Первым этапом анализа ликвидности и платёжеспособности организации станет оценка ликвидности её баланса.
Ликвидность Баланса – такое соотношение активов и пассивов, которое обеспечивает своевременное покрытие краткосрочных обязательств оборотными активами.
Таблица 4 – Анализ ликвидности Баланса ОАО за 2009-11г.
| Активы | ||||
| Наименование показателя | Расчёт показателя | 2009г. | 2010г. | 2011г. |
| А1 - наиболее ликвидные активы | ДС+КФВ | |||
| А2 - быстро реализуемые активы | ДЗ+ПрОА | |||
| А3 - медленно реализуемые активы | З+НДС по пр.цен. | |||
| А4 - трудно реализуемые активы | ВОА | |||
| Баланс | - | |||
| Пассивы | ||||
| Наименование показателя | Расчёт показателя | 2009г. | 2010г. | 2011г. |
| П1 - наиболее срочные обязательства | КЗ+пр.КО | |||
| П2 - краткосрочные срочные пассивы | Заёмные средства | |||
| П3 - долгосрочные пассивы | ДО | |||
| П4 - постоянные пассивы | СК | |||
| Баланс | - | |||
| Платёжный излишек(+) или недостаток(-) | ||||
| Показатель | Рекомендуемое условие | 2009г. | 2010г. | 2011г. |
| А1-П1 | А1≥П1 | |||
| А2-П2 | А2≥П2 | |||
| А3-П3 | А3≥П3 | |||
| А4-П4 | А4≤П4 |
Как видно из таблицы 4 у ОАО за последние три года выполняется лишь одно условие из четырёх по ликвидности Баланса.
При этом сопоставление первых двух групп активов и пассивов позволяет оценить текущую платёжеспособность. Сравнение третьей группы активов и пассивов отражает долгосрочную (перспективную) платёжеспособность. Четвёртое неравенство не только носит «балансирующий» характер, но и означает соблюдение необходимого условия финансовой устойчивости – наличие у организации собственного оборотного капитала.
Таким образом мы видим что ситуация с текущей платёжеспособностью на предприятии является нормальнойненормальной. Краткосрочные обязательства организации могут быть, или не могут быть? полностью погашены за счёт использования оборотных активов. Положительным моментом является то что излишек по первому соотношению превосходит недостаток по второму. Вместе с тем у предприятия имеются масштабные проблемы с перспективной платёжеспособностью, что связано с малым/ большим? объёмом и удельным весом долгосрочных обязательств, а также тем, что большаяменьшая? часть средств предприятия отвлекается из оборота для осуществления долгосрочных финансовых вложений. Такая ситуация требует не требует? повышенного внимания и усиленного контроля за целесообразностью и эффективностью такого распределения средств. Также у предприятия отсутствуетприсутствует? собственный оборотный капитал и часть его оборотныхвнеоборотных? активов финансируется за счёт собственныхзаёмных? источников. Такая ситуация также( как?) влияет на платёжеспособность и финансовую устойчивость предприятию и является дополнительным фактором риска.
Текущую платёжеспособность организации оценивают также с помощью коэффициентов ликвидности.
Таблица 5 – Оценка текущей платёжеспособности ОАО
| Показатель | Оптимальное значение | 2009г. | 2010г. | 2011г. | Отклонение 2011г. к 2009г. |
| 1. Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения | - | ||||
| 2. Краткосрочная дебиторская задолженность | - | ||||
| 3. Общая величина оборотных активов | |||||
| 4. Краткосрочные обязательства | |||||
| Коэффициент абсолютной ликвидности | |||||
| 6. Коэффициент критической ликвидности | |||||
| 7. Коэффициент текущей ликвидности |
Как показывают данные таблицы 5 уровень коэффициентов ликвидности на предприятии, не только не соответствуетсоответствует?, но значительно превосходитниже? рекомендуемые значения. Это является (какой?) тенденцией, так как предприятие имеетне имеет? возможность погашать свои краткосрочные обязательства, за счёт своих оборотных активов. В тоже время существенное превышениеуменьшение? рекомендуемых показателей может свидетельствовать о достаточномнедостаточном? использовании заёмных источников, которые при положительном значении эффекта финансового левериджа позволяют повыситьпонизить? эффективность и рентабельность деятельности предприятия и омертвленииоживлении? значительной доли средств в качестве денежных средств и дебиторской задолженности.
За рассматриваемый период все показатели текущей ликвидности предприятия существенно (изменились как?), что свидетельствует о повышенииснижении? степени ликвидности и платёжеспособности предприятия.
Для оценки влияния факторов на изменение уровня текущей платёжеспособности организации может быть использована факторная модель, полученная на основе разложения исходной формулы расчёта коэффициента ликвидности, которая исходя из изменений бухгалтерской отчётности в 2011 году выглядит следующим образом:
Ктл =ОА/КО = (З+ДЗ+ФВ+ДС+ПОА)/(ЗС+КЗ+ПКО),
где: З – запасы (включая НДС по приобретённым ценностям);
ДЗ – дебиторская задолженность;
ФВ – краткосрочные финансовые вложения;
ДС – денежные средства и их эквиваленты;
ПрОА – прочие оборотные активы;
ЗС – заёмные средства;
КЗ – кредиторская задолженность;
ПКО – прочие краткосрочные обязательства.
Для примера проведём факторный анализ коэффициента текущей ликвидности за 2011 год методом цепных подстановок на основании данных бухгалтерского Баланса ОАО .
Таблица 6 – Факторный анализ коэффициента текущей ликвидности 2011 года с детализацией оборотных активов, млн.руб.
| Подстановки | Факторы, млн.руб | Ктл | Влияние факторов,коэф. | |||||
| З | ДЗ | ФВ | ДС | ПрОА | КО | |||
| Базовое значение показателя | 3596,6 | 6906,2 | 3710,2 | 1345,0 | 96,1 | 9638,4 | 1,62 | - |
| Влияние изменения запасов(З) | 3653,2 | 6906,2 | 3710,2 | 1345,0 | 96,1 | 9638,4 | 1,63 | 0,01 |
| Влияние изменеия дебиторской задолженности(ДЗ. | 3653,2 | 8823,3 | 3710,2 | 1345,0 | 96,1 | 9638,4 | 1,83 | 0,20 |
| Влияние изменения финансовых вложений(ФВ) | 3653,2 | 8823,3 | 11605,3 | 1345,0 | 96,1 | 9638,4 | 2,65 | 0,82 |
| Влияние изменение денежных средств(ДС) | 3653,2 | 8823,3 | 11605,3 | 657,9 | 96,1 | 9638,4 | 2,58 | -0,07 |
| Влияние изменение прочих оборотных активов (ПрОА) | 3653,2 | 8823,3 | 11605,3 | 657,9 | 35,6 | 9638,4 | 2,57 | -0,01 |
| Влияние изменения краткосрочных обязательств(КО) | 3653,2 | 8823,3 | 11605,3 | 657,9 | 35,6 | 10742,1 | 2,31 | -0,26 |
| Совокупное влияние факторов | - | - | - | - | - | - | - | 0,68 |
Как показывает факторный анализ коэффициента текущей ликвидности с детализацией оборотных активов наиболее существенное влияние на его увеличение оказал рост уменьшение? размера краткосрочных финансовых вложений(….) и дебиторской задолженности(…). В тоже время динамика денежных средств (…) и краткосрочных обязательств(…) за период (изменили как?) коэффициент текущей ликвидности. Общий прирост уменьшение коэффициента текущей ликвидности за период составил ….
Следующим шагом анализа будет проведение факторного анализа коэффициента текущей ликвидности с детализацией величины краткосрочных обязательств.
Таблица 7 - Факторный анализ коэффициента текущей ликвидности 2011 года с детализацией краткосрочных обязательств, млн.руб.
| Подстановки | Факторы,млн.руб | Ктл | Влияние факторов,коэф. | |||
| ОА | ЗС | КЗ | ПКО | |||
| Базовое значение показателя | ||||||
| Влияние изменения оборотных активов(ОА) | ||||||
| Влияние изменения заёмных средств(ЗС) | ||||||
| Влияние изменения кредиторской задолженности(КЗ) | ||||||
| Влияние изменения прочих краткосрочных обязательств(ПКО) | ||||||
| Совокупное влияние факторов |
Как видно по данным таблицы 7 общий приростуменьшение? коэффициента текущей ликвидности за период составило …. Данное приростуменьшение? был вызван существенным ростом/уменьшением? оборотных активов за период (…) и тем, что темп роста/уменьшения? оборотных активов опережал темп роста (чего?).
Увеличениеуменьшение? размера заёмных средств предприятия (…) и кредиторской задолженности (…) привели к снижениюросту? коэффициента текущий ликвидности. Изменение величины прочих краткосрочных обязательств практически не оказало влияния на рассчитываемый показатель.