них меньше номинальной, или лицевой, стоимости (с дисконтом). Разница (дисконт) между ценой, по которой он покупает вексель или облигацию, и их номинальной стоимостью представляет собой процент по займу, предоставленному под обеспечение векселем или облигацией.
Если владелец векселя или облигации захочет затем продать их до истечения срока их действия (редисконтировать, переучесть их), он сможет получить за них сумму, меньшую, чем номинальная стоимость, хотя и большую, чем та, что была за них заплачена.Разница между исходной ценой, заплаченой им, и полученной суммой зависит главным образом от того, сколько времени осталось до истечения срока действия данной ценной бумаги. Например, если облигация с номинальной стоимостью 1000 и сроком действия один год была приобретена за 900, то дисконт по стоимости погашения соответствует процентной ставке: 50 Принципы и механизмы кредитования.
Кредитные отношения в экономике базируются на определенной методологической основе, одним из элементов которой выступают принципы, строго соблюдаемые при практической организации любой операции на рынке ссудных капиталов.
К основным принципам кредитования относятся: • Возвратность кредитования • Срочность кредитования; • Дифференцированность кредитования; • Обеспеченность кредита; • Платность банковских ссуд. 1. Возвратность 2. Срочность кредитования - представляет собой необходимую форму достижения возвратности кредита.Принцип срочности означает, что кредит должен быть, возвращен в строго определенный срок. 3. Дифференцированность кредитования - означает, что коммерческие банки не должны однозначно подходить к вопросу о выдаче кредита своим клиентам, претендующим на его получение.
Ссуда должна предоставляться только тем субъектам, которые в состоянии его своевременно вернуть. 4. Обеспеченность кредита закрывает один из основных кредитных рисков - риск непогашения ссуды.Если бы не принимался во внимание этот принцип, то банковское дело превратилось бы в спекулятивное занятие, где высокий риск ведения операций привел бы к резкому росту процентных ставок. 5. Платность банковских ссуд - это внесение получателями кредита определенной платы за временное пользование для своих нужд денежными средствами.
При рассмотрении вопроса размера платы за кредит, банки учитывают следующие факторы: • ставка рефинансирования ЦБ РФ; • средняя процентная ставка привлечения ; • структура кредитных ресурсов (чем выше доля привлеченных средств, тем дороже должен быть кредит); • спрос на кредит со стороны потенциальных заемщиков (чем меньше спрос, тем дешевле кредит); • срок, на который испрашивается кредит, вид кредита, а точнее степень его риска для банка в зависимости от обеспечения; • стабильность денежного обращения в стране (чем выше темп инфляции, тем дороже должна быть плата за кредит, т.к. у банка повышается риск потерять свои ресурсы из-за обесценивания денег). Механизмом кредитования называется совокупность взаимоувязанных частных действий или организационно-технических приемов, с помощью которых происходит выдача и погашение банковских ссуд. В механизм кредитования входят следующие составные части: а) выдача отдельных видов ссуд; б) применение методов кредитования; в) выбор объектов кредита; г) использование ссудных счетов; д) сообщение плановых размеров кредита; е) установление способов погашения ссуд. Механизм кредитования и его составные части обусловлены, во-первых, конкретной хозяйственной ситуацией и связанной с этим потребностью в отдельных видах ссуд и, во-вторых, особенностями кругоооборота и организации оборотных средств в различных отраслях народного хозяйства. 51.Формы кредита.
Если рассматривать с точки зрения категорий участников кредитных отношений, то можно выделить следующие формы кредита.
Коммерческим кредитом называют кредит, предоставляемый одним функционирующим предпринимателем другому в виде продажи товаров с отсрочкой платежа.
Он оформляется векселем и объектом его является товарный капитал. Коммерческий кредит обслуживает круговорот промышленного капитала, движение товаров из сферы производства в сферу потребления.
Особенностью коммерческого кредита является то, что ссудный капитал здесь слит с промышленным. Цель коммерческого кредита — укорить реализацию товаров и получение прибыли. Размеры такого кредита ограничены величиной резервных кредитов промышленных и торговых капиталов.Передача этих капиталов возможна только в направлениях, определенных условием сделки: от предпринимателя, на предприятии которого производят средства производства, к предпринимателю, на предприятиях которого они потребляются, или от предпринимателя, производящего товары, к реализующим их торговым фирмам.
Ограниченность коммерческого кредита преодолевается банковским. Банковский кредит предоставляется денежным капиталом, банками и другими кредитно-финансовыми учреждениями и предпринимателям и другим заемщикам в виде денежной ссуды. Объектом банковского кредита выступает денежный капитал, обособившийся от промышленного. Сделка ссуды здесь отделена от актов купли-продажи.Заемщиком может быть фирма, государство, личный сектор, а кредитором — кредитно-финансовые учреждения.
Целью кредитора является получение дохода в виде процента. Динамика банковского и коммерческого кредитов различна. Объем коммерческого кредита увеличивается с ростом производства и товарооборота и сокращается с их уменьшением.Потребительский кредит который, предоставляется в форме коммерческого кредита и банковского (ссуды на потребительские цели). Его объектом обычно являются товары длительного пользования мебель, холодильники, автомашины и др. и различные услуги.
При этом банки сразу выплачивают магазинам наличные деньги за проданные товары (или услуги), а покупатель постепенно погашает ссуду в банк. Максимальный срок потребительского кредита — 3 года. Потребительский кредит имеет двоякую функцию: с одной стороны, с увеличением товарооборота растет объем кредита, поскольку спрос на товары порождает спрос на кредиты, с другой стороны, рост кредитования населения усиливает платежеспособный спрос.
Государственный кредит представляет собой совокупность кредитных отношений, в которых заемщиком выступает государство в лице его органов, а кредиторами — физические и юридические лица. Как одна из форм кредита государственный кредит предоставляется на началах возвратности и платности. Однако он отличается от банковского и коммерческого кредитов.Аккумулируемые посредством государственного кредита дополнительные финансовые ресурсы не участвуют в кругообороте производительного капитала, в производстве материальных ценностей, а используются для покрытия бюджетных дефицитов.
Так, Федеральным законом «О федеральном бюджете» предусматривается осуществление финансирования на условиях возвратности и платности расходов на: • обеспечение агропромышленного комплекса машиностроительной продукцией и приобретение племенного скота на основе договоров финансовой аренды; • сезонное кредитование предприятий и организаций агропромышленного комплекса; • осуществление высокоэффективных инвестиционных проектов, размещаемых на конкурсной основе Каждая форма кредита имеет большое число видов.
Особое разнообразие приносит деление кредитов в зависимости от обеспечения.В качестве обеспечения используются векселя, движимое и недвижимое имущество, товарораспорядительные документы и др. Ссуды под залог векселей бывают либо срочными, когда владелец векселей обязан выкупить их у банка в заранее установленный срок, либо онкольными, т. е, ссудами до востребования, возврата которых банк вправе потребовать в любое время.
Ссуды под залог материальных ценностей (движимое или недвижимое имущество) выдаются при обязательном оформлении залогового обязательства или договора о залоге имущества, которые дают право получения кредитором компенсации его затрат и «утраченной» прибыли из стоимости заложенного имущества при невыполнении заемщиком своих обязательств перед кредитором.Если в качестве залога выступают ценные бумаги, то залогодатель передает кредитору не право на ценные бумаги, а сами ценные бумаги. существуют такие виды кредитов, когда оба субъекта кредитных отношений выступают в этих ролях.
Например, контокоррентный кредит. С юридической точки зрения контокоррент — это соглашение двух сторон о взаимном кредитовании. Чаще всего такой кредит используется под залог ценных бумаг.Данный вид кредита предполагает открытие контокоррентного счета, на котором отражаются все операции, связанные с кредитованием предприятия, и его свободные денежные средства.
Если задолженность по ссудам выше зачисленных свободных средств предприятия, то на дату регулирования образуется дебетовый остаток. При обратных значениях — кредитовый. В договоре устанавливаются процентные ставки по дебетовому и кредитовому остаткам.Аналогичный метод кредитования используется при овердрафте это кредит, которым может воспользоваться заёмщик, у которого появляется вре́менная потребность в денежных средствах. 52. Потребительский и коммерческий кредит.
Потребительский кредит - кредит, предоставляемый непосредственно гражданам (домашним хозяйствам) для приобретения предметов потребления.Такой кредит берут не только для покупки товаров длительного пользования (квартиры, мебель, автомобили и т. п.), но и для прочих покупок (мобильные телефоны, бытовая техника, продукты питания). Он выступает или в форме продажи товаров с отсрочкой платежа, или в форме предоставления банковской ссуды на потребительские цели, в том числе через кредитные карты. При этом взимается довольно высокий процент.
Обычно потребительскому кредиту сопутствуют дополнительные комиссии и сборы, которые увеличивают реальную стоимость кредита и формируют так называемую скрытую процентную ставку. Поэтому выбор кредита в том или другом банке, исходя из объявленной процентной ставки по кредиту, может быть не всегда наилучшим.В этом случае следует руководствоваться расчетом полной стоимости кредита (эффективной процентной ставки). Ввиду вступившего с 1 июля 2007 года закона ЦБ все банки в РФ должны раскрывать эффективные ставки по кредитам.
Другими словами, банки должны раскрывать полную стоимость своих кредитов с учётом всех дополнительных платежей и комиссий. Несомненно, этот факт защищает интересы заемщиков.Перед тем, как заключить договор, клиент имеет полную информацию о всех платежах по кредитному договору, о размерах комиссий и сроках уплаты, что позволяет рассчитать свои финансовые возможности для грамотного приобретения товара в кредит.
К категории потребительских кредитов относятся также рассрочки. В этом случае часть процентного долга погашается за счет скидки, предоставляемой торговой компанией. В последнее время наблюдается тенденция ослабления требований, предъявляемых к нуждающемуся в кредите клиенту.Так, в некоторых Интернет-магазинах появляются предложения online-кредита. Коммерческое кредитование Коммерческий кредит - кредит, предоставляемый в товарной форме продавцом покупателю в виде отсрочки платежа за проданные товары.
Коммерческий кредит предоставляется в вексельной форме или по открытому счету. Для многих малых предприятий именно коммерческий кредит является важнейшим источником финансирования.К недостаткам коммерческого кредита можно отнести риск для поставщика при изменении цены товара, несоблюдении покупа¬телем сроков оплаты, банкротстве покупателя, а также незначи¬тельный срок пользования этим видом кредита — период его предоставления ограничивается обычно несколькими месяцами.
Существует несколько особенностей коммерческого кредита, которые принципиально отличают его от банковского: • в роли кредитора при коммерческом кредитовании выступают не специализированные кредитные организации, а предпринима¬тельские фирмы, связанные с производством либо реализацией товаров или услуг; • кредит предоставляется исключительно в товарной форме; • средняя стоимость коммерческого кредита всегда ниже средней процентной ставки по банковским кредитам на данный период; • плата за коммерческий кредит, как правило, включается в цену товара, а не определяется специально, через фиксирован¬ный процент от базовой суммы.
В зарубежной практике коммерческий кредит получил достаточ¬но широкое распространение.По способу оформления в хозяйственной практике выделяют несколько видов коммерческого кредита, основные из которых: • Коммерческий кредит с отсрочкой платежа по условиям кон¬тракта получил наибольшее распространение в хозяйственной практике как отечественных, так и зарубежных предприятий.
Этот кредит оговаривается условиями договора на поставку товаров, который заключается поставщиком и покупателем и не требует специального оформления.Поставщик после отгрузки продукции выписывает накладную с указанием размера, цены, стоимости, условий поставки и срока платежа. Эта накладная и является для покупателя основанием предоставления кредита. • Коммерческий кредит по открытому счету используется в хозяй¬ственных отношениях фирмы с ее постоянными поставщиками при многократных поставках заранее оговоренного перечня про¬дукции небольшими партиями.
Условия предоставления этого вида коммерческого кредита также оговариваются в контракте на по¬ставку продукции. В данном случае фирма-поставщик относит сто¬имость отгруженных товаров на дебет счета, открытого фирме-покупателю, которая погашает свою задолженность в обусловлен¬ные сроки. • Коммерческий кредит с оформлением задолженности векселем.Его название говорит само за себя — фирма-покупатель, получив товар, выписывает вексель с указанием срока платежа.
Данная форма коммерческого кредита наиболее перспективна.Вексельный оборот по коммерческому кредиту обслуживается простыми и переводными векселями. • Коммерческий кредит в форме консигнации представляет собой вид комиссионной операции, при которой фирма-поставщик от¬гружает товары на склад торгового предприятия с поручением реализовать его. Расчеты с поставщиком осуществляются лишь после того, как поставленный товар реализован. 53 Особенности банковского кредита.
Кредиторами при этой форме обычно выступают специализированные кредитно-финансовые организаций, имеющие лицензии Центрального Банка на осуществление подобных операций. Заемщиком при такой форме кредитования может выступать лишь юридическое лицо. Кредитодатель предоставляет ссудный капитал заемщику на условиях возвратности, срочности и уплаты процента. Таким образом, целью кредитора является получение дохода в виде процента.Перечислим несколько особенностей банковского кредита: 1) источником такого кредита является капитал, полученный за счет средств банковских клиентов; 2) банк ссужает временно свободные денежные средства хозяйствующих субъектов, помещенные на счетах в банке; 3) банк предоставляет не просто денежные средства, а денежный капитал, который возвращается с приращением.
Заемщик должен так использовать полученные в банке средства, чтобы не только возвратить их кредитору, но и получить прибыль, достаточную по крайней мере для того, чтобы уплатить ссудный процент.
При банковской форме кредита доходом является банковский или ссудный процент. Определяется он на примере средних ставок в данный период. При выдаче ссуды в договоре оговаривается процент, который должен будет взыскать банк с заемщика за пользование ссудой. Этот процент может взиматься тремя способами: 1) возвращаться вместе со ссудой.Этот способ используется из-за простоты и характерен для краткосрочных ссуд; 2) возвращаться постепенно, в течение всего времени погашения. Этот вид характерен для средне- и долгосрочных ссуд; 3) удерживаться банком в момент выдачи ссуды.
В развитых странах практически не применяется, в России используется для сверхкраткосрочных кредитов. 54. Виды банковских кредитов По срокам пользования выделяют такие виды банковского кредита: 1. - Краткосрочные (до 1 года); 2. - Среднесрочные (до 3 лет); 3. - Долгосрочные (свыше 3 лет). Краткосрочные кредиты предоставляются банками заемщикам на цели текущей хозяйственной деятельности в случае возникновения у них временных финансовых трудностей в связи с расходами, которые не обеспечены поступлениями средств в соответствующем периоде.
Среднесрочные кредиты предоставляются на оплату оборудования, на текущие расходы, финансирование капитальных вложений.Долгосрочные кредиты предоставляются банками заемщикам для формирования основных фондов. Объектами кредитования при этом являются капитальные затраты на реконструкцию, модернизацию и расширение уже действующих основных фондов, на новое строительство, приватизацию и прочее.
В западной банковской практике выделяют ссуды до востребования (онкольний кредит), возвращаемых заемщиками по первому требованию банка (с предупреждением). Ставки процента по онкольним кредиту ниже, чем по срочным ссуды.Онкольний кредит рассматривается как разновидность краткосрочного кредита. За обеспечением выделяют такие виды банковского кредита: 1. - Обеспечены залогом (имуществом, имущественными правами, ценными бумагами); 2. - Гарантированные (банками, финансами или имуществом третьего лица); 3. - С другим обеспечением (поручительство, свидетельство страховой организации); 4. - Необеспеченные (бланковые кредиты). Банковский кредит под залог ценных бумаг называется ломбардным кредитом.
По степени риска банковские ссуды делятся на: стандартные кредиты и кредиты с повышенным риском.Согласно Положения "О порядке формирования и использования резерва для возмещения возможных потерь по займам коммерческих банков" банковские ссуды делятся на пять групп: стандартные, под контролем, субстандартни, сомнительные, безнадежные.
Стандартные займы характеризуются минимальной степенью риска (2%), что соответствует условиям стабильного финансового состояния заемщика. Для займов под контролем степень риска равна 5%. Работа с этими займами не создает проблем для финансовой деятельности коммерческих банков.Субстандартные займы - это займы с повышенным риском (степень риска - 20%). Финансовое состояние заемщика на момент оценки при таком виде банковского кредита вызывает серьезные опасения.
Сомнительными являются кредиты, возврата которых вызывает сомнение в банке. Для сомнительных ссуд характерен степень риска в 50%. Пролонгация означает продление срока погашения займа после наступления договорных сроков погашения через финансовую несостоятельность заемщика.Просроченными являются ссуды, не возвращенные банку в установленный срок. Безнадежными (до погашения) являются займы, которые не могут быть возвращены и хранение которых на балансе банка как актива не имеет смысла (степень риска - 100%). Безнадежные займы списываются в установленном порядке. В банковской практике сомнительные, необеспеченные и безнадежные ссуды относят к категории проблемных кредитов.
По методам предоставления выделяют такие виды банковских кредитов: 1. - В разовом порядке; 2. - В соответствии с открытой кредитной линии; 3. - Гарантийные (с заранее обусловленной датой предоставления); 4. - По необходимости.
Кредитная линия - предоставление заемщику юридически оформленного обязательства кредитного учреждения выдавать ему в течение некоторого времени кредиты (открыть кредитную линию) в пределах согласованного лимита. Револьверный кредит - многократный кредит, возобновляемый после каждого соответствующего погашения.Возобновляемый кредит .Обычно револьверный кредит применяется на национальных и мировом рынках ссудных капиталов, он предоставляется в пределах установленного лимита задолженности и сроков погашения автоматически без дополнительных переговоров между сторонами кредитного соглашения.
Соглашение о предоставлении револьверного кредита оформляется аналогично кредитной линии. Контокорентный кредит-кредит, предоставляемый банками своим постоянным клиентам, имеющими в банке единый расчетный (контокоррентный) счет, на котором учитываются все поступления и платежи клиента.Овердрафт Овердра́фт (англ. overdraft — сверх планируемого, перерасход) — кредитование банком расчётного счёта клиента для оплаты им расчётных документов при недостаточности или отсутствии на расчётном счёте клиента-заемщика денежных средств.
В этом случае банк списывает средства со счета клиента в полном объеме, то есть автоматически предоставляет клиенту кредит на сумму, превышающую остаток средств. Овердрафт отличается от обычного кредита тем, что в погашение задолженности направляются все суммы, поступающие на счёт клиента.Иногда предоставляется льготный период пользования овердрафтом, в течение которого проценты за использование кредита не начисляются.
По методам погашения банковские кредиты делятся на такие, которые погашаются: 1. - Одновременно; 2. - В рассрочку; 3. - Досрочно (по требованию кредитора или по заявлению заемщика); 4. - По истечении оговоренного периода (месяца, квартала). По основным группам заемщиков: кредит хозяйству, населению, государственным органам власти. По назначению (направлению) различают кредит: • потребительский; • промышленный; • торговый; • сельскохозяйственный; • инвестиционный; • бюджетный.
Банковский консорциум - Банковский консорциум - группа банков, временно организованная одним из наиболее крупных банков (главой консорциума) с целью проведения совместных кредитных операций и снижения возможных потерь из-за неплатежеспособности заемщика. 55 Государственный кредит . Государственный кредит - совокупность экономических отношений, складывающихся между государством, с одной стороны, и юридическими и физическими лицами, иностранными государствами, международными финансовыми организациями - с другой, по поводу движения денежных средств на условиях срочности, возвратности, платности и формирования на этой основе дополнительных финансовых ресурсов участников этих отношений.
В отношениях, относимых к категории государственного кредита, государство выступает в роли либо кредитора, либо заёмщика, либо гаранта. Цели и задачи государственного кредита Государственный кредит используется государством для решения различных задач: • поиск финансовых ресурсов для финансирования государственных расходов, увязки доходов и расходов; • регулирование макро- и микроэкономических процессов; • воздействие на социальную и денежно-кредитную политику.
Государственный кредит и государственный долг Государственный кредит тесно связан с категорией государственного долга. Увеличение заимствований государством ведет к росту государственного долга.Под государственным долгом Российской Федерации понимаются ее долговые обязательства перед юридическими и физическими лицами, иностранными государствами, международными организациями и иными субъектами международного права.
Государственный долг обеспечивается всем находящимся в собственности государства имуществом, составляющим государственную казну.Под государственным долгом субъекта Российской Федерации понимают совокупность его долговых обязательств, которые обеспечиваются всем находящимся в собственности субъекта РФ имуществом, составляющим его казну.
Долговые обязательства Российской Федерации в рамках категории "государственный кредит" могут существовать в следующей форме: • Кредитные соглашения и договоры, заключенные от имени Российской Федерации с кредитными организациями, иностранными государствами, международными организациями в пользу данных кредиторов; • Государственные долговые ценные бумаги, выпускаемые от имени Российской Федерации; • Договоры о предоставлении государственных гарантий Российской Федерацией, договоры поручительства Российской Федерации по обеспечению обязательств третьими лицами; • Соглашения и договоры, заключенные от имени Российской Федерации, о пролонгации и реструктуризации долговых обязательств государства прошлых лет; • Переоформление долговых обязательств третьих лиц в долговые обязательства Российской Федерации на основе принятых федеральных законов.
Сроки погашения долговых обязательств Российской Федерации и её субъектов не могут превышать 30 лет. Управление государственным кредитом Управление государственным кредитом, связанное с обеспечением его деятельности в качестве заёмщика, кредитора и гаранта, является одним из направлений финансовой политики государства.
Совокупность действий государства по управлению государственным кредитом включает: • Обслуживание и погашение государственного долга; • Выпуск и размещение новых облигационных займов: • Поддержание вторичного рынка долговых обязательств; • Регулирование рынка государственного кредита; • Выработка порядка, условий и форм предоставления государством кредитов.
Основными органами государственной власти, осуществляющими управление государственным кредитом, являются Министерство финансов, Центральный банк. 56 Международный кредит.Международный кредит - это движение ссудного капитала в сфере международных экономических отношений, связанное с предоставлением валютных и товарных ресурсов на условиях возвратности, срочности, обеспеченности и уплаты процентов.
Выполняя взаимосвязанные функции, международный кредит играет двойную роль в развитии производства: положительную и отрицательную. С одной стороны, кредит обеспечивает непрерывность воспроизводства и его расширение. Он способствует интернационализации производства и обмена, углублению международного разделения труда.С другой стороны, международный кредит усиливает диспропорции общественного воспроизводства, стимулируя скачкообразное расширение прибыльных отраслей, сдерживает развитие отраслей, в которые не привлекаются иностранные заемные средства.
Международный кредит используется для укрепления позиций иностранных кредиторов в конкурентной борьбе. Функции международного кредита: • перераспределение ссудного капитала между странами для обеспечения потребностей расширенного воспроизводства.Тем самым кредит содействует поступлению национальной прибыли в среднюю прибыль, увеличивая ее массу; • экономия издержек обращения в сфере международных расчетов путем использования кредитных средств (тратт, векселей, чеков, переводов и др.), развития и ускорения безналичных платежей; • ускорение концентрации и централизации капитала благодаря использованию иностранных кредитов; • регулирование экономики.
Границы международного кредита зависят от источников и потребности стран в иностранных заемных средствах, возвратности кредита в срок. Нарушение этой объективной границы порождает проблему урегулирования внешней задолженности стран - заемщиц.
В их числе - развивающиеся страны, Россия, другие государства СНГ, страны Восточной Европы и т.д. Двойная роль международного кредита в условиях рыночной экономики проявляется в его использовании как средства взаимовыгодного сотрудничества стран и конкурентной борьбы.Классификация форм кредита осуществляется по: 1) назначению: коммерческие кредиты, обслуживающие международную торговлю товарами и услугами; финансовые кредиты, используемые для инвестиционных объектов, приобретения ценных бумаг, погашения внешнего долга, проведения валютной интервенции центральным банком; промежуточные кредиты для обслуживания смешанных форм экспорта капиталов, товаров, услуг (например, инжиниринг); 2) видам: товарные (при экспорте товаров с отсрочкой платежа); валютные (в денежной форме); 3) технике предоставления: наличные кредиты, зачисляемые на счет заемщика; акцептные в форме акцепта (согласия платить) тратты импортером или банком; депозитные сертификаты; облигационные займы, консорциональные кредиты и др.; Тратта (от итал. tratta) или переводной вексель — финансовый документ, составленный в строго упорядоченной форме, который содержит безусловный приказ кредитора (трассанта) заемщику (трассату) об уплате в оговоренный срок определенной суммы денег, обозначенной в векселе, третьему лицу (ремитенту) или предъявителю векселя.
Может являться одним из товарораспорядительных документов внешнеторгового контракта. 4) валюте займа: либо страны-должника; либо страны-кредитора; либо третьей страны; либо в международных валютных единицах (чаще в экю, замененных евро в 1999 г.); 5) срокам: краткосрочные кредиты (от 1 дня до 1 года, иногда до 18 мес); среднесрочные (от 1 года до 5 лет); долгосрочные (свыше 5 лет); 6) обеспечению: обеспеченные кредиты; бланковые кредиты.
В зависимости от категории кредитора различаются международные кредиты: • фирменные (частные); • банковские; • брокерские; • правительственные; • смешанные, с участием частных предприятий (в т.ч. банков) и государства; • межгосударственные кредиты международных финансовых . институтов. 57 58 Сущность и роль ценных бумаг в экономике.
Долевые ценные бумаги и заемные.
Ценной бумагой является документ, который отражает с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление и передача которых возможны только при его предъявлении.Ценная бумага – это специфический товар, который находится только в стадии обращения. Ценные бумаги могут иметь физически осязаемую форму или бездокументарную форму (в этом случае владельцу выдается документ, удостоверяющий право собственности – сертификат ценной бумаги). Реквизиты ценной бумаги устанавливаются законом и представляют собой стандартный набор характеристик ценной бумаги.
Их условно разделяют на две группы: экономические и технические.К техническим относятся: порядковые номера, подписи, печати. К экономическим относят: форму и срок существования, предоставляемые права, номинальная стоимость и др. Выделяют следующие виды ценных бумаг: 1. Акции; 2. Облигации; 3. Чеки; 4. Векселя 5. Депозитные сертификаты 6. Сберегательные сертификаты 7. Коносамент и др. Ценными бумагами можно распоряжаться, как и любой другой собственностью: продавать, покупать, дарить, закладывать, вкладывать в развитие бизнеса. Долговые и долевые ценные бумаги являются двумя основными видами инструментов, которые приобретаются инвесторами для получения прибыли на биржевых торговых площадках.
Долговые ценные бумаги представляют собой документ, в соответствии с которым эмитенты обязуются вернуть сумму, которую инвестор потратил на приобретение ценной бумаги, и проценты за пользование денежными средствами.
Долговые ценные бумаги могут обращаться на торговых площадках или перепродаваться инвесторам. Одним из классических примеров долговой ценной бумаги является вексель, который появился в банковском обороте несколько веков назад.Долевые ценные бумаги представляют собой право инвестора на капитал какой-либо компании.
Долевые ценные бумаги также могут продаваться на бирже, классическим примером долевой ценной бумаги является акция. Для долгового и долевого рынка ценных бумаг есть свои правила проведения инвестиций. Те инвесторы, которые хотят получить стабильный доход, предпочитают приобретать долговые ценные бумаги с фиксированным доходом, методика работы на данном рынке, как правило, сводится к просмотру информации и выбору наиболее привлекательных ценных бумаг.Долговые ценные бумаги крайне редко меняют своих владельцев.
Долговые ценные бумаги выпускаются государственными и муниципальными образованиями, а также крупными предприятиями. Долевые ценные бумаги продаются и покупаются по другим принципам. Как правило, инвестор ищет наиболее перспективные компании, цена на акции которых может постоянно изменяться.Покупая и продавая акции, инвестор может зарабатывать на разнице цен акций такой способ инвестиций больше подойдет для инвесторов, которые готовы рисковать для получения более солидной прибыли.
Любое политическое явление внутри страны или неблагоприятные погодные условия могут привести как к резкому подорожанию, так и к резкому снижению цены акций, что может привести как к существенной прибыли, так и к существенным потерям со стороны инвестора. Долевые ценные бумаги выпускаются и небольшими, и крупными компаниями, которые планируют привлечь инвестиции частных лиц и крупных инвесторов.Как правило, крупные инвесторы и инвестиционные паевые фонды предпочитают формировать портфель из долговых и долевых ценных бумаг, которые позволяют равномерно распределить риски. 59. Вексель в хозяйственном обороте.
Вексельное обращение. Вид ценной бумаги, письменное долговое обязательство установленной формы, наделяющее его владельца (векселедержателя) безоговорочным правом требовать с векселедателя безусловной уплаты указанной суммы денег к определенному сроку. Различают простой и переводный (тратта) векселя.Простой вексель выписывает должник, а переводный, применяемый при кредитовании внешней торговли, кредитор.
ВЕКСЕЛЬНОЕ ОБРАЩЕНИЕ — движение векселей в сфере обращения как денежных документов, переход или передача векселя из одних рук в другие, от одного лица к другому в соответствии с необходимостью осуществления между ними вексельных расчетов. 61. Государственные и корпоративные ценные бумаги Федеральными государственными ценными бумагами признаются ценные бумаги, выпущенные от имени Российской Федерации.
Решение об эмитенте ценных бумаг Российской Федерации принимаются Правительством РФ. Эмитентом ценных бумаг Российской Федерации выступает федеральный орган исполнительной власти, являющийся юридическим лицом, к функциям которого отнесены составление и исполнение федерального бюджета.Министерство финансов РФ от лица Российской Федерации выступает заемщиком, а генеральным агентом по обслуживанию выпусков ценных бумаг является Центральный банк РФ. Эмиссия осуществляется в пределах лимита государственного внутреннего долга, установленного федеральным законом о федеральном бюджете на соответствующий финансовый год. Все выпуски облигационных займов заносятся в Долговую книгу Российской Федерации.
Исполнение обязательств эмитента по федеральным государственным ценным бумагам осуществляется согласно условиям выпуска этих ценных бумаг за счет средств Российской Федерации.Первичное размещение облигаций, так же как и их погашение, осуществляется Центральным банком РФ по поручению Министерства РФ. Инвестором на рынке государственных ценных бумаг может быть любое юридическое или физическое лицо. Контролирующим органом выступает Банк России.
Ценные бумаги Центрального банка Российской Федерации, эмитентом облигаций является Центральный банк РФ. Эмиссии облигаций осуществляются отдельными выпусками. Каждый выпуск имеет регистрационный номер.Порядок присвоения регистрационных номеров определяет Центральный банк РФ. Он же самостоятельно ведет реестр выпусков облигаций.
Государственными ценными бумагами субъектов Российской Федерации признаются ценные бумаги, выпущенные от имени субъектов Российской Федерации. Эмитентами ценных бумаг выступают органы исполнительной власти субъектов Российской Федерации. Исполнение обязательств эмитентов по ценным бумагам осуществляется согласно условиям выпуска этих ценных бумаг за счет средств казны субъектов Российской Федерации.Российским законодательством закреплено право выпуска внешних облигационных займов органами исполнительной власти субъектов Российской Федерации путем размещения на международных финансовых рынках облигационных займов. Муниципальными ценными бумагами признаются ценные бумаги, выпущенные от имени муниципального образования.
Денежные средства, привлекаемые в результате размещения муниципальных ценных бумаг, и порядок их расходования определяются федеральными законами и решениями представительных органов местного самоуправления, а исполнение обязательств эмитентов по ценным бумагам осуществляется в соответствии с условиями выпуска этих ценных бумаг за счет средств муниципальной казны.
Эмитентом муниципальных ценных бумаг выступает исполнительный орган местного самоуправления, действующий на основе устава муниципального образования. Корпоративные ценные бумаги на рынке ценных бумаг в основном представлены акциями акционерных обществ и долговыми обязательствами, облигациями.Но перечень корпоративных ценных бумаг не ограничивается выпуском акций или облигаций, а также педставлены жилищными сертификатами, векселями, складскими свидетельствами.
Характерным признаком, объединяющим их, является наличие эмитента, не имеющего отношения к государственным органам управления. Корпоративные ценные бумаги обслуживают отношения между акционерами и акционерным обществом, непосредственно между акционерными обществами, эмитентом и инвесторами, продавцом и покупателем товаров.Выпуск, обращение, обслуживание, погашение, выплата дохода и соблюдение прав собственности по корпоративным ценным бумагам осуществляются на основе российского законодательства. 62 Факторы формирования сущность и содержание финансового рынка Финансовый рынок (англ financial market) - совокупность всех финансовых ресурсов в их движении.
Он объединяет денежный рынок и рынок капиталов.Под денежным рынком понимается рынок находящихся в обращении наличных денег и обеспечивающих аналогичные функции краткосрочных платежных средств (чеков и т. п.). Рынок капиталов представляет собой рынок, на котором владельцы денежных средств продают заемщику право временного использования этих средств за обусловленное в договоре вознаграждение. Денежные средства могут предоставляться либо в виде непосредственных банковских ссуд либо в обмен на ценные бумаги.
Соответственно существуют рынок ссудного капитала и фондовый рынок. Рынок ссудного капитала – это рынок кратко средне- и долгосрочных банковских кредитов.Краткосрочные кредиты обслуживают движение оборотных средств, а средне- и долгосрочные кредиты - движение основного капитала предприятий.
Фондовый рынок обслуживает движение ценных бумаг - акций, облигаций, ипотечных обязательств и др. В роли основных посредников на этом рынке выступают коммерческие банки, биржи, сберегательные институты, компании коллективного инвестирования и др. Финансовый рынок - это механизм перераспределения капитала между кредиторами и заемщиками при помощи посредников на основе спроса и предложения на капитал.На практике представляет совокупность кредитно-финансовых институтов, направляющих поток денежных средств от собственников к заемщикам и обратно.
Формирование финансовых рынков в Российской Федерации непосредственно связано со становлением финансовых институтов. Деятельность многих финансовых институтов до сих пор регламентируется указами Президента, постановлениями Правительства, инструкциями либо разъяснениями отдельных министерств и ведомств.С организационной точки зрения финансовый рынок можно рассматривать как совокупность финансовых институтов, экономических субъектов, осуществляющих эмиссию, куплю и продажу финансовых инструментов.
Каждый финансовый институт наделен определенными полномочиями по ведению тех или иных операций с конкретным набором финансовых инструментов. Главное назначение финансовых рынков состоит в обеспечении эффективного распределения накоплений между конечными потребителями финансовых ресурсов.По видам финансовых инструментов выделяют:1) Денежный рынок - совокупность однородных национальных кредитных и депозитных рынков, где ЦБ, коммерческие банки совершают сделки по краткосрочным ценным бумагам.2) Кредитный рынок - рынок, на котором объектом купли-продажи выступают кредитные ресурсы и обслуживающие их финансовые инструменты. 3) Валютный рынок - система устойчивых организационно-экономических отношений, по купле-продаже иностранных валют и платежных документов в иностранной валюте.4) Рынок ценных бумаг - является частью рынка ссудных капиталов, где осуществляется эмиссия и купля-продажа ценных бумаг.
В нем выделяется первичный (эмиссия и первичное размещение) и вторичный (купля-продажа ранее выпущенных) рынок ценных бумаг.5) Страховой рынок - объектом купли-продажи является специфический товар - страховая защита или страховое покрытие. 6) Рынок золота - объектом купли-продажи выступает золото, серебро, платина.
Формирование финансовых ресурсов осуществляется за счет собственных и приравненных к ним средств, мобилизации ресурсов на финансовом рынке и поступления денежных средств от финансово банковской системы в порядке перераспределения.
Финансовые ресурсы направляются на развитие производства, содержание и развитие объектов непроизводственной сферы, потребление, а также остаются в резерве.Финансовые ресурсы, используемые на развитие производственного процесса (покупка сырья, товаров и других предметов труда, орудий труда, рабочей силы, прочих элементов производства), представляют собой капитал в его денежной форме.
Таким образом, капитал – это часть финансовых ресурсов. Капитал-это стоимость, приносящая прибавочную стоимость. Только вложения в хозяйственную деятельность, его инвестирование создают прибыль. Капитал должен постоянно совершать кругооборот.Чем больше за год будет совершено оборотов капитала, тем больше у инвестора будет годовая прибыль. 63 Финансовые инструменты как товар. Полезность и стоимость денежных форм Финансовый инструмент — «квазиденьги», финансовый документ , продажа или передача которого обеспечивает получение денежных средств.
Различают инструменты денежного рынка или инструменты рынка капиталов.Финансовые инструменты подразделяются на первичные (денежные средства, ценные бумаги, кредиторская и дебиторская задолженность по текущим операциям) и вторичные, или производные, (финансовые опционы, фьючерсы, форвардные контракты, процентные свопы, валютные свопы). Фью́черс (фьючерсный контракт) (от англ. futures) — производный финансовый инструмент, стандартный срочный биржевой контракт купли-продажи базового актива, при заключении которого стороны (продавец и покупатель) договариваются только об уровне цены и сроке поставки.
Остальные параметры актива (количество, качество, упаковка, маркировка и т. п.) оговорены заранее в спецификации биржевого контракта. Стороны несут обязательства перед биржей вплоть до исполнения фьючерса. Деньги имеют различные формы во времени и пространстве.Под формой денег в экономическом смысле следует понимать тот вид имущественных благ, который выполняет функции денег на соответствующем этапе экономического и правового развития общества.
Распространенность и востребованность той или иной формы денег определяется такими показателями как обращаемость, удобство, портативность, долговечность, делимость, спрос, достаточное количество в обращении.Следует выделить следующие основные формы денег, возникшие в процессе эволюции: 1. Натуральные: 2. Кредитные:  Коммерческие векселя;  Банкноты частных банков;  Валюта:  Государственные банкноты (казначейские билеты)  Монеты с номинальной стоимостью;  Безналичная монета - депозитные деньги (чековые счета). 3. Финансовые деньги:  "Квазиденьги",  Фондовые ценности, ограниченно выполняющие функции денег. 64. Классификация финансовых рынков Валютный рынок — это рынок, на котором товаром являются объекты, имеющие валютную ценность.
К валютным ценностям относятся: • иностранная валюта и средства на счетах в денежных единицах иностранного государства, международных или расчетных денежных единицах); • ценные бумаги (чеки, векселя), фондовые ценности (акции, облигации) и другие долговые обязательства, выраженные в иностранной валюте; • драгоценные металлы и природные драгоценные камни Рынок золота — это сфера экономических отношений, связанных с куплей-продажей золота как с целью накопления и пополнения золотого запаса страны, так и для организации бизнеса и (или) промышленного потребления. Рынок капитала, в свою очередь, подразделяется на рынок ссудного капитала и рынок долевых ценных бумаг.
На рынке ценных бумаг выпускаются, обращаются и поглощаются как собственно ценные бумаги, так и их заменители Участников рынка ценных бумаг можно разделить на три группы: • эмитенты — лица, выпускающие ценные бумаги с целью привлечения необходимых им денежных средств; • инвесторы — лица, покупающие ценные бумаги с целью получения дохода, имущественных и неимущественных прав; • посредники — лица, оказывающие услуги эмитентам и инвесторам по достижению ими поставленных целен.
В зависимости от сроков совершения операции с ценными бумагами рынок ценных бумаг подразделяется на спотовый и срочный.
На спотовом рынке обмен ценных бумаг на денежные средства осуществляется практически во время сделки. На срочном рынке осуществляется торговля срочными контрактами.В рассмотренной выше классификации финансовых рынков отсутствуют рынок страховых полисов и пенсионных счетов, а также ипотечные рынки.
Это особые рынки со своими финансовыми инструментами и институтами — сберегательными учреждениями, действующими на договорной основе. Необходимость выделения ипотечных рынков в составе рынка капитала связана с рядом обстоятельств. Во-первых, ипотечные кредиты всегда обеспечиваются реальным залогом в виде земельных участков или зданий.Если заемщик не выполняет своих долговых обязательств, то имущественные права на залог переходят к кредитору.
Во-вторых, ипотечные кредиты не имеют стандартных параметров (различные номиналы, сроки погашения и т. д.) и соответственно трудно реализуются на вторичном рынке. Об этом свидетельствует тот факт, что объем вторичного рынка ипотек значительно уступает объемам вторичного рынка ценных бумаг, размещенных на рынках долгосрочных капиталов.В-третьих, ипотечные рынки в отличие от других рынков долгосрочных капиталов в развитых странах строго регулируются действиями специальных государственных органов. 65. Кредитный рынок РФ. Кредитный рынок — это экономическое пространство, где организуются отношения, обусловленные движением свободных денег между заемщиками и кредиторами на условиях возвратности и платности.
При этом могут иметь место кредитные отношения между следующими участниками: — Центральным банком и коммерческими банками; — коммерческими банками (друг с другом); — коммерческими банками и обслуживаемыми ими юридическими и физическими лицами; — российскими и зарубежными банками.
Во многих случаях заемщик и банк рассматривают такие кредиты как безвозмездную помощь. Использование централизованных кредитов ЦБР не требует от коммерческих банков каких-либо действий по привлечению ресурсов, по оценке эффективности и расчетов сроков возврата. Получив централизованные кредиты от ЦБР, коммерческие банки по существу распределяют деньги отраслям, регионам и отдельным предприятиям.В 1992 году коммерческим банкам для последующего распределения было предоставлено таких кредитов на сумму 3,6 трлн. рублей.
Получив от ЦБР централизованный кредит, коммерческий банк за счет этих ресурсов выдавал ссуды заемщикам, перечень которых устанавливался также, централизованно.Заемщики в силу своего крайне неудовлетворительного финансового положения, как правило, вернуть деньги коммерческому банку в установленные сроки не могли, однако ЦБР взыскивал выданную ссуду с корреспондентского счета независимо от состояния расчетов коммерческого банка с получателем кредитов.
В 1995 году Министерство финансов Российской Федерации по указанию правительства эмитировало векселя на сумму превышения централизованных ссуд, выданных коммерческими банками сверх оставшихся в их распоряжении ресурсов целевого назначения, полученных от ЦБР. Векселя выпущены на срок в десять лет с условием погашения равными долями в течение восьми лет, начиная с 1998 года. С1995 года операции коммерческих банков, связанные с размещением централизованных целевых кредитов, значительно сократились.
В 1995 году кредитные отношения ЦБР с коммерческими банками в основном осуществлялись на взаимовыгодных условиях согласно договорам, в которых учитывались обоюдные интересы. Коммерческие банки получали кредит от ЦБР на регулярно проводимых аукционах. При необходимости они имели возможность получить в ЦБР переучетный (вексельный) или же ломбардный кредит.Кредитные отношения между коммерческими банками образуют межбанковский кредитный рынок — наиболее развитую и ликвидную часть финансового рынка.
Он появился в 1989 году, когда возникли прямые банковские связи. В конце 1989 года начали появляться первые фирмы, оказывающие услуги на кредитном рынке, в томчисле созданная при Московским банковском союзе фирма «Ресурс», ориентированная на оказание помощи в получении кредитов.В середине 1990 года Российским банковским союзом совместно с рядом коммерческих банков и фирмой «Ресурс» было создано Межбанковское объединение (МБО) «Оргбанк», специализирующееся на рынке межбанковских кредитов (МБК). Центр межбанковских кредитов (ЦМБК) был образован как одна из структурных единиц специализированного кредитно-финансового учреждения МБО «Оргбанк». Его основная специализация — сбор и анализ информации о свободных денежных средствах, прогнозирование и . проведение операций на рынке межбанковских кредитов.
На межбанковском кредитном рынке банки периодически выступают в роли нетто-кредиторов и нетто-дебиторов.
К первым относятся банки, где сумма предоставленных межбанковских кредитов превышает сумму привлеченных, а ко вторым — где сумма полученных кредитов превышает сумму предоставленных. В 1994 году рынок межбанковских кредитов развивался весьма динамично: шло формирование инфраструктуры, вовлекались новые участники, увеличивалась масса реализуемых денежных ресурсов.В 1994 году в основном сформировалась инфраструктура, обеспечивающая условия для функционирования рынка межбанковских кредитов: работают финансовые компании, выполняющие роль брокеров, имеется достаточно развитая система трансфертных операций с использованием корреспондентских счетов в расчетно-кассовых центрах ЦБР, отработаны система договорных отношений и форма залога.
Важная роль в инфраструктуре кредитного рынка принадлежит системе регулярно рассчитываемых и публикуемых индикаторов стоимости кредитов.Используются следующие индикаторы, характеризующие состояние рынка МБК, которые разработаны рядом крупнейших банков России и информационно-аналитических агентств: — MIBOR (от английского Moscow Interbank Offered Rate — предложение на продажу), представляет собой среднюю величину объявленных ставок по межбанковским кредитам, предоставляемым первоклассными банками и «девяткой» крупнейших российских банков — Внешторгбанком, Сбербанком , Московским международным банком, Мосбизнесбанком, Промстройбанком, Московским индустриальным банком, Московским межрегиональным банком, Уникомбанком и Оргбанком; — MIBID (от английского Moscow Interbank Bid — предложение на покупку) — средняя ставка, по которой те же девять банков готовы купить межбанковский кредит; — MIACR (от английского Moscow Interbank Actual Credit) — средняя фактическая ставка по межбанковским кредитам в упомянутых выше банках.
Межбанковский финансовый дом для характеристики фактической ставки по краткосрочным межбанковским кредитам рассчитывает средневзвешенную процентную ставку — INSTAR (от английского Interbank Short Term Actual Rate), которая базируется на данных о сделках, совершенных крупнейшими банками-дилерами, не вошедшими в число названных выше банков.
В результате задержки платежей по межбанковским кредитам единый межбанковский рынок распался на групповые рынки — своего рода «мини-маркеты», объединяющие в себе узкий круг всецело доверяющих друг другу кредитных учреждений (от 5 до 10 банков). Возникла ситуация, которая может быть охарактеризована как кризисная, поскольку в этих группах не смогут принять участие мелкие банки, не обладающие возможностями для активных операций на рынке кредитов.
Некоторые из них должны будут перейти в категорию филиалов других банков.
По некоторым данным в сентябре 1995 года таких объединений насчитывалось уже около пяти. Причем такие группы создаются не только среди крупнейших и средних банков, но и среди мелких. В числе первых заключили «Соглашение о взаимных обязательствах по поддержанию ликвидности» крупнейшие московские банки — Внешторгбанк, Инкомбанк, «Империал», «Мост-банк», «Менатеп», Мосбизнесбанк, Сбербанк и банк «Российский кредит». В самом конце августа к ним присоединился Российский национальный коммерческий банк, прокредитовавший несколько банков из этой группы.
Соглашение включает в себя несколько положении. Во-первых, банки-участники рассматривают взаимные заявки по выдаче МБК в первоочередном порядке.Во-вторых, взаимные обязательства по межбанковской задолженности рассматриваются в первоочередном порядке.
В-третьих, операции в рамках этого соглашения рассматриваются сторонами как операции по поддержанию ликвидности, а не как операции по извлечению доходов. В-четвертых, рынок восстанавливается взаимными усилиями на основе взаимного доверия первых лиц этих банков. Это условие накладывает ограничения на включение других банков в созданную группу, поскольку привлечение новых сторон допускается только с согласия всех участников.Аналогичное соглашение было подписано группой средних банков, имеющих хорошую репутацию на рынке и не приостановивших выплаты по своим обязательствам в дни, когда на рынке кредитов резко сократился объем операций.
Среди банков этой группы находятся Европейский торговый банк, Презенткомбанк, «Российский капитал», «Славянскийкредит», «Супримекс», Юграбанк. Немного позднее к ним присоединились банк «Оптимум», Частный банк, Москомприватбанк. Целью соглашения является сохранение рынка МБК в новых условиях.Оно определяет жесткие принципы функционирования и поведения банков на межбанковском рынке вплоть до объявления в прессе о несостоятельности банка, нарушившего свои обязательства. Затруднения на рынке межбанковских кредитов существенно не затронули ситуацию на санкт-петербургском и на других региональных рынках.
Ссуды, выдаваемые банком, с некоторой степенью условности можно классифицировать в зависимости отряда признаков: 1. Сроки возврата денег банку. По этому признаку принято делить ссуды на краткосрочные и долгосрочные.К первым относят ссуды, выдаваемые на срок от нескольких дней до одного года. Ко вторым — ссуды со сроком возврата более одного года. Такая классификация носит технический, но не экономический характер.
В теоретическом аспекте ссуды целесообразно классифицировать в зависимости от объекта кредитования. Если объектом являются оборотные фонды, то ссуда является краткосрочной, ибо она участвует в одном кругообороте фондов и возвращается банку.Если же ссуда выдается на формирование основных фондов, то она участвует в кругообороте фондов многократно, прежде чем полностью может возвратиться банку.
Оборотные фонды имеют по сравнению с основными относительно короткий период оборота. 2. Периодичность возврата.Ссуда может быть выдана в разовом порядке на определенный срок, после которого подлежит возврату, или же для использования по мере необходимости в течение согласованного с банком срока с постепенным погашением за счет выручки от реализации продукции или услуг. 3, Порядок уплаты процента.
В договоре с банком может быть предусмотрен различный порядок уплаты процентов. Так, например, он может быть определен на весь период пользования ссудой и уплачен в момент ее получения. Его можно уплачивать после погашения ссуды или же в согласованные сроки по мере использования ссуды.В соглашении о выдаче кредита может предусматриваться также возможность изменения процентной ставки при изменении учетной ставки ЦБР и уровня инфляции. В практике российских банков нарушение сроков возврата ссуды влечет за собой увеличение размера процентной ставки.
За нарушение сроков уплаты процентов предусматриваются пени за каждый день просрочки 4. Характер гарантии возврата. Ссуды делятся на обеспеченные и необеспеченные. К необеспеченным относятся ссуды, выдаваемые банком без материальных или других гарантий возврата.Они выдаются клиентам, которые имеют хорошую репутацию у банка. Обеспеченные ссуды выдаются по существу под залог имущества заемщика или под залог различного рода ценных бумаг.
В случае задержки в возврате ссуды банк организует реализацию залога, а деньги использует для ее погашения. Кредитные отношения между российскими и зарубежными банками до начала перестройки были монополией Госбанка СССР и Внешэкономбанка. В условиях перехода к свободным рыночным отношениям субъектами международных кредитных отношений стали коммерческие банки, имеющие генеральную или расширенную лицензию на проведение валютных операций.Кредитные взаимоотношения возникают сразу же после проведения первых операций по корреспондентским счетам «Ностро» и «Лоро», однако наибольшего развития они достигают, когда международные банки и банки других стран осуществляют в России инвестиции в виде предоставления кредитов за свой счет либо в порядке выполнения посреднических операций.
Так, например, Всемирный банк предоставил России жилищный кредит в объеме 400 млн. долларов.Аккредитацией на участие в проекте, дающей право на получение кредитов, располагают шесть банков: Столичный банк сбережений, Токобанк, Мосбизнесбанк, Промстройбанк (Санкт-Петербург), банк «Санкт-Петербург» и Урал-промстройбанк.
Каждый из них будет вести счет, периодически «наполняемый» средствами кредита. Пополнение счета будет происходить по мере реализации отдельных этапов жилищного проекта: инженерной подготовки земельных участков, развития индустрии стройматериалов и финансирования собственно строительства.Европейский банк реконструкции и развития (ЕБРР) выделил 300 млн. долларов на развитие малых и средних предприятий в России.
Соответствующая кредитная линия открывается одному из европейских банков, а непосредственно кредитные операции за счет ресурсов ЕБРР осуществляются через российские банки, в числе которых банк «Санкт-Петербург» и Мосбизнесбанк.Оба они вошли в число двадцати российских банков, отобранных и рекомендованных российскому правительству Всемирным банком, из которых сформирована опорная группа (так называемое «ядро российских банков») и через которые правительство Российской Федерации и Всемирный банк будут осуществлять долгосрочную программу содействия развитию российской экономики и финансового рынка.
Банк «Санкт-Петербург» одним из первых приступил к реализации этой программы. В 1994 году произошло существенное расширение сотрудничества Мосбизнесбанка с международными валют-но-финансовыми организациями и зарубежными банками в части финансирования инвестиционных проектов.Он приступил к реализации их программ в области финансирования инвестиций в предприятия малого и среднего бизнеса с использованием в качестве ресурсов иностранных кредитов на сумму 11,4 млн. долларов США. 66 Факторы возникновения и характеристики валютного рынка РФ Валютный рынок - это особый рынок, на котором осуществляются валютные сделки, то есть обмен валюты одной страны на валюту другой страны по определенному номинальному валютному курсу.
Номинальный валютный (обменный) курс - это относительная цена валют двух стран, или валюты одной страны, выраженная в денежных единицах другой страны.
На валютном рынке сталкиваются спрос в лице покупателя и предложение в лице продавца. На рынке любой экономический субъект (государство, хозяйствующий субъект, гражданин) всегда выступает только в качестве продавца и (или) покупателя. Каждый из них имеет свои финансовые интересы, которые могут совпадать ил не совпадать.При совпадении интересов происходит акт купли-продажи валютных ценностей. поэтому валютный рынок есть своеобразный инструмент согласования интересов продавца и покупателя валютных ценностей.
С функциональной точки зрения валютные рынки обеспечивают своевременное осуществление международных расчетов, страхования от валютных рисков, получение прибыли их участниками в виде разницы курсов валют. С институциональной точки зрения валютные рынки представляют собой совокупность уполномоченных банков, инвестиционных компаний, бирж, иностранных банков, осуществляющих валютные операции.Уполномоченный банк-это коммерческий банк, получивший от центрального банка России лицензию на проведение операций с иностранной валютой. Начало практической работы по формированию российского валютного рынка положил Указ Президента от 15 ноября 1991 г. "О либерализации внешнеэкономической деятельности на территории РСФСР". Он содержал революционные для того времени положения.
В частности, банкам, уполномоченным на ведение валютных операций, было разрешено открывать валютные счета всем юридическим и физическим лицам.
Курс рубля к иностранным валютам должен складываться на основе спроса и предложения на аукционах, биржах, межбанковском рынке при купле-продаже валюты коммерческими банками и другими юридическими лицами и гражданами. С принятием этого Указа российский рубль стал обладать качествами внутренней конвертируемости, что стало предпосылкой для возникновения внутреннего валютного рынка.Возникновение валютного рынка в России связано с Московской межбанковской валютной биржей. На первых порах стихия валютного рынка представляла собой главную угрозу.
Тогда появилось немало брокерских компаний, действовавших при различных товарных биржах, готовых обслуживать валютные операции предприятий и организаций. Если вспомнить, то практически каждый киоск и ларек покупали и продавали валюту наряду с газированной водой. Сверхзадачей того времени было упорядочить и организовать торговлю валютой.Создание Московской межбанковской валютной биржи в январе 1992 г. и стало таким организующим началом.
Биржа с самого начала выступила в качестве организатора торговли валютой между банками. По итогам биржевых торгов устанавливался единый официальный курс рубля к доллару, по которому банки рассчитывались с предприятиями и на базе которого устанавливались курсы обменных пунктов.Четкие правила торгов на бирже обеспечивали прозрачность процесса формирования курса рубля, которая была необходима как Центральному банку россии, так и банкам, принимавшим участие в торгах. В то время биржевые торги, без преувеличения, были символом перехода к рыночной экономике.
На них ходили… Да, да, как в театр! Торги необходимо было проводить четко не только технологически, но и верным движением руки, подбадривающей фразой в микрофон, своевременной улыбкой. Это было искусство, которым в то время владел курсовой маклер Алексей Мамонтов, ныне президент Московской межбанковской валютной ассоциации. Пресса и телевидение требовали аккредитации на торгах.Было на что смотреть и о чем писать.
Все сравнивали с западными аналогами. Мы гордились: теперь и у нас такое. Трейдеры – представители коммерческих банков собирались в торговом зале. В торговую систему ММВБ накануне торгов "закачивались" валюта на продажу и рубли на покупку валюты. Так что к началу торгов было известно, сколько предложено валюты на продажу и сколько валюты требуется на покупку. Как правило, спрос всегда превышал предложение.Привести в равновесие объем спроса и предложения можно было за счет повышения курса доллара.
По мере постепенного роста курса доллара трейдеры по согласованию с руководством своего банка (связь держалась по телефону) добавляли валюту на продажу, а заявки на покупку снимались. Как только достигалось равновесие курсовой маклер говорил – "фиксинг, господа!". Курс равновесия становился официальным курсом доллара до следующих торгов.Чем значительней была разница между спросом и предложением, тем выше поднимался курс доллара, тем дольше длились торги, тем больше искусства и умения требовалось от курсового маклера.
Введенный принцип обязательной продажи половины экспортной валютной выручки предприятий на торгах межбанковской валютной биржи позволял Центральному банку России контролировать продажу валюты предприятиями банкам и обеспечивать ликвидность валютного рынка. Участие Центрального банка на торгах межбанковской биржи в качестве покупателя и продавца валюты позволяло сглаживать колебания курса рубля к иностранным валютам.С учетом сложившихся мировых тенденций можно сказать, что будущее российского валютного рынка будет зависеть от того, насколько взвешенной и сбалансированной будет финансовая и денежно-кредитная политика российских властей, насколько она будет обеспечивать доверие к российскому рублю как внутри страны, так и за ее пределами.
Наконец, важной для позиции рубля представляется динамика развития российского финансового рынка, рост доверия к финансовым институтам рынка, расширение спектра котируемых финансовых инструментов, обеспечение защиты прав инвесторов на финансовом рынке. 67 Сущность и содержание рынка ценных бумаг Рынок ценных бумаг - совокупность экономических отношений по поводу выпуска и обращения ценных бумаг между его участниками.
Классификации рынков ценных бумаг: • международные и национальные рынки ценных бумаг; региональные рынки ценных бумаг; • рынки конкретных видов ценных бумаг (акций, облигаций и т.п.); • рынки государственных и корпоративных (негосударственных) ценных бумаг; • рынки первичных и производных ценных бумаг.
В той части, в какой рынок ценных бумаг основывается на деньгах как на капитале, он называется фондовым рынком. Фондовый рынок образует большую часть рынка ценных бумаг. Оставшаяся часть рынка ценных бумаг в силу своих небольших размеров не получила специального названия, и поэтому часто понятия рынка ценных бумаг и фондового рынка считаются синонимами. Рынок ценных бумаг - это часть финансового рынка.Другой его частью является рынок банковских ссуд. Коммерческий банк редко дает ссуду более чем на год. Выпуская ценные бумаги, можно получить ссуду на несколько десятилетий (облигации) или в бессрочное пользование (акции). За делением финансового рынка на две части стоит деление капитала на оборотный и основной.
Рынок ценных бумаг дополняет систему банковского кредита и взаимодействует с ней. Коммерческие банки предоставляют посредникам РЦБ ссуды для подписки на ценные бумаги новых выпусков, а те продают банкам крупные блоки ценных бумаг для перепродажи.
Важной частью рынка ценных бумаг является денежный рынок, на котором обращаются краткосрочные долговые обязательства, главным образом, казначейские векселя (билеты). Денежный рынок обеспечивает гибкую подачу наличности в казну государства и дает возможность корпорациям и отдельным лицам получать доход на их временно свободные денежные средства.Как и любой другой рынок, РЦБ складывается из спроса, предложения и уравновешивающей их цены. Спрос создается компаниями и государством, которым не хватает собственных доходов для финансирования инвестиций.
Бизнес и правительства выступают на РЦБ чистыми заемщиками (больше занимают, чем одалживают), а чистым кредитором является население, у которого доход по разным причинам превышает расходы на текущее потребление и инвестиции в материальные активы (например, в недвижимость). 68 Типы видов ценных бумаг.Первичный и вторичный Первичный рынок Вторичный рынок Рынок акций Фондовые биржи Рынок облигаций Рынок государственных краткосрочных облигаций (ГКО) Рынок государственного сберегательного займа (ОГСЗ) Рынок облигации федерального займа (ОФЗ) Рынок облигаций валютного займа Рынок казначейских обязательств Рынок финансовых институтов Рынок золотого сертификата Фондовые отделы товарных бирж - ранее выпущенные акции и финансовые институты Составные части рынка ценных бумаг имеют своей основой не тот или иной вид ценной бумаги, а способ торговли на данном рынке в широком смысле слова.
С этих позиций выделяют следующие рынки: Первичный рынок - это приобретение ценных бумаг их первыми владельцами, первая стадия процесса реализации ценной бумаги; первое появление ценной бумаги на рынке, обставленное определенными правилами и требованиями.
Вторичный рынок - это обращение ранее выпущенных ценных бумаг; совокупность всех актов купли-продажи или других форм перехода ценной бумаги от одного ее владельца к другому в течение всего срока существования ценной бумаги.Организованный рынок ценных бумаг - это их обращение на основе устойчивых правил между лицензированными профессиональными посредниками - участниками рынка - по поручению других участников рынка.
Неорганизованный рынок - это обращение ценных бумаг без соблюдения единых для всех участников рынка правил. Биржевой рынок - это торговля ценными бумагами на фондовых биржах. Внебиржевой рынок - это торговля ценными бумагами, минуя фондовую биржу.Торговля ценными бумагами может осуществляться на традиционных и компьютеризированных рынках.
В последнем случае торговля ведется через компьютерные сети, объединяющие соответствующих фондовых посредников в единый компьютеризированный рынок, характерными чертами которого являются: • отсутствие физического места, где встречаются продавцы и покупатели • полная автоматизация процесса торговли и его обслуживания; Кассовый рынок ценных бумаг («кэш»-рынок или «спот»-рынок) - это рынок с немедленным исполнением сделок в течение 1-2 рабочих дней. Срочный рынок ценных бумаг - это рынок, на котором заключаются разнообразные по виду сделки со сроком исполнения, превышающим 2 рабочих дня. Чаще всего срок исполнения сделок составляет 3 месяца. 69 Определение, место и роль финансовых институтов в рыночной экономике 70. Государственные финансовые институты, их роль и значение. 1. Бюджетные фонды (БФ). 2. Внебюджетные фонды ВБФ. 3. Децентрализованные Фонды (ДФ). 4. Страховые фонды. 5. Государственный и муниципальный кредит. 6. Валютно-денежная система (ВДС). Задачей финансовых институтов является обеспечение наиболее эффективного перемещения средств от собственников к заемщикам Опосредованное взаимодействие предполагает наличие финансовых посредников (финансовых институтов), которые аккумулируют свободные денежные средства разных экономических субъектов и предоставляют их от своего имени на определенных условиях другим субъектам, нуждающимся в этих средствах.
Финансовые посредники приобретают у экономических субъектов, нуждающихся в денежных средствах, их прямые обязательства и преобразуют их в другие обязательства с иными характеристиками (сроки погашения, процентные платежи и т. д.), которые продают экономическим субъектам, имеющим свободные денежные средства.
В финансовых посредниках зачастую заинтересованы как экономические субъекты, имеющие временные свободные денежные средства (кредиторы), так и субъекты, нуждающиеся в денежных средствах (заемщики), так как они получают определенные преимущества и выгоды.
С позиции кредиторов выгоды финансового посредничества таковы.
Во-первых, посредники осуществляют диверсификацию риска путем распределения вложений по видам финансовых инструментов между кредиторами при выдаче синдицированных (совместных) кредитов, во времени и иным образом, что ведет к снижению уровня кредитного риска. При отсутствии финансового посредника велик кредитный риск, т. е. риск невозврата основной суммы долга и процентов.Чистый доход посредника определяется разницей между ставкой за предоставленный им кредит и ставкой, под которую посредник занимает деньги, за вычетом издержек, связанных с ведением счетов, выплатой заработной платы сотрудникам, налоговыми платежами и т. д. Во-вторых, посредник разрабатывает систему проверки платежеспособности заемщиков и организует систему распространения своих услуг, что также снижает кредитный риск и издержки по кредитованию.
В-третьих, финансовые институты позволяют обеспечить постоянный уровень ликвидности для своих клиентов, т. е. возможность получения наличных денег.
С одной стороны, сами финансовые институты имеют возможность держать в наличной форме определенную долю своих активов. С другой стороны, для некоторых видов финансовых институтов государство устанавливает законодательные нормы, регулирующие ликвидность.Так, для коммерческих банков через нормативы резервирования законодательно обеспечивается поддержание минимальных остатков денежных средств на счетах в центральном банке и в кассе. 3. Финансовые институты С организационной точки зрения финансовый рынок можно рассматривать как совокупность финансовых институтов, экономических субъектов, осуществляющих эмиссию, куплю и продажу финансовых инструментов.
Каждый финансовый институт наделен определенными полномочиями по ведению тех или иных операций с конкретным набором финансовых инструментов.Существуют следующие виды финансовых институтов: коммерческие банки, взаимосберегательные банки, кредитные союзы, страховые компании, негосударственные пенсионные фонды, инвестиционные фонды, финансовые компании. 71. Определение банка. Сущность и содержание банковской деятельности.
Банк - коммерческое учреждение, являющееся юридическим лицом, которому в соответствии с законом и на основании лицензии, выдаваемой Центральным банком РФ предоставлено право привлекать де нежные средства от юридических и физических лиц и размещать их от своего имени на условиях возвратности, платности и срочности, а также осуществлять иные банковские операции.
Накапливая денежные средства, они предоставляют займы, ссуды, осуществляют денежные расчеты, ведут учет векселей, выпуск денег и ценных бумаг и т.д. БАНКИ по функциям и характеру выполнения операций делятся на эмиссионные, коммерческие, инвестиционные, ипотечные, сберегательные, экспортные.Особенности банковской деятельности: это предпринимательская, коммерческая деятельность, то есть направленная на извлечение прибыли; она может осуществляться только специальными субъектами: 1) кредитными организациями и только на основании разре¬шения ЦБ РФ (лицензии) и 2) самим ЦБ РФ; основным содержанием такой деятельности выступает систе¬матическое совершение банковских операций и банковских сделок.
Таким образом, под банковской деятельностью следует пони¬мать направленную на извлечение прибыли деятельность кре¬дитных организаций и ЦБ РФ по систематическому соверше¬нию банковских операций и банковских сделок.Выделяют три вида сделок, совершаемых кредитными органи¬зациями: банковские сделки; банковские операции; иные сделки кредитных организаций.
Банковские операции - это сделки, совершать которые могут только кредитные организации. Банковские сделки — это те сделки, которые помимо банков и небанковских организаций могут совершать и другие организа¬ции и индивидуальные предприниматели. Но в случаях, когда та¬кие сделки совершают кредитные организации, сами сделки счи¬таются банковскими, и образуют банковскую деятельность.К банковским операциям относятся: привлечение денежных средств физических и юридических лиц во вклады; размещение таких привлеченных средств от своего имени и за свой счет; открытие и ведение банковских счетов физических и юридиче¬ских лиц; осуществление расчетов по поручению физических и юридиче¬ских лиц, в том числе банков-корреспондентов, по их банков¬ским счетам; инкассация денежных средств, векселей, платежных и расчет¬ных документов и кассовое обслуживание физических и юри¬дических лиц; купля-продажа иностранной валюты в наличной и безналич¬ной формах; привлечение во вклады и размещение драгоценных металлов; выдача банковских гарантий; осуществление переводов денежных средств по поручению фи¬зических лиц без открытия банковских счетов (за исключени¬ем почтовых переводов). Кредитная орга¬низация помимо перечисленных выше банковских операций вправе осуществлять следующие: сделки: выдачу поручительств за третьих лиц. предусматривающих ис¬полнение обязательств в денежной форме; приобретение права требования от третьих лиц исполнения обязательств в денежной форме; доверительное управление денежными средствами и иным иму¬ществом по договорам с физическими и юридическими лицами; осуществление операций с драгоценными металлами и драго¬ценными камнями в соответствии с законодательством Рос¬сийской Федерации; предоставление в аренду физическим и юридическим лицам специальных помещений или находящихся в них сейфов для хранения документов и ценностей; лизинговые операции; оказание консультационных и информационных услуг.
Помимо банковских операций и банковских сделок кредитная организация вправе осуществлять иные сделки в соответствии с законодательством Российской Федерации.
Их совершение не. образует банковской деятельности и носит для ее осуществле¬ния вспомогательный характер.
Такими иными сделками кре¬дитных организаций являются, например: сделки по приобретению необходимого специального оборудо¬вания, автомобилей и оргтехники, аренде; покупка помещений необходимых для осуществления банковской деятельности, и др. 72 Функции банка в рыночной экономике Банки представляют собой особый вид предпринимательства, связанный с движением ссудных капиталов, их мобилизаций и распределением.
Основными функциями банков, исполняемыми в рыночном хозяйстве, являются посредничество в движении кредитных ресурсов, осуществление платежей, мобилизация свободных денежных средств предприятий и населения и превращение их в капитал.
Непосредственное предоставление свободных денежных капиталов их владельцами в ссуду промышленным и торговым предпринимателям затруднено рядом проблем. • Во-первых, следует учитывать, что размеры денежного капитала, предлагаемого в ссуду, могут не соответствовать размерам спроса на предлагаемый капитал. • Во-вторых, сроки высвобождения денежных капиталов у их собственников зачастую не совпадают со сроками, на которые эти капиталы необходимы заемщикам. • И, в-третьих, в условиях непосредственной кредитной сделки кредитор, как правило, не имеет никакой информации о кредитоспособности заемщика.
Устранение этих препятствий стало основой деятельности кредитных учреждений, впоследствии принявших форму коммерческих банков.
Деятельность современных банков многообразна. Они не только организуют денежный оборот и кредитные отношения, но также осуществляют финансирование экономики, куплю-продажу ценных бумаг, доверительное управление имуществом и ряд посреднических операций.Определяя сущность банка, следует рассмотреть круг исполняемых им операций, оценить место банка в хозяйстве, что позволит проанализировать реальную деятельность конкретных финансовых учреждений.
Сущность всех элементов банковской системы едина и не зависит от определенного предмета рассмотрения: коммерческий или эмиссионный, специализированный или универсальный, частный или государственный, межрегиональный или местный банк. Хотя, это не означает, что на практике все эти банки одинаковы. Напротив, они имеют свои особенности, которые отражают многообразие элементов банковской системы.
При всем единстве сущности банка на практике функционирует множество их видов. По характеру выполняемых операций различаются универсальные и специализированные банки. По типу собственности банки классифицируются на государственные, акционерные, кооперативные, частные и смешанные.По масштабам деятельности выделяются банковские консорциумы, крупные, средние и малые банки. По среде обслуживания банки можно подразделить на региональные, межрегиональные, национальные и международные.
По числу филиалов банки подразделяются на бес филиальные и много филиальные. В зависимости от обслуживаемых банками отраслей их можно подразделить на многоотраслевые и обслуживающие преимущественно одну из отраслей. Однако, прежде всего различают эмиссионные и коммерческие банки. Коммерческие банки — многопрофильные кредитные учреждения, выполняющие операции в различных секторах рыночной экономики.Они представляют собой основное звено всей кредитной системы.
Полный комплекс операций, который разрешено осуществлять коммерческим банкам, отличает их от специализированных финансовых учреждений, оказывающих ограниченный круг финансовых услуг.Функции коммерческих банков: 1) посредничество в кредите, которое они осуществляют путем перераспределения денежных средств, временно высвобождаемых в процессе кругооборота фондов предприятий и денежных доходов частных лиц. Особенность посреднической функции коммерческого банка состоит в том, что главным критерием перераспределения ресурсов выступает прибыльность их использования заемщиком. 2) стимулирование накоплений в хозяйстве.
Осуществление структурной перестройки экономики должно опираться на использование, главным образом, внутренних накоплений хозяйства. 3) посредничество в платежах между отдельными самостоятельными субъектами — при переходе к рынку приобрела новое содержание.В условиях государственной монополии на общественную собственность все расчеты между субъектами этой собственности проводились через единый государственный банк, в связи с чем формы расчетов, порядок платежей, мера ответственности сторон были приспособлены к безусловной концентрации всех расчетов в одном банке.
Гарантом совершения платежей при такой системе расчетов выступало государство.Одним из условий создания здорового рыночного хозяйства в стране является формирование фондового рынка, в связи с чем получила развитие функция коммерческого банка, заключающаяся в посредничестве при осуществлении операций с ценными бумагами.
Имея лицензию ЦБР на осуществление банковских операций, коммерческий банк вправе осуществлять выпуск, покупку, продажу, учет, хранение и иные операции с ценными бумагами, являющимися платежными документами, с ценными бумагами, подтверждающими привлечение средств во вклады и на банковские счета, с иными ценными бумагами, операции с которыми не требуют специальной лицензии. Банки вправе осуществлять доверительное управление (траст) пакетом ценных бумаг по договору с физическими и юридическими лицами.
Банк вправе оказывать консультационные услуги, связанные с выпуском и обращением корпоративных ценных бумаг, размещать свои ресурсы в ценные бумаги от своего имени, при этом риски, связанные с таким размещением, доходы и убытки от изменения рыночной оценки приобретенных ценных бумаг относятся на счет акционеров банка. 73. Банковская система. Межбанковские отношения.БАНКОВСКАЯ СИСТЕМА - это совокупность действующих в стране банков, кредитных учреждений и отдельных экономических организаций, выполняющих банковские операции.
Кроме того, в банковскую систему входят специализированные организации, обеспечивающие деятельность банков и кредитных учреждений: расчетно-кассовые и клиринговые центры, фирмы по аудиту банков, дилерские фирмы по работе с ценными бумагами банков, организации, обеспечивающие банки оборудованием, информацией, кадрами.Сложившаяся банковская система имеет двухуровневую организацию.
Верхний уровень - это Центральный банк (ЦБ); нижний уровень коммерческие банки и кредитные организации. ЦБ является определяющим для банковской системы, его деятельность позволяет регулировать и контролировать кредитно-денежные отношения в целом при сохранении свободы частного предпринимательства, которая обеспечивается деятельностью коммерческих банков.ЦБ во всех странах является главным звеном банковской системы, институтом, осуществляющим функции регулирования всей банковской системы.
Банк, защищая и реализуя интересы государства, в целом выполняет следующие функции: осуществляет монопольную эмиссию банкнот, тем самым является банком банков; является банкиром правительства; проводит денежно-кредитное регулирование и банковский надзор.Он также регулирует резервы иностранной валюты и залога, является традиционным хранителем золотовалютных резервов и осуществляет многочисленные финансовые операции на международном уровне: регулирует международные расчеты, платежные балансы, участвует в операциях мирового рынка ссудных капиталов и золота, представляет свою страну в международных кредитных операциях.
Основными функциями коммерческих банков являются: 1) мобилизация временно свободных денежных средств предприятий, организаций, населения и превращение их в капитал; 2) кредитование предприятий, государства, населения; 3) расчетно-кассовое обслуживание клиентов.Все уровни банковской системы неразрывно связаны и постоянно взаимодействуют между собой.
Верхний уровень - Банк России осуществляет контроль за деятельностью низших звеньев банковской системы - кредитных организаций. Это регулирование происходит путем определения норм обязательных резервов, учетных ставок по кредитам, предоставляемым банкам, установлением экономических нормативов для банков, проведением операций с ценными бумагами. Межбанковский кредитный договор оформляется в особом порядке, предусмотренном специальными инструкциями.Он предусматривает право Банка России в одностороннем порядке изменять размер учетной ставки - платы за централизованные кредиты.
Предоставление централизованных кредитов может осуществляться на основании кредитного аукциона, который проводит Банк России.К межбанковским кредитам относится также кредитование кредитными учреждениями друг друга. Эта сделка оформляется межбанковским кредитным договором и регламентируется ГК РФ. 74 Центральный банк в экономике РФ Центральный банк страны — это основной проводник денежно-кредитной политики, направленной на стабилизацию денежного обращения.
Первичная обязанность его в рыночной экономике — защищать стоимость и покупную способность денег и создавать нормальные условия функционирования финансовых рынков. Возникновение центральных банков связано с необходимостью централизации банковской эмиссии и организации денежного обращения в стране, проведения кредитной политики в рамках всего народного хозяйства и функционирования системы денежных расчетов, а также с необходимостью защиты и обеспечения устойчивости национальных валют.
В соответствии с этой задачей ЦБ проводит постоянный поиск оптимальных методов и инструментов управления, сочетая как прямые административные, так и косвенные методы регулирования деятельности коммерческих банков и других кредитных учреждений. Защищая и обеспечивая устойчивость рубля, ЦБ регулирует совокупную денежную массу, от динамики которой зависит изменение различных компонентов совокупного платежеспособного спроса.Развивая и укрепляя банковскую систему России, ЦБ эффективно воздействует на хозяйственную активность и деятельность банковских институтов, в первую очередь коммерческих банков.
Через эту систему он обеспечивает эффективное и бесперебойное функционирование системы расчетов. Банк России образует единуючдентрализованную систему с вертикальной структурой управления.В систему Банка России входят центральный аппарат, территориальные учреждения, расчетно-кассовые центры, вычислительные центры, полевые учреждения и другие предприятия, учреждения и организации, включая подразделения безопасности.
Через эту систему ЦБ и осуществляет свою деятельность, выполняя функции, возложенные на него законом. Роль Центрального банка в экономике любой страны по мере ее развития усиливается, так как именно через деньги, через денежно- кредитный механизм идет регулирование развития.Центральный банк России по сути организует экономическую жизнь общества, обеспечивая необходимые условия для функционирования созданной им денежной системы страны.
Наиболее полно роль Центрального банка проявляется при выполнении тех функций по обеспечению работы каждого составного элемента национальной денежной системы, которые он реализует через национальную единицу валюты — рубль. 75 Классификация и характеристика коммерческих банков РФ 1) по форме собственности: государственные; частные; кооперативные; муниципальные; смешанные; 2) по страновой принадлежности капитала: российские; иностранные; совместные; 3) по организационно-правовой форме: паевые; акционерные 4) по происхождению: старые, созданные на базе бывших специализированных банков; новые, созданные самостоятельно; 5) по степени независимости: самостоятельные; дочерние; уполномоченные; сателлиты (полностью зависимые); 6) по величине уставного капитала: крупные (более 5 млн экю); средние (от 1 до 5 млн экю); мелкие (менее 1 млн экю); 7) по характеру деятельности: универсальные; специализированные Виды специализации: функциональная; отраслевая; клиентская; территориальная. Банки не только организуют денежный оборот и кредитные отношения; через них осуществляется финансирование народного хозяйства, страховые операции, купля-продажа ценных бумаг, а в некоторых случаях посреднические сделки и управление имуществом.
Кредитные учреждения выступают в качестве консультантов, участвуют в обсуждении народнохозяйственных программ, ведут статистику, имеют свои подсобные предприятия.
Современные коммерческие банки - банки, непосредственно обслуживающие предприятия и организации, а также население - своих клиентов.
Коммерческие банки выступают основным звеном банковской системы. Независимо от формы собственности коммерческие банки являются самостоятельными субъектами экономики. Их отношения с клиентами носят коммерческий характер. Основная цель функционирования коммерческих банков -получение максимальной прибыли.Согласно банковскому законодательству банк - это кредитная организация, которая имеет право привлекать денежные средства физических и юридических лиц, размещать их от своего имени и за свой счет на условиях возвратности, платности срочности и осуществлять расчетные операции по поручению клиентов.
Коммерческий банк, как и любой другой банк, выполняет функции: 1. аккумуляции (привлечения) средств в депозиты; 2. их размещения (инвестиционная функция); 3. расчетно-кассовое обслуживание клиентов Банк, действующий в условиях рынка, по внутренней логике той экономической системы, в которой он функционирует, является по сути свой коммерческим предприятием.
Принципы деятельности коммерческого банка: Принцип самоокупаемости и прибыльности определяет существо деятельности банка как агента рыночных отношений. Принцип партнерства и забота о клиенте характеризует банк несколько иначе, уже не как коммерческое предприятие. Банк сотрудничает с себе подобными. Он должен уважать своих партнеров, те «правила игры», которые действуют в банковской системе.Принцип взаимного сотрудничества и уважения, общих правил очень важен в том смысле, что банки обеспечивают свой коммерческий успех только при соблюдении общих правил, действующих в банковской системе.
Поэтому достижение необходимого уровня рентабельности должно сочетаться с требованиями поддержания ликвидности и платежеспособности.Логично предположить, что банки не могут отдавать взаймы все имеющиеся у них деньги вкладчиков, поскольку последние имеют право отозвать свои деньги в любой момент. Для обеспечения собственной безопасности банки должны оставить определенную фиксированную часть средств незадействованной.
Отношение между размером обязательных резервов, которые должны иметь коммерческие банки, и обязательствами по вкладам называется «нормой обязательных резервов». Эта норма устанавливается Центральным банком страны.В условиях рынка коммерческий банк является не только одним из видов коммерческих предприятий, но и выполняет важную роль финансового посредника в следующих областях: 1. в области перераспределения временно свободных денежных средств юридических и физических лиц на основе срочности, платности и возвратности; 2. при осуществлении платежей между хозяйствующими субъектами, когда особенно важна ответственность банков за своевременное и полное выполнение платежных поручений своих клиентов; 3. при совершении операций с ценными бумагами, когда банк выступает в качестве инвестиционного брокера, инвестиционного консультанта, инвестиционной компании или фонд В последние годы, как в нашей стране, так и в мировой банковской практике, эксперты отмечают наличие двух, на первый взгляд взаимоисключающих, тенденций: универсализацию и специализацию банковской деятельности, подчеркивая, что со специализацией банков усиливаются тенденции к универсализации их деятельности.
По российскому законодательству к основным банковским операциям относят следующие: 1. привлечение денежных средств юридических и физических лиц во вклады до востребования и на определенный срок; 2. предоставление кредитов от своего имени за счет собственных и привлеченных средств; 3. открытие и ведение счетов физических и юридических лиц; осуществление расчетов по поручению клиентов, в том числе банков-корреспондентов; 4. инкассация денежных средств, векселей, платежных и расчетных документов и кассовое обслуживание клиентов; 5. управление денежными средствами по договору с собственником или распорядителем средств; 6. покупка у юридических и физических лиц и продажа им иностранной валюты в наличной и безналичной формах; 7. осуществление операций с драгоценными металлами в соответствии с действующим законодательством; 8. выдача банковских гарантий. 9. выдача банковских гарантий.
К основным характеристикам банковской услуги относятся: 1. нематериальная сущность услуг; 2. продукт не складируется, но в банках создаются запасы денежных средств, которыми управляет банкир; 3. проведение банковских операций и услуг регламентируется в законодательном порядке; 4. автор новой банковской услуги не имеет авторских прав; 5. система сбыта (предоставления банковских услуг) интегрирована. 76 Определение инвестиционной деятельности.
Формы организации инвестиций Инвестиции - любой вид имущества и имущественных прав, вкладываемые в объекты инвестиционной деятельности ради извлечения прибыли или получения иного положительного эффекта.
Решающими факторами активизации инвестиционной деятельности являются: кардинальное улучшение инвестиционного климата, стабильность и предсказуемость условий хозяйствования инвесторов, восстановление их доверия и мотивации к вложению средств в реальный сектор экономики.
Важными путями активизации инвестиционной деятельности должны стать следующие: • Совершенствование законодательства, регулирующего инвестиционную деятельность • обеспечение стабильности и прозрачности отношений • создание действенного механизма защиты прав и интересов инвестора; • формирование эффективных механизмов страхования инвестиций • обеспечение адекватной информационной системы на инвестиционном рынке Сущность организации инвестирования В зависимости от объекта вложений выделяются инвестиции в реальные активы и финансовые инструменты.
Различные виды инвестиций имеют различный уровень доходности, рискованности и срок окупаемости.
При значительном объеме инвестированных средств своевременный анализ структуры инвестиций поможет определить ожидаемый уровень доходности от вложений, спрогнозировать график денежных поступлений от вложений, оценить финансовую стабильность инвестора и вовремя предпринять необходимые шаги для ее повышения.
Организация инвестиций помогает решить задачи: • получения стабильного дохода; • зашиты финансов от инфляции; • долгосрочного размещения средств под высокие проценты 77. Определение и типы инвестиционных институтов в РФ ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ИНСТИТУТ - по законодательству РФ юридическое лицо, созданное в любой организационно-правовой форме, допускаемой законодательством о предприятиях и предпринимательской деятельности, осуществляющее деятельность исключительно по операциям с ценными бумагами.
ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ИНСТИТУТ может осуществлять свою деятельность на рынке ценных бумаг в качестве: а) посредника (финансового брокера); б) инвестиционного консультанта; в) инвестиционной кампании; г) инвестиционного фонда.Деятельность посредника (финансового брокера) заключается в выполнении агентских (посреднических) функций при купле-продаже ценных бумаг за счет и по поручению клиента на основании договора комиссии или поручения.
Деятельность инвестиционного консультанта состоит в оказании консультативных услуг по поводу выпуска и обращения ценных бумаг. Деятельность инвестиционной кампании - организация выпуска ценных бумаг и выдача гарантий по их размещению в пользу третьих лиц, вложение средств в ценные бумаги, купля-продажа ценных бумаг от своего имени и за свой счет, в т.ч. путем котировки ценных бумаг.Деятельность инвестиционного фонда заключается в выпуске акций с целью мобилизации денежных средств инвесторов и их вложения от имени фонда в ценные бумаги, а также на банковские счета и во вклады, при котором все риски, связанные с такими вложениями, все доходы и убытки от изменения рыночной оценки таких вложений в полном объеме относятся на счет владельцев (акционеров) этого фонда и реализуются ими за счет изменения текущей цены акций фонда.
Ограничиваемые организации: 1.Деятельность инвеcт. фондов, в т.ч. чековых, не могут участвовать в качестве учредителя, акционера, депозитария и управляющего следующей организации: министерства, ведомства, и др. органы гос. управления, т.ч. фонды имущества и комитеты по управлению имуществом. 2. предприятия в собственности общественных организаций; 3. объединения предприятий, если хотя бы одно из предприятий, входящих в объединение имеет в своем уставном капитале долю государства, местных органов самоуправления, общественных организаций и фондов (долю нечастного вклада) 25% и более.
Виды инвестиционных институтов. 1. Посредник или финансовый брокер: юридическое лицо. 2. Инвестиционный консультант: ему запрещено осуществлять регистрацию сделок с ценными бумагами. 3. Инвестиционная компания.
Организует выпуск ценных бумаг, выдает гарантию по их размещению в пользу третьих лиц; осуществляет куплю-продажу ценных бумаг от своего имени за свой счет (дилерская функция). 4. Инвестиционный фонд. Осуществляет выпуск акций с целью мобилизации денежных средств и их вложения исключительно в ЦБ других эмитентов и на банковские вклады. Причины отказа в выдаче лицензии: 1. убытки по балансу; 2. неудовлетворительная структура уставного капитала; 3. отсутствие в штате специалистов с аттестатом; 4. отсутствие необходимого минимального размера уставного или собственного капитала: Расчет собственного капитала, необходимого для получения лицензии инвестиционного института: Специалист может быть лишен аттестата в след. случаях: 1. банкротство инвестиционного института, если состоите в штате; 2. нарушение законодательства, регулирующего рынок ЦБ; 3. нарушение налогового законодательства; 4. использование конфиденциальной информации для совершения сделок. 78. Финансовое посредничество.
Брокеры и дилеры.
Маркт-мейкерство. Посредничество, Финансовое- деятельность, при которой финансовые посредники получают капиталы у кредиторов и преобразуют их для удовлетворения потребностей заемщиков.Бро́кер на рынке ценных бумаг — торговый представитель, юридическое лицо, профессиональный участник рынка ценных бумаг, имеющий право совершать операции с ценными бумагами по поручению клиента и за его счёт. Представляющий брокер — независимое физическое или юридическое лицо, которое принимает заявки от клиентов на заключение биржевых сделок, но сам не ведёт их счета и не принимает деньги или ценности в уплату депозита или маржи.
Брокерская деятельность является лицензируемым видом деятельности.В Российской Федерации лицензия на осуществление брокерской деятельности выдаётся Федеральной службой по финансовым рынкам.
Также брокер может проконсультировать своего клиента касательно той или иной ценной бумаги и дать совет о приобретении какой-либо ценной бумаги. Брокерско-дилерские организации ведут анализ рынка ценных бумаг (торговый рынок, валютный рынок) для выявления и прогнозирования роста или падения цен на ту или иную ценную бумагу.В основе анализа лежат следующие факторы: • политическое состояние страны-эмитента: • налоговые ограничения; • военное состояние внутри страны; • враждебное отношение к иностранным инвесторам • экономическое состояние страны-эмитента: • паритет национальной валюты к мировым (валютно-резервным) валютам • ADP Employment Report, то есть АДП доклад о занятости населения, если эмитент является юридическим лицом- резидентом США; • платежный баланс страны-эмитента; • наложенные вето, запреты страной эмитента на ведения какой-либо деятельности в экономической сфере Ди́лер (на рынке ценных бумаг) — это профессиональный участник рынка ценных бумаг, совершающий операции с ценными бумагами от своего имени и за свой счёт. Дилеры фондового рынка Особенностью дилерской торговли являются дополнительные обязательства, которые берёт на себя дилер путём публичного объявления цен покупки и (или) продажи с обязательством исполнения сделок по этим ценам в оговоренный промежуток времени.
Это позволяет крупным дилерам становиться маркетмейкерами.
Дилером по российскому законодательству может быть только юридическое лицо. Дилерская деятельность является лицензируемым видом деятельности.
В Российской Федерации лицензия на осуществление дилерской деятельности выдается Федеральной Службой по Финансовым Рынкам — ФСФР. Имеется два вида лицензий на дилерскую деятельность: • по операциям с корпоративными ценными бумагами; • по операциям с государственными ценными бумагами.Для обеспечения гарантий исполнения сделок дилер должен обладать достаточным собственным капиталом, минимальная величина которого устанавливается законодательно.
Дилер может совмещать свою деятельность на рынке ценных бумаг с брокерской деятельностью. Принимая на себя обязательства по котированию ценных бумаг, дилеры формируют дополнительную ликвидность фондового рынка.Объявляя публичные котировки, дилер может сообщить и другие существенные условия, необходимые для заключения договора купли-продажи: количество покупаемых (продаваемых) ценных бумаг, срок действия объявленных цен и др. Участник рынка, зная условия совершения сделки, оценивает их и, если они его устраивают, заключает сделку с дилером на предложенных условиях. Дилер обязан эту сделку исполнить.
Особенностью российского законодательства по ценным бумагам является то, что если дилер не предложил существенных условий совершения сделки, кроме цены, то он обязан заключить договор купли-продажи на существенных условиях, предложенных другим участником сделки.В случае уклонения дилера от заключения договора на условиях клиента по объявленным дилером котировкам, к нему может быть предъявлен иск о принудительном заключении такого договора и возмещении клиенту понесённых убытков.
Объявляя котировки ценных бумаг, дилер, как правило, обладает информацией о состоянии эмитента. Однако эта информация не всегда доступна широкому кругу участников рынка.Поэтому на дилера возлагается обязанность раскрывать информацию об эмитенте и консультировать клиентов по вопросам приобретения тех или иных ценных бумаг.
Законодательно дилер обязан: • действовать исключительно в интересах клиентов; • обеспечивать своим клиентам наилучшие условия исполнения сделок; • доводить до клиентов всю необходимую информацию о состоянии рынка, эмитентов, ценах спроса и предложения, рисках и др.; • не допускать манипулирования ценами и понуждения к совершению сделки путем предоставления умышленно искаженной информации • совершать сделки по купле-продаже ценных бумаг в соответствии с поручением клиентов в первоочередном порядке по отношению к дилерским операциям, если дилер совмещает свою деятельность с брокерской деятельностью. От осуществления своей деятельности дилер может получать доход в виде: • спреда (разница между заявленными ценами покупки и продажи) • комиссий • платы за консультации и предоставление информации.
Маркет-мейкерство — подача и поддержание встречных заявок на покупку и на продажу (двусторонних котировок) в отношении соответствующих ценных бумаг в ходе торговой сессии. 79 . Биржа в организации финансов.
Содержание биржевой деятельности. Биржа — юридическое лицо, обеспечивающее регулярное функционирование организованного рынка товаров, валют, ценных бумаг и производных финансовых инструментов. До эпохи компьютеризации о сделках стороны договаривались устно. Сейчас торги большей частью проходят в электронном виде с использованием специализированных программ.Обычно биржи получают комиссионный сбор с каждой заключённой сделки, и это основной источник их доходов. Другими источниками могут быть членские взносы, плата за доступ к торгам, продажа биржевой информации.
Основой биржевой деятельности является биржевая торговля. Возникновение биржевой торговли объясняется потребностями развития как производства, так и торговли. При этом торговлю следует рассматривать в качестве связующего звена между производством и внешней средой.Она вобрала в себя черты как обычной рыночной, так и ярмарочной торговли, и организуется торговцами для облегчения самого процесса торговли, для выработки ее более эффективного механизма, а в следствии для защиты интересов как продавцов, так и покупателей от неблагоприятных изменений цен. Биржевая торговля имеет дело с активами, относящимися либо к группе капиталов (например, ценные бумаги, валюта), либо к группе товаров (например, цветные металлы, сельскохозяйственные товары). Основная операция при биржевой торговле - это купля-продажа соответствующих активов. Участники биржевой торговли могут проводить меду собой любые операции по поводу купли - продажи биржевого актива.
Такое понимание биржевой торговли отражает ее специфику и отличая от других видов и форм торговли.
Что же касается связи со всеми другими атрибутами рыночных отношений, то они также естественны для биржевой торговли, как сама эта торговля есть необходимая составная часть рынка вообще.Торговля, осуществляемая на бирже, или биржевая торговля, в отличие от любых других видов торговой деятельности имеет следующие основные черты: 1. Приуроченность к определенному месту и времени. 2. Подчиненность установленным правилам биржевой торговли.
Каждая биржа вырабатывает свои правила торговли на данной бирже и все участники биржевой торговли обязаны соблюдать эти правила. 3. Публичность, т.е. биржевая торговля ведется в присутствии всех членов биржи или с их ведома; 4. Гласность. 5. Регулируемость со стороны государства и общественности. 80. Международные банковские институты.МВФ . Мировой банк. Международный валютный фонд, МВФ — специализированное учреждение ООН, со штаб-квартирой в Вашингтоне, США. Членство: 187 государств-членов Руководители: Джон Липски: Дата создания МВФ 27 декабря 1945; Начало деятельности 1 марта 1947 На Бреттон-Вудской конференции ООН по валютно-финансовым вопросам 22 июля 1944 года была разработана основа соглашения (Хартия МВФ). Наиболее существенный вклад в разработку концепции МВФ внесли Джон Мейнард Кейнс, возглавлявший британскую делегацию, и Гарри Декстер Уайт — высокопоставленный сотрудник Министерства финансов США. Окончательный вариант соглашения первые 29 государств подписали 27 декабря 1945 года — официальная дата создания МВФ. МВФ начал свою деятельность 1 марта 1947 года как часть Бреттон-Вудской системы.
В этом же году Франция взяла первый кредит.
В настоящее время МВФ объединяет 187 государств, а в его структурах работают 2500 человек из 133 стран.МВФ предоставляет кратко- и среднесрочные кредиты при дефиците платёжного баланса государства.
Предоставление кредитов обычно сопровождается набором условий и рекомендаций, направленных на улучшение ситуации. Политика и рекомендации МВФ в отношении развивающихся стран неоднократно подвергались критике, суть которой состоит в том, что выполнение рекомендаций и условий в конечном итоге направлены не на повышение самостоятельности, стабильности и развитие национальной экономики государства, а лишь привязывании её к международным финансовым потокам.Официальные цели МВФ • «способствовать международному сотрудничеству в валютно-финансовой сфере»; • «содействовать расширению и сбалансированному росту международной торговли» в интересах развития производственных ресурсов, достижения высокого уровня занятости и реальных доходов государств-членов; • «обеспечивать стабильность валют, поддерживать упорядоченные отношения валютной области среди государств-членов» и не допускать «обесценивания валют с целью получения конкурентных преимуществ»; • оказывать помощь в создании многосторонней системы расчётов между государствами-членами, а также в устранении валютных ограничений; • предоставлять временно государствам-членам средства в иностранной валюте, которые давали бы им возможность «исправлять нарушения равновесия в их платежных балансах». Основные функции МВФ • содействие международному сотрудничеству в денежной политике • расширение мировой торговли • кредитование • стабилизация денежных обменных курсов • консультирование стран дебиторов • разработка стандартов международной финансовой статистики • сбор и публикация международной финансовой статистики Всемирный банк — международная финансовая организация, созданная с целью организации финансовой и технической помощи развивающимся странам.
В процессе своего развития Всемирный банк претерпевал различные структурные изменения, поэтому под термином Всемирный банк на разных этапах понимались разные организации.
Вначале Всемирный банк ассоциировался с Международным банком реконструкции и развития, осуществлявшим финансовую поддержку в восстановлении после Второй мировой войны Западной Европы и Японии.
Позднее в 1960 г. была создана Международная ассоциация развития, которая взяла на себя часть функций, связанных с политикой этого банка.
В настоящее время под Всемирным банком фактически понимают две организации: Международный банк реконструкции и развития Международная ассоциация развития В разное время к ним присоединились созданные для решения задач Всемирного банка ещё три организации: Международная финансовая корпорация Многостороннее агентство по гарантиям инвестиций Международный центр по урегулированию инвестиционных споров Все пять организаций входят в Группу организаций Всемирного банка и называются Группой Всемирного банка. В отдельных случаях под Всемирным банком по-прежнему понимается Международный банк реконструкции и развития, который до сих пор составляет основу деятельности Всемирного банка.
Виды и направления деятельности Два тесно связанные между собой учреждения в составе Всемирного банка — Международный банк реконструкции и развития (МБРР) и Международная ассоциация развития (МАР) — предоставляют займы по низким процентным ставкам, под нулевой процент или в виде грантов странам, не имеющим доступа к международным рынкам капитала или имеющим такой доступ на невыгодных условиях.
В отличие от других финансовых учреждений, Всемирный банк не стремится к получению прибыли.МБРР действует на рыночной основе, пользуется своим высоким кредитным рейтингом, позволяющим ему получать средства под низкий процент, для того чтобы предоставлять кредиты своим клиентам из числа развивающихся стран также по низким процентным ставкам. Операционные расходы, связанные с этой деятельностью, Банк покрывает самостоятельно, не используя для этого внешние источники финансирования.
Каждые три года Группа Всемирного банка разрабатывает рамочный документ: «Стратегия деятельности Группы Всемирного банка», который используется как основа сотрудничества со страной.