Международная экономика

БИП – институт правоведения

 

Контролируемая самостоятельная работа

А.Д.Войтихов

 

Мировая валютная система

международная экономика

Минск НО ООО «БИП-С»2010

 

Краткая аннотация модуля

 

Мировая валютная система является исторически сложившейся формой организации международных денежных отношений, закрепленных межгосударственными договоренностями. Ее возникновение и последующая эволюция отражает объективные процессы интернационализации капитала, требующих соответствующих условий в мировой экономике. Валютные отношения обслуживают различные виды хозяйственных связей (внешняя торговля, вывоз капитала, предоставление займов, научный обмен, туризм и др.) поэтому изучение темы представляется на современном этапе важным и необходимым для подготовки специалистов экономического профиля.

 

Тематический план

1. Понятие валюты, виды валют

2. Валютный курс

3. Валютные рынки

4. Международные валютно-финансовые организации

5. Политика валютного регулирования в РБ

 

1. Понятие валюты, виды валют

Мировая валютная система является исторически сложившейся формой организации международных денежных отношений, закрепленной межгосударственными договоренностями. Ее возникновение и последующая эволюция отражают объективное развитие процессов интернационализации капитала, требующих адекватных условий в международной денежной сфере.

Различают национальную и мировую валютную системы.

МВС представляет собой совокупность способов, инструментов и межгосударственных органов, с помощью которых осуществляется платежно-расчетный оборот в рамках мирового хозяйства.

Мирохозяйственные связи немыслимы без налаженной системы валютных отношений, под которыми мы понимаем экономические отношения, связанные с функционированием мировых денег. Валютные отношения обслуживают различные виды хозяйственных связей (внешняя торговля, вывоз капитала, предоставление займов, научный обмен, туризм и пр.).

Национальная валютная система - форма организации валютных отношений в стране, определяемой национальным законодательством.

Основная задача валютной системы - опосредование международных платежей.

Международная валютная система выполняет функцию мировых денег, а именно, мировые деньги выступают как норма стоимости, средство обращения, средство платежа, средство накопления богатства.

MBC включает в себя ряд конструктивных элементов, среди которых можно назвать следующие:

• мировой денежный товар и международная ликвидность;

• валютный курс;

• валютные рынки;

• международные валютно-финансовые организации;

• межгосударственные договоренности.

Мировой денежный товар принимается каждой страной в качестве эквивалента вывезенного из нее богатства и обслуживает международные отношения (экономические, политические, культурные).

Первым международным денежным товаром выступало золото. Далее мировыми деньгами стали национальные валюты ведущих мировых держав (кредитные деньги). В настоящее время в этом качестве также распространены композиционные, или фидуциарные (основанные на доверии к эмитенту), деньги. К ним относятся международные и региональные платежные единицы (такие, как СДР и ЭКЮ).

Валюта - это не новый вид денег, а особый способ их функционирования, когда национальные деньги опосредуют международные торговые и кредитные отношения. Таким образом, деньги, используемые в международных экономических отношениях, становятся валютой.

Различают понятия «национальная валюта» и «иностранная валюта».

Под национальной валютой понимается установленная законом денежная единица данного государства. Национальная валюта - основа национальной валютной системы. В международных расчетах обычно используется иностранная валюта - денежная единица других стран. К иностранной валюте относят иностранные банкноты и монеты, а также требования, выраженные в иностранных валютах в виде банковских вкладов, векселей и чеков. Иностранная валюта является объектом купли-продажи на валютном рынке, хранится на счетах в банках, но не является законным платежным средством на территории данного государства (за исключением периодов сильной инфляции). Категория «валюта» обеспечивает связь и взаимодействие национального и мирового хозяйства.

Кроме того, важным является понятие «резервная валюта», под которой понимается иностранная валюта, в которой центральные банки других государств накапливают и хранят резервы для международных расчетов по внешнеторговым операциям и иностранным инвестициям. Резервная валюта служит базой определения валютного паритета и валютного курса для других стран, широко используется для проведения валютной интервенции с целью регулирования курса валют стран-участниц мировой валютной системы. В рамках Бреттон-Вудской валютной системы статус резервной валюты был официально закреплен за долларом США и фунтом стерлингов. В рамках Ямайской валютной системы доллар фактически сохранил статус резервной валюты, и также в этом качестве на практике используется марка ФРГ и японская йена.

Объективными предпосылками приобретения статуса резервной валюты являются: господствующие позиции страны в мировом производстве, экспорте товаров и капиталов, в золото-валютных резервах; развитая сеть кредитно-банковских учреждений, в том числе за рубежом; организованный и емкий рынок ссудных капиталов; либерализация валютных операций, свободная обратимость валюты, что обеспечивает спрос на нее другими странами. Субъективным фактором выдвижения национальной валюты на роль резервной служит активная внешняя политика, в том числе валютная и кредитная. В институциональном аспекте необходимым условием признания национальной валюты в качестве резервной является ее внедрение в международный оборот через банки и международные валютно-кредитные и финансовые организации.

Статус резервной валюты дает преимущества стране-эмитенту: возможность покрывать дефицит платежного баланса национальной валютой, содействовать укреплению позиций национальных корпораций в конкурентной борьбе на мировом рынке. В то же время выдвижение валюты на роль резервной возлагает определенные обязанности на ее экономику: необходимо поддерживать относительную стабильность этой валюты, не прибегать к девальвации, валютным и торговым ограничениям. Статус резервной валюты вынуждает страну-эмитента принимать меры по ликвидации дефицита платежного баланса и подчинять внутреннюю экономическую политику задаче достижения внешнего равновесия.

К резервным валютам относятся:

> Доллар США;

> Немецкая марка;

> Японская иена;

> фунт стерлингов;

> Швейцарский франк.

Классификация валют представлена в следующей таблице:

 

КРИТЕРИИ	ВИДЫ ВАЛЮТ
1. По статусу валюты	Национальная Иностранная Международная Региональная Евровалюта
2. По отношению к валютным запасам страны	Резервная Прочие валюты
3. По режиму применения	Свободно конвертируемая Частично конвертируемая (внешне конвертируемая, внутренне конвертируемая) Неконвертируемая
4. По видам валютных операций	Валюта цены контракта Валюта платежа Валюта кредита Валюта клиринга Валюта векселя
5. По отношению к курсам других валют	Сильная (твердая) Слабая (мягкая)
6. По материально-вещественной форме	Наличная Безналичная
7. По принципу построения	«Корзинного» типа Обычная

Валюты по степени конвертируемости, т.е. размену на иностранные, различаются на:

- Свободно конвертируемые валюты, без ограничений обмениваемые на любые иностранные валюты. В новой редакции Устава МВФ (1978 г.) это понятие заменено понятием «свободно используемая валюта». МВФ отнес к этой категории доллар США, марку ФРГ, иену, фунт стерлингов, французский франк. Фактически свободно конвертируемыми считаются валюты стран, где нет валютных ограничений по текущим операциям платежного баланса, - в основном промышленно развитых государств и отдельных развивающихся стран, где сложились мировые финансовые центры или которые приняли обязательство перед МВФ не вводить валютные ограничения;

- Частично конвертируемые валюты стран, где сохраняются валютные ограничения;

- Неконвертируемые (замкнутые) валюты стран, где для резидентов и нерезидентов введен запрет обмена валют.

Кроме национальных валют в международных расчетах используются международные валютные единицы - СДР и ЭКЮ.

Специальные права заимствования (СДР, Special Drawing Rights) представляют собой безналичные деньги в виде записей на специальном счете страны в МВФ. Стоимость СДР рассчитывается на основе стандартной «корзины», включающей основные мировые валюты.

В 1979 г. появилась ЭКЮ (European Currency Unit) — валютная единица европейской валютной системы, существующая в виде безналичных записей по счетам стран-участниц ЕВС в Европейском валютном институте Европейского союза.

Условная стоимость ЭКЮ и СДР исчисляется на базе средневзвешенной стоимости и изменения курса валют, входящих в валютную корзину. Очень часто условная стоимость СДР и ЭКЮ исчисляется в долларах США. Ежедневные котировки публикуются в основных финансовых газетах.

Международная валютная ликвидность (МВД) - способность страны (или группы стран) обеспечивать своевременное погашение своих международных обязательств, приемлемыми для кредитора платежными средствами. С точки зрения всемирного хозяйства международная валютная ликвидность означает совокупность источников финансирования и кредитования мирового платежного оборота и зависит от обеспеченности мировой валютной системы международными резервными активами, необходимыми для ее нормального функционирования. МВЛ характеризует состояние внешней платежеспособности отдельных стран или регионов (например, России и нефтедобывающих стран). Основу внешней ликвидности образуют золотовалютные резервы государства.

Структура МВЛ включает в себя следующие компоненты:

- официальные валютные резервы стран;

- официальные золотые резервы;

- резервную позицию в МВФ (право страны-члена автоматически получить безусловный кредит в иностранной валюте в пределах 25% от ее квоты в МВФ);

- счета в СДР и ЭКЮ.

Показателем МВЛ обычно служит отношение официальных золото¬валютных резервов к сумме годового товарного импорта. Ценность этого показателя ограничена, так как он не учитывает все предстоящие платежи, в частности, по услугам, некоммерческим, а также финансовым операциям, связанным с международным движением капиталов и кредитов.

Международная ликвидность выполняет три функции, являясь средством образования ликвидных резервов, средством международных платежей (в основном для покрытия дефицита платежного баланса) и средством валютной интервенции.

Основную часть МВЛ составляют официальное золотовалютные резервы, т.е. запасы золота и иностранной валюты центрального банка и финансовых органов страны.

К золотовалютным резервам относятся запасы золота в стандартных слитках, а также высоколиквидные иностранные активы в свободно конвертируемой валюте (валютные резервы). Кроме того, в золотовалютные резервы могут быть включены драгоценные металлы (платина и серебро).

Высоколиквидные средства должны быть размещены в высоконадежных учреждениях с минимальным риском, т.е. в учреждениях, причисленных, согласно международным классификациям, к учреждениям высшей категории надежности. Именно поэтому средства Минфина РФ на валютных счетах в коммерческих банках в РФ не относятся к разряду резервных средств и Россия размещает часть средств на счетах центральных банков других стран, например центральных банков стран «больший семерки».

Особое место в международной валютной ликвидности занимает золото. Оно используется как чрезвычайное средство покрытия международных обязательств путем продажи на рынке за необходимую иностранную валюту или передачи кредитору в качестве залога при получении иностранных займов. В последнее время наблюдается устойчивая тенденция к повышению валютного компонента в общей структуре международных ликвидных активов, при этом золото продолжает учитываться по фиксированной цене в 35 СДР за тройскую унцию, что значительно ниже рыночной цены.

При определении деноминации резервов центральные банки руководствуются следующим правилом: необходимо размещать валютные ресурсы в валюту, являющуюся резервной по отношению к национальной. Так, немецкая марка считается резервной единицей по отношению к другим европейским валютам, поэтому страны Европы отдают предпочтение в выборе резервной валюты немецкой марке. Германия, соответственно, выбирает в качестве резервных денег доллар США. Со своей стороны, США рассматривают в качестве денег более высокого порядка золото, поэтому валютная часть резервов США меньше золотой.

Ликвидные позиции страны-должника характеризуются следующим показателем:

- золотовалютные резервы страны/долг.

Собственные резервы образуют безусловную ликвидность. Ею центральные банки распоряжаются без ограничений. Заемные же ресурсы составляют условную ликвидность. К их числу относятся кредиты иностранных, центральных и частных банков, а также МВФ. Использование заемных ресурсов связано с выполнением определенных требований кредитора.

 

2. ВАЛЮТНЫЙ КУРС

 

Валютный курс определяют как стоимость денежной единицы одной страны, выраженную в денежных единицах другой страны. Валютный курс необходим для обмена валют при торговле товарами и услугами, движении капиталов и кредитов; для сравнения цен на мировых товарных рынках, а также стоимостных показателей разных стран; для периодической переоценки счетов в иностранной валюте фирм, банков, правительств и физических лиц.

Валютные курсы подразделяются на два основных вида: фиксированные и плавающие.

Фиксированный валютный курс колеблется в узких рамках. Плавающие валютные курсы зависят от рыночного спроса и предложения на валюту и могут значительно колебаться по величине.

В основе фиксированного курса лежит валютный паритет, т.е. официально установленное соотношение денежных единиц разных стран.

При монометаллизме - золотом или серебряном - базой валютного курса являлся монетный паритет - соотношение денежных единиц разных стран по их металлическому содержанию. Он совпадал с понятием валютного паритета.

При золотом монометаллизме валютный курс опирался на золотой паритет - соотношение валют по их официальному золотому содержанию — и стихийно колебался вокруг него в пределах золотых точек. Классический механизм золотых точек действовал при двух условиях: свободная купля - продажа золота и его неограниченный вывоз. Пределы колебаний валютного курса определялись расходами, связанными с транспортировкой золота за границу, и фактически не превышали +/- 1% от паритета. С отменой золотого стандарта механизм золотых точек перестал действовать.

Валютный курс при неразменных кредитных деньгах постепенно отрывался от золотого паритета, т.к. золото было вытеснено из обращения в сокровище. Это обусловлено эволюцией товарного производства, денежной и валютной систем. Для середины 70-х годов базой валютного курса служили золотое содержание валют -официальный масштаб цен - и золотые паритеты, которые после второй мировой войны фиксировались МВФ. Мерилом соотношения валют была официальная цена золота в кредитных деньгах, которая наряду с товарными ценами являлась показателем степени обесценения национальных валют. В связи с отрывом в течение длительного времени официальной, фиксируемой государством цены золота от его стоимости, усилился искусственный характер золотого паритета.

На протяжении более чем 40 лет (1934-1976 гг.) масштаб цен и золотой паритет устанавливались на базе официальной цены золота. При Бреттон-Вудской валютной системе в силу господства долларового стандарта доллар служил точкой отсчета курса валют других стран.

После прекращения размена доллара на золото по официальной цене в 1971 г, золотое содержание и золотые паритеты валют стали чисто номинальным понятием. В результате Ямайской валютной реформы западные страны официально отказались от золотого паритета как основы валютного курса. С отменой официальных золотых паритетов понятие монетного паритета также утратило значение. В современных условиях валютный курс базируется на валютном паритете - соотношении между валютами, установленном в законодательном порядке, и колеблется вокруг него.

В соответствии с измененным Уставом МВФ паритеты валют могут устанавливаться в СДР или другой международной валютной единице. Новым явлением с середины 70-х годов стало введение паритетов на базе валютной корзины. Это метод соизмерения средневзвешенного курса одной валюты по отношению к определенному набору других валют. Применение валютной корзины вместо доллара отражает тенденцию

отхода от долларового к многовалютному стандарту.

 

 

3. ВАЛЮТНЫЕ РЫНКИ

 

Мировой валютный (форексный) рынок включает отдельные рынки, локализованные в различных регионах мира, центрах международной торговли и валютно-финансовых операций. На валютном рынке осуществляется широкий круг операций, связанных с внешнеторговыми расчетами, миграцией капитала, туризмом, а также со страхованием валютных рисков и проведением интервенционных мероприятий.

С одной стороны, валютный рынок - это особый институциональный механизм, опосредующий отношения по купле-продаже иностранной валюты между банками, брокерами и другими финансовыми институтами. С другой стороны, валютный рынок обслуживает отношения между банками и клиентами (как корпоративными, так и правительственными и индивидуальными). Таким образом, участниками валютного рынка являются коммерческие и центральные банки, правительственные единицы, брокерские организации, финансовые институты, промышленно-торговые фирмы и физические лица, оперирующие с валютой.

Максимальный вес в операциях с валютой принадлежит крупным транснациональным банкам, которые широко применяют современные телекоммуникации. Именно поэтому валютные рынки называют системой электронных, телефонных и прочих контактов между банками, связанных с осуществлением операций в иностранной валюте.

Под международным валютным рынком подразумевается цепь тесно связанных между собой системой кабельных и спутниковых коммуникаций региональных валютных рынков. Между ними существует перелив средств в зависимости от текущей информации и прогнозов ведущих участников рынка относительно возможного положения отдельных валют.

Выделяются такие крупнейшие региональные валютные рынки, как Европейский (в Лондоне, Франкфурте, Париже, Цюрихе), Американский (в Нью-Йорке, Чикаго, Лос-Анджелесе, Монреале) и Азиатский (в Токио, Гонконге, Сингапуре, Бахрейне). Годовой объем сделок на этих валютных рынках составляет свыше 250 трлн. долларов. На этих рынках котируются ведущие валюты мира. Так как отдельные региональные валютные рынки находятся в различных часовых поясах, международный валютный рынок работает круглосуточно.

 

4. МЕЖДУНАРОДНЫЕ ВАЛЮТНО-ФИНАНСОВЫЕ ОРГАНИЗАЦИИ

 

Основным наднациональным валютно-финансовым институтом, обеспечивающим стабильность мировой валютной системы, является Международный валютный фонд (МВФ). В его задачу входит противодействие валютным ограничениям, создание многонациональной системы платежей по валютным операциям и т.д.

Кроме того, к международным валютно-финансовым организациям относится ряд международных институтов, инвестиционно - кредитная деятельность которых носит одновременно и валютный характер. Среди них можно назвать Международный банк реконструкции и развития, Банк международных расчетов в Базеле, Европейский инвестиционный банк и др.

Для осуществления эффективной международной торговли и инвестиций между странами, упорядочения расчетов и достижения единообразия в толковании правил по проведению платежей, принят ряд межгосударственных договоренностей, которых придерживается подавляющее число государств мира. К ним относятся:

«Унифицированные правила по документарному аккредитиву»;

«Унифицированные правила по документарному инкассо»;

«Единообразный вексельный закон»;

«Единообразный закон о чеках»;

«О банковских гарантиях»;

Устав СВИФТ, Устав ЧИПС и др. документы.

 

6. Политика валютного регулирования в РБ

 

Валютная система — это совокупность экономических отношений, связанных с функционированием валюты, и форм их организации, закреп¬ленная в правовых нормах, институтах, международных соглашениях.

Следует различать мировую валютную систему, региональные и национальные. Основой национальной валютной системы (в том числе и Республики Беларусь) служит национальная валюта; мировой системы —резервные валюты, счетные валютные единицы.

Особенностями белорусского рубля как национальной валюты является то, что данная валюта является:

ограниченно конвертируемой;

курс рубля де-юре привязан к курсу российского рубля;

режим валютного курса де-факто — скользящая фиксация;

котировка — прямая.

Ограниченная конвертируемость (обратимость) белорусской валюты определяется, прежде всего, тем, что котировка валюты устанавливается государственным органом, занимающимся валютным регулированием. Наиболее общими ограничениями свободной конвертируемости являются ограничения по типу валютных операций (связанные с движением капитала), ограничения в зависимости от держателя валюты (является ли он резидентом или нерезидентом) и г.д.

Функционирование валютной системы связано с процессом валютного регулирования.

Валютное регулирование в Республике Беларусь применяется с целью концентрации валютных ресурсов в руках государства, поддержания курса национальной валюты, недопущения валютных спекуляций и т.д.

Процесс формирования механизма валютного регулирования в Республике Беларусь прошел ряд этапов. Наиболее общими направлениями такого регулирования на нынешнем этапе развития являются:

- лицензирование деятельности коммерческих банков на проведение валютных операций и предоставление им статуса уполномоченных банков;

- проведение всех операций исключительно через уполномоченные банки и осуществление последними контроля за соответствием проводимых клиентами операций действующему валютному законодательству;

- представление в банки надлежащим образом оформленных банковских документов, содержащих информацию о валютной операции;

- обязательность хранения юридическими лицами-резидентами принадлежащих им средств в иностранной валюте на счетах в уполномоченных банках Республики Беларусь и своих валютных кассах.

Общие правила находят отражение в таких сферах, как: регулирование курса белорусского рубля к иностранным валютам; управление работой внутреннего валютного рынка (купля-продажа иностранной валюты); определение порядка открытия и ведения счетов в иностранной валюте субъектов хозяйствования; установление порядка платежей по внешнеэкономическим сделкам; регулирование операций, связанных с движением капитала; кредитование в иностранной валюте и т.д.

Валютное регулирование осуществляется с помощью разного рода валютных ограничений.

Валютные ограничения — это совокупность законодательных и нормативных актов, правил и мероприятий, ограничивающих операции с валютой, золотом, ценными бумагами в валюте и другими валютными ценностями. Валютные ограничения обеспечивают выполнение таких задач, как достижение равновесия платежного баланса, поддержание обменного курса, накопление золотовалютных резервов государства, выполнение международных обязательств страны.

Субъектами валютного рынка являются государство, уполномоченные банки, резиденты и нерезиденты. Государство, как главный субъект валютного рынка, регулирует поведение на нем других субъектов — уполномоченных банков, резидентов и нерезидентов.

Уполномоченные банки — это банки, являющиеся таковыми в соответствии с законодательством Республики Беларусь и имеющие соответствующую лицензию Национального банка страны на осуществление валютных операций.

Для целей валютного регулирования участники валютных операций определяются как резиденты и нерезиденты.

К резидентам относятся:

- граждане (физические лица) Республики Беларусь;

- иностранные граждане (физические лица) и лица без гражданства (физические лица), имеющие вид на жительство в Республике Беларусь либо заменяющий его документ, выданный компетентными государственными органами Республики Беларусь;

- юридические лица, созданные в соответствии с законодательством Республики Беларусь, с местонахождением в Республике Беларусь, а также их филиалы и представительства, находящиеся за пределами Республики Беларусь;

- дипломатические и иные официальные представительства Республики Беларусь, находящиеся за пределами Республики Беларусь;

Республика Беларусь, административно-территориальные единицы Республики Беларусь, участвующие в валютных операциях.

К нерезиднентам относятся:

- иностранные граждане (физические лица) и лица без гражданства (физические лица), за исключением названых в первых двух пунктах списка резидентов;

- юридические лица, созданные в соответствии с законодательством иностранных государств, с местонахождением за пределами республики, а также их филиалы и представительства, находящиеся на территории Республики Беларусь;

- организации, не являющиеся юридическими лицами, созданные в соответствии с законодательством иностранных государств, с местонахождением за пределами Республики Беларусь, а также их филиалы и представительства, находящиеся на территории Республики Беларусь;

- находящиеся в Республике Беларусь и за ее пределами дипломатические и иные официальные представительства иностранных государств;

- международные организации, их филиалы и представительства;

- иностранные государства, административно-территориальные единицы иностранных государств, участвующие в валютных операциях.

Такое деление на резидентов и нерезидентов в целях валютного регулирования обусловлено дифференцированным подходом к вопросам валютного регулирования.

Что касается резидентов, то ограничения в валютном регулировании сводятся к тому, что:

- иностранная валюта, а также белорусская валюта, полученная от экспорта товаров, работ и услуг, подлежит зачислению на счета резидентов (за исключением предусмотренных законодательством случаев);

- часть иностранной валюты, поступившей на счета резидентов, подлежит обязательной продаже;

- ограничены расчеты в иностранной валюте между резидентами, а в белорусской валюте и иных валютах, кроме свободно конвертируемой, — между резидентами и нерезидентами;

- ограничена продажа валюты (целевой характер продажи и контроль за ее использованием, централизация операций на бирже);

- регламентирован порядок использования средств валютных счетов резидентов;

- регулируются сроки платежей по экспортно-импортным операциям;

- установлен строгий контроль за вывозом капитала (предоставление разрешения на осуществление прямых инвестиций за рубежом, на размещение и привлечение кредитов) и т.д.

Деятельность нерезидентов на валютном рынке также строго регламентируется. Кроме валюты расчетов регулируются вопросы открытия и ведения валютных счетов, установлены дифференцированные режимы счетов и т.д.

Характеризуя систему валютного регулирования в Республике Беларусь в целом, ее можно определить как жестко регламентированную. Тем не менее, органам монетарного регулирования удалось достигнуть значительных успехов в валютной сфере, достигнув единого обменного курса на всех сегментах валютного рынка. Кроме того, Республика Беларусь де-факто приняла условия ст. VIII Устава МВФ, отменив в сентябре 2000 г. систему множественности валютных курсов и обеспечив к июлю 2001 г. конвертируемость по текущему счету платежного баланса.

 

Глоссарий

Основная литература

 

1. Волчина Н.А. Международная экономика: Учеб. Пос. – М.: Эксмо, 2006.

2. Международные экономические отношения: Учеб./Под ред. В.Е. Рыбалкина. – 6-е изд.-М.: Юнити–Дана, 2007.

3. Мовсесян А.Г., Огнивцев С.Б. Международные валютно-кредитные отношения. – М.: Инфра-М, 2003.

4. Авдокушин Е.Ф. Международные экономические отношения. М.:Юристь, 2005.

 

Дополнительная литература

 

1. Мировая экономика / Под. ред. А.С. Булатова. – М.: Юристь, 2005.

2. Раджабова З.К. мировая экономика: Учеб. 2-е изд.-М.: Инфра-М, 2004.

3. Белькевич Н.Н., Ушаков С.Ф., Ушакова Е.С. Международные экономические отношения. – Мн.: НО ООО «БИП-С», 2004.

4. Гурко С.П. Международные экономические отношения. – Мн.: «Экоперспектива», 2003.

5. Международные экономические отношения:2-е изд./ Под ред. Н.Н. Ливенцива. - М.: ТК ВЕЛБИ, 2005.

6. Фигурнова Н.П. Международная экономика. – М.: Омега – Л, 2005.

КОНТРОЛЬНЫЕ ВОПРОСЫ

Понятие валюты

2. Виды валют

3. Различие валют по степени конвертируемости

4. Валютный курс и их виды

5. Назовите основные мировые валютные рынки?

6. Важнейшие международные валютно-финансовые организации

7. Особенности механизма валютного регулирования в РБ

8. Назовите участников валютного регулирования в РБ