Мировая валютная система представляет собой исторически сложившуюся форму обращения национальных денежных единиц различных стран мира, опосредующих процесс международного движения товаров, услуг капитала, и рабочей силы.
Национальная валютная система – это форма организации денежных отношений, которая охватывает не только внутреннее денежное обращение, но и сферу международных расчетов страны. По мере развития международных экономических отношений на базе национальных валютных систем создается мировая валютная система.
Международные расчёты– это расчёты между государствами, организациями, фирмами и гражданами, находящимися на территории различных стран.
В процессе осуществления международных расчётов возникают две основные проблемы:
1) как установить и регулировать соотношения обмена национальной денежной единицы с иностранными;
2) как решать проблемы несбалансированности расчётов национальной экономики с внешним миром.
Весь комплекс отношений, возникающих в процессе международных расчётов, находит своё концентрированное выражение в платёжном балансе - статистическом отчете о состоянии внешнеэкономических связей страны за определенный период. Он представляет собой соотношение платежей за границу и поступлений из-за границы (табл. 8.2).
Таблица 8.2
Платежный баланс России за 2007 г.[5]
| Основные агрегаты, 2007 г. | |||||
| I квартал | II квартал | III квартал | IV квартал | 2007 г. | |
| Счёт текущих операций | 22 936 | 14 912 | 15 425 | 25 036 | 78 309 |
| Товары и услуги | 25 760 | 26 499 | 25 078 | 34 872 | 112 209 |
| - Экспорт | 79 421 | 93 175 | 100 571 | 121 644 | 394 812 |
| - Импорт | -53 661 | -66 676 | -75 493 | -86 772 | -282 603 |
| Товары | 28 981 | 31 082 | 31 360 | 40 621 | 132 043 |
| - Экспорт | 71 753 | 83 836 | 89 688 | 110 188 | 355 465 |
| - Импорт | -42 772 | -52 753 | -58 329 | -69 567 | -223 421 |
| Услуги | -3 221 | -4 583 | -6 282 | -5 748 | -19 834 |
| - Экспорт | 7 668 | 9 340 | 10 882 | 11 457 | 39 347 |
продолжение таблицы 8.2
| - Импорт | -10 889 | -13 923 | -17 164 | -17 205 | -59 182 | |
| Доходы от инвестиций и оплата труда | -2 437 | -11 352 | -8 442 | -8 162 | -30 393 | |
| - К получению | 10 700 | 10 468 | 12 291 | 13 339 | 46 798 | |
| - К выплате | -13 137 | -21 819 | -20 733 | -21 502 | -77 191 | |
| Оплата труда | -1 040 | -1 696 | -2 573 | -2 574 | -7 884 | |
| - Полученная | 2 000 | |||||
| - Выплаченная | -1 455 | -2 234 | -3 098 | -3 097 | -9 884 | |
| Доходы от инвестиций | -1 397 | -9 655 | -5 868 | -5 588 | -22 509 | |
| - К получению | 10 285 | 9 930 | 11 767 | 12 817 | 44 798 | |
| - К выплате | -11 682 | -19 585 | -17 635 | -18 405 | -67 307 | |
| Текущие трансферты | -386 | -236 | -1 211 | -1 674 | -3 506 | |
| - Полученные | 1 484 | 2 496 | 2 173 | 2 269 | 8 423 | |
| - Выплаченные | -1 870 | -2 732 | -3 384 | -3 943 | -11 929 | |
| Счёт операций с капиталом и финансовыми инструментами | -18 763 | -17 911 | -9 596 | -18 400 | -64 669 | |
| Счёт операций с капиталом | -875 | -9 593 | -10 224 | |||
| Капитальные трансферты | -875 | -9 593 | -10 224 | |||
| - Полученные | 1 393 | |||||
| - Выплаченные | -1 147 | -226 | -276 | -9 968 | -11 617 | |
| Финансовый счёт | -17 887 | -18 066 | -9 685 | -8 807 | -54 445 | |
| Прямые инвестиции | 11 444 | -11 868 | 6 998 | 6 824 | ||
| - За границу | -6 321 | -21 483 | -9 164 | -8 684 | -45 652 | |
| - В Россию | 17 764 | 9 615 | 9 415 | 15 682 | 52 475 | |
| Портфельные инвестиции | -1 583 | 8 810 | -3 365 | 1 829 | 5 690 | |
| - Активы | -857 | -2 788 | -188 | -3 206 | -7 039 | |
| - Обязательства | -726 | 11 598 | -3 178 | 5 035 | 12 729 | |
| Финансовые производные | -100 | |||||
| - Активы | 1 371 | 2 762 | ||||
| - Обязательства | -251 | -424 | -714 | -1 041 | -2 430 | |
| Прочие инвестиции | 5 153 | 50 640 | 1 248 | 24 597 | 81 638 | |
| - Активы | -19 777 | 3 738 | -30 979 | -8 143 | -55 161 | |
| - Обязательства | 24 930 | 46 902 | 32 226 | 32 740 | 136 798 | |
| Резервные активы | -32 923 | -65 548 | -7 896 | -42 561 | -148 928 | |
| Чистые ошибки и пропуски | -4 174 | 2 999 | -5 830 | -6 636 | -13 640 | |
| Общее сальдо | ||||||
Исторически организация системы денежного обращения и международных расчётов предполагала закрепление за золотом денежных функций и официальное установление фиксированного золотого содержания (паритета) национальной денежной единицы. Установленный золотой паритет являлся официальной ценой золота. Золотые монеты находились в обращении и имели силу законного платёжного средства. Центральные банки обменивали бумажные деньги на золото по номиналу. Был разрешён свободный ввоз и вывоз золота в любом виде. Валютные курсы фиксировались на базе золотых паритетов национальных денежных единиц и колебались в узких пределах «золотых точек», которые определялись расходами (на страхование и транспортировку), связанными с перемещением золота между странами.
Классический золотой стандарт сформировался в Великобритании в начале XIX в., а к концу XIX в. был установлен практически во всех основных промышленно развитых странах (в России с 1897 г.), превратившись, таким образом, в мировую систему. В условиях золотого стандарта регулирование платёжного баланса осуществлялось в основном стихийно путем переливов золота из одних стран в другие через частные каналы.
Основа для ликвидации системы золотого стандарта в его классическом варианте была подготовлена развитием международного движения капитала и эволюцией внутреннего платёжного механизма, в котором кредит и безналичные деньги занимают господствующее положение.
Регулярные экономические отношения между партнёрами различных стран делают необходимым накопление ими иностранной валюты в наличной и безналичной форме в качестве резерва для быстрого погашения своих обязательств перед партнёрами конкретной страны с определённой национальной валютой. Непрерывность перевода денежных средств обеспечивается наличием определённых валютных запасов на счетах как коммерческих, так и центральных банков. При этом накапливаются в основном так называемые резервные валюты, т.е. национальные валюты, наиболее широко применяющиеся в национальных расчётах.
Таким образом, были подготовлены объективные условия для замены системы золотого стандарта на более эффективную систему. Толчком для этого послужила политическая и экономическая нестабильность в мировой экономике и международных отношениях в период между двумя мировыми войнами и сама Вторая мировая война.
Принципы действия нового механизма были определены на валютно-финансовой конференции ООН в Бреттон-Вудсе (США) в 1944 г.
Бреттон - Вудская валютная система – мировая валютная система, при которой доллар США, а также английский фунт стерлингов, хотя и в значительно меньшем объёме, осуществляли резервные функции наряду с золотом и обменивались на него. Цена золота была неизменной и составляла 35 долл. 31,1 г. золота (тройскую унцию). Валютные курсы были фиксированы, а всё регулирование валютных отношений между странами (кроме стран, входящих в социалистический лагерь) осуществлялось через международный валютный фонд.
Несовершенство данной системы заключалось в том, что для нормального функционирования золотовалютного стандарта требовалось постоянное увеличение резервов в соответствии с потребностями расширения экономических и соответственно платёжных отношений в условиях роста мировой экономики и поддержание оптимального соотношения между золотыми и валютными (долларовыми) резервами с тем, чтобы цена на золото была равновесной. Невыполнение этих условий вело к разрушению данной системы. Нехватка резервов (долларов, фунтов стерлингов, золота) приводила к торможению мировой торговли, а их избыток – к дестабилизации системы фиксированных валютных курсов.
В условиях данной системы к концу 60-х г. доллар США практически монополизировал сферу международных расчётов, что нашло отражение в росте его доли в золотовалютных резервах всех стран (75 % в 1970 г.). В результате относительного снижения конкурентоспособности американской экономики с 1970-х гг. для США стало характерным отрицательное сальдо платежного баланса и как следствие этого – ослабление доллара. Дефицит баланса США погашали не золотом, а долларами. Это привело к нарастанию несбалансированности международных расчётов и подрыву доверия к золотому содержанию доллара.
15 августа 1971 г. США официально прекратили обмен долларов на золото. Это было связано с тем, что запасы долларов в международных резервах превысили золотой запас США в несколько раз, а другие страны начали требовать обмена долларовых резервов на золото. Западноевропейские страны отказались от обязательств по поддержке курса доллара, и появилась система плавающих курсов,что фактически привело к отказу от всех основополагающих принципов системы золотовалютного стандарта. Многие страны предпринимали определенные усилия по ограничению колебаний валютных курсов, преследуя различные экономические цели. Японское правительство неоднократно воздействовало на курс иены в сторону его понижения для обеспечения японским экспортёрам конкурентного преимущества на международных рынках. Страны ЕС делали попытки сократить пределы колебаний между курсами своих валют. Так в декабре 1971 г. они установили максимальные рамки колебаний наиболее сильных и наиболее слабых валют ЕС («туннель»), а также максимальные пределы колебаний для каждой пары валют («змея»), и путём взаимных интервенций пытались регулировать данную систему взаимных курсов валют.
В 1978 г. вступили в силу поправки к уставу Международного валютного фонда (МВФ), которые зафиксировали изменения, происшедшие в мировой валютной системе.
1. Отменялась официальная цена золота.
2. Официально закреплялась система плавающих курсов.
3. Повышались требования к координации внутренней и внешней экономической политики для стран – членов МВФ.
4. Декларировалось намерение превратить СДР (специальные права заимствования – международный резервный актив, эмитируемый МВФ и не имеющий материально-вещественной формы, а существующий лишь в виде бухгалтерской записи на счетах центральных банков, а также на специальном счёте МВФ) в основной резервный актив.
В конечном итоге, несмотря на первые неудачные попытки, была создана система управляемого плавания валютных курсов, при которой внешняя несбалансированность платёжного баланса регулируется как за счёт постепенного изменения валютных курсов, так и одновременного проведения внутренних макроэкономических преобразований. Таким образом, валютная политика страны стала неотъемлемым элементом её макроэкономической политики.