Структура капитала предприятия
Говоря о финансах предприятия, используют понятия финансовые ресурсы и капитал.
Финансовые ресурсы предприятий – это денежные средства, вложенные в активы предприятия, предназначенные для получения прибыли. Финансовые ресурсы обеспечивают функционирование и развитие предприятия. Финансовыми ресурсами также являются доходы и поступления, вложенные в предприятие и направленные на получение добавленной стоимости.
Финансовые ресурсы (деньги)
|
Производство продукции (работ, услуг)
|
Реализации продукции (работ, услуг)
|
Выручка от реализации продукции (работ, услуг)
|
Инвестиции во внеоборотные активы
|
Пополнение оборотных активов
|
Выплаты по долговым обязательствам
|
Условный информационный поток
|
Источники финансовых ресурсов
|
Рис. 16. Схема движения финансовых ресурсов
В хозяйственной деятельности предприятия функционируют три взаимосвязанных финансовых потока: материальный – движение материальных ценностей, денежный поток – это движение денег, расчетный поток (обязательств)- возникновение и погашение взаимных обязательств между предприятием и его контрагентами (работниками, поставщиками, покупателями, собственниками, государством).
Финансовые ресурсы, обращаясь в предприятии, постоянно изменяя свою вещественно-материальную форму, способствуют выполнению главной цели любого предприятия – расширенному воспроизводству и созданию прибавочной стоимости.
Одно из ключевых понятий в науке о финансах и, в частности, о финансах предприятия – капитал. Капитал – деньги, пущенные в оборот и приносящие доход владельцу.
В рамках концепции капитала предприятия выделяются три основных подхода: экономический, бухгалтерский, учетно-аналитический.
В рамках экономического подхода реализуется физическая концепция капитала, которая рассматривает капитал как совокупность ресурсов, являющихся универсальным источником доходов предприятия. Капитал представляет собой совокупность финансового и реального капитала предприятия. Реальный капитал воплощается в материально-вещественных активах, как факторах производства (здания, машины, сырье и пр.). Финансовый капитал воплощается в финансовых активах (денежных средствах, ценные бумаги, обязательства перед компанией).
В рамках бухгалтерского подхода реализуется финансовая концепция капитала, при которой капитал трактуется как имущество собственников, выраженное в чистых активах предприятия. Чистые активы рассматриваются как активы предприятия за вычетом обязательств предприятия. При этом используется понятие собственный капитал предприятия. В рамках этого подхода капитал отражается в III разделе бухгалтерского баланса предприятия (Капитал и резервы).
В рамках учетно-аналитического подхода капитал рассматривается с двух сторон: 1) направлений его вложений (капитал всегда облекается в физическую (вещественно-материальную) форму), 2) источников происхождения капитала (кто вложил капитал в предприятие и на каких условиях). Соответственно, выделяют две взаимосвязанные разновидности капитала: активный и пассивный. Активный капитал – это производственные мощности хозяйствующего субъекта в виде основного и оборотного капиталов. Пассивный капитал – это долгосрочные источники финансовых ресурсов, за счет которых сформированы активы предприятия. Пассивный капитал называют также инвестированным капиталом, подчеркивая долгосрочный характер вложений капитала. Соответственно выделяют собственный и заемный капитал. Учетно-аналитический подход, по сути, объединяет два первых подхода и использует обе концепции капитала: физическую и финансовую.
Пассивный капитал
(инвестированный капитал)
|
Источники финансовых ресурсов
|
Долгосрочные финансовые вложения
|
Краткосрочные финансовые вложения
|
Средства в расчетах (дебиторская задолженность)
|
Материальные оборотные средства (запасы)
|
Рис. 17. Структурное представление капитала при учетно-аналитическом подходе
Структура капитала отражена в балансе предприятия.
Активы – это имущество предприятия, которое имеет стоимость и при использовании может принести доход.
Пассивы – это источники денежных средств, финансовых ресурсов.
В международной практике принято представлять баланс в виде трех составляющих:
Активы = Собственный капитал + Обязательства
Активы= Что мы имеем?
| Пассивы= Где взяли финансовые ресурсы?
| |
1. ВОА
Внеоборотные активы
|
| 3. СК
Собственный капитал
|
| |
2. ОА
Оборотные активы
|
| |
4. ДО
Долгосрочные обязательства
|
| |
5. КО
Краткосрочные обязательства
|
| |
Валюта баланса
|
| Валюта баланса
|
| |