Экспертные методы анализа финансовой отчетности.

Оценка финансовой отчетности предприятия проводится экспертами по специально разработанным методикам. Присутствует определенный субъективизм, но он компенсируется знаниями и опытом экспертов. Как правило, экспертная оценка проводится на платной основе и возникает проблема гарантии достоверности оценки и ответственности в случае некорректной оценки. Поэтому желательно ее проверить с помощью других вышеописанных методов.

Подводя итог обзора методов анализа, отметим, что при анализе финансовой отчетности предприятия необходимо использовать одновременно несколько методов и учитывать взаимосвязи между формами финансовой отчетности. Только таким образом можно получить объективную и достоверную картину развития предприятия. В данных методических указаниях мы подробно рассмотрим в теории и попробуем применить на практике три метода: вертикальный и горизонтальный анализ финансовой отчетности и метод финансовых коэффициентов.

4.2. Вертикальный и горизонтальный анализ формы №1 «Бухгалтерский баланс» и формы №2 «Отчет о прибылях и убытках»

Вертикальный анализ ф. №1 «Бухгалтерский баланс» проводится путем составления аналитического баланса (табл. 1) [14].

При этом столбцы 1-4 – это исходные данные, полученные из финансовой отчетности предприятия, столбцы 5-9 – расчетные значения. Если расчеты проводятся в процентах, то округления надо проводить до десятых (один знак после запятой), иначе из-за множества цифр сложно сделать какие-либо выводы.

После проведения расчетов необходимо оценить полученные результаты, сделать выводы и дать управленческие рекомендации. Для решения этих задач студенту необходимы:

знание бухгалтерского учета и содержания форм бухгалтерской отчетности предприятия (что отражается по соответствующим статьям, что такое актив и пассив баланса и т.д.) [4,3,35,27];

знание общих закономерностей экономического развития предприятия (к чему приведет существенное уменьшение основных средств в абсолютном выражении, каковы последствия значительного роста запасов сырья и материалов и т.д.) [24,39];

знание признаков хорошего баланса – это признаки, которые в нормальных условиях характеризуют устойчивое развитие предприятия. К ним относятся следующие [14]:

Валюта (итог) баланса возрастает – характеризует темп развития предприятия. Если данный признак не выполняется, можно предположить, что предприятие сворачивает свою деятельность;

Темп прироста оборотных активов должен быть выше темпа прироста внеоборотных активов – данное утверждение справедливо в долгосрочном периоде, поскольку именно оборачиваемость оборотных активов обеспечивает выручку и прибыль предприятия. Опережающее наращивание внеоборотных средств чревато проблемами с ликвидностью и может иметь место только в краткосрочном периоде, когда предприятие разово увеличивает свои производственные мощности;

 

 

Собственный капитал должен превышать заемный капитал и темп роста собственного капитала должен превышать темп роста заемного капитала – выполнение этого признака обусловлено требованиями финансовой устойчивости предприятия и снижения его зависимости от заемных источников финансирования. Использование займов и кредитов и наращивание их объема возможно только в краткосрочном периоде для реализации каких-то инвестиционных проектов. В долгосрочном периоде предприятие должно так планировать свою деятельность, чтобы иметь возможность рассчитаться по займам и кредитам за счет собственных средств. Опережающий рост займов и кредитов в долгосрочном периоде недопустим, так как приведет к нарушению финансовой устойчивости предприятия;

Темпы роста дебиторской и кредиторской задолженности должны быть примерно одинаковыми;

Доля собственных средств в оборотных активах должна быть более 10% (см. коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования);

В балансе не должно быть непокрытого убытка – т.е. отрицательных значений (значений в скобках) по статье «Нераспределенная прибыль» (отчетного года и прошлых лет).

знание финансовых коэффициентов (см. п.3) – при анализе произошедших в балансе изменений необходимо спрогнозировать, как эти изменения отразятся на финансовых коэффициентах предприятия (какие коэффициенты изменятся и в лучшую или худшую сторону). Тогда мы сможем оценить последствия произошедших изменений. Например, у предприятия существенно снизилась доля денежных средств и краткосрочных финансовых вложений и возросла доля основных средств. Можно прогнозировать, что эти изменения негативно скажутся на коэффициентах ликвидности, и если эти коэффициенты на начало периода были на уровне нормы, следует ожидать их снижения, а сами произошедшие изменения следует оценить отрицательно.

Вертикальный и горизонтальный анализ ф. №2 «Отчет о прибылях и убытках» проводится в следующей аналитической таблице 2 [14].

При этом столбцы 1-4 – это исходные данные, полученные из финансовой отчетности предприятия, столбцы 5-9 – расчетные значения. Если расчеты проводятся в процентах, то округления надо проводить до десятых (один знак после запятой).

В учебной литературе описывается также факторный анализ прибыли и рентабельности предприятия [14,6,34]. Факторный анализ предполагает изучение влияния отдельных факторов (статей отчета о прибылях и убытках) на результирующий показатель. (Определенное представление о влиянии этих факторов студенты получат, рассчитав темпы прироста статей отчета о прибылях и убытках и проанализировав изменения в структуре отчета. Факторный анализ позволяет изучить влияние каждого фактора более точно – в абсолютном выражении). Он проводится методом цепных подстановок, при котором последовательно изменяется значение каждого фактора (статьи отчета) и анализируется как изменение той или иной статьи отражается на чистой прибыли или рентабельности предприятия. Результат влияния получается в абсолютном выражении (в рублях). В рамках данных методических указаний факторный анализ не рассматривается, но студентам целесообразно познакомиться с ним самостоятельно [14,6,34].

Особенности анализа ф.№1 и ф№2 конкретных предприятий описаны в п.4 настоящих методических указаний и в работах [32,38].