Сущность и функции денег. Структура денежной массы

Сущность денег можно определить через их функции. Деньги выполняют три основные функции: 1) средство обращения; 2) мера стоимости; 3) средство сбережения или накопления богатства.

Деньги, как средство обращения, служат для совершения сделок (трансакций), то есть для оплаты товаров и услуг, принимаются к оплате по долговым обязательствам. Деньги как мера стоимости – это денежная единица, применяемая для измерения и сравнения стоимостей товаров и услуг. Деньги как средство сбережения – это форма накопления богатства. Любой актив может в определенной степени служить средством накопления (драгоценности, произведения искусства, недвижимость, акции, облигации и т. д.). Владение деньгами обычно не приносит денежного дохода, который обеспечивается другими финансовыми или материальными активами. Однако деньги имеют то преимущество, что они могут быть в любой момент использованы для оплаты финансовых обязательств. Деньги выполняют функцию накопления в полной мере, если они сохраняют свою покупательную способность.

Наиболее характерная черта денег – их высокая ликвидность. Ликвидным называется такой актив, который может быть использован как средство для оплаты товаров и услуг (или легко превращен в средство оплаты) и имеет фиксированную номинальную стоимость. Важная особенность денег – их абсолютная ликвидность, т.е. способность превращаться в любые товары услуги. Всем остальным активам ликвидность присуща в меньшей степени.

Структура денежной массы. Для аналитических целей и выработки определенной политики недостаточно знать, что представляют собой деньги, необходимо определять их количество. Сложность состоит в том, что денежная масса неоднородна. Структура денежной массы включает несколько компонентов, которые отличаются по степени ликвидности – это денежные агрегаты М1, М2, М3,L.

Денежный агрегат М1 – «деньги», - состоит из наиболее ликвидных активов и включает два элемента: 1) наличные, то есть металлические и бумажные деньги; 2) чековые депозиты – это бессрочные вклады, то есть вклады до востребования, в коммерческих банках, различных сберегательных учреждениях, на которые могут быть выписаны чеки, с помощью которых может производиться оплата товаров и услуг как обычными деньгами. Чеки представляют собой средство передачи собственности на вклады в кредитно-финансовых учреждениях другим субъектам и принимаются к оплате за товары и услуги, а чековые вклады могут быть незамедлительно обращены в бумажные и металлические деньги, поэтому чеки широко используются в качестве средства обращения. Наличные деньги составляют небольшую часть денежного предложения М1(около 3 % - металлические деньги и около 25 % - бумажные деньги). Наибольшее распространение получили чековые вклады как часть денежной массы.

Денежный агрегат М2 содержит, кромеМ1 бесчековые сберегательные и срочные вклады. Средства со срочных вкладов могут быть изъяты с потерей процента, поэтому они менее пригодны для расчетов по текущим сделкам, но привлекательны как средство накопления.

Денежный агрегат М3 включает наряду с М2 долгосрочные вклады и вклады в особо крупных размерах. Этот денежный компонент еще более пригоден для накопления богатства.

Наиболее укрупненным является денежный агрегат L. Он включает помимо М3 такие активы, как ценные бумаги правительства, ценные бумаги предприятий, векселя коммерческих банков.

Все активы, добавляемые к агрегату М1, получили название «почти деньги». Это высоколиквидные финансовые активы, хотя они и не функционируют как средство обращения, но могут достаточно легко переводиться в наличность или чековые счета. По мере включения в состав денежных агрегатов, снижается ликвидность активов, но увеличивается их доходность. Различные активы, входящие в состав денежных агрегатов, выполняют, хотя и в разной степени, все три функции денег.

Денежные агрегаты могут служить в качестве инструмента кредитно-денежной политики. Воздействуя на денежную массу, центральный банк может влиять на инфляцию, экономический рост и занятость.

2. Денежный рынок: спрос и предложение денег. Ставка процента

Денежный рынок представляет собой взаимодействие спроса на деньги и денежного предложения, в результате чего устанавливается некоторая равновесная цена – ставка процента. Величина ставки процента и ее изменение является важным фактором, влияющим на рост национального производства.

Предложение на денежном рынке. При анализе денежного рынка предполагаем, что денежное предложение представлено денежной массой М1, то есть наличными деньгами и чековыми депозитами. Предложение денег Sm равно некоторому постоянному количеству, которое осуществляется денежно–кредитными и финансовыми учреждениями, снабжающими экономику объемом денежной массы, необходимым для поддержания определенного уровня национального производства. Количество Sm зависит от экономической и социальной политики, которую проводит центральный банк и правительство, но не зависит от величины процентной ставки, поэтому графически выглядит, как вертикальная линия Sm (Рис.15.1). Предположим, что денежное предложение Smравно 150 млрд. руб., как представлено на графике. Ниже (в разделе 4) рассмотрим, как происходит создание и изменение денежного предложения в результате деятельности кредитно-финансовой системы.

Спрос на деньги – это количество денег, которое желают иметь на руках все субъекты в экономике – население и предприятия. Спрос на деньги Dm слагается из спроса на деньги для сделок Dt и спроса на деньги со стороны активов Da (или спекулятивного спроса на деньги).

Реальная Реальная

ставка Sm ставка Dt

процента процента

10 - 10 -

8 - 8 -

6 - 6 -

 

 

50 100 150 200 250 50 100 150 200 250

Рис. 15.1. Предложение денег Рис. 15.2. Спрос на деньги

(млрд. руб) для сделок (млрд. руб)

1. Спрос на деньги для сделок Dt (операционный, или трансакционный спрос) прямо пропорционален объему экономических сделок, то есть определяется объемом номинального национального продукта ВНП и скоростью обращения денег Dt = ВНП/ V. Чем больше объем национального продукта и чем выше уровень цен, тем больше потребуется денег для оплаты товаров и услуг в экономике. Например, номинальный ВНП равен 500 млрд. руб., скорость обращения денег V равна 5, тогда Dt = 500/5 = 100млрд. руб. С определенным упрощением можно сказать, что спрос на деньги для сделок не зависит от ставки процента. График спроса на деньги для сделок выглядит как прямая вертикальная линия Dt (рис. 15.2).

2. Спрос на деньги как активы Da (спекулятивный спрос на деньги). Вторая причина, по которой население и предприятия предъявляют спрос на деньги, вытекает из их функции накопления. Активы – это материальные (недвижимость, драгоценности) и финансовые сбережения субъектов экономики. Финансовые активы выступают в различных формах – в виде акций предприятий, частных или государственных облигаций или же в деньгах M1. Следовательно, существует спрос на деньги со стороны активов. Возникает вопрос, чем определяется спрос на деньги как активы.

Реальная +100 Реальная Sm2 Sm Sm1

ставка 10 ставка 10 --------

процента процента

8 -----+100--- 8 -------------

 

6 ------------+100---- Dm=Da+Dt 6-------------------- Dm