Финансовое состояние предприятия во многом зависит от того, какие средства оно имеет в своём распоряжении и куда они вложены.
По степени принадлежности используемый капитал подразделяется на собственный (III раздел баланса) и заёмный (IV и V разделы баланса). По продолжительности использования различают капитал долгосрочный постоянный - III и IV разделы баланса и краткосрочный - V раздел баланса.
Необходимость в собственном капитале обусловлена требованиями самофинансирования предприятий. Собственный капитал является основой независимости предприятия. Однако, нужно учитывать, что финансирование деятельности предприятия только за счёт собственных средств не всегда выгодно для него, особенно в тех случаях, когда производство носит сезонный характер. Тогда в отдельные периоды будут накапливаться большие средства на счетах в банке, а в другие периоды их будет недоставать. Кроме того, следует иметь в виду, что если цены на финансовые ресурсы невысокие, а предприятие может обеспечить более высокий уровень отдачи на вложенный капитал, чем платит за кредитные ресурсы, то, привлекая заёмные средства, оно может повысить рентабельность собственного капитала. В то же время, если средства предприятия созданы в основном за счёт кратковременных обязательств, то его финансовое положение будет неустойчивым, так как с капиталами краткосрочного использования необходима постоянная оперативная работа, направленная на контроль за их своевременным возвратом и привлечение в оборот на непродолжительное время других капиталов. Это значит, что от того, насколько оптимально соотношение собственного и заёмного капитала, во многом зависит финансовое положение организации.
А в процессе анализа пассивов предприятия в первую очередь следует изучить изменения в их составе и структуре. Это делается с помощью построения аналитического баланса (таблица 20.3), в который входят статьи пассива баланса.
| Таблица 20.3. Аналитический баланс организации Х по пассивам | ||||||||
| № п/п | Элемент (вид) пассивов баланса | На начало года | На конец года | Изменения | ||||
| Абс. величина, тыс. р. | Удельный вес, % | Абс. величина, тыс. р. | Удельный вес, в % | Абсолютное, тыс. р. | Относительное, % | |||
| Капитал и резервы, всего | 214 163 | 15,94% | 169 691 | 13,50% | -44 472 | 79,23% | ||
| Из них: | ||||||||
| 1,1 | Уставный капитал | 14 113 | 1,05% | 14 113 | 1,12% | 100,00% | ||
| 1,2 | Добавочный капитал | 0,00% | 0,00% | 100,00% | ||||
| 1,3 | Накопленный капитал (резервный капитал + Нераспределенная прибыль) | 39 819 | 2,96% | 40 084 | 3,19% | 100,67% | ||
| 1,4 | Собственные акции, выкупленные у акционеров | 0,51% | -6 811 | 0,00% | ||||
| 1,5 | Доходы будущих периодов | 12,44% | 9,19% | -51 548 | 69,14% | |||
| Заемный капитал, всего | 1 129 144 | 84,06% | 1 087 035 | 86,50% | -42 109 | 96,27% | ||
| В том числе: | 0,00% | |||||||
| 2,1 | Долгосрочный заемный капитал | 796 173 | 59,27% | 829 983 | 66,04% | 33 810 | 104,25% | |
| 2,2 | Краткосрочный платный заемный капитал | 152 425 | 11,35% | 115 632 | 9,20% | -36 793 | 75,86% | |
| 2,3 | Кредиторская задолженность, долгосрочная | 51 228 | 3,81% | 62 609 | 4,98% | 11 381 | 122,22% | |
| 2,4 | Кредиторская задолженность, краткосрочная | 114 931 | 8,56% | 68 297 | 5,43% | -46 634 | 59,42% | |
| 2,5 | Прочие долгосрочные обязательства | 0,90% | 0,80% | -1 972 | 83,64% | |||
| 2,5 | Прочие краткосрочные обязательства | 0,17% | 0,03% | -1 901 | 18,52% | |||
| Величина всех источников финансирования активов (имущества) | 1 343 307 | 100,00% | 1 256 726 | 100,00% | -86 581 | 93,55% |
В текущем отчетном году основой пассивов был долгосрочный заемный капитал. На начало года его доля в составе пассивов была равна 59%, на конец – 66%.
Основную часть капитала и резервов составляют доходы будущих периодов. На начало года – 12%, на конец – 9%. При этом общий объем капитала и резервов незначителен – всего 13,5% к концу года, при этом абсолютный объем капитала и резервов снизился на 44472 тыс. р., в основном – за счет уже упомянутых доходов будущих периодов. Уставный и добавочный капитал изменений не претерпели, а накопленный капитал вырос на 265 тыс. р. На фоне других пассивов этот показатель выглядит незначительным, однако, он говорит нам о том, что предприятие получило прибыль по итогам года.
Объем долгосрочной кредиторской задолженности возрос – её доля в начале года составляла 3%, в конце – почти 5%. В то же время, объем краткосрочной задолженности снизился, в абсолютном выражении – на 46634 тыс. р. Если учесть, что, в целом, величина всех источников финансирования имущества снизилась на 86531 тыс. р., такое изменение выглядит весьма значительным. Оно может говорить о хорошей ситуации в работе организации с краткосрочными кредиторами.
В целом уменьшение общего количества пассивов – тенденция негативная. Вызывает некоторые опасения и тот факт, что основа пассивов компании – это заемные средства. В то же время, ситуацию смягчает специфика деятельности организации, в которой кредитные ресурсы играют очень важную роль.