Валютные курсы - Конспект Лекций, раздел Экономика, СОВРЕМЕННЫЕ ПРОБЛЕМЫ ЭКОНОМИЧЕСКОГО РОСТА При Режиме Фиксированных Обменных Курсов Все Центральные Банки Всегда ...
При режиме фиксированных обменных курсов все центральные банки всегда готовы покупать или продавать валюту по фиксированной цене. Большинство развитых капиталистических стран устанавливали постоянные курсы своих валют по отношению друг к другу с конца Второй мировой войны и до 1973 г. (Бреттон-Вудская мировая валютно-финансовая система).
При системе фиксированных валютных курсов центральные банки должны были фиксировать любое положительное сальдо и любой дефицит платежного баланса, возникавшие при официальном обменном курсе. Они делали это просто покупая или продавая недостающее количество иностранной валюты, если ее поступление не обеспечивалось частными сделками.
Режим фиксированных валютных курсов действовал как любая другая система поддержания гарантированных цен, например, на рынке сельскохозяйственной продукции. При заданном рыночном спросе и предложении тот, кто устанавливает фиксированную цену, должен обеспечить удовлетворение избыточного спроса или поглотить избыточное предложение. Очевидно, что для обеспечения постоянства цены (валютного курса) необходимо располагать запасами иностранной валюты, которую можно было бы всегда предоставить в обмен на национальные денежные знаки. Таким образом, центральные банки располагают резервами – запасами золота и твердых валют, которые выбрасываются на рынок при избыточном спросе на иностранные валюты. Так осуществляется интервенция – покупка или продажа иностранной валюты центральным банком. Необходимый размер интервенции ЦБ определяется состоянием платежного баланса. До тех пор, пока ЦБ хватает его золотовалютных резервов, он может для поддержания стабильности курса своей валюты продолжать интервенции на валютном рынке. Но если страна постоянно имеет дефицит платежного баланса, золотовалютные резервы ЦБ истощаются, и он лишается возможности продолжать интервенции.
При режиме гибких (плавающих) валютных курсов центральные банки допускают, чтобы валютные курсы сами устанавливались на уровне, при котором спрос и предложение иностранной валюты выравниваются. При такой системе центральные банки не производят интервенций, или соответственно не происходит перемещения золотовалютных резервов, которые остаются неизменными. Это означает, что в условиях чистого плавания сумма платежного баланса равна нулю: валютный курс меняется таким образом, что сумма сальдо баланса по текущим расчетам и баланса движения капиталов становится нулевой.
На практике режим гибких валютных курсов, действующий с 1973 г. (Ямайская валютно-финансовая система), никогда не приближался к идеалу чистого плавания. Действовала система регулируемого плавания, то есть центральные банки осуществляли интервенции, и изменение золотовалютных резервов имело место.
Характеризуя динамику валютных курсов, употребляют термины обесценение-удорожание или девальвация-ревальвация валюты. Девальвация имеет место в том случае, когда при режиме фиксированных курсов цена иностранной валюты повышается в результате принятия решения на государственном уровне. Девальвация означает, что иностранцы будут меньше платить за девальвированную валюту, а резиденты страны, осуществившей девальвацию – больше платить за валюты других стран (при ревальвации – наоборот).
Изменение цены иностранной валюты при режиме плавающих валютных курсов получило название обесценение или удорожание валюты. Валюта обесценивается, когда ее цена, выраженная в других валютах, снижается. При этом, хотя термины девальвация (ревальвация) и обесценение (удорожание) используются по отношению к двум разным режимам – соответственно фиксированных и плавающих валютных курсов – экономический смысл у них один и тот же. Все они описывают направление изменения валютного курса.
Номинальный и реальный валютные курсы. Часто возникает необходимость выразить изменение стоимости национальной валюты относительно всех других валют в едином показателе, чтобы не изучать его курс поочередно к доллару, евро, иене и т.д. Другими словами, требуется построить индекс изменения курса национальной валюты по отношению к остальным валютам, точно так же как строится индекс цен для определения того, как в целом изменились цены на товары.
Эффективный или многосторонний обменный курс представляет собой цену представительной корзины иностранных валют, удельный вес каждой из которых соответствует ее значению для внешней торговли.
Индекс эффективного валютного курса дает оценку среднего номинального валютного курса. Но чтобы узнать, подешевели или подорожали отечественные товары относительно заграничных, следует принимать во внимание еще и изменение цен внутри страны и за рубежом. С этой целью используется показатель реального эффективного курса или реального обменного курса.
Реальный обменный курс валют отражает конкурентоспособность страны в международной торговле. Он рассчитывается как отношение рублевых цен в зарубежных странах к ценам на внутреннем рынке России:
,
где Р и Рf – соответственно уровни цен на внутреннем рынке и за рубежом, а е – рублевая цена иностранной валюты. При этом, поскольку Рf представляет зарубежные цены, например цены, выраженные в долларах, то числитель показывает зарубежные цены, выраженные в рублях, в знаменателе находится уровень внутренних цен, выраженный в рублях. Таким образом, реальный валютный курс показывает относительный уровень цен.
Реальный валютный курс называют еще паритетом покупательной силы. Его рост или реальное обесценение означает, что иностранные цены в рублях возросли по сравнению с ценами на отечественные товары. Если зарубежные товары стали более дорогими по сравнению с товарами российского производства, то при прочих равных условиях это ведет к тому, что население будет расходовать больше денег на товары отечественного производства. Данный факт часто рассматривается как увеличение конкурентоспособности продукции внутреннего производства, поскольку производимые в России товары становятся дешевле по сравнению с импортными, причем не только для отечественного потребителя, но и для иностранцев. Наоборот, снижение R, то есть реальное вздорожание, означает, что российские товары стали относительно дороже.
СОВРЕМЕННЫЕ ПРОБЛЕМЫ ЭКОНОМИЧЕСКОГО РОСТА Конспект лекций... Омск УДК ББК...
Если Вам нужно дополнительный материал на эту тему, или Вы не нашли то, что искали, рекомендуем воспользоваться поиском по нашей базе работ:
Валютные курсы
Что будем делать с полученным материалом:
Если этот материал оказался полезным ля Вас, Вы можете сохранить его на свою страничку в социальных сетях:
Уровень фондовооружённости и Золотое правило
Какой из уровней фондовооруженности – и какая норма сбережений – являются оптимальными? Уровень накопления капитала, обеспечивающий устойчивое состояние с наивысшим уровнем потребления
Рост населения. Научно-технический прогресс
Базовая модель Солоу показывает, что само по себе накопление капитала не может объяснить непрерывный экономический рост. Высокий уровень сбережений временно увеличивает темпы роста, но экономика в
Влияние модели Солоу на взгляды современных российских экономистов
В соответствии с рассмотренными представлениями по мере роста капиталовооружённости темпы экономического роста должны постепенно замедляться. Эксперты Мирового банка в 89-90-е гг. прошлого века доб
Формы эксплуатации и закон всеобщего накопления
В основе экономического роста по Марксу лежит процесс эксплуатации человека человеком. В свою очередь, при капитализме процесс эксплуатации понимается как присвоение капиталистом (собственником сре
Модели простого и расширенного воспроизводства
Под простым воспроизводством, или «воспроизводством в неизменном масштабе», Маркс понимает ситуацию воспроизводства «в неизменных условиях». Т.е. средства производства и рабочая сила зафикси
Лекция 3. Эволюционная экономика
Формально термин «эволюционная экономика» появляется в экономической теории вместе с выходом работы Р. Нельсона и С. Уинтера «Эволюционная теория экономических изменений» в 1982 г.
Р. Нельсон и С. Уинтер: понятие рутины. Имитация и стохастика
Применяемые фирмами правила принятия решений образуют базисную рабочую концепцию как современной ортодоксальной теории, так и эволюционной. Однако основоположники эволюционной теории – Р. Нельсон и
Неоднородность ресурсов. Качественные и массовые ресурсы
При анализе отраслевой структуры экономики с позиций эффективного использования ресурсов следует выделить то обстоятельство, что ресурсы являются качественно неоднородными. Это означает, что
Процессы компенсации и замещения
Основным признаком компенсирующих процессов является то, что в производстве используется относительно доступная, но несовершенная технология, требующая больших расходов рабочей силы, материа
Хозяйственные уровни и межуровневые взаимодействия
Наличие в экономике относительно целостных и в тоже время последовательно зависимых хозяйственных уровней – обязательная предпосылка реализации компенсирующих и замещающих функций разнокачес
С.Ю. Глазьев: теория экономических укладов
Привычное представление технологической структуры – совокупность отраслей, каждая из которых распадается на подотрасли – укрупненные производства и технологические процессы. Набор технологических п
Товары и деньги. Количественная теория денег. Равновесие обмена.
Рассмотрим процесс случайного, разового обмена в соответствии с предложенной Марксом логической схемой анализа. Предположим, что имеется два товара: А и В, которыми обмениваются два хозяйственных с
Модель межотраслевого баланса и ее значение
Модель Вальраса описывает не только оптимальное состояние экономической системы, она дает еще и формальное выражение всеобщей зависимости цен, складывающихся в результате сделок на одних рынках, от
Отраслевое равновесие: влияние эластичности
«Паутинообразная модель» Я. Тинбергена
Рассматривая формирование цен на конкурентных рынках, Я. Тинберген показал, что, когда цены устанавливаются на основе колебаний спроса и предл
Вынужденная безработица и модель IS-LM
Проще всего объяснить смысл упомянутых допущений, при которых возникает безработица, с помощью модели IS – LM, разработанной в ортодоксальной версии кейнсианской теории. Крив
Противоречия модели IS-LM и невальрасовские равновесия
Рассмотренная выше ликвидная ловушка демонстрирует возникновение точек ветвления (бифуркаций). Увеличение реальных денежных остатков, по логике кривой LM, должно приводить к
Лекция 6. Теория экономического развития Й. Шумпетера
Исходным пунктом анализа экономического развития у Й. Шумпетера было описание положения, в котором отсутствовало какое-либо развитие[25]. Производители в этом положении получают тол
Последствия приватизации
Вопрос о том, какая из этих схем была более эффективной (и в каком отношении) остаётся дискуссионным. Но, как бы то ни было, советская система организации НИОКР приносила определённые позитивные ре
Типы контрактов
Институты задают общие рамки взаимодействия людей. Конкретные рамки взаимодействия, описывающие условия совершения сделок, определены положениями контракта между непосредственными участниками догов
Кривая Лэффера как институциональный миф
Концепцию «кривой Лэффера» в первую очередь увязывают с теоретическим графиком, иллюстрирующим поступления налогов в зависимости от величины налогового бремени (налоговой ставки):[31]
&nbs
Концепция прав собственности
Под собственностью в самом общем смысле традиционно понимается отношение человека к вещи по поводу ее присвоения. Содержанием такого отношения является разграничение понятий "мое – чужо
Г. Мюрдаль: требование смягчения неравенства
С точки зрения шведского экономиста Г. Мюрдаля[42], для западного подхода к анализу экономического развития характерно преувеличение проблемы занятости, чисто количественный подход к рабочей силе,
Причины, определяющие величину транзакционных издержек
Лауреат Нобелевской премии К. Эрроу определял транзакционные издержки как затраты на управление экономической системой. Их необходимо отличать от производственных издержек, понятия, к
Доверие. Значение сектора некоммерческих организаций
Собственно, если высокая степень оппортунизма ведет к росту транзакционных издержек и снижению дохода, то противоположную категорию – доверие – можно рассматривать как своего рода капитал, у
Платежный баланс
Страна получает доход от международного обмена посредством следующих операций:
Табл. 11.1. Платёжный баланс как форма двойной записи
Абсолютное и сравнительное преимущества
Рассмотрим пример абсолютного преимущества: в каждой стране есть такой товар, которого на единицу затрат она может производить больше, чем другие страны. Предположим, что в США таким наиболе
Теория Хекшера – Олина
Смысл теории Хекшера – Олина в следующем: страны экспортируют продукты интенсивного использования избыточных факторов и импортируют продукты интенсивного использования дефицитных факторов.
Лекция 13. Модель Манделла-Флеминга
13.1. Модель малой открытой экономики[53]
Рассмотрим внешнюю торговлю в рамках модели IS-LM. Будем считать, что уровень цен задан, и спрос п
Абсолютная мобильность капитала при плавающих валютных курсах
Для упрощения анализа предположим, что внутренние цены являются неизменными[54]. Центральный банк не осуществляет интервенции на валютном рынке. Из этого следует, что сальдо платежного баланса равн
Новости и инфо для студентов