рефераты конспекты курсовые дипломные лекции шпоры

Реферат Курсовая Конспект

Рынок ценных бумаг

Рынок ценных бумаг - Лекция, раздел Экономика, Специальности Экономика и управление на предприятии Рынок Ценных Бумаг (Фондовый Рынок) — Это Рынок, На Котором Совершаются Реаль...

Рынок ценных бумаг (фондовый рынок) — это рынок, на котором совершаются реальные и спекулятивные сделки с ценными бумагами и производными ценны­ми бумагами. Его назначение — вовлечение дополни­тельных инвестиционных ресурсов в хозяйственный оборот, обеспечение «перелива» денежных средств из менее эффективных сфер хозяйствования в более эф­фективные.

Первичный рынок — это рынок первых или повтор­ных эмиссий ценных бумаг, на котором осуществля­ется начальное размещение ценных бумаг среди инве­сторов. Размещение производится обычно через спе­циальные финансовые институты (инвестиционные банки, брокерские фирмы, дилерские агентства, кли­ринговые компании) или через фондовые биржи. Весь мобилизованный капитал поступает в распоряжение инвестора. Целью первичных финансовых рынков яв­ляется привлечение дополнительных финансовых ре­сурсов, необходимых для инвестирования в производ­ство и другие виды затрат.

Вторичный рынок — это рынок, на котором обращаются ранее эмитированные на первичном рынке цен­ные бумаги. Он не увеличивает стоимости привлечен­ных финансовых ресурсов, но создает механизм лик­видности, формирует доверие к инвестору и спрос на ценные бумаги. Предназначен для перераспределения имеющихся между субъектами хозяйствования финан­совых ресурсов в соответствии с потребностями рас­ширенного воспроизводства и другими нуждами об­щества.

Фондовая биржа — место, где происходит купля-про­дажа ценных бумаг, хотя может осуществляться и пер­вичное распределение.

По характеру сделок фондовые биржи делятся на:

• замкнутые фондовые биржи (на ее торгах участву­ют только члены биржи);

• биржи со свободным допуском, но сделки на них совершаются только маклерами (посредниками).

Есть биржи, находящиеся под контролем государствен­ных органов.

Функции биржи:

• осуществление операций с ценными бумагами;

• предоставление эмитентам ценных бумаг дополни­тельных финансовых ресурсов;

• предоставление возможности сберегателям исполь­зовать накопленные денежные средства с макси­мальным эффектом;

• осуществление перераспределения финансовых ре­сурсов, позволяющее изменить структуру и пропор­ции общественного производства.

Биржевой курс — это курс, по которому продаются ценные бумаги.

Ажио — продажа по курсу, который превышает но­минальную стоимость.

Дизажио — продажа по курсу, который ниже номи­нального курса.

Альпари — продажа по номинальной стоимости.

Котировка цены — установление уровня, по которо­му продаются ценные бумаги. На котировку влияют ликвидность, спрос, предложение.

Предметом сделок на фондовой бирже являются цен­ные бумаги, выпущенные в соответствии с действую­щим законодательством: акции и облигации акцио­нерных обществ, облигации внутренних государст­венных займов, казначейские векселя коммерческих банков, ваучеры и другие финансовые инструменты.

Члены биржи или государственный орган, кон­тролирующий их деятельность, устанавливает правила ведения биржевых операций, режим, регулирующий допуск к котировке. Процедура включения акций в котировочный лист биржи называется листингом. Он проводится с целью обеспечения минимальной гарантии того, что данная ценная бумага не обесце­нится в ближайшее время в связи с банкротством ком­пании, ее выпустившей.

Ценная бумага — свидетельство участия юридическо­го и физического лица либо в капитале акционерного общества, либо в предоставлении ссуды в форме зай­ма.

Ценная бумага — долгосрочное обязательство эмитен­тов выплачивать вкладчикам ценных бумаг дивиден­ды от доходов.

С юридической точки зрения ценные бумаги — это де­нежные документы, предъявляемые вкладчиками для реализации имущественных прав, выраженных в этих ценных бумагах.

Ценные бумаги должны обязательно содержать пре­дусмотренные законом реквизиты: номинальную цену, срок обращения на рынке, способ погашения.

Используемые на финансовом рынке ценные бумаги по характеру подразделяются на две группы: долго­вые и долевые.

• Долговые ценные бумаги отличаются обычно твер­до фиксированной процентной ставкой и обязатель­ством выплатить капитальную сумму долга на оп­ределенную дату выдачи. Классическим видом этой ценной бумаги является облигация.

• Долевые ценные бумаги представляют непосред­ственную долю их владельца (держателя) в реаль­ной собственности. Примером является акция, удо­стоверяющая право ее владельца (акционера) на по­лучение части прибыли предприятия в виде диви­дендов и на часть имущества, остающегося после ликвидации предприятия.

К ценным бумагам также относятся: казначейские обя­зательства, векселя, сберегательные сертификаты. Они могут быть предъявительскими и именными. Поря­док и условия выпуска и обращения ценных бумаг оп­ределяются законодательством страны.

Основным видом ценных бумаг являются акции. Ак­ции бывают двух видов: простые и привилегирован­ные.

Простая акция — это документ, удостоверяющий пра­во купившего акцию на участие в управлении фирмой, получение дивидендов, а в случае ликвидации фир­мы — на часть ее имущества.

Привилегированная акция — это документ, удостове­ряющий право купившего акцию на гарантированный доход в соответствии с условиями приобретения. При­оритет на получение дивидендов имеют собственники привилегированных акций.

Акции являются бессрочными документами. Рыноч­ный курс зависит от нормы процента, размера вып­лат, срока функционирования и т.д.

Облигация — это долговое обязательство эмитента, выпустившего ценную бумагу, уплатить владельцу об­лигации в оговоренный срок номинальную стоимость бумаги и выплачивать ежегодно до погашения фикси­рованный или плавающий процент.

Выпускаются облигации именные или на предъявите­ля (купонные), процентные или беспроцентные (це­левые под товар или услуги), свободно обращающие­ся или с ограниченным кругом обращения. Различа­ют облигации внутренних государственных и местных займов и облигации хозяйствующего субъекта (АО, коммерческого банка и др.).

ГКО — это государственные или муниципальные цен­ные бумаги, которые являются долговыми обязатель­ствами организации, которая их выпустила, погасить этот долг в течение определенного времени за обус­ловленный процент. Гарантиями погашения являют­ся различные виды собственности, принадлежащие организациям.

Вексель — коммерческое долговое обязательство, со­ставленное в строго определенной форме, дающее бес­спорное право требовать уплаты обозначенной в век­селе суммы по истечении срока, на который он выпи­сан. Предметом вексельного обязательства могут быть только деньги.

В зависимости от субъекта, производящего выплату вексельной суммы, различают простой и переводной векселя.

Простой вексель (соло-вексель) выписывается и под­писывается должником и содержит его безусловное обязательство уплатить кредитору определенную сум­му в определенный срок и в определенном месте.

Переводной вексель (тратта) выписывается и под­писывается кредитором (трассантом) и содержит при­каз должнику (трассату) оплатить в указанный срок обозначенную в векселе сумму третьему лицу (реми­тенту). Гарантией платежей по траттам и простым векселям является их авалирование (подтверждение) банками. Аваль означает гарантию платежа по вексе­лю со стороны банка, если должник не выполнил в срок своих обязательств. Аваль дается на лицевой сто­роне векселя.

Вексель выступает также в качестве оборотного доку­мента. Это означает, что передача векселя другому лицу осуществляется для именных векселей путем пе­редаточной надписи (индоссамента). Такая надпись ставится на оборотной стороне векселя и подписыва­ется индоссантом, т.е. лицом, сделавшим передаточ­ную надпись. Индоссамент должен быть безусловным, поэтому все ограничительные условия, внесенные в него, считаются недействительными. Посредством передаточной надписи индоссант передает другому лицу, в пользу которого сделана надпись, все права, требования и риски по векселю.

Векселя могут учитываться банками. Суть этой опе­рации состоит в том, что векселедержатель передает (продает) векселя банку по индоссаменту до наступ­ления срока платежа и получает за это вексельную сумму за вычетом процента, причитающегося банку.

Этот процент называется учетным процентом, или дисконтом. Коммерческие банки могут переучесть векселя предприятий в других кредитных учреждени­ях или в ЦБ РФ.

Кроме деления на виды — простые и переводные, раз­личают несколько форм векселей: товарные, финан­совые, банковские, дружественные, бронзовые, блан­ковые, обеспечительские.

Сберегательный/депозитный сертификат — это письменное свидетельство кредитного учреждения (банка-эмитента) о депонировании денежных средств, удостоверяющее право держателя бумаги или его пра­вопреемника на получение по истечении установлен­ного срока суммы депозита и процента по нему. Вклад­чик средств или его правопреемник называются бене­фициар.

Сберегательные сертификаты предназначены для фи­зических лиц, депозитные — для юридических лиц.

Существуют следующие виды сертификатов:

• именные и на предъявителя;

• до востребования и срочные (срок обращения по срочным ограничен, как правило, одним годом);

• серийные и выпущенные в разовом порядке.

Сертификат может быть передан одним владельцем другому, а его цена на момент передачи зависит от емкости вторичного рынка, срока погашения и теку­щей процентной ставки по финансовым инструмен­там того же класса.

Производные ценные бумаги закрепляют право их вла­дельца на покупку-продажу на определенных услови­ях и в определенное время акций и других долговых обязательств.

Фьючерс — контракт на покупку-продажу определен­ного базового актива в будущем по определенной цене. Фьючерс — типовой биржевой срочный контракт. Он становится ценной бумагой и может перекупаться.

Опцион — это ценная бумага, подтверждающая право владельца на покупку-продажу определенного базис­ного актива (товара, другой ценной бумаги) по фикси­рованной цене через некоторое время.

Два типа опционов: европейский, когда контракт дает право купить или продать базисные активы по фикси­рованной цене только в определенный день, и амери­канский, дающий право покупки или продажи в лю­бой день вплоть до оговоренной в контракте даты.

Варрант — сертификат, дающий право покупки цен­ных бумаг по установленной цене в течение опреде­ленного периода времени или бессрочно. Не дает пра­во на проценты или дивиденды и не обладает правом голоса; погашение варранта не предусматривается.

 

 

– Конец работы –

Эта тема принадлежит разделу:

Специальности Экономика и управление на предприятии

Финансы и кредит... курс лекций для...

Если Вам нужно дополнительный материал на эту тему, или Вы не нашли то, что искали, рекомендуем воспользоваться поиском по нашей базе работ: Рынок ценных бумаг

Что будем делать с полученным материалом:

Если этот материал оказался полезным ля Вас, Вы можете сохранить его на свою страничку в социальных сетях:

Все темы данного раздела:

Возникновение денег и их виды, необходимость в рыночной экономике.
Существуют две концепции по вопросу о происхождении денег. Рационалистическая концепция (Аристотель, П.Самуэльсон, Дж.К.Бэлбрейт, К.Р.Макконелл, С.Л.Брю) объясняет происхождение ден

Функции денег.
Функция денег как меры стоимости. Деньги как всеобщий эквивалент измеряют стоимость всех товаров. Но не деньги делают товары соизмеримыми, а количество затраченного на их производство общественно н

Роль денег в рыночной экономике.
Роль денег в рыночной экономике - ключевая, проявляется в следующем: 1. Общественная роль денег, их функции в экономической системе состоит в том, что они выступают в качестве связующего з

Денежные потоки и денежные агрегаты. Закон денежного обращения.
Денежное обращение - это движение денег при выполнении ими своих функций в наличной и безналичной формах, обслуживающее реализацию товаров, нетоварные платежи и расчеты в хозяйстве. Денежн

Денежная система Российской Федерации, ее элементы. Организация управления денежной системой.
Денежная система - это устройство денежного обращения в стране, сложившееся исторически и закрепленное национальным законодательством. Денежный оборот страны, отражая движение денег, предс

Денежный оборот. Денежное обращение.
Денежное обращение подразделяется на налично-денежное и безналичное.  

Общие черты и особенности безналичного и наличного оборота.
Принцип сравнения   Безналичный оборот Наличный оборот Регулирование оборота Осуществляется на единой нормативно

Формы безналичных расчетов.
Расчеты платежными требованиями - поручениями представляют собой требование поставщика к покупателю оплатить на основании направленных в обслуживающий банк расчетных и отгрузочных документов стоимо

Инфляция: сущность, формы проявления. Особенности антиинфляционной политики РФ.
Основное требование закона денежного обращения и «уравнения обмена» сводится к сбалансированности денежной и товарной массы в обращении при данной скорости обращения денег. Если закон денежного обр

Структура финансовой системы Российской Федерации
Финансовая система — совокупность различных форм и методов, регламентирующих различные сферы фи­нансовых отношений, позволяющих образовывать цен­трализованные и децентрализованные фонды денеж­ных с

Понятие об управлении финансами. Органы управления финансами.
Управление - это совокупность приемов и методов це­ленаправленного воздействия на объект для достиже­ния определенного результата. Управление финанса­ми осуществляется через сложившуюся систему от­

Органы управления финансами
Общее управление финансами осуществляют Прези­дент Российской Федерации, Федеральное Собрание и две его палаты — Государственная Дума и Совет Федерации. Их функции: • рассмотрение и утверж

Сущность государственных и муниципальных финансов
Государственные и муниципальные финансы — это совокуп­ность экономических отношений, возникающих в реальном денежном обороте по поводу формирования, распределения и использования централизованных ф

Функции государственных и муниципальных финансов
Государственные и муниципальные финансы как экономиче­ская категория проявляются в выполняемых ими функциях. Изучение функций необходимо для реализации государственной финансовой политики. В рамках

Принципы и роль государственных и муниципальных финансов
Состояние государственных и муниципальных финансов — один из основных показателей устойчивости экономики и со­вершенства социальной системы. Из бюджета обеспечивается финансирование важнейших инвес

Принципы построения бюджетной системы
Государственный бюджет — это централизованный фонд финансовых ресурсов, финансовый план государства, имеющий статус закона на соответствующий финансовый год, форма образования и расходова­ния денеж

Бюджетный кодекс - правовая основа бюджетной системы
Бюджетный кодекс — это свод законодательства о функционирова­нии и развитии бюджетной системы Российской Федерации, обеспе­чивающий финансовое регулирование бюджетных отношений, уста­навливающий об

Структура доходов бюджета
Доходы бюджетов представляют собой часть национального дохода, подлежащую централизации в бюджеты различных уровней. Доходы могут формироваться на налоговой и неналоговой основе и за счет безвозмез

Доходы федерального бюджета
В доходы федерального бюджета зачисляются: • собственные налоговые доходы федерального бюджета, кро­ме налоговых доходов, передаваемых в виде регулирующих доходов бюджетам других уровней б

Доходы бюджетов субъектов РФ
Доходы бюджетов субъектов РФ формируются за счет собст­венных и регулирующих налоговых доходов, кроме доходов, пе­редаваемых в порядке регулирования местным бюджетам. В до­ходы бюджетов субъектов Р

Доходы местных бюджетов
Доходы местных бюджетов формируются за счет собственных и регулирующих налоговых доходов. В местные бюджеты полностью поступают доходы от исполь­зования имущества, находящегося в муниципал

Пенсионный фонд РФ
Пенсионный фонд — это орган государственного уп­равления финансами пенсионного обеспечения, само­стоятельная финансово-банковская система, средства которой не входят в состав государственного бюдже

Фонд социального страхования РФ
Так же как и ПФ, ФСС РФ является автономным и строго целевым. Создается он страховым методом с обязательным участием средств предприятий и орга­низаций различных форм собственности и лиц, зани­мающ

Фонд обязательного медицинского страхования РФ
Создан с целью усиления заинтересованности и ответ­ственности как самого застрахованного, так и пред­приятия, учреждения, организации, государства в ох­ране здоровья работников. Основные с

Понятие и значение кредита.
Кредит — ссуда в денежной или товарной форме на условиях возвратности, как правило, с уплатой процен­тов; стоимостная экономическая категория, неотъем­лемый элемент товарно-денежных отношений. Воз­

Функции кредита.
Место и роль кредита в экономической системе обще­ства определяются выполняемыми им функциями. • Перераспределительная функция В условиях рыночной экономики рынок ссудных ка­питал

Основные принципы кредитования.
В настоящее время действуют следующие принципы кредита: • Возвратность кредита. Выражает необходимость своевременного возврата полученных от кредитора финансовых ресурсов после завершения

Структура современной кредитной системы
У отдельных фирм, частных лиц и прочих участников рыночных отношений возникают временно свободные денежные средства (излишки денежных средств в виде амортизационных отчислений; временно свободные с

Государственный кредит
Дефицит государственного бюджета приводит к тому, что возникает необходимость привлечения свободных финансовых ресурсов населения и юридических лиц на его покрытие, и главным способом привлечения э

Кредитный договор
Главным документом, регулирующим взаимоотношения заемщика и банка, выступает кредитный договор. Независимо от формы, объема кредитный договор всегда содержит ряд обязательных

Формы обеспечения возвратности кредита
Под формой обеспечения возвратности кредита следует понимать юридические и экономические обязательства заемщика, указывающие на дополнительные конкретные источники погашения кредита в

Экономические и социальные последствия возрастания государственного долга.
Рост долга приводит к: 1) росту заимствований (в результате вытесняется частный капитал с рынка ссудного капитала); 2) непроизводительный характер использования полученных средств

Сущность и формы проявления финансов хозяйствующих субъектов
Финансы организаций и предприятий как часть финансовой системы охватывает процессы создания, распределения и использования ВВП, НД в стоимостном выражении. В ходе финансово-хозяйственной д

Функции финансов предприятий
Как и финансы, финансы предприятия выполняют две взаимосвязанные функции: Посредством распределительной функции происходит формирование первоначального капитала, образующегося за счет вкла

Принципы организации финансов предприятия
1. Принцип хозяйственной самостоятельности, его реализация обеспечивается тем, что хозяйствующий субъект независимо от формы собственности самостоятельно определяют свои расходы, источники финансир

Роль финансов в расширенном воспроизводстве.
Расширенное воспроизводство включает непрерывное возобновление и расширение производственных фондов, рост ВВП и его главной части – НД, воспроизводство рабочей силы и производственных отношений. Он

Финансовая политика.
Совокупность государственных мероприятий по использованию финансовых отношений для выполнения государством своих функций представляют собой финансовую политику. Содержание финансовой полит

Задачи финансовой политики.
- обеспечение условий для формирования максимально возможных финансовых ресурсов; - установление рационального с точки зрения государства распределения и использования финансовых ресурсов;

Типы финансовой политики.
Развитие государства связано с изменением финансовой политики, что связано с особенностями текущего этапа развития экономики и социальной сферы, интересами правящих партий и социальных групп, госпо

Управление финансами.
Управление финансами в РФ осуществляют, прежде всего, высшие законодательные органы власти. Это Федеральное собрание и его две палаты – Гос. Дума и Совет Федерации, такое управление имеет место при

Финансовый менеджмент как система управления
Финансовый менеджмент направлен на управление дви­жением финансовых ресурсов и финансовых отношений, возникающих между хозяйствующими субъектами в процес­се движения финансовых ресурсов. Ответ на в

Финансовый менеджмент - управленческий комплекс
В практическом использовании финансовый менеджмент связан с управлением разными финансовыми активами, каждый из которых требует использования соответствую­щих приемов управления и учета специфики с

Критерии степени риска.
Величина риска, или степень риска, измеряется двумя критериями: среднее ожидаемое значение; колеблемость (изменчивость) возможного результата. Среднее ожидаемое значение - это то значение

Способы снижения степени риска
Финансовые риски разрешаются с помощью различных средств и способов. Средствами разрешения финансовых рисков являются их избежание, удержание, передача, сни­жение степени. Под избежанием риска пони

Понятие и роль финансового рынка
Финансовый рынок — это совокупность финансовых институтов, направляющих денежные средства от соб­ственников средств к их заемщикам. На этом рынке происходит обмен деньгами, предоставление кредита и

Страховой рынок.
Страховой рынок представляет собой сферу денежных отношений, где объектом купли-продажи выступает страховая услуга, формируются предложение и спрос на нее. Обязательными условиями существо

Сущность мировой валютной системы.
Мировая валютная система (МВС) — это валютно-финансовый механизм внешнеэкономических связей и форма организации международных валютных от­ношений, закрепленная межгосударственными согла­шениями. МВ

Понятие валюты
Мировая валютная система базируется на функции ми­ровых денег. Они служат мировым платежным сред­ством, мировым покупательным средством и матери­альным воплощением общественного богатства. В роли м

Валютный рынок и валютный курс
Мировой валютный рынок включает отдельные рын­ки, локализованные в различных регионах мира, цен­трах международной торговли и валютно-финансовых операций. Они тесно связаны между собой системой каб

Международные валютно-финансовые отношения
История международных валютно-финансовых от­ношений в значительной мере состоит из чередующих­ся подъемов, связанных с созданием новых валютных систем, союзов, и кризисов, в процессе которых эти со

Международные финансовые организации
Международные валютные отношения очень неста­бильны; ситуации, возникающие на валютных рын­ках, отличаются большим риском и неопределеннос­тью для участников валютных сделок. Международ­ные и регио

Список использованных источников
1. Бригхэм Юджин Ф. Энциклопедия финансового менеджмента: Сокр. пер. с англ. / Ред. кол.: А.М. Емельянов, В.В. Воронов., В.И. Кушлин и др. – 5-е изд. – М.: РАГС; ОАО «Изд-во«Экономика», 1998. – 823

Хотите получать на электронную почту самые свежие новости?
Education Insider Sample
Подпишитесь на Нашу рассылку
Наша политика приватности обеспечивает 100% безопасность и анонимность Ваших E-Mail
Реклама
Соответствующий теме материал
  • Похожее
  • Популярное
  • Облако тегов
  • Здесь
  • Временно
  • Пусто
Теги