Оборотные активы также называют: текущие активы, оборотные средства, оборотный капитал.
С экономической точки зрения оборотные средства представляют стоимостную оценка материальных ценностей, используемых в качестве предметов труда и изменяющих свою вещественно-материальную форму в течение одного производственно-коммерческого цикла.
С финансовой точки зрения оборотные средства – деньги и товарно-материальные ценности, превращающиеся в деньги в течение финансового года или производственно-коммерческого (операционного) цикла.
С точки зрения участия в производственном процессе оборотные средства предприятия классифицируются на оборотные производственные фонды и фонды обращения.
Оборотные производственные фонды – по вещественному содержанию представляют собой предметы труда, а также орудия труда, средства в незавершенном производстве. Оборотныепроизводственные фондыобслуживают сферу производства и полностью переносят свою стоимость на стоимость готовой продукции, изменяя первоначальную форму в процессе одного производственного цикла.
Оборотные производственные фонды состоят из 3 частей:
- производственные запасы (сырье, материалы, топливо, запчасти, инструмент, инвентарь)
- незавершенное производство и полуфабрикаты собственного изготовления
- расходы будущих периодов – затраты произведенные в данном отчетном периоде, но относящиеся к продукции, которая будет произведена в следующем периоде (году)
Фонды обращениясвязаны с обслуживанием процесса обращения товаров, включают:
- произведенную продукцию (готовая продукция на складе);
- запасы товаров;
- денежные средства в кассе и на расчетных счетах;
- денежные средства в расчетах (дебиторская задолженность).
Оборотные производственные фонды и фонды обращения, находясь в постоянном движении, обеспечивают бесперебойный кругооборот средств. При этом происходит постоянная смена форм авансированной стоимости: из денежной она превращается в материальную, затем в производственную, в товарную и денежную. Оборотные средства обслуживают производственно-коммерческий цикл предприятия.
Производственно-коммерческий цикл – это термин для обозначения времени полного оборота оборотного капитала при прохождении им всех стадий изменений формы от денежной до денежной.
| ДС0 |
| МЗ |
| НЗП |
| ГП |
| ДС1 |
| На деньги приобретаются сырье материалы, формируются производственные запасы |
| Материалы поступают в производство, начинается процесс их преобразования. |
| Полуфабрикаты превращаются в готовую продукцию и отправляются на склад |
| Предприятие реализует ГП и Об капитал из товарной формы превращается в денежную |
Рис. 21. Схема кругооборота оборотного капитала
ДС0 – денежные средства в начале обращения оборотного капитала,
МЗ – запасы сырья, материалов,
НЗ – незавершенное производство, полуфабрикаты собственного производства
ГП – готовая продукция на складе,
ДС1 – денежные средства вырученные от реализации готовой продукции
Стадии обращения оборотного капитала
1 – денежная стадия;
2 – материальная стадия;
3 – производственная стадия;
4 – товарная стадия;
| 1. T об. Запасов. (20 дней) |
| 4. T об. ДЗ (30 дней) |
| 5. T об. КЗ (40 дней) |
| Финансовый Цикл (20 + 10 + 20 + 30 – 40= 40 дней) |
| 3. T об. ГП (20 дней) |
| 2. T об. НЗП. (10 дней) |
| Производственный Цикл ( 20 + 10 + 20= 50 дней) |
Рис. 22. Производственно-коммерческий цикл
В производственно-коммерческом цикле выделяют производственную и финансовую составляющую (рис. 22).
Производственный цикл представляет собой промежуток времени от поступления материалов до продажи готовой продукции. Он складывается из периодов оборота сырья и материалов, незавершенного производства и готовой продукции.
Финансовый цикл характеризует промежуток времени между оттоком денежных средств в момент оплаты сырья и материалов и притоком денежных средств в момент фактического поступления выручки за реализованную готовую продукцию.
Фирма самостоятельно устанавливает плановый размер оборотных средств, необходимый для ее производственной деятельности.
В финансовых отчетах оборотные средства представлены в порядке увеличения ликвидности:
- Запасы – сырье и материалы, затраты в незавершенном производстве, готовая продукция и товары для перепродажи, расходы будущих периодов.
- НДС, оплаченный поставщикам, но еще не списанный на расчеты с бюджетом.
- Дебиторская задолженность –
- Краткосрочные финансовые вложения
- Денежные средства.
Подкраткосрочными финансовыми вложениями понимается вложения в ценные бумаги других предприятий и государства, займы предоставленные другим предприятиям, депозиты в банках сроком менее года. Такие вложения осуществляются с целью получения дополнительного дохода в виде % или дивидендов, но чаще в виде курсовой разницы при покупке и продаже ценных бумаг, а также для сохранения ликвидности баланса предприятия.
Дебиторская задолженность представляет собой задолженность покупателей за проданный товар в кредит. При учете дебиторской задолженности необходимо классифицировать ее по срокам погашения, по вероятности погашения. Под задолженность, которая вероятно не будет погашена, либо будет погашена с дополнительными издержками создаются резервы. И в отчете показывается задолженность с учетом (за минусом) созданного резерва.
Денежные средства – это деньги в кассе предприятия (предприятие может держать деньги в кассе в сумме не выше лимита, согласованного с банком), деньги на расчетных счетах, деньги на валютных счетах (пересчитанные по курсу в рубли), чеки, аккредитивы.
Финансирование оборотного капитала может осуществляться как за счет собственных средств предприятия (уставной капитал, нераспределенная прибыль) так и за счет краткосрочных заемных средств (кредит на пополнение оборотных средств, кредиторская задолженность).
Важным показателем потребности предприятия в финансировании оборотных средств является финансово-эксплутационная потребность или рабочий капитал.
| Рабочий капитал | = | Дебиторская задолженность | + | Запасы | – | Краткосрочная кредиторская задолженность |
Финансово-эксплутационная потребность зависит от финансового цикла производственно-коммерческого цикла и характеризует величину средств необходимую для обеспечения нормального кругооборота запасов и дебиторской задолженности в дополнение к кредиторской задолженности, которая покрывает часть текущих активов. Кредиторская задолженность включает: задолженность поставщикам, начисленную, но неоплаченную заработную плату, задолженность бюджету по налогам, авансы, полученные от покупателей. Эту потребность предприятие покрывает за счет собственных средств или привлекает краткосрочные кредиты банков. На рабочий капитал влияют: вид и характер деятельности, положение к экономике, наличие ресурсов, условия работы с поставщиками и покупателями, условия денежного рынка. Расчет и планирование рабочего капитала является важной составляющей финансового менеджмента, поскольку определяет потребность в краткосрочном кредите при недостатке собственных средств.