Основные типы циклов

Закон Оукена связывает колебания уровня безработицы с колебанием ВВП.

,

где Y – фактический ВНП; Y* - потенциальный ВНП; U – фактический уровень безработицы; Un – естественный уровень безработицы; b (в абсолютном выражении) – эмпирический коэффициент чувствительности ВНП к изменениям циклической безработицы (коэффициент Оукена).

Инфляция (inflation)– это повышение общего уровня цен, сопровождающееся обесцениванием денежной единицы.

Дефляция – это снижение общего уровня цен в экономике страны.

Дезинфляция – это замедление темпов роста цен.

Стагфляция – это сочетание инфляции и стагнации, сопровождаемое безработицей.

Виды инфляции:

- по проявлению (по степени и глубине государственного вмешательства):

1) открытая (явная) инфляция - выражается в непосредственно наблюдаемом повышении уровня цен и снижении курса национальной валюты;

2) скрытая (подавленная, латентная) инфляция - наблюдается при замораживании цен и проявляется в снижении качества продукции, изменении структуры ассортимента, увеличении дефицита в экономике, росте очередей и, как следствие, развитии теневой экономики. Характерна для командно-административной системы;

- по темпам роста цен:

1) ползучая (умеренная) инфляция характеризуется темпами до 10% в год;

2) галопирующая инфляция ограничена рамками 10-100% в год. Деньги обесцениваются довольно быстро, поэтому в качестве цен для сделок либо используют устойчивую валюту, либо в ценах учитываются ожидаемые темпы инфляции на момент платежа;

3) гиперинфляция определяется при темпе не менее 50% в месяц на протяжении более шести месяцев. Этот вид инфляции вызывает «бегство от денег», разрушает банковскую систему и парализует не только производство, но и сам механизм рынка;

- по причинам возникновения:

1) инфляция спроса возникает как следствие избыточных совокупных расходов (совокупного спроса) в условиях, близких к полной занятости;

2) инфляция предложения (издержек) возникает как следствие повышения средних издержек и снижения совокупного предложения.

Инфляционная спираль– это процесс сочетания инфляции спроса и инфляции издержек, когда в условиях инфляции спроса экономические агенты корректируют свое поведение: ставки номинальной заработной платы повышаются в новых трудовых соглашениях в соответствии с возросшими инфляционными ожиданиями.

Инфляционные ожидания – это оценка субъектами рынка изменения темпов инфляции в будущем периоде.

Темп инфляции – это отношение разности индекса цен текущего периода и индекса цен предыдущего периода к индексу цен предыдущего периода, умноженное на 100%:

Ежемесячные темпы инфляции пересчитываются в годовой по следующей формуле:

,где

- темп инфляции за весь период,

- темп инфляции за часть периода (месяц).

Кривая Филлипса показывает обратную зависимость между нормой безработицы, приростом номинальной заработной платы и инфляцией (в краткосрочном периоде). В долгосрочном периоде безработица фиксируется на уровне естественной безработицы.

ТЕМА 9: Финансы. Налогово-бюджетная система и налогово-бюджетная (фискальная) политика

Финансы – это система отношений по поводу распределения и использования фондов денежных средств.

Государственный бюджет – это финансовый план доходов и расходов государства, принятый в законодательном порядке на определенный период (обычно на год).

Внебюджетные фонды – это денежные средства, имеющие целевое назначение (Пенсионный фонд, фонд государственного медицинского страхования и т.д.).

Дефицит бюджета – это превышение расходов над доходами за год.

Фактический дефицитгосбюджета – это отрицательная разница между фактическими доходами и расходами государства. Структурный дефицит госбюджета – это разность между доходами, рассчитываемых для условий полной занятости ресурсов и расходами государственного бюджета. Циклический дефицит – разница между фактическим и структурным дефицитом госбюджета.

Методы финансирования дефицита бюджета(основные):

1. Эмиссионный (выпуск новых денег) – заимствования казначейства (Министерства финансов) у Центрального банка страны.

2. Неэмиссионный (кредитный) – заем средств у коммерческих банков и населения посредством выпуска в обращение государственных ценных бумаг (облигаций)

Профицит бюджета – это ситуация, обратная дефициту, т.е. превышение доходов над расходами за год.

Государственный долг – это сумма накопленных в стране за определенный период бюджетных дефицитов за вычетом имевшихся за этот период бюджетных профицитов.

Государственный долг подразделяется на внутренний и внешний. Внутренний государственный долг – задолженность государства гражданам, фирмам и учреждениям данной страны (резидентам). Внешний долг – задолженность государства иностранным гражданам, фирмам и учреждениям (нерезидентам).

Дефолт – отказ государства выплачивать проценты и погашать свои обязательства перед внутренними и внешними инвесторами.

Секвестр - пропорциональное сокращение расходов, за исключением социальных, в случае недобора налогов.

Налогово-бюджетный федерализм – разделение полномочий в области налогообложения и расходов между бюджетами разного уровня.

Налоги (taxes) – это обязательные, индивидуально безвозмездные платежи, взимаемые государством с юридических и физических лиц. Отличительный признак налогов – их принудительный характер.

Функции налогов:

- фискальная функция налогов заключается в пополнении доходов казны для содержания государства;

- регулирующая функция налогов заключается в способности государства влиять как на структуру национальной экономики, так и на экономическое поведение людей;

- социальная функция налогов связана с перераспределением доходов с целью уменьшения их дифференциации.

Система налогообложения в России, закрепляемая Налоговым Кодексом, представляет собой три уровня: федеральный, региональный и местный.

Основные категории налогового законодательства (элементы налогов):

1. Объект налогообложения – то, что облагается налогом.

2. Субъект налогообложения – юридическое или физическое лицо, которое является плательщиком налога. Важно: существует механизм переложения налогового бремени, следовательно, выделяется понятие «носитель налога».

3. Носитель налога – лицо, которое фактически уплачивает налог.

4. Единица налогообложения – единица измерения объекта налога (например 1 рубль). Устанавливается для расчета суммы платежа.

5. Налоговая ставка – размер налога на единицу налогообложения.

6. Налоговая квота – доля налога в доходе налогоплательщика.

7. Налоговая льгота – полное или частичное освобождение от уплаты налогов.

8. Налоговый режим - совокупность налоговых ставок и налоговых льгот.

Виды налогов:

1. По способу изъятия: прямые налоги взимаются непосредственно с владельца объекта налогообложения (налог на доходы физических лиц, налог на прибыль, налог на имущество и дарение). Косвенные налоги – включаются в цену товара в виде надбавки к цене (НДС, акциз, пошлина и т.д.), поэтому взимаются косвенно при покупке данных товаров.

2. По способу построения налоговых ставок: пропорциональные налоги – это налоги с единой ставкой на все размеры объекта налогообложения. Прогрессивные налоги – это налоги, ставка которых увеличивается по мере возрастания стоимости объекта налогообложения. Различают два вида прогрессии — простую и сложную (ступенчатую). При простой прогрессии ставка налога растет по мере роста общей суммы дохода или стоимости имущества. При сложной — доход делится на части (ступени), для каждой части устанавливается налоговая ставка, причем повышенным процентом облагается не весь доход, а лишь каждая следующая ступень. Регрессивные налоги – это налоги, ставки которых уменьшаются по мере возрастания стоимости объекта налогообложения. К регрессивным налогам также относятся косвенные налоги, которые в денежном выражении равны для всех плательщиков, но составляют большую часть низкого дохода и меньшую часть высокого дохода.

Кривая Лаффера показывает зависимость между ставкой налога и налоговыми поступлениями в бюджет.

Бюджетно-налоговая (фискальная) политика – это воздействие государства на уровень деловой активности посредством изменения государственных доходов, расходов и системы налогообложения. Цели фискальной политики: сглаживание колебаний экономических циклов, стабилизация темпов экономического роста, достижение высокого уровня занятости и умеренных темпов инфляции.

Дискреционная фискальная политика – это сознательное манипулирование законодательной властью налогообложением и государственными доходами, расходами с целью воздействия на уровень экономической активности.

Выделяютдискреционнуюсдерживающую фискальную политику(на фазе экономического подъема) идискреционнуюстимулирующую фискальную политику(во время экономического спада). Сдерживающая фискальная политика - предполагает снижение государственных расходов и/или рост ставок налогов; стимулирующая – наоборот, рост государственных расходов и/или снижение налоговых ставок.

Недискреционная (автоматическая) фискальная политика – это автоматические изменения в уровне государственных доходов, расходов и налоговых поступлений, независимые от принятия решений правительством. Эта политика является результатом действия встроенных стабилизаторов, т.е. механизмов, которые уменьшают реакцию реального ВВП на изменения совокупного спроса (изменения в налоговых поступлениях, пособия по безработице и другие социальные выплаты, субсидии, личные сбережения и сбережения кор

ТЕМА 10: Кредитно-денежная система и кредитно-денежная политика

Деньги (от латинского «moneta») - средство обращения и платежа, которое функционирует как единица учета и средство сбережения или накопления богатства. Наиболее характерная черта денег - их высокая ликвидность, т.е. способность быстро и с минимальными издержками обмениваться на любые другие виды активов.

В современной экономике деньги выполняют следующие основные функции:

1) служат мерой стоимости и единицей ее измерения;

2) являются средством обращения и платежа;

3) выступают в роли средства сбережения или накопления богатства.

Для измерения денежной массы используютсяденежные агрегаты – это элементы структуры денежной массы, отличающиеся друг от друга степенью ликвидности. Состав денежных агрегатов различен по странам. Для определения денежной массы страны используют разное количество агрегатов (например, США — четыре, Франция — два).

В России используются следующие денежные агрегаты.

М0 - наличные деньги в обращении;

М1 =М0 + средства предприятий на расчетных, текущих и специальных счетах в банках; депозиты населения до востребования в сбербанках; средства страховых компаний;

М2 =М1 + срочные депозиты населения, в т.ч. компенсация в сбербанках;

М3 =М2 + депозитные сертификаты; облигации государственного займа.

Рыночной экономике присуща 2-хуровневая банковская система:

1. Верхний уровень представлен Центральным банком, который непосредственно не кредитует фирмы и домохозяйства, но выдает ссуды коммерческим банкам и осуществляет денежную эмиссию (наделен монопольным правом выпуска банкнот), а также проводит монетарную политику.

2. Нижний уровень составляют универсальные коммерческие банки, занятые размещением кредитов среди различных экономических агентов. Иногда выделяются и специальные кредитно-финансовые институты.

Норма обязательных банковских резервов (rr) - это та доля активов банка (в процентах от объемов депозитов), которую он должен держать на вкладе в Центробанке.

Механизмбанковского мультипликатора или мультипликатора денежной экспансии, или депозитного мультипликатора (m_d): количество вновь созданных денег в результате кредитов банка обратно пропорционально норме резервных требований:

или

где m_d - депозитный мультипликатор; rr - норма обязательных банковских резервов, ΔМ – прирост денежной массы; ΔD – первоначальный прирост депозитов.

Пример мультипликационного расширения банковских депозитов. В состав денежной массы входят не только наличные деньги, количество которых регулируется Центральным банком, но и деньги на текущих и срочных счетах в коммерческих банках. В условиях частичного банковского резервирования коммерческие банки могут создавать новые деньги, когда они выдают кредиты. Однако, когда должники возвращают эти кредиты, денежная масса снова сокращается. Допустим, что вкладчики поместили в качестве депозитов на счета Сбербанка 100 млн. руб. Если норма обязательных резервов (НОР) составляет 5%, то это значит, что Сбербанк обязан направить 5 млн. руб. из полученных 100 млн. руб. депозитов в резервный фонд, а остальные 95 млн. руб. могут быть выданы клиентам в качестве кредитов. При выдаче кредита банк переводит соответствующую сумму на текущий счет, которым в любой момент может воспользоваться клиент, или выплачивает ее наличными. Результатом этих действий банка стало появление новых денег банка в размере 95 млн. руб. Допустим, что клиенты Сбербанка, получившие кредит в сумме 95 млн. руб., уплатили эти деньги различным физическим и юридическим лицам за предоставленные товары и услуги, а последние поместили вырученные деньги на депозитные счета в Московский муниципальный банк. Увеличение депозитов в последнем на 95 млн. руб. позволяет ему выдать новые кредиты. При этом банк обязан направить в резервный фонд 4,75 млн. руб. (НОР 5%) и, следовательно, новые кредиты могут быть предоставлены на сумму 90,25 млн. руб., а общий прирост предложения денег (с учетом операций этих двух банков) составит 185,25 млн. руб.

Процесс создания новых денег будет продолжаться на последующих этапах увеличения депозитов в системе банков, но до определенного предела, который рассчитывается как предел бесконечно убывающей геометрической прогрессии:

Таким образом, при уровне rr (НОР) =5%, первоначальный депозит 100 млн. руб. породил мультипликационный эффект расширения банковских депозитов, что привело, в конечном счете, к приросту предложения денег на 2 млрд. руб.

Оценить масштабы расширения денежной массы в результате создания банками новых денег позволяет депозитный мультипликатор m_d. Он рассчитывается по формуле: или ,

где ΔМ – прирост денежной массы; ΔD – первоначальный прирост депозитов; rr – НОР.

В нашем примере или .

Итак, депозитный мультипликатор m_d=20, т.е. возрастание депозитов в банковской системе на 1 рубль ведет к увеличению денежной массы на 20 руб. В то же время необходимо учесть, что когда срок кредита истечет и займы будут возвращены банку клиентами, настолько же уменьшится количество денег в обращении. Деньги включаются в состав денежной массы только тогда, когда их держат за пределами банковской системы.

Спрос на деньги или спрос на ликвидность (demand for money, MD)- общее количество денег, которое домохозяйства, предприниматели, правительство желают иметь в данный момент.

Простая функция спроса на деньгиутверждает, что спрос на запасы реальных денежных средств находится в прямой зависимости от уровня доходов, и в обратной зависимости от величины процентной ставки:

где - спрос на реальные запасы денежных средств, L – функция ликвидности, i – номинальная процентная ставка, Y – величина дохода.

Классический анализ спроса на деньги основан на количественной теории денег.

M∙V=P∙Y

где М (money circulation) — количество денег в обращении; V (velocity of money) — скорость обращения денег (среднее число раз в году, которое каждая денежная единица, находящаяся в обращении, используется на приобретение товаров и услуг); Р — уровень цен в обществе; Y — реальный объем национального производства.

Трактовка кембриджской школы будет иметь вид:

M = k∙P∙Y

где коэффициент k (показатель ликвидности) обратно пропорционален скорости обращения денег: чем меньше ликвидность (меньше наличных денег), тем больше скорость их обращения.

Дж. М. Кейнс выдвинул гипотезу предпочтения ликвидности, согласно которой индивиды стремятся сохранить в неиспользуемом виде некоторую часть своих ликвидных средств для возможных в будущем вложений в случае, если норма процента поднимается. Дж. М. Кейнс различал три мотива спроса на деньги:

1) трансакционный мотив, связанный с тем, что часть денег необходима экономическим субъектам для покупок и платежей (торговых сделок);

2) мотив предосторожности, который объясняется возможностью возникновения непредвиденных покупок, расходов;

3) спекулятивный мотив обусловлен тем, что экономический субъект приберегает некоторый резерв, пытаясь выбрать наиболее выгодный вариант сохранения своего капитала в зависимости от конъюнктуры рынка.

Предложение денег (money supply, MS) или денежная масса - включает в себя наличные деньги (currency, С) вне банковской системы и банковские депозиты (bank deposits, D), которые экономические агенты при необходимости могут использовать для сделок:

MS = C + D

Денежная база(money base, МB) - это сумма наличности вне банковской системы и резервов коммерческих банков (bank reserves, R), хранящихся в Центральном банке:

MB = C + R

Денежный мультипликатор (money multiplier, m_m):

или

где h = C/D - коэффициент депонирования или коэффициент кассовых остатков, определяемый предпочтениями экономических агентов; rr = R/D - норма обязательных банковских резервов, устанавливаемый Центробанком.

Предложение денег прямо зависит от величины денежной базы и денежного мультипликатора (мультипликатора денежной базы). Денежный мультипликаторпоказывает, как изменяется предложение денег при увеличении денежной базы на единицу.

Кредитно-денежная политика (монетарная) политика направлена на создание условий для экономического роста, достижения полной занятости и стабильности цен путем воздействия на состояние кредита и денежного обращения.

Для достижения этих целей ЦБ используются инструментыпрямого и косвенного воздействия (регулирования). При прямом регулировании используются следующие инструменты: а) лимиты кредитования; б) прямое регулирование ставки процента. Инструментами косвенного регулирования являются:

а) операции на открытом рынке; б) изменение нормы обязательных резервов; в) изменение учетной ставки (ставки рефинансирования); г) добровольные соглашения.

Учетная ставкаили ставка рефинансирования, или ставка дисконта (discount rate) - это ставка, под которую Центробанк выдает кредиты коммерческим банкам.

Операции на открытом рынке - это купля-продажа Центробанком государственных ценных бумаг.

Виды монетарной политики:

- мягкая кредитно денежная политика (политика «дешевых денег», политика экспансии), когда Центробанк:

а) снижает норму обязательных резервов, что ведет к росту денежного мультипликатора и расширению возможностей кредитования экономики;

б) снижает учетную ставку процента, что позволяет коммерческим банкам увеличить объем заимствований у Центробанка и расширить объем кредитования своих клиентов по пониженным процентным ставкам;

в) покупает государственные ценные бумаги на открытом рынке, переводя деньги в оплату за них на счета населения и в резервы банков.

- жесткая кредитно-денежная политика (политика «дорогих денег», политика рестрикции), когда Центробанк:

а) повышает норму обязательных резервов, снижает денежный мультипликатор и ограничивает рост денежной массы;

б) повышает учетную ставку процента, что вынуждает коммерческие банки уменьшить объем заимствований у Центробанка и повысить процентные ставки по своим кредитам;

в) продает государственные ценные бумаги на открытом рынке, что вызывает сокращение резервов коммерческих банков и текущих счетов населения, уплачивающих за эти ценные бумаги.

ТЕМА 11: Экономический рост

Под экономическим ростом понимают долговременные тенденции в развитии национального хозяйства, при которых увеличивается реальный доход в экономике, возрастает экономическая мощь страны, и растет реальный выпуск в расчете на душу населения. Различают: реальный экономический рост (выражен в постоянных ценах базисного года) и номинальный экономический рост, (выражен в текущих ценах);

Под темпами прироста ВНП понимается отношение разницы между реальным ВНП в рассматриваемый и в предыдущий периоды к реальному ВНП в предыдущем периоде:

,

где Y_t - объем реального ВНП в рассматриваемый период, а Y_t-1 - объем реального ВНП в предыдущий период.

Нулевой экономический рост достигается, если в рассматриваемый период совокупный продукт воспроизводится в тех же объемах, что и в предыдущем.

Факторы экономического роста: количество и качество природных ресурсов; количество и качество трудовых ресурсов; объем основного капитала; технология.

Экстенсивный экономический рост осуществляется за счет применения дополнительных ресурсов и не меняет среднюю производительность труда в обществе. Интенсивный рост связан с применением более совершенных факторов производства и технологии, т.е. осуществляется не за счет увеличения объемов затрат ресурсов, а за счет роста их отдачи.

Существуют два основных типа моделей роста: кейнсианские (Домара Е.Д., Харрода Р.Ф.) и неоклассические (Солоу Р.).

Модель Е. Д. Домара строится с учетом двойственной роли инвестиций как элемента совокупного спроса и как фактора создания производственных мощностей, а значит, совокупного предложения. Модель позволяет определить тот темп, с которым должны постоянно расти инвестиции, обеспечивающие необходимый экономический рост национального дохода.

Модель Р.Ф. Харрода описывает механизм сбалансированного роста, основывающийся не только на функциональных связях между доходом, сбережениями и инвестициями, но и на анализе ожиданий предпринимателей, которые настраиваются на гарантированный (прогнозируемый) темп роста. Гарантированный (прогнозируемый) темп роста является темпом динамического равновесия (определяется путем деления предельной склонности к сбережениям на акселератор). Фактический темп роста определяется темпом роста рабочей силы и темпом роста производительности капитала. Естественный темп роста – это максимально возможный темп роста экономики при полном использовании ресурсов.

Английский экономист Т. Р. Мальтус в 1796 году опубликовал работу «Опыт о законе народонаселения». Мальтузианская ловушка:поскольку затраты труда повышаются, а земельные площади фиксированы, производство продуктов увеличивается в арифметической прогрессии, а численность населения – в геометрической. Следовательно, производство продуктов питания на душу населения будет падать.

Модель роста Р. Солоу исходит из того, что необходимым условием сбалансированного экономического роста является равенство совокупного спроса и совокупного предложения. Совокупное предложение определяется в модели производственной функцией, а совокупный спрос — инвестиционными и потребительскими расходами. В основе модели лежит «золотое правило» накопления, согласно которому выбытие капитала не должно превышать его предельного продукта.