Последствия дефицита госбюджета

Последствия в основном носят отрицательный характер.

Во-первых, стимулирование инфляции. Дефицит госбюджета по­крывается или эмиссией денег, или государственными займами. К эмиссии денег прибегают реже — только в очень критических ситуа­циях, особенно во время войны, потому что этот способ покрытия де­фицита госбюджета ведет к увеличению наличной денежной массы с ее высокой скоростью оборота, что порождает высокую инфляцию. На­много чаще прибегают к государственным займам — в виде продажи государственных ценных бумаг, займов у коммерческих банков или го­сударственных внебюджетных фондов. Этот способ покрытия дефици­та считается менее инфляционным, так как хотя государственные цен­ные бумаги и увеличивают денежную массу, так как скорость их обращения намного меньше скорости обращения наличных денег, а займы со стороны коммерче­ских банков и государственных внебюджетных фондов вообще выда­ются из ранее эмитированной денежной массы. Тем не менее и этот способ покрытия дефицита госбюджета стимулирует инфляцию.

Во-вторых, эффект вытеснения, т.е. такого увеличения государст­венных расходов, которое приводит к уменьшению расходов частного сектора, особенно его инвестиций, так как финансируемый за счет налогов рост государственных расходов уменьшает инвестиционный потенциал частного сектора. Но особенно эффект вытеснения прояв­ляется в периоды дефицита госбюджета. Ведь рост государственных займов (а это часть спроса на деньги) ведет к увеличению ставок про­цента, что уменьшает стимулы для инвестиций частного сектора, т.е. государственные займы вытесняют частные инвестиции. Кроме того, уменьшается объем доступных для таких инвестиций финансовых ре­сурсов, так как часть из них пошла на государственные займы. Однако эффект вытеснения смягчается, если государство заимствует за рубе­жом (правда, при этом оно попадает в зависимость от внешних сил) и если средства государственных займов идут на государственные инве­стиции.

В-третьих, секвестр, т.е. сокращение расходов госбюджета в ходе исполнения уже утвержденного бюджета для избежания или уменьшения размеров дефицита. Подобная мера рассматривается как мало приемлемая для бюджетополучателей и политически опасная для пра­вительства.

В-четвертых, государственный долг. Его увеличение влечет за со­бой рост государственных расходов на его обслуживание.

В то же время дефицит госбюджета может иметь и некоторые поло­жительные последствия, с точки зрения кейнсианцев. Во-первых, раз­мещая на рынке ценных бумаг новые государственные займы или вы­купая досрочно бумаги старых займов, государство может активно использовать один из главных инструментов денежно-кредитной по­литики — операции на открытом рынке. Во-вторых, хоть и за счет стимулирования инфляции и угнетения частных инвестиций, госу­дарство может с помощью государственных займов увеличить го­сударственные инвестиции в экономику, если перед ним стоят зада­чи форсирования экономического роста и/или структурной пере­стройки.