рефераты конспекты курсовые дипломные лекции шпоры

Реферат Курсовая Конспект

Финансовая реструктуризация предприятий

Финансовая реструктуризация предприятий - раздел Экономика, Учет и анализ банкротств МЕТОДИЧЕСКИЕ УКАЗАНИЯ Реструктуризацию Промышленных И Финансовых Компаний Можно Определить Как Проц...

Реструктуризацию промышленных и финансовых компаний можно определить как процесс, направленный на создание условий для эффективного использования всех факторов производства в целях повышения финансовой устойчивости и роста конкурентоспособности.

Реструктуризация промышленных и финансовых компаний требует не отдельных разрозненных методик, а целостной концепции, требующей ответа на следующие вопросы:

- сможет ли компания достичь положительных результатов деятельности;

- каким образом, при каких условиях это осуществимо и как долго такой процесс будет длиться;

- какие вложения капитала потребуется от инвесторов.

Цели процесса реструктуризации:

-увеличение рыночной стоимости собственного капитала компании как обязательного условия ее конкурентоспособности;

-улучшение экономических и финансовых показателей функционирования компании;

-привлечение долгосрочных вложений капитала в виде прямых инвестиций или долгосрочных долговых обязательств;

- усиление конкурентоспособности компаний за счет слияний и поглощений.

Реструктуризация проводится если промышленная или финансовая компания:

-находится в кризисной ситуации и необходимо финансовое оздоровление, создание условий для эффективного функционирования в долгосрочном периоде;

- обеспечивает рост рыночной стоимости собственного капитала за счет централизации капитала.

Но становление в нашей стране эффективного руководства и грамотного акционера только начинается. Приватизация без притока денежных средств в значительной степени затормозила процесс созревания эффективного собственника, а экономический кризис привел многие российские предприятия к банкротству, что породило российские схемы реструктуризации предприятий.

Анализ практики реструктуризации российских компаний показал, что убедительная и согласованная со всеми участниками реструктуризации (управляющими, кредиторами и инвесторами) концепция реструктуризации промышленных компаний является предпосылкой для оказания помощи со стороны банков и акционеров. Концепция должна быть разработана в течение ограниченного периода, потому особенно важно, чтобы цели концепции были четко сформулированы.

Нечетко сформулированные или нереальные цели неизбежно приведут к тому, что компания после успешной оперативной реструктуризации не сможет в дальнейшем развиваться и усиливать свою конкурентоспособность, в то время как другие компании той же отрасли в состоянии это сделать.

Необходимо учитывать, что реализация концепции реструктуризации требует высококвалифицированного и жесткого управления материальными, трудовыми и финансовыми ресурсами.

Практическая реализация концепции реструктуризации должна вызывать устойчивые положительные краткосрочные и долгосрочные изменения в деятельности предприятия, результатом которых будет рост рыночной стоимости собственного капитала компании и курсовой стоимости ее обыкновенных акций.

Конкретное содержание процесса реструктуризации определяется в зависимости от того, какая форма реструктуризации задействована:

- оперативная реструктуризация, направленная на решение наиболее острых экономических и финансовых проблем в краткосрочном периоде

- стратегическая реструктуризация, более сложный комплексный процесс, который предъявляет ко всем участникам высокие требования.

Основу для разработки эффективной программы реструктуризации предприятий составляет оценка рыночной стоимости собственного капитала, которая основана на использовании различных концептуальных подходов: сравнительном, затратном и доходном.

В рамках каждого подхода применяются методы, которые имеют свои особенности, преимущества и недостатки. Использование того или иного метода определяется оценщиком в зависимости от специфики оцениваемого объекта; целей, для которых проводится оценка; задач, поставленных перед оценщиком, и т.д.

Каждый метод оценки имеет свои плюсы и минусы, необходимо определить средневзвешенную рыночную стоимость собственного капитала компании, где весами служат удельные веса, придаваемые оценщиком каждому методу. Определение удельного веса каждого метода зависит от таких факторов, как:

- характер бизнеса и его активов;

- цель оценки и используемое определение стоимости;

- количество и качество данных, подкрепляющих каждый метод.

Обязательным условием успешной реструктуризации значительной части российских предприятий является устойчивый приток капитала, который возможен, если:

- национальная валюта относительно устойчива;

- система налогообложения стабильна и направлена на стимулирование предпринимательской деятельности. Этого как раз не хватает российской экономике.

Успешное проведение реструктуризации во многом зависит от общей макроэкономической ситуации, а эффективность реформ на макроуровне – от положения российских предприятий. Возникают устойчивые причинно-следственные связи, которые показаны на рис. 2.

 

  Реструктуризация предприятия
  Макроэкономические реформы
Восстановление экономического роста на уровне макроэкономики

Рис. 3 – Взаимосвязи между макроэкономическими реформами и реструктуризацией предприятий.

На несостоятельном предприятии в процессе финансовой реструктуризации проводится финансовый аудит и диагностика, после чего требуется ответить на следующие вопросы:

1. Стоит ли предприятие санировать?

2. Сколько потребуется финансовых ресурсов на начальном этапе?

3. Доступно ли внешнее финансирование?

4. Существуют ли возможности выделения, разделения, замещения активов, слияния или продажи?

Финансовая реструктуризация как совокупность постоянно действующих процедур по управлению финансами охватывает разные стадии жизненного цикла предприятия:

- кризис (период выживания);

- стабилизация;

- экономический рост.

В период выживания финансовая реструктуризация является первым важным шагом к формированию стоимости предприятия. Для российских предприятий этот процесс является долгосрочным, хотя по своей экономической сущности он должен быть краткосрочным. Методы и приемы финансовой реструктуризации зависят от глубины и структуры кризиса.

Период достигнутой стабилизациифинансового положения характеризуется относительным урегулированием цен, оптимизацией характеризуется ассортиментной политики и структуры капитала, созданием бизнес - единиц с высокой рентабельностью активов. В этот период осуществляется минимизация максимальных потерь, риска и максимизации эффекта. А это значит, что осуществляется стратегия реструктуризации предприятия.

Стадия экономического ростанаправлена на стабилизацию объема продаж, активности включения всех подразделений в получение прибыли, снижение цен при увеличении доли рынка, обновление ассортимента в пользу высокорентабельных и востребованных рынком продуктов.

Экономический рост несостоятельных предприятий сопровождается рядом мероприятий, которые должны обеспечить рост продаж и создание эффективной организационной структур и культуры управления. Руководство предприятия, набравшись опыта, концентрирует внимание на максимизации добавленной стоимости предприятия за счет крупных, эффективных инвестиций. Для этого используются любые положительные возможности внутренние и внешние.

Классификация вариантов финансовой реструктуризации в зависимости от той или иной категории предприятий показана в таблице 1.

– Конец работы –

Эта тема принадлежит разделу:

Учет и анализ банкротств МЕТОДИЧЕСКИЕ УКАЗАНИЯ

ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ... ЦЕНТРОСОЮЗА РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ... РОССИЙСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ КООПЕРАЦИИ...

Если Вам нужно дополнительный материал на эту тему, или Вы не нашли то, что искали, рекомендуем воспользоваться поиском по нашей базе работ: Финансовая реструктуризация предприятий

Что будем делать с полученным материалом:

Если этот материал оказался полезным ля Вас, Вы можете сохранить его на свою страничку в социальных сетях:

Все темы данного раздела:

ДЛЯ САМОСТОЯТЕЛЬНОЙ РАБОТЫ СТУДЕНТОВ
  специальность 080109.65 Бухгалтерский учет, анализ и аудит   Смоленск 2013   Чудакова С.А. Учет и анализ банкротств: Методическиеуказан

Тематический план самостоятельных занятий
№ темы Наименование тем занятий Количество часов Ист

Исторические этапы развития института несостоятельности (банкротства) в России и за рубежом
  Институт банкротства прошел длительный путь развития, и это связано прежде всего с возникновением кредитно-хозяйственных отношений и отношений собственности. В древние врем

Нормативные документы регулирующие процедуру банкротства
Банкротство – это следствие неэффективной ценовой, инвестиционной и финансовой политики предприятия. В странах с рыночной экономикой разработан механизм предупреждения и защиты предприятий от угроз

Условия признания организации неплатежеспособной
Ликвидация организации – длительный и сложный процесс, в котором необходимо участие бухгалтера. Его обязанностью становится составление промежуточного и ликвидационного балансов. Помимо этого в орг

Признаки банкротства, сроки рассмотрения и лица, участвующие в деле
В соответствии с законом о банкротстве предусмотрены следующие основные понятия: Должник – гражданин или юридическое лицо, оказавшиеся неспособными удовлетворить требования кредиторов по д

Наблюдение
С момента вынесения арбитражным судом определения о введении наблюдения: - приостанавливается исполнение исполнительных документов по имущественным взысканиям, за исключением исполнения ис

А) Финансовое оздоровление.
Финансовое оздоровление – процедура банкротства, которая применяется к должнику в целях восстановления его платежеспособности и погашения задолженности. Управление должником осуществляется админист

В) Санация.
Санация (оздоровление) предприятия-должника является реорганизационной процедурой предприятия, в ходе осуществления которой предприятию-должнику оказывается финансовая помощь кредитором или иными л

А) Принудительная ликвидация
Принудительная ликвидация предприятия-должника осуществляется по решению арбитражного суда по признании предприятия несостоятельным. Это решение вступает в силу по истечении срока на подачу кассаци

Мировое соглашение
Мировое соглашение – это процедура достижения договоренности между должником и кредиторами относительно отсрочки и/или рассрочки причитающихся кредиторам платежей или скидки с долгов. Оно может быт

Цель анализа и источники информации
Основной целью проведения анализа финансового состояния организаций является получение объективной оценки их платежеспособности, финансовой устойчивости, деловой и инвестиционной активности, эффект

Показатели оценки финансового состояния организации
Система оценки финансового состояния организации включает в себя следующие группы финансовых коэффициентов: коэффициенты структуры капитала; коэффициенты деловой активности; коэффициенты рента

Основные методы диагностики
Оценку вероятности банкротства можно провести с помощью финансового анализа, который позволяет выяснить, в чем заключается конкретная «болезнь» экономики предприятия и дает возможность продумать и

Система формализованных и неформализованных критериев
Многие аудиторские фирмы и компании, занимающиеся анализом и прогнозированием используют для своих аналитических оценок систему критериев, содержащую перечень критических показателей для оценки воз

Методики ограниченного круга показателей
Данные методики предполагают выделение из системы показателей, характеризующих финансовое состояние, некоторых которые в первую очередь характеризуют несостоятельность, неплатежеспособность предпри

Интегральные показатели диагностики вероятности банкротства
Расчет интегральных показателей предполагает использование различных моделей (методов) анализа в том числе: 1) скоринговых моделей; 2) многомерного рейтингового анализа;

По данным публичной отчетности
  I группа   II группа III группа IV группа

Основные мероприятия по восстановлению платежеспособности
Мерами по восстановлению платежеспособности должника могут быть: - продажа части имущества должника; - уступка прав требования должника; - размещение дополнительных акций

Пути финансового оздоровления субъектов хозяйствования
К предприятию, которое признано банкротом, применяется ряд санкций: - реорганизация производственно-финансовой деятельности; - ликвидация с распродажей имущества; - миров

Правила формирования в бухгалтерской отчетности при реорганизации организаций
Раскрытие информации в бухгалтерской отчетности осуществления реорганизации организаций производится при наличии предусмотренных Гражданским кодексом Российской Федерации решения учредителей (участ

Правила формирования в бухгалтерской отчетности при ликвидации организаций
Общие требования, которые регулируют порядок ликвидации юридического лица, установлены ст. 61 ГК РФ. Ликвидация юридического лица влечет его прекращение без перехода прав и обязанностей в

Документальное оформление операций при реорганизации организации
  Решение о реорганизации принимается учредителями (участниками) организации либо органом, уполномоченным на то учредительными документами. Для проведения реорганизации в фор

Документальное оформление и этапы проведения ликвидации предприятия
  Ликвидация юридического лица представляет собой сложную и достаточно длительную процедуру, проходящую в несколько этапов, согласно статье 63 Гражданского кодекса РФ. Процес

Учет операций в досудебной санации и в процедурах банкротства
Для нормального функционирования хозяйствующих субъектов в рыночной экономике одним из условий является надлежащая организация бухгалтерского учета. Применение принципов бухгалтерского учета должно

Наблюдение и его учет
  Именно с наблюдения начинается процесс банкротства. Наблюдение представляет собой процедуру, направленное на обеспечение сохранности имущества должника и проведения анализа его фина

Учет финансового оздоровления
Финансовое оздоровление — процедура банкротства, применяемая к должнику в целях восстановления его платежеспособности и погашения задолженности в соответствии с графиком погашения задолженности.

Учет в период внешнего управления
  Введение процедуры внешнего управления на предприятии предполагает улучшить финансовое положение за счет закрытия нерентабельных производств, прекращения убыточного вида деятельност

Учет в период конкурсного производства
  После вынесения арбитражным судом решения о прекращении процедуры внешнего управления и назначения процедуры конкурсного производства деятельность предприятия прекращается, имуществ

Учет в период мирового соглашения
Мировое соглашение – договор между должником и кредитором о выгодности продолжения отношений вне конкурса и одновременно один из способов прекращения производства по делу о банкрот

Учет при реорганизации и ликвидации предприятий
  Современные рыночные условия хозяйствования, экономические кризисы, налоговый пресс, постоянно вносимые изменения в законодательство стали причиной возникновения трудностей в деятел

Банкротства
После того как сформирована конкурсная масса, составляется промежуточный ликвидационный баланс. Он дает возможность определить, достаточно ли имущества юридического лица для удовлетворения требован

Задача 1.
По данным, представленным в таблице 1, рассчитать значения коэффициентов текущей ликвидности и обеспеченности собственными средствами. Сделать выводы по значениям коэффициентов и по динами

Задача 2.
По данным, представленным в таблице 3, рассчитать значения коэффициента восстановления платежеспособности, считая период восстановления равным 6 месяцам, а продолжительность отчетного периода 3, 6,

Задача 3.
По данным, представленным в таблице 5, рассчитать значения коэффициента утраты платежеспособности, считая период утраты равным 3 месяцам, а продолжительность отчетного периода 3, 6, 9 и 12 месяцев.

Тема 4.Методы диагностики вероятности банкротства
  В финансовом прогнозировании основным методом исследования считается экономико-математическое моделирование, позволяющее с определенной степенью достоверности определять динамику фи

Задача 4.
По данным, представленным в таблице 7, оценить вероятность банкротства, используя двухфакторную модель.   Таблица 7 Показатели

Задача 5.
По данным, представленным в таблице, оценить вероятность банкротства, используя оригинальную пятифакторную модель Э.Альтмана. Таблица 8 Наименование пока

Задача.
Составить инвентарный, промежуточный и окончательный ликвидационный баланс предприятия, решение, о ликвидации которого в связи с признанием его банкротом было принято при следующих данных остатков

Предмет учета и анализа банкротств состоит
а) в хронологическом ряде событий в условиях падения деловой активности предприятия; б) упорядоченной последовательности событий в условиях падения деловой активности предприятия;

Выявления вероятности банкротства.
Задания для самостоятельной работы: 1. Проанализировать соотношение понятий «ликвидность активов», «ликвидность баланса», «ликвидность организации» и «платежеспособность организации».

Процедуры банкротства.
Задания для самостоятельной работы: 1. Проанализировать нормативно-правовую базу организации бухгалтерского учета в условиях процедуры банкротства. 2. Сопоставить организацию бухг

Хотите получать на электронную почту самые свежие новости?
Education Insider Sample
Подпишитесь на Нашу рассылку
Наша политика приватности обеспечивает 100% безопасность и анонимность Ваших E-Mail
Реклама
Соответствующий теме материал
  • Похожее
  • Популярное
  • Облако тегов
  • Здесь
  • Временно
  • Пусто
Теги