Равновесие денежного рынка. Денежный мультипликатор - раздел Экономика, ПРЕДМЕТ И МЕТОД ЭКОНОМИКИ. ПРОБЛЕМА ЭКОНОИЧЕСКОГО ВЫБОРА
В Современных Условиях Представители Неокласс...
В современных условиях представители неоклассического направления признают, что фактором спроса на деньги является не только уровень дохода, но и ставка процента, причем зависимость между спросом на деньги и ставкой процента обратная.
Виды спроса на деньги обусловлены двумя основными функциями денег: 1) функции средства обращения и 2) функции накопления и сбережения. Первая функция обусловливает первый вид спроса на деньги – трансакционный. Поскольку деньги являются средством обращения, т.е. выступают посредником в обмене, они необходимы людям для покупки товаров и услуг, для совершения сделок.
Трансакционный спрос на деньги – это спрос на деньги для сделок , т.е. для покупки товаров и услуг. Этот вид спроса на деньги был объяснен в классической модели, считался единственным видом спроса на деньги и выводился из уравнения количественной теории денег, т.е. из уравнения обмена (предложенного американским экономистом И.Фишером) и кэмбриджского уравнения (предложенного английским экономистом, профессором Кэмбриджского университета А.Маршаллом).
Из уравнения количественной теории денег (уравнения Фишера):
M* V= P* Y
следует, что единственным фактором реального спроса на деньги (M/Р) является величина реального выпуска (дохода) (Y). Аналогичный вывод следует и из кэмбриджского уравнения. Выводя это уравнение А.Маршалл предположил, что если человек получает номинальный доход (Y), то некоторую долю этого дохода (k) он хранит в виде наличных денег. Для экономики в целом номинальный доход равен произведению реального дохода (выпуска) на уровень цен (Р х Y), отсюда получаем формулу: М = k РY, где М – номинальный спрос на деньги, k – коэффициент ликвидности, показывающий, какая доля дохода хранится людьми в виде наличных денег, Р – уровень цен в экономике, Y – реальный выпуск (доход). Формула трансакционного спроса на деньги: (М/Р)DТ = (М/Р)D(Y) = kY.
Поскольку трансакционный спрос на деньги зависит только от уровня дохода (и эта зависимость положительная) (рис.4.(б)) и не зависит от ставки процента (рис.4.(а)), то графически он может быть представлен двумя способами.
Кейнс к трансакционному мотиву спроса на деньги добавил еще 2 мотива спроса на деньги - мотив предосторожности и спекулятивный мотив - и соответственно предложил еще два вида спроса на деньги: предусмотрительный и спекулятивный.
Таким образом, спрос на деньги из мотива предосторожности проистекает также из функции денег как средства обращения. По мнению Кейнса, этот вид спроса на деньги не зависит от ставки процента и определяется только уровнем дохода, поэтому его график аналогичен графику трансакционного спроса на деньги.
Спекулятивный спрос на деньги обусловлен функцией денег как сбережения и накопления (как средства сохранения стоимости, как финансового актива). Однако в качестве финансового актива деньги лишь сохраняют ценность (да и то только в неинфляционной экономике), но не увеличивают ее. Наличные деньги обладают абсолютной (100%-ной) ликвидностью, но нулевой доходностью. При этом существуют другие виды финансовых активов, например, облигации, который приносят доход в виде процента. Поэтому чем выше ставка процента, тем больше теряет человек, храня наличные деньги и не приобретая приносящие процентный доход облигации.
Следовательно, определяющим фактором спроса на деньги как финансовый актив выступает ставка процента. При этом ставка процента выступает альтернативными издержками хранения наличных денег. Высокая ставка процента означает высокую доходность облигаций и высокие альтернативные издержки хранения денег на руках, что уменьшает спрос на наличные деньги. При низкой ставке, т.е. низких альтернативных издержках хранения наличных денег, спрос на них повышается, поскольку при низкой доходности иных финансовых активов люди стремятся иметь больше наличных денег, предпочитая их свойство абсолютной ликвидности. Из теории предпочтения ликвидности исходит современная портфельная теория денег.
Равновесие денежного рынка устанавливается автоматически за счет изменения ставки процента. Денежный рынок очень эффективен и практически всегда находится в равновесии, поскольку на рынке ценных бумаг очень четко действуют дилеры, которые отслеживают изменения процентных ставок и заставляют их перемещаться в одном направлении.
от ставки процента (М/Р)S. Спрос на деньги отрицательно зависит от ставки процента, поэтому он может быть изображен кривой, имеющей
отрицательный наклон (М/Р)D. Точка пересечения кривой спроса на деньги и предложения денег позволяет получить равновесную ставку процента R и равновесную величину денежной массы (М/Р) (рис.5.(а)).
Рассмотрим последствия изменения равновесия на денежном рынке. Предположим, что величина предложения денег не меняется, но повышается спрос на деньги – кривая (М/Р)D1 сдвигается вправо-вверх до (М/Р)D2. В результате равновесная ставка процента повысится от R1 до R2 (рис.5.(б)). Если в условиях неизменной величины предложения денег спрос на наличные деньги увеличивается, люди, имеющие, как правило, портфтель финансовых активов, испытывая нехватку наличных денег, начинают продавать облигации. Предложение облигаций на рынке облигаций увеличивается и превышает спрос, поэтому цена облигаций падает.
Этот механизм можно представить в виде логической цепочки: рост спроса на деньги приводит к росту равновесной ставки процента, при этом предложение денег не изменяется и величина спроса на деньги возвращается к исходному уровню, поскольку при более высокой ставке процента (более высоких альтернативных издержках хранения наличных денег), люди будут сокращать свои запасы наличных денег, покупая облигации.
Если центральный банк увеличил предложение денег, и кривая предложения денег сдвинулась вправо от (М/Р)S1 до (М/Р)S2 (рис.5.(в)), результатом является восстановления равновесия денежного рынка за счет снижения ставки процента от R1 до R2. Рост предложения денег ведет к снижению ставки процента. Низкая ставка процента означает, что альтернативные издержки хранения наличных денег низкие, поэтому люди будут увеличивать количество наличных денег, и величина спроса на деньги увеличится от (М/Р)1 до (М/Р)2 (движение из точки А в точку В вдоль кривой спроса на деньги (М/Р)D).
Предложение денег зависит: от политики Центрального банка, который определяет объем наличных денег: наличность на руках у населения (C) и наличность в банковских резервах (R). В сумме они составляют денежную базу (B), или деньги высокой силы (ДВС).
B = C+R.
Устанавливает резервные требования (rr). От величины денежного мультипликатора (m), который показывает зависимость объема денежной массы (M) от величины денежной базы (B):
M = m * B
Значение денежного мультипликатора зависит от коэффициента депонирования (cr) и от фактической нормы резервирования (rr):
Следовательно,
1. при данной норме резервирования чем больше cr (то есть чем большую часть своих денежных средств люди держат в форме наличных денег), тем меньше денежный мультипликатор и наоборот;
2. при данном коэффициенте депонирования чем больше rr, тем меньше денежный мультипликатор и наоборот.
Таким образом, Центральный банк может изменять денежную массу (M), воздействуя либо на денежную базу (B), либо на денежный мультипликатор (m). Эти возможности воплощаются в трех конкретных инструментах денежно-кредитной политики.
Денежный мультипликатор и Банковский мультипликатор показывает, во сколько раз изменится (увеличится или уменьшится) величина денежной массы, если величина депозитов коммерческих банков изменится (соответственно увеличится или уменьшится) на одну единицу. Таким образом, мультипликатор действует в обе стороны. Денежная масса увеличивается, если деньги попадают в банковскую систему (увеличивается сумма депозитов), и сокращается, если деньги уходят из банковской системы (т.е. их снимают с депозитов). А поскольку, как правило, в экономике деньги одновременно и вкладывают в банки, и снимают со счетов, то денежная масса существенно измениться не может.
составлены в соответствии с Федеральным государственным образовательным стандартом высшего профессионального образования по укрупненной группе для... Творческий коллектив...
Рынок: сущность, структура и функции. Модели рыночной экономики.
Рынок представляет собой систему отношений товарного производства, посредством которых осуществляется связь между продавцами и покупателями, производителями и потребителями, как внутри страны, так
Эластичность спроса и предложения
Для фирмы при планировании объема и структуры производства чрезвычайно важно знать, от чего зависит спрос на ее продукцию. Известно, что величина спроса зависит от цены товара, а та
Понятие общей и предельной полезности блага
В данной теме рассматриваются принципы, лежащие в основе кривой спроса.
Вообще, потребительский спрос можно подразделить на две большие группы
- функциональный;
- нефункц
Экономическая теория производства
Практически любая фирма в ходе своей деятельности должна решить ряд задач. Что и в каком количестве производить? Как производить свою продукцию? По какой цене продавать продукцию?О
Совершенная конкуренция
Совершенная конкуренция предполагает наличие большого числа фирм, множества покупателей и продавцов, свободные условия входа на рынок, однородный тип продукции. Все фирмы на этом ры
Поведение фирмы в условиях несовершенной конкуренции
5.3.1 Чистая монополия
Понятие чистой монополии является также в большей степени абстракцией. Понятие монополии произошло от греческого "моно" – один, "полио" – продаю.
Ценовая дискриминация
Одним из возможных способов увеличения прибыли монополии является ценовая дискриминация, т.е. продажа однородной продукции в одно и то же время по разным ценам; при этом различия в ценах не связаны
Рынок труда и распределение доходов
На рынке факторов производства действуют те же категории, что и на любом другом рынке. Спрос на труд предъявляют работодатели.
Между величиной спроса на труд и ценой труда (номинальной зар
ОБЩЕЕ РАВНОВЕСИЕ И БЛАГОСОСТОЯНИЕ
В отличие от частичного равновесия, которое складывается на отдельном рынке, общее равновесие возникает в результате взаимодействия всех рынков, когда изменение спроса или предложения на одном рынк
Совокупный спрос AD. Кривая AD
Совокупный спрос AD представляет собой сумму расходов на конечные товары и услуги при различных уровнях цен. Это суммарный спрос всех макроэкономических агентов. В структуре AD можн
Экономический рост: сущность, факторы, типы.
Под экономическим ростом понимается рост производства и доходов. Экономический рост является объективным процессом, связанным с законом возвышения потребностей и рассматривается как тенденция долго
Инфляция как проявление макроэкономической нестабильности
11.4.1. Понятие инфляции и её измерение
Инфляцию определяют как рост уровня цен на всех рынках. Она проявляется как обесценивание денег, то есть падение их покупательной сп
Взаимосвязь инфляции и безработицы
Долгое время экономическая история демонстрировала обратную зависимость между такими явлениями, как безработица и инфляция. Высокая безработица наблюдалась на стадии спада, в состоя
Фискальная политика и ее виды.
Фискальная политика представляет собой меры, которые предпринимает правительство с целью стабилизации экономики с помощью изменения величины доходов или расходов государственного бюджета. Фискальну
Государственный бюджет и налоги. Налоговый мультипликатор
Государственный бюджет – это смета государственных доходов и расходов на год. Главным источником доходов бюджета являются налоги. Налоги представляют собой сборы, налагаемые государством на доход,
Деньги и их функции. Денежные агрегаты
Деньги представляют собой финансовый актив, который служит для совершения сделок (для покупки товаров и услуг). Активы делятся на реальные и финансовые. Реальные активы – это вещест
Торговая политика государства
Международная торговля представляет собой обмен товарами и услугами между странами посредством импорта и экспорта. Международная торговля может иметь положительное значение, как для
Валютный рынок. Валютный курс
Платёжный баланс страны. Валютный курс и международные системы валютных курсов.
Взаимосвязь национальных экономик проявляется также в сфере обмена национальных валют, в ход
Либерализация цен в России и необходимость финансовой стабилизации
Днем отпуска цен в России стало 2 января 1992 года. На самом деле, в соответствии с указом Президента, цены должны были быть отпущены в конце 1991 года. Однако реализация указа была отложена, момен
Новости и инфо для студентов