Монополистическая конкуренция является формой сочетания и чистой конкуренции, и чистой монополии. Это конкуренция, смешанная с монопольной властью. Каждая фирма монополизирует не весь, а часть рынка и имеет ограниченный контроль над рыночной ценой. Наличие сравнительно большого числа субъектов рынка не позволяет им достичь сговора в области объема производства и политики цен (ресторанный, фармацевтический бизнес). Вступление в отрасль достаточно простое. Каждый продавец обладает монополией только над своим вариантом товара.
Дифференциация продукции приводит к тому, что часть покупателей начинают выделять продукцию одной фирмы среди аналогичной продукции других. Создавая свой собственный вариант товара, каждая фирма приобретает некоторого рода ограниченную монополию. Существует только один производитель творога «Молочный мир», только один производитель «Пански гатунак». Тем не менее, все названные фирмы сталкиваются с конкуренцией со стороны производителей, предлагающих товары-заменители, т.е. действуют в условиях монополистической конкуренции.
Дифференциация продукции дает фирмам возможность влиять на цены. Формируя предпочтения потребителей к своей фирменной марке, фирма способна взимать ценовую разницу. Ценовая разница будет небольшой из-за перекрестной эластичности спроса между конкурирующими товарами.
Завоевание доли рынка для новых фирм связано с дополнительными издержками на обеспечение таких свойств продукта, которые отличают его от продукции конкурентов, на защиту от подделок. Поэтому потребуются средства на рекламу и стимулирование сбыта. Новая фирма сталкивается с более высокими финансовыми и маркетинговыми препятствиями, по сравнению рынком совершенной конкуренции.
Монополистическая конкуренция не обеспечивает ни эффективное использование ресурсов, ни производственную эффективность. Однако на рынок поставляется более широкая номенклатура изделий, чем достигается большая степень удовлетворения потребительских вкусов. Роль рекламы возрастает, за счет чего конкуренция усиливается. Это увеличивает издержки, но увеличивающийся от этого спрос превысит расходы, связанные с продвижением товара.