Экономические перспективы ЭВС. «Плюсы» и «минусы» перехода к единой валюте.
Экономические перспективы ЭВС. «Плюсы» и «минусы» перехода к единой валюте. - раздел Экономика, Фундаментальные проблемы развития экономики ЕС
Экономический И Валютный Союз Стал Не Только Логическим Завер...
Экономический и валютный союз стал не только логическим завершением общеэкономических интеграционных процессов. Он переводит европейскую экономику на новый уровень. Евро становится основой формирования действительно единого рынка и, более того, единой экономики. Не случайно в 1999 г. на международной конференции в Париже многие эксперты говорили о появлении новой экономической сообщности - Евроленда. Экономический потенциал и рынок Евроленда сопоставим с американскими аналогами по следующим параметрам: численность населения, ВВП, доля в мировой торговле, капитализация рынка ценных бумаг. К этому теперь добавляется наличие единой валюты, обладающей легальным статусом, наличие центробанка, проведение единой денежной политики.
Евро претендует на укрепление в роли международной резервной валюты наравне с американским долларом. При этом стабильность и надежность евро обеспечиваются композитной природой самого евро, экономическим потенциалом стран-членов Союза, регулированием со стороны Европейского центрального банка.
О фактическом международном признании Евроленда говорит тот факт, что Евросоюз будет иметь своих представителей, отличных от представителей отдельных государств, в “большой семерке” (G-7), в Международном валютном фонде и в иных международных организациях.
Переход к валютному союзу и введение евро открывают большие возможности перед инвесторами, производителями, потребителями. Основные перимущества сводятся к следующему.
1. Преимущества для экономики Евросоюза в целом. Преодоление раздробленности рынков внутри Евросоюза приведет к синергическому эффекту, в силу которого емкость единого рынка будет существенно выше суммы прежде разрозненных рынков. Ожидается и существенный положительный эффект масштаба, что непосредственно сказывается на величине средних издержек производства, вызывая их долгосрочное понижение. Все это создаст благоприятные условия для развития конкуренции, усиления специализации. Это, в свою очередь, будет способствовать повышению темпов экономического роста.
2. Преимущества для бизнеса. Представители бизнеса выиграют, прежде всего, благодаря устранению трансакционных издержек, связанных как с конвертацией валюты из одной в другую, так и с бюрократическими процедурами при пересечении национальных границ. С переходом к единой валюте исчезнут также валютные риски при внутриевропейских операциях. Рынки станут более прозрачными. Появится возможность снижения административных расходов. Возрастут возможности увеличения объемов экспорта товаров и прямых иностранных инвестиций. Улучшатся условия заимствования на рынках ссудного капитала.
3. Преимущества для инвесторов и финансового рынка. С формированием валютного союза был создан второй по величине финансовый рынок в мире, который предлагает более широкие возможности вложений и финансирования, чем прежние разрозненные валютные рынки.
В последние несколько лет отмечено бурное развитие финансового рынка во Франкфурте-на-Майне. Высказываются прогнозы оттеснения на второй план Лондонского финансового рынка. Ожидается, что “на смену Англосаксонии придет Евромания (Euromonia)”.
Европейский валютный союз способствует и появлению большого рынка еврозаймов. Исчезает разница в процентных ставках, которая основывается на ожиданиях изменения курсов. Различия в курсах и процентных ставках будут зависеть только от доверия к заемщикам, ликвидности рынка и наличия деривативных гарантий, а также различий в налогообложении.
Ожидается, что инвесторы во всем мире будут повышать долю евро в своих портфелях ценных бумаг, что позволит им диверсифицировать и оптимизировать свои инвестиционные портфели, уменьшить привязку к доллару США, повысить эффективность управления валютным риском.
Эти ожидания имееют под собой все основания. Уже в 1999 г. произошли:
а) взрывной рост эмиссии в евро на государственном долговом рынке, по объему превысивший эмиссию в долларах;
б) укрупнение и повышение ликвидности частного долгового рынка в связи с установлением единых евроориентиров для процентных ставок;
в) убедительный рост фондового рынка для акций, номинированнных в евро;
г) успешное развитие страхового бизнеса;
д) активизация деятельности сберегательных, в т. ч. пенсионных фондов.
В целом введение евро обеспечивает предпринимателям растущее предложение на рынке ссудного капитала при благоприятных условиях инвестирования, что будет стимулировать экономический рост как отдельных компаний, так и европейского региона.
4. Влияние на банковский сектор. Отмеченные ранее «плюсы» от введения евро - устранение валютных рынков, снижение трансакционных издержек, понижение инфляции, привлекательные процентные ставки - повышают конкурентоспособность всех агентов европейского финансового рынка, банков в том числе. Кроме того, выше перечисленные факторы способствуют концентрации европейского банковского капитала, межнациональным слияниям и поглощениям. В результате усиливается тенденция к образованию крупных универсальных банков, способных противостоять американским банкам. Более того, наметилась тенденция слияния банков со страховыми обществами.
С другой стороны, наметилась и тенденция противоположного значения. Финансовый рынок растет, в том числе за счет некоторого сокращения роли финансовых посредников, каковыми часто выступают банки. Банки могут потерять часть своего традиционного бизнеса по кредитованию средних и крупных компаний, поскольку последние теперь могут заимствовать непосредственно на финансовом рынке.
Высказывается гипотеза, что в этих условиях укрупнение и универсализация деятельности перестанут быть доминирующими стратегими европейских банков. Фактор размера будет иметь по-прежнему определяющее значение лишь для инвестиционных банков. Что же касается иных кредитно-финансовых институтов, то для них решающее значение получат такие тенденции, как: усиление банковской специализации; повышение эффективности банковского менеджмента, в особенности управление человеческими ресурсами; внедрение новых банковских технологий и финансовых продуктов; развитие банковского маркетинга.
5. Преимущества для потребителей. Граждане Евросоюза получают несомненный выигрыш от введения евро и перехода к валютному союзу. Прежде всего уменьшится межстрановая дифференциация цен на потребительские товары и услуги, расширится ассортимент товаров и возможности выбора, в силу возросшей конкуренции производителей улучшится качество. Существенную экономию граждане смогут получить благодаря устранению издержек валютной конвертации. Следует ожидать, что это благоприятно скажется на развитии туризма, более интенсивными станут миграционные потоки внутри Союза, в том числе в целях получения образования.
Издержки перехода к евро.
Введение ЕВС и евро - не столь однозначная и простая процедура. Существуют определенные издержки такой трансформации и угрозы, создаваемые новыми экономическими условиями.
В первую очередь, следует упомянуть о технических и организационных трудностях такого перехода и связанных с ними издержках. Нельзя не отдать должное руководству стран-участниц Союза, которые провели долговременную и кропотливую работу по планированию каждого шага перехода, отработке механзима перехода и механизма дальнейшего функционирования Евросоюза. Нельзя умолчать об огромном объеме работы по переводу всех национальных и частных счетов, всех биржевых, банковских и иных операций в евро. Сложно даже представить себе масштаб работ по компьютерному программному переоснащению, по переоценке всех товаров и услуг и т.д.
Большие издержки связаны с подготовкой необходимого объема денежной массы и с самой процедурой обмена старых денежных знаков на новые.
Много сил и средств было затрачено на психологическую подготовку граждан к переходу на новую валюту, на обучение детей и переобучение взрослых, на пропаганду самой идеи валютного союза.
Эти издержки - материальные, финансовые, психологические - пришлись в равной степени на правительства стран-участниц, на предпринимателей, финансистов, на простых граждан.
Во-вторых, необходимо упомянуть об издержках, вытекающих из пакта стабильности, принятого странами-участницами. Чтобы привести макроэкономические показатели в соответствие с критериями конвергенции, странам пришлось вводить ограничительную и достаточно жесткую денежную и фискальную политику, что не могло не ухудшить положение с безработицей. Высказываются опасения, что в условиях валютного союза ограничиваются возможности государственного регулирования национальной экономики: у национальных правительств остается только два возможных инструмента экономической политики: фискальная политика и политика на рынке труда (в основном регулирование заработной платы). При этом фискальная политика жестко ограничена требованиями пакта стабильности.
Утратив в качестве инструмента политики управление валютными курсами, правительства лишаются возможности действенного изменения национальных объемов инвестиций и производства соответственно переменам во внешнеэкономической среде. Это делает более уязвимым со стороны различных экономических потрясений и спадов не только отдельные отрасли и страны, но и экономику всего региона.
Оценивая роль введения евро в целом, можно сказать, что на сегодняшний день влияние евро на международную валютно-финансовую систему было меньше, а его влияние на внутренний европейский финансовый рынок - больше, чем предсказывали специалисты.
В качестве резервной валюты евро так и не удалось существенно потеснить американский доллар. Курс евро оказался более низким, чем прогнозировалось и, более того, курс евро сохранял тенденцию к падению на протяжении 1999-2000 гг.. Однако с конца 2000 г. падение прекратилось и в краткосрочноые периоды даже отмечалось укрепление евро по отношению как к доллару, так и к иене.
Что касается европейского финансового рынка, то здесь произошла радикальная и очень быстрая реорганизация, приведшая к созданию интегрированного европейского рынка капитала, повышению его ликвидности и увеличению его емкости. Произошла интеграция рынков государственных облигаций. Значительно вырос рынок корпоративных облигаций, деноминированных в евро. Доступность финансирования, возможности мобилизации венчурных капиталов значительно возросли, что дало стимул к слияниям и поглощениям. Евро становится все более привлекательной валютой инвестирования. .
Реструктуризация европейских рынков капитала способствует активизации евро на международных финансовых рынках, в частности, на рынках облигаций. С 1999 г.евро стал основной валютой заимствования, опередив доллар США. Такое развитие событий на фоне разыгравшегося в 2001 г. экономического кризиса в США, усиливает евро и подкрепляет его претензии на статус резервной валюты.
Сущность и причины западноевропейской интеграции.
Идея европейской экономической интеграции возникла в конце XIX века и постепенно завоевывала умы европейских политиков. Еще в 1921 г. были предприняты попытки создать Бельгийско-Люк
Этапы интеграции и механизм ее осуществления.
В эволюции западноевропейской интеграции отчетливо прослеживаются несколько этапов. Рассмотрим их.
1945-1950 гг. – подготовительный этап, в течение которого разрабатывались
Уроки западноевропейской интеграции.
Уроки западноевропейской интеграции являются следствием последовательной реализации принципов стратегии ЕС, некоторые важнейшие элементы которых носят универсальный характер, т. е.
Европейское сообщество в условиях глобализации.
Глобализация экономики, усиливающая взаимозависимость национальных экономик, как известно, проявляется в синхронизации экономического роста государств. Образование региональных экон
Свобода перемещения товаров и механизм ее обеспечивающий.
Принцип свободы перемещения товаров в рамках ЕЭС в общем виде был сформулирован в Римском договоре. Согласно договору в рамках ЕЭС создавался общий рынок товаров. Для этого предпола
Свобода перемещения капитала и механизм ее реализации.
Свободное движение капитала – одно из обязательных условий формирования и развития единого рынка, а принцип «свободы капитала» – основополагающий. Это связано с тем, что именно своб
Свобода перемещения лиц и механизм реализации.
Свобода перемещения лиц – это принцип обеспечения свободного перемещения труда как фактора производства.
Римский договор, провозгласивший (наряду с ранее рассмотренными «св
Правовые основы регулирования конкуренции в ЕС
Основы системы конкуренции были заложены в положениях Римских договоров и в Постановлениях Европейского Суда.
Равные условия конкуренции в рамках ЕС задаются, прежде всего, положениями о в
Меры против ограничения конкуренции
Статья 85 Римского договора запрещает как несовместимые с общим рынком все явные и тайные, горизонтальные и вертикальные межфирменные соглашения (сговоры), которые могут негативно повлиять на внутр
Контроль над слияниями и поглощениями
Важным направлением политики по поддержанию конкуренции является контроль над слияниями и поглощениями. Процедура контроля включает 7 этапов: предварительное обсуждение, официальное уведомление, ра
Регламентирование государственной помощи бизнесу
В неоклассической модели совершенная конкуренция может быть нарушена в силу проводимой государством политики протекционизма и субсидирования. Различие между этими видами государственной политики до
Унификация аграрной политики
Аграрная политика и ее унификация занимают центральное место в концепции развития ЕС. Этому можно дать целый ряд объяснений.
Во-первых, сельское хозяйство признано стратегической отраслью
Унификация промышленной политики
Классическая экономическая модель исповедует принципы свободы торговли и предпринимательства, совершенной конкуренции, известные как "laissez-faire", и выступает против вмешательства госу
Унификация транспортной политики.
Для единого рынка и полноценного экономического и валютного союза транспорт и коммуникации имеют принципиальное значение. Во-первых, это способ и условие реализации основных экономических свобод, п
Валютная змея». Европейская валютная система. ЭКЮ.
В 1972 г. Совет министров ЕС принял решение сузить допустимые пределы курсовых колебаний валют стран-членов относительно друг друга до плюс-минус 2,25%. Для итальянской лиры был установлен более ши
Создание экономического и валютного союза.
В январе 1997 г. ЕВИ представил доклад “Единая валютная политика на третьем этапе”, в котором детализировал стратегию и инструменты политики Европейского Центрального банка. Далее с
Политическое устройство стран-членов ЕС.
Государства-члены ЕС имеют разное политическое устройство. К государствам республиканского типа относятся 8 из 15 государств-членов ЕС. Это Австрия, Ирландия, Италия, Германия, Греция, Португалия,
Политическая интеграция: история. задачи, методы.
Всегда и везде экономические процессы развиваются в неразрывной связи с политическими. В.И. Ленину принадлежит высказывание, что политика есть концентрированное выражение экономики.
Институты ЕС.
Для выполнения задач, зафиксированных в Договорах об учреждении Европейских Сообществ, был создан целый ряд европейских институтов.
Комиссия Европейских Сообществ
Гармонизация социальных условий в рамках Римского Договора.
Основы социального регулирования в рамках Общего рынка были заложены Римским Договором о создании Европейского экономического сообщества (1957 г.). В документе, в частности, указыва
Социальная составляющая Единого Европейского рынка.
С принятием Единого Европейского Акта в сфере внимания оказался более широкий спектр социальных вопросов. Было принято обязательство гармонизировать национальные нормативы в отношен
Социальная политика Евросоюза
В социальной сфере политика Союза должна выполнять три важные задачи:
1) гармонизация национальных политик;
2) поощрение конвергенции и межстранового сотрудничеств
Социальная Хартия
Важным шагом на пути социальной интеграции стало принятие Социальной Хартии об основных социальных правах. Решение о подготовке такого документа было принято только в феврале 1989 г
Социальный диалог
Программа социальных действий совместно с Социальной Хартией преследует цель продолжения и развития диалога с социальными партнерами. При этом возникает вопрос: есть ли необходимост
Федеративная Республика Германия
ФРГ сегодня - четвертая страна мира по экономической мощи (после США, КНР, Японии). По общему объему ВВП, по величине промышленного производства и по среднедушевому показателю ВВП Г
Французская Республика
Самая большая по площади страна Западной Европы (550 тыс. кв. км). По численности населения - 59 млн. человек - Франция делит второе-третье место с Великобританией (после Германии).
Великобритания
Соединенное Королевство Великобритании и Северной Ирландии занимает территорию 244 тыс. кв. км, население - 59 млн. человек. Большая часть жителей - 4/5 - проживает в городах.
Малые страны Европы (члены ЕС)
Малые страны Европы традиционно выделяемая категория, и если говорить о “привилегированности”, то правильнее обозначить эту группу стран не по формальным (величина территории, насел
Экономически менее развитые страны ЕС
К наименее развитым странам ЕС принято относить три страны Южной Европы: Испанию, Португалию и Грецию. Отставание Греции, Испании и Португалии от высокого социально-экономического у
Региональный фактор в политике ЕС
До Второй мировой войны государство в странах Запада сравнительно мало вмешивалось в вопросы размещения производительных сил. Если такое вмешательство и было, то оно носило спорадич
Три уровня ЕС
Политическая и экономическая деятельность многих европейских компаний и организаций происходят на трех взаимозависимых уровнях – национальном, европейском и глобальном. Часто нельзя
Национальный уровень
Снижение значимости национальных границ в вопросах формулирования политики и стратегии европейского бизнеса вызвало как у граждан, так и у парламентариев стран ЕС вопросы о том, нужна ли вообще нац
Европейский уровень
На этом уровне нужно разделить два типа мер и решений: масштабные (введения единой валюты) и каждодневные бизнес решения в рамках процесса интеграции. Часто повседневная практика интеграции приводи
Глобальный уровень
Европейская интеграция является наиболее интенсивным отражением всеобщего процесса глобализации. ЕС все чаще приходится иметь дело с проблемами, выходящими за рамки Союза. Главной их них является г
Расширение рамок ЕС. Темпы интеграции в ЕС.
Одним из противоречивых вопросов развития ЕС является вопрос очередного расширения организации. Следует отметить, что и прежние шаги по расширению рамок ЕС не были простыми. В 1973 г. перед вступле
Зона евро.
Страны, которые по тем или иным политическим и/или экономическим причинам не вошли в зону евро, должны решить, как они будут существовать и взаимодействовать со странами ЕС после введения единой ев
Место ЕС в мировом хозяйстве
ЕС воспринимается многими странами как единая структура не только в экономических вопросах. От Союза ожидают единой позиции всех его стран-членов по целому ряду проблем. При оценке
Европейская система предпочтений.
Оказание помощи развивающимся странам лежит в основе предпочтений торговле со странами Азии и Латинской Америки. Очень важен в этом контексте лозунг UNCTAD «Торговля вместо помощи». Общая система п
ЕС и глобализация. Глобальная триада.
Термин «глобализация» появился в середине 80-х и вошел в обиход стремительно быстро, поднимая все новые вопросы о последствиях этого процесса. Этот феномен с трудом поддается опреде
Страны Центральной и Восточной Европы
По классификации ООН к региону Центральной и Восточной Европы (ЦВЕ) относятся бывшие восточноевропейские социалистические страны, а также страны Балтии (Литва, Латвия и Эстония), некогда входившие
Расширение Евросоюза: сценарий, проблемы, последствия
В то время как мировая экономика замедляет темпы роста, страны ЦВЕ вполне успешно противостоят наступлению глобальной рецессии. Об этом свидетельствуют данные за первые шесть месяце
Отмеченные негативные тенденции усиливаются по мере расширения ЕС.
Процесс расширения ЕС носит объективный характер. Однако всем причастным к этому сторонам необходимо обеспечить, чтобы интеграция в Европейский союз наших давних и близких партнеров не сопровождала
Техническое содействие Европейского Союза России.
Особое место в сотрудничестве между ЕС и Россией занимают программы Технического содействия Содружеству Независимых Государств (ТАСИС). Они призваны содействовать использованию в России и других ст
Хронология расширения Сообщества.
Европейское Сообщество развивалось поэтапно. Важным критерием членства в Сообществе является наличие в стране демократического правительства, деятельность которого построена на прин
Новости и инфо для студентов