Экономика, финансы и инвестирование

Нормативно-правовые акты, регулирующие инновационную и инвестиционную деятельность в РФ

Закон "Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» определяет такие понятия, как:… Также инвестиционную деятельность регламентируют такие нормативно-правовые… Þ Закон «Об инвестиционных фондах» № 156-ФЗ от 26.11.01г.

Экономическая сущность и виды инвестиций

Инвестиция производится главным образом в форме покупки инвестором ценных бумаг - акций и облигаций акционерных компаний (обществ). Инвестиции - происходит от латинского слова "invest" означающее… По ФЗ РФ от 25 февраля 1999 г. №39 - ФЗ "Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в…

Инвестиционный процесс

Для решения задачи по удвоению ВВП гос-во д решить следующие проблемы: - создать благоприятные условия для капиталоемких наук и пр-ва. - решить проблему перелива капитала

Финансовые институты

1. Банковские институты 2. Страховой рынок. 3. Специализированные небанковские кредитно-финансовые институты.

Финансовые рынки

Финансовый рынок – это рынок для обмена капиталами и кредитами, включая денежные рынки и рынки капиталов. На наш взгляд финансовый рынок – это рынок финансовых ресурсов на различные… Финансовый рынок подразделяется на:

Участники инвестиционного процесса

Ø объекты капитальных вложений; Ø субъекты инвестиционной деятельности; Ø инвесторы;

Типы инвесторов

К таким структурам относятся: Ø инвестиционные компании закрытого типа; Ø инвестиционные компании открытого типа.

Понятие инвестиционного проекта, содержание, классификация, фазы развития

План развития предприятия представляется в виде специальным образом оформленного бизнес-плана, который, по существу, представляет собой структурированное описание проекта развития предприятия. Если проект связан с привлечением инвестиций, то он носит название «инвестиционного проекта». Обычно любой новый проект предприятия в той или иной мере связан с привлечением новых инвестиций. В наиболее общем понимании проект - это специальным образом оформленное предложение об изменении деятельности предприятия, преследующее определенную цель.

Проекты принято подразделять на тактические и стратегические. К числу последних обычно относятся проекты, предусматривающие изменение формы собственности (создание арендного предприятия, акционерного общества, частного предприятия, совместного предприятия и т.д.), или координальное изменение характера производства (выпуск новой продукции, переход к полностью автоматизированному производству, и т.п.). Тактические проекты обычно связаны с изменением объемов выпускаемой продукции, повышением качества продукции, модернизацией оборудования.

При этом конечные целевые показатели - объема ожидаемой прибыли, дохода - часто являются дифференцированными по отрезкам времени (месяцам, кварталам, годам), в течение которых реализуется этот бизнес-проект.

В современной западной литературе и практике под проектом понимается про­цесс целенаправленного изменения технической или социально-экономической системы, переводящей ее из одного состояния в другое. Преимущественно это материальная сфера производства, что существенно сужает сферу реализации проекта. Однако известна и достаточ­но большая сфера услуг (в том числе и финансовых).

Основным регулятором в отношении реальных инвестиций на уровне страны является Федеральный закон от 25 февраля 1999 года №39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений». Согласно которому, инвестиционный проект – это обоснование экономической целесообразности, объема и сроков осуществления капитальных вложений, в том числе необходимая проектно-сметная документация, разработанная в соответствии с законодательством Российской Федерации и утвержденными в установленном порядке стандартами (нормами и правилами), а также описание практических действий по осуществлению инвестиций (бизнес-план).[1]

Таким образом, из закона следует, что инвестиционный проект трактуется как набор документации, содержащий два крупных блока документов:

· Документально оформленное обоснование экономической целесообразности, объема и сроков осуществления капитальных вложений, включая необходимую проектно-сметную документацию, разработанную в соответствии с законодательством РФ и утвержденную в установленном порядке стандартами ( нормами и правилами);

· Бизнес-план как описание практических действий по осуществлению инвестиций. [7]

Однако в практике инвестиционный проект не сводится к набору документов, а понимается в более широком аспекте – как последовательность действий, связанных с обоснование объемов и порядка вложения средств, их реальным вложением, введением мощностей в действие, текущей оценкой целесообразности поддержания и продолжения проекта и итоговой оценкой результативности проекта по его завершении.

Содержание инвестиционного проекта

Формы и содержание инвестиционных проектов могут быть самыми разнообразными - от плана строительства нового предприятия до оценки целесообразности приобретения недвижимого имущества. Во всех случаях, однако, присутствует временной лаг (задержка) между моментом начала инвестирования и моментом, когда проект начинает приносить прибыль. Наиболее полное содержание инвестиционного проекта выглядит следующим образом:

Сведения об участниках проекта (Операторе проекта и его учредителях):

1. Основные данные об Операторе.

Время и цель создания; организационная форма; учредители; капитал и доли учредителей в капитале; численность работающих; информация о руководителях: образование, опыт, репутация.

2. Деятельность Оператора до проекта.

Производимая продукция; объемы продаж и рынки сбыта; финансо­вое положение; источники валютных средств; опыт по внедрению и использованию импортного оборудования и технологий.

3. Компаньоны по проекту.

3.1. Российские:

• опыт в осуществлении подобных проектов; опыт внешнеэкономической деятельности; финансовые возможности; источники валютных средств.

3.2. Иностранные:

• сфера деятельности (посредники, производители или технологи); опыт работы в России /СНГ (с подобными проектами, в частности); финансовое положение; деловая репутация.

4. Прочие участники проекта.

Главный проектировщик проекта, его опыт и репутация; основной подрядчик и обоснование его выбора; краткое обоснование выбора основных поставщиков оборудования и технологий, имеющих жизненно важное зна­чение для проекта; банки-кредиторы.

5. Технико-экономическое обоснование инвестиционных проектов. Общие сведения о проекте и его исходные данные:

5.1. Цель проекта.

5.2. Основные параметры: номенклатура продукции и услуг; проект­ная мощность; общая стоимость проекта; сроки осуществления проекта; потребность в финансировании.

5.3. Ориентация проекта (внутренний/внешний рынок).

5.4. Поддержка местных/высших органов власти.

5.5. Иные важные аспекты проекта (социальные, экологические).

6. Маркетинговое исследование.

6.1. Мотивация выбора данного вида товара, осуществления проекта, общая характеристика мирового и внутреннего рынков сбыта аналогов товаров (основные производители и потребители, динамика развития); характеристика предполагаемых рынков сбыта (основные производители и потре­бители, годовой объем продаж (емкость рынка), динамика, свободные ниши);

прогноз продаж (по рынкам).

6.2. Состояние дел по рекламе и маркетингу товара на предполагае­мых рынках сбыта:

• осуществленные мероприятия по маркетингу, рекламные кампании, (кем подготовлены и проводились); наличие рекламных и торговых агентов на рынках сбыта.

7. Программа маркетинга.

Ее наличие; сроки, тактические и стратегические задачи; организация сбыта; методы вхождения на рынок (за счет низкой цены, новизны товара, лучшего качества товара, лучшего сервиса); планируемые затраты; наличие экспортных лицензий (квот); наличие льгот (освобождение от обязательных продаж части экспортной выручки на рубли, экспортных пошлин и др.); оцен­ка дохода от продаж.

8. Общая техническая характеристика проекта:

8.1. Проектная мощность компании:

• базовые данные, характеризующие производственные мощности компании, его технологические возможности; динамика освоения мощностей компании.

8.2. Особенности производства:

• уровень компьютеризации, автоматизации и механизации основных технологических процессов и производств; вредности производства и его степень влияния на окружающую среду; узкие места.

8.3. Местонахождение и площадка:

• юридические права на владение земельным участком и прочей недвижимостью; расчет стоимости земельного участка.

8.4. Технологии:

• статус прав Оператора на используемые технологии (собственные или купленные, своей разработки или лицензионные, патентованные) и наличие заключенных договоров, контрактов на использование привлеченных технологий; их новизна и апробированность в других проектах в России или за рубежом.

8.5. Оборудование:

• используемое отечественное и иностранное оборудование, его уровень относительно мировых стандартов; технологическая совместимость с закупаемым по проекту;

• его новизна и апробированность в других проектах в России или за рубежом; ответственные за установку, пуско-наладку и ввод в эксплуатацию согласно контрактам (договорам).

8.6. Энергоресурсы:

• потребляемые энергоресурсы и фактическая обеспеченность ими; надежность обеспечения (долгосрочные договоры с производителями и поставщиками);

• используемые энергосети, соответствие их техническим характеристикам, требуемым по проектам.

8.7. Транспорт и складская база:

• потребности в транспортных средствах, зависимость от них, обеспеченность транспортом (при закупках наличие контрактов на поставку, тех­обслуживание и ремонт):

а) по доставке сырья и комплектующих;

б) для внутрипроизводствен­ных потребностей;

в) по отгрузке готовой продукции; потребности в складских помещениях, наличие собственных складских сооружений (терминалов, перевалоч­ных баз и др.), их мощности и пропускная способность.

8.8. Трудовые ресурсы:

• потребности в трудовых ресурсах; реальная обеспеченность трудовыми ресурсами необходимой квалификации; программа обучения и переподготовки рабочих и специалистов.

8.9. Управление:

• структура управления производством и распределение ответственности, опыт и квалификация имеющегося руководящего состава, потребности в его переподготовке и обучении; привлечение иностранных менеджеров; программа обучения и стажировок (количество человек, сроки, объемы подго­товки и их достаточность), наличие ее в контракте.

8.10. Расчетные сроки реализации проекта:

• сроки строительства; сроки монтажа, пуско-наладки и ввода в эксплуатацию оборудования; сроки выхода на проектную мощность.

9. Экономическая и финансовая оценки.

9.1. Определение потребностей в финансировании-

• расчет общих инвестиционных издержек (затрат на капиталовложения);

• расчет фиксированных инвестиций: земля и площадка компании, здания и со­оружения, машины и оборудование, включая вспомогательное, патенты, лицензии, ноу-хау и иные права; расчет капитальных затрат на подготовку производства: предварительные расходы и расходы на эмиссию ценных бу­маг, расходы на подготовительные исследования, расходы на подготовку производства, расходы на пусконаладку и пуск в эксплуатацию; расчет потребно­стей в оборотном капитале; распределение потребностей в финансировании по стадиям проекта: проектирование, строительство, монтаж и пуско-наладка, выход на проектную мощность, работа на полной мощности.

9.2. Финансирование проекта:

• собственные средства учредителей; привлеченный акционерный капитал или средства инвесторов; выпуск облигационных займов; кредиты:

краткосрочные (на финансирование оборотного капитала), средне- и долгосрочные (кредиты поставщиков), долгосрочные (заемные средства от нацио­нальных и международных учреждений развития).

9.3. Расчет себестоимости продукции и доходов от продаж:

• расчет себестоимости: материальные активы; затраты на оплату труда; отчисления на социальное страхование; амортизация основных фондов;

• прочие затраты; расчет годовых доходов от продаж.

9.4. Расчет чистой (после налогов) и нераспределенной прибыли. Примечание. Нераспределенная прибыль рассчитывается с уче­том амортизации и выплат по дивидендам.

9.5. Сводный расчет для финансового планирования (приток и отток средств).

Примечания. 1. Расчет сводного потока наличности включает в себя периоды строительства, пуско-наладки и работы на полную мощность. 2. В расчете учитываются общие инвестиционные издержки, погашение кре­дитов и выплата процентов по ним, налоги, выплаты дивидендов; не учиты­ваются амортизация и другие статьи себестоимости, не связанные с денеж­ной наличностью.

9.6. Расчет потоков чистых платежей наличными и текущей стоимости для финансового анализа.

Примечания. 1.В расчете не учитываются кредиты (как источники финансирования инвестиционных издержек), но учитывается их погашение и погашение процентов по ним. 2. Амортизация в расчете не учитывается.

9.7. Финансовый анализ.

1) Анализ проекта с помощью простых методов финансовой оценки:

расчет срока окупаемости проекта; расчет простой нормы прибыли; расчет коэффициента покрытия задолженности.

2) Анализ с помощью методов дисконтирования: расчет чистой текущей стоимости проекта (net present value of the project).

3) Анализ в условиях неопределенности: анализ чувствительности;

анализ безубыточности; анализ динамичности.

4) Результат.

9.8. Национальное и региональное значения проекта.

1) Значение проекта для экономического развития страны, региона, области.

2) Социальная и политическая значимость проекта (сокращение безработицы, привлечение иностранных инвестиций в регион, совершенствование инфраструктуры и развитие социально-бытовой сферы, сферы услуг, туризма).

Классификация инвестиционного проекта

Рассмотрим так же другие основания классификации инвестиционного проекта:

1.По типу проекта, т.е. по основным сферам деятельности, в кото­рых осуществляется проект:

· технический,

· организационный,

· экономический,

· социальный,

· смешанный.

2. По классу проекта, т.е. по составу и структуре проекта и его пред­метной области:

· монопроект - отдельные проекты различного типа, вида и масштаба;

· мультипроект - комплексные проекты, состоящие из ряда монопроектов и требующие применения многопроектного управления;

· мегапроект - целевые программы развития регио­нов, отраслей и других образований, состоящие из ряда моно- и мультипроектов.

3. По масштабу проекта - по размерам проекта, численности его участников и степени влияния на окружающий мир:

· мелкий,

· средний,

· крупный,

· очень круп­ный

Это разделение проектов достаточно условное. Масштабы проекта можно конкретизировать:

· межгосударственный,

· международ­ный,

· национальный,

· межрегиональный

· региональный,

· межот­раслевой

· отраслевой,

· корпоративный,

· ведомственный,

· проект одного предприятия.

4. По длительности проекта - по продолжительности периода осу­ществления проекта:

· краткосрочный (до трех лет),

· средне­срочный (от трех до пяти лет),

· долгосрочный (свыше пяти лет).

5. По сложности проекта - по степени финансовой, технической или другой сложности:

· простой,

· сложный,

· очень сложный.

6. По виду проекта - по характеру предметной области проекта:

· инновационный и организационный,

· научно-ис­следовательский,

· учебно-образовательный,

· смешанный.[14]

Большая часть бизнес-проектов носит инвестиционный (затратный) характер. Величина инвестиций, необходимых для осу­ществления бизнес-проекта, зависит от всех перечисленных оснований их классификации, прежде всего от масштаба, длитель­ности и сложности.

К инвестиционным обычно относят проекты, главной целью которых является вложение средств в различные виды бизнеса для получения прибыли. В этой группе бизнес-проектов выделя­ют инновационные проекты, к которым относят систему различ­ных нововведений, обеспечивающих непрерывное развитие орга­низационно-экономических систем.

Фазы инвестиционного пректа

Прединвестиционная фаза.

Прединвестиционная фаза включает себя анализ инвестиционных возможностей, предварительное итехнико-экономическое (бизнес-план) доклад… Анализ инвестиционных возможностей проводится с целью предоставления… Этот анализ включает в себя следующие аспекты: природные ресурсы;

Эксплуатационная стадия

· приемки и пуска предприятия; · выпуска продукции и получения прибыли; · замены оборудования;

Состоятельность проектов

Любые собственники постоянно обязаны решить проблемы инвестиционной деятельности. А это в свою очередь связано с выбором вида инвестиций, стоимостью… Поскольку предприятие динамично развивающееся, постоянно ограничено в наличии… Инвестиционная деятельность предполагает не только внедрение нововведений, но и аккумуляцию финансовых ресурсов…

Критические точки в анализе чувствительности

P первоначальные инвестиции; P денежные потоки доходов и расходов проекта; P ставка дисконтирования.

Бюджетная эффективность и социальные результаты инвестиционных проектов

· общественную (социально-экономическую) эффективность проекта; · коммерческую эффективность проекта. Показатели общественной эффективности учитывают социально-экономические последствия ИП для общества в целом.

Инвестиционные качества ценных бумаг

Инвестиционные качества ценных бумаг - в процессе осуществления финансового инвестирования во всех, его формах одной из важнейших задач является оценка инвестиционных качеств отдельных финансовых инструментов, обращающихся на рынке. Оценка инвестиционных качеств ценных бумаг представляет собой интегральную характеристику отдельных их видов, осуществляемую инвестором с учетом целей формирования инвестиционного портфеля.

По степени предсказуемости инвестиционного дохода разделяют долговые и долевые ценные бумаги:

1. Предсказуемость уровня инвестиционного дохода позволяет без особых проблем сопоставлять инвестиционные качества долговых ценных бумаг как по шкале «доходность-риск», так и по шкале «доходность-ликвидность». Кроме того, долговые ценные бумаги имеют приоритетные права погашения обязательств при банкротстве эмитента, что значительно снижает уровень несистематического их риска.

2. Долевые ценные бумаги характеризуются низким уровнем предсказуемости их инвестиционного дохода, который оценивается по двум параметрам - уровню предстоящих выплат дивидендов и приросту курсовой стоимости фондового инструмента.

По уровню риска, связанного с характером эмитента, выделяют следующие виды фондовых инструментов инвестирования:

1. Государственные ценные бумаги. Они представлены в основном долговыми обязательствами и имеют наименьший уровень инвестиционного риска. Отдельные виды государственных ценных бумаг рассматриваются даже в качестве эталона безрисковых инвестиций. Вместе с тем, уровень инвестиционного дохода по таким ценным бумагам, как правило, наиболее низкий.

2. Ценные бумаги муниципальных органов. Уровень инвестиционных качеств таких ценных бумаг (как правило, долговых) в значительной степени определяется уровнем инвестиционной привлекательности соответствующих регионов. Хотя ценные бумаги такого вида трудно отнести к безрисковым, уровень инвестиционного риска по ним обычно невысокий. Соответственно невысок и уровень инвестиционного дохода по ним.

3. Ценные бумаги, эмитированные банками. Инвестиционные качества этих фондовых инструментов считаются достаточно высокими, так как уровень доходности по ним обычно выше, чем по государственным и муниципальным ценным бумагам

 

Формы рейтинговой оценки инвестиций

Доходность и риск в оценке эффективности инвестиций в ценные бумаги

Покупатели, обладающие свободными финансовыми ресурсами и вкладывая их в акции, облигации, иностранную валюту, депозиты и другие финансовые… Инвесторы, вкладывая свои свободные денежные средства в ценные бумаги… У инвесторов, вкладывающих финансовые свободные средства в ЦБ различные цели. Так, трейдер – инвестор – спекулянт…

Понятие инвестиционного портфеля

– расходы на конечное потребление домашнего хозяйства; – расходы на конечное потребление органов государственного управления; – валовое накопление;

Типы портфеля, принципы и этапы формирования

· Консервативный (умеренный) инвестор, где инвестор получает минимальный доход, минимизирует риск и обеспечивает надежность вложений; · Умеренно-агрессивный инвестор, обеспечивает высокий доход, безопасность… · Агрессивный инвестор нацелен на высокодоходные ценные бумаги, сопровождаемые высоким риском;

Доход и риск по портфелю

В финансово-кредитном энциклопедическом словаре под редакцией А. Г. Грязновой под доходностью портфеля ценных бумаг понимается простое… Слово «риск» произошло от греческого слова «rixicon», означающее «утес». Под… Риски вложений в ценные бумаги обусловлены снижением доходности из-за неэффективности хозяйствования и финансового…

Модели формирования портфеля инвестиций

Основная проблема формирования портфеля заключается во вложении денежных средств в альтернативные проекты, чтобы достичь своей цели или… Специфические способы формирования портфеля инвестиций в виде активов… Сегодня существует несколько моделей формирования портфеля инвестиций, а именно:

Оптимальный портфель

Эффект диверсификации способствует уменьшению риска, т.к. приводит к усреднению рыночного и собственного риска. Моделирование портфеля и его оценка могут прогнозироваться на основе различных… На сегодняшний день существует теория портфеля, состоящая из следующих основных этапов:

Стратегия управления портфелями

Россия по объёму гражданской наукоёмкой продукции в общем объёме экспортной торговли занимает всего 0,3 – 0,5 %, тогда как КНР занимает 6%.… Финансовые вложения организаций составили 3390,5 млрд.руб. в 2003г. и их рост… Российская экономика испытывает большие затруднения в обеспеченности оборотными средствами. Так, практически все…

Формы и метода государственного регулирования инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений

  1. Государственное регулирование инвестиционной деятельности, осуществляемой в… 2. Федеральные органы государственной власти для регулирования инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме…

Государственные гарантии и защита капитальных вложений

  1. Государство в соответствии с настоящим Федеральным законом, другими… обеспечение равных прав при осуществлении инвестиционной деятельности;

Организация подрядных отношений в строительстве

Инвестор – субъект инвестиционной деятельности, осуществляющий из собственных или заемных средств финансирование строительного объекта. Инвестор… Таким образом, в инвестиционном процессе создания объекта участвуют несколько,…  

Источники финансирования капитальных вложений

Þ собственные финансовые ресурсы и внутрихозяйственные резервы, Þ заемные финансовые средства, Þ привлеченные финансовые средства, получаемые от продажи акций, паевых и иных взносов членов трудовых…

Условия предоставления бюджетных ассигнований

Бюджетные ассигнования – это средства федерального, региональных и местных бюджетов, направляемые на развитие экономики, управление государством,…    

Понятие иностранных инвестиций

Прямые инвестиции - основная форма экспорта частного предпринимательского капитала, обеспечивающая установление эффективного контроля и дающая право…   Прямые инвестиции, цель которых состоит в минимизации издержек по сравнению с материнской компанией, подразделяются на…

Режим функционирования иностранного капитала

- создания организаций, полностью принадлежащих иностранным инвесторам, филиалов иностранных юридических лиц; - приобретения акций, долей участия, паев и других ценных бумаг; - приобретение иных имущественных прав и осуществления иной деятельности, не запрещенной действующим…

Бюджетное финансирование, самофинансирование, акционирование

 

Методы долгосрочного финансирования

 

Внешние финансовые рынки

- активная мобилизация временно свободных средств из многих источников; - эффективное распределение свободных ресурсов между потребителями ресурсов; … - определение наиболее эффективных направлений использования финансовых ресурсов (связано с ценообразованием);

Долгосрочное кредитование

Лизинг, виды и преимущества

35. Расчёт показателей эффективности лизинговых платежей

Венчурный капитал и его роль в финансировании инновационной деятельности

Единого определения венчурного капитала пока не существует. По определению Европейской ассоциации венчурного капитала (EVCA - European Venture… Таким образом, венчурный капитал можно охарактеризовать как экономический… Разделение совместных рисков между венчурным инвестором и предпринимателем, длительный период "совместного…

Государственная программа по поддержке инновационной деятельности

Финансирование долгосрочных инвестиций в НМА

 

Понятие ипотека

Ипотека – это система долгосрочных кредитов, которые выдаются на приобретение жилья. Главное преимущество ипотеки состоит в том, что покупателю… В настоящее время ипотечное кредитование является основным механизмом решения… Покупка недвижимости при помощи ипотеки на сегодняшний день считается наиболее прогрессивным и надежным способом…

Сущность и задачи ипотечного кредитования

Ипотечный кредит – долгосрочная ссуда, выдаваемая коммерческими или специализированными банками, кредитно-финансовыми учреждениями под заклад… Во всем мире ипотечное кредитование развивается и функционирует как форма… Предметом ипотеки может быть следующее имущество: земельные участки, находящиеся в частной собственности; …

ПРОЦЕНТНАЯ СТАВКА

Снижение рублевой процентной ставки у АИЖК привело к снижению ставок и по банковским кредитам. Но! Участники рынка предостерегают: непродуманное и экономически не…

ПОДДЕРЖКА ГОСУДАРСТВА

Предлагается увеличить размер суммы кредитов, включаемых в портфель однородных ссуд. Необходимо также отменить для ипотечных кредитов требование об…

ПРЕДОСТАВЛЕНИЕ ГАРАНТИИ

Необходимо увеличить срок государственных гарантий по кредитам, предоставляемым на обеспечение земельных участков коммунальной инфраструктурой под строительство жилья, с 3-х до 5-ти лет.

Требуется постоянно увеличивать уставной капитал АИЖК и его региональных операторов, а также объемы предоставляемых государственных гарантий по обязательствам АИЖК и гарантий властей субъектов Федерации по обязательствам региональных операторов.

ПРИВЛЕЧЕНИЕ ДОЛГОВРЕМЕННЫХ РЕСУРСОВ

Нужно привлечь на российский ипотечный рынок, в том числе на рынок ипотечных ценных бумаг, долгосрочные финансовые ресурсы институциональных инвесторов.

СНИЖЕНИЕ РИСКОВ

Решение проблемы снижения рисков для инвесторов в ипотечном кредитовании позволит повысить надежность ипотечных ценных бумаг, а следовательно, привлечь дополнительные ресурсы с финансового рынка и частично удешевить заимствования.

ЕДИНЫЕ СТАНДАРТЫ

Необходимо решить вопрос унификации документов и стандартизации процедур выдачи и рефинансирования ипотечных кредитов на всей территории России и для всех участников ипотечного рынка, возможно, с постепенным переходом к национальным стандартам.

СТРАХОВАНИЕ НА ЗАЩИТЕ ПРАВ КРЕДИТОРОВ

Ипотечные кредиты выдаются под залог приобретаемого жилья. Банк, заинтересованный в сохранности предмета ипотеки, требует от заемщика, чтобы предмет ипотеки был застрахован в пользу банка от рисков уничтожения или потери титула собственника. Данное страхование является для банка дополнительным обеспечением возврата кредита. В случае уничтожения предмета ипотеки или потери заемщиком титула собственника банк, как выгодоприобретатель, получает страховое возмещение и закрывает кредит.

ОТВЕТСТВЕННОСТЬ БЕЗ ЧРЕЗМЕРНОГО РЕГУЛИРОВАНИЯ

ИНСТРУМЕНТЫ СЕКЬЮРИТИЗАЦИИ

Закрытые ПИФы (недвижимости и ипотечные) уже работают как инструменты секъюритизации банковских кредитов. Предоставленное им право финансировать подготовительный этап строительства - самое главное изменение в положении закрытых ПИФов на рынке недвижимости. Основная суть их деятельности - покупка закладных у банков по ипотечным кредитам. Сейчас закрытые ПИФы - единственный инструмент секъютиризации ипотеки.

СТИМУЛИРУЮЩЕЕ НАЛОГООБЛОЖЕНИЕ

Необходимо предоставить налоговые вычеты по налогу на добавленную стоимость обособленно по операциям с имуществом закрытого паевого инвестиционного фонда. Закрытые паевые инвестиционные фонды должны стать институциональным инвестором, существенно расширяющим количество субъектов предпринимательской деятельности.

Виды ипотечного кредитования

Перспективы развития ипотечного кредитования

В настоящее время ипотечными кредитами, по оценкам экспертов, воспользовалось не более 2% населения. Правительство планирует увеличить эту долю до… Базовой процентной ставкой на рынке можно считать 11% в валюте и 17% в… Средним сроком кредита на рынке является 10 лет, максимальный срок – 27 лет. В России за последний год наметилась…

Показатели эффективности ипотечного кредитования