Влияние стимулирующей фискальной политики

Ø Механизм воздействия стимулирующей фискальной политики на совместное равновесие (рис.10.3).

Рис. 10.3. Механизм воздействия стимулирующей фискальной политики на совместное равновесие

При проведении стимулирующей фискальной политики равновесный объем производства и дохода увеличивается и реальная процентная ставка тоже возрастает (рис. 10.4).

Рис. 10.4. Механизм действия стимулирующей фискальной политики

Ø Факторы, определяющие эффективность стимулирующей фискальной политики. Эффективность стимулирующей фискальной политики будет тем выше, чем больше величина фискальных мультипликаторов (рис. 10.5).

Рис. 10.5. Влияние значения фискальных мультипликаторов на эффективность фискальной политики:

а — значение фискальных мультипликаторов велико;

б — значение фискальных мультипликаторов мало

 

Если значение фискальных мультипликаторов выше (угол наклона кривой совокупных расходов меньше — случай а), то для увеличения совокупного дохода на заданное значение требуется гораздо меньший прирост совокупных расходов, чем в случае б. Следовательно, и объем фискального вмешательства потребуется менее значительный.

Факторы, определяющие значение фискальных мультипликаторов:

1. Предельная склонность к потреблению МРС.

2. Налоговая ставка t.

Поэтому при прочих равных условиях чем больше значение предельной склонности к потреблению и чем ниже налоговая ставка, тем выше будет эффективность фискальной политики.

Ø Факторы, снижающие эффективность стимулирующей фискальной политики. Эффективность стимулирующей фискальной политики может быть ослаблена сокращением инвестиционного спроса, вызванным ростом процентной ставки. Это явление получило название эффекта вытеснения.

Сокращение инвестиционного спроса вследствие эффекта вытеснения снижает планируемые расходы и вызывает мультипликативное сокращение совокупного выпуска — эффекты, противодействующие стимулирующему фискальному воздействию государства. Поэтому чем больший масштаб имеет эффект вытеснения, тем ниже будет эффективность стимулирующей фискальной политики.

Факторы, определяющие масштаб эффекта вытеснения:

• чувствительность инвестиционного спроса к изменению процентной ставки d;

• чувствительность спроса на деньги к изменению совокупного дохода k;

• чувствительность спроса на деньги к изменению процентной ставки h.

1. Чем выше чувствительность инвестиционного спроса к изменению процентной ставки d, тем больше при прочих равных условиях будет масштаб эффекта вытеснения (рис. 10.6).

Рис. 10.6. Влияние чувствительности инвестиционного спроса к изменению процентной ставки на масштаб вытеснения инвестиций:

а — инвестиционный спрос сильно чувствителен к изменению процентной ставки;

б — инвестиционный спрос слабо чувствителен к изменению процентной ставки

 

При увеличении совокупного дохода, а значит, спроса на деньги и процентной ставки на равную величину в первом случае инвестиционный спрос сильнее реагирует на рост ставки процента и объем вытеснения инвестиций будет заметно больше, чем во втором случае.

2. Чем выше чувствительность спроса на деньги к изменению совокупного дохода k, тем больше при прочих равных условиях будет масштаб эффекта вытеснения (рис. 10.7).

Рис. 10.7. Влияние чувствительности спроса на деньги к изменению совокупного дохода на масштаб вытеснения инвестиций:

а — спрос на деньги сильно чувствителен к изменению совокупного дохода;

б — спрос на деньги слабо чувствителен к изменению совокупного дохода

 

При одинаковом увеличении совокупного дохода в первом случае спрос на деньги возрастает на большую величину и объем вытеснения инвестиций будет заметно больше, чем во втором случае.

3. Чем выше чувствительность спроса на деньги к изменению процентной ставки d, тем больше при прочих равных условиях будет масштаб эффекта вытеснения (рис. 10.8).

Увеличение совокупного дохода и как следствие этого спроса на деньги на равную величину во втором случае будет сопровождаться более сильным ростом процентной ставки, и объем вытеснения инвестиций будет заметно больше, чем в случае а.

Следовательно, эффект вытеснения, ослабляющий воздействие стимулирующей фискальной политики на совокупный доход, тем слабее, чем ниже чувствительность инвестиционного спроса к изменению процентной ставка, чем ниже чувствительность спроса на деньги к изменению совокупного дохода и чем выше чувствительность спроса на деньги к изменению процентной ставки.

Рис. 10.8. Влияние чувствительности спроса на деньги к изменению процентной ставки на масштаб вытеснения инвестиций:

а — спрос на деньги сильно чувствителен к изменению процентной ставки;

б — спрос на деньги слабо чувствителен к изменению процентной ставки