Доминирующая фирма и олигополистический сговор.
Доминирующая фирма обычно следует практике «лидерства в ценах», поскольку ее цена (близкая к монопольной) служит ориентиром для мелких фирм отрасли.
Картель - наиболее простая форма сговора олигополистов (нередко тайного). Он предполагает формальное письменное соглашение нескольких производителей определенного товара относительно его цены, объемов производства, квоты на рынках сбыта и др. Картель, вместе с тем, не ограничивает самостоятельности входящих в него участников, позволяя им добиваться усиления своих позиций за счет производства видов товара, не регламентированных картельным соглашением. Таким образом, картель существенно ограничивает конкуренцию только по узкому ряду продукции.
Синдикат – форма объединения фирм с целью централизации функции обеспечения ресурсами и маркетинга (сбыта продукции) на согласованных договорных условиях. Участники синдиката добровольно передают единому руководящему органу коммерческую функцию, но сохраняют при этом производственную и юридическую самостоятельность.
Трест - централизованно управляемое производственное объединение. В тресте объединенные предприятия теряют не только снабженческо-сбытовую самостоятельность, но и производственную. В отличие от предшествующих форм монополистических объединений и одноотраслевого треста, комбинированный трест впервые выходит за рамки отрасли и приобретает возможность получать дополнительную прибыль от использования различных побочных продуктов (отходов) основного производства на своем предприятии, но относящимся к другой отрасли (горизонтальное комбинирование), или от последовательной обработки товаров, служащих сырьем для производства других товаров, которые перерабатываются в третий вид товаров и т.д. (вертикальное комбинирование).
Концерн - высшая форма монополистического объединения. Он объединяет предприятия различных, но взаимосвязанных отраслей промышленности, транспорта, торговли, сферы услуг и финансов. Основной причиной образования концернов служит межотраслевая конкуренция. Концерн использует диверсификацию (диверсифицированный концерн) - одновременное развитие многих, не связанных между собой производств и их комбинирование. Производственные предприятия в своей текущей хозяйственной деятельности обычно полностью самостоятельны.
Конгломерат является концерном особого типа, который объединяет различные, не связанные между собой компании многих отраслей экономики. Эти компании почти самостоятельны, они контролируются штаб-квартирой конгломерата только по узкому кругу финансовых показателей.
| ПРАКТИЧЕСКИЙ АСПЕКТ к теме 6 Название статьи: «Предпосылки интеграции и эволюция интеграционных структур в России» Автор: Антонов Г. Д., Иванова О. П. Источник: Менеджмент в России и за рубежом На формирование интеграционных структур в российской экономике переходного периода оказывает влияние наследственность планово-административной системы управления. При объединении предприятий в советский период использовались планово-административные методы. Взаимосвязи между предприятиями в планово-административной экономике устанавливались и регулировались плановой системой, а не непосредственными участниками. Отношения между предприятиями скорее являлись вертикальными, чем горизонтальными, поскольку предприятия были тесно интегрированы с вышестоящими административными органами, а горизонтальные связи с другими предприятиями были довольно слабыми. В советской экономике были созданы крупные, гигантские предприятия. Мотивами такой организационной мегаломании были стремления не только обеспечить экономию от масштаба, но и облегчить планирование и контроль: проще планировать действия небольшого количества крупных предприятий, чем большого количества малых. Если в административно-плановой экономике число типов объединений предприятий исчислялось десятком, то в рыночной, например в США, их — сотни. В переходной экономике России типов объединений — больше ста. И структура, или фазовые портреты, этих организаций, их зоны гораздо разнообразнее, чем в США: сказались результаты приватизации. Если в административно-плановой экономике существовал критерий технологической целесообразности, в рыночной — критерий прибыльности, то критерий, которым руководствовались предприниматели, участвующие в приватизации, не является ни тем, ни другим. Субъекты ориентировались на стратегическую прибыль, на захват рынков либо на приобретение тех или иных активов. Короткие сроки приватизации обусловили возникновение в России объединений различных объектов народного хозяйства. Появились промышленные, финансово-промышленные, финансово-коммерческие группы. Многие диверсифицированные корпорации формируются, как и ранее, за счет размещения свободных денежных средств — покупаются наиболее перспективные бизнесы или просто те предприятия, которые продаются в настоящий момент. Одной из главных целей является достижение устойчивости холдинга за счет создания бизнес-портфеля, сбалансированного с точки зрения жизненных циклов различных отраслей и подверженности влиянию рыночной конъюнктуры. Большая часть вертикально интегрированных компаний была выстроена нефтяными компаниями, металлургами. Интеграция назад (в первые переделы), как правило, была необходима для зашиты от монополизма поставщиков. Интеграция вперед объяснялась желанием увеличить добавленную стоимость — иными словами, получать большую прибыль. Многие горизонтально интегрированные холдинги образовывались путём покупки конкурентов. Вследствие этого увеличивается доля рынков, эффект масштаба приводит к снижению удельных издержек на разработки, производство и продвижение. Правда, в результате некоторые компании стали ощущать себя монополистами национального масштаба. В определенном смысле можно говорить о преодолении последствий приватизации, разорвавшей прежние отраслевые и межотраслевые технологические связи. Фактически происходит «сборка» советских концернов и объединений, но уже на основе частной собственности и с освобождением от лишних структур. Появилась новая тенденция — переход от сравнительно аморфных образований типа конгломератов к более однородным в отраслевом плане вертикально интегрированным структурам, имеющим четкие организационно-правовые границы. В наиболее явном виде этот процесс наблюдается в нефтяной и металлургических отраслях, отмечен он также в химической, пищевой промышленности, гражданском авиастроении, ряде секторов ВПК. Название статьи: «Вертикальная интеграция как фактор эффективности инноваций» Автор: Сергеев Д.В. Источник: Журнал «Передовица» В условиях рыночной экономики предприятия различных отраслей выстраиваются в строгой последовательности и функционируют как единое целое для обеспечения всего воспроизводственного цикла конкретной продукции. Подобная организация хозяйственных связей составляет основу так называемой вертикальной интеграции. Крупные межотраслевые образования (масштаба "Дженерал Моторс", "Дженерал Электрик", "Боинг"), которые составляют фундамент рыночной экономики, концентрируют полный цикл воспроизводства определенных видов продукции конечного потребления. По сравнению с узко отраслевыми предприятиями у них несопоставимо выше уровень концентрации производства и сбыта. Сами предприятия, работая практически на всем протяжении воспроизводственного цикла того или иного товара, обеспечивают рыночные состыковки отраслевых связей. Эти особенности хозяйственных связей между предприятиями присущи вертикальной интеграции. Отметим, что переход от горизонтальной к вертикальной интеграции фактически означает полное обновление производственного и трудового потенциала предприятий, технологий, параметров выпускаемой продукции. Если делать вывод о том какие преимущества дает интеграция, то следует отметить, что интеграция производства обеспечивает накопление инвестиционных ресурсов, принципиальную заинтересованность производителей в инновациях, способствует использованию уже накопленного научно-технического потенциала. Название статьи: «Диверсификация российского экспорта» Автор: Гурова И. П., Зыкова Е. В., Склярова Е. Б. Источник: «ЭКО» Россия входит в двадцатку крупнейших экспортеров мира, объемы внешней торговли продолжают расти, российская экономика характеризуется высоким уровнем открытости: внешнеторговый оборот составляет около 50% ее ВВП. Однако на фоне высокой положительной динамики количественных показателей происходит ухудшение структурных показателей. Россия, открывшая свои внутренние рынки, оказалась неконкурентоспособной ни на внутренних, ни на внешних товарных рынках. За годы рыночных реформ значительно деградировала товарная структура экспорта, усилилась его сырьевая направленность. Стремясь преодолеть тенденцию превращения страны в сырьевой придаток мирового хозяйства, правительство России приступило к диверсификации экономики. Для страны с открытой экономикой эта задача неразрывно связана с диверсификацией экспорта. Целевая программа «Диверсификация экспорта», имеющая статус национального проекта, должна расширить круг российских продуктов, занимающих прочное положение на мировых рынках и имеющих статус «продуктов мирового класса». Для отбора конкретных отечественных продуктов производителей, которые имеют благоприятные краткосрочные и долгосрочные перспективы на мировых рынках и в мировой экономике в целом, следует использовать три взаимосвязанных критерия: технический, рыночный и финансовый. К числу технических барьеров относятся требования, предъявляемые к качеству продукции. Пока в России разработано 55 регламентов, к 2008 г. их должно быть 181, а к 2010 г. – 300 технических регламентов в статусе федеральных законов. Рыночный критерий определяется динамикой рыночной доли продукта, характеризующей его «рыночный динамизм». Наиболее высокий рыночный динамизм характерен для высокотехнологичных продуктов. Финансово-экономическим критерием технологического уровня продукта (отрасли) служит показатель интенсивности НИОКР. Он рассчитывается как доля затрат на научно-исследовательские и опытно-конструкторские работы в стоимости продукта отрасли. С национальным проектом «Диверсификация экспорта» должны быть связаны техноемкие продукты. Подобный проект требует значительного увеличения финансирования научно-исследовательских и опытно-конструкторских работ как из средств частного сектора, так и из государственных фондов. Название статьи: «Формирование глобальной системы мирового машиностроения» Автор: Громов А. Источник: Мировая экономика и международные отношения. Одной из основных тенденций последних лет стало поглощение крупными ТНК независимых национальных, или так называемых малых автопроизводителей. Такие сделки преследуют технологические (приобретение инноваций), имиджевые или рыночные цели. Национальные фирмынередко являются монополистами на автомобильном рынке своих стран. Поэтому для доступа на него ТНК проще поглотить национального производителя вместе с его торговой репутацией, маркой, каналами производства и сбыта. Результатом смены собственника становится не только административно-финансовая, но производственная интеграция поглощенной компании. Характерными примерами служат приобретение Volkswagen испанской SEAT, чешской Skoda и завода Autowerke Zwickau, выпускавшего автомобили Trabant. Поначалу контроль над этими компаниями обеспечил немецкому гиганту доступ на соответствующие рынки, а позднее некоторые модели автомобилей Volkswagen, SEAT и Skoda получили общую платформу и технологию сборки, что обеспечивает немалую экономию. Volkswagen также оптимизировал структуру управления поглощенными компаниями, обновил техническое оснащение их сборочных заводов, повысив таким образом их производственную эффективность и рентабельность. Вместе с тем исчезла марка Trabant, сочтенная концерном неперспективной. Наряду с технологическими и рыночными поглощениями малых автопроизводителей широкое распространение получили имиджевые сделки. Как правило, наличие в гамме выпускаемой продукции дорогих и престижных марок, имеющих долгую историю, положительно влияет на имидж всей корпорации и приводит к увеличению ее продаж в целом. Вот почему сегодня практически все производители престижных и дорогих автомобилей оказались в составе ТНК. Так, Ford приобрел Jaguar и Aston Martin, которые испытывали серьезные финансовые трудности и были близки к полному исчезновению. Название статьи: «Консолидация в банковском секторе: слияния и поглощения кредитных организаций в современной России» Автор: Каурова Н. Н., Лякина О. В. Источник: http://www.micex.ru/ Основной причиной преобладания на российском банковском рынке М&А-стратегий является возможность для поглощающей компании существенно увеличить свою клиентскую базу. В России главенствующую роль в определении общего тренда российского банковского сектора на консолидацию активов оказывает экономическая политика Центрального банка РФ. Специфика М&А-сделок в российском банковском секторе неразрывно связана с последующей судьбой целевого банка после завершения сделки. Многие региональные банки либо вовсе прекращают свое существование, становясь частью материнской компании (преобразование купленного банка в филиал), либо продолжают функционировать как дочерние банки материнской финансовой структуры в рамках единой банковской группы. Иногда происходит полное заимствование клиентской базы купленного банка материнским. Это означает ее практически полное исчезновение у приобретенной кредитной организации. Одновременно осуществляется переход на баланс покупателя наиболее ценных и способных генерировать доходы активов купленного банка, «перетаскивание» квалифицированных кадров. Поскольку финансовые средства не направляются ни на модернизацию бизнеса приобретенного банка, ни на продвижение его бренда, то со временем банк-цель становится нефункционирующей кредитной организацией, разве что с действующими лицензиями ЦБ РФ. Наиболее ярким примером банка, осуществляющего такую стратегию, является МДМ-банк. За короткий срок он сумел существенно увеличить свои активы за счет перевода клиентской базы из поглощенных средних и крупных по российским меркам банков, одновременно обеспечив их дальнейший упадок и продажу некоторых из них по бросовой цене. Так, МДМ-банк приобрел в конце 2000 г. Конверсбанк, в 2001 г. — Петровский народный банк (ныне МДМ-банк Санкт-Петербург), в 2002 г. — Инкасбанк и Уралсибсоцбанк (сейчас МДМ-банк Урал), входившие на момент покупки в число 100 крупнейших российских банков Конверсбанк и Инкасбанк уже проданы, а банк Петровский и Уралсибсоцбанк преобразованы, причем масштабы бизнеса всех банков резко упали. Вместе с тем в российской практике слияний и поглощений есть и примеры того, когда приобретаемый банк становился органической частью банка-приобретателя. При этом М&А-сделка давала дополнительный импульс дальнейшему развитию обоих банков, но уже под одним брендом. Реализация стратегии укрепления бизнеса приобретаемой кредитной организации более вероятна в тех случаях, когда банк-покупатель и целевой банк имеют разную специализацию или когда поглощаемая структура обладает известным на рынке брендом. Так получилось с банком «Уралсиб». Сначала инвестиционно-банковская группа «НИКойл» приобрела Автобанк в 2002 г., мотивом покупки которого послужили хорошие тогда позиции в банковской рознице. Далее последовала покупка «НИКойлом» банковской группы «Уралсиб». В результате сейчас, реализуя последовательную политику по покупке банков-целей, «Уралсиб» сумел стать по совокупным банковским активам, рентабельности банковского собственного капитала, величине кредитного портфеля и другим показателям одним из лидеров российского финансового рынка. Спецификой российских банковских слияний и поглощений является также и то, что большинство из них являются горизонтальными. Причем в практике российских слияний и поглощений кредитных организаций можно выделить только несколько сделок по слиянию, например объединение Еврофинанса и Моснарбанка, а также ММБ и Банка Австрия Кредитанштальт Россия (БАКАР). Все остальные сделки носили характер поглощения. Иногда заключаются сделки и конгломератного типа, когда происходит объединение коммерческих банков с инвестиционными институтами и страховыми компаниями. К их числу можно отнести осуществленную в 2002 г. сделку по слиянию Росбанка с инвестиционным банком МФК. К особенностям осуществления М&А-сделок в банковском секторе относится и то, что они могут проходить только в следующих формах: реорганизации, ликвидации предприятия с передачей его активов поглощающей компании, а также включения предприятия в группу холдинговых компаний. Поэтому преобладание сделок поглощения прежде всего связано с особенностями российского законодательства. Название статьи: «Слияние Газпрома и Роснефти в существующих условиях - оптимальная форма усиления роли государства» Автор: Данилов Ю.А. Источник: http://www.viperson.ru/wind.php?ID=371220&soch=1 Насколько объединение Газпрома и Роснефти будет оказывать долгосрочное влияние на российский фондовый рынок: увеличит ли это его капитализацию, как это повлияет на перераспределение финансовых потоков - стоит ли ожидать оттока капитала или, наоборот, инвесторы начнут приходить? Преследует ли государство, объединяя эти две компании, цели развития фондового рынка или же мотивировки совершенно другие? Это будет способствовать развитию фондового рынка, но этому развитию будет способствовать не объединение компаний, не поглощение Газпромом Роснефти, а либерализация рынка акций Газпрома. В этом плане поглощение Газпромом Роснефти является вспомогательным элементом, довольно изящным решением вопроса формирования контрольного пакета акций Газпрома в руках государства. Но этот вспомогательный инструмент тоже будет способствовать росту капитализации российского фондового рынка, в первую очередь, объединенной компании Газпрома. Но самое главное здесь - либерализация, а формирование крупнейшей национальной нефтегазовой компании - более мелкий фактор. Появление такой огромной (по сравнению с другими) компании, объединение внутреннего и внешнего рынка акций этой компании, - однозначно создание самой ликвидной бумаги в РФ. Видимо, акции Газпрома будут более ликвидны, чем государственные бумаги, чем акции РАО ЕЭС. Дополнительная ликвидность всегда связана с перераспределением потоков в пользу данного рынка. Поэтому объединение Газпрома и Роснефти положительно. Осознание того, что дело ЮКОСа привело к серьезным последствиям в области инвестиционного климата, в области изменения потоков капитала, которые пошли из России. Тенденция притока, которая зародилась, сменилась оттоком капитала. Второй фактор, который подтолкнул к этому решению - необходимость продажи довольно большого пакета Лукойла по приемлемой для правительства цене, а для того, чтобы эту цену достичь, нужен был некий интересный факт. Либерализация Газпрома была голубой мечтой российского фондового рынка все 10 лет. А как быть с тем, что на российском рынке: во-первых, укрепляется монопольное положение Газпрома; во-вторых, создается крупнейшая именно государственная компания, которая будет превосходить по капитализации все частные? Это не очень рыночный подход. Концентрация производственная и концентрация операций на фондовом рынке - два разных вопроса. Третий вопрос - более активное присутствие государства в бизнесе. Что касается изменения отраслевой и производственной концентрации, то Газпром как был стопроцентным монополистом на рынке газа, так эта объединенная компания этим монополистом и останется, здесь ничего принципиально не меняется. Газпром был очень мелким игроком на рынке нефти, а сейчас он станет крупным игроком. На рынке нефти пока еще существуют ЮКОС, Лукойл и Сургут - таких крупных игроков несколько. Газпром не будет монополистом на этом рынке. Вернее, в заявленной конфигурации он им не будет. Даже если он купит Юганскнефтегаз, он не будет монополистом. При этом надо отметить, что уровень конкуренции в нефтяной отрасли России даже избыточен. Обычно в других странах меньше нефтяных компаний, которые ведут между собой конкурентную борьбу. Здесь я тоже ничего опасного не вижу. Есть негативный момент, что мы станем больше похожи на Финляндию в том плане, что у Финляндии 60% всей капитализации приходится на Nokia. У нас может возникнуть эффект, когда 35-40% капитализации придется на большой Газпром, что не очень хорошо. Произойдет увеличение концентрации объемов операций, что тоже не очень хорошо. Но эти негативные моменты существенно меньше, чем положительное воздействие на развитие фондового рынка. Не бывает шагов, которые дают только плюсы без минусов. Самый главный вопрос - усиление роли государства в экономике, которое само по себе является плохим явлением, но в той конфигурации, в которой сейчас создается большой Газпром, в существующих социально-политических, идеологических и любых других условиях, это оптимальный вариант. Могло быть хуже, но в данном случае я не могу согласиться, что это нерыночный подход: государство владеет контрольным пакетом акционерного общества, но непосредственно бизнесом занимается именно акционерное общество. Здесь есть разделение между принятием бизнес-решений и между функциями государственного управления. Насколько оно формальное, а насколько реальное - покажет практика. До сих пор Газпром часто решал некоторые задачи государства в ущерб интересам акционеров, но создание большого Газпрома эту ситуацию не ухудшит, он не будет в большей мере решать государственные задачи за счет акционеров. Другое дело, если Газпром начнет покупать Юганскнефтегаз, потом ТНК, Сибнефть, скупит еще несколько частных компаний. Тогда возникнет принципиально другая ситуация - количество рано или поздно перейдет в качество и государство сможет напрямую не только регулировать, а именно руководить бизнесом в нефтяной отрасли. Это совершенно неприемлемо. Если процесс концентрации на нынешнем этапе остановится и не зайдет дальше, то усиление вмешательства государства в экономику в целом будет соответствовать рыночным законам. То есть, в существующих условиях выбрана оптимальная форма усиления роли государства. |
| САМОСТОЯТЕЛЬНАЯ СЕМЕСТРОВАЯ РАБОТА к теме 6 Отрасль «Фармокологическая промышленность» Интеграция-это состояние связанности отдельных дифференцированных частей и функций системы, организма в целое, а также процесс, ведущий к такому состоянию. Исследование особенностей российского рынка лекарственных средств свидетельствует, что наметилась тенденция интеграции и укрупнения фармацевтических производств. По данным лицензирующих органов, на настоящий момент в стране функционирует 525 производителей ЛС, имеющих федеральную лицензию; 187 предприятий имеют региональные лицензии. Согласно международным стандартам, степень концентрации фармацевтической промышленности в России еще исключительно мала. Для сравнения, в Германии производством медикаментов заняты семь крупнейших концернов. Примером вертикальной интеграции в фармакологической отрасли может служить присоединение ЗАО «Тренд» к АО «Нижфарм». Основной вид деятельности ЗАО «Тренд» - капиталовложения в ценные бумаги. В условиях развивающегося рынка и постепенного вхождения России в мировое экономическое производство низкая степень концентрации отечественной фармацевтической промышленности создает объективную опасность поглощенияпредприятий иностранными инвесторами. Примером может служить поглощение российских фармацевтических заводов корпорацией «ICN Pharmaceuticals», выкупившей контрольный пакет акций крупнейших фармацевтических заводов России (ICN - Лексредства, ICN - Томскхимфарм, ICN - Марбиофарм, ICN - Октябрь, ICN - Полифарм). Также примером горизонтального поглощения может служить поглощение компании «Фурнье Фарма» компанией «Солвей Фарма» Рейтинг лидирующих производителей остается стабильным, и перестановки в нем в большей степени связаны с происходящими слияниями и поглощениями. Это относится и к отечественным производителям, среди которых за последний год произошло несколько слияний (ICN-Россия вместе с Уфавита и Фитофарм НН образовали Фармстандарт, Биохимик, Биосинтез и Синтез слились в ФАРМ-Центр). В перспективе могут измениться и позиции недавно проданных крупнейших заводов, Акрихина и Нижфарма, что связано с возможной реорганизацией производственного портфеля на этих предприятиях и ожидающимися инвестиционными влияниями. Также в последнее время появились признаки готовящейся продажи компании Верофарм, что, очевидно, приведет к динамике ее позиции в будущем. Примером кластера может служить Алтайский биофармацевтический кластер «Алтайбио», в состав которого входят 20 фармацевтических предприятий. Примером холдинга могут быть 2 организации - «Уральский фармацевтический союз», представляющий собой свободную ассоциацию из 10 участников для координации совместной деятельности, и ОАО «Уральский фармацевтический холдинг», являющийся бизнес-структурой, в задачи которой входит войти в десятку лидеров фармкомпаний России. Примером синергии в фармацевтической промышленности может служить объединение медицинского холдинга «Юнона» и компании SUDMO GmbH (Германия) с целью сотрудничества в развитии фармацевтической отрасли Свердловской области. Источники: «Фармвестник», №1,2,4,8,10, -2008. www.verofarm.ru Отрасль «Транспорт» Многостороннее соглашение на транспорт – пример глобальной интеграции. Экономическая выгода интеграции во всех сферах транспорта, особенно автотранспорта, очевидна, ведь 30 % транспортных издержек приходится на сами перевозки, а 70 % - результат плохой транспортной политики. В автотранспортной интеграции происходит процесс коммерциализации транспорта, существуют равные условия доступа автотранспортных компаний различных форм собственности к рынку. Основные задачи в области интеграции автотранспортных систем: 1) унификация норм, технологий, стандартов; 2) гармонизация законом государства; 3) обеспечение свободы транзитов и перевозок грузов на территории государства; 4) создание условий для государственно-частного партнерства. Также, в данный момент, идет интеграция транспортной системы России в мировую транспортную систему в основном по 3 направлениям: 1) развитие международного транзита через территорию России с использованием международных транспортных коридоров; 2) транспортное обеспечение экспорта сырьевых товаров; 3) поддержка российских предприятий на мировом рынке транспортно-экспедиционных услуг. Система транспортных коридоров активным образом развивается в интересах внешней торговли и внутренних привозок. Для транспорта характерна горизонтальная интеграция предприятий, то есть объединение предприятий с учетом совместной деятельности. Процессы слияния и поглощения характерны для крупных транспортных компаний, в целях развития более слабого предприятия, например, к «РЖД» перешло 50% Улан-Баторской ЖД. Основные концерны, представленные в отрасли: ОАО «РЖД», концерн «Трансмаш», официальный представитель концерна Volkswagen AG в Росии – компания «Германика», «Мосгортранс», «Газпромтранс». Холдинг «Трансмашхолдинг», «Скан-Юго-Восток» и т.д. В данный момент для воздушного транспорта характерно создание альянсов, как отечественных, так и международных. Такие как: «Челябинское авиопредприятие», «Красноярские авиалинии», «Внуковские авиалинии». «Аэрофлот – Российские международные авиалинии» планирует участие в международном альянсе с авиакомпаниями “Delta Airliness” и “Air France”. Цель подобных альянсов в освоение новых рынков, минимизации издержек, а также стремление перевозчиков обеспечить свою конкурентоспособность на рынке. Деятельность альянсов должна находиться под контролем антимонопольных органов. Источники: http://www.transitreklama.ru/pabl_1.html http://www.mintrans.ru/pressa/Novosty_041130_4.htm |