Предмет макроэкономики. Основные макроэкономические показатели.

05. 09. 98 Лекция 1:

Предмет макроэкономики. Основные макроэкономические показатели.

Понятие макроэкономики.

Макроэкономика имеет дело как с долгосрочными колебаниями (циклы Кондратьева), так и с краткосрочными, которые принято называть деловыми циклами. … Микроэкономика рассматривает поведение отдельных фирм и функционирование… Фундаментальный вопрос макроэкономики: Может ли и должно ли государство вмешиваться в экономическую жизнь?

Основные направления исследований в макроэкономике.

1. лучше рынок предоставить самому себе и минимизировать вмешательство государства в его развитие – монетаристская школа 2. государство должно оказывать активное влияние на развитие экономической…  

БНХ

Под БНХ понимается система наиболее общих экономических показателей, характеризующих уровень развития экономики, её масштабы, тепы и пропорции экономического роста, условия и результаты воспроизводства продукта общества.

 

Элементы БНХ:

1) баланс производства потребления и накопления валового общественного продукта (ВОП)

2) баланс производства распределения и использования национального дохода (НД)

3) баланс национального богатства (НБ)

4) баланс труда ...

 

СНС

СНС – совокупность взаимосвязанных показателей, которые отвечают на два следующих вопроса:

1) что представляет собой продукт экономики, каковы его размеры и структура, как он используется

2) механизм воспроизводства продукта общества

Принципиальное различие между СНС и БНХ: в различном понимании сферы создания продукта общества (производственной сферы)

Различное понимание производственной сферы связано с различным восприятием понятия производительного труда в обществе.

Наиболее обобщенное понятие производительного труда в обществе сводится к понятию общественно полезного труда, т.е. не производственным трудом является лишь труд, результаты которого потеряны или труд нерационально используемый.

В БНХ (теории) производительным является только труд в государственном и кооперативном секторах народного хозяйства, таким образом труд в индивидуальных хозяйствах считался непроизводительным. Однако в практике статистики производительным считался труд в областях материального производства. В материальное производство включается промышленность, с/х-во, строительство, транспорт и связь, обслуживающие производство, торговля, заготовки, материально – техническое снабжение, прочие отрасли материального производства. Все остальные отрасли народного хозяйства и экономики относились к нематериальному производству (сфере производства нематериальных благ) и считалось, что в нем не создается продукт общества, а только потребляется продукт материального производства. К сфере нематериального производства относят: образование, здравоохранение, культура, искусство, спорт, финансово – кредитная сфера, сфера управления и общественная организация.Получалось что более 50 % работоспособного населения ничего не создавали.

Критерии включения в сферу материального производства:

1. производство продукции в натурально-вещественной форме

2. увеличение стоимости продукции в связи с доведением её до потребителя

Таким образом на практике в статистике в качестве критерия использовали не то, в какой сфере народного хозяйства продукт производится (как это было в теории), а вышеприведённые два.

В СНС производственная сфера понимается намного шире. Теоретическая основа СНС: экономическая теория, понимающая производственную сферу как экономическую деятельность. Понятие экономической деятельности восходит к экономическим построениям Адама Смита (теория факторов производства). Смит: «Стоимость товара независимо от того производится он в материальном или нематериальном секторе формируется из:

· зарплаты рабочих

· прибыли капиталиста

· ренты землевладельца

Факторы, формирующие стоимость (современная теория):

· труд (зарплата)

· капитал (прибыль)

· земля (рента)

· предпринимательская деятельность (предпринимательская прибыль)

При таком подходе к формированию стоимости товара к производственной сфере относятся как материальная, так и нематериальная сферы.

Так как в СНС сфера создания продукта общества трактуется более широкоÞстатистические расчеты включают больше отраслей.

В теории СНС ООН к производственной деятельности относится:

1. производство товаров и услуг, которые в действительности предоставляются в пользование другим экономическим субъектам, в независимости платят они за это деньги или нет.

2. Производство товаров, которые производятся экономическими субъектами для своего потребления, но которые потенциально могут быть предложены на продажу.

3. Производство товаров и услуг для собственного потребления, в котором используются формы производства, оплачиваемые производителями.

По теории не включают в производственную сферу: услуги производимые в домохозяйствах, которые не порождают доходов других экономических лиц.

В практике статистики СНС услуги, производимые в домохозяйствах, в производственную сферу также не включаются, в силу того, что статистическая оценка этих услуг затруднена.

Таким образом если мы рассмотрим все производство в экономике:

 

 

 

 

 

 

 

Сфера создания продукта общества

Ключевые понятия и основные макроэкономические показатели.

А) СНС

Наиболее обобщённый показатель: GO – gross output – валовой выпуск:

GO = GNP + IN (1)

GNP – gross national product – валовой национальный продукт

IN – intermediate consumption – промежуточное потребление

На практике основной макроэкономический показатель: ВНП. Существует два способа его расчета:

I способ: по использованию: GNP = C + I + G + Nx (2)

C – consumption – потребление домохозяйств

I – investments – инвестиции частного сектора

G – government expenditures - государственные расходы

Nx – сальдо чистого экспорта (Nx = Ex – Im)

II способ: по элементам стоимости: GNP = W + P + D + Tax^k (3)

W – wage - зарплата

P – profit - прибыль

D – амортизация – стоимость, постепенно переносимая с основного капитала (средств производства)

Tax^k – косвенные налоги

Здесь ВНП – сумма элементов добавленной стоимости (стоимость, добавленная обработкой)

PNP = GNP – D (4)

PNP – plural national product – чистый национальный продукт

NI = national income = PNP – Tax^k = национальный доход (5)

GDP = gross domestic product = GNP + S = валовой внутренний продукт (6)

S – сальдо внешнеэкономических обменов (не путать с сальдо внешней торговли)

GDP = GNP – продукция нерезидентов в зарубежных анклавах данной страны + продукция нерезидентов работающих на административной территории данной страны

Б) БНХ

GPP – gross public product – валовой общественный продукт или совокупный общественный продукт.

Существует два способа расчета ВОП:

I способ: по стоимости: GPP = NI’ + FV (7)

NI’ – национальный доход, рассчитываемый только для сфер материального производства Þ NI’ ≤ NI (на практике NI’<NI)

FV – фонд возмещения потреблённых средств

FV = D’ + V’ (8)

D’ – амортизация, начисленная со средств труда в материальном производстве

V’ – value – стоимость, используемых в материальном производстве предметов труда (сырья, материалов, полуфабрикатов)

II способ: по материально – вещественному составу:

GPP = FPP + IN’ (9)

FPP – final public product – сумма конечного продукта

IN’ – сумма стоимостей предметов труда потребленных в материальном производстве

FPP = CG + FE (10)

CG – производительные предметы потребления

FE – введенные в действие и готовые к производству средства труда

PFPP = plural final product = FPP – FE = чистый конечный продукт (11)

Основные отличия ВНП от ВОП:

1. ВОП включает стоимость потреблённых предметов труда, а ВНП не включает

2. В ВОП не включается продукция отраслей производящих нематериальные услуги, а в ВНП включается.

 

Национальное богатство – совокупность материальных ресурсов (накопленных продуктов труда и учтенных и вовлеченных в хозяйственный оборот природных ресурсов), которые на определенный момент времени находятся в государственной собственности, собственности фирм и граждан данной страны.

Агрегированный спрос – под агрегированным спросом понимается общий объем затрат в экономике на потребительские товары и средства производства при определенном уровне цен.

 

Лекция 2

Некоторые важнейшие соотношения между макроэкономическими переменными. А) рассмотрим модель экономики без государственного сектора и внешней… При предположении об отсутствии государственного сектора и внешней торговли связь между произведенным и использованным…

Структура СНС РФ

А) определение границ производственной сферы

1. деятельность по производству товаров и услуг на рынке 2. деятельность по производству товаров и услуг без реализации продуктов труда… · производство продуктов в домохозяйствах

Б) разграничение понятий внутренней и национальной экономики

Экономическая территория – территория не только управляемая правительством данной страны, но также воздушное пространство, территориальные воды,… Резидент – юридические и физические лица, чей центр экономических интересов… Физическими лицами резидентамиданной страны являются лица, проживающие на административной территории страны, за…

В) группировка хозяйствующих субъектов и экономических операций

Если хозяйственная единица не обладает двумя характеристиками институциональной единицы, то для её отнесения к категории институциональных единиц… Хозяйственные субъекты, не ведущие бух счетов (не имеющие самостоятельного… Хозяйственные единицы, ведущие полные набор счетов, но не являющиеся юридическими лицами (филиалы), относятся к тем…

Лекция 3

Равновесный объем производства и влияние на него фискальной политики.

Что случится если возрастет агрегированный спрос (АD) на товары.

АS – агрегированное предложение

Р

 

АS

АD₁

АD₀

Р Е₁

Р₀ Е₀

_{Уо У} У

 

Предположим, что цены постоянны: Р₀ = соnst

Р АS = Р₀

 

 

^{Уо У} У

 

Под равновесным объемом производства мы будем понимать его величину, обеспечивающую равенство производства спросу.

АD

 

ГМТ, где АD = АS

 

^45º

У (АS)

При рассмотрении реального объема производства необходимо различать реальный АD и планируемый (прогнозируемый) АD.

Реальный АD = С + I

Планируемый АD = планируемый объем потребления + планируемые инвестиции

На практике фирмы могут переоценить АD и произвести больше чем требуется продукции Þ прирост запасов (IU)

IU = У – АD (1)

У – дальше используется и как ВНП и как НД, такого рода предположение возможно только при неизменности структуры ВНП

Равновесным называется выпуск продукции при котором АD = У и IU = 0.

У = АD - условие равновесия на рынке товаров (2)

Функция потребления.

С = сУ, где с – коэффициент предельной склонности к потреблению (3)

с – показывает прирост потребления (С) при увеличении дохода на единицу.

с Î (0, 1)

Из (3) получим: S = У – С = У(1 – с) = sУ (4)

s = (1 – с)>0

АD = сУ + I, где I – инвестиции, не зависящие от дохода (5)

Из (2) и (5) Þ У = АD = сУ + I

У – сУ = I (6)

У₀ (равновесный объём производства) = I / (1 – с) (7)

АD IU>0

АD = А + сУ

С = С + сУ

IU<0

У₂ У₀ У₁У(АS)

В некоторых источниках это график называют Кейнсианским крестом.

У₂>У₀ Þ IU>0.

У₂<У₀ Þ IU<0

 

Интерпретация равновесного объема производства при помощи величин и измерений.

Из (2), вычтя из правой и левой части С:

У – С = АD – С (8)

S = I (9)

В условиях равновесия на рынке товаров (АD = АS) Þ инвестиции равны сбережению.

S, I

 

 

S = (1 – с)У

I

 

У₀ У

 

Понятие экономического мультипликатора или множителя в экономике.

На сколько изменится уровень равновесного дохода при изменении независимых (экзогенных) затрат на единицу.

1 шаг: Пусть А увеличивается на ∆А, на эту же величину должен увеличиться и У (т.е. прирост равновесного агрегированного продукта ∆У₁ = ∆А)

(1 – с)∆А – идет на сбережение и предполагается, что в краткосрочном плане не оказывает влияние на АD.

2 шаг: На втором шаге прирост агрегированного спроса равен той части полученного на первом шаге прироста дохода, которая идет на потребление, прирост агрегированного спроса вызывает прирост равновесного дохода, что в свою очередь увеличивает потребление на следующем шаге: ∆У₂ = с∆У₁ = с∆А

3 шаг: Прирост равновесного агрегированного спроса на втором шаге вызывает в свою очередь прирост дохода. Та часть этого дохода которая пойдет на потребление и составит прирост равновесного агрегированного продукта: ∆У₃ = с∆У₂ = с(с∆А) = с²∆А

Вывод: ∆АD = ∆А + с∆А + с²∆А +...= ∆А(1 + с + с² +...) (10)

∆AD = ∆А*1/1 – с = ∆У₀ (11)

α = 1/1 – с –экономический множитель или мультипликатор

Введем государственный сектор:

С + I = С + S →перейдет (после введения гос сектора) в→

→ С + I + G = С + (ТА – ТR) + S (12)

УD = У + ТR – ТА

С = сУD = с(У + ТR – ТА) (13)

G = G (гос закупки не зависят от дохода) ; ТR = ТR (трансферты не зависят от дохода); ТА = tУ, 0<t<1 (налоги функция от дохода)

С = с(У + TR – tУ) = сTR + с(1 – t)У (14)

AD = (сTR + I + G) + с(1 – t)У (15)

А

AD = А + с(1 – t)У (16)

AD 45° AD = А + сУ

AD= (сTR + G + I) + с(1 – t)У

У(AS)

 

После введения гос сектора линия AD стала более пологой.

Так как в точке У₀: S = I, то из ()и (16) следует:

AD = У = А + с(1 – t)У (17)

У₀ = 1/(1 – с(1 – t)) * (G + сTR + I)(18)

Из (18) видно, что наличие налогов в экономике снижает мультипликативный эффект от изменения независимых затрат.

Влияние изменения гос закупок, трансфертов и налогов на агрегированный спрос.

Влияние изменения гос закупок

∆У0 = ∆G + с(1 – t)∆У0 (19) ∆У0 = α∆G, где α = 1/(1 – с(1 – t)) (20) Очевидно, что гос закупки увеличивают воздействие независимых затрат на уровень равновесного дохода.

У(AS)

Влияние изменения трансфертных платежей

I, G = соnst

∆У₀ = с∆TR + с(1 – t)∆У (21а)

∆У₀ = с/(1 – с(1 – t)) * ∆TR (21б)

Очевидно, трансфертные платежи усиливают воздействие независимых затрат на уровень равновесного дохода.

Влияние изменения налогообложения

1. изменение первоначального уровня AD в связи с изменением собственно налоговой ставки (сУ0∆t) 2. изменение AD в связи с изменением величины самого равновесного дохода (с(1… ∆У0 = - сУ0∆t + с(1 – t')∆У0 (22)

У(AS)

Промежуточные выводы:

1. Гос закупки и трансфертные платежи увеличивают воздействие независимых затрат на равновесный доход.

2. Увеличение налогов на доходы при прочих равных условиях приводит к уменьшению величины равновесного дохода и наоборот.

3. Изменения в гос затратах и налогообложении влияет на уровень равновесного дохода, это определяет возможности стабилизации экономики с помощью инструментов фискальной политики во время кризиса: нужно уменьшить налоговые ставки и увеличить гос расходы.

Государственный бюджет и влияние на него государственных затрат и налогов.

ВS – сальдо гос бюджета = TA – TR – G (24)

ТА = tУ => ВS = tУ – TR – G (25)

ВS ВS = tУ – TR - G

 

- TR – G У(AS)

Колебания уровня дохода влияют на сальдо гос бюджета.

А) влияние изменения гос затрат на ВS

Выясним влияние какого фактора является превалирующим: ∆ВS = ∆TA - ∆G = tα∆G - ∆G = - (1 – t)(1 –…

Равновесие на рынке товаров и понятие кривой IS.

Равновесное состояние на рынке товаров или состояние, описываемое кривой IS, определяет такую комбинацию нормы процента и уровня выпуска продукции,…     Норма процента здесь – скаляр, но под его…  

IS

i₂

У₁ У₂

 

Линия IS – ГМ точек характеризующих такое сочетание i и дохода (выпуска продукции), когда рынок товаров находится в равновесии.

Из равенства агрегированного спроса доходу переделаем (4):

Уравнение (5) и (5′) – это уравнения линии IS. Из этих уравнений видно, что чем больше i, тем (при прочих равных) ниже равновесный доход (выпуск).

Наклон линии IS:

1. Чем больше b – тем более пологая , и наоборот

 

АD i₁>i₂

Е₂^′

АD₂^′

АD₂ Е₂

Е₁^′

АD₁^′ Е₁ АD₁

 

 

У₁ У₁^′ У₂ У₂^′

 

 

i₁Е₁ Е₁^′

 

 

i₂

Е₂ Е₂^′

Обобщающий вывод: чем меньше чувствительность расходов на инвестиции (b) к изменению i и чем меньше мультипликатор, тем круче линия IS.

Параллельный сдвиг линии IS на графике:

АD АD′

Е′

 

∆А АD i₁ - соnst

Е

 

i У

 

i₁ E ^сдвиг E′

 

У

 

Положение IS при постоянной норме процента определяется величиной автономных затрат.

Величина сдвига определяется из (5):

Сдвиг линии IS при изменении автономных затрат производится на величину, равную изменению автономных затрат, умноженную на величину экономического мультипликатора.

Промежуточные выводы:

1. Линия IS = ГМТ показывающих такие сочетания i и У, при которых рынок находится в равновесии.

2. Линия IS имеет отрицательный наклон, т.к. при увеличении i в экономике снижается склонность экономических субъектов к инвестированию и следовательно снижается агрегированный спрос.

3. Чем ниже α и b Þ тем более вертикально расположена линия IS.

4. переход от одного уровня линии IS к другому происходит через изменение автономных затрат в экономике, иначе говоря при увеличении автономных затрат в экономике увеличивается равновесное значение дохода и выпуска продукции при той же самой норме процента.

5. Точки находящиеся справа от линии IS характеризуют ситуацию превышения АS над АD, а слева превышения АD над АS.

Рынок активов и рынок денег.

Для нас важно разделение активов на две части: · наличные деньги · активы приносящие проценты (для простоты будем рассматривать только облигации)

Спрос на деньги.

1. уровня реальных доходов субъектов экономики 2. нормы процента в экономике Чем выше i, тем больше вы теряете от недополучения тех процентов, которые бы вы получили от вложения Þ чем выше…

Равновесие на рынке денег и понятие линии LM.

i   М~/Р~ L

Переход от неравновесного состояния к равновесному.

Будем опираться на два предположения: 1. выпуск продукта увеличивается в случае превышения спроса на товар над… 2. норма процента возрастает в случае превышения L над предложением денег и наоборот, уменьшается в случае превышения…

ОДНОВРЕМЕННОЕ ВЛИЯНИЕ ФИСКАЛЬНОЙ И МОНЕТАРНОЙ ПОЛИТИКИ НА СОСТОЯНИЕ РЫНКА ДЕНЕГ И РЫНКА ТОВАРОВ.

Фискальная политика и вытеснение с рынка частного сектора.

Исследуем как отразится на линии IS увеличение автономных затрат G. АD АD' = А' – bi1 + сУ

IS

IS'

У₁ У' У₂ У(АS)

Таким образом, при анализе одновременного равновесия видим, что результаты изменения автономных затрат отличаются от результатов анализа равновесия на одном рынке (товаров) тем, что происходит меньший прирост равновесного выпуска (дохода).

Механизм перехода из точки Е в точку Е': При смещении IS вправо доход увеличивается Þ L = кУ – h, i = const видим, что L тоже вырастет. в этих условиях публика начинает продавать часть активов, приносящих процент, следовательно возрастает их предложение и затем падает цена Þ норма процента в экономике растет.

Последствия увеличения нормы процента в экономике:

1. снижается спрос на инвестиционные товары, так как снижается склонность экономических субъектов к инвестициям.

2. затраты частного сектора на инвестиции уменьшаются на величину У₂ – У₁, уменьшение частных инвестиций называют вытеснением частного сектора.

Рассмотрим два предельных случая влияния фискальной политики:

 

Случай ликвидной ловушки.

i α∆G

Классический случай.

 

i₂

 

i₁

 

У

Не происходит увеличения У, происходит только увеличение i.

В классическом случае увеличение гос затрат затраты частного сектора сокращаются примерно на ту же величину. В классическом случае происходит полное вытеснение частного сектора с рынка при росте гос затрат.

Вероятность вытеснения частных инвестиций с рынка.

S – I = ТR + G – TA (2) –это (1) без учета внешней торговли а)вэкономике с безработицей увеличение гос затрат через определенное время… б) рост нормы процента может быть исключен при использовании адаптивной

Влияние различных вариантов сочетания фискальной и монетарной политики на величину равновесного дохода в экономике.

	Равновесный доход	Норма процента
Монетарная экспансия (увеличение количества реальных денег)	растет	падает
Фискальная экспансия (увеличение государственных расходов)	растет	растет

Монетарная экспансия Фискальная экспансия

IS₂

IS LM₁ LM₂ i₂ IS₁

i₁ i₁

LM

i₂

У₁ У₂ У₁ У₂

При увеличении предложения денег для сбалансированности на рынке денег и активов происходит сдвиг LM вправо, реальные дети становятся менее дефицитным ресурсом, а спрос не может одномоментно изменится Þ происходит сокращение цены денег (а это и есть норма процента).

Основное отличие фискальной экспансии: при росте дохода количество денег в экономике одномоментно не меняется, в этой ситуации L начинает постепенно возрастать, и для удовлетворения растущего L публика начинает продавать активы приносящие проценты Þ падает их цена Þ норма процента растет.

Вывод: применяя инструменты фискальной и монетарной политики можно воздействовать на разные элементы агрегированного спроса, а именно: известно, что изменения монетарной политики, приводящие к изменению нормы процента, оказывают сильное воздействие на отрасли, производящие инвестиционные товары.

Изменение инструментов фискальной политики - влияет на продукцию оборонных отраслей и отраслей производящих потребительские товары, а изменение ставок налогов влияет на объем и структуру потребления. IS₁ LM Е₁ LM₁ IS

 

 

Е₂

У₁ У₂

 

 

Цель: перейти с уровня производства У₁→У₂.

Мы можем попасть в любую точку отрезка Е₁Е₂ используя сочетания двух методов экономической политики. (Е₁ и Е₂ – предельные точки, первая результат использования только фискальной политики, а вторая результат использования только монетарной политики).

Выводы:

1. увеличение гос затрат (фискальная экспансия) за исключением экстремальных случаев ведет к увеличению равновесного дохода (выпуска).

2. фискальная политика тем более эффективна, чем меньше вызванный ей рост нормы процента и меньше чувствительность инвестиций к норме процента. для большей эффективности фискальную политику необходимо сочетать с адаптивными мерами монетарной политики, которая через увеличение предложения реальных денег в экономике уменьшает норму процента.

3. в ситуации ликвидной ловушки L очень чувствителен к i, в этом случае монетарная политика практически не оказывает влияния на экономическую динамику, а фискальная политика дает полный мультипликативный эффект.

4. в классическом случае L определяется величиной У и не зависит от i, в этой ситуации фискальная политика бессильна, и увеличение гос расходов приводит к полному вытеснению частного сектора.

5. на практике фискальная экспансия приводит лишь к частичному вытеснению частного сектора с рынка, этот эффект (вытеснение частного сектора) очень важен для анализа последствий фискальной экспансии для экономики, в том случае когда фискальная экспансия используется как инструмент экономической стабилизации.

6. в экономике с неполной занятостью вытеснение частных инвестиций может не проявляться, так как существует возможность увеличения выпуска продукции

7. на практике правительство проводит смешанную фискально-монетарную политику в соответствии с намеченными целями экономического развития.

Агрегированный спрос и агрегированное предложение.

Равновесие на рынке товаров (модель AD – AS) ÞзатемÞ одновременное равновесие на рынке товаров и рынке активов ÞтеперьÞ… Теперь мы будем проводить анализ как бы в трехмерном пространстве (оси i, У, и… Несколько важных определений:

Происхождение линии AD.

    LM′

Свойства кривой агрегированного спроса.

Кривая AD показывает, как изменится уровень реальных расходов при:

1. Данной фискальной политике (фиксированная IS)

2. Фиксированном М

3. Фиксированном А

Наклон кривой AD.

Изменение цен при фиксированном количестве номинальных денег означает изменение предложения реальных денег Þ наклон AD отражает степень, в… При рассмотрении модели IS – LM мы показали: 1. Увеличение количества реальных денег ведет к тем большему росту доходов и расходов, чем меньше чувствительность…

Влияние фискальной политики на агрегированный спрос.

IS′ LM   IS

Влияние монетарной экспансии на AD.

LM   Е LM’

Фискальная экспансия в случае классической AS.

С ростом AD растут цены при неизменном уровне дохода (выпуска).

PAD′ AS

AD

 

У_о~У’ Y

В случае классическом случае рост G приводит к уменьшению закупок частного сектора или к вытеснению частного сектора. В случае классической AS имеет место полное вытеснение частного сектора, в том смысле, что закупки частного сектора сокращаются на туже величину, на которую увеличивается закупки государственного сектора.

Рассмотрим механизм вытеснения в терминах модели IS - LM:

i

IS′ LM′

LM

i′′ IS Е′′

 

E’

i′

 

Е

 

 

У_о~У” У′ Y

В случае фискальной экспансии IS→IS′ и экономика должна бы оказаться в точке Е′, но так как дополнительной рабочей силы не существует Þ не происходит роста производства и в условиях дисбаланса между спросом и предложением на рынке товаров и услуг (D>S) цены в экономике проявляют тенденцию к росту, следовательно при неизменном предложении номинальных денег (М) – количество реальных денег сокращается (М/Р) Þ последствием этого является дисбаланс на рынке денег (D>S) в этих условиях экономические субъекты начинают продавать часть активов приносящих процент Þ предложение этих активов вырастет Þ цены снизятся Þ норма процента вырастет.

Так как было выяснено что предложение реальных денег сократится Þ сдвиг LM влево (LM→LM′), i′′>i′, а У′′ приблизительно равен У_о

Заметим, что закупки частного сектора уменьшились на величину прироста закупок госсектора, следовательноУ_о→У′ = У′→У′′.

Монетарная экспансия в случае классической AS.

Предложение реальных денег увеличивается Þ спрос на реальные деньги становится меньше предложения Þ публика начинает скупать части активов приносящих проценты Þ цены на них растут Þ норма процента сокращается.

i

LM

IS LM”

LM’

i_o Е_o

 

 

i'

Е′

 

 

У_о У’ Y

В нормальном случае экономика должна была оказаться в точке Е′, но так как AS – классическая Þ выпуск не может увеличиться Þ спрос на продукцию растет (так как i падает) и превышает предложение продукции Þ дисбаланс на рынке товаров и услуг Þ цены растут и при фиксированном М предложение реальных денег (М/Р) снижается Þ сдвиг LM′→LM′′ и причем LM′′ весьма близка к исходному положению LM.

P AD’ AS

AD

E′′

Е′

Е

 

В случае классической AS монетарная экспансия приводит к единственному последствию – росту цен.

Таблица 1: Влияние увеличения гос закупок (фискальная экспансия)

AS	У	i	Р
Линия AS Кейнса Классическая линия AS	+	+ +	+

Таблица 2: Влияние увеличения предложения номинальных денег (монетарная экспансия)

AS	У	i	Р	М/Р
Линия AS Кейнса Классическая линия AS	+	–	+	+

 

Количественная теория денег и их нейтральность.

1. Выпуск находится на уровне полной занятости 2. Полная эластичность (изменчивость) зарплаты и цен 3. Инструменты монетарной и фискальной политики фактически не влияют на уровень равновесного дохода и продукта.…

Потребление и сбережение.

В AD США потребление товаров и услуг = 60 %.

В ВНП России потребление товаров и услуг = 50 %.

С = сУD 0<с<1 (1)

УD = У + TR – TA (2)

В теории потребления и сбережения имели место 2 теории:

1. Теория жизненного цикла: нобелевский лауреат 1985г – Franco Modigliani.

2. Теория перманентного или постоянного дохода – нобелевский лауреат Milton Fridman.

1957г «Теория функций потребления»

 

Теория жизненного цикла (ТЖЦ) в потреблении и сбережении.

Пусть: WR – накопленное индивидом богатство а – предельная склонность к потреблению накопленного богатства – трудовой доход в течении жизни.

Теория перманентного дохода (ТПД)

Таким образом Фридман предполагает, что С индивида планируется в долгосрочном плане. С = сУР, где УР - перманентный доход (10) Определим перманентный доход:

Взаимосвязь и отличия ТЖЦ и ТПД.

сθ – долгосрочный коэффициент или коэффициент текущей (краткосрочный) коэффициент предельной склонности к потреблению. сθ<с ТПД – делает акцент на способах оценки индивидом ожидаемых доходов в будущем.

МАКРОЭКОНОМИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ ИНВЕСТИЦИЙ.

В БНХ под инвестициями рассматриваются, прежде всего, инвестиции в основной капитал (или в основные фонды) – это инвестиции на простое и расширенное… В СНС инвестиции трактуются более широко, а именно в соответствии с СНС… 1) инвестиции в прирост запасов и резервов

Инвестиции в прирост запасов и резервов

Запасы: - прогнозируемые – связаны с тем обстоятельством, что фирмы сознательно… - непрогнозируемые – связанные с неожиданно низким объемом продаж

Инвестиции в основной капитал (ИВОК)

В России принято выделять двойную структуру ИВОК: 1) воспроизводственная структура капитальных вложений

Связь между величиной требуемого капитала и инвестициям.

К* - требуемый основной капитал. В модели гибкого акселератора реализуется положение об имеющемся основном… К = К-1 + λ(К* - К-1), λ>0 (5)

Определение окупаемости ИВОК по приведенным (дисконтированным) затратам.

r = 100% * Qс/Рс Qс = 10 Рс = 100

Инвестиции в жилищное строительство (ИЖС)

Р      

СПРОС НА ДЕНЬГИ.

Имеем ввиду: 1. Реальный спрос на деньги не изменяется когда уровень цен растет, но… 2. Номинальный спрос на деньги увеличивается в той пропорции, в которой происходит рост цен при неизменности…

Составные элементы денежной массы (номинального предложения денег).

Элементы М	М0	М1	М2	М3
1. Наличные деньги в обращении	11175,5	11175,5	11175,5	11175,5
2. Средства на расчетных счетах, текущих счетах, специальных счетах (бюджет) предприятий граждан и бюджета		1578,8	1578,8	1578,8
3. Депозиты населения и предприятий в коммерческих банках		4186,1	4186,1	4186,1
4. Депозиты населения до востребования в Сбербанке		1886,0	1886,0	1886,0
5. Средства государственного страхования		21,3	21,3	21,3
6. Срочные депозиты населения в Сбербанке			2041, 7	2041, 7
7. Сертификаты и облигации государственных займов				22,4

Таблица: Состав денежной массы в России, 1994 год (млрд. рбл.).

 

Логика расположения элементов денежной массы: с увеличением дополнительных элементов снижается ликвидность.

Когда анализируют денежную массу, прежде всего анализируют агрегат М₂, а на бытовом уровне анализируют агрегат М₀.

 

Функции денег.

2. Функция сохранения стоимости (так как, получив деньги сегодня, вы можете использовать их в будущем). 3. Средство учета или мера стоимости (все товары и услуги имеют денежный… 4. Средства отложенных платежей – величина платежей, которые будут осуществляться в будущем, как правило,…

Теория спроса на деньги.

Кейнс: «Общая теория занятости, процента и денег» глава 13: выделил 3 основополагающих причины влияющие на спрос на деньги:

1. Использование денег для сделок.

2. Предупредительный мотив: хранение денег на случай непредвиденных обстоятельств.

3. Спекулятивный мотив, связанный с неопределенностью в цене активов, принадлежащих эк. субъекту.

 

Использование денег для сделок.

Пусть МN – месячный доход индивида. i – норма процента. Пусть индивид снимает все начисленные деньги в начале месяца и тратит их…

Предупредительный мотив спроса на деньги.

Чем больше запас наличных денег, тем меньше вероятность понести потери. Общая величина потерь, связанная с тем, что у индивида не будет достаточного… Вторая компонента затрат – недополученный процент: iМ Общая величина ожидаемых потерь (ЕС): ЕС = ρ(М, ε)q + iМ (6)

Спекулятивный момент спроса на деньги.

Связан с менее ликвидными активами, а именно если вы часть своих активов держите в форме ценных бумаг Þ существует вероятность того, что эти ценные бумаги обесценятся, и вы потеряете часть стоимости своих активов Þ разумный экономический субъект диверсифицирует свои активы Þ один из мотивов, из-за которых индивид держит активы в наличной форме связан с риском потерь стоимости активов, которые держатся в другой форме.

Скорость денежного обращения и классическая количественная теория денег(ККД).

Скорость денежного обращения = V = У_N/М (7)

У_N – номинальный ВНП, М – количество денег в экономике

У_N = У_*Р Þ VM = УР (8) – очень важное уравнение в ККД

Для ККД характерно предположение о том, что V & У- соnst (_*)

Р = (V/У)_*М (9)

Учитывая (_*) из (9) следует, что ∆Р – прямо пропорционально ∆М – постулат ККД

Если предположить что V – соnst Þ У_N = VM (10)

Из (10) очевидно, что динамика номинального ВНП определяется динамикой М.

Монетарная политика. приводящая к ∆М имеет следствием изменение номинального ВНП и весьма эффективно может влиять на динамику ВНП.

Фискальная политика не влияет на динамику ВНП: из (_*) следует что LM – вертикальна (У – соnst) Þ сдвиг IS вызовет только рост i.

Из (10) М = (1/V)_*У_N Þ L = kУ – hi, LM – вертикальна Þ h≈0, к = 1/V

Связь между скоростью обращения денег и спроса на деньги.

М/Р = L(i, У) (11) М = Р L(i, У) (12) ИЗ (7) и (12) следует: V = УN/Р L(i, У) = У/ L(i, У) (13)

ПРЕДЛОЖЕНИЕ ДЕНЕГ И РЕГУЛИРОВАНИЕ (ЦБ) КОЛИЧЕСТВА ДЕНЕГ В ЭКОНОМИКЕ.

Компоненты, составляющие объем денежной массы и факторы их определяющие.

М – объем денежной массы, СU = наличный деньги, D – депозиты СU/D = cu – коэффициент депонирования денег – характеризует предпочтения… RE/D = re – норма резервирования депозитов – доля банковских вкладов помещенных в резервы. (3)

Денежный мультипликатор.

RΕ – резервы коммерческих банков в ЦБ. Монетарный базис = денежная база = деньги повышенной эффективности = СU +…

Механизм создания монетарного базиса.

1. Операции на открытом рынке 2. ЦБС может оплатить покупку ЦБ не только наличными деньгами, он может (и… 3. Может приобретать золото и валюту.

Условие равновесия на рынке денег (обобщенное условие равновесия)

mm(i, iD, rR, сu, σ)*Н/Р0 = L(i, У0) (8) (8) – это и есть условие равновесия в обобщенном виде i МS

Монетарная экспансия.

  LL mm∆Н ∆(М/Р) = mm∆(Н/Р)

Влияние изменения ставки рефинансирования.

i LL MS′ MS mm∆Н

Контроль за кредитами со стороны ЦБ.

Почему необходимо кредитное регулирование: 1) При покупке товаров длительного пользования используются кредиты 2) Воспроизводство основного капитала, как простое, так и расширенное также с использованием кредитов, а динамика…

Цели регулирования экономики инструментами ЦБ.

1. Конечные -рост уровня реальных доходов населения -темпы экономического роста (темпы роста ВНП)

АНАЛИЗ AS С ВКЛЮЧЕНИЕМ ФАКТОРОВ ЗАРБОТНОЙ ПЛАТЫ, ЦЕН И ЗАНЯТОСТИ.

Этапы усложнения анализа в лекциях:

 

 

Неоклассическая модель рынка рабочей силы.

W – номинальная зарплата, W/Р – реальная зарплата, NS – линия агрегированного предложения рабочей силы, N – занятость, линия агрегированного спроса на рабочую силу.

 

W/Р

NS

 

Е

(W/Р)^* ND

 

N^* N

 

 

Положительный наклон линии агрегированного предложения рабочей силы показывает, что рабочие хотят работать дополнительное время при увеличении реальной зарплаты.

Понятие спроса на рабочую силу связано с понятием предельной производительности (продуктивности) труда. Понятие предельной производительности труда связано с тем, что основной капитал в каждый момент времени в обществе в целом ограничен и при добавлении каждого последующего работника эффективность труда уменьшается, начиная с некоторого момента.

Предположим агрегированный спрос увеличился в следствии монетарной экспансии: доход вырос, а ставка процента уменьшилась. Как правило увеличение агрегированного спроса влечет за собой увеличение цен Þ увеличивается номинальная заработная плата (так как для сохранения реальной зарплаты на прежнем уровне рост цен должен компенсироваться ростом заработной платы).

2

W′ NS

NS′

 

1 ND′

W Е ND

 

 

N^*

1: монетарная экспансия Þ ND→ND′

2: в условиях когда ND растет + рынок рабочей силы в равновесии Þ

происходит рост цен Þ NS→NS′

Здесь деньги нейтральны.

Но в действительности даже когда рынок рабочей силы находится в равновесии, всегда существует определенный уровень безработицы (как минимум – естественный уровень безработицы (или просто естественная безработица) – часть работников, которая постоянно меняет место работы. Естественная безработица – количественная характеристика.

Фрикционная безработица: качественное понятие безработицы – объясняет почему естественная норма безработицы не равна нулю, это происходит потому что в любой момент времени в экономике фирмы закрываются и открываются.

 

Положения неоклассической теории:

1. Безработица далеко не всегда находится на естественном уровне

2. Кривая Филипса: показывает обратную зависимость между уровнем безработицы и темпом роста зарплаты и следовательно инфляцией вызванной ростом зарплаты.

W – темп роста

 

 

Уровень (норма) безработицы = u

g_w – темп роста инфляции, обусловленной ростом заработной платы

g_w = (W – W_-1)/W_-1 (1)

u^* - естественная норма безработицы

u - фактическая норма безработицы

ε – чувствительность изменения зарплаты по отношению к изменению безработицы

g_w = - ε(u – u^*) (2)

Чем больше фактическая норма безработицы относительно естественной тем меньше темп роста заработной платы и тем меньше g_w

Из (1) и (2) следует, что заработная плата падает когда u>u^*, и растет когда u<u^*

Кривая Филипса предполагает: з/п и цены приспосабливаются к изменению AD достаточно медленно.

С учетом (1) и (2) можно записать как: W = W_-1[1 – ε(u – u^*)] (2а)

В некоторой литературе уравнение (2а) фигурирует как уравнение Кривой Филипса, из него следует что для роста зарплаты по сравнению с предыдущим уровнем фактическая безработица должна быть ниже естественной.

Сегодня кривую Филипса иногда интерпретируют по другому:

π – темп роста цен

 

u

 

Однако анализ статистики в Америке в 70-е годы показал, что бывают периоды, когда инфляция и безработица растут одновременно, в связи с этим в конце 80-х Фридман и Фелпс (Phelps) высказали критику кривой Филипса: естественный уровень безработицы обусловлен временной незанятостью, связанной с переходом работников из одной фирмы в другую, следовательно при u^* рынок рабочей силы остается в равновесии.

Пусть N>N^* - дефицит рабочей силы, в этой ситуации через определенное время происходит рост реальной заработной платы Þ снижение спроса на рабочую силу Þ предложение рабочей силы превысит спрос на нее Þ N→N^*

Пусть N<N^* - излишек рабочей силы, в этой ситуации через определенное время происходит падение реальной заработной платы Þ рост спроса на рабочую силу Þ предложение рабочей силы станет ниже спроса на нее Þ N→N^*

Рост цен (рост инфляции) в следствии роста занятости (падение нормы безработицы) находится лишь во временном противоречии с нормой занятости, так как рос реальной зарплаты приводит к снижению спроса на рабочую силу и занятость начинает стремиться к своему естественному уровню.

 

Почему зарплата изменяется постепенно.

u = (N* - N)/N* (3) Из (3) следует, что u* = 0 Из (3) и (2) следует: gw = (W - W-1)/W-1 = - ε(N* - N)/N* (2б)

Линия AS (новая интерпретация).

2) Рост ВНП будет связан с затратами производителей на сырье и материалы и другие элементы себестоимости. 3) Будет использована кривая Филипса, а именно связь между заработной платой и… 4) Синтез всех 3-х шагов для определения функции AS.

Свойства AS.

1) Линия AS тем более горизонтальна, чем меньше влияние изменения выпуска продукции и изменения занятости на текущую зарплату и цены. В (10) это влияние отражает коэффициент λ: чем λ меньше, тем AS более горизонтальна

2) Позиция линии AS зависит от предшествующего уровня цен (P _{- 1})

 

Воздействие монетарной экспансии на изменение равновесия между спросом и предложением.

 

Краткосрочный эффект

i IS LM Р1 LM′  

Cреднесрочный эффект

AS′ AS P Е2

Долгосрочный эффект

P AS′ AS AS′′ 3 Е3

ВЗАИМОСВЯЗЬ ИНФЛЯЦИИ УРОВНЯ ЗАНЯТОСТИ И ДЕФИЦИТА ГОСБЮДЖЕТА.

Это уравнение линии агрегированного предложения было построено при трех предположениях: 1) Кривая Филипса: з/п растет более высокими темпами при более низком уровне… 2) Предположение о связи уровня безработицы и выпуска продукции (выпуск тем выше, чем ниже уровень безработицы)

Долгосрочная линия агрегированного предложения.

Если инфляция останется достаточно стабильной на протяжении длительного периода, тогда темп роста цен примерно равен (очень близок) к ожидаемому… Из (5′) следует: когда π = πl Þ У = У* Þ LAS – это… π LAS

Составляющие ожидаемого темпа роста цен.

1) Приспособительный или адаптивные ожидания, основанные на данных об инфляции в прошлом: во многих аналитических рассуждениях: π^l = π_-1

2) Гипотеза рациональных ожиданий – в ней исходят их того, что большинство субъектов экономики основывают свою оценку ожидаемой инфляции с использованием всей необходимой для этого информации, следовательно подавляющее большинство субъектов экономики не допускает ошибок в оценке ожидаемого темпа роста цен.

Динамический агрегированный спрос.

m – темп роста денежной массы, π – темп роста цен, (m – π) – темп изменения реального баланса (темп изменения предложения реальных денег… σf – отражает влияние фискальной политики на агрегированный спрос. Уравнение (7) говорит о том, что изменение агрегированного спроса определяется изменением реальных денег и фискальной…

Определение темпов инфляции и уровня производства.

Краткосрочный аспект.

    π π1 Е1

Долгосрочный аспект.

У = У-1 и π = πl В литературе эту ситуацию принято называть устойчивым состоянием:. Из (8) : При У = У-1 и σf = 0 Þ π = m

Динамическое приспособление выпуска и инфляции к монетарной экспансии.

π SAS2 Е3 SAS1 Е2 2 SAS0

Фактор инфляционной инерции.

Инерционная инфляция имеет место тогда, когда π медленно реагирует на изменения в экономической политике, имеющие своей целью сокращение π.

21.11. 98 Лекция 14

Приспособление к фискальной экспансии.

σf>0: фискальная экспансия = рост государственных расходов или сокращение налогов Þ из (8) видно, что DAD возрастает. π Е1 SAS

Противоречие между инфляцией и безработицей.

правительство в условиях высокой инфляции  

ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ДОЛГ И БЮДЖЕТНЫЙ ДЕФИЦИТ.

Механизм финансирования бюджета и бюджетного дефицита

Каким образом финансируется дефицит государственного бюджета?  

Размер и составные элементы, определяющие дефицит государственного бюджета.

  1. Уменьшение ВНП ведет, при прочих равных к увеличению дефицита госбюджета… - Сокращаются налоговые поступления

Изменение фискальной политики.

  Эффект от изменения фискальной политики выражается в относительной форме.

Финансирование государственного долга.

Предположим ставка налога снижается при прочих равных условиях это может привести к сокращению доходных статей бюджета и к увеличению его… В этой ституации линия агрегированного спроса поведет себя следующим… AD2

Последствия существования значительного государственного долга.

2) Существование дефицита государственного бюджета и рост государственного долга приводит к увеличению налоговых ставок (так как правительство… 3) В условиях экономического спада или депрессии, когда доверие к… Следует отметить, что нельзя государственный долг понимать упрощенно Þ в макроэкономике существует понятие:…

ЭКОНОМИЧЕСКИЕ РЕФОРМЫ И

МАКРОЭКОНОМИЧЕСКАЯ ДИНАМИКА В РОССИИ В 90-Е ГОДЫ.

Экономические реформы в России были начаты с либерализации цен. С 1 января 1992 года было отменено государственное регулирование цен на подавляющее… Таблица: Темп роста цен и денежных доходов населения (в разах к предыдущему… *- данные за 98 год – оценка Баранова А. О.

А) Состояние товарного рынка

В результате либерализации цен и внешней торговли: уже к 1993 году рынок товаров был уже в значительной степени насыщен. Конец 93 года – коэффициент насыщенности розничной торговли…

Б) Динамика производства

* - оценка Баранова А. О. за 8 месяцев На 97 год занято около 66 млн человек. Фонды конечно сократились, но производственные мощности (способность производить) снижались. Инвестиции в основной…

Б) предложение денег в 95 году

2) с апреля 95 года – введена норма резервирования по валютным депозитам Þ банки начали сбрасывать доллары + начали продавать доллары… 3) конец 95 года можно охарактеризовать как период прекращения гиперинфляции в… в) предложение денег в 96 – 97 году

Год

1) Снижение ставки рефинансирования со 160 % (январь) до 48 % (декабрь)

2) Меры по снижению доходности ГКО

3) Прямой контроль над ценами на электроэнергию и железнодорожные тарифы

4) Наряду с рублевой массой имеется колоссальная масса долларов у населения (≈40 млрд долларов)и теневой оборот обслуживается долларами, которые нигде не учитываются. За 96 год население купило 20 млрд долларов, затратив на это 10 % своих доходов.

Год

1) В период до конца октября 97 года ЦБР последовательно проводил политику увеличения денежной массы в экономике путем:

- Снижение ставки рефинансирования (октябрь 21 %)

- Снижение доходности ГКО (23 – 25 % - октябрь)

2) Рост денежной массы на 16 % однако инфляционные ожидание были подавлены и цены выросли только на 13 % (проверить верность записи)

3) Продолжали политику проведения валютного коридора.

Однако ситуация резко изменилась в конце октября 97 года: осенью 97 года - финансовый кризис в странах Юго-Восточной Азии, к тому времени существенная часть ГКО России прямо или косвенно находились в руках нерезидентов, в значительной мере это были международные финансовые компании, привлеченные высокими процентами (для сравнения: Швейцария ~ 4%, США ~ 5~6%, Россия ~ 23~25%)

С конца октября 97 года нерезиденты начали выводить средства из России: инвесторы увеличили предложение ГКО Þ цена ГКО сократилась Þ доходность выросла. Но инвестор получил рубли за ГКО Þ предложение рубля растет, спрос на доллары так же растет Þ падает рубль + рост доходность ГКО с конца а октября.

Правительство все больше и больше вынуждено отдавать на уплату по государственному долгу.

В 98 году эта тенденция продолжилась и 17 август а 98 года правительство России – дефолт (Dеfаult) – отказ платить по государственным ценным бумагам.

До 17 октября – трех месячный мораторий, сейчас часть внешних долгов начали оплачивать, но все мы выплатить не в состоянии, а ГКО были реструктуризированы, то есть предполагается, что ГКО до 31 декабря 1999 года будут переоформлены в ценны бумаги ЦБР с периодом погашения 2013 – 2018г с выплатой дохода 5% в год.

 

(9) Пути выхода России из экономического кризиса

1. Общие предпосылки выхода России из экономического кризиса

· Укрепление внутриполитической стабильности

· Улучшение политических и экономических отношений со странами СНГ и дальнего зарубежья, прежде всего за счет восстановления экономических связей со странами СНГ

· Укрепление законности и правопорядка

- укрепление законодательной базы

- борьба с преступностью и коррупцией

2. Совершенствование экономической политики

- усиление роли государства в экономике России (Константин Куртович Вальтух ):

· усиление управления над государственными предприятиями

· жесткое регулирование заработной платы и цен независимо от форм собственности

· введение государственной монополии на внешнеэкономические связи

· всеобщее государственное регулирование финансовой сферы (по сути национализация банков)

· разработка конкретных государственных программ развития промышленности

- дальнейшее снижение роли государства в распределении и перераспределении ВНП (А. Илларионов):

· Для выхода из кризиса и начала экономического роста необходимо снизить долю государственных расходов в ВНП с 37 % до 31 %, а для роста экономики до 24 – 26 %. (примеры: Швеция: доля госрасходов в ВВП – 60 % - там сильная экономическая депрессия, Китай: снизил долю с 36 % в 79 году до 14 : в 95 году и имеет последние 18 лет среднегодовой темп роста ВНП - 10 % в год)

Такое влияние государственных расходов на ВНП связано с тем, что:

1) рост государственных расходов = подавление деловой активности

2) рост доли государственных расходов в ВНП всегда приводит к снижению эффективности в производстве (так как госсектор всегда менее эффективен чем частный сектор)

3) при росте государственных расходов происходит увеличение дефицита государственного бюджетаÞ растет норма процент Þ сокращаются инвестиции

 

(10) Важнейшие направления экономической политики направленные на выход из экономического кризиса

1) Обеспечение увеличения инвестиций (низкий реальный процент, реальное льготирование предприятий, осуществляющих инвестиции, выдача государственных кредитов на конкурсной основе с жестким контролем)

2) Предоставление реальных льгот иностранным инвесторам

3) В целях стимулирования агрегированного спроса необходим рост государственных расходов и государственных заказов в отраслях определяющих НТП: космос, электроника и т. д.

[А. И.1]