Финансовые коэффициенты в программе Project Expert

 

Название показателя	Формула расчета	Примечание
Показатели ликвидности характеризуют способность предприятия удовлетворять претензии держателей краткосрочных долговых обязательств
Коэффициент текущей ликвидности	CR=TCA/TCL, где TCA- оборотные средства; TCL- краткосрочные обязательства.	Характеризует способность предприятия покрыть оборотным капиталом краткосрочные долговые обязательства. Нормативное значение коэффициента находится в пределах от 1 до 2.
Коэффициент срочной ликвидности	QR=(TCA-Inv)/TCL, где Inv- материально-производственные запасы; TCA- оборотные средства; TCL- краткосрочные обязательства.	Показывает способность предприятия покрыть краткосрочные обязательства наиболее ликвидной частью оборотных средств (денежные средства, дебиторская задолженность, краткосрочная финансовая задолженность). Оптимальное значение коэффициента составляет 0,7-0,8
Чистый оборотный капитал, ден. ед.	NWC=TCA- TCL, где TCA- оборотные средства; TCL- краткосрочные обязательства.	Чистый оборотный капитал отражает финансовую устойчивость предприятия, поскольку превышение оборотных средств над краткосрочными обязательствами означает, что предприятие не только может погасить свои краткосрочные обязательства, но и имеет резервы для расширения деятельности.
Показатели деловой активности позволяют проанализировать, на сколько эффективно предприятие использует свои средства.
Коэффициент оборачиваемости материально - производственных запасов, раз	ST=CGS/Inv, где CGS-прямые производственные издержки за текущий период; Inv- материально-производственные запасы.	Отражает скорость реализации запасов. Чем выше показатель оборачиваемости запасов, тем меньше средств связано в этой наименее ликвидной группе активов. Для расчета коэффициента в днях необходимо 365 дней разделить на значение коэффициента.
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, дней	CP=AR/NS*365, где AR-значение дебиторской задолженности за текущий период; NS-суммарная выручка от реализации продукции за текущий период.	Показывает среднее число дней, требуемое для взыскания задолженности. Высокое значение коэффициента может свидетельствовать о трудностях со взысканием средств по счетам дебиторов.
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности, дней	CPR= AP/P*365, где AP- кредиторская задолженность за текущий период; P – прямые производственные издержки: затраты на сырье, материалы и комплектующие изделия за исключением сдельной заработной платы.	Показывает среднее количество дней, которое требуется предприятию для оплаты его счетов. Предприятию желательно взыскивать задолженность по счетам дебиторов до того, как нужно выплачивать долги кредиторам. Большое количество дней может свидетельствовать о недостаточном количестве денежных средств для удовлетворения текущих потребностей из-за сокращения объема продаж, увеличения затрат или роста потребности в оборотном капитале.
Коэффициент оборачиваемости рабочего капитала, раз	NCT=NS/NWC NS – выручка от реализации продукции или услуг за текущий период; NWC – среднее значение чистого оборотного капитала за текущий период.	Показывает, насколько эффективно предприятие использует инвестиции в оборотный капитал и как это влияет на рост продаж продукции. Повышение коэффициента в динамике свидетельствует о более эффективном использовании предприятием чистого оборотного капитала.
Коэффициент оборачиваемости основных средств, раз	FAT=NS/FA, где NS - выручка от реализации продукции или услуг за текущий период; FA – сумма внеоборотных активов за текущий период.	Показатель характеризует фондоотдачу основного капитала. Коэффициент характеризует эффективность использования предприятием имеющихся в распоряжении основных средств.
Коэффициент оборачиваемости активов, раз	TAT=NS/TA, где NS - выручка от реализации продукции или услуг за текущий период; TA – вся величина активов предприятия за текущий период.	Характеризует эффективность использования предприятием всех имеющихся в распоряжении ресурсов, независимо от источников их привлечения. Данный коэффициент показывает, сколько раз за год совершается полный цикл производства и обращения, приносящий соответствующий эффект в виде прибыли.
Показатели структуры капитала (коэффициенты платежеспособности): отражают способность предприятия отвечать по своим долгосрочным обязательствам без ликвидации долгосрочных активов.
Отношение суммы обязательств к активам	TD/TA=(CL+LTD)/TA, где TD – величина заемных средств предприятия; TA - вся величина активов предприятия за текущий период; CL - краткосрочные обязательства; LTD – долгосрочные заемные средства;	Демонстрирует, какая доля активов финансируется за счет заемных средств независимо от источника.
Отношение долгосрочных обязательств к активам	LTD/TA=LTD/TA, где LTD – долгосрочные заемные средства; TA - вся величина активов предприятия за текущий период.	Демонстрирует, какая доля активов предприятия финансируется за счет долгосрочных займов.
Отношение долгосрочных обязательств к внеоборотным активам	LTD/FA=LTD/FA, где LTD – долгосрочные заемные средства; FA – сумма внеоборотных активов за текущий период.	Демонстрирует, какая доля основных средств финансируется за счет долгосрочных займов.
Коэффициент финансовой независимости	TD/EQ=(CL+LTD)/TSE, где TD – величина заемных средств предприятия; LTD – долгосрочные заемные средства; TSE – величина собственных средств предприятия.	Характеризует зависимость фирмы от внешних займов. Высокое значение коэффициента отражает также потенциальную опасность возникновения у предприятия дефицита денежных средств. Интерпретация этого показателя зависит от многих факторов: средний уровень этого коэффициента в других отраслях, доступ предприятия к дополнительным долговым источникам финансирования.
Коэффициент покрытия процентов или коэффициент защищенности кредиторов, раз	TIE= PBI&T/I, где PBI&T – прибыль, направляемая для выплаты процентов по кредитам; I – сумма процентов к уплате.	Характеризует степень защищенности кредиторов от невыплаты процентов за предоставленный кредит и демонстрирует: сколько раз в течение отчетного периода предприятие заработало средств для выплаты процентов по займам. Этот показатель позволяет определить допустимый уровень снижения прибыли, используемой для выплаты процентов.
Показатели рентабельности отражают степень прибыльности предприятия.
Коэффициент рентабельности валовой прибыли	GPM=GP/NS, где GP – валовая прибыль; NS - выручка от реализации продукции или услуг за текущий период.	Демонстрирует долю валовой прибыли в объеме продаж предприятия.
Коэффициент рентабельности операционной прибыли	OPM=OP/NS, где OP – величина операционной прибыли; NS - выручка от реализации продукции или услуг за текущий период.	Демонстрирует долю операционной прибыли в объеме продаж.
Коэффициент рентабельности чистой прибыли	NPM=PAT/NS, где PAT – величина чистой прибыли предприятия, остающейся в его распоряжении; NS - выручка от реализации продукции или услуг за текущий период.	Демонстрирует долю чистой прибыли в объеме продаж.
Рентабельность оборотных активов	RCA=PAT/CA, где PAT – величина чистой прибыли предприятия, остающейся в его распоряжении; CA – оборотные активы предприятия.	Демонстрирует возможности предприятия в обеспечении достаточного объема прибыли по отношению к используемым оборотным средствам предприятия.
Рентабельность внеоборотных активов	RFA=PAT/FA, где PAT – величина чистой прибыли предприятия, остающейся в его распоряжении; FA – сумма внеоборотных активов за текущий период.	Демонстрирует способность предприятия обеспечивать достаточный объем прибыли по отношению к основным средствам компании.
Рентабельность активов (рентабельность инвестиций)	ROI=PAT/TA, где PAT – величина чистой прибыли предприятия, остающейся в его распоряжении; TA - вся величина активов предприятия за текущий период.	Показывает, сколько денежных единиц потребовалось предприятию для получения одной денежной единицы прибыли. Этот показатель является одним из наиболее важных индикаторов конкурентоспособности.
Рентабельность собственного капитала	ROE=PAT/TSE, где PAT – величина чистой прибыли предприятия, остающейся в его распоряжении; TSE – величина собственных средств предприятия.	Позволяет определить эффективность использования капитала, инвестированного собственником предприятия. Этот показатель можно сравнить с возможным альтернативным вложением средств в другие ценные бумаги. Рентабельность собственного капитала показывает, сколько денежных единиц чистой прибыли заработала каждая единица, вложенная собственниками предприятия.

 

Результаты моделирования деятельности предприятия отражаются в финансовых отчетах, таблицах и графиках. Эти материалы вместе с пояснительным текстом входят в бизнес-план, подготовку которого обеспечивает Project Expert. Финансовый план бизнес-плана позволяет дать оценку его финансовой состоятельности. При этом, оценка финансовой состоятельности бизнес-плана характеризуется тремя основными базовыми формами финансовых документов: таблица движения денежных средств, прогнозный баланс, таблица финансовых результатов.

Оформление и просмотр выходных данных, подготовленных программой, выполняются в разделе «Результаты» (рис. 9.1).

Финансовый план является денежным выражением прогнозируемых результатов реализации проекта. Расчеты финансового плана должны основываться на прогнозных значениях объемов продаж продукции, разрабатываемой в бизнес-плане.

 

Рис. 9.1. Внешний вид раздела «Результаты»

 

Раздел содержит девять модулей:

1) Прибыли – убытки Отчет о прибылях и убытках позволяет определить из каких составляющих складывается прибыль предприятия.

Структура отчета отражает порядок расчета прибыли. Результаты каждого шага расчетов помещаются в соответствующих строках таблицы "Прибыли-убытки".

В расчет прибыли не входят инвестиционные затраты на приобретение активов и доходы от продажи основных средств.

Прибыль до выплаты налога образуется после вычитания из валовой прибыли налога на имущество, постоянных издержек, амортизации, процентов по кредитам, других издержек и убытков предшествующих периодов. К прибыли добавляется сумма других доходов, например, процентов по вкладам, доходов от продажи ценных бумаг и т.п.

Налогооблагаемая прибыль складывается из суммы прибыли до выплаты налогов, суммы издержек, отнесенных на прибыль и прибыли от курсовой разницы.

В расчет прибыли не входят источники финансирования. Так, поступление заемных средств не включается в расчет как доход, а возвращение кредита не входит в статьи расходов. При этом выплата процентов за кредит учитывается в расчетах, и может относиться на затраты или на чистую прибыль.

Анализ отчета о прибылях и убытках позволяет определить структуру доходов и затрат компании, получить объективную оценку ее производственной и коммерческой деятельности.

2) Кэш-фло Отчет о движении денежных средств или "Кэш-фло" (от англ. Cash Flow) показывает денежные поступления и выплаты, связанные с основными статьями доходов и затрат.

Отчет о движении денежных средств содержит три раздела, соответствующих основным направлениям деятельности компании:

кэш-фло от операционной деятельности;

кэш-фло от инвестиционной деятельности;

кэш-фло от финансовой деятельности.

В разделе "Кэш-фло от операционной деятельности" представлены денежные поступления и выплаты, связанные со сбытом, производством, расчетами по налогам, операциями по размещению временно свободных денежных средств. Производственные затраты объединены в две группы: "Суммарные прямые издержки" и "Суммарные постоянные издержки".

Раздел "Кэш-фло от инвестиционной деятельности" отражает движение денежных средств, связанных с инвестиционным периодом реализации проекта.

Раздел "Кэш-фло от финансовой деятельности" отражает поступления и выплаты денежных средств по операциям, связанным с финансированием проекта.

Две итоговые строки "Кэш-фло" отражают баланс наличности на начало и конец каждого периода. Баланс наличности позволяет судить о возможности предприятия генерировать достаточное количество денежных средств для покрытия обязательств. В случае дефицита средств требуется привлечение дополнительных источников финансирования в виде заемного или акционерного капитала.

В разделе «Кэш-фло» представлены денежные поступления и выплаты, расчеты по налогам. В «отчете движения денежных средств» («Кэш-фло») не отражается сумма начисленных амортизационных отчислений.

Отчет о движении денежных средств или «Кэш-фло» показывает денежные поступления и выплаты, связанные с основными статьями доходов и затрат. Отчет о движении денежных средств содержит три раздела, соответствующих основным направлениям деятельности компании: кэш-фло от операционной деятельности; кэш-фло от инвестиционной деятельности; кэш-фло от финансовой деятельности. Существует два метода построения отчета о движении денежных средств: прямой и косвенный. Однако в Project Expert используется прямой метод, так как он более предпочтителен в случае построения прогнозируемых денежных потоков. Поступления и выплаты отображаются в отчете о движении денежных средств в периоды времени, соответствующие фактическим датам осуществления этих платежей, с учетом их задержки.

3) Баланс Баланс отражает структуру активов, обязательств и собственных средств предприятия на каждом этапе реализации проекта.

В структуре активов баланса выделены три основных группы:

текущие активы;

основные средства;

инвестиции.

В пассивах баланса выделяются три группы:

краткосрочные обязательства;

долгосрочные займы;

собственный капитал.