СОДЕРЖАНИЕ:
1.Введение.................................................................................................... 2
Глава 1......................................................................................................... 7
“ Роль финансового лизинга в инвестиционной деятельности российских коммерческих банков”......................................................................................................... 7
1.1.Эволюция механизма участия банков РФ в лизинговых операциях.. 7
1.2. Законодательное обеспечение и развитие финансового лизинга в.. 20
России........................................................................................................ 21
1.3 Лизинг как метод инвестирования в финансовой деятельности коммерческих банков..................................................................................................................... 35
2. Совершенствование механизма лизинговых сделок............................ 48
в коммерческих банках............................................................................. 48
2.1 Анализ существующей практики и организация договорной работы в проведении операций по финансовому лизингу.......................................................... 48
2.2. Анализ банковских лизинговых сделок в период кризисной экономики в России. 56
2.3 Финансовые методы государственной поддержки развития лизинговой деятельности коммерческих банков................................................................................ 66
Глава 3. “Совершенствование методики расчета платежей по операциям лизинга в инвестиционной деятельности коммерческих банков в России”............. 72
3.1 Анализ действующих расчетов платежей по операциям лизинга..... 72
Расчет общей суммы лизинговых платежей по годам....................... 76
3.2 Финансово-экономическая оценка инвестиционных проектов использования лизингового оборудования....................................................................... 79
3.3.Рекомендации по проведению лизинговых операций....................... 85
3.4. Пути преодоления препятствий и расширения деятельности коммерческих банков в лизинговом бизнесе................................................................................... 86
Заключение................................................................................................ 89
Приложения............................................................................................... 93
Библиография.......................................................................................... 101
1.Введение.
Российская экономика переживает период глубокого кризиса, характерной чертой которого является высвобождение большого числа экономически активного населения из оборонной промышленности, науки, культуры и образования. Перестройка отечественной экономики сопровождается созданием новых предприятий и ликвидацией большого числа нерентабельных производств, а значит увеличением безработицы среди населения трудоспособного возраста.
С другой стороны, на рынке остро ощущается дефицит товаров и услуг, как массовых, так и специфических, предлагаемых по приемлемым ценам. Для того чтобы они в конечном итоге появились, необходимы только организационные меры.
Таким образом, в настоящее время созданы предпосылки для зарождения и развития новых предприятий, нового бизнеса.
Для организации успешного функционированиянового предприятия необходимы как минимум следующие условия:
– конструктивная бизнес-идея;
– эффективное руководство (менеджмент);
– финансовая основа, которая неотделима от других составляющих бизнеса.
Самый простой и надежный вариант создания финансовой базы – это средства собственников бизнеса, вложенные в предприятие в той или иной форме. Но проблема заключается в том, что начинающие бизнесмены располагают, как правило, недостаточным капиталом. В мировой практике эта проблема решается по-разному. Но суть остается одна. Кто-то (инвестиционный фонд, банк, государство), располагающий деньгами, должен согласиться начать новый (а значит, особо рискованный) бизнес вместе с начинающим предпринимателем. Побудительным мотивом при этом для частных инвесторов служит обычно перспектива высоких прибылей, а для государственных структур – обеспечение занятости или социальная значимость проекта. В современных условиях оказывается, что практически единственным общедоступным источником финансовых ресурсов является коммерческий банк, если он заинтересован работать с начинающим бизнесом. Такая заинтересованность может появиться только тогда, когда, с одной стороны, для инвестирования предлагается проект, приемлемый с точки зрения прибыльности, а с другой – коммерческий банк располагает соответствующими финансовыми ресурсами, которые, как правило, должны быть долгосрочными. Дополнительным стимулом содействия банка начинающему бизнесу может быть желание “вырастить” для себя хорошего клиента, который по прошествии времени будет пользоваться широким спектром банковских услуг. В обстановке, когда конкуренция между коммерческими банками становится все более острой, этот фактор немаловажен.
Конечно, возможна и ситуация, когда в рамках проводимой им политики коммерческий банк в принципе не работает с небольшим развивающимся бизнесом, ориентируясь на крупного, стабильного клиента.
Думается, объективные экономические условия складываются так, что появление и развитие новых предприятий неизбежно. Коммерческие банки, будучи на сегодняшний день главнейшим доступным источником финансовых ресурсов, заинтересованы сотрудничать с новым бизнесом.
Вместе с тем рынок нестабилен, отсутствует объективная оперативная информация о его деятельности, законодательство и налоговая система несовершенны, инфляция непрогнозируемая, у предпринимателей опыт работы и планирования в условиях рынка недостаточен, дефицит квалифицированных консультантов, которые могли бы помочь начинающему предпринимателю спланировать его бизнес, высокий рост преступности – далеко не полный перечень факторов, препятствующих нормальному развитию рыночных отношений в экономике страны.
Надо отметить, что принципиальной особенностью нового бизнеса, с точки зрения оценки банковских рисков, является невозможность применять традиционные методы оценки кредитоспособности, основанные на “историческом материале”: финансовой отчетности за прошлые периоды, сведениях о репутации клиента и т.п. Для нового бизнеса основой оценки способности заемщика выполнить свои обязательства по кредиту (кредитоспособности) служит предлагаемый им бизнес-проект. Соответственно к методам оценки кредитоспособности относятся методы, применяемые для анализа бизнес-планов, так как в основе предлагаемого для кредитования проекта должна лежать эффективная бизнес-идея, оформленная в виде хорошего бизнес-плана. Его наличие является необходимым условием начала рассмотрения кредитной заявки на организацию нового бизнеса.
Современный уровень научно-технического прогресса требует новых подходов к решению проблем инвестиционной политики. В процессе замены средств производства на машины и станки новых поколений, внедрения передовых сложных технологий возникает необходимость в использовании адекватных неординарных методов финансирования, отвечающих новым условиям. При этом главнейшими требованиями к финансированию стали простота и дешевизна замены оборудования, гарантия от инвестиционных рисков.[1]
В наибольшей степени этим потребностям отвечает лизинг. Постоянно совершенствуясь и трансформируясь, лизинг объединил в себе множество эффективных форм и методов инвестирования и, по существу, оказался не только одним из интереснейших следствий НТР, а и важнейшим средством ее реализации. Недостаточное количество лизинговых операций в России говорит об отсутствии современных методов инвестирования и нашей неподготовленности к вступлению в полноценную рыночную экономику, обращенную на развитие производства.
Цель данной дипломной работы состоит в том, чтобы раскрыть преимущества лизинга как перспективного направления деятельности коммерческих банков, организаций и финансовых институтов и дать представление об основах этой деятельности. Достижению цели подчинены поставленные в работе задачи: рассмотрение экономической сущности лизинга; выработка рекомендаций и предложений по развитию лизинговых отношений в нашей стране; выявление и оценка наиболее эффективных направлений внедрения лизинга в российскую экономику. Предмет рассмотрения – лизинговые отношения коммерческих банков с экономическими субъектами хозяйствования, разновидности их проявления.[2]
Сложившееся в стране экономическое положение сейчас характеризуется как крайне противоречивое. С одной стороны, потребительский рынок насыщен товарами, начал функционировать рынок акций и облигаций, существенно возрос удельный вес услуг, что отражает позитивное развитие торговли, финансовых институтов, банковского сектора, жизненно необходимых для нормального функционирования рыночной экономики. Кроме этого начали формироваться валютный и фондовый рынки.
С другой стороны, сокращается валовой внутренний продукт, что глубоко затрагивает в первую очередь инвестиционную сферу. Для роста же производства необходимо постоянно увеличивать оборотный капитал, источники которого при высоком уровне инфляции, бывшем главной проблемой до последнего времени, практически отсутствуют. В результате – спад производства, рост числа неплатежеспособных предприятий. Главным должником стало само государство, не оплачивающее своевременно заказанную продукцию и услуги, не выполняющее бюджетных обязательств.
Продолжающееся снижение инвестиционной активности ведет к физическому и моральному износу производственных фондов. В промышленности износ основных фондов превысил 60%. Объем инвестиций не удовлетворяет требованиям даже простого воспроизводства, а годовой объем капиталовложений в России составляет лишь треть от уровня, необходимого для развития экономики в послекризисных условиях.
Необходимость решения теоретических, методологических и практических проблем, позволяющих сформулировать основные направления эффективности лизинга в инвестиционной деятельности российских коммерческих банков, стимулирующей промышленное производство и сочетающей элементы существующих в современных условиях и применяемых на практике методов реформирования отечественной экономики, определяет актуальность дипломной работы.
Цель исследования состоит в решении проблемы, имеющей важное народнохозяйственное значение, – разработке аппарата наиболее рационального использования лизинга в инвестиционной деятельности при максимальной взаимовыгодности участников данного процесса и, главным образом, с учетом интересов государства.
Методологической основой исследования явились методы системного анализа и социально-экономического прогнозирования, которые применительно к конкретным задачам выражены в следующем: исследованы форма и содержание движения орудий труда в различных сферах государственной и коммерческой деятельности; проведен анализ мировой структуры лизинга, факторов конкурентоспособности мирового лизингового рынка и эффективности различных источников финансирования инвестиционной деятельности; исследованы факторы эффективности лизинговых операций и услуг; проведен анализ инвестиционной деятельности и ее влияния на динамику экономического развития промышленного производства; осуществлен прогноз направлений развития отечественного лизингового рынка.
Теоретическую базу дипломной работы составили труды российских ученых, – таких как Л.И.Абалкин, В.Н.Бочаев, В.В.Коссов, Н.Я.Петраков, Я.М.Уринсон, С.С.Шаталин, Ю.В.Яковец, Е-Г.Ясин, Алферьев В.П., С.Н.Воронина, В.Н.Голощапова, Голикова Е.А., Гребнева Е.Т„ С.Б.Карнаухова, И.В.Липсица, Д-Т.Новикова, Степанова В.И., Смирнова К.А. и др. Был также проанализирован и обширный спектр литературы по проблемам лизинга, инвестиционной деятельности, развития лизинговых услуг и операций, авторами которой являются зарубежные экономисты. При раскрытии темы автор опирался на отечественные нормативно-правовые документы, статистические материалы, изданные в Российской Федерации и за рубежом.[3]
Теоретическое анализ показывает, что применительно к российской экономике лизинговый рынок орудий труда способен на современном этапе развития общества, в том числе научно-технического прогресса, оказать важное влияние на процессы возрождения промышленного производства в России.
Практические рекомендации, предложенные в работе, позволят: сформировать лизинговую инфраструктуру; облегчить нахождение наиболее эффективного сегмента рынка для сдаваемых в лизинг активов; осуществлять лизинговые операции с максимальной эффективностью для всех участников лизингового договора; определять эффективность лизинга путем сравнения альтернативных финансовых операций и исходя из налоговых вычетов.
Глава 1.
“ Роль финансового лизинга в инвестиционной деятельности российских коммерческих банков”.
1.1.Эволюция механизма участия банков РФ в лизинговых операциях.
Анализ существующей практики показал, что на российском лизинговом рынке сегодня присутствуют следующие группы лизингодателей:
· коммерческие лизинговые компании - дочерние компании крупных банков: РГ-Лизинг (Сбербанк), Промстрой- лизинг (Промстройбанк), Лизингбизнес (Мосбизнесбанк), Инкомлизинг (Инкомбанк);[4]
· коммерческие лизинговые компании, созданные по отраслевому или производственному признаку (Аэролизинг, Лукойл-лизинг);
· полукоммерческие лизинговые компании, созданные при участии государственных или муниципальных органов (Агропромлизинг, Московская лизинговая компания, Ликострой), финансируемые за счет соответствующих бюджетов;
· лизинговые компании, созданные торговыми компаниями, и прочие лизинговые компании, не имеющие связи ни с банковскими, ни с промышленными, ни с государственными ресурсами (Крейт-лизинг, Петролизинг);
· иностранные фирмы - поставщики оборудования, автотранспортных средств и технологий (IVECO, Scania, DAF).
Лизинговые компании, созданные банками, ориентируются на оказание стандартных лизинговых услуг широкому кругу клиентов, что не исключает, с другой стороны, преимущественного обслуживания клиентов "собственного" банка. Обычно банки не только финансируют деятельность дочерних компаний, но и активно поставляют им клиентов из числа тех, кто обращается напрямую в банк за получением кредита на приобретение основных средств. Естественно, что компании, входящие в структуру крупных банков, и сами являются наиболее крупными на рынке, имеющими большой портфель заказов, схожие с западными, а значит, наиболее современные методы работы, квалифицированный персонал.
Лизинговые компании, созданные государственными и муниципальными структурами, жестко ориентированы на осуществление лизинговых сделок с определенными типами клиентов. Условия лизинговых сделок, предлагаемые этими компаниями, а они обычно используют льготное бюджетное финансирование, являются более привлекательными для клиентов, по сравнению с условиями, предлагаемыми коммерческими лизинговыми компаниями, однако доступность их услуг сильно ограничена. Часто перед такими компаниями вопрос эффективности или хотя бы надежности реализуемых лизинговых проектов стоит не так остро, как для коммерческих лизинговых компаний.
Отраслевые лизинговые компании ориентируются на обслуживание предприятий определенной отрасли. По состоянию на начало 1996 г. практически все существующие такие компании деятельности не вели. Во многом "отраслевые" лизинговые компании ориентируются на господдержку. Не ведут деятельности и прочие лизинговые компании, дочерние предприятия различных торговых домов, фирм-производителей, а также созданные частными лицами. Не имея доступа к достаточным финансовым ресурсам, эти компании лизинговых сделок не заключают. Ряд иностранных фирм-производителей (в основном это касается рынка большегрузных автомобилей) используют лизинг в качестве инструмента сбыта своей продукции. Лизинговые сделки, заключаемые ими, обычно предусматривают участие российского банка, приемлемого для иностранной фирмы, выдающего гарантию за своего клиента конечного лизингополучателя.
Ряд лизинговых компаний наравне с собственно лизингом использует в своей деятельности механизм купли-продажи имущества в рассрочку. Несмотря на то, что по сути определений лизинга как вида деятельности и договора лизинга как подвида договора аренды, такие операции не имеют никакого отношения к лизингу, они тем не менее соответствуют "упрощенному" пониманию лизинга со стороны клиентов как сделки, в которой:
а) кредитор финансирует приобретение заемщиком некоторого имущества;
б) финансирование осуществляется не в денежной, а в натуральной форме;
в) финансируемое имущество является обеспечением сделки через сохранение на него права собственности кредитора:
г) заемщик оплачивает периодически платежи, возмещающие как средства, вложенные кредитором на начальном этапе сделки, так и создающие доход.
Нельзя не отметить, что ряд банков (Восток-Запад, Российский кредит, Межпромбанк) выбрали для себя способ участия в лизинговых сделках не через дочернюю лизинговую компанию, а через механизм выдачи гарантий в пользу лизинговых компаний (обычно иностранных). Такая деятельность также не является лизингом, однако и в отношении данных субъектов рынка сложилось мнение о том, что они "занимаются лизингом".
Лизинговый процесс осуществляется, как правило, в три этапа. Сначала проводится подготовительная работа по заключению юридических соглашений (договоров). Этому предшествует подробное изучение всех условий и особенностей каждой сделки. После чего оформляются: заявка, получаемая Лизингодателем от будущего Лизингополучателя, заключение о платежеспособности Лизингополучателя и эффективности лизингового проекта, заказ-наряд, направляемый Поставщику оборудования Лизингодателем, кредитный договор, заключаемый Лизингодателем (лизинговой Компанией) с Банком о предоставлении ссуды для проведения лизинговых сделок.[5]
На втором этапе лизингового процесса в трех- и двухсторонних договорах производится юридическое закрепление лизинговой сделки. При этом оформляются: договор купли-продажи оборудования (имущества) в лизинг, акт приемки его в эксплуатацию, лизинговое соглашение, договор на техническое обслуживание передаваемого в лизинг оборудования (имущества).
Третий этап лизингового процесса охватывает период использования оборудования (имущества). При этом ведется бухгалтерский учет и отчетность по всем лизинговым операциям, осуществляется выплата Лизингодателю лизинговых платежей, а по истечению срока лизинга оформляется дальнейшее использование оборудования (имущества).
Основным документом лизинговой сделки, в котором отражаются основные отношения, является лизинговое соглашение. Оно заключается между Лизингодателем и Лизингополучателем, где указывается, что Лизингополучателю предоставляется в пользование для производственной эксплуатации оборудование (имущество). Лизинговое соглашение вступает в силу с момента подписания акта приемки оборудования (имущества), как объекта сделки в эксплуатацию и действует в течение оговоренного в нем срока. Акт приемки оформляется Лизингополучателем, а подписывается всеми сторонами, участниками лизинговой сделки, т.е. Лизингодателем, Лизингополучателем и Поставщиком - изготовителем.
После оформления акта приемки оборудования (имущества) в эксплуатацию Лизингодатель не несет ответственности перед Лизингополучателем, поскольку последний выбор оборудования (имущества) осуществлял самостоятельно.
В процессе эксплуатации оборудования (имущества) Лизингополучатель призван использовать его в соответствии с рекомендациями и техническими инструкциями Поставщика, содержать его в работоспособном состоянии, производить необходимое обслуживание, текущий ремонт и все это за свой счет.
Все риски, возникающие в процессе эксплуатации оборудования (имущества) и связанные с разрушением, потерей, преждевременным износом, порчей или повреждением независимо от причиненного ущерба, Лизингополучатель принимает на себя.
Как правило, общая сумма лизинговых платежей включает: сумму, возмещающую стоимость лизингового оборудования (имущества), плату Лизингодателю за использование, кредитные ресурсы на его приобретение по лизинговому договору, комиссионное вознаграждение Лизингодателю, плату за страхование лизингового оборудования (имущества), если оно было застраховано Лизингодателем, плату за дополнительные услуги Лизингодателю, предусмотренные договором, сумму налога на лизинговое оборудование (имущество), на приобретение автотранспортных средств, являющихся предметом лизингового договора, иные затраты Лизингодателя, предусмотренные договором.
Вся сумма лизинговых платежей у Лизингополучателя относится на себестоимость производимой им продукции (работ, услуг). Сумма затрат за пользование кредитами, используемыми на финансирование лизинговых сделок, относится у Лизингодателя на себестоимость лизинговых услуг. Лизинговое оборудование (имущество) учитывается на балансе Лизингодателя по стоимости, им же начисляется и амортизация лизингового оборудования (имущества) в пределах коэффициентов, установленных действующим законодательством РФ.
Сравнение вариантов получения кредита напрямую и через лизинг показывает, что очевидна и финансовая выгодна. Кроме того, поскольку средства по лизингу находятся на балансе у Лизингодателя, у Лизингополучателя появляются дополнительные возможности к привлечению заемных средств.
Международный лизинг осуществляется российскими Лизингодателями и Лизингополучателями в форме импортного и экспортного лизинга. При этом таможенные пошлины и налоги на лизинговое оборудование (имущество) не взимаются, если в лизинговом договоре предусмотрен его возврат по истечении срока лизинга. В случае, если в договоре предусмотрен последующий переход права собственности на лизинговое оборудование (имущество) российской стороне (или наоборот) в конце срока договора таможенные пошлины и налоги на лизинговое оборудование взимаются.
Лизинговые расчеты производятся: денежными платежами, компенсационными товарами, услугами и др., а также смешанными, когда с денежными выплатами допускаются платежи товарами и услугами. Используются платежи с авансом (депозитом), когда Лизингополучатель вносит аванс Лизингодателю в момент оформления соглашения, а затем после ввода оборудования (имущества) в эксплуатацию выплачивает согласованными долями оставшуюся сумму лизингового платежа.
Можно использовать также вариант расчетов, который базируется на некотором установленном в соглашении проценте от объема реализации продукции, произведенной на лизинговом оборудовании, от суммы полученной прибыли.
Платежи, как правило, вносятся по согласованному сторонами графику, который прилагается к лизинговому соглашению и могут иметь периодичность ежемесячную, ежеквартальную или ежегодную. Единовременные платежи в виде аванса осуществляются в сочетании с периодическими взносами, если они оговорены в соглашении сторон.
В зависимости от финансового состояния Лизингополучателя в соглашении может оговариваться порядок выплаты лизинговых платежей равными долями, с увеличивающимися или уменьшающимися размерами, в зависимости от устойчивости финансового положения Лизингополучателя.
Операции по лизингу (финансовому) могут осуществляться только при наличии соответствующей лицензии у Лизингодателя. При отсутствии ее, указанные операции подлежат отражению в учете в порядке, предусмотренном действующим законодательством РФ, исходя из содержания договора (сделки по сдаче в аренду имущества, сделки купли-продажи).
При финансовом лизинге лизинговое оборудование учитывается у Лизингополучателя - в бухгалтерском учете отражается на счете - 03 "Долгосрочно арендуемые основные средства". У Лизингодателя же отражается на счете 09 "Арендные обязательства к поступлению". При этом приобретенное по лизинговому договору оборудование приходуется на счете 09 "Арендные обязательства к поступлению" субсчет "Арендные обязательства неразмещенные" с отнесением на указанный счет помимо договорной стоимости оборудования, соответствующих таможенных пошлин, сборов налога на добавленную стоимость, а также иных затрат, увеличивающих балансовую стоимость основных средств, в соответствии с "Положением по бухгалтерскому учету долгосрочных инвестиций" от 30 декабря 1993 г. №160.
Стратегия и тактика планирования деятельности предприятия в условиях рынка строится на основе бизнес-плана, представляющего собой комплексное технико-экономическое и организационное обоснование путей достижения поставленных целей. Как правило, бизнес-план формируется с участием специалистов по маркетингу, сбыту, снабжению, организации производства, юриста и экономиста-финансиста. Последний на основе информации, содержащейся во всех разделах бизнес-плана, оценивает необходимые ресурсы, затраты, ожидаемые финансовые результаты и эффективность деятельности предприятия при выбранной финансовой стратегии.
Учитывая позитивные особенности лизингового механизма, Правительство Российской Федерации приняло ряд постановлений, активизирующих роль лизинга в экономике России.
Во исполнение этих постановлений, в том числе Постановления Правительства РФ от 29 июня 1995 г. №633 "О развитии лизинга в инвестиционной деятельности", разработана "Федеральная программа развития лизинга в Российской Федерации на 1996-2000 г.", которая призвана способствовать решению важнейших задач, стоящих перед экономикой страны: структурная перестройка, конверсия, обновление основных производственных фондов, повышение конкурентоспособности продукции, стимулирование внедрения научно-технических достижений.
Целью "Федеральной программы развития лизинга в Российской Федерации на 1996-2000 г." является создание благоприятных правовых, экономических, организационных и методических условий для развития лизинга, включая создание нормативно-законодательной базы, совершенствование налогообложения, внедрение типовых методических документов по лизинговым операциям, введение лицензирования лизинговых компаний, организация фонда содействия развитию лизинга в Российской Федерации и другие мероприятия.
Преимущества лизинга по сравнению с другими способами инвестирования состоят в том, что предприниматель может начать дело, располагая лишь частью (примерно 1/3) средств, необходимых для приобретения помещений и оборудования (имущества). Предприятиям предоставляются не денежные средства, контроль за обоснованным расходом которых не всегда возможен, а непосредственно средства производства, необходимые для обновления и расширения производственного аппарата. При этом лизинг стимулирует аккумулирование средств частных инвесторов, в том числе населения, вклады которых в банках на 1 декабря 1995 г. составляли 65,0 трлн. руб.
Лизинг обладает высоким потенциалом экономического сотрудничества с зарубежными странами, в связи с чем международный лизинг получает все более широкое распространение.
На начало 1996 г. в России насчитывается около 25 наиболее активных лизинговых компаний такие как: АО "Балтийский лизинг", "Лизингбизнес", "Аэролизинг", Московская лизинговая компания, Российская ассоциация лизинговых компаний, "Рослизинг", Межрегиональный центр содействия лизинга, лизинговая фирма "Транслизинг", Российско-Германская лизинговая компания, АО "Агролизинг", "РАМ - технолизинг", "Интеррослизинг", Лизинговая компания Международного Московского Банка. Более 50 компаниями поданы заявки на лицензирование лизинговой деятельности.[6]
Однако успешному развитию лизинга в России препятствует ряд обстоятельств:
· не хватает стартового капитала для организации лизинговых компаний, поскольку они должны приобрести оборудование (имущество) у производителя за полную стоимость и передать его Лизингополучателю;
· двойное обложение налогом на добавленную стоимость, который взимается за приобретенное Лизингодателем оборудование (имущество). При этом его величина, равно как и выплаты процентов за взятый Лизингодателем для покупки оборудования (имущества) кредит, переносится на лизинговые платежи. Согласно существующему порядку налог на добавленную стоимость дополнительно начисляется на лизинговые платежи, т.е. на один и тот же продукт он начисляется дважды (в проекте федерального закона о лизинге предусмотрено единожды);
· отсутствие инфраструктуры лизингового рынка, развитой сети лизинговых компаний, консалтинговых фирм, которые обслуживали бы всех участников лизингового рынка;
· недостаточное понимание сущности лизинга, его достоинств как у потенциальных Лизингодателей, так и предпринимателей потенциальных Лизингополучателей;
· отсутствие системы информационного обеспечения лизинга, которая обеспечивала бы наличие постоянно восполняемой и доступной информации о предложениях лизинговых услуг;
· отсутствие опытных кадров для лизинговых компаний.
Лизинг, как новое направление в предпринимательской деятельности России, требует постоянного обслуживания принимаемых нормативно-правовых актов и их систематической корректировки, с учетом постоянного мониторинга за действительностью системы нормативно-законодательных документов, выявления положений, препятствующих развитию лизинга и их своевременного устранения.
В России в настоящее время основными нормативными документами, создающими правовые предпосылки развития лизинговой деятельности, являются:
· Указ Президента Российской Федерации от 17 сентября 1994 г. №1929 "О развитии финансового лизинга в инвестиционной деятельности";
· Постановление Правительства РФ от 29 июня 1995 г. №633 "О развитии лизинга в инвестиционной деятельности" и утвержденное им "Временное положение о лизинге";
· Постановление Правительства РФ от 20 ноября 1995 г. №1133 "О внесении дополнений в Положение о составе затрат по производству и реализации продукции (работ, услуг), включаемых в себестоимость продукции (работ, услуг), и о порядке формирования финансовых результатов, учитываемых при налогообложении прибыли;
· Федеральный закон РФ от 26 января 1996 г. №l5-ФЗ " О введении в действие второй части Гражданского кодекса РФ;
· Распоряжение Правительства РФ от 12 марта 1996 г. №336-Р о проведении Международной конференции по развитию лизинга в РФ;
· Постановление Правительства РФ от 26 февраля 1996 г. №167 "Об утверждении Положения о лицензировании лизинговой деятельности в РФ".
В стадии разработки находится Закон РФ "О лизинге" и проект постановления Правительства РФ "О фонде содействию развития лизинга в РФ". Формирование налогового режима, приемлемого для Лизингодателей, определяют в основном:
· Указ Президента Российской Федерации от 21 июля 1995 г. №746 "О первоочередных мерах по совершенствованию налоговой системы Российской Федерации";
· Постановление Правительства Российской Федерации от 29 июня 1995 г. №633 "О развитии лизинга в инвестиционной деятельности";
· Приказ Минфина России от 25 сентября 1995 г. №105 "О отражении в бухгалтерском учете и отчетности лизинговых операций.
При этом в Постановлении №633 предусматривается выполнение некоторых положений о налоговых льготах:
· освобождение хозяйствующих субъектов - Лизингодателей от уплаты налога на прибыль, полученную ими от реализации договоров финансового лизинга со сроком действия не менее 3 лет;
· освобождение банков и других кредитных учреждений от уплаты налога на прибыль, полученную ими от предоставления кредитов на срок 3 года и более для реализации операций финансового лизинга;
· освобождение хозяйствующих субъектов - Лизингодателей от уплаты налога на добавленную стоимость при выполнении лизинговых услуг с сохранением действующего - уплаты налога на добавленную стоимость при приобретении имущества, являющегося объектом финансового лизинга.
Основными задачами Фонда содействия развитию лизинга в Российской Федерации являются:
· участие в разработке и реализации государственной политики и государственных программ в области лизинга в России;
· создание оптимальных условий для развития конкуренции в различных сферах производства путем финансовой поддержки лизинговых проектов, направленных на развитие предпринимательства, малого бизнеса и производства конкурентоспособной продукции;
· осуществление совместно с государственными, общественными и другими организациями экспертизы и конкурсного отбора инновационно-инвестиционных программ, проектов и мероприятий, связанных с лизинговой деятельностью, направленных на решение проблем содействия развитию лизинга в России и участие в их инвестировании;
· международное сотрудничество в области лизинга;
· участие в разработке законодательных и правовых актов по вопросам развития лизинга в России; - участие в организации и инвестирование проведения коммерческих выставок, ярмарок новой техники и технологий, конференций, симпозиумов, лекций, семинаров по вопросам, связанным с лизингом;
· организация подготовки и повышения квалификации специалистов по лизингу.
При этом в процессе своей деятельности Фонд сможет предоставлять инвестиционные гарантии субъектам лизинга, кредитовать лизинговые компании и Лизингополучателей, оказывать консультационные услуги по лизинговой деятельности, в том числе по подбору необходимых технологий и средств производства по юридическим, инвестиционным и другим вопросам лизинговых сделок, а также представлять зарубежные фирмы при осуществлении ими деловых контактов с лизинговыми компаниями и участвовать в работе федеральных органов власти при обсуждении вопросов, от носящихся к развитию лизинга.
Для обеспечения контроля за деятельностью Фонда предусматривается коллегиальный орган Попечительский совет Фонда.
Для ограждения лизингового рынка от случайных и ненадежных участников предусмотрено лицензирование деятельности лизинговых компаний. В соответствии с Постановлением Правительства Российской Федерации от 24 декабря 1994 г. №1418 "О лицензировании отдельных видов деятельности" Министерство экономики РФ разработало Положение о лицензировании деятельности лизинговых компаний, которое утверждено Постановлением Правительства Российской Федерации от 26 февраля 1996 г. №167. Этим Положением предусмотрена выдача Министерством экономики Российской Федерации лицензий лизинговым компаниям и другим организациям на срок до 5 лет.[7]
Лизинг в период становления и развития нуждается в государственной поддержке, необходимость которой обусловлена экономической ситуацией в стране - инфляцией, высокими ставками рефинансирования, низкой платежеспособностью потенциальных Лизингополучателей.
"Федеральной программой развития лизинга в Российской Федерации на 1996-2000 гг." предусматривается инвестирование за счет государственного бюджета около 8 трлн. руб., а также привлечение капитальных вложений за счет негосударственных источников инвестирования до 30 трлн. руб. При этом как правило, государственная поддержка (в размере 20-50% от стоимости проекта) будет осуществляться на конкурсной основе среди коммерческих инновационно-инвестиционных проектов с использованием лизинга.
С учетом существующей в настоящее время в Российской Федерации нормативно-правовой базы лизинга и ее дальнейшего развития предусматривается увеличение доли лизинга к 2000 г. в общем объеме инвестиций до 20% со следующей разбивкой по годам:
1996 г. - 1%, 1997 г. - 5%,
1998 г. - 12%, 1999 г. - 19%,
2000 г. - 20%.
В сравнении с опытом развитых стран это половина достигнутого ими в настоящее время. Лизинг в большинстве стран в общем объеме инвестиций составляет более 30 - 40%. В обозримом будущем лизинг внесет необходимый вклад в Российскую экономику.
В проект бюджета 1997 г. был заложен 1 трлн. руб. для финансирования инвестиционных проектов, реализуемых с использованием операций финансового лизинга. Правительство рекомендовало выделять ежегодно до 2000 г. по 8 трлн. руб. для развития этой формы инвестиционной деятельности. По оценкам экспертов, потребности в лизинге в несколько раз больше. Между тем в России на сегодняшний день действуют всего 38 активных в области лизинга банков и лизинговых компаний. Первыми были зарегистрированы компании "Росагроснаб" (лизинг агротехники) и "Аэролизинг" (лизинг самолетов). В 1996 г. доля лизинга, по оценкам экспертов, составит в России лишь 1% суммарных инвестиций. Причина - в нехватке финансовых ресурсов.
Лизинговая форма предпринимательства широко распространена на Западе (более четверти всех инвестиций в Западной Европе осуществляется посредством лизинга) и продемонстрировала свои преимущества. В первую очередь они касаются возможности начать производственный процесс до того, как предприниматель сможет полностью оплатить закупки оборудования и стоимость помещения. Таким образом, лизингополучателю достаточно располагать лишь частью (как правило, третью) от необходимой суммы.
Схема финансового лизинга проста. Банк финансирует закупку лизинговой компанией оборудования. Она сдает его в аренду предприятию, которое не располагает достаточными средствами для его приобретения или просто не считает нужным покупать нечто дорогостоящее в постоянное пользование. Арендатор оборудования (лизингополучатель) может взять его на короткий срок, после чего вернуть оборудование лизинговой компании. Может арендовать на длительный, а может (и эта форма очень распространена) арендовать оборудование с условием его постепенного выкупа в свою собственность. Таким образом, для лизингополучателя это очень гибкая форма инвестиционного кредита.
Обычно роль банка в схеме лизинга относительно пассивна. Однако российские банки уже проявили интерес к лизинговым операциям. Так, управляющий Международным промышленным банком Сергей Веремеенко отметил, что его банк намерен участвовать в проведении лизинговых операций по поставкам высокотехнологичных машин и оборудования из Тайваня. Это, по его словам, позволит российским предприятиям выпускать конкурентоспособную продукцию при отсутствии собственных источников для реконструкции производства, при этом нет необходимости сразу оплачивать стоимость импортного оборудования.
Вице-президент Мосбизнесбанка Алексей Иващенко сообщил, что банк намерен в 1999 г. году в три раза увеличить объем кредитования лизинговых операций. Средства будут предоставлены дочерним лизинговым компаниям, поставляющим на российский рынок технику для офисных помещений. По его мнению, кредитование лизинговых операций сводит к нулю риск невозврата вложений, поскольку клиент получает товарный кредит. В свою очередь заместитель начальника управления инвестиционных проектов банка "Российский кредит" Алексей Струнилин отметил, что "банк уже заключил соглашения с итальянским автомобильным концерном "ИВЕКО" (IVECO), немецким концерном "Мерседес-Бенц" (Mercedes-Benz), австрийской фирмой "Шаллер" (Schaller) и турецкой фирмой "Хурмак" (Hurmak) для проведения лизинговых операций. Сумма подобных соглашений уже превысила $100 млн.".
Вместе с тем банкиры отмечают, что развитию данного сегмента рынка все же мешают объективные факторы, в том числе реально существующее двойное налогообложение, а также целый ряд неурегулированных моментов с точки зрения бухгалтерского учета.
Московское правительство, понимая выгоду лизинга для города, уже открыло счет в швейцарском банке "ЮНЕК-СИМ" (UNEXIM). "Окно в Европу" позволит привлекать средства на мировых финансовых рынках для кредитования столичных инвестиционных программ. Счет будет своего рода гарантом выполнения условий лизинговых и других проектов, сообщила представитель департамента внешних связей мэрии Светлана Лохтина.
Столичные власти оказались не единственными, кто активно поддерживает лизинговые операции. Руководители Татарии и Башкирии, а также администрация Пермской области в начале июня подписали соглашение о поддержке предприятий авиационно-технического комплекса. По словам губернатора Пермской области Геннадия Игумнова, уже подписан документ, который предусматривает разработку комплексной программы поддержки региональных авиакомпаний и производителей авиационной техники, таких, как АО "Пермские моторы", АО "Авиадвигатель", Казанское авиационное производственное объединение им. Горбунова, посредством внедрения лизинга. Этим предприятиям планируется предоставить специальные льготы, в том числе налоговые, а также рассмотреть возможность реструктуризации их бюджетных долгов.
1.2. Законодательное обеспечение и развитие финансового лизинга в России.
Раскрытие возможностей развития финансового лизинга в инвестиционной деятельности предприятий начнем с правового обеспечения этого вида финансовой деятельности, поскольку именно надежное законодательство служит гарантией успешной хозяйственной деятельности. Правовая неопределенность отношений партнеров по лизинговым сделкам долгое время сдерживала развитие этого перспективного метода финансирования затрат производства по обновлению и замене основных фондов предприятий.
До 1996 г. в соответствии с российским гражданским правом лизинговые операции проводились в качестве сделок, не противоречащих закону. Наличие в финансовой аренде элементов договора купли-продажи и имущественного найма делало возможным применение ст. 6 ГК РФ для регулирования лизинговых сделок.
Следующим важным этапом в законодательном обеспечении развития лизинга стало введение в действие с 1 марта 1996 г. Гражданского кодекса РФ (часть вторая), в котором одним из видов договора аренды выступает договор финансовой аренды (лизинга). Таким образом, договор лизинга получил законодательное обеспечение.
К основным правовым актам, регулирующим использование финансового лизинга в инвестиционной деятельности предприятий, следует отнести Указ Президента РФ от 17 сентября 1994 г. ¹ 1929 “О развитии финансового лизинга в инвестиционной деятельности” и Постановление Правительства РФ от 29 июня 1995 года ¹ 633 “О развитии лизинга в инвестиционной деятельности”. Названным Постановлением Правительства РФ было утверждено “Временное положение о лизинге”, которое определяет лизинг как вид предпринимательской деятельности, направленной на инвестирование временно свободных или привлеченных финансовых средств, когда по договору финансовой аренды арендодатель обязуется приобрести в собственность обусловленное договором имущество у определенного продавца и предоставить это имущество арендатору за плату во временное пользование для предпринимательских целей.
Аналогичное определение финансовой аренды содержится в Оттавской конвенции (закл. 28.05.1988) по международной аренде оборудования. В свое время Советский Союз активно участвовал в разработке этой Конвенции, однако не присоединился к ней. Естественно, что нормы Оттавской конвенции находят отражение в дальнейших нормативных актах, регулирующих лизинговую деятельность. Это подтверждается, в частности, принятым Постановлением Правительства РФ от 21 июля 1997 г. ¹ 915 “О мероприятиях по развитию лизинга в Российской Федерации на 1997–2000 годы”.
Большое значение для развития лизинговых отношений между хозяйствующими субъектами имеет принятый Государственной Думой Российской Федерации Федеральный закон от 29.10.98 г. Nо 164-ФЗ “О лизинге" (далее – Закон).
В Законе определены основополагающие нормы, которые не регулируются ГК РФ, такие, как субъекты лизинга, лизинговые компании, сублизинг, а также правовые основы лизинговых отношений, экономические основы лизинга, государственная поддержка лизинговой деятельности. Здесь конкретизированы основные понятия лизинговых отношений. Лизинг – это вид инвестиционной деятельности по приобретению имущества и передаче его на основании договора лизинга физическим или юридическим лицам за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях, обусловленных договором с правом выкупа имущества лизингополучателем.
Необходимо отметить, что Законом из предмета лизинга исключены земельные участки и другие природные объекты, а также имущество, которое федеральными законами запрещено для свободного обращения или для которого установлен особый порядок обращения.
Предметом лизинга согласно Закону могут быть любые непотребляемые вещи, в том числе предприятия и другие имущественные комплексы, здания, сооружения, оборудование, транспортные средства и другое движимое и недвижимое имущество, которое может использоваться для предпринимательской деятельности.
В Законе определены субъекты лизинга. Ими являются лизингодатель, лизингополучатель и продавец (поставщик).
Немаловажным для определения круга участников (субъектов) лизинговых отношений является то, что ими могут быть как резиденты, так и нерезиденты Российской Федерации.
Особое место в законе занимают нормы о лизинговых компаниях. Лизинговые компании (фирмы) – это коммерческие организации (резиденты или нерезиденты Российской федерации) , выполняющие в соответствии со своими учредительными документами функции лизингодателей и получившие в установленном законодательством Российской Федерации порядке разрешения (лицензии) на осуществление лизинговой деятельности. Важно также то, что учредителями лизинговых компаний (фирм) могут быть не только юридические и физические лица (резиденты и нерезиденты Российской Федерации), но и граждане, зарегистрированные в качестве индивидуальных предпринимателей.
Для осуществления лизинговой деятельности в установленном законодательством Российской Федерации порядке лизинговые компании имеют право привлекать денежные средства юридических лиц (резидентов и нерезидентов Российской Федерации).
Законом установлено, что лизинговая деятельность как лизинговых компаний, так и граждан, зарегистрированных в качестве индивидуальных предпринимателей, осуществляется только на основании разрешений (лицензий), полученных в установленном законодательством Российской Федерации порядке. Данная норма Закона является императивной, т.е. общеобязательной.
Действующим законодательством Российской Федерации, а именно статьей 171 Уголовного кодекса Российской Федерации предусмотрена уголовная ответственность за осуществление предпринимательской деятельности без соответствующего разрешения (лицензии). Кроме того, любая предпринимательская деятельность на территории Российской Федерации, целью которой является извлечение прибыли (дохода), допускается только после постановки хозяйствующих субъектов, осуществляющих данный вид деятельности, на налоговый учет. Законом закреплено условие, при котором разрешается лицензирование лизинговой деятельности нерезидентов Российской Федерации только после их постановки на учет в целях налогообложения на территории Российской Федерации.
В Законе введены нормы о формах, типах и видах лизинга, определены понятия внутреннего и международного лизинга, долгосрочного, среднесрочного и краткосрочного лизинга.
Долгосрочный лизинг – это лизинг, осуществляемый в течение трех и более лет, среднесрочный – осуществляемый в течение от полутора до трех лет, краткосрочный – осуществляемый в течение менее полутора лет. Приведенные в Законе основные типы лизинга (долгосрочный, среднесрочный, краткосрочный) отсутствовали ранее в Российском законодательстве,
Основными видами лизинга, как указано в Законе, являются финансовый, возвратный и оперативный.
Возвратный лизинг – разновидность финансового лизинга, при котором продавец (поставщик) предмета лизинга одновременно выступает и как лизингополучатель.
Оперативный лизинг – вид лизинга, при котором лизингодатель закупает на свой страх и риск имущество и передает его лизингополучателю в качестве предмета лизинга за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях во временное владение и в пользование.
Особенностями владения, пользования и распоряжений предметом лизинга являются условия перехода в собственность предмета лизинга лизингополучателю (финансовый лизинг) и возвращение предмета лизинга лизингодателю (оперативный лизинг).
В процессе лизинговой деятельности между ее участниками заключаются сделки, в условия выполнения которых могут включаться дополнительные услуги, оказываемые лизингодателем как до начала пользования, так и в процессе пользования предметом лизинга лизингополучателем, а именно: приобретение у третьих лиц прав на интеллектуальную собственность (ноу-хау, лицензионных прав, прав на товарные знаки и т. д.); приобретение у третьих лиц товарно-материальных ценностей, необходимых в период проведения монтажных (шефмонтажных) и пусконаладочных работ; осуществление монтажных (шефмонтажных) и пусконаладочных работ в отношении предмета лизинга, обучение персонала; послегарантийное обслуживание и ремонт предмета лизинга и др. Перечень, объем и стоимость дополнительных услуг должны быть указаны в договоре лизинга.
Особым видом отношений при осуществлении лизинговой деятельности является сублизинг – такой вид отношений, при котором происходит переуступка прав пользования предметом лизинга третьему лицу. Данные отношения должны быть оформлены договором сублизинга. Основанием для передачи предмета лизинга в сублизинг является письменное согласие лизингодателя.
Законом определено понятие международного сублизинга. Его отличительная особенность – перемещение предмета лизинга через таможенную границу Российской Федерации только на срок действия договора сублизинга.
Ряд статей в Законе посвящен правовым основам лизинговых отношений. Это, во-первых, закрепленные в законе права и обязанности участников договора лизинга, их правовое регулирование, в частности регулирование прав и обязанностей участников договора международного лизинга и режим применимого права.
Предмет лизинга, переданный во временное владение и в пользование лизингополучателю является собственностью лизингодателя. По договору финансового лизинга предмет лизинга, переданный лизингополучателю, по соглашению сторон может учитываться на балансе лизингодателя или лизингополучателя.
В Законе установлены нормы, определяющие право лизингодателя на бесспорное взыскание денежных сумм и бесспорное изъятие предмета лизинга в случаях невыполнения лизингополучателем условий договора, осуществления лизингополучателем сублизинга без согласия лизингодателя, ухудшения потребительских качеств предмета лизинга, если лизингополучатель не поддерживает предмет лизинга в исправном состоянии, а также если лизингополучатель более двух раз подряд по истечении установленного договором срока платежа не вносит плату за пользование предметом лизинга. Право бесспорного взыскания денежных сумм и бесспорного изъятия предмета лизинга, предоставлено лизингодателю в случаях, которые предусмотрены Законом, нормами Гражданского кодекса Российской Федерации, а также договором.[8]
В договоре лизинга должны содержаться существенные положения и условия. Ими, в частности, являются точное описание предмета лизинга, объем передаваемых прав собственности, наименование места и указание порядка передачи предмета лизинга, указание срока действия договора, порядок балансового учета имущества и др.
В договоре в обязательном порядке должны быть отражены обязанности лизингодателя и лизингополучателя, оговорены обстоятельства, которые стороны считают бесспорными и очевидными нарушениями обязательств и которые ведут к прекращению действия договора лизинга и имущественному расчету, а также отражена процедура изъятия (возврата) предмета лизинга.
Законом предусмотрена возможность лизингодателя уступить третьему лицу полностью или частично свои права по договору лизинга или свои интересы, вытекающие из этого договора. Вместе с тем при осуществлении оперативного лизинга уступка прав лизингополучателем не допускается.
В главе II Закона закреплены условия перехода права собственности на предмет лизинга при финансовом и оперативном лизинге. В одном случае (финансовый лизинг) право собственности на предмет лизинга переходит к лизингополучателю, если выплачены все лизинговые платежи, и если иное не предусмотрено договором финансового лизинга; в другом случае (при оперативном лизинге) право собственности на предмет лизинга переходит лизингополучателю на основании договора купли-продажи.
Предмет лизинга может быть застрахован от рисков утраты (гибели), недостачи или повреждения с момента поставки имущества продавцом (поставщиком) и до момента окончания срока действия договора лизинга, если иное не предусмотрено договором,
Согласно Закону ответственность за сохранность предмета лизинга от всех видов имущественного ущерба, а также за риски, связанные с его гибелью, утратой, порчей, хищением, преждевременной поломкой, ошибкой, допущенной при его монтаже или эксплуатации, и иные имущественные риски с момента фактической приемки предмета лизинга несет лизингополучатель, если иное не предусмотрено договором.
Экономическим основам лизинга посвящена глава III Закона. Здесь речь идет об экономическом содержании договора лизинга, платежах и взаиморасчетах по договору лизинга, лизинговых платежах, составе вознаграждения лизингодателя, праве участников договора лизинга применять механизм ускоренной амортизации предмета лизинга, определении доходности и прибыли лизингодателя, порядке и условиях переоценки предмета лизинга, особенностях международных операций, осуществляемых субъектами лизинга, а также о предупреждении, ограничении и пресечении монополистической деятельности и недобросовестной конкуренции.
Глава V Закона определяет право лизингодателя осуществлять инспектирование и контроль, а также право лизингодателя на финансовый контроль за деятельностью лизингополучателя в той ее части, которая относится к предмету лизинга, формированием финансовых результатов деятельности лизингополучателя и выполнением лизингополучателем обязательств по договору лизинга
В 1997 г. число наиболее активных лизинговых компаний превысило 30, среди которых прежде всего следует назвать АО “Балтийский лизинг”, Московскую лизинговую компанию, Российскую ассоциацию лизинговых компаний “Рослизинг”, Международный центр содействия развитию лизинга, “Лизингбизнес”, “Аэролизинг”, РАМ-техлизинг, Российско-германскую лизинговую компанию Международного Московского банка, “Интеррослизинг”. Около 50 компаний подали заявки на лицензирование лизинговой деятельности.
Лизинг активно развивается в агропромышленном комплексе, автомобильном и воздушном транспорте, энергетике, торговле и других отраслях народного хозяйства. Заинтересованность в лизинге (особенно в лизинге оборудования) проявляют не только крупные предприятия, но и представители малого бизнеса, которые, не имея достаточных средств и не прибегая к привлечению дорогих банковских кредитов, могут в этом случае использовать в производстве новые прогрессивные оборудование и технологии.
Рынок лизинговых услуг многообразный и расширяющийся, поэтому в законе должно быть отражено гораздо большее количество форм лизинга, как это излагается в специальной литературе и применяется в зарубежной практике. Например, по объему обслуживания различают чистый, полный, или мокрый, лизинг, частичный, по типу финансирования – срочный, возобновляемый, генеральный', по составу участников лизинговой сделки – прямой, косвенный, с участием множества сторон или раздельный. Тот факт, что многие формы лизинга в настоящее время у нас пока не применяются на практике, не может быть препятствием для того, чтобы законодательно предусмотреть возможность их появления и развития в последующем.
Финансовый лизинг – один из наиболее распространенных в мировой экономике видов лизинга. Он представляет собой лизинг с полной выплатой стоимости имущества. Срок, на который передается имущество во временное пользование, приближается по продолжительности к сроку эксплуатации и амортизации всей или большей части стоимости имущества. Финансовый лизинг основан на быстроте и гибкости, поэтому он популярен среди клиентуры, предъявляющей спрос на самые разные объекты лизингового финансирования. Этому способствует также применение множества различных форм финансового лизинга, которые получили самостоятельное название (внутренний, внешний, возвратный, прямой, раздельный, револьверный и т.д.)
“Положение о лицензировании лизинговой деятельности в Российской Федерации”, утвержденное Постановлением Правительства РФ 26 февраля 1995 г. ¹ 167, распространяется в настоящее время только на компании – нерезиденты России. Учитывая большую потребность в зарубежном оборудовании и богатый опыт проведения лизинговых сделок зарубежными компаниями, по нашему мнению, целесообразно было бы пересмотреть условия лицензирования лизинговой деятельности и выдавать лицензии на занятие лизинговой деятельностью в России зарубежным фирмам и совместным предприятиям. Безусловно, при этом необходим четкий гарантированный контроль за соблюдением российского законодательства по проведению лизинговых сделок.
Обязательным условием лицензирования лизинговой деятельности является требование, чтобы доход от реализации лизинговых услуг у лизинговой компании составлял не менее 40% общего объема доходов по итогам хозяйственной деятельности за год. Такая законодательная норма для российских лизингодателей неприемлема, так как многие лизинговые компании находятся в затруднительном финансовом положении. Поэтому в условиях экономического кризиса они вынуждены заниматься не только лизинговыми, но и другими видами хозяйственной деятельности. Например, для коммерческих банков или предприятий – производителей оборудования, предназначенного для лизинга, лизинговая деятельность становится просто невозможной.
Указанное требование для лицензирования лизинговой деятельности должно быть отменено. С учетом опыта работы российских лизинговых компаний в качестве обязательного условия лицензирования должно быть наличие самого факта проведения лизинговой сделки, независимо от прочих видов деятельности компании или предприятия, а также без учета стоимости лизингового оборудования, величины платежей, периодичности лизинговых сделок и т. д. Именно такой порядок принят в других областях предпринимательской деятельности. Например, коммерческий банк хочет получить лицензию на операции с драгоценными металлами. При выдаче лицензии Центральный банк, конечно, не учитывает весь объем банковских операций и удельный вес среди них операций с драгметаллами.
В действующих нормативных актах и в проекте Закона “О лизинге” не регламентируются действия лизингодателя в отношении лизингополучателя, когда он становится неплатежеспособным. На практике лизинговые компании используют различные способы гарантии, прежде всего банковскую и поручительство.
Наиболее точно этот вопрос сформулирован в ст. 13 Оттавской конвенции по международному финансовому лизингу, где предусмотрена ответственность неплатежеспособного лизингополучателя. Известно, что обязанность лизингополучателя состоит в своевременной оплате периодических лизинговых платежей, использовании имущества в целях, предусмотренных договором лизинга, и поддержании его в работоспособном состоянии с учетом морального и физического износа.
О возвратном лизинге. Это – один из видов финансового лизинга. Собственник – он же будущий арендатор – продает свое имущество лизинговой компании, получая тем самым необходимые денежные средства. Правомочия владения и пользования у него остаются, так как одновременно заключается договор аренды. Стороны в договоре могут предусмотреть возможность выкупа арендатором арендованного имущества по остаточной стоимости по окончании срока аренды.
По инициативе Комитета по промышленной политике Российской Федерации и отраслевых министерств в различных отраслях промышленности создаются лизинговые компании, призванные решать узковедомственные проблемы. Министерство экономики планирует создать в ключевых отраслях экономики так называемые модельные лизинговые компании. Они, при осуществлении крупных инвестиционных проектов, будут пользоваться государственной поддержкой: им будут выделяться соответствующие бюджетные средства.
Зачинателями работы в этом направлении стали организации АО “Росагроснаб”, которые используют лизинг для обеспечения сельскохозяйственных предприятий необходимой техникой. В 1996 г., например, лизинговый фонд Росагроснаба составил более трех триллионов рублей. Поскольку эти структуры для осуществления своих функций пользуются государственными средствами, представляется необходимым законодательное регулирование их создания и деятельности.
Развитие лизинга в России. Переход нашей экономики к более гибкой рыночной системе хозяйственных отношений выявил потребность поиска путей реализации человеческого и технического потенциала, его качественного обновления. Многогранные механизмы лизинговых отношений во многом могут помочь в решении этих задач. В нашей стране лизинговые операции до сих пор имели эпизодический характер и применялись преимущественно во внешнеэкономической деятельности. Они прошли три этапа. Первый начался на рубеже 60-70-х годов и закончился в конце 80-х годов. В то время еще советские внешнеэкономические организации осуществляли в основном разовые и небольшие по объему сделки, касающиеся станков, кузнечно-прессового, энергетического оборудования, самолетов, морских судов и вычислительной техники, причем преимущественно по инициативе западных фирм. Лизинг формулировался в соглашениях как аренда на определенный срок, соответствующий сроку службы сдаваемого в аренду имущества с сохранением права собственности за арендодателем. В нашей стране отдельные лизинговые операции осуществляли такие организации, как "Автоэкспорт", "Тракторэкспорт", "Судоимпорт", "Аэрофлот" и "Морфлот", В 1984 г. коммерческий банк для Северной Европы ("Эйробанк"), являющийся одним из совзагранбанков, и французский банк "Креди Лионнэ" учредили СП "Промолиз", деятельность которого концентрировалась на финансировании лизинга контейнеров и транспортных средств. Во второй половине 80-х годов набор лизинговых форм. используемых предприятиями страны во внешнеэкономической сфере, стал более разнообразным. Второй этап длился около двух лет, начавшись с весны, а точнее с 1 апреля 1989 г., когда предприятия получили право выхода на внешний рынок. В связи с этим открылись новые возможности использования международного лизинга, в том числе и на компенсационной основе. Следующим импульсом к развитию лизинга явилось введение с 1 января 1991 г. новых норм амортизационных отчислений, предусматривающих ускоренную амортизацию с целью более быстрого обновления основных фондов. Поэтому объем закупок оборудования всеми банками для сдачи в аренду возрос с 1,3 млн. руб. на 1 июля 1989 г. до 286 млн. руб. на 1 января 1992 г.,[9] из которых 97,5% приходилось на коммерческие банки.
В январе 1992 г. "либерализацией" цен и необузданной инфляцией, дестабилизировавшей всю финансовую и кредитно-денежную системы России, было положено начало третьему этапу в развитии лизинга. Прогрессирующий спад производства и еще более глубокий инвестиционный кризис сказались на развитии лизинга. Существовавшие лизинговые компании стали сворачивать свою деятельность.
В настоящее время лизинг не играет сколько-нибудь значительной роли в существующих финансовых отношениях, масштабы деятельности организаций, занимающихся лизингом, недостаточны и не имеют ощутимого народнохозяйственного эффекта. Это связано, разумеется, и с рядом объективных причин: отсутствием оптового рынка средств производства внутри страны, неразвитостью рынка ссудных капиталов, инструментов гарантийного обеспечения сделок (имеется в виду неконвертируемость рубля, недостатки в системе ценообразования, низкие нормы амортизационных отчислений и, как следствие, длительный период формирования средств на реновацию, что увеличивает срок исполнения лизинговых операций и делает их невыгодными для банков) и т. д. Однако, может быть, основная причина кроется в том, что лизинг не доведен до главного хозяйствующего звена – производственного предприятия.
Подлинный интерес к лизинговым операциям в Российской Федерации появился лишь в последние годы. В бывшем СССР лизинговые операции без участия иностранных партнеров, впервые стали применяться Ленпромстройбанком в 1990 г.
Можно выделить некоторые предпосылки возникновения и расширения лизинговых отношений у нас в стране. В качестве главного фактора отметим сложившуюся структуру основных средств производства. Промышленность, в течение десятилетий работавшая сама на себя, либо на оборону, "обогатила" нашу экономику огромным количеством малопроизводительных, но быстро дорожающих машин. По оценкам специалистов, около 50% потребителей испытывают необходимость в привлечении тех или иных видов машин, оборудования и т.д. на срок от 1 до 3 лет, а 13,5% – на 3–5 лет.[10]
Отсутствие эффективного механизма перераспределения производственных ресурсов тормозит возможность рационально распоряжаться уже имеющимся оборудованием. Происходящие структурные изменения в экономике страны приводят к высвобождению многих видов машин и оборудования, которые еще вполне пригодны и требуются для использования на различных малых и частных предприятиях, в мастерских, учебных комбинатах. Техника же, высвобождающаяся в результате конверсии, в большинстве своем списывается, являясь качественной и нередко еще производительной. Лизинг способен в этих условиях стать рыночным регулятором, помогающим предприятиям обойти барьеры в вопросах продажи и обмена техники. В то же время зарубежный опыт показывает, что использование оборудования, движение которого обеспечивается оперативными лизинговыми контрактами, эффективнее по автомашинам и станкам в 0,6–1,5 раза, по научному оборудованию и ЭВМ – в 2–4 раза .
Из-за возникающих диспропорций не используется новая техника. На многих предприятиях неотвратимо нарастает процесс старения технологического оборудования, обостряются потребности в обновлении средств производства. Так, на предприятиях машиностроительного комплекса оборудование со сроком службы более 10 лет составляет почти половину парка; в глубокой модернизации нуждается более 20 млн. единиц установленного оборудования (до 55%); а около 10 млн. единиц (26%) – в срочной замене как не соответствующие современному технологическому уровню.[11]
Таким образом, в числе главных предпосылок интенсивного развития лизинга в России – крайне неблагоприятное состояние парка машин и оборудования, низкая эффективность его использования, большой объем неустановленного оборудования, недостаток запчастей и острая потребность в новой технике.
Возможные пути формирования лизинговых отношений в России. В создавшихся условиях дефицита материальных средств и ресурсов у коммерческих банков развивать лизинг крайне сложно. Пока в нашей стране можно использовать в практической деятельности лишь его элементы. Следует также учитывать, что лизинг у нас, в отличие от стран Запада, зарождается не как операция внутри страны. Наоборот, становление отрасли будет, по-видимому, проходить по пути широкого использования международного лизинга, тем более, что определенный практический опыт в этой области уже имеется.
Главной проблемой, с которой, возможно, столкнется большинство предприятий в ходе переговоров с западными лизингодателями, будет проблема платежеспособности и гарантии арендодателя от финансового риска.
Получение оборудования от западных лизингодателей через крупные коммерческие банки более вероятно как ввиду большей гарантированности иностранной фирмы от риска неплатежеспособности российского заказчика, так и в связи с открывающимися в этом случае новыми возможностями заключать сложные, многоступенчатые сделки. К организационным формам укрупненных внешнеторговых структур, кроме коммерческих банков, можно отнести совместные предприятия с западным партнером, торговые дома, включающие наряду с мощной внешнеторговой фирмой производственные, страховые, оптово-розничные, складские, транспортные и другие предприятия.
Проблему неконвертируемости рубля, которая также возникает при проведении операций по международному лизингу с участием нашей страны, можно разрешить, осуществляя оплату полученного по лизингу оборудования за счет поставок произведенных на нем товаров, т. е. по компенсационному принципу.
Необходимой составляющей развития лизинга на внутреннем рынке является его финансовое обеспечение, что невозможно без поддержки банковских кругов. Анализ первых итогов практики лизинговых операций в 1989–1992 гг., когда коммерческие банки, в частности, кредитно-финансовые учреждения системы "Менатеп", взяли на себя функции лидера в области лизинговых операций, позволяет утверждать, что в ближайшей перспективе лизинг имеет все основания для широкого и активного внедрения в систему экономических отношений.[12] Ограниченные финансовые ресурсы наших коммерческих банков не сдерживают темпов развития лизинга и при этом определяют его качественные аспекты.
При высоких темпах инфляции коммерческие банки опасаются обесценивания своих ресурсов и предпочитают осуществлять кредитование краткосрочных потребностей предприятий. Коммерческие банки, которые изначально включали инновационные операции в число главных направлений своей деятельности, воздерживаются в условиях нестабильности от кредитования строительства и оснащения промышленных и сельскохозяйственных предприятий.[13]
Эффективным может стать использование лизинга в сфере снабжения строительства; это связано с тем, что в отрасли велика доля основных фондов. Оборудование, строительных организаций по большей части устаревшее и изношенное, а в связи с повсеместным разукрупнением крупных строительных монополистов, таких, например, как "Сибакадемстрой", произошло и распределение оборудования по признаку бывших подразделений организации. В настоящее время такие самостоятельные хозяйственные единицы узко специализированы и не обладают возможностью расширения сферы своей деятельности на имеющемся оборудовании. Развитие их рационально только в области строительства. Получению необходимого оборудования для расширения видов предлагаемой продукции (услуг) и должен способствовать лизинг; как альтернатива бывших хозяйственных отношений между подразделениями "Сибакадемстроя". В дальнейшем, при появлении возможности и потребности в расширении производства, строительные организации могут и должны максимально эффективно использовать лизинг для получения нового оборудования.
Зарубежный опыт лизинговой деятельности. Предстоит освоить и развить опыт лизинговой деятельности, накопленный зарубежными странами. Отечественные компании должны как можно скорее включаться в международное сотрудничество, что, безусловно, будет способствовать развитию и укреплению лизинговых отношений у нас и, несомненно, приведет лишь к хорошим последствиям.
Развитие лизинга в нашей стране в перспективе связано с необходимостью создания специализированных лизинговых компаний, аналогичных существующим в развитых западных странах. Коммерческим банкам не под силу оказывать весь комплекс услуг по лизингу (изучение рынка тех или иных средств, сдаваемых в аренду, осуществление технического обслуживания и консультирования, непосредственного контакта с производителями оборудования и т. д.). Специализированные лизинговые компании могут формироваться и как дочерние общества крупных коммерческих банков, и как независимые акционерные общества, где одним из учредителей может быть банк.
Более широкое развитие лизинговых отношений надо связывать с организацией информационно-посреднических лизинговых фирм. Такого рода фирмы могли бы выполнять на первых порах роль объединяющих центров для всех желающих сдать или взять какое-либо имущество.
Исходя из опыта зарубежных стран – в целях ускоренного развития лизинговых фирм, – целесообразно ввести для них соответствующие налоговые и другие льготы.
С точки зрения структуры сделок, лизинговая практика российских коммерческих банков, видимо, должна пройти через соответствующие этапы: от простого к сложному, т.е. эволюционировать.[14]
На первом этапе лизинг должен рассматриваться как альтернатива традиционной купле-продаже (импорту) оборудования; на второй стадии лизинг – как альтернативный вариант финансирования крупных проектов (такая возможность существует применительно к нефтехимическим комплексам в Западной Сибири); третья фаза будет, по-видимому, включать сложные многоступенчатые сделки по международному лизингу, учитывающие различия в национальных системах налогообложения и оптимизацию совокупных затрат финансирования.
Если говорить о лизинге в мировом масштабе, то его специфика за рубежом состоит в продолжающейся консолидации, растущей конкуренции, которая заставляет компании расширять поле деятельности, диверсифицировать ее, искать новые формы и сферы финансового бизнеса.[15] Для отрасли характерны: бурный процесс возникновения новых фирм, исчезновение старых и перестройка существующих. Новым компаниям присущи тонкое мастерство и управленческое умение. Они заполняют пробелы на рынках наукоемких технологий. Коммерческие банки, которые уже приспособились к участию в лизинговых сделках расширяют сферу лизинга промышленными товарами.
Эффективное управление и перепродажа оборудования составляют основу роста лизингодателей.
Лизинговая промышленность все больше ориентируется на обслуживание и диверсификацию. Этому способствовала налоговая реформа, заставившая многие коммерческие банки изменить налоговую стратегию, переориентировав ее на такую хозяйственную деятельность, которая попадает под низкие ставки налогов, Но состояние лизинговой отрасли у нас еще не скоро достигнет зарубежного уровня.
В России использование лизинга считается весьма перспективным. К 2000 г. предполагается довести объем лизинга до 20% инвестиций, со следующей разбивкой по годам: 1997 г. - 5%,. 1998 г. – 12%, 1999 г. – 16%. Для сравнения: этот показатель в развитых странах Запада составляет 25–30%.
Развитие финансового лизинга в стране должно соответствовать темпам экономического роста и меняющимся экономическим условиям работы коммерческих банков в ходе структурной перестройки экономики. По прогнозу правительства программа реализуется в три этапа: 1997 г. – I этап. 1998 г. – II этап. 1999-2000 гг. – III этап.
На первом этапе начинаются реформы по изменению структуры экономики. Проводятся реформы предприятий, коммунальная и военная. Продолжаются реформирование банковской системы, предполагающее снижение процентной ставки за кредит, вытеснение из денежного оборота иностранной валюты и производных финансовых инструментов, заменяющих оборот реальных денег.
Второй этап программы структурной перестройки и экономического роста содержит мероприятия по обеспечению роста инвестиций в основные фонды предприятий и коммерческих банков. Большое значение на данном этапе будет придаваться специальному бюджету развития. 1998 год станет годом введения системы страхования банковских депозитов как необходимого условия роста вкладов в банки и инвестиционные фонды. На втором этапе правительство наметило продолжение коммунальной реформы с расчетом, чтобы в большинстве регионов России население полностью окупало текущие затраты по содержанию жилья. Тогда же будет принят пакет нормативных актов, запускающих пенсионную реформу.[16]
На третьем, заключительном, этапе реализации программы планируется, что дадут результаты мероприятия по реструктуризации расходной части бюджета. Начнутся активная модернизация отечественной обрабатывающей промышленности и рост продукции высокого качества, конкурентоспособной на мировом рынке.
1.3 Лизинг как метод инвестирования в финансовой деятельности коммерческих банков.
Ряд российских банков (Восток-Запад, Российский кредит, Межпромбанк) выбрали для себя способ участия в лизинговых сделках не только через дочернюю лизинговую компанию, но и через механизм выдачи гарантий в пользу лизинговых компаний (обычно иностранных). Такая деятельность не является лизингом, однако, в отношении данных субъектов рынка сложилось мнение о том, что они активно "занимаются лизингом".
Инвестиционный банк "Восток Запад" финансирует лизинговые операции уже седьмой год. Среди его партнеров по финансированию лизинговых контрактов техники из стран Западной Европы в Россию -DeutscheBank, Eurobank (Париж) и Московский народный банк (Лондон). Суть операций состоит в том, что зарубежный партнер банка учитывает (т.е. покупает со скидкой) векселя банка "Восток Запад", выписываемые против векселей его клиентов. Общая сумма контрактов пока не превышает 35 млн. DM (включая прямые кредитные вложения).
В 1997 г. банк учредил одноименную дочернюю лизинговую компанию, которая специализируется на реализации лизинговых проектов в автотранспортном бизнесе. Интересно то, что еще два года назад в банке считали нецелесообразным создавать специализированную лизинговую компанию. В последнее время стала заметнее тенденция к нормализации нормативной и законодательной базы этой сферы бизнеса. Планируются два этапа подготовки работы дочерней лизинговой компании. Сначала будет запущен пилотный проект. Если этот этап пройдет успешно, компания получит иной статус: будут приглашены новые акционеры, среди которых, возможно, будут старые российские и западные партнеры банка. Банк хочет быть готовым в полную силу реализовать лизинговый проект к тому времени, когда будет принят федеральный закон "О лизинге", в работе над которым принимают участие и специалисты банка.
До этого времени "Восток-Запад" будет работать по старой схеме: лизинговый контракт заключает западный производитель, банк обеспечивает гарантии поставщику под приобретение российским покупателем автотранспорта, предоставляет краткосрочные кредиты для оплаты таможенных платежей или налога на добавленную стоимость.
Одним из первых в России еще в 1994 г. финансовым лизингом занялся Международный промышленный банк (МПБ). Вместе с Российской инженерной академией банком был создан Международный институт инвестиционных проектов, который стал формировать базы данных по различным регионам и предприятиям, и на основе этой информации составлять программы кредитования.
Совместно с крупнейшими банками азиатско-тихоокеанского региона, входящими в Ассоциацию банков Азии, МПБ подготовил программы по промышленному лизингу для Камчатки, Хабаровского края и других регионов Дальнего Востока. Вместе с инвестиционными фондами Гонконга и Тайваня осуществляются проекты развития телекоммуникаций в России и переоснащения некоторых отечественных предприятий отрасли.
ОНЭКСИМБАНК осуществляет лизинговые операции через "Интеррослизинг" для своих клиентов: РАО "Норильский никель", АК "Алмазы России-Саха", НК "Сиданко", Октябрьской железной дороги и других на несколько десятков млн. долларов США.
Израильский концерн Double Contact Groups (DCG) и лизинговая компания "Инвестиционный альянс", являющаяся дочерним предприятием Екатеринбургского Сбербанка, заключили рамочное соглашение на общую сумму $3 млн. Как сообщил генеральный директор российского представительства Double Contact Иегуда Амир, планируется подписание соглашения между израильским банком Discont и Екатеринбургским Сбербанком, под гарантии которого будет осуществляться финансирование проекта. Процентная ставка при этом не превысит минимальной ставки мировых банков. Инвестиции получит, в частности, Уктусский молокозавод (Екатеринбург), для которого на условиях трехгодичного лизинга будет поставлено "под ключ" оборудование для выпуска молочной продукции. Это третий проект, осуществляемый DCG в Свердловской области. Уже действует молокозавод в г. Сухой Лог мощностью 6 т молока в сутки, оборудование для которого было поставлено на условиях частичного кредита. В стадии реализации находится договор по установке линий по производству йогуртов в Красноуфимске. Фирма предполагала заключить в 1997 году кредитный договор на поставки в Свердловскую область подобного оборудования на сумму $10 млн.
Вице-президент Мосбизнесбанка Алексей Иващенко сообщил, что банк намерен в 1999 году в три раза увеличить объем кредитования лизинговых операций. Средства будут предоставлены дочерним лизинговым компаниям, поставляющим на российский рынок технику для офисных помещений. По его мнению, кредитование лизинговых операций сводит к нулю риск невозврата вложений, поскольку клиент получает товарный кредит.
Лизинговые компании, созданные банками, например коммерческие лизинговые компании - дочерние компании крупных банков: РГ-Лизинг (Сбербанк), Промстрой- лизинг (Промстройбанк), Лизингбизнес (Мосбизнесбанк), Инкомлизинг (Инкомбанк), ориентируются на оказание стандартных лизинговых услуг широкому кругу клиентов, что не исключает, с другой стороны, преимущественного обслуживания клиентов "собственного" банка. Обычно банки не только финансируют деятельность дочерних компаний, но и активно поставляют им клиентов из числа тех, кто обращается напрямую в банк за получением кредита на приобретение основных средств. Естественно, что компании, входящие в структуру крупных банков, и сами являются наиболее крупными на рынке, имеющими большой портфель заказов, схожие с западными, а значит, наиболее современные методы работы, квалифицированный персонал.
Здесь необходимо заметить, что лизинг не является "банковской операцией" в точном смысле этого слова. Он относится, к так называемой, "близкой к банковской" форме финансирования, которая может осуществляться и торгово-промышленными предприятиями, но в первую очередь этим занимаются специализированные лизинговые компании, учреждаемые различными физическими или юридическими лицами (банками, страховыми обществами, промышленными предприятиями, общественными организациями, частными лицами), хотя банки играют в лизинге чрезвычайно важную и заметную роль. Участие банков может быть прямым (если они непосредственно сдают в лизинг машины и оборудование) и косвенным (если предоставляют ссуды лизинговым компаниям). Ни одна сколько-нибудь крупная лизинговая операция не обходится без участия банков.
Популярность лизинга обусловливается различными сугубо экономическими факторами, делающими его выгодным для участников лизинговых сделок. Среди преимуществ, получаемых арендаторами, назовем следующие:
экономия средств, связанная с возможностью эксплуатировать оборудование, приобретенное по лизингу, по существу, в кредит, с рассрочкой платежа;
совершение лизинговых платежей из выручки, полученной от эксплуатации оборудования;
способность быстро обновлять основные производственные фонды (особенно их активную часть) без значительных единовременных денежных затрат и на этой основе повышать конкурентоспособность своей продукции;
устранение неизбежных потерь, вытекающих из владения морально устаревшим оборудованием (посредством использования оперативного лизинга);
отсутствие проблемы кредитных гарантий или залога, возникающих при обычном кредите;
возможность пробной эксплуатации принципиально нового дорогостоящего оборудования с целью уменьшения риска приобретения оборудования, не отвечающего условиям его эксплуатации, требующего чересчур высокой квалификации обслуживающего персонала и др.
Безусловные выгоды от лизинга также получают предприятия, которые по причине либо сезонного характера выполняемых работ, либо индивидуального (разовые заказы), не нуждаются в постоянном владении оборудованием.
Предприятия-производители материальных ценностей (поставщики) заинтересованы в лизинге по следующим причинам:
по договорам поставки в рамках лизинга они получают немедленную оплату своей продукции;[17]
в условиях экономического кризиса, сопровождающегося низким платежеспособным спросом традиционных покупателей их продукции, они могут через участие в лизинговой операции сохранить объемы ее продаж (имея в виду, например, те предприятия на традиционных рынках сбыта, которые не могут купить требующуюся им технику по причине отсутствия денежных средств, но которые были бы весьма заинтересованы в ее приобретении на условиях лизинга);
также посредством лизинга они могут расширить потенциальный круг пользователей своей продукции (имея в виду выход на новые рынки сбыта или новые группы покупателей);
отечественные предприятия-производители с помощью лизинга (для начала, краткосрочного, оперативного) могут попытаться выйти на высоко конкурентные рынки развитых капиталистических стран.[18]
Интересы лизинговой фирмы (банка) заключаются в получении ими (в составе арендных платежей) процентов за предоставленное на условиях лизингового кредита имущество, платы за риск его морального старения, а также в возможности сдать это имущество в аренду (оперативный лизинг) несколько раз и получить за него в итоге гораздо больше первоначальной стоимости. Кроме этого для лизингодателя (в отличие от обычного кредитора) отсутствует проблема обеспечения возвратности кредита, поскольку именно ему принадлежат права собственности на объект лизинга, увеличивая таким образом размер контролируемого им капитала; вместе с тем лизингодатель может уменьшить риск невозврата лизинговых платежей, оформив соответствующий страховой договор.
Перечисленными выше причинами, имеющими сугубо адресный характер и объясняющими выгодность лизинга для производителя конкретной продукции, лизингодателя, коммерческого банка, лизингополучателя и обусловливается широкое распространение этой формы договорных отношений (являющейся для одних - каналом сбыта продукции, для других - кредитной операцией, для третьих - способом финансирования капиталовложений в приборы, оборудование, транспортные средства и т.п.) во многих странах мира. Кроме этого, развитию лизинга, как показали результаты изысканий Стенфордского исследовательского института, благоприятствуют и некоторые общие тенденции экономического развития, а именно:
сокращение объема ликвидных средств у предприятий и организаций из-за постоянно возникающих на денежных рынках трудностей;
обострение конкуренции, требующее оптимизации фирменных инвестиций;
уменьшение прибыли предприятий и организаций, ограничивающее их возможности выделения достаточных средств для желательного расширения производства;
содействие развитию лизинговых операций со стороны правительственных органов и финансового мира в интересах стимулирования экономического роста и, в частности, роста инвестиций.)
Преимущества для арендодателя. В числе преимуществ для арендодателя нужно выделить следующие:
1. Лизинг является дополнительным инструментом финансирования, что особенно важно для банков и их дочерних организаций в плане активизции и расширения видов деятельности, изыскания новых сфер прибыльного вложения капитала. В то же время банки и другие кредитные учреждения вынуждены заниматься лизингом, так как развитие последнего создает им серьезную конкуренцию и в известной степени способствует снижению банковского процента.
2. Лизинговое финансирование связано с меньшим риском, чем предоставление банковских ссуд.
3. Налоговые льготы частично реализуются и арендодателем.
4. Более тесные контакты с производителями создают для лизингодателей новые возможности делового сотрудничества.
5. Документирование сделок более простое и укороченное по времени по сравнению с банковским кредитованием.
Для поставщика (продавца) основным" преимуществом лизинга является расширение возможностей сбыта и получение немедленного платежа наличными.
Недостаткилизинга. К недостаткам, которые могут сопутствовать лизинговой сделке, можно отнести следующие:
1. В некоторых случаях лизинг может быть кумулятивно дороже, чем покупка в счет банковской ссуды.
2. Арендатор, не будучи собственником товара, ограничен в распоряжении имуществом, полученным в аренду.
3. В отдельных случаях лизинг промышленного оборудования (особенно краткосрочный) при неблагоприятной конъюнктуре может оказаться убыточным для арендатора.
4. Реальная рыночная цена оборудования по окончании срока аренды может оказаться ниже зафиксированной в контракте остаточной стоимости.
Указанные недостатки вполне преодолимы при условии грамотного структурирования сделок. Что же касается ограниченных возможностей российского арендатора распоряжаться арендуемым у западной фирмы имуществом, то в наших условиях это можно рассматривать не как недостаток, а как преимущество. Собственность западной лизинговой фирмы на имущество может стать дополнительной гарантией рационального использования дорогостоящего импортного оборудования российскими арендующими предприятиями.
В настоящее время в России операции внутреннего лизинга в классическом понимании этого термина встречаются довольно редко, однако можно привести целый ряд примеров международного лизинга. Например, в практике петербургской компании Балтлиз, созданной при участии Промстройбанка и БМП, были операции по аренде морских судов; созданные на базе Аэрофлота авиакомпании, активно арендуют на лизинговых условиях аэробусы американского и западноевропейского производства, используемые ими на международных авиалиниях;[19] Воронежский керамический завод заключил контракт финансового лизинга сроком на три года, по которому он получает оборудование итальянской фирмы Сакми для производства облицовочной плитки по принципиально новой технологии, причем с последующим экспортом продукции в Италию. Очевидно, существует определенный потенциал и для экспорта российской продукции на лизинговых условиях - гидросамолетов, речных судов на воздушных крыльях, КАМАЗов и другой техники.
Российские лизинговые компании, вошедшие в национальную ассоциацию, приняты в “Лизевропа” (Европейскую ассоциацию национальных лизинговых компаний, объединяющую свыше 700 фирм из около 20 стран). Ежегодный объем лизинговых операций фирм, входящих в “Лизевропа”, составляет порядка 60 млрд. долларов.*
Объем лизинговых операций в России в 1997 г. увеличился в два раза и достиг 600 млн. долларов по сравнению с предшествующим годом. Ожидается, что в 1998-9 гг. этот показатель позволит России подняться в Европейской табели о рангах, достигнув уровня Чехии, Дании и Норвегии.
Многие лизинговые компании созданы банками. Это, например, “Интеррослизинг” (ОНЭКСИМБАНК), “Балтийский лизинг” (санкт-петербургский Промстройбанк), “Лизингбиз-нес” (Инкомбанк), “Межсбер-Юраско-лизинг” (Межэконом-сбербанк), “РК-лизинг” (“Российский кредит”) и др.
Одной из первых лизинговых компаний стал “Балтийский лизинг”, основанный еще в 1990 году санкт-петербургским Промстройбанком при участии Росгосстраха и нескольких крупных предприятий, в том числе Балтийского морского пароходства (БМП). Подобный состав участников лизинговой компании позволил ей получить доступ к сравнительно дешевым финансовым ресурсам и страховым услугам. “Балтийский лизинг” начал свою деятельность с финансирования строительства на верфях Германии четырех морских сухогрузов (с использованием кредита Промстройбанка) с последующей сдачей их в лизинг. Последние годы “Балтийский лизинг” приобретает и сдает в аренду вертолеты; технологическое оборудование для различных предприятий, в том числе для производства сельскохозяйственного продовольствия; транспортные средства и т. д.
Международный промышленный банк (МПБ) и Российская инженерная академия совместно создали Международный институт инвестиционных проектов. В нем в настоящее время разрабатывается банк данных для кредитования (в основном по лизинговым схемам) по различным регионам и предприятиям.
МПБ с помощью кредита, полученного от Экспортно-импортного банка США (ЭИБ), создал производство игольчатого нефтяного кокса на Новоуфимском нефтеперерабатывающем заводе. Ожидается, что к 1999 году, к моменту завершения проекта, объем инвестиций превысит сумму, эквивалентную 15 млн. долларов США. Напомним, что игольчатые нефтяные коксы являются необходимым материалом для развития электродной и алюминиевой промышленности. Налаживание их производства позволит экономить на импорте ежегодно 50 млн. долларов и улучшить экологическую обстановку в районах, прилегающих к вышеупомянутым предприятиям, в связи с внедрением новой технологии. Кредит ЭИБ США был получен под гарантию Правительства России, которое признало лизинговую схему финансирования высоко эффективной.[20] На кредитные средства в лизинг было взято оборудование, которое впоследствии перейдет в собственность предприятия, и закупается в России малосернистая нефть, являющаяся исходным сырьем для технологического производства.
С участием МПБ завершается проект оснащения Челябинского электрометаллургического завода газовыми энергетическими турбинами. Они будут вырабатывать электроэнергию на самом заводе, освободив его от диктата цен на электроэнергию РАО “ЕЭС России”, что повлияет на снижение себестоимости производства продукции завода. Оборудование и технология предоставляются компанией “Дженерел электрик” в счет кредита Экспортно-импортного банка США.
По лизинговой схеме также осуществляется строительство фармацевтического завода в Нижнем Новгороде. Партнерами МПБ по реализации этого проекта выступают японская компания “Мицуи” и ЭИБ Японии.
МПБ подготовил также ряд лизинговых программ совместно с крупнейшими банками, входящими в Ассоциацию банков Азии, для развития промышленности Камчатки, Хабаровского края ii других районов Дальнего Востока. Совместно с инвестиционными фондами Гонконга и Тайваня началось осуществление проектов развития телекоммуникаций в России и поддержания некоторых предприятий по производству средств связи.
МПБ совместно с Ассоциацией банков Азии и Азиатским банком развития подготовил по линии ООН программу развития промышленности российского Дальнего Востока и Приморья. Эта программа предусматривает строительство промышленных зон, включая поставку необходимого производственного оборудования из Тайваня на условиях финансового лизинга Этот банк проводит со странами азиатско-тихоокеанского региона лизинговые операции, охватывающие 560 различных направлений (от строительства крупных предприятий до поставки хлебопекарен и других технологических линий).*
Компания “Интеррослизинг”, созданная ОНЭКСИМБАНКом оснащает первоклассным импортным оборудованием Медицинский центр Главного управления по обслуживанию дипломатического корпуса (ГлавУПДК). По оценке одного из руководителей, у ГлавУПДК нет проблем с получением и погашением кредитов, так как их берет “Интеррослизинг” и не тратит все деньги сразу, что позволяет спланировать их эффективное использование на инвестиции и платежи. Объем операций “Интеррослизинга” достиг в 1997 г. 50 млн. долларов.**
Мосбизнесбанк через свою компанию “Лизингбизнсс” приобрел и передал в лизинг в период 1992-1996 гг. оборудование на сумму свыше 25 млн. долларов США. Базовые условия контрактов таковы: срок – до 5 лет. Ставки исчисляются исходя из текущей рыночной ставки и корректируются один раз в квартал с изменениями ставки ЦБ РФ. Среди имущества, сдаваемого в лизинг, преобладают автомобили, компьютеры и программное обеспечение, копировальная техника и офисное оборудование.
Межэкономсбербанк в отличие от Мосбизнесбанка пошел по пути создания совместной компании “Межсбер-Юраско-лизинг” с участием немецко-швейцарского капитала. Схема работы “Межсбер-Юраско-лизинг” такова: контракты финансируются компанией-партнером ТОО “Юраско Цюрих АГ” под гарантию Межэкономсбербанка.
Если покупатель не является клиентом последнего, то гарантом выступает коммерческий банк, обслуживающий покупателя. В соответствии с 10 контрактами на общую сумму 4 млн. долларов российские компании получили на условиях лизинга строительное, фото-, хлебопекарное оборудование, оборудование для изготовления оконных блоков, копировально-множительную и компьютерную технику из Германии, Франции, Великобритании и России. Срок лизинга по этим контрактам колеблется от 1,5 до 3 лет. ТОО закупает не только зарубежное, но и российское оборудование, например 24 комплекта хлебопекарного оборудования Ярославского завода. Поставка этой техники финансировалась за счет бюджетных средств Министерства экономики.
Широкие возможности имеются в перспективе для финансово-промышленных групп, осуществляющих лизинговые операции через созданные ими компании. Например, ФПГ “ЛУКойл” учредило собственную компанию “ЛК-лизинг” (51% акций) с участием инвестиционно-консалтинговой компании “Никойл” (26%), компании по капитальному строительству “ЛУКойлнефтегаз” (8%), компаний по поставкам оборудования, его страхованию и финансированию закупок (по 5%).
Общая схема участия лизинговой компании в инвестиционном процессе такова. Инвестиционные планы “ЛУКойла” разрабатываются его главным управлением финансов и инвестиций и утверждаются правлением компании, после чего “ПК-лизинг” предлагается найти оптимальные схемы реализации этих планов. Лизинговая компания выступает поверенным лизингодателя (производителя или поставщика оборудования) и, взаимодействуя с поверенным кредиторов (банков), организует закупки оборудования, передачу их в лизинг “ЛУКойлу” и нейтрализует возврат средств кредиторам.
В системе “Росагроснаба” осуществляется лизинг в АПК. Сельскохозяйственная техника передается лизингополучателю с обязательством первоначального платежа в 10% от стоимости, со сроком погашения на 3-5 лет по фиксированным ставкам. “Росагроснаб” берет с лизингополучателя 1,5% в год от стоимости объекта лизинга. В обязательном порядке проводится страхование лизинговой техники.
“Росагроснаб” пользуется надежным н дешевым источником финансовых средств – госбюджетом. Однако имея лизинговый фонд в 1996 году в размере 3 трлн. рублей, он смог удовлетворить заказы сельхозпроизводителей лишь на 15-20%. В своей практической деятельности “Росагроснаб” сталкивается со значительными трудностями, связанными с незавершенностью нормативной базы и неконтролируемым ростом цен на машины и оборудование. Это приводит к нарушению договорных обязательств между лизингодателями и лизингополучателями.
Практикуются различные схемы лизинга техники. Это, например, вариант, когда немецкая фирма предлагает авансовый платеж – 15% от стоимости оборудования. И далее погашение оставшейся суммы осуществляется равными долями в течение пяти лет.
Могут быть применены и другие схемы российских и зарубежных партнеров по лизинговому бизнесу. Первая – сублизинг, когда зарубежная компания передает в лизинг оборудование российской, а та, в свою очередь, передает его лизингополучателю. Вторая схема – лизинговое брокерство, когда “Росагроснаб” ищет клиентов для зарубежных лизингодателей и дает гарантию по осуществленным сделкам. Третья – создание совместных лизинговых компаний для проведения поставок техники в агропромышленные комплексы.*
Лизинговые операции получили распространение и в отношении авиационной техники. “Аэрофлот” имеет соглашение с “Эйрбас индастри” о лизинге десяти аэробусов А-310. “Трансаэро” приобретает на условиях лизинга по десять самолетов Боинг-767, Боинг-737 и Ил-96МТ. В 1997 г. начато изготовление двадцати самолетов Ту-204, оснащенных двигателями ПС-90, которые планируется передать в лизинг российским авиакомпаниям.**
Анализ деятельности упомянутых российских авиакомпаний свидетельствует о том, что не всегда надежды на лизинг оправдываются полностью, поскольку на практике рентабельность использования иностранных самолетов довольно низкая. Одна из причин тому – стремление иностранных лизинговых компаний при внедрении на российский рынок использовать неосведомленность клиентов в области общепринятых условий лизинговых соглашений. В результате того, что российские специалисты не занимались расчетами экономической эффективности использования арендуемых самолетов, поручая это иностранным компаниям, стоимость эксплуатации этих самолетов оказывалась на 50% выше прогнозировавшейся.
По мнению исполнительного директора комиссии “Каспаров Консалтинг” П. Смита, при заключении лизинговых контрактов руководство российских компаний основное внимание уделяет не содержанию последних и расчетам, связанным с их реализацией, а протокольным мероприятиям по поводу подписания контрактов. Отрицательные последствия этой практики сказывались позднее. Зачастую в лизинговых контрактах присутствуют условия, которые категорически должны не устраивать российских арендаторов. Например, контракты заключены: 1) без права их приостановки до полной выплаты всех оговоренных сумм; 2) в случае потери самолета арендатора обязывают выплатить владельцу его полную стоимость в течение 7 дней; 3) расходы, связанные с модернизацией самолета, перекладываются на арендатора и 4) все работы, не предусмотренные контрактом, но оплачиваемые арендатором, лизинговая компания вправе поручить субконтрактору. К сожалению, многие отмеченные недостатки характерны и для других лизинговых сделок.
Постепенно на рынке лизинга всех услуг начинают играть все более заметную роль региональные и муниципальные компании (Москва, Санкт-Петербург, Калуга, Пенза, Новосибирск, Ростов-на-Дону, Петрозаводск, Челябинск и другие). Известны лизинговые компании, созданные городскими властями. Так, в 1993 году правительством Москвы была образована для поддержки малого бизнеса “Московская лизинговая компания” (МЛК). Она приступила к поставке на условиях лизинга сроком до двух лет небольших грузовиков ЗИЛ-5301. Общая стоимость программы – около 4 млн. долларов. Столичный банк сбережений, приобретя контрольный пакет акций Агропромбанка, приступил к реализации проекта поставки тех же автомобилей для нужд АПК.
Отраслями, наиболее привлекательными для развития российского лизинга, практики считают сельское хозяйство, строительство, тяжелое машиностроение, транспорт (авиа- и судоперевозки), а также малое и микропредпринимательство. Именно здесь, по их мнению, следует ожидать активизации лизинговой деятельности после принятия федеральной программы по развитию лизинга. Кстати, согласно проекту этой программы, в России должно быть создано семь региональных лизинговых центров и единый лизинговый банковский консорциум.
Обычно роль коммерческого банка в схеме лизинга относительно пассивна. Однако российские банки уже проявили интерес к лизинговым операциям. Так, управляющий Международным промышленным банком С.Веремеенко отметил, что его банк намерен участвовать в проведении лизинговых операций по поставкам высокотехнологичных машин и оборудования из Тайваня. Это, по его словам, позволит российским предприятиям выпускать конкурентоспособную продукцию при отсутствии собственных источников для реконструкции производства, при этом нет необходимости сразу оплачивать стоимость импортного оборудования.
Вице-президент Мосбизнесбанка А.Иващенко сообщил, что банк намерен в текущем году в три раза увеличить объем кредитования лизинговых операций. Средства будут предоставлены дочерним лизинговым компаниям, поставляющим на российский рынок технику для офисных помещений. По его мнению, кредитование лизинговых операций сводит к нулю риск невозврата вложений, поскольку клиент получает товарный кредит. В свою очередь заместитель начальника управления инвестиционных проектов банка "Российский кредит" А.Струнилин отметил, что "банк уже заключил соглашения с итальянским автомобильным концерном "ИВЕКО" (IVECO), немецким концерном "Мерседес-Бенц" (Mercedes-Benz), австрийской фирмой "Шаллер" (Schaller) и турецкой фирмой "Хурмак" (Hurmak) для проведения лизинговых операций. Сумма подобных соглашений уже превысила $100 млн.".
2. Совершенствование механизма лизинговых сделок
в коммерческих банках
2.1 Анализ существующей практики и организация договорной работы в проведении операций по финансовому лизингу.
Ярким примером успешного развития лизинга с предоставлением гарантий государства является деятельность Московской лизинговой компании (МЛК), созданной столичным правительством специально для поддержки малого предпринимательства. Мэрия Москвы выделила на эти цели $54 млн. Компания выступала в роли лизингового управляющего - на конкурсной основе отбирала лизингополучателя, заказывала для него необходимое оборудование, которое закупал уполномоченный посредник. Оборудование передавалось в лизинг на срок до восьми лет под 7% годовых в валюте.
Проект вызвал огромный интерес, за первые два года деятельности в МЛК было зарегистрировано более 1500 обращений, в целом потребность столичного малого бизнеса в оборудовании, по оценкам экспертов компании, составляет $2.5 млрд. В 1994 - 95 гг. МЛК реализовала 40 лизинговых проектов, используя льготные бюджетные кредиты.
Опыт привлечения муниципальных финансовых ресурсов для развития лизинга вызывает интерес в регионах. Компании, аналогичные московской, зарегистрированы в Туле, Рязани, Ижевске, Смоленске.
Еще в 1996 г. в Правительство были представлены документы о создании Фонда развития лизинга. Предполагается, что в уставной капитал фонда, помимо бюджетных денег, могут поступить средства банков и коммерческих структур. Поддержка лизинговых проектов будет осуществляться на конкурсной основе.[21]
На базе Московской лизинговой компании планируется создание межрегионального лизингового центра, чьей задачей будет разработка и распространение оригинальных методик по лизингу, формирование банка данных о поставщиках оборудования для малого бизнеса.
Другим примером успешного ведения лизинговой деятельности является работа Фонда содействия развитию малых форм предприятий в научно-технической сфере. Затри месяца 1997 г. Фондом было заключено 15 договоров финансового лизинга движимого имущества с 13 предприятиями. Фондом было закуплено и передано в лизинг оборудования на сумму 3 567 830 000 руб.
Правительство Москвы, банк"Российский кредит" и его дочерняя компания "РК-лизинг" заключили Генеральное соглашение, в соответствии с которым банк организует финансирование поставок оборудования на условиях лизинга для предприятий города, в том числе, и для бюджетных организаций.
По соглашению с правительством Москвы, "Российский кредит" организует финансирование лизинговых сделок, прошедших соответствующую экспертизу, и им одобренных. Причем, помимо самостоятельного финансирования лизинговых проектов, банк предоставляет иностранным поставщикам гарантии по рассрочкам платежей за оборудование. В этом случае хорошим подспорьем станут договора, заключенные банком с такими крупными компаниями как Siemens, Schailer (Австрия), Westfalia separator (Германия) и другими. Эти компании готовы поставлять в Россию машины и оборудование на условиях лизинга под гарантии "Российского кредита". Правительство Москвы со своей стороны обязалось предоставить банку обеспечение или гарантировать выполнение условий лизинговых соглашений. Гарантии могут быть представлены также непосредственно лизингополучателями либо третьей стороной по согласованию с банком и столичным Правительством.
Несформированность рыночной инфраструктуры России выражается в скупости арсенала финансово-кредитной системы и ее несовершенстве. Становление новой инфраструктуры неизбежно приводит к возникновению все боле сложных кредитных инструментов, способных обеспечить развитие производства. В ближайшей перспективе видится необходимость широкого применения нетрадиционных форм банковской кредитной деятельности, к числу которых относится лизинг.
С началом применения лизинга в России банкам потребовалась надежная методика оценки лизинговых проектов. Ниже приведены основные положения метода, широко использующегося при финансировании лизинга на Западе. Эти тезисы могут найти применение в организации процесса кредитования лизинговых фирм отечественными банками. Однако, от специалистов потребуются адекватные знания "реальных" инвестиций и лизингового бизнеса для введения ряда корректировок с целью адаптации данного метода к российской действительности.
Важнейшие преимущества лизинга, на которые указывают банки, - это налоговые льготы, которые позволяют значительно снизить стоимость сделки. Именно этот фактор способствовал развитию лизинга в западных странах. С точки зрения банка, более низкая стоимость сделки дает возможность повысить вероятность осуществления проекта и снизить бремя долгов для заемщика, в результате чего повышается качество предоставляемого займа. Но с другой стороны, банковское финансирование лизинга заключается в осуществлении кредитования арендатора через лизинговую фирму, что усложняет подготовку документации и анализ проекта, а также увеличивает кредитные риски.
В банковской практике широко используется финансирование проектов, при котором предоставляемый банком кредит обеспечен денежными поступлениями от реализации самого проекта. Отличием лизинговой схемы финансирования от прямого кредитования является наличие финансового посредника между банком и арендатором, однако, общепринятая практика кредитования здесь полностью сохраняется. Непосредственно банковский заемщик - лизинговая фирма – рассматривается как финансовый посредник. Реальным заемщиком считается арендатор, использующий активы в производственных целях, для образования денежных поступлений, чтобы выплатить арендные (лизинговые) платежи, и тем самым обеспечить погашение долга по займу лизинговой фирмы. В подобной практике кредитования осуществляется особый подход, отличающийся от стандартной процедуры подготовки долгосрочного кредита. Анализ проекта усложняется, поскольку приходится анализировать как лизинговую фирму, так и арендатора. Обычная для банка методика организации процесса кредитования должна быть дополнена с учетом указанного обстоятельства.
Изучая заемщика, по большей части имеется в виду арендатор с применением к нему всех стандартных положений, применяемых в процессе кредитования к непосредственно банковскому заемщику. Когда банк соглашается предоставить заем, его решение основывается на ряде определенных им факторов, и банк должен иметь возможность пересмотреть свое решение, если эти факторы изменяются. Поэтому арендатор, являясь опосредованным банковским заемщиком при лизинге, должен отвечать всем стандартным положениям, которые предъявляются банком к заемщику при предоставлении долгосрочного кредита. Например, выдерживать определенные банком финансовые показатели, согласовывать с ним изменения в структуре своей собственности, получать его согласие на привлечение дополнительных заемных средств, выдачу поручительств и т.д.
Предполагая, что договора и контракты, под которые выделяются кредитные средства, будут финансироваться по лизинговой схеме, расходы и закупки по проекту, в первую очередь, следует рассматривать как расходы арендатора по лизингу, и только во вторую, как расходы лизинговой фирмы по организации лизинга арендатору.
При изучении кредитной структуры и источников возврата кредита рассматриваются как кредит лизинговой фирме, так и лизинг арендатору. Основной целью такого подхода является сохранение соответствия лизинга прямому кредитованию. Ниже приведена таблица проверки соответствия лизинга прямому кредитованию, использующаяся Международным Банком Реконструкции и Развития и Европейским Банком Реконструкции и Развития в рамках Проекта Поддержки Предприятий. Эта форма заполняется в том случае, если участвующий в проекте российский банк предполагает предоставить кредит лизинговой фирме с целью финансирования лизинга. Данная таблица обобщает предлагаемые структуры кредита и лизинга, а также выявляет наличие альтернативных источников возврата кредита.
Информация о лизинговой фирме, являющейся непосредственным заемщиком средств банка, рассматривается также как информация об арендаторе и дается в дополнение к анализу кредитной структуры и источников возврата кредита.
Анализ рисков по проекту выполняется при том условии, что имеются в виду и лизинговая фирма, и арендатор. Например, в стадии функционирования проекта финансовые и экономические риски должны рассматриваться с точки зрения и арендатора, и лизинговой фирмы, в то время как имеющие место на этой же стадии технологические и экологические риски, скорее всего, следует оценивать, имея в виду только арендатора. Коэффициент риска можно рассчитать как соотношение максимально возможного объема убытков и объема собственных финансовых ресурсов с учетом точно установленных поступлений средств по проекту. Увеличение кредитного риска в виду присутствия финансового посредника выдвигает особые требования к обеспечению сделки.
По займу, предоставленному банком на организацию лизинга, все общие обязательства несет лизинговая фирма. Она должна возвратить предоставленный кредит, вне зависимости от того, получит ли она лизинговые платежи от арендатора или нет. Очевидно, что даже полная стоимость предоставляемого в лизинг актива может рассматриваться лишь как частичное обеспечение банковского кредита. Следовательно, лизинговая фирма должна взять у арендатора дополнительный залог и (или) потребовать предоставления поручительства третьих лиц.
В свою очередь, лизинговая фирма могла бы предоставить банку для обеспечения кредита оборудование в качестве залога с возможностью переуступки прав по лизингу (в первую очередь права получения лизинговых платежей).[22]
Если права по лизингу полностью переуступаются банку, то все права и обязательства лизинговой фирмы переходят банку. В случае невыполнения лизинговой фирмой своих обязательств по займу, в то время как арендатор соблюдает все условия договора лизинга, лизинговые платежи производятся арендатором напрямую в банк. Однако, принятые банком обязательства не дают ему права совершать какие-либо действия, препятствующие арендатору, например, требовать досрочного изъятия переданного по договору лизинга имущества. Банк может применить эти меры, если арендатор в последующем не будет выполнять своих обязательств по лизингу. В конечном счете, банк может принимать к рассмотрению лизинговые проекты с полной переуступкой прав по лизингу или без нее, но в любом случае минимальным требованием является наличие альтернативного источника полного погашения кредитной задолженности.
Решение указанных вопросов в анализе лизингового проекта, по меньшей мере, предоставляет банку возможность гибкого подхода в процессе переговоров с клиентом. Банк должен учесть все "за" и "против", чтобы определиться, будет ли финансирование проекта прямым займом или лизингом через лизинговую фирму.
Если банк решил финансировать лизинг, то внутренний банковский анализ должен отражать окончательное решение относительно лизинговой фирмы и арендатора, а также общей структуры займа и лизинга. В этом случае банком рассматриваются документы, представляемые от лизинговой фирмы и от арендатора (правоустанавливающие документы, информация о финансовом положении, бизнес-план с анализом денежных потоков и пр.).
Существует довольно много разновидностей лизинга, и в зависимости от того или иного вида в сделке могут участвовать от двух до четырех (или даже более) сторон. Обязательным участником лизинговой операции является лизингодатель, в качестве которого могут выступать либо предприятия - производители объекта лизинга (например, в тех ситуациях, когда на рынке товаров складывается неблагоприятная для них конъюнктура и в результате падает платежеспособный спрос на произведенную продукцию, при наличии в то же время потребности в ней), либо самостоятельные лизинговые фирмы, для которых соответствующая деятельность является основной уставной целью и которые обычно создаются при активном финансовом участии коммерческих банков, либо сами эти банки, поскольку лизинг имеет много общего с банковскими операциями.
Другим обязательным участником сделки является лизингополучатель, т.е. предприятие любой организационно - правовой формы собственности, нуждающееся в конкретном имуществе и испытывающее финансовые проблемы, препятствующие приобретению требуемого имущества на собственные или заемные средства.
Кроме этого, в сделке обычно участвует предприятие-производитель (но не лизингодатель) ценностей, выступающих объектом лизинга, а также коммерческий банк, тоже не являющийся в данном случае лизингодателем, а лишь финансирующий операции последнего, например, лизинговой компании, которая для осуществления лизинга нуждается в кредитных ресурсах.
Механизм осуществления лизинговой сделки рассмотрим на примере традиционной ситуации, когда лизингодателем имущества, например, какого-либо оборудования, является коммерческий банк - в таком случае примерная схема осуществления лизинга будет выглядеть следующим образом.
Лизингодатель по договоренности с лизингополучателем покупает оборудование у изготовителя, т.е. предприятия, производящего объект аренды. При этом платеж за поставленный объект обычно совершается сразу после поступления оборудования в распоряжение арендатора и его приемки; возможен и вариант с выплатой предварительного сравнительно небольшого аванса и окончательным расчетом после приемки оборудования. Если лизингодателем выступает фирма, то она использует для оплаты оборудования средства, полученные в кредит у банка (обычно на льготных условиях); если же в качестве него выступает сам банк, то он использует собственные средства. Впоследствии в течение срока лизинга арендатор использует поступившее оборудование и оплачивает его посредством периодических выплат лизингодателю.
Важнейшее значение во взаимоотношениях лизингодателя и лизингополучателя имеет заключаемый ими лизинговый контракт, предшествующий осуществлению самой сделки, в котором помимо необходимых условий желательно предусмотреть все возможные ситуации, которые могут возникнуть во время его исполнения. Среди основных разделов контракта, на наш взгляд, можно было бы выделить следующие:
1) Объект лизинга, порядок его поставки и приемки. В разделе следует четко оговорить основные технические, эксплуатационные и другие характеристики объекта; это особенно важно, когда предметом сделки выступает имущество, уже бывшее ранее в употреблении. Указывается срок и место поставки. Что касается приемки, то она может проводиться совместно заинтересованными сторонами, одна из которых выступает в качестве покупателя (собственника), а другая - в качестве пользователя; однако, поскольку значительная часть обязанностей владельца по контракту переходит к лизингополучателю, то обычным является вариант, рассмотренный выше, по которому ему передаются также и права приемки объекта. При этом следует отразить порядок разрешения всех проблем, возникающих в процессе приемки.
2) Сроки аренды, в том числе условия досрочного расторжения контракта. В договоре может быть предусмотрена возможность досрочного расторжения контракта. Оно может происходить в двух принципиальных ситуациях: при неисполнении сторонами взятых на себя обязательств (конкретно оговариваемых), а также по желанию лизингополучателя и при согласии лизингодателя. При оперативном лизинге такая возможность может быть желательна лизингодателю. Дело в том, что лизинговые платежи арендатора лишь частично компенсируют ему первоначальную стоимость имущества и впоследствии оно повторно сдается в аренду лизингодателем, который может столкнуться при этом с проблемой его морального устаревания. Досрочное же прекращение контракта, означающее для лизингополучателя не что иное, как досрочную выплату полной суммы лизинговых платежей, может способствовать смягчению этой проблемы. При финансовом лизинге, который обычно завершается выкупом объекта лизинга (по остаточной стоимости) лизингополучателем, лизингодатель тоже обычно не возражает против этого, но при этом следует согласовывать вопрос о приемлемой сумме выкупа (в том числе размере процентов за кредит). В любом случае возможен вариант, когда устанавливается срок, в течение которого досрочное прекращение лизингового контракта невозможно.
3) Стоимость лизинга, порядок выплаты платежей и условия их пересмотра. При определении лизинговых взносов учитываются:
первоначальная стоимость объекта лизинга (посредством включения в них суммы амортизации; это обусловливает важность для лизингодателя возможности использования метода ускоренной амортизации);
размер процентных ставок по банковскому кредиту;
различные дополнительные издержки лизингодателя, которые могут изменяться в зависимости от вида лизинга и принимаемых им на себя рисков (страховые выплаты, затраты на техническое обслуживание и т.д.).
Общая стоимость лизинга, подлежащая выплате, уплачивается посредством лизинговых взносов, периодичность которых зависит от срока лизинга и может быть месячной, квартальной, полугодовой, годовой или какой-либо иной. При этом платежи могут производиться равными долями (пропорциональные), уменьшающимися (регрессивные), увеличивающимися (прогрессивные), либо зависеть от времени года (сезонные). Уменьшающиеся платежи выгоднее лизингодателю, поскольку размер первоначальных взносов в этом случае больше последующих, т.е. лизинговая компания в начальный период срока действия контракта возвращает себе сравнительно большую сумму израсходованных средств.
Относительно условий пересмотра лизинговых платежей отметим, что они могут уточняться при повышении покупной цены объекта сделки до его приемки (с учетом стоимости транспортировки и монтажа), при изменении условий налогообложения, при повышении процентных ставок коммерческих банков по кредитам (в последнем случае в условия контракта может вписываться условие об учете платы за лизинговый кредит по принципу плавающей процентной ставки - с фиксированием в договоре временных периодов, по окончании которых следует пересмотр ставки на следующий период).
4) Распределение обязанностей сторон по обслуживанию и страхованию арендуемого имущества, в том числе в процессе его транспортировки, монтажа и наладки. При решении данного вопроса также возможны варианты, связанные с видом используемого лизинга. При оперативном, заканчивающемся обычно возвратом объекта и его повторной сдачей в аренду, для лизинговой компании имеет большое значение его надлежащее обслуживание и максимальное сохранение его полезных качеств с целью облегчения повторного лизинга и улучшения его финансовых условий. Поэтому данные обязанности обычно берет на себя лизингодатель (это не исключает включения соответствующих затрат в цену лизинга и, следовательно, их перекладывания на лизингополучателя). Договор об обслуживании лизингового объекта заключается обычно со специализированной фирмой, либо с поставщиком (в порядке послегарантийного обслуживания). При финансовом лизинге, сопровождаемом выкупом объекта, функции страхования, обслуживания и ремонта возлагаются на лизингополучателя, который со временем станет полноправным владельцем, что заинтересовывает его в аккуратном выполнении этих обязанностей. Одновременно следует оговорить обязанности арендатора по тщательному уходу и сохранности лизингового имущества и по допуску представителя лизингодателя для его осмотра и контроля.
5) Право (запрет права) лизингополучателя на модернизацию объекта. Это право может быть предоставлено при финансовом лизинге; при оперативном лизинге лизингодатель может быть не заинтересован в модернизации объекта сделки. Если же данное условие предусматривается, то возникает вопрос о характере возможной модернизации.[23]
6) Право (запрет права) лизингополучателя сдать полученное имущество в субаренду. Здесь подход примерно такой же, как и в предыдущем случае – при финансовом лизинге это право может предоставляться, при оперативном – возможны различные варианты.
2.2. Анализ банковских лизинговых сделок в период кризисной экономики в России.
| Россия, переживающая экономический кризис, остро нуждается в капитале для инвестирования во все отрасли хозяйства, - это знают все. Но не все знают, что одним из наиболее эффективных способов привлечения необходимого инвестиционного капитала является лизинг, как внутренний, так и международный. Инвестиционные займы и финансовый лизинг являются основными механизмами взаимодействия финансового и производственного капитала, способами превращения финансовых инвестиций в реальные инвестиции. По состоянию на начало 1998 г., банковский лизинг в России обладает рядом налоговых преимуществ для лизингодателей и лизингополучателей - по сравнению с приобретением оборудования на заемные средства, под залог этого оборудования кредитору.[24] Суммы лизинговых платежей, включая стоимость финансирования, полностью вычитаются из налогооблагаемой базы и включаются в издержки производства лизингополучателя. А платежи по процентам за инвестиционный кредит, согласно действующим нормативам, могут быть включены в себестоимость только в ограниченных размерах. Ускоренная амортизация лизингуемых активов в настоящее время, согласно действующим правилам, разрешена по ставке, в три раза превышающей ставку нормативной амортизации. Однако, как будет сказано ниже, эти льготы для лизинга в России могут быть отменены подготавливаемым Налоговым кодексом Российской Федерации. Находившийся в 1997 г. на рассмотрении в Государственной Думе Налоговый кодекс предусматривает одинаковые ставки амортизации имущества, как арендуемого, так и собственного. Кроме этого, он уравнивает лизинговое и кредитное финансирование по полному списанию процентных платежей.[25] Несмотря на возможные изменения в российском налоговом законодательстве, лизинг сохранит важные практические преимущества для своих участников. Это связано с тем, что для большинства российских предприятий очень трудно занимать средства для финансирования покупок оборудования в кредит. Реальность этого положения не изменится в ближайшем будущем, несмотря на предполагаемые налоговые новации, так как кредиты, предоставляемые российскими банками, очень дороги по международным стандартам. Поэтому российские лизингополучатели будут считать привлекательной возможность получения зарубежного лизингового финансирования, поскольку это остается практически единственной формой среднесрочного и долгосрочного финансирования, доступного кредитоспособным предприятиям, по ставкам в два раза ниже, чем на внутреннем рынке. Лизинг также сохранит свои характерные юридические преимущества по сравнению с обеспеченным займом, несмотря на изменения в российском налоговом законодательстве. Основной целью деятельности иностранных лизинговых компаний в России является финансирование продаж оборудования зарубежных поставщиков для российских предприятий и иностранных фирм, работающих в России. Западные банки вынуждены воздерживаться от значительных инвестиций в российский лизинг, среди прочего, из-за высоких резервных требований по российским кредитам, предусмотренных в их странах. Международные лизинговые компании, не обремененные необходимостью создания таких резервов на случай потерь, развивают свою деятельность в России более активно. Несколько западных лизинговых компаний создали совместные предприятия или филиалы в России, занимающиеся не только кэптивным лизингом, зависимым от конкретного производителя, но и лизингом самого различного оборудования (“смол тикет лизинг”). Правительство России продолжает придавать большое значение развитию лизинговой деятельности. Заместитель министра экономики Владимир Коссов в марте 1997 г. на конференции в Вене заявил, что, по мнению Правительства, финансовый лизинг является наиболее эффективным средством финансирования подъема промышленного производства. Министерство экономики России и Российская ассоциация лизинговых компаний (Рослизинг) сотрудничали в разработке проекта Федерального закона о лизинге, который мы обсудим ниже. Но, как мы отметили выше, разрабатываемый новый кодекс, похоже, преследует политику отмены некоторых преимуществ для лизинга, в сравнении с обычным кредитованием. Международные лизинговые компании находят, что они могут осуществлять свой лизинговый бизнес в России, если вести его разумно и осмотрительно. Тщательные исследования показали в целом приемлемость правовой и финансовой среды. Коммерческие возможности и конкурентное давление вынуждают начать лизинговую деятельность в России для поддержки международных поставщиков. Несколько известных лизинговых компаний, включая AT&T Капитал, Рэнк Ксерокс Лтд., Хьюлетт Паккард Гес.М.б.х., уже начали или готовятся начать операции в России. Международные лизинговые компании создают свои филиалы с полным владением или совместные предприятия, или одновременно следуют обоим этим стратегиям. Объем международного лизинга в России достаточно велик, особенно при аренде телекоммуникационного оборудования и авто-тейлеров. Несколько крупных европейских лизинговых компаний оформляют лицензии на организацию международного финансирования лизинга в России. Предполагается значительное расширение этой формы международного финансирования. Несколько ведущих зависимых (кэптивных) лизинговых компаний изучают российский рынок лизинга для финансирования продаж оборудования для нефте- и газодобычи; авиационной, транспортной и землеройной техники; компьютерного и энергетического оборудования. Изменения, которые ускорили развитие лизинга в России, прежде всего связаны с улучшением макроэкономической и политической ситуации. После победы коммунистов на парламентских выборах два года назад существовала угроза политической нестабильности, в случае отставки правительства Ельцина, а также опасность гиперинфляции. Год или два назад российские промышленники и банкиры были увлечены созданием финансово-промышленных империй и получением баснословных доходов по государственным облигациям. Теперь они проявляют все больший интерес к инвестициям в средства производства российской индустрии. Российские фирмы вынуждены упорядочивать свою бухгалтерскую систему, сталкиваясь с ужесточением фискального давления и с необходимостью предоставлять потенциальным отечественным и иностранным инвесторам финансовых отчетов, прошедших аудиторскую проверку. Налоговые льготы для лизинговых платежей и забалансовый учет финансирования - этим двум принципам, привлекательным для лизингового финансирования во всем мире, в России придают большое значение и они, вероятно, останутся в силе после принятия подготавливаемого Налогового кодекса. Несколько лет назад в различных секторах российской экономики не существовало серьезной конкуренции иностранных компаний, но теперь интерес к российскому рынку заметно вырос. Транснациональные поставщики оборудования уже убедились, что обеспечение финансирования для покупателей является ключом в торговле с России. Главной задачей международных лизинговых компаний, действующих в России, является обеспечение финансирования на конкурентоспособных условиях для обслуживаемых ими производителей. Российская промышленность нуждается в различных видах современного оборудования, ожидается, что лизинговое финансирование станет одним из главных методов финансирования поставок нового оборудования. В течение 1997-1998 гг. года не произошло существенных изменений в российском законодательстве, регулирующем лизинговую деятельность. Правовая ситуация остается вполне стабильной со времени вступления в силу 1 марта 1996 г. Части 2 Гражданского кодекса Российской Федерации, в которой определены различные виды арендных договоров, в частности, проката и финансовой аренды (лизинга). Это рассматривается как создание приемлемой законодательной базы, которая частично заменяет “Временное положение о лизинге”, утвержденное Постановлением Правительства РФ от 29.06.1995 № 633. “Временное положение” теперь действует только в тех случаях, когда оно не противоречит Гражданскому кодексу. Есть несколько существенных рлдлэнгтц, установленных Гражданским кодексом, которым необходимо следовать при составлении лизинговых контрактов в России. К наиболее серьезным ограничениям ведения лизинговой деятельности можно отнести проблемы с определением кредитоспособности партнеров и с адекватностью финансового обеспечения лизинговых сделок, а также недостаток финансовых ресурсов у некоторых российских лизинговых компаний. В целом правовая среда не является основным фактором, сдерживающим лизинговую деятельность в России. Тем не менее существуют значительные риски при ведении лизингового бизнеса в России, которые должны быть поняты и учтены при планировании работы каждой лизинговой компанией. В России действует законодательство, регулирующее лизинговые сделки и устанавливающее свободу договора, что позволяет международным лизинговым компаниям в России действовать почти так же, как и в других странах с развивающимся рынком. Несовершенство российской правовой среды касается почти всех типов финансирования, включая и лизинг. Это несовершенство касается принудительного выполнения контрактов в целом, включая сложность процедуры и дополнительные расходы, которые необходимо понести при обращении взыскания по залогам, гарантиям и соглашениям о безакцептном списании. Попытка разрешения спора с использованием судебного или арбитражного процесса, как правило, экономически неоправданна, так как стоимость судебных расходов зачастую превышает ущерб, причиненный невыполнением контракта. Пошлина при подаче искового заявления и другие расходы, связанные с ведением дела, могут превышать 50000 долларов США. Если контракт предусматривает арбитраж вне России, например, в Швеции, то стоимость предмета контракта должна быть достаточно солидной, чтобы оправдать судебные издержки. Имеются примеры, когда неосторожные лизингодатели в случае неплатежеспособности лизингополучателей были вынуждены создавать с ними совместные предприятия и вкладывать лизингуемое оборудование в уставный капитал этих фиктивных предприятий потому, что издержки возврата оборудования были слишком высоки, а другие способы финансового обеспечения интересов оказались практически бесполезными. В России так же, как и в других юрисдикциях, лизингодатель сохраняет собственность на арендуемое имущество, что дает юридические преимущества лизингу в сравнении с займом на покупку имущества и передачей этого имущества в залог кредитору. Процедуры реализации залоговых прав в России сложны и не отработаны. Обычно требуется судебное решение и аукционная продажа заложенного имущества, поэтому кредитор не может просто взыскать в свою собственность это имущество. Кроме того, залогодатели-должники располагают различными способами, чтобы затянуть принудительное осуществление прав залогодержателя-кредитора. Напротив, лизингодатель будет иметь по контракту неоспоримое право на возврат лизингуемого оборудования в свое владение. Однако на практике существуют сложности в реализации прав лизингодателя в России в случае невыполнения лизингополучателем обязательств по контракту (дефолт). Восстановление права владения на имущество, находящееся у лизингополучателя, в случае нарушения им условий контракта, занимает огромное время у российских лизинговых компаний. Арбитражный процессуальный кодекс Российской Федерации устанавливает двухмесячный срок рассмотрения дела, который на практике часто превышается. Кроме того, серьезной проблемой является исполнение арбитражного решения, которое может продлиться не менее трех месяцев. Иногда, если возможно, лизинговая компания силой возвращает в свое владение лизингуемое имущество. Тем самым она предоставляет возможность лизингополучателю возбудить иск о нарушении прав арендатора и начать судебное разбирательство, несмотря на дефолт арендатора по лизинговым обязательствам. Всеми признается, что сохранение права собственности на оборудование может практически ничего не стоить, если оборудование лизингуется в отдаленном районе или, как нефтяное оборудование, установлено под землей. Как и повсюду в мире, возврат лизингуемого оборудования является наименее желательным и часто даже теоретически невозможным способом разрешения проблем, возникающих из дефолта лизингополучателя. Поэтому, в соответствии с российским законодательством, кроме сохранения права собственности на лизингуемое имущество, лизингодатели используют в сделках и другие способы обеспечения получения лизинговых платежей, так как, сравнительно с иными юрисдикциями, восстановление права владения наименее приемлемо в российских условиях. Некоторые известные в России авторы отмечают, что российские банки и лизинговые компании очень редко рассматривают только свое право собственности на лизингуемое имущество, как достаточно надежную гарантию своих интересов для вступления в лизинговую сделку. Те же авторы с иронией отмечают, что бывало забавно слушать представителей европейских лизинговых компаний, когда они на переговорах в России определяют сохранение права собственности на лизингуемое имущество - лучшей формой обеспечения финансовых рисков, связанных с лизинговым финансированием. Тем самым эти представители демонстрировали полное непонимание реалий российской правовой среды. Обычно лизинговые сделки в России заключаются только, если в контракте предусмотрены весомые и дублирующие друг друга добавочные меры финансового обеспечения в дополнение к восстановимым правам владения, определенным в Гражданском кодексе РФ. Дополнительные меры обеспечения лизинговых сделок включают: договор гарантии поставщика о возмещении ущерба лизингодателю; договор гарантии компании, аффилированной с лизингополучателем, в пользу лизингодателя; обязательство поставщика выкупить оборудование по фиксированной цене, в случае дефолта лизингополучателя; залог другого имущества лизингополучателя; обеспечительные накопительные блокированные счета “Эскроу” в российских и зарубежных банках; векселя, акцептованные банком; и другие способы обеспечения. Страхование риска лизингодателя на случай невозможности возврата своего имущества и страхование риска дефолта лизингополучателя - эти требования становятся обычной практикой при лизинговом финансировании в России. Несколько российских страховых компаний предлагают страхование указанных рисков, подкрепленное перестрахованием в различных европейских страховых компаниях. Ведущие национальные и международные компании, работающие в России, полагают, что существуют вполне реальные решения большинства проблем, с которыми они могут столкнуться. Во избежание явных рисков эти компании соблюдают приоритет своих утвержденных критериев при отборе предполагаемых сделок. Ассоциация российских лизинговых компаний пытается лоббировать такие изменения в готовящемся законодательстве, которые бы ввели юридический порядок возмещения убытков лизингодателя, отличный от возмещения убытков арендодателя, установленного действующим законодательством об аренде, в частности, в главе 34. части 2 ГК. В отсутствие специальных условий регулирования в контракте последствий дефолта лизингополучателя существует риск ограничения размера возмещения суммой задолженности лизингополучателя на дату его дефолта и невозмещения дополнительных расходов и убытков, неизбежных для лизингодателя. Например, не предусматривается компенсация разницы в ценах поставленного нового оборудования и возвращаемого оборудования, бывшего в употреблении. Как и везде в мире, тщательный кредитный анализ, значительная невозвратная предоплата наличными, использование эффективных и надежных мер защиты и страхования интересов по сделке - являются наиболее действенными средствами обеспечения обязательств лизингополучателя по арендным платежам, а также его основным ресурсом при дефолте лизингополучателя. Кроме этого, очень важно, чтобы лизинговый контракт был составлен безупречно с правовой точки зрения для того, чтобы его положения имели юридическую силу. Филиалы с полным владением и совместные предприятия в России обычно создаются в форме акционерных обществ или обществ с ограниченной ответственностью. До недавнего времени американские лизинговые компании предпочитали создавать в России общества с ограниченной ответственностью потому, что их организационные расходы и суммы списания амортизации имущества могут быть использованы для сокращения налогооблагаемой базы материнской компании в Америке. Около года назад такой же порядок согласно правилам налоговой службы США был распространен на российские филиалы американских компаний, образованных в форме закрытых акционерных обществ. Нужно также учитывать, что предусмотренный Гражданским кодексом РФ Федеральный закон об обществах с ограниченной ответственностью только разрабатывается. В этой связи сейчас, вероятно, лучше создавать лизинговую компанию в форме закрытого акционерного общества, которое регулируется не только положениями Гражданского кодекса, но и специального Федерального закона “Об акционерных обществах”, что предполагает стабильность правил корпоративного управления для таких обществ в ближайшем будущем. Зависимые (кэптивные) лизинговые компании создаются в России международными лизинговыми компаниями в форме филиалов с полным владением, которые действуют без участия российских партнеров. Такой подход обеспечивает полный контроль иностранной компании за операциями лизингового финансирования с ее участием. Реальность накладывает некоторые ограничения также и на полностью независимую деятельность, так как российский рынок имеет много ловушек для беззаботных или неподготовленных участников. Российская лизинговая компания, используемая как партнер, например, как участник совместного предприятия с российским филиалом инофирмы, может быть весьма полезной своим опытом, персоналом и связями с предполагаемыми клиентами. Российские партнеры совместного предприятия могут обеспечить доступ к таким заказчикам, которые не стали бы клиентами без партнерской помощи. Находящаяся в полном владении лизинговая компания также полностью владеет и “русским риском” по отношению к своему имуществу. Таким образом, предусмотрительный подход к лизинговой деятельности в России, вероятно, включает комбинирование несколькими стратегиями. В одном случае будет приемлем вариант независимого внутреннего лизинга, а в других случаях лучше использовать международный лизинг или совместный бизнес с другими лизингодателями. Российский партнер, опирающийся на солидный российский банк, может быть полезен в проведении кредитного анализа, в организации расчетов и взыскания имущества, - то есть в осуществлении функций, сопровождающих лизинг. Некоторые потенциальные российские клиенты международных поставщиков могут предпочесть купить необходимое оборудование в кредит, нежели арендовать его. Многие лизингополучатели уклоняются от уплаты налогов и поэтому их не интересует сокращение налоговой базы. Таким образом, организация лизинговой компании в России не является для западного производителя единственным способом финансирования продаж своего оборудования в России. Для осуществления продаж может потребоваться предоставление срочного целевого займа, финансирование дебитовой задолженности, использование векселей, оплата бартером, или использование услуг межнациональных организации, таких, как Европейский банк реконструкции и развития или Международная финансовая корпорация. Соответственно, заемщиком может быть сам предполагаемый покупатель, или российская лизинговая компания или предприятие, совместное с российской лизинговой компанией. Каждый из этих сценариев предполагает различные подходы к уплате налогов, к порядку лицензирования лизинговой деятельности, к юридическому обеспечению сделок. |
2.3 Финансовые методы государственной поддержки развития лизинговой деятельности коммерческих банков.
В контексте данной работы важно отметить стремление Правительства РФ активизировать инвестиционную деятельность в стране на основе широкого использования операций финансового лизинга.
Формы участия государства в отдельном секторе гражданского оборота -лизинговом бизнесе многовариантны. В первую очередь государство осуществляет лизинговую деятельность в качестве лизингодателя. Постановлением Правительства от 16 июня 1994 г. ¹ 686 положено начало непосредственному участию Российской Федерации в лизинговом бизнесе. В частности, было принято решение об организации обеспечения агропромышленного комплекса сельскохозяйственной техникой на основе лизинга и о привлечении к выполнению этой работы АО "Росагроснаб".
Сельскохозяйственное предприятие, нуждающееся в определенной сельскохозяйственной технике, подает заявку в региональное предприятие АООТ "Росагросиаб". Оно приобретает за счет средств государственного лизингового фонда требуемое оборудование у производителей или в торговых организациях, а затем передает его в аренду. Договор аренды заключается на 3–4 года и предусматривает обязательный переход предмета аренды в собственность арендатора после истечения срока действия договора. АООТ “Росагроснаб” аккумулирует арендные платежи по лизинговым договорам и возвращает их в государственный лизинговый фонд.[26]
Для финансирования этой деятельности и создан государственный лизинговый фонд, в который ежегодно перечисляются бюджетные средства.. В Законе “О бюджетной классификации РФ” отдельной строкой в разделе “Государственная поддержка сельскохозяйственных товаропроизводителей” выделено формирование государственного лизингового фонда.
Создаются региональные лизинговые фонды. Правительство РФ в постановлении от 21 июня 1996 г. ¹ 723 дало поручение министерству финансов, министерству экономики, министерству сельского хозяйства и продовольствия, начиная с 1997 г., при разработке проектов федерального бюджета предусматривать финансовые средства на создание и деятельность специальных региональных лизинговых фондов, осуществляющих материально-техническое обеспечение организаций агропромышленного комплекса на льготных условиях.
Для сельских товаропроизводителей лизинговые сделки зачастую единственный способ обновить свой машинный парк, так как цены на сельскохозяйственную технику очень высоки, в современных условиях лишь немногие предприятия агропромышленного комплекса в состоянии ее приобрести. Распространена практика выплаты в качестве арендных платежей определенной доли продукции, получаемой при помощи арендуемого оборудования. Поэтому на сегодняшний день лизинг – это единственный реальный способ оснащения агрокомплекса дорогостоящей техникой и оборудованием.
Участие государства в лизинге сельскохозяйственной техники стало поддержкой и для ее производителей. Создается дополнительный рынок сбыта, что особенно важно на фоне падения покупательной способности предприятий – потребителей сельскохозяйственной техники.
Правительство РФ в постановлении от 3 ноября 1994 г. ¹ 1211 “О селективной поддержке авиационной промышленности и гражданской авиации России в 1995–1996 годах” приняло решение об организации государственного лизинга воздушных судов и привлечении средств федерального бюджета для передачи лизинговым предприятиям на возвратной основе. Они же в 1997–1998 гг. должны были на эти деньги приобрести самолеты нового поколения ТУ-204 и ТУ-204-200.
Правительство относит создание системы лизинга гражданской авиационной техники и развитие лизинговых программ к основным видам государственной поддержки авиационной промышленности и гражданской авиации в нашей стране.
Однако эти решения за недостаточностью средств реализованы не были. Сейчас государство принимает участие в осуществлении лизинговых сделок в отношении авиационной техники в несколько иной форме – в качестве поручителя. Так, Закона РФ “О федеральном бюджете на 1998 г.” дает возможность Правительству РФ предоставлять для реализации инвестиционных проектов государственные гарантии российским инвесторам на конкурсной основе под заемные средства. Установлены лимиты использования государственных гарантий. На финансовый лизинг – 8 трлн. руб., из которых 4 трлн. руб. – на лизинг новых типов воздушных судов.
Правительство выступает поручителем исполнения лизинговой компанией своих обязательств по своевременному возврату кредитору заемных средств, привлеченных для приобретения предмета лизинговой сделки. Самолет после покупки передается в аренду авиакомпании. Ни одна авиакомпания не в состоянии самостоятельно приобрести самолет из-за очень высокой стоимости. Поэтому участие государства незаменимо как для производителя авиатехники, так и для авиакомпании: производитель получает деньги, авиакомпания – самолет.
Москва, как субъект РФ,– государственное образование. Она принимает активное, как непосредственное, так и опосредованное, участие в лизинговом бизнесе.
Правительство Москвы (постановление № 404 от 7 мая 1996 г.) приняло участие в создании открытого акционерного общества “Московская лизинговая промышленная компания” (ОАО “МОСЛИЗПРОМ”). Цель создания компании – “участие государства в формировании рыночной инфраструктуры промышленного комплекса, составной частью которой являются организации и распространение' лизинговых операций”. К приоритетным видам деятельности предприятия отнесены разработка и реализация на основе лизинговых схем инвестиционных проектов для предприятий промышленности Москвы; анализ заявок предприятий на получение оборудования в лизинг на соответствие приоритетным направлениям и заданиям по выполнению городского заказа и т.д. Вышеуказанным постановлением ОАО “МОСЛИЗ-ПРОМ” разрешено распоряжаться, по согласованию с уполномоченным органом Правительства Москвы, имуществом, являющимся предметом лизинга и приобретенным ранее за счет государственных средств.[27]
Помимо учреждения специализированных лизинговых компаний московское Правительство способствует привлечению средств российских банков для финансирования лизинговых сделок. Распоряжением премьера Правительства от 13.05.96 г. № 442-РП утвержден примерный текст соглашения между Правительством Москвы, коммерческим банком и лизинговой компанией. В соответствии с этим соглашением Правительство обеспечивает исполнение лизинговой компанией обязанностей по погашению задолженности перед банком, финансировавшим лизинговую сделку, путем заключения договора поручительства или договора залога.
Москва и самостоятельно выступает в качестве лизингодателя. Например, по договору лизинга АО “Русское бистро” было передано оборудование пищевой промышленности для создания сети быстрого питания “Русское бистро”.[28]
Если подытожить изложенное, то можно сделать вывод, что государство – специфический и весьма активный участник лизингового бизнеса. Специфика здесь заключается в целях участия государства в названных отношениях. С одной стороны, это создание наиболее благоприятных условий осуществления предпринимательской деятельности для производителей – поиск и реализация дополнительных каналов сбыта произведенной продукции. С другой – обеспечение максимальной доступности предметов производства для потребителей. И то, и другое направление имеет единую цель – оживление и развитие на новых принципах отечественного промышленного и сельскохозяйственного производства, транспорта и других отраслей экономики.
Большое значение придается обеспечению предприятий и организаций АПК продукцией машиностроения на условиях лизинга. Правительством Российской Федерации принято постановление “О совершенствовании лизинговой деятельности в агропромышленном комплексе Российской Федерации” (1997 г.), предусматривающее меры по устранению монополизма, созданию конкурентных условий в сфере материально-технического обеспечения АПК, осуществлению лизинговых операций при государственной поддержке исключительно на конкурсной основе.
Лизинговая деятельность будет осуществляться на двух уровнях: федеральном – по отдельным видам машин и оборудования для семеноводческих и племенных хозяйств, предприятий пищевой и перерабатывающей промышленности, научных и учебных заведений и региональном – по основной массе сельскохозяйственных машин. Проведение конкурсов на региональном уровне даст субъектам Российской Федерации большую самостоятельность, позволит привлечь в лизинговый фонд средства местных бюджетов, собственные средства лизингодателей и заемные средства, в том числе коммерческих банков. Для увеличения поставок техники, оборудования, племенного скота по лизингу необходимо обеспечить формирование в полном объеме федерального и региональных фондов.
Суммарная задолженность по лизинговым платежам за 1994–1997 гг., по состоянию на 15 января 1998 г., составляла 597 млрд. руб. за технику и 69,4 млрд. за племенной скот.[29] Особенно большой долг имеют товаропроизводители республик Татарстан и Башкортостан, Оренбургской, Кемеровской, Саратовской, Новосибирской, Амурской областей и ряда других регионов. В соответствии с постановлением правительства размер средств федерального лизингового фонда, выделяемых в региональные лизинговые фонды, будет уменьшаться на величину долга региона по соответствующим платежам, а перечисление средств будет осуществляться только после полной ликвидации задолженности.
Однако прежде всего следует создать условия для развития внутреннего лизинга, возможности которого достаточно велики. В последнее время это стало осознаваться властными структурами и привело к принятию ряда важных решений, в первую очередь постановления Правительства РФ от 16 июня 1994 года - 686 Об организации обеспечения агропромышленного комплекса машиностроительной продукцией на основе долгосрочной аренды (лизинга) и Указа Президента РФ от 17 сентября 1994 года - 1929 О развитии финансового лизинга в инвестиционной деятельности . В Указе акцентируется внимание на развитии лизинга в сельском хозяйстве (что будет способствовать финансированию продукции сельскохозяйственного машиностроения), в конверсии и техническом перевооружении предприятий. Принятие данных документов в ситуации, когда наметилась некоторая стабилизация экономики, инфляция не превышает однозначной цифры в месяц, увеличивается доля долгосрочных кредитов наверняка привлечет внимание банков и околобанковских структур к этой операции, органично сочетающей в себе отношения аренды, способ кредитования и финансирования. Вместе с тем многое будет зависеть от того, каков будет механизм поддержки лизингодателей.
Так, в Указе говорится о подготовке предложений о возможности предоставления таможенных льгот при временном ввозе товаров, используемых в лизинговых операциях. Однако неясно, что имеется в виду под временным ввозом; операции финансового лизинга связаны с практически полной выплатой стоимости лизингового имущества и его выкупом, поэтому его возврата здесь обычно не происходит. Кроме этого, наряду с установлением таможенных льгот, следовало бы решить вопрос и об освобождении лизингодателей от уплаты налога на добавленную стоимость. Как известно, в настоящее время операции банковских учреждений по сдаче в аренду имущества, в том числе по договору лизинга, облагаются данным налогом, а операции по выдаче ссуд от налога освобождаются. Учитывая сущность лизинга как способа инвестиционного кредитования, его значение в поддержке предпринимательства и роль банков в этой операции, было бы целесообразно освободить лизингодателей от уплаты налога на добавленную стоимость.
Далее, принимая во внимание, что в качестве лизингодателя, наряду с коммерческими банками, могут выступать и лизинговые фирмы, следовало бы распространить на них льготу, предоставленную банкам и кредитным учреждениям, по которой прибыль последних, полученная от предоставления целевых инвестиционных (на осуществление капитальных вложений предприятий по развитию их собственной производственной базы) кредитов на срок три года и более, освобождалась от налогообложения.
Другим важным элементом поддержки лизингодателей являются амортизационные льготы. Применительно к лизинговым операциям (в частности, финансовому лизингу) метод ускоренной амортизации может иметь свои особенности: например, с целью сокращения сроков лизинга следовало бы увеличить коэффициент ускорения до 2,5-3, либо использовать для расчета не срок службы объекта лизинга, а срок лизингового контракта. Такой подход позволил бы лизингополучателю гораздо быстрее вернуть вложенные средства.
Вместе с тем, наряду с амортизационными, налоговыми и таможенными льготами, для коммерческих банков, занимающихся долгосрочным инвестированием в лизинговое имущество, следовало бы снижать требования к объему резервируемых в Центробанке средств, т.е. уменьшать их с 15% до более низкого уровня.
Среди мер, требующих своего решения, нужно назвать также легализацию возвратного лизинга, достоинства которого уже отмечались выше. В президентском указе говорится лишь о развитии финансового лизинга, при этом содержится предложение о присоединении России к Оттавской конвенции о международном финансовом лизинге.
Глава 3. “Совершенствование методики расчета платежей по операциям лизинга в инвестиционной деятельности коммерческих банков в России”.
3.1 Анализ действующих расчетов платежей по операциям лизинга.
Стержнем любой лизинговой сделки является финансовая, а точнее, кредитная операция. Лизингодатель оказывает пользователю своего рода финансовую услугу: он приобретает имущество в собственность за полную стоимость и за счет периодических взносов в конечном счете возмещает эту стоимость.
Лизинговые платежи. В стоимость лизинговых операций закладывается обоснованный риск, связанный с большой стоимостью объекта и длительностью договора. Лизинговый платеж включает амортизацию, плату за ресурсы, привлекаемые лизингодателем для осуществления сделки; лизинговую маржу, включающую доход лизинговой компании (1–3%) и рисковую премию, которая зависит от солидности лизингополучателя. Сумма платы за ресурсы, лизинговой маржи и рисковой премии образует лизинговый процент.
Для расчета лизинговых платежей разработаны “Методические рекомендации по расчету лизинговых платежей” от 16.04.96 г. В соответствии с вышеуказанными документами общая сумма платежей по договору лизинга включает:
– полную стоимость лизингового имущества; – сумму кредитных ресурсов, использованных лизингодателем для приобретения лизингового имущества; – комиссионное вознаграждение лизингодателю; – страховую сумму (при условии, если лизинговое имущество застраховано лизингодателем); – затраты лизингодателя, оговоренные в договоре.
Для расчета общей суммы лизинговых платежей применяется формула:
ЛП = АО+ПК+KB+ДУ+ НДС *,
где ЛП – общая сумма лизинговых платежей; АО – величина амортизационных отчислений, причитающаяся лизингодателю в текущем году, рассчитываемые по формуле АО = (БС х На) : 100 %, где БС – балансовая стоимость лизингового имущества в млн. руб.. На – норма амортизационных отчислений в %;
ПК – плата за используемые лизингодателем кредитные ресурсы, рассчитываемая по формуле ПК = (КР х СТк) : 100 %, где КР – кредитные ресурсы, используемые на приобретение лизингового имущества, плата за которые осуществляется в расчетном году в млн. руб., и рассчитываемые по формуле КР = Q х х (ОСн + ОСк) / 2, гдеО – коэффициент, учитывающий долю заемных средств в общей стоимости приобретаемого имущества (Q = 1, если для приобретения были использованы только заемные средства); ОСн и ОСк – расчетная остаточная стоимость лизингового имущества на начало и на конец года в млн. руб.;
KB – комиссионное вознаграждение лизингополучателю, рассчитываемое по формулам: a) KBt = р х БС, где р – ставка комиссионного вознаграждения, в % годовых от балансовой стоимости лизингового имущества, БС – балансовая стоимость лизингового имущества в млн. руб.; б) KBt = (ОСн + ОСк) : 2 х х (СТв : 100 %), где ОСн и ОСк – расчетная остаточная стоимость лизингового имущества на начало и на конец года в млн. руб., СТв – ставка комиссионного вознаграждения, устанавливаемая в % от среднегодовой остаточной стоимости лизингового имущества;
ДУ – плата лизингодателю за дополнительные услуги по договору в расчетном году в млн. руб., рассчитываемая по формуле ДУт = (Р1+Р2+... Рп) : Т, где Р1, Р2, ..., Рп – расход лизингодателя на каждую услугу, оговоренную в договоре в млн. руб., Т – срок договора в годах;
НДС – сумма налога на добавленную стоимость, уплачиваемая лизингополучателем по услугам лизингодателя и рассчитываемая по формуле НДС1 = (Bt х СТп) : 100 %, где Bt – выручка от сделки по договору лизинга в расчетном году в млн. руб.
* Если лизингополучатель является малым предприятием, то НДС в общую сумму лизинговых платежей не включается.
(в сумму выручки включаются амортизационные отчисления, плата за пользование кредитными ресурсами, сумма комиссионного вознаграждения, плата за дополнительные услуги – Вт = AOt + HKt +KBt+ДуT ), СТп - ставка НДС в %. Если по договору лизинга предусмотрена: – ежегодная выплата, то расчет суммы выплаты осуществляется по формуле:
ЛВг = ЛП / Т,
где ЛВг – размер ежегодного взноса в млн. руб.; ЛП – общая сумма лизинговых платежей в млн. руб.; Т – срок лизингового договора в годах; – ежеквартальная выплата, то расчет суммы выплаты осуществляется по формуле:
ЛВг = ЛП / Т/ 4,
где ЛВг – размер ежегодного взноса в млн. руб.; ЛП – общая сумма лизинговых платежей в млн. руб.; – ежемесячная выплата, то расчет суммы выплаты осуществляется по формуле:
ЛВг = ЛП : Т / 12,
где ЛВг – размер ежегодного взноса в млн. руб.; ЛП – общая сумма лизинговых платежей в млн. руб.
Пример 1. Заключен договор финансового лизинга с полной амортизацией. По условию договора лизинга стоимость имущества 160 млн. руб., срок договора 10 лет. Лизинговые взносы осуществляются ежегодно равными долями.
Норма амортизационных отчислений на полное восстановление – 10% годовых.
Процентная ставка по кредитному договору – 40% годовых. Величина использованных кредитных ресурсов – 160 млн. руб. Комиссионное вознаграждение – 10% годовых. По договору лизинга предусмотрены следующие дополнительные услуги:
– командировочные расходы – 3,6 млн. руб.; – консалтинговые услуги – 2 млн. руб.; – обучение персонала – 4 млн. руб. Ставка НДС - 20 %
1. Расчет среднегодовой стоимости лизингового имущества
| № года | Стоимость имущества на начало года | Сумма амортизационных отчислений | Стоимость имущества на конец года | Среднегодовая стоимость имущества |
| – |
2. Расчет общей суммы лизинговых платежей по каждому году делается аналогично расчету платежей по 1-му году: АО = 160 х 10%: 100% = 16 млн. руб. ПК = 152 х 40% : 100% = 60,8 млн. руб. KB = 152 х 10%: 100% = 15,2 млн. руб. ДУ = (3,6 + 2 + 4) : 10 = 0,96 млн. руб. В = 16 + 60,8 + 15,2 + 0,96 = 92,96 млн. руб. НДС = 92,96 õ 20% : 100% = 18,592 млн. руб. ЛП = 16+ 60,8 + 15,2 + 0,96 + 18,592 = 111,552 млн. руб. Результаты расчетов за 2–10 года сведены в таблицу.
| № года | АО | ПК | KB | ДУ | В | НДС | ЛП |
| 60,8 | 15,2 | 0,96 | 92,96 | 18,552 | 111,552 | ||
| 54,4 | 13,6 | 0,96 | 84,96 | 16,992 | 101,952 | ||
| 0,96 | 76,96 | 15,392 | 92,352 | ||||
| 41,6 | 10,4 | 0,96 | 68,96 | 13,792 | 82,752 | ||
| 35,2 | 8,8 | 0,96 | 60,96 | 12,192 | 73,152 | ||
| 28,8 | 7,2 | 0,96 | 52,96 | 10,592 | 63,552 | ||
| 22,4 | 5,6 | 0,96 | 44,969 | 8,992 | 53,552 | ||
| 0,96 | 36,96 | 7,392 | 44,352 | ||||
| 9,6 | 2,4 | 0,96 | 28,96 | 5,792 | 34,752 | ||
| 3,2 | 0,8 | 0,96 | 20,96 | 4,192 | 25,152 | ||
| Всего | 9,6 | 569,6 | 113,92 | 683,52 | |||
| в% | 23,4 | 46,82 | 11,71 | 1,4 | – ' | 16,67 |
Размер ежегодных лизинговых взносов 68,352 млн. руб. (683,52 млн.руб.:10 лет.)
Й год
АО = 72,0 х 10 : 100 = 7,2 млн. руб. ПК = 61,2 õ 50: 100 = 30,6 млн. руб. KB = 61,2 õ 12 : 100 = 7,344 млн. руб. ДУ = (1,5+0,5+ 2,0) : 2 = 2,0 млн. руб. В = 7,2 + 30,6 + 7,344 + 2,0 = 47,144 млн. руб. НДС= 47,144 õ 20: 100 = 9,4288 млн. руб. ЛП = 7,2+ 30,6 + 7,344 + 2,0 + 9,4288 = 56,6328 млн. руб. Общая сумма лизинговых платежей за весь срок договора лизинга:
ЛП + ЛП == 61,9296 + 56,6328 = 118,5624 млн. руб. Размер лизинговых взносов: 118,5624 : 2 : 4 = 14,8203 млн. руб.[30]