Международное движение капитала – одно из характерных явлений мировой экономики. Вывоз капитала, или зарубежное инвестирование – это процесс изъятия части капитала из национального оборота и перемещение его в товарной или денежной форме в производственный процесс, сферу обращения другой страны.
В современных условиях он становится функцией любой динамично развивающейся национальной экономики. Капитал вывозят ведущие, развивающиеся и страны с переходной экономикой. Основная предпосылка вывоза капитала – его относительный избыток, его перенакопление в стране-доноре. Капитал вывозится с целью прибыли. А поскольку многие страны не только вывозят, но и ввозят капитал, то речь идет не просто о вывозе капитала, а о международной миграции капитала.
Международная миграция капитала – это встречное движение капитала между странами, включающее его экспорт и импорт. В результате имеет место перекрестное инвестирование. Объективной основой международной миграции капитала является растущая интернационализация и глобализация хозяйственной деятельности.
Важнейшими факторами вывоза капитала являются:
· несовпадение спроса и предложения капитала в различных сегментах мирового хозяйства;
· возможность освоения зарубежных товарных рынков посредством преодоления таможенных барьеров. В этом случае капитал инвестируется для того, чтобы организовать производство товаров на месте, а не экспортировать их;
· наличие межстрановых различий в стоимости сырья и рабочей силы;
· наличие емких местных рынков;
· возможность использования на своих предприятиях более совершенных технологий, чем у местных предпринимателей;
· стабильная экономическая обстановка, льготный инвестиционный климат в принимающей стране;
· более низкие экологические стандарты в стране-реципиенте по сравнению со страной-донором капитала.
Экономическая целесообразность импорта капитала состоит в следующем:
· расширяются возможности развития старых и новых производств;
· привлекаются дополнительные валютные ресурсы;
· возрастает научно-технический потенциал страны;
· создаются дополнительные рабочие места.
Вывоз капитала имеет несколько форм реализации, которые классифицируются по ряду признаков.
По характеру использования вывозимый капитал делится на ссудный, когда средства предоставляются взаймы на определенный срок, и на предпринимательский, когда средства вкладываются в какое-либо зарубежное производство. Предпринимательский вывоз капитала осуществляется в форме портфельных и прямых инвестиций.
Портфельные инвестиции – это вложения капитала в иностранные ценные бумаги (акции, облигации). Покупка акций в данном случае не сопровождается установлением реального контроля над объектом инвестирования (иностранный инвестор приобретает пакет акций меньше контрольного). Главная цель – получение дохода в виде дивидендов и процентов.
Портфельные инвестиции являются важным источником привлечения иностранного капитала для финансирования облигационных займов, выпускаемых крупнейшими корпорациями, государственными и частными банками.
Прямые инвестиции – это вложения капитала с целью приобретения долгосрочного экономического интереса в стране реципиенте, дающие инвестору право контроля над объектом размещения капитала. Вывоз капитала в форме прямых инвестиций означает либо организацию за границей собственного производства, либо приобретение контрольного пакета акций местной компании.
Вывоз капитала может осуществляться в денежной и товарной форме.