Структура капитала предприятия

Говоря о финансах предприятия, используют понятия финансовые ресурсы и капитал.

Финансовые ресурсы предприятий – это денежные средства, вложенные в активы предприятия, предназначенные для получения прибыли. Финансовые ресурсы обеспечивают функционирование и развитие предприятия. Финансовыми ресурсами также являются доходы и поступления, вложенные в предприятие и направленные на получение добавленной стоимости.

Собственный капитал
Заемный капитал
Финансовые ресурсы (деньги)
Внеоборотные активы
Оборотные активы
Денежный поток
Производство продукции (работ, услуг)
Реализации продукции (работ, услуг)
Выручка от реализации продукции (работ, услуг)
Расчетный поток
Уплата налогов
Инвестиции во внеоборотные активы
Выплата дивидендов
Пополнение оборотных активов
Выплаты по долговым обязательствам
Амортизация
Денежный поток
Товарный поток
Материальный поток
Условный информационный поток
Денежный поток
Источники финансовых ресурсов

Рис. 16. Схема движения финансовых ресурсов

 

В хозяйственной деятельности предприятия функционируют три взаимосвязанных финансовых потока: материальный – движение материальных ценностей, денежный поток – это движение денег, расчетный поток (обязательств)- возникновение и погашение взаимных обязательств между предприятием и его контрагентами (работниками, поставщиками, покупателями, собственниками, государством).

Финансовые ресурсы, обращаясь в предприятии, постоянно изменяя свою вещественно-материальную форму, способствуют выполнению главной цели любого предприятия – расширенному воспроизводству и созданию прибавочной стоимости.

Одно из ключевых понятий в науке о финансах и, в частности, о финансах предприятия – капитал. Капитал – деньги, пущенные в оборот и приносящие доход владельцу.

В рамках концепции капитала предприятия выделяются три основных подхода: экономический, бухгалтерский, учетно-аналитический.

В рамках экономического подхода реализуется физическая концепция капитала, которая рассматривает капитал как совокупность ресурсов, являющихся универсальным источником доходов предприятия. Капитал представляет собой совокупность финансового и реального капитала предприятия. Реальный капитал воплощается в материально-вещественных активах, как факторах производства (здания, машины, сырье и пр.). Финансовый капитал воплощается в финансовых активах (денежных средствах, ценные бумаги, обязательства перед компанией).

В рамках бухгалтерского подхода реализуется финансовая концепция капитала, при которой капитал трактуется как имущество собственников, выраженное в чистых активах предприятия. Чистые активы рассматриваются как активы предприятия за вычетом обязательств предприятия. При этом используется понятие собственный капитал предприятия. В рамках этого подхода капитал отражается в III разделе бухгалтерского баланса предприятия (Капитал и резервы).

В рамках учетно-аналитического подхода капитал рассматривается с двух сторон: 1) направлений его вложений (капитал всегда облекается в физическую (вещественно-материальную) форму), 2) источников происхождения капитала (кто вложил капитал в предприятие и на каких условиях). Соответственно, выделяют две взаимосвязанные разновидности капитала: активный и пассивный. Активный капитал – это производственные мощности хозяйствующего субъекта в виде основного и оборотного капиталов. Пассивный капитал – это долгосрочные источники финансовых ресурсов, за счет которых сформированы активы предприятия. Пассивный капитал называют также инвестированным капиталом, подчеркивая долгосрочный характер вложений капитала. Соответственно выделяют собственный и заемный капитал. Учетно-аналитический подход, по сути, объединяет два первых подхода и использует обе концепции капитала: физическую и финансовую.

 

Оборотный капитал
Пассивный капитал (инвестированный капитал)
Активы предприятия
Источники финансовых ресурсов
Краткосрочные источники
Долгосрочные финансовые вложения
Краткосрочные финансовые вложения
Средства в расчетах (дебиторская задолженность)
Денежные средства
Материальные оборотные средства (запасы)
Основные средства
Финансовые активы
Реальные активы
Нематериальные активы
Основной капитал
Активный капитал
Собственный капитал
Заемный капитал

 

Рис. 17. Структурное представление капитала при учетно-аналитическом подходе

Структура капитала отражена в балансе предприятия.

Активы – это имущество предприятия, которое имеет стоимость и при использовании может принести доход.

Пассивы – это источники денежных средств, финансовых ресурсов.

В международной практике принято представлять баланс в виде трех составляющих:

Активы = Собственный капитал + Обязательства

Активы= Что мы имеем? Пассивы= Где взяли финансовые ресурсы?  
1. ВОА Внеоборотные активы 3. СК Собственный капитал  
2. ОА Оборотные активы  
4. ДО Долгосрочные обязательства  
5. КО Краткосрочные обязательства  
Валюта баланса Валюта баланса